基于因子分析和聚類分析的上市銀行績(jī)效比較

蔡謙+++李瓊

摘要：本文以我國(guó)16家上市銀行為研究對(duì)象，通過(guò)構(gòu)建商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的評(píng)價(jià)指標(biāo)，運(yùn)用因子分析和聚類分析等方法，從規(guī)模性、盈利性、安全性和流動(dòng)性等四個(gè)方面，對(duì)上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行全面比較和分析，并提出提高我國(guó)上市銀行績(jī)效建議。

關(guān)鍵詞：上市銀行；績(jī)效分析；因子分析；聚類分析

近幾年來(lái)，我國(guó)加入WTO參與全球的競(jìng)爭(zhēng)，以及美國(guó)爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)普遍減緩了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度，在面對(duì)國(guó)內(nèi)外日益競(jìng)爭(zhēng)的壓力下，我國(guó)各商業(yè)銀行市場(chǎng)份額相對(duì)縮小，對(duì)利潤(rùn)最大化的追逐使各銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，在一定程度上增加了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。正是基于這樣的背景下，我國(guó)銀行業(yè)必須以創(chuàng)新發(fā)展方式來(lái)改變舊的發(fā)展模式，適時(shí)地吸取國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)和管理模式，將銀行的發(fā)展理念轉(zhuǎn)變?yōu)椤翱?jī)效型管理”，通過(guò)建立一套科學(xué)合理的經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，對(duì)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行量化考核，不僅可以比較銀行間經(jīng)營(yíng)績(jī)效，找出各銀行之間發(fā)展差異的原因和問(wèn)題的根源，采取相應(yīng)的措施以提高各自的經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平，而且有助于金融監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的監(jiān)管，促進(jìn)整個(gè)銀行體系的良好、穩(wěn)健的運(yùn)行。

一、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

20世紀(jì)90年代末，國(guó)內(nèi)學(xué)者才開始研究商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)問(wèn)題，大部分研究成果使用傳統(tǒng)的單一財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行分析，較少采用實(shí)證研究的方法。隨著多種統(tǒng)計(jì)分析軟件的普及，在借鑒國(guó)外比較成熟的分析方法之后，研究成果日益豐富。目前對(duì)該問(wèn)題的研究主要使用四種方法：數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA)、經(jīng)濟(jì)增加值分析法（EVA）、平衡計(jì)分卡方法（BSC）和因子分析法。

宋增基等（2009）運(yùn)用DEA優(yōu)勢(shì)效率模型和劣勢(shì)效率模型對(duì)我國(guó)14家商業(yè)銀行的DEA綜合效率進(jìn)行排名，得出股份制商業(yè)銀行的績(jī)效總體優(yōu)于國(guó)有四大銀行的結(jié)論。袁丹和謝元態(tài)（2012）選取中部地區(qū)15家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)法對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行了實(shí)證分析，認(rèn)為盈利能力差是導(dǎo)致中部地區(qū)城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效不高的主要原因。

劉文俊（2008）用EVA評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)我國(guó)12家銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行了對(duì)比，發(fā)現(xiàn)國(guó)有銀行的效率總體上明顯不及新興股份制商業(yè)銀行，且我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展遠(yuǎn)不及國(guó)際銀行。陶雄華和盧李（2010）利用EVA的基本模型，對(duì)我國(guó)12家商業(yè)銀行2003-2009年的EVA綜合效率進(jìn)行測(cè)算，認(rèn)為在考慮了資本成本之后，我國(guó)商業(yè)銀行的價(jià)值創(chuàng)造能力降低。

趙紅梅和趙函杰（2004）運(yùn)用平衡計(jì)分卡的分析方法，把銀行的績(jī)效評(píng)價(jià)與組織的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展緊密聯(lián)系起來(lái)，從財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部業(yè)務(wù)和學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)財(cái)務(wù)績(jī)效衡量指標(biāo)與非財(cái)務(wù)績(jī)效衡量指標(biāo)構(gòu)建商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系，并闡明了其內(nèi)部的因果關(guān)系。唐輝（2009）通過(guò)對(duì)比A銀行的平衡計(jì)分卡方法和B銀行的關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)法，指出由于我國(guó)商業(yè)銀行在績(jī)效評(píng)價(jià)的方法和評(píng)價(jià)主體方面存在較明顯的主觀性，并且目標(biāo)值設(shè)定也不夠科學(xué)，應(yīng)使用多種方法的“混合”績(jī)效評(píng)價(jià)方法。

趙景妍（2012）我國(guó)12家上市銀行進(jìn)行因子分析，通過(guò)盈利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)能力和發(fā)展能力四個(gè)方面的比較，發(fā)現(xiàn)股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效明顯優(yōu)于國(guó)有銀行的績(jī)效水平。張瓊和邢緒文（2012）選取16 家銀行的14個(gè)指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法從規(guī)模性、效益性、流動(dòng)性和安全性四個(gè)方面對(duì)我國(guó)上市銀行的績(jī)效進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，認(rèn)為規(guī)模因子和效益因子在很大程度上決定銀行績(jī)效水平。

綜上所述，有關(guān)銀行績(jī)效分析的成果很多，但還沒(méi)有形成一套完善的評(píng)價(jià)體系。本文在借鑒前人分析方法的基礎(chǔ)上，綜合考慮各種因素并構(gòu)建較為全面的指標(biāo)評(píng)價(jià)體系，運(yùn)用因子分析法和聚類分析法對(duì)我國(guó)16 家上市銀行2013年的業(yè)績(jī)進(jìn)行比較和評(píng)價(jià)，最后給出具體的對(duì)策建議。

二、指標(biāo)選取與樣本選擇

（一）評(píng)價(jià)指標(biāo)的選取。財(cái)務(wù)指標(biāo)的選取將不可避免地影響績(jī)效評(píng)價(jià)的效果，本文從規(guī)模性、盈利性、安全性、流動(dòng)性四個(gè)方面對(duì)上市銀行績(jī)效進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議和駱駝（CAM-ELS）評(píng)級(jí)法設(shè)計(jì)的指標(biāo)體系，并通過(guò)多次篩選，從商業(yè)銀行財(cái)務(wù)指標(biāo)中選取了如下十一項(xiàng)具體衡量指標(biāo)：資產(chǎn)總額（X1），營(yíng)業(yè)收入（X2），存款總額（X3），貸款總額（X4），加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（X5），成本收入比率（X6），基本每股收益率（X7），貸存比-人民幣（X8），流動(dòng)性比例-人民幣（X9），不良貸款率（X10），資本充足率（X11），其中X1-X4表示的規(guī)模型指標(biāo)；X5-X7表示的盈利性指標(biāo)；X8-X9表示的流動(dòng)性指標(biāo)；

X10-X11表示的安全性指標(biāo)。

（二）樣本選擇。在綜合考慮到數(shù)據(jù)來(lái)源的可得性、真實(shí)性、全面性的基礎(chǔ)之上，選取國(guó)內(nèi)16 家上市銀行作為因子分析的研究對(duì)象，分別是：中國(guó)光大銀行，中國(guó)民生銀行，中信銀行，招商銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，浦發(fā)銀行，平安銀行，中國(guó)銀行，寧波銀行，興業(yè)銀行，建設(shè)銀行，中國(guó)工商銀行，華夏銀行，交通銀行，南京銀行，北京銀行。各銀行的各項(xiàng)績(jī)效指標(biāo)是根據(jù)和訊網(wǎng)和同花順iFinD公布的2013年底的年報(bào)，通過(guò)整理而得。

三、上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的因子分析法

（一）KMO與Banlett檢驗(yàn)。在進(jìn)行因子分析之初，需要對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行適用性檢驗(yàn)，即選取的數(shù)據(jù)是否適合做因子分析。通過(guò)KMO與Banlett檢驗(yàn)，結(jié)果如下：KMO檢驗(yàn)值為

0.579，大于0.5，基本達(dá)到因子分析的可行性標(biāo)準(zhǔn)，相應(yīng)的sig值為0.00，小于0.05，說(shuō)明本文選取的數(shù)據(jù)適合于采用因子模型進(jìn)行處理分析。

（二）提取公共因子。運(yùn)用SPSS19. 0對(duì)選取的十一項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，采用最大方差法作為提取因子個(gè)數(shù)的方法，降維得到了三組數(shù)據(jù)（見表1），可發(fā)現(xiàn)累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到83.770%，大于80%，即前四個(gè)因子已集中體現(xiàn)了原始數(shù)據(jù)的大部分信息。因此，提取四個(gè)公因子就能對(duì)16家上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效做出比較合理的解釋，并將四個(gè)公因子分別用F1、F2、F3和F4表示。

表1解釋的總方差

（三）因子載荷的旋轉(zhuǎn)。在初始載荷矩陣中公共因子的代表變量不是很突出，為了增強(qiáng)因子的解釋性，應(yīng)對(duì)因子載荷矩陣進(jìn)行最大方差正交旋轉(zhuǎn)變換。從旋轉(zhuǎn)成份矩陣可以看到，因子

F1在資產(chǎn)總額，營(yíng)業(yè)收入，存款總額，貸款總額，資本充足率上有較大載荷，可以將因子F1命名為規(guī)模和資本因子；F2在成本收入比率，流動(dòng)性比例-人民幣，不良貸款率上有較大載荷，可以將因子F2命名為安全和穩(wěn)定因子；F3在加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率上有較大載荷，可以將因子F3命名為盈利因子；F4在貸存比-人民幣上有較大載荷，可以將因子F4命名為流動(dòng)因子。

表2旋轉(zhuǎn)成份矩陣

（四）計(jì)算因子得分。給因子命名完成后，最后計(jì)算因子得分，可以用各個(gè)因子的方差貢獻(xiàn)率占四個(gè)因子總方差貢獻(xiàn)率的比率作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)來(lái)確定商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)模型：F*=（44.074* F1 + 16.822* F2 + 12.390*F3 + 10.484* F4）/ 83.770（F*為商業(yè)銀行績(jī)效總得分），經(jīng)過(guò)SPSS19.0軟件和Excel軟件的運(yùn)算，計(jì)算得出16家商業(yè)銀行的綜合績(jī)效的總得分，并將其按從高到低的順序排序，得到表3。

表3上市商業(yè)銀行因子得分及排序表

四、分析與總結(jié)

（一）各因子得分排名分析。第一個(gè)因子（F1）是上市商業(yè)銀行的規(guī)模和資本因子，從F1排名情況看，中國(guó)工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行排在前四位，表明這四家國(guó)有銀行資本規(guī)模方面以及未來(lái)潛在的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)能力均高于其他股份制商業(yè)銀行。其主要原因是國(guó)有銀行為國(guó)家控股的銀行，成立時(shí)間較早，有穩(wěn)固原有客戶群，市場(chǎng)份額大，因此在資本總額方面有明顯的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)與其多年努力經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是分不開的。相反，平安銀行、華夏銀行和寧波銀行排在最末，其主要原因是這三家銀行自身發(fā)展規(guī)模較小，服務(wù)范圍局限，未能有效發(fā)揮自身具有的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)來(lái)制定獨(dú)特的發(fā)展戰(zhàn)略參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。第二個(gè)因子（F2）是上市商業(yè)銀行的安全和穩(wěn)定因子，平安銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和招商銀行排在前三位，且前七名里除了中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，其余的都是股份制商業(yè)銀行?？梢钥闯觯瑖?guó)有銀行在安全穩(wěn)定方面較差，其主要原因是考慮到國(guó)家發(fā)展的需要，將部分資金投入到效益不高的地方政府和企業(yè)中，在一定程度上增加了國(guó)有銀行的可貸資金的風(fēng)險(xiǎn)性，降低了其資金利用率。而股份制商業(yè)銀行可根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，將可貸資金投向安全性較好的企業(yè)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益更好的匹配，進(jìn)而得到了更好的發(fā)展。第三個(gè)因子（F3）是上市商業(yè)銀行的盈利因子，按盈利因子的排序，招商銀行、興業(yè)銀行和中國(guó)民生銀行，股份制銀行占據(jù)了排行榜的前三名。雖然發(fā)展規(guī)模小于國(guó)有銀行，但為爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，各大股份制銀行致力于發(fā)展中間業(yè)務(wù)，向中小企業(yè)提供金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，發(fā)揮了其高效經(jīng)營(yíng)的增長(zhǎng)方式，使得盈利能力遠(yuǎn)高于國(guó)有銀行。此外，除中國(guó)工商銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行排在第四、五位外，其他兩家國(guó)有銀排名較低，表明盡管國(guó)有銀行擁有國(guó)家的資金政策支持，但由于擔(dān)負(fù)額外的社會(huì)責(zé)任，成為國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的重要工具，因此其資金利用率偏低。第四個(gè)因子（F4）是上市商業(yè)銀行的流動(dòng)因子，流動(dòng)性水平最好的是招商銀行，其次是中國(guó)銀行和交通銀行。表明這些銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平較好，在一定程度上有利于其經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的長(zhǎng)期有效性和可持續(xù)性。相反，南京銀行、寧波銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行得分較低，表現(xiàn)出較低的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，在很一定程度上制約了銀行潛在的發(fā)展能力。從整體上來(lái)說(shuō)，股份制商業(yè)銀行在流動(dòng)能力方面優(yōu)于四大國(guó)有銀行。

endprint

（二）因子總得分排名分析。從綜合排名的結(jié)果來(lái)看，建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行位列前四名，綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平最高；相對(duì)而言，排在最末三位是北京銀行、南京銀行和興業(yè)銀行，綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平則相對(duì)較差?？梢园l(fā)現(xiàn)，規(guī)模和資本的優(yōu)勢(shì)，以及政策優(yōu)勢(shì)在很大程度上決定著銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的高低，國(guó)有銀行的發(fā)展相對(duì)于股份制商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是比較良好、穩(wěn)健的，盡管在安全和穩(wěn)定能力、流動(dòng)能力、盈利能力方面不如其他股份制銀行，但由于是國(guó)家控股銀行，擁有國(guó)家背景的支持，在規(guī)模和資本方面有較大的優(yōu)勢(shì)。

此外，在眾多股份制商業(yè)銀行中，內(nèi)部差距較大。招商銀行、交通銀行和中信銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效較高，發(fā)展相對(duì)穩(wěn)健。其中招商銀行在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力分別位于第三、第一和第一位，雖然規(guī)模和資本能力位于第十位，但是其安全性高、盈利性好和流動(dòng)性強(qiáng)正好彌補(bǔ)了其在規(guī)模不足的劣勢(shì)，使其在績(jī)效排名中靠前。相反，南京銀行、北京銀行和興業(yè)銀行在規(guī)模和資本、安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)方面都處于劣勢(shì)，經(jīng)營(yíng)績(jī)效較差，所以位于最末位。

總而言之，通過(guò)SPSS19.0對(duì)上市銀行進(jìn)行因子分析得出結(jié)果來(lái)看，我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行之間經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在一定差距，國(guó)有銀行的績(jī)效水平優(yōu)于股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。

五、上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的聚類分析法

我們對(duì)各公共因子得分進(jìn)行加權(quán)平均，并得到樣本公司綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因子總得分，除了這種方法，我們還可利用公共因子得分進(jìn)行聚類分析，對(duì)樣本上市公司的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行分類評(píng)價(jià)。

表4聚類分析

在表4中，可以看出聚類分析將上市銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效主要分為三類，分別是：

第一類為建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行。這四家國(guó)有商業(yè)銀行在規(guī)模和資本能力較強(qiáng)，安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)能力相對(duì)較低。同時(shí)也符合了前面因子分析按總分排名國(guó)有銀行排名靠前的實(shí)證分析。第二類為招商銀行、交通銀行、中信銀行。這3家股份制商業(yè)銀行的綜合因子得分居前幾位，因子總得分為正，比較穩(wěn)健，雖然在規(guī)模和資本能力不及四大國(guó)有銀行，但是在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力都非常好。第三類為中國(guó)光大銀行，中國(guó)民生銀行，浦發(fā)銀行，平安銀行，寧波銀行，興業(yè)銀行，華夏銀行，南京銀行，北京銀行。這9家股份制商業(yè)銀行的綜合因子得分較后，因子總得分為負(fù)，并在規(guī)模和資本、安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)能力均屬一般，不及第二類的3家股份制商業(yè)銀行。

六、相關(guān)建議

基于對(duì)我國(guó)上市銀行進(jìn)行因子分析和聚類分析之后，為提高銀行績(jī)效水平，結(jié)合我國(guó)上市銀行發(fā)展的現(xiàn)狀，給出以下相關(guān)建議：

（一）提高銀行規(guī)模和資本效益。由因子分析可以看出我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模和資本的經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)整個(gè)銀行績(jī)效排名起著決定性的影響，所以銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)應(yīng)放在提高經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和資本。對(duì)于國(guó)有制銀行而言，應(yīng)深化國(guó)有體制改革，精簡(jiǎn)多余的分支機(jī)構(gòu)，降低其運(yùn)營(yíng)成本，并通過(guò)提高金融服務(wù)質(zhì)量吸引更多的潛在客戶；對(duì)于股份制商業(yè)銀行而言，應(yīng)該在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)資產(chǎn)重組上市、銀行間合并、加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作等形式上不斷擴(kuò)充銀行的規(guī)模和資本總量。

（二）加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)。伴隨著利率市場(chǎng)化改革的深入發(fā)展，單純靠存貸利差來(lái)維持商業(yè)銀行利潤(rùn)的傳統(tǒng)盈利模式將會(huì)被逐步瓦解，取而代之的是依靠中間業(yè)務(wù)發(fā)展的新型盈利模式，因此，銀行應(yīng)結(jié)合自身業(yè)務(wù)需求和經(jīng)營(yíng)狀況，在有效分工和競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上，加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)，開發(fā)新的表外業(yè)務(wù)種類，提供多元化的金融服務(wù)。因此，未來(lái)銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展必須依靠中間業(yè)務(wù)的發(fā)展來(lái)支撐。

（三）進(jìn)一步加強(qiáng)股份制商業(yè)銀行的發(fā)展。股份制商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)績(jī)效排名中有些發(fā)展較好，其在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力方面有比較優(yōu)勢(shì)，但規(guī)模較小，并且國(guó)家的宏觀政策對(duì)股份制商業(yè)銀行定位也不太明確，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較薄弱，一定程度上也阻礙了其進(jìn)一步發(fā)展。因此，政府應(yīng)加大對(duì)股份制商業(yè)銀行的支持力度，優(yōu)化我國(guó)銀行業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，督促股份制商業(yè)銀行完善其內(nèi)部控制機(jī)制，提高防范風(fēng)險(xiǎn)能力。

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[3] 高順芝,耿艷萍.我國(guó)上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證研究[J].遼寧師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版), 2013(4):503-508.

[4] 張楊梅,朱映惠.基于因子分析法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的研究[J].銅陵學(xué)院學(xué)報(bào), 2013(3):42-44+93.

[5] 王佩瓊,楊鑫.中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析——基于因子分析法[J].經(jīng)營(yíng)管理者, 2013(25):26-27.

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（二）因子總得分排名分析。從綜合排名的結(jié)果來(lái)看，建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行位列前四名，綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平最高；相對(duì)而言，排在最末三位是北京銀行、南京銀行和興業(yè)銀行，綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平則相對(duì)較差?？梢园l(fā)現(xiàn)，規(guī)模和資本的優(yōu)勢(shì)，以及政策優(yōu)勢(shì)在很大程度上決定著銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的高低，國(guó)有銀行的發(fā)展相對(duì)于股份制商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是比較良好、穩(wěn)健的，盡管在安全和穩(wěn)定能力、流動(dòng)能力、盈利能力方面不如其他股份制銀行，但由于是國(guó)家控股銀行，擁有國(guó)家背景的支持，在規(guī)模和資本方面有較大的優(yōu)勢(shì)。

此外，在眾多股份制商業(yè)銀行中，內(nèi)部差距較大。招商銀行、交通銀行和中信銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效較高，發(fā)展相對(duì)穩(wěn)健。其中招商銀行在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力分別位于第三、第一和第一位，雖然規(guī)模和資本能力位于第十位，但是其安全性高、盈利性好和流動(dòng)性強(qiáng)正好彌補(bǔ)了其在規(guī)模不足的劣勢(shì)，使其在績(jī)效排名中靠前。相反，南京銀行、北京銀行和興業(yè)銀行在規(guī)模和資本、安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)方面都處于劣勢(shì)，經(jīng)營(yíng)績(jī)效較差，所以位于最末位。

總而言之，通過(guò)SPSS19.0對(duì)上市銀行進(jìn)行因子分析得出結(jié)果來(lái)看，我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行之間經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在一定差距，國(guó)有銀行的績(jī)效水平優(yōu)于股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。

五、上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的聚類分析法

我們對(duì)各公共因子得分進(jìn)行加權(quán)平均，并得到樣本公司綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因子總得分，除了這種方法，我們還可利用公共因子得分進(jìn)行聚類分析，對(duì)樣本上市公司的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行分類評(píng)價(jià)。

表4聚類分析

在表4中，可以看出聚類分析將上市銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效主要分為三類，分別是：

第一類為建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行。這四家國(guó)有商業(yè)銀行在規(guī)模和資本能力較強(qiáng)，安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)能力相對(duì)較低。同時(shí)也符合了前面因子分析按總分排名國(guó)有銀行排名靠前的實(shí)證分析。第二類為招商銀行、交通銀行、中信銀行。這3家股份制商業(yè)銀行的綜合因子得分居前幾位，因子總得分為正，比較穩(wěn)健，雖然在規(guī)模和資本能力不及四大國(guó)有銀行，但是在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力都非常好。第三類為中國(guó)光大銀行，中國(guó)民生銀行，浦發(fā)銀行，平安銀行，寧波銀行，興業(yè)銀行，華夏銀行，南京銀行，北京銀行。這9家股份制商業(yè)銀行的綜合因子得分較后，因子總得分為負(fù)，并在規(guī)模和資本、安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)能力均屬一般，不及第二類的3家股份制商業(yè)銀行。

六、相關(guān)建議

基于對(duì)我國(guó)上市銀行進(jìn)行因子分析和聚類分析之后，為提高銀行績(jī)效水平，結(jié)合我國(guó)上市銀行發(fā)展的現(xiàn)狀，給出以下相關(guān)建議：

（一）提高銀行規(guī)模和資本效益。由因子分析可以看出我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模和資本的經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)整個(gè)銀行績(jī)效排名起著決定性的影響，所以銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)應(yīng)放在提高經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和資本。對(duì)于國(guó)有制銀行而言，應(yīng)深化國(guó)有體制改革，精簡(jiǎn)多余的分支機(jī)構(gòu)，降低其運(yùn)營(yíng)成本，并通過(guò)提高金融服務(wù)質(zhì)量吸引更多的潛在客戶；對(duì)于股份制商業(yè)銀行而言，應(yīng)該在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)資產(chǎn)重組上市、銀行間合并、加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作等形式上不斷擴(kuò)充銀行的規(guī)模和資本總量。

（二）加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)。伴隨著利率市場(chǎng)化改革的深入發(fā)展，單純靠存貸利差來(lái)維持商業(yè)銀行利潤(rùn)的傳統(tǒng)盈利模式將會(huì)被逐步瓦解，取而代之的是依靠中間業(yè)務(wù)發(fā)展的新型盈利模式，因此，銀行應(yīng)結(jié)合自身業(yè)務(wù)需求和經(jīng)營(yíng)狀況，在有效分工和競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上，加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)，開發(fā)新的表外業(yè)務(wù)種類，提供多元化的金融服務(wù)。因此，未來(lái)銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展必須依靠中間業(yè)務(wù)的發(fā)展來(lái)支撐。

（三）進(jìn)一步加強(qiáng)股份制商業(yè)銀行的發(fā)展。股份制商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)績(jī)效排名中有些發(fā)展較好，其在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力方面有比較優(yōu)勢(shì)，但規(guī)模較小，并且國(guó)家的宏觀政策對(duì)股份制商業(yè)銀行定位也不太明確，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較薄弱，一定程度上也阻礙了其進(jìn)一步發(fā)展。因此，政府應(yīng)加大對(duì)股份制商業(yè)銀行的支持力度，優(yōu)化我國(guó)銀行業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，督促股份制商業(yè)銀行完善其內(nèi)部控制機(jī)制，提高防范風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 趙景妍.基于因子分析法的我國(guó)上市銀行績(jī)效研究[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào), 2013(2):105-108.

[2] 王洪彪.基于因子分析的全國(guó)性商業(yè)銀行績(jī)效研究[J].中國(guó)證券期貨, 2013(5):241.

[3] 高順芝,耿艷萍.我國(guó)上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證研究[J].遼寧師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版), 2013(4):503-508.

[4] 張楊梅,朱映惠.基于因子分析法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的研究[J].銅陵學(xué)院學(xué)報(bào), 2013(3):42-44+93.

[5] 王佩瓊,楊鑫.中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析——基于因子分析法[J].經(jīng)營(yíng)管理者, 2013(25):26-27.

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（二）因子總得分排名分析。從綜合排名的結(jié)果來(lái)看，建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行位列前四名，綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平最高；相對(duì)而言，排在最末三位是北京銀行、南京銀行和興業(yè)銀行，綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平則相對(duì)較差?？梢园l(fā)現(xiàn)，規(guī)模和資本的優(yōu)勢(shì)，以及政策優(yōu)勢(shì)在很大程度上決定著銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的高低，國(guó)有銀行的發(fā)展相對(duì)于股份制商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是比較良好、穩(wěn)健的，盡管在安全和穩(wěn)定能力、流動(dòng)能力、盈利能力方面不如其他股份制銀行，但由于是國(guó)家控股銀行，擁有國(guó)家背景的支持，在規(guī)模和資本方面有較大的優(yōu)勢(shì)。

此外，在眾多股份制商業(yè)銀行中，內(nèi)部差距較大。招商銀行、交通銀行和中信銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效較高，發(fā)展相對(duì)穩(wěn)健。其中招商銀行在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力分別位于第三、第一和第一位，雖然規(guī)模和資本能力位于第十位，但是其安全性高、盈利性好和流動(dòng)性強(qiáng)正好彌補(bǔ)了其在規(guī)模不足的劣勢(shì)，使其在績(jī)效排名中靠前。相反，南京銀行、北京銀行和興業(yè)銀行在規(guī)模和資本、安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)方面都處于劣勢(shì)，經(jīng)營(yíng)績(jī)效較差，所以位于最末位。

總而言之，通過(guò)SPSS19.0對(duì)上市銀行進(jìn)行因子分析得出結(jié)果來(lái)看，我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行之間經(jīng)營(yíng)績(jī)效存在一定差距，國(guó)有銀行的績(jī)效水平優(yōu)于股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。

五、上市商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的聚類分析法

我們對(duì)各公共因子得分進(jìn)行加權(quán)平均，并得到樣本公司綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效的因子總得分，除了這種方法，我們還可利用公共因子得分進(jìn)行聚類分析，對(duì)樣本上市公司的綜合經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行分類評(píng)價(jià)。

表4聚類分析

在表4中，可以看出聚類分析將上市銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效主要分為三類，分別是：

第一類為建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行。這四家國(guó)有商業(yè)銀行在規(guī)模和資本能力較強(qiáng)，安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)能力相對(duì)較低。同時(shí)也符合了前面因子分析按總分排名國(guó)有銀行排名靠前的實(shí)證分析。第二類為招商銀行、交通銀行、中信銀行。這3家股份制商業(yè)銀行的綜合因子得分居前幾位，因子總得分為正，比較穩(wěn)健，雖然在規(guī)模和資本能力不及四大國(guó)有銀行，但是在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力都非常好。第三類為中國(guó)光大銀行，中國(guó)民生銀行，浦發(fā)銀行，平安銀行，寧波銀行，興業(yè)銀行，華夏銀行，南京銀行，北京銀行。這9家股份制商業(yè)銀行的綜合因子得分較后，因子總得分為負(fù)，并在規(guī)模和資本、安全和穩(wěn)定、盈利和流動(dòng)能力均屬一般，不及第二類的3家股份制商業(yè)銀行。

六、相關(guān)建議

基于對(duì)我國(guó)上市銀行進(jìn)行因子分析和聚類分析之后，為提高銀行績(jī)效水平，結(jié)合我國(guó)上市銀行發(fā)展的現(xiàn)狀，給出以下相關(guān)建議：

（一）提高銀行規(guī)模和資本效益。由因子分析可以看出我國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模和資本的經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)整個(gè)銀行績(jī)效排名起著決定性的影響，所以銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展的重點(diǎn)應(yīng)放在提高經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和資本。對(duì)于國(guó)有制銀行而言，應(yīng)深化國(guó)有體制改革，精簡(jiǎn)多余的分支機(jī)構(gòu)，降低其運(yùn)營(yíng)成本，并通過(guò)提高金融服務(wù)質(zhì)量吸引更多的潛在客戶；對(duì)于股份制商業(yè)銀行而言，應(yīng)該在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，通過(guò)資產(chǎn)重組上市、銀行間合并、加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)合作等形式上不斷擴(kuò)充銀行的規(guī)模和資本總量。

（二）加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)。伴隨著利率市場(chǎng)化改革的深入發(fā)展，單純靠存貸利差來(lái)維持商業(yè)銀行利潤(rùn)的傳統(tǒng)盈利模式將會(huì)被逐步瓦解，取而代之的是依靠中間業(yè)務(wù)發(fā)展的新型盈利模式，因此，銀行應(yīng)結(jié)合自身業(yè)務(wù)需求和經(jīng)營(yíng)狀況，在有效分工和競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)上，加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，擴(kuò)展中間業(yè)務(wù)，開發(fā)新的表外業(yè)務(wù)種類，提供多元化的金融服務(wù)。因此，未來(lái)銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展必須依靠中間業(yè)務(wù)的發(fā)展來(lái)支撐。

（三）進(jìn)一步加強(qiáng)股份制商業(yè)銀行的發(fā)展。股份制商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)績(jī)效排名中有些發(fā)展較好，其在安全和穩(wěn)定、盈利以及流動(dòng)能力方面有比較優(yōu)勢(shì)，但規(guī)模較小，并且國(guó)家的宏觀政策對(duì)股份制商業(yè)銀行定位也不太明確，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制能力比較薄弱，一定程度上也阻礙了其進(jìn)一步發(fā)展。因此，政府應(yīng)加大對(duì)股份制商業(yè)銀行的支持力度，優(yōu)化我國(guó)銀行業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，督促股份制商業(yè)銀行完善其內(nèi)部控制機(jī)制，提高防范風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 趙景妍.基于因子分析法的我國(guó)上市銀行績(jī)效研究[J].對(duì)外經(jīng)貿(mào), 2013(2):105-108.

[2] 王洪彪.基于因子分析的全國(guó)性商業(yè)銀行績(jī)效研究[J].中國(guó)證券期貨, 2013(5):241.

[3] 高順芝,耿艷萍.我國(guó)上市銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證研究[J].遼寧師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版), 2013(4):503-508.

[4] 張楊梅,朱映惠.基于因子分析法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的研究[J].銅陵學(xué)院學(xué)報(bào), 2013(3):42-44+93.

[5] 王佩瓊,楊鑫.中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證分析——基于因子分析法[J].經(jīng)營(yíng)管理者, 2013(25):26-27.

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