淺析企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素預(yù)測(cè)及防范

侯靜茹

［摘要］ 投資活動(dòng)是企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)，企業(yè)必須通過合理有效的渠道與方式對(duì)可觀的項(xiàng)目進(jìn)行投資。任何企業(yè)都應(yīng)組織好投資工作，以最小的投入成本獲取最大的資金利用率。但由于經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，金融市場(chǎng)的變動(dòng)以及企業(yè)自身因素的影響，投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。如何迅速有效地防范和控制風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力，不斷發(fā)展壯大的關(guān)鍵點(diǎn)。本文對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，投資預(yù)測(cè)以及風(fēng)險(xiǎn)的防范措施進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

［關(guān)鍵詞］ 投資風(fēng)險(xiǎn)；預(yù)測(cè)；杠桿；風(fēng)險(xiǎn)防范

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 14. 006

［中圖分類號(hào)］F275［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1673 - 0194（2014）14- 0010- 03１引言

投資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，發(fā)展壯大的重要環(huán)節(jié)。企業(yè)通過分析判斷將資金投入到收益較高的項(xiàng)目中是其日后良性發(fā)展的必要條件。在多變的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)分析自身的投資動(dòng)機(jī)，遵守投資原則，在合理合法的前提下，應(yīng)用資本市場(chǎng)，通過多種渠道，綜合選擇不同的投資類型進(jìn)行投資，比如常見的投資類型有直接投資、間接投資，以購置生產(chǎn)經(jīng)營用固定資產(chǎn)為主的對(duì)內(nèi)投資和以購買債券、股票為主的對(duì)外投資。合理選擇投資類型，優(yōu)化投資組合，不僅能夠增強(qiáng)資金的使用效益，還能夠巧妙地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

所謂投資風(fēng)險(xiǎn)，是指投資過程中發(fā)生財(cái)務(wù)損失的可能性，其本身具有不確定性，由于復(fù)雜的內(nèi)外部因素的影響，例如國家宏觀政策的調(diào)整，投資環(huán)境的變化，匯率、利率的增減以及經(jīng)營策略的改變，自身經(jīng)營管理不善等諸多因素都會(huì)使企業(yè)面臨不同程度的投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，企業(yè)的籌資決策也是投資的重要影響因素?；I資決策能夠較為清晰地預(yù)測(cè)出企業(yè)為了生產(chǎn)經(jīng)營，擴(kuò)大投資規(guī)模需要多少資金，并且將資金成本與投資項(xiàng)目的收益相比較，確定投資方案是否可行。如果不顧籌資規(guī)模而盲目投資，又會(huì)增加企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)無處不在，若是不加以防范與控制，企業(yè)很容易陷入資金調(diào)轉(zhuǎn)不靈，資金鏈斷裂，一直背負(fù)投資壓力的惡性循環(huán)之中，甚至發(fā)展到生存受到威脅的窘境。因此，采取一定的手段對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)加防范，提高資金的利用率是非常有必要的。伴隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立與完善，資本市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大以及金融環(huán)境的進(jìn)一步改善，企業(yè)投資渠道與方式日趨多樣化，自主投資已成為當(dāng)代企業(yè)經(jīng)營管理的主要職能，而隨之而來的投資風(fēng)險(xiǎn)也日趨復(fù)雜化，防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的方式方法應(yīng)更為系統(tǒng)有效才可使企業(yè)在日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。

２投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

２．１ 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響

國家的宏觀調(diào)控，經(jīng)濟(jì)政策的變動(dòng)調(diào)整作為外部因素對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響舉足輕重。２０１２年以來，為應(yīng)對(duì)通貨膨脹的壓力，我國一直實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。通貨膨脹的直接表現(xiàn)是資金購買力的下降，它會(huì)使資本成本具有不確定性，而且會(huì)增加預(yù)期現(xiàn)金流量的不確定性，在投資分析時(shí)必須將其考慮在內(nèi)。在對(duì)內(nèi)的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目中，其營業(yè)收入、付現(xiàn)成本等一般是根據(jù)不變購買力水平估測(cè)出來的實(shí)際值，并沒有考慮到通貨膨脹的影響，而固定資產(chǎn)每年的折舊額是一個(gè)已固定的名義值。在通貨膨脹較為明顯的時(shí)期，應(yīng)將營業(yè)收入、付現(xiàn)成本等實(shí)際值按通貨膨脹率換算成名義值，引起不少企業(yè)的投資成本增加，加劇投資風(fēng)險(xiǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整是企業(yè)無法控制的，不會(huì)以企業(yè)的意志為轉(zhuǎn)移，其變化的規(guī)律不能完全掌握。政策導(dǎo)向的改變有時(shí)利于企業(yè)的發(fā)展，有時(shí)則會(huì)增加企業(yè)的負(fù)擔(dān)，迫使企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行重新思考與確定，無形中增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

２．２ 有價(jià)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的影響

隨著企業(yè)橫向經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的開展，對(duì)外投資的地位愈加重要。購買債券、股票等有價(jià)證券作為企業(yè)對(duì)外投資獲取收益的主要方式，都會(huì)在不同層面上給企業(yè)帶來一定程度的投資風(fēng)險(xiǎn)。比如，購買債券的過程中，企業(yè)要測(cè)算債券的資本成本，并將其與投資報(bào)酬率相比較，分析某種債券或債券組合是否有投資的必要。由于債券資本成本受經(jīng)濟(jì)環(huán)境、利率變動(dòng)等因素的影響，若是企業(yè)資金不足，經(jīng)濟(jì)環(huán)境中存在通貨膨脹的壓力，都會(huì)加劇債券投資風(fēng)險(xiǎn)。

另外，筆者認(rèn)為由于近年來人們對(duì)股市的熱情高漲，股票投資風(fēng)險(xiǎn)尤其值得關(guān)注。企業(yè)購買股票，被投資方?jīng)]有必須償還股本的義務(wù)，股息紅利的支付也是非固定的，所以股票的投資風(fēng)險(xiǎn)較高。在所有有價(jià)證券的投資中，股票的資本成本最高，發(fā)行費(fèi)用高，因此企業(yè)作為投資者必須要求較高的報(bào)酬率作為回報(bào)，但由于目前我國的證券市場(chǎng)發(fā)展并不完善，股票價(jià)格背離其真正價(jià)值的現(xiàn)象明顯，投資者又缺乏相關(guān)的專業(yè)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，很容易對(duì)市面發(fā)行的股票失去信心，造成投資取得的回報(bào)減少，而且股票市場(chǎng)中還存在上市時(shí)間跨度大的問題，無法立即滿足企業(yè)對(duì)投資收益的緊迫需求，又會(huì)產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。

以上兩種有價(jià)證券投資方式是企業(yè)最常用，也是最易產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)的方式，企業(yè)必須根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，貨幣政策的調(diào)整以及利率的波動(dòng)情況合理分析每種投資方式的利弊，做出正確選擇。

２．３ 財(cái)務(wù)杠桿與經(jīng)營杠桿相互作用的影響

財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)對(duì)固定的債務(wù)資本的利用，債務(wù)資本成本通常是較為穩(wěn)定的。由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，隨著息稅前利潤的下降，稅后利潤的跌幅會(huì)越加猛烈，從而形成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)企業(yè)或投資項(xiàng)目都不可避免地受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，從而導(dǎo)致企業(yè)投資的不確定性增加。

企業(yè)只要開展經(jīng)營活動(dòng)，就會(huì)有固定成本的存在，進(jìn)而會(huì)產(chǎn)生經(jīng)營杠桿。企業(yè)有時(shí)會(huì)因想要擴(kuò)大投資規(guī)模或生產(chǎn)規(guī)模而追求過高的經(jīng)營杠桿利益，卻往往遭受杠桿風(fēng)險(xiǎn)的打擊。造成經(jīng)營杠桿風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，例如廣告費(fèi)用、管理費(fèi)用的不確定性，大規(guī)模固定資產(chǎn)投資的折舊費(fèi)用過高等，尤其是在銷售收入無法保證的情況下，企業(yè)必須在投資決策中對(duì)選擇權(quán)進(jìn)行更改，進(jìn)行改變選擇權(quán)、延期選擇權(quán)或是放棄選擇權(quán)的分析判斷。這些因素的變動(dòng)都會(huì)影響企業(yè)的投資水平和投資方案，最終導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

由此可見，財(cái)務(wù)杠桿與經(jīng)營杠桿系數(shù)的大小是影響企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。一般而言，高財(cái)務(wù)杠桿與高經(jīng)營杠桿的配置是不可取的，它會(huì)對(duì)企業(yè)收益產(chǎn)生劇烈影響，導(dǎo)致企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大。財(cái)務(wù)杠桿與經(jīng)營杠桿基本保持著此消彼長的態(tài)勢(shì)，如果企業(yè)在一個(gè)階段內(nèi)遇到良好的投資項(xiàng)目或是需要擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，就會(huì)產(chǎn)生較高的經(jīng)營杠桿，為避免總風(fēng)險(xiǎn)的膨脹，企業(yè)應(yīng)當(dāng)減少舉債數(shù)額轉(zhuǎn)用發(fā)行普通股的方式來籌集資金，進(jìn)而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；如果企業(yè)近期內(nèi)計(jì)劃較少的擴(kuò)大投資，經(jīng)營杠桿較低，就可以適當(dāng)擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，進(jìn)行貸款或發(fā)行債券，調(diào)增財(cái)務(wù)杠桿。

２．４ 管理不善，決策失誤

企業(yè)經(jīng)營管理人員對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的計(jì)劃與決策影響投資風(fēng)險(xiǎn)。決策者的判斷難免存在失誤，進(jìn)而影響企業(yè)的投資規(guī)模以及投資期限的選擇。企業(yè)投資過多，造成投資費(fèi)用上升，資源浪費(fèi)；投資過少，達(dá)不到維持和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的要求，甚至有可能造成資金滯留的狀況。此外，經(jīng)營管理不佳，對(duì)投資活動(dòng)沒有預(yù)見性，資金使用效益的不確定性，都是投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

３投資預(yù)測(cè)方法的改進(jìn)

企業(yè)在正式進(jìn)行投資之前一定要做好充分的預(yù)測(cè)工作，在分析過現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況以及未來的發(fā)展能力的條件下，以該行業(yè)資本營運(yùn)能力的平均水平作為參照標(biāo)準(zhǔn)，決定企業(yè)的投資額及投資規(guī)模。常用的投資額的預(yù)測(cè)方法主要有逐項(xiàng)測(cè)算法、單位生產(chǎn)能力估算法和裝置能力指數(shù)法。

逐項(xiàng)測(cè)算法最為簡(jiǎn)單，即對(duì)構(gòu)成投資額各項(xiàng)基本內(nèi)容逐一測(cè)算，然后進(jìn)行匯總的一種預(yù)測(cè)方法，但這種方法有時(shí)易忽略不可預(yù)見性費(fèi)用的存在。不可預(yù)見性費(fèi)用由于受到資本市場(chǎng)的變動(dòng)，通貨膨脹的加劇以及經(jīng)營決策的變更等諸多因素的影響，測(cè)算難度較高，企業(yè)一般按其他支出總和的一定比例估算不可預(yù)見性費(fèi)用，估計(jì)值與實(shí)際值有時(shí)差異較大。單位生產(chǎn)能力估算法是將同類項(xiàng)目的單位生產(chǎn)能力投資額和擬投資項(xiàng)目的生產(chǎn)能力相結(jié)合的一種預(yù)測(cè)方法，但它存在明顯的缺陷。首先，處于通貨膨脹時(shí)期，物價(jià)變動(dòng)隨時(shí)影響投資額的高低；其次，作為對(duì)比的同類項(xiàng)目的資料不能完全直接獲得，有時(shí)會(huì)與擬投資項(xiàng)目間存在較大誤差。裝置能力指數(shù)法是根據(jù)有關(guān)項(xiàng)目的裝置能力和裝置能力指數(shù)來進(jìn)行投資預(yù)測(cè)的方法，也是目前企業(yè)在固定資產(chǎn)投資預(yù)測(cè)中較為普遍應(yīng)用的一種方法。用公式表示為：

Y2=Y1·■t·α，

式中，Y2表示擬投資項(xiàng)目投資額；Y1表示類似項(xiàng)目投資額；X2表示擬投資項(xiàng)目裝置能力；X1表示類似項(xiàng)目裝置能力；t表示裝置能力指數(shù)；α表示項(xiàng)目之間的調(diào)整系數(shù)。

裝置能力指數(shù)法僅局限于設(shè)備的裝置能力，該方法較為傳統(tǒng)，筆者認(rèn)為應(yīng)對(duì)其加以改進(jìn)，提出一種新的方法——獲利能力指數(shù)法。所謂獲利能力指數(shù)法是指根據(jù)有關(guān)項(xiàng)目的獲利能力和獲利能力指數(shù)來進(jìn)行投資預(yù)測(cè)的方法，將原有裝置能力指數(shù)法公式中有關(guān)裝置能力的指標(biāo)全部替換為有關(guān)獲利能力的指標(biāo)得到一個(gè)新的投資預(yù)測(cè)公式為：

Y2=Y1·■b·α，

式中，Y2表示擬投資項(xiàng)目投資額；Y1表示類似項(xiàng)目投資額；A2表示擬投資項(xiàng)目獲利能力；A1表示類似項(xiàng)目獲利能力；b表示獲利能力指數(shù)；α表示項(xiàng)目之間的調(diào)整系數(shù)。

采用獲利能力指數(shù)法應(yīng)對(duì)以前年度的資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)的變化趨勢(shì)進(jìn)行分析，合理估計(jì)出預(yù)期擬投資項(xiàng)目能否實(shí)現(xiàn)利潤或是利潤能夠增長幾成，確保投資預(yù)測(cè)的合理性、客觀性和準(zhǔn)確性，而且獲利能力指數(shù)法也很好地克服了裝置能力指數(shù)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)取得的缺點(diǎn)，更重要的是，它能夠更為直觀地反映出企業(yè)在一個(gè)階段內(nèi)盈利能力的強(qiáng)弱，而盈利能力又是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在，因此，獲利能力指數(shù)法更加符合投資管理乃至財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)要求，應(yīng)成為企業(yè)在進(jìn)行投資預(yù)測(cè)時(shí)更為科學(xué)合理的選擇。

不論企業(yè)選用何種方法開展投資預(yù)測(cè)工作，其目的都是及時(shí)高效地估計(jì)出預(yù)測(cè)年度的初始投資額，這也是企業(yè)投資活動(dòng)的起點(diǎn)。企業(yè)做好投資預(yù)測(cè)工作，確定初始投資額，根據(jù)其自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力合理安排對(duì)內(nèi)、對(duì)外投資，為日后選擇投資項(xiàng)目，確定最佳投資組合奠定基礎(chǔ)，避免盲目投資，防范風(fēng)險(xiǎn)。

４投資風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制

４．１ 正確識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)保障制度

投資風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜多變，需要投資管理者具備正確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的眼光與能力，并運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟM(jìn)行識(shí)別。常見的識(shí)別方法有：①報(bào)表分析法。報(bào)表分析法是指通過企業(yè)的報(bào)表材料，如資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、所有者權(quán)益變動(dòng)表等表上反映出來的數(shù)據(jù)來分析識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)報(bào)表是投資決策的重要依據(jù)，它可以將會(huì)計(jì)信息以量化簡(jiǎn)明的形式及時(shí)準(zhǔn)確地傳遞出去。通過對(duì)報(bào)表中一系列財(cái)務(wù)比率如資產(chǎn)負(fù)債率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率等進(jìn)行分析，找到影響投資風(fēng)險(xiǎn)的具體因素，再加以防范與控制。另外，只有在被分析企業(yè)的凈資產(chǎn)保值或是增值的前提下，企業(yè)才可對(duì)其或其所涉及的項(xiàng)目進(jìn)行投資，否則企業(yè)應(yīng)尋求其他更好的投資項(xiàng)目。②環(huán)境分析法。主要是指對(duì)企業(yè)所處外部環(huán)境條件，如國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融市場(chǎng)的資金供求、投資的法律環(huán)境、物價(jià)變動(dòng)指數(shù)等進(jìn)行分析，識(shí)別這些環(huán)境因素的變化究竟會(huì)給企業(yè)投資帶來怎樣的風(fēng)險(xiǎn)。③社會(huì)調(diào)查法。通過調(diào)查問卷的方式，借助社會(huì)力量，對(duì)企業(yè)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)做一個(gè)全面的調(diào)查了解，進(jìn)行關(guān)于投資風(fēng)險(xiǎn)的判斷。

同時(shí)，企業(yè)管理者應(yīng)從思想意識(shí)層面上重視風(fēng)險(xiǎn)，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制，進(jìn)行合理防范。如果有條件可以設(shè)置專門的風(fēng)險(xiǎn)損失基金，從稅后利潤中按一定比例依法提取一部分資金作為風(fēng)險(xiǎn)損失的補(bǔ)償，增強(qiáng)資金實(shí)力，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，做到有備無患。

４．２ 合理選擇投資方式，確定最佳投資組合

企業(yè)可選擇的投資方式有很多種，如何合理選擇投資方式與投資項(xiàng)目，確定最佳投資組合是防范投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。首先，應(yīng)注意優(yōu)選順序。企業(yè)投資主要分為對(duì)內(nèi)的固定資產(chǎn)投資和對(duì)外的有價(jià)證券投資。在投資前，應(yīng)結(jié)合自身當(dāng)期發(fā)展?fàn)顩r，權(quán)衡二者利弊，在風(fēng)險(xiǎn)適度的情況下，判定是只選擇其中一種方式還是二者兼選更加符合企業(yè)的發(fā)展要求。其次，無論選擇何種投資方式，其所包含的投資項(xiàng)目應(yīng)盡可能多樣化。

利用投資的分散組合原理，依照自身的投資偏好，通過對(duì)所投資行業(yè)在深度和廣度上的了解，選擇合適的投資項(xiàng)目，建立科學(xué)、合理的投資組合，使投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。此外，選擇良好的投資項(xiàng)目是防范和控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。在投資項(xiàng)目的選擇決策中，一方面要選擇創(chuàng)意新穎、前瞻性強(qiáng)的項(xiàng)目作為備選，選取一個(gè)較為合理的指標(biāo)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)指標(biāo)可以是凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率等，按照這一標(biāo)準(zhǔn)對(duì)各個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，最終選取收益較高的幾個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行組合。另一方面，還要考慮稅負(fù)與折舊對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的影響。稅負(fù)占有一定的比例，它會(huì)使投資項(xiàng)目的營業(yè)收入減少，而折舊能夠起到一定的抵稅作用。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)固定資產(chǎn)的使用壽命合理選擇折舊方法，使其在稅負(fù)的抵免中發(fā)揮更大的作用，提高投資項(xiàng)目的凈收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

另外，在投資項(xiàng)目的實(shí)施與監(jiān)控過程中，要注重后續(xù)分析，把實(shí)際的現(xiàn)金流量與收益和預(yù)期的現(xiàn)金流量與收益相比較，找出差異并分析產(chǎn)生差異的原因，做到從事中控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

４．３ 提高企業(yè)綜合實(shí)力

企業(yè)無論是通過確定最佳投資組合，還是通過建立風(fēng)險(xiǎn)保障制度等手段防范投資風(fēng)險(xiǎn)，歸根結(jié)底都是要求企業(yè)具有一定的盈利能力。企業(yè)應(yīng)通過調(diào)整投資規(guī)模，確定最佳投資組合等方式來減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資收益的影響，使企業(yè)綜合風(fēng)險(xiǎn)保持穩(wěn)定的水平。另外，財(cái)務(wù)與經(jīng)營兩大杠桿的焦點(diǎn)都是息稅前利潤的變化。息稅前利潤下降，財(cái)務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增加，進(jìn)而加劇綜合風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)只有保持較高的，相對(duì)穩(wěn)定的或是逐步提升的息稅前利潤，充分有效地利用兩大杠桿，獲得更多的杠桿利益，提高自身的投資能力，才能更好地控制風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，隨著技術(shù)的日益革新，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不斷變化的市場(chǎng)需求組織生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不斷開發(fā)出多種適銷對(duì)路的產(chǎn)品，力求銷售方式多樣化，服務(wù)項(xiàng)目多樣化，盡量避免決策失誤，積極努力提高企業(yè)的盈利水平，進(jìn)而提升企業(yè)的綜合實(shí)力，從根本上降低綜合風(fēng)險(xiǎn)。

５結(jié)論

總之，投資風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。管理者要以謹(jǐn)慎的態(tài)度，高水準(zhǔn)的職業(yè)判斷，積極抵御投資風(fēng)險(xiǎn)，明白危險(xiǎn)與機(jī)遇并存的道理，抓住投資時(shí)機(jī)，進(jìn)行有效的投資預(yù)測(cè)，選擇更為切實(shí)可行的投資方式，確定最佳投資組合，充分發(fā)揮資金的效益，最大程度地防范投資風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)使企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升的目標(biāo)，為企業(yè)的發(fā)展壯大打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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