第三方物流金融服務(wù)模式及風(fēng)險(xiǎn)控制

朱曉琴

內(nèi)容摘要：物流金融服務(wù)是第三方物流企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。本文首先介紹了第三方物流及物流金融概念和特點(diǎn)，然后重點(diǎn)分析了第三方物流金融服務(wù)的運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)，并提出相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。

關(guān)鍵詞：第三方物流企業(yè) 物流金融 風(fēng)險(xiǎn)控制

第三方物流金融服務(wù)相關(guān)概述

（一）第三方物流概述

第三方物流的內(nèi)涵。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使社會(huì)分工不斷細(xì)化，越來(lái)越多的企業(yè)特別是生產(chǎn)制造型企業(yè)開(kāi)始回歸主營(yíng)業(yè)務(wù)，專注于自身產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，而將諸如包裝、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)配送、裝卸搬運(yùn)、庫(kù)存管理等業(yè)務(wù)外包給專門(mén)提供物流服務(wù)的企業(yè)。在此背景下，第三方物流應(yīng)運(yùn)而生。所謂的第三方物流，即企業(yè)為了將精力集中于主要業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，將原有的內(nèi)部物流活動(dòng)以合同的方式委托給專業(yè)提供物流服務(wù)的企業(yè)處理，并運(yùn)用一體化的信息系統(tǒng)與第三方物流企業(yè)保持密切聯(lián)系，以便對(duì)物流活動(dòng)進(jìn)行全程管控。

（二）物流金融服務(wù)概述

1.物流金融的概念。物流金融的概念有廣義和狹義之分。從廣義上來(lái)說(shuō)，物流金融貫穿于物流供應(yīng)鏈活動(dòng)的整個(gè)過(guò)程，第三方物流企業(yè)運(yùn)用不同的金融產(chǎn)品和工具，有效組織和調(diào)節(jié)資金流在物流運(yùn)作過(guò)程中的運(yùn)動(dòng)，涉及各類存貸款、信托、投資、證券、保險(xiǎn)、抵押質(zhì)押及其他金融服務(wù)，以提高資金的使用效率。從狹義上來(lái)說(shuō)，物流金融是第三方物流企業(yè)為處于供應(yīng)鏈上游、中游、下游的不同企業(yè)提供融資和代客結(jié)算等金融服務(wù)，以促進(jìn)資金的高效流轉(zhuǎn)和整個(gè)供應(yīng)鏈的平穩(wěn)運(yùn)行。

2.物流金融的特點(diǎn)。物流金融主要有四個(gè)方面的特征。一是標(biāo)準(zhǔn)化。第三方物流企業(yè)在提供物流金融服務(wù)的過(guò)程中，對(duì)出質(zhì)產(chǎn)品的包裝及質(zhì)量的檢查驗(yàn)收、出質(zhì)債權(quán)的規(guī)范性、監(jiān)管內(nèi)容及流程等都有嚴(yán)格限制和規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。二是信息化。第三方物流企業(yè)依靠現(xiàn)代化的信息管理系統(tǒng)完成預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求、在出資方和融資方之間進(jìn)行信息雙向溝通、實(shí)時(shí)有效監(jiān)控質(zhì)押物等工作。三是遠(yuǎn)程化。由于第三方物流企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)覆蓋地區(qū)很廣，即使面對(duì)地理距離遙遠(yuǎn)的融資方，第三方物流企業(yè)也能通過(guò)旗下分支機(jī)構(gòu)為其提供物流金融服務(wù)，并利用計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程操作和監(jiān)控。四是廣泛性。第三方物流企業(yè)的客戶群體很廣泛，處于供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)，只要有需求，第三方物流企業(yè)都可以為其提供物流金融服務(wù)；出質(zhì)產(chǎn)品或債券的形式也很多樣，從動(dòng)產(chǎn)到不動(dòng)產(chǎn)、從生產(chǎn)原料到倉(cāng)單都可以納入范疇。

物流金融服務(wù)的模式

替代采購(gòu)模式。替代采購(gòu)是一種比較初級(jí)、簡(jiǎn)單的物流金融服務(wù)模式。第三方物流企業(yè)首先代替融資企業(yè)向生產(chǎn)企業(yè)采購(gòu)產(chǎn)品并墊付貨款（不包括物流費(fèi)用），融資企業(yè)交納保證金后，第三方物流企業(yè)再根據(jù)保證金的比例向融資企業(yè)發(fā)放部分或全部產(chǎn)品直至融資企業(yè)結(jié)清所欠款項(xiàng)。

代客結(jié)算模式。代客結(jié)算是第三方物流企業(yè)最早推出的物流金融服務(wù)之一。具體又可分為代收貨款模式和墊付貨款模式。在代收貨款模式中，第三方物流企業(yè)與供應(yīng)商簽訂合同后，根據(jù)合同的要求將用戶采購(gòu)的產(chǎn)品送貨上門(mén)并代供應(yīng)商收取貨款，然后在規(guī)定的期限內(nèi)結(jié)清供應(yīng)商的應(yīng)收貨款。在墊付貨款模式中，供應(yīng)商與用戶和第三方物流企業(yè)分別簽訂《購(gòu)銷合同》和《物流服務(wù)合同》后，第三方物流企業(yè)向供應(yīng)商采購(gòu)用戶所需的產(chǎn)品并墊付部分或全部貨款（不包括物流費(fèi)用），用戶收到貨物后在一定的期限內(nèi)結(jié)清第三方物流企業(yè)事先墊付的款項(xiàng)。

倉(cāng)單質(zhì)押模式。倉(cāng)單質(zhì)押是第三方物流企業(yè)提供的最早的融資模式，現(xiàn)已發(fā)展得非常成熟。具體又可分為靜態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式和動(dòng)態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式。靜態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式是該模式的基礎(chǔ)。第三方物流企業(yè)協(xié)助銀行對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行貸款資格認(rèn)證和審核后，三方簽訂正式協(xié)議。融資企業(yè)將協(xié)議規(guī)定的貨物量運(yùn)到指定的倉(cāng)庫(kù)并由第三方物流企業(yè)驗(yàn)收入庫(kù)、現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)立專用倉(cāng)單，融資企業(yè)對(duì)倉(cāng)單做質(zhì)押背書(shū)，第三方物流企業(yè)蓋章后將倉(cāng)單送交銀行，銀行根據(jù)質(zhì)押物的市值向融資企業(yè)提供貸款。融資企業(yè)每次到倉(cāng)庫(kù)提貨，必須首先向銀行交納一定數(shù)額的保證金，經(jīng)銀行同意向第三方物流企業(yè)發(fā)出解押指令及提貨通知單后，融資企業(yè)方可提貨。動(dòng)態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式對(duì)靜態(tài)倉(cāng)單質(zhì)押模式進(jìn)行了改良，由銀行設(shè)立一個(gè)庫(kù)存警戒線以便進(jìn)行更好的控制。當(dāng)倉(cāng)庫(kù)中的質(zhì)押物數(shù)量處于庫(kù)存警戒線上方時(shí)，融資企業(yè)按原有的流程進(jìn)行貨物自由的出入庫(kù)。當(dāng)質(zhì)押物數(shù)量處于庫(kù)存警戒線之間時(shí)，經(jīng)第三方物流企業(yè)的允許，融資企業(yè)方可提貨。當(dāng)質(zhì)押物數(shù)量處于庫(kù)存警戒線下方時(shí)，融資企業(yè)必須補(bǔ)充同等差額的貨物入庫(kù)或交納一定的保證金、經(jīng)銀行同意后才可提貨。

保兌倉(cāng)模式。保兌倉(cāng)模式涉及的主體較多，包括銀行、第三方物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)和融資企業(yè)。四方簽訂正式協(xié)議后，融資企業(yè)向銀行支付一定數(shù)額的保證金，銀行開(kāi)具承兌匯票并由第三方物流企業(yè)擔(dān)保承兌，生產(chǎn)企業(yè)收到承兌匯票后，將貨物發(fā)到銀行指定的倉(cāng)庫(kù)，貨物入庫(kù)后按倉(cāng)單質(zhì)押模式進(jìn)行接下來(lái)的操作，循環(huán)往復(fù)直到融資企業(yè)的保證金賬戶余額與銀行開(kāi)具的承兌匯票的金額相等，匯票到期后由銀行兌付。

融通倉(cāng)模式。融通倉(cāng)模式實(shí)質(zhì)是對(duì)倉(cāng)單質(zhì)押模式的一種簡(jiǎn)化和延伸。第三方物流企業(yè)通過(guò)銀行的資格認(rèn)證和審核后，可獲得相應(yīng)額度的貸款，并以此向融資企業(yè)提供靈活便捷的質(zhì)押貸款服務(wù)。銀行不再參與對(duì)融資企業(yè)的審批和過(guò)程監(jiān)管，而由第三方物流企業(yè)直接控制倉(cāng)單質(zhì)押的全過(guò)程，融資企業(yè)只需經(jīng)過(guò)第三方物流企業(yè)的批準(zhǔn)即可提貨。

物流保理模式。物流保理模式適用于國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)口原材料或商品并以信用證方式結(jié)算的情況。在銀行、第三方物流企業(yè)、國(guó)內(nèi)進(jìn)口企業(yè)、國(guó)外出口企業(yè)四方簽訂正式協(xié)議后，國(guó)內(nèi)進(jìn)口企業(yè)向銀行交納一定數(shù)額的保證金申請(qǐng)開(kāi)具信用證，銀行對(duì)該企業(yè)和國(guó)外出口企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行審核評(píng)估后，向國(guó)外出口企業(yè)開(kāi)具信用證，并在國(guó)外出口企業(yè)提交質(zhì)押?jiǎn)螕?jù)后預(yù)先向其支付一定數(shù)額的貨款。第三方物流企業(yè)受銀行的委托代為報(bào)關(guān)、提貨、入庫(kù)質(zhì)押監(jiān)管。國(guó)內(nèi)進(jìn)口企業(yè)可一次性或多次還款，在銀行審批后經(jīng)第三方物流企業(yè)到倉(cāng)庫(kù)提貨。

我國(guó)第三方物流金融服務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀endprint

目前，我國(guó)部分第三方物流企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始探索發(fā)展物流金融服務(wù)，國(guó)內(nèi)較大的第三方物流企業(yè)都開(kāi)展了與倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)相關(guān)的物流金融服務(wù)，積極與各大銀行合作建立定點(diǎn)融資倉(cāng)庫(kù)、提升倉(cāng)儲(chǔ)管理專業(yè)水平、完善物流服務(wù)信息管理系統(tǒng)，以此作為企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)；物流金融涵蓋的客戶對(duì)象持續(xù)擴(kuò)大，提供的產(chǎn)品種類不斷創(chuàng)新。

然而，由于我國(guó)第三方物流金融服務(wù)的起步較晚，企業(yè)自身的規(guī)模、資本實(shí)力和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)遠(yuǎn)不及國(guó)外第三方物流企業(yè)，因而在發(fā)展中還存在很多問(wèn)題。首先，由于我國(guó)法律規(guī)定非金融機(jī)構(gòu)不得從事金融業(yè)務(wù)，國(guó)內(nèi)第三方物流企業(yè)不能像國(guó)外企業(yè)那樣通過(guò)收購(gòu)或投資銀行從事金融業(yè)務(wù)，只能與銀行建立合作關(guān)系。這使得物流金融服務(wù)的資金來(lái)源相對(duì)單一，受國(guó)家貨幣政策的影響波動(dòng)性較大。其次，我國(guó)第三方物流企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)在物流金融服務(wù)的開(kāi)展中由于規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)缺乏、技術(shù)儲(chǔ)備不足，導(dǎo)致流程進(jìn)展控制不力，業(yè)務(wù)操作復(fù)雜混亂，銀行、融資企業(yè)、物流企業(yè)之間缺乏信息共享和有效監(jiān)管。此外，很多第三方物流企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)和科學(xué)手段，識(shí)別、評(píng)估和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力有待進(jìn)一步強(qiáng)化，較高的監(jiān)管成本使企業(yè)的收益和利潤(rùn)降低。

第三方物流金融服務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)由于為供應(yīng)鏈上的各企業(yè)提供多種物流金融服務(wù)，經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加。具體主要包括四個(gè)方面：一是內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于組織結(jié)構(gòu)老化落后、管理和監(jiān)督機(jī)制不健全、員工綜合素質(zhì)不足、管理層決策失誤等原因造成的。二是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生波動(dòng)或是匯率浮動(dòng)改變變現(xiàn)能力時(shí)產(chǎn)生。三是安全風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)押物品存儲(chǔ)在倉(cāng)庫(kù)的期間很可能因?yàn)閭}(cāng)庫(kù)本身安全管理措施不足、管理人員的誠(chéng)信問(wèn)題或融資企業(yè)提單詐騙等原因發(fā)生損失。四是客戶資信風(fēng)險(xiǎn)，部分融資企業(yè)可能不按合同還款甚至惡意騙取貸款，使金融物流服務(wù)遭遇信任危機(jī)。

（二）道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)主要是由于委托人和代理人之間的信息不對(duì)稱引起的，代理人有時(shí)為了滿足自身的利益，會(huì)做出損害委托人利益的行為，而委托人因?yàn)樾畔⒉蛔銦o(wú)法得知，因而蒙受損失。第三方物流企業(yè)提供物流金融服務(wù)時(shí)，既是合作企業(yè)的代理人，又是銀行的委托人。第三方物流企業(yè)比銀行掌握更多合作企業(yè)的信息，又有質(zhì)押物或保證金作擔(dān)保，一定程度上緩解了信息不對(duì)稱的狀況；為了保證長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展需要，第三方物流企業(yè)一般會(huì)與銀行建立密切的合作關(guān)系，向銀行提供合作企業(yè)的真實(shí)信息，確保了物流金融服務(wù)的順利進(jìn)行，這些都降低了第三方物流企業(yè)所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)。然而，由于第三方物流企業(yè)面向眾多的客戶提供物流金融服務(wù)，多項(xiàng)委托代理關(guān)系并存的局面及協(xié)議、合同中存在的漏洞都使得物流企業(yè)無(wú)法完全避免道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)在開(kāi)展物流金融服務(wù)時(shí)，由于涉及的主體眾多，當(dāng)質(zhì)押物在各主體間流動(dòng)時(shí)，很可能就其所有權(quán)歸屬問(wèn)題產(chǎn)生糾紛，這是物流企業(yè)面臨的主要法律風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)現(xiàn)行的法律法規(guī)涉及物流金融服務(wù)的條款還不完善，如對(duì)倉(cāng)單的內(nèi)容、轉(zhuǎn)讓、遺失和法律效力等就沒(méi)有明確的規(guī)定，使得問(wèn)題發(fā)生時(shí)物流企業(yè)無(wú)法可依。此外，我國(guó)規(guī)定非金融機(jī)構(gòu)不得并購(gòu)銀行等金融機(jī)構(gòu)，如何保證企業(yè)擁有充足的自有資金開(kāi)展物流金融服務(wù)成為第三方物流企業(yè)亟待解決的難題。

第三方物流金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

針對(duì)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)，第三方物流企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的物流金融服務(wù)運(yùn)作模式，分別制定標(biāo)準(zhǔn)、量化的操作規(guī)范和監(jiān)管程序， 指派專門(mén)的工作人員并輔之以信息管理系統(tǒng)進(jìn)行嚴(yán)格的業(yè)務(wù)流程操作，實(shí)現(xiàn)管理的程序化、規(guī)范化。針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立靈活迅速的市場(chǎng)產(chǎn)品信息收集及反饋體統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)有效監(jiān)控；對(duì)質(zhì)押物的選擇，盡量以適用范圍廣、價(jià)格漲跌幅度不明顯、處置簡(jiǎn)單、質(zhì)量穩(wěn)定的產(chǎn)品為主，綜合運(yùn)用定性和定量方法完成對(duì)質(zhì)押物的科學(xué)估價(jià)，然后確定合適的質(zhì)押貸款比例。針對(duì)客戶資信風(fēng)險(xiǎn)，要建立合作企業(yè)資信評(píng)估指標(biāo)系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)合作企業(yè)的信用管理，與其建立長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，同時(shí)與銀行合作實(shí)行融資項(xiàng)目的信用及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

（二）道德風(fēng)險(xiǎn)控制策略

為了有效避免道德風(fēng)險(xiǎn)，物流企業(yè)應(yīng)建立合適的客戶評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)體系，選擇合適的合作企業(yè)，并按照合作時(shí)間的長(zhǎng)短劃分不同的信任等級(jí)。此外，為減少委托代理對(duì)委托人的損害，物流企業(yè)在物流金融服務(wù)合同中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩方面的內(nèi)容：一是建立合理的收益分配機(jī)制，促進(jìn)三方之間的有效合作；二是建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，通過(guò)負(fù)激勵(lì)督促三方各自履行相應(yīng)義務(wù)。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)控制策略

我國(guó)必須加快對(duì)現(xiàn)行法律法規(guī)體系的建設(shè)，改革和完善法律法規(guī)中有關(guān)物流金融服務(wù)的相關(guān)條款規(guī)定或制定專門(mén)的物流金融服務(wù)法，使物流企業(yè)在面對(duì)所有權(quán)糾紛或業(yè)務(wù)流程中的相關(guān)問(wèn)題時(shí)有法可依。物流企業(yè)與合作企業(yè)、銀行簽訂合同時(shí)，要事先研讀涉及物流金融服務(wù)的相關(guān)條款，找出其中的空白、互相矛盾及不明之處，寫(xiě)進(jìn)合同，防止三方中的任一方有法律漏洞可鉆，有效控制法律風(fēng)險(xiǎn)。

第三方物流企業(yè)發(fā)展物流金融服務(wù)需要有效識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力，保證物流金融服務(wù)的持續(xù)進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)自身、供應(yīng)鏈上各企業(yè)及銀行的多方共贏。

參考文獻(xiàn)：

1.俞特.第三方物流企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].物流商論，2012（4）

2.袁光 .第三方物流企業(yè)物流金融服務(wù)的分析與決策[J].企業(yè)管理，2011（8）

3.師鵬霞.第三方物流企業(yè)物流金融服務(wù)模式及風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D].長(zhǎng)安大學(xué)碩士學(xué)位論文，2008

4.應(yīng)麗景.物流企業(yè)開(kāi)展物流金融服務(wù)的模式和風(fēng)險(xiǎn)研究[D].南京財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，2011endprint