創(chuàng)新中小企業(yè)融資渠道分析

作者簡(jiǎn)介：梁曉丹（1986.02-），女，漢族，河南省平頂山市寶豐縣，單位：信陽(yáng)師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院2012級(jí)研究生，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)。

摘要：中小企業(yè)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用，但是目前中小企業(yè)的成長(zhǎng)發(fā)展面臨著融資難的困境，通過合理分析中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及存在的問題，促進(jìn)中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新，不僅有利于中小企業(yè)自身的建設(shè)發(fā)展，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也將起到重大作用。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資困境;融資渠道一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）融資渠道單一

我國(guó)對(duì)于企業(yè)發(fā)行股票、債券有嚴(yán)格的限制，加上中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)上的一些限制，多數(shù)中小企業(yè)不能滿足通過發(fā)行股票、債券來籌集資金的條件，而中小企業(yè)二板市場(chǎng)因其高風(fēng)險(xiǎn)和主板市場(chǎng)發(fā)展欠佳等狀況，籌資難度較大，直接融資渠道受到很大限制。銀行的信用貸款要求信用條件比較高，而抵押貸款手續(xù)繁瑣、評(píng)估費(fèi)用較高、耗時(shí)較長(zhǎng)，對(duì)中小企業(yè)而言很不現(xiàn)實(shí)，因而，中小企業(yè)只能通過內(nèi)部融資的方式獲得資金來支持自身發(fā)展。

（二）融資成本高

由資本成本率的公式：資本成本率=年資金占用費(fèi)/（籌資總額-籌資費(fèi)用）可知，一方面，由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活，信譽(yù)水平低等特點(diǎn)，其籌資費(fèi)用相對(duì)于大型企業(yè)而言就比較高；另一方面，考慮到風(fēng)險(xiǎn)，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款利率都會(huì)高于平均市場(chǎng)利率和大型企業(yè)的利率。分子分母的共同作用使得中小企業(yè)的籌資成本大大提高。

（三）流動(dòng)負(fù)債所占比重比較大

銀行考慮到中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)以及對(duì)于貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制，一般只愿意為中小企業(yè)提供短期流動(dòng)性貸款，而不會(huì)提供長(zhǎng)期貸款。因而，中小企業(yè)的發(fā)展缺少長(zhǎng)期穩(wěn)定資金的支持。

（四）較難獲得的信貸支持

一方面，銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款交易成本和貸款后監(jiān)控成本較高；另一方面，中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)靈活、信譽(yù)水平低，難以滿足銀行抵押貸款的條件。因而，很難獲得銀行的信貸支持。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)私營(yíng)企業(yè)中獲得銀行信貸支持的僅有10%左右。

二、中小企業(yè)融資難的成因分析

（一）中小企業(yè)自身的原因

1.中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小，負(fù)債能力有限，并且大部分都處于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，競(jìng)爭(zhēng)壓力比較大，產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響比較大。其次，中小企業(yè)生命周期一般較短，且在有限的生命周期內(nèi)新產(chǎn)品和新市場(chǎng)開發(fā)能力不足，科技含量低，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力差。以上原因就導(dǎo)致金融部門為減少不良貸款，往往不愿意對(duì)這類企業(yè)貸款。

2.中小企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度不完善，信息透明度低。相對(duì)于大型企業(yè)，中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理的缺陷使得其多數(shù)信息不會(huì)在公共媒體進(jìn)行報(bào)道披露。而且大多數(shù)中小企業(yè)都是家族式企業(yè)，缺乏現(xiàn)代管理理念，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表制定隨意、透明度低、真實(shí)性差等問題的存在使其難以博得商業(yè)銀行的信賴而對(duì)其進(jìn)行貸款。

3.中小企業(yè)缺乏高素質(zhì)人才。從歷史數(shù)據(jù)來看，大多數(shù)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者缺乏正規(guī)的培訓(xùn)，有的甚至看不懂財(cái)務(wù)報(bào)表，融資方面的知識(shí)也比較缺乏，他們對(duì)于融資的概念就是銀行貸款，不會(huì)想到主動(dòng)創(chuàng)新融資方式。

（二）外部原因分析

1.缺乏國(guó)有商業(yè)銀行的支持。國(guó)有商業(yè)銀行基于營(yíng)利性經(jīng)營(yíng)原則，更愿意把重點(diǎn)業(yè)務(wù)放在安全性比較高的大型企業(yè)。貸款程序繁瑣、貸款規(guī)模普遍偏小、貸款頻率高的中小企業(yè)無形中會(huì)受到國(guó)有商業(yè)銀行的排斥。另外，銀行發(fā)放貸款的壞賬損失也直接與信貸員的業(yè)績(jī)掛鉤，這樣就增加了業(yè)務(wù)員放貸的壓力，更不愿意將貸款發(fā)放給經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)。

2.專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行缺乏創(chuàng)新。目前，專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的中小銀行數(shù)目雖然不少，但是根本無法與資金實(shí)力雄厚的國(guó)有商業(yè)銀行匹敵，支持力度有限。而且他們的業(yè)務(wù)趨于一致、服務(wù)內(nèi)容單一，缺乏新產(chǎn)品的創(chuàng)新，使得支持中小企業(yè)的融資需求效率低。

3.政府支持力度不夠。我國(guó)目前尚未形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系，金融政策的制定主要還是依據(jù)大型企業(yè)，因此，通過政府的“有形之手”多數(shù)資金還是流向與大企業(yè)之內(nèi)，致使中小企業(yè)的融資和貸款受到束縛。

4.相關(guān)法律制度不完善。有關(guān)融資方面的法律法規(guī)不健全，而且，有關(guān)法律的執(zhí)行力度不夠嚴(yán)格，使得地方保護(hù)主義盛行，銀行的利益得不到有效保護(hù)，就會(huì)產(chǎn)生恐貸心理。而且金融機(jī)構(gòu)在利用金融法律法規(guī)維護(hù)自身權(quán)益時(shí)需要投入大量的人力、物力、財(cái)力，因此，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)自覺屏蔽信用條件不是很高的中小企業(yè)。

三、創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式的對(duì)策分析

（一）創(chuàng)新民間融資途徑

民間融資以其靈活方便的特點(diǎn)能夠有效滿足中小企業(yè)迫切的資金需求，在近年來受到中小企業(yè)的廣大歡迎。但是目前我國(guó)的民間融資尚處于法律法規(guī)的空白區(qū)，雙方利益不能得到保障，通過政策的支持和引導(dǎo)，使民間融資走上正軌渠道，可以為我國(guó)中小企業(yè)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金需求。

（二）建立信用擔(dān)保貸款，拓寬擔(dān)保性融資渠道

中小企業(yè)難以想銀行提供充分的有形資產(chǎn)做擔(dān)保，因此，即便是有合理的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，也難以獲得資金支持。一方面可以依法設(shè)立專門從事中小企業(yè)貸款信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，面向中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，幫助他們從金融機(jī)構(gòu)獲取發(fā)展所需資金，促進(jìn)中小企業(yè)的快速發(fā)展；另一方面可以設(shè)置中小企業(yè)信用擔(dān)?；?，對(duì)符合條件的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保，協(xié)助他們獲得資金支持；而且中小企業(yè)間也可以建立互助性擔(dān)?；穑局ブ?、互信、風(fēng)險(xiǎn)戶擔(dān)的原則相會(huì)員提供擔(dān)保。

（三）創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)銀行融資方式

網(wǎng)絡(luò)銀行讓互聯(lián)網(wǎng)不僅僅是一個(gè)信息平臺(tái)，更能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供融資服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)銀行與傳統(tǒng)銀行相比，把客戶的網(wǎng)絡(luò)商務(wù)信用納入客戶評(píng)級(jí)體系，以其客戶門檻低、無需抵押品、效率高等優(yōu)勢(shì)已經(jīng)成為我國(guó)中小企業(yè)開展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要平臺(tái)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)絡(luò)銀行的融資也將成為中小企業(yè)的一個(gè)融資途徑。

（四）實(shí)現(xiàn)融資產(chǎn)品的創(chuàng)新

國(guó)內(nèi)銀行可以通過開發(fā)創(chuàng)新銀行融資新產(chǎn)品，來突破中小企業(yè)融資難的“瓶頸”，實(shí)現(xiàn)銀企共贏。例如：應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款信托貸款、保理融資、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款(監(jiān)管倉(cāng)倉(cāng)單質(zhì)押貸款)、融資租賃方式、集合委托貸款、買方信貸等等。融資產(chǎn)品的創(chuàng)新能夠有效彌補(bǔ)中小企業(yè)傳統(tǒng)融資方式的不足之處，減少中小企業(yè)融資過程中“碰壁”現(xiàn)象的產(chǎn)生。

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