談我國貨幣制度對人民幣國際化發(fā)展的促進(jìn)作用

孫長峰

內(nèi)容摘要：人民幣已經(jīng)在境內(nèi)外建立起了結(jié)算、儲藏、計(jì)價(jià)、流通等職能，這在我國貨幣、現(xiàn)代金融和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有戰(zhàn)略意義。人民幣如何在國際化進(jìn)程中與美元的區(qū)域化進(jìn)行博弈，本文通過貨幣制度對人民幣國際化的促進(jìn)方式進(jìn)行了研究。文章提出：調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，以人民幣區(qū)域化發(fā)展促進(jìn)國際化進(jìn)程，并聯(lián)手歐盟貨幣，建立健全人民幣標(biāo)準(zhǔn)，以及加快完善我國貨幣制度，推進(jìn)金融改革等措施，使人民幣的區(qū)域化發(fā)展與國際化進(jìn)程展現(xiàn)成效，推動人民幣的國際地位與統(tǒng)治領(lǐng)域的擴(kuò)大。

關(guān)鍵詞：貨幣制度 人民幣國際化 區(qū)域化 促進(jìn)發(fā)展

引言

自1948年12月1日人民幣在中國開始發(fā)行，中國的人民幣制度就已建立。人民幣制度是一種不兌現(xiàn)的銀行券制度，隨著中國的逐漸發(fā)展與不斷強(qiáng)大，中國的人民幣制度已具有相當(dāng)穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和社會基礎(chǔ)，全球性金融危機(jī)之后，金融市場出現(xiàn)了一定時(shí)期的動蕩，對國際貨幣體系改革的呼聲日益高漲。而我國一直奉行的貨幣政策目標(biāo)是“穩(wěn)定貨幣，發(fā)展經(jīng)濟(jì)”。使得人民幣在國際的舞臺上有了更為廣闊的發(fā)展前景，更加有力地推動了人民幣國際化的發(fā)展！

人民幣國際化發(fā)展的主要障礙

20世紀(jì)70年代以來。經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展，人民幣國際化也取得了巨大的進(jìn)展。對于中國這樣一個(gè)大國來說，人民幣的國際化是民心所向也是大勢所趨。實(shí)現(xiàn)人民幣的國際化是一條艱難的道路，因?yàn)樵趯?shí)現(xiàn)人民幣國際化的道路上不僅沒有可以借鑒的國際經(jīng)驗(yàn)，而且還存在著許多阻礙。首先，是關(guān)于現(xiàn)行的匯率制度，資本管制的取消必然是人民幣國際化的前提，而央行為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策自主的目的，必然會使得人民幣有更為靈活的匯率機(jī)制。但中國的匯率制度一向?qū)嵭卸⒆∶涝闹贫群驼?，由于這些年人民幣一直都處于單邊升值態(tài)勢，而單邊升值一方面會造成中國國際收支的失衡，另一方面也能引起短期資本的大規(guī)模流入，導(dǎo)致了人民幣被動去投放，貨幣的供應(yīng)量調(diào)控困難。當(dāng)中國匯率沒辦法靈活浮動時(shí)，就只能通過人民幣的進(jìn)一步升值或者央行的沖銷干預(yù)。升值就會使資本進(jìn)一步流入中國市場，沖銷不完全也會導(dǎo)致資產(chǎn)的價(jià)格和信貸規(guī)模的過度繁榮現(xiàn)象，不利于中國經(jīng)濟(jì)長期和穩(wěn)定的發(fā)展。其次，對外輸出本幣的主要途徑是貿(mào)易逆差，這要求有強(qiáng)大的國內(nèi)需求，尤其是對于消費(fèi)的提高，這是大國經(jīng)濟(jì)體穩(wěn)定迅速發(fā)展的基礎(chǔ)，這在我國卻是非短期內(nèi)所能改變的。最后，美元的霸權(quán)阻擋人民幣的國際化道路。美元主導(dǎo)的貨幣機(jī)制使得其他國家包括中國在內(nèi)的非美元經(jīng)濟(jì)的國家想要增加內(nèi)需，必須吸引美元投資，增加出口的現(xiàn)象。為了獲得出口，只能低估人民幣的本幣價(jià)值降低出口價(jià)格，增加本國產(chǎn)品在國際市場上的競爭力，這使得人民幣的國際化變得異常艱難。2007年下半年，美國的次貸危機(jī)引起全球的金融風(fēng)暴，這使得我們把目光轉(zhuǎn)向美國的貨幣政策，貨幣政策的工具主要有公開市場業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、中央銀行貸款、利率政策、匯率政策。在存款準(zhǔn)備金方面對各金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金按法人統(tǒng)一考核，將各個(gè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金統(tǒng)一存入人民銀行（從而能夠有效地控制貨幣的供應(yīng)量）。中央銀行采用的利率工具，一般包括金融機(jī)構(gòu)法定存貸款利率，調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率，以及制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動范圍等。我國央行加強(qiáng)了對利率工具的運(yùn)用，利率調(diào)整更加頻繁有序，利率調(diào)控方式更為靈活有效，調(diào)控機(jī)制日趨完善。隨著我國利率市場化改革的進(jìn)一步推進(jìn)，利率政策作為貨幣政策主要手段之一，將逐步從對利率的直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)化。利率政策作為重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，在國家宏觀調(diào)控體系中將發(fā)揮更加重要的作用。美國貨幣政策的制定和執(zhí)行職責(zé)，長期以來由美國的中央銀行承擔(dān)，貨幣政策是美國調(diào)控國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的主要工具。美國法律規(guī)定，貨幣政策的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)并保持市值的穩(wěn)定，創(chuàng)造一個(gè)相對穩(wěn)定的金融環(huán)境。在貨幣政策執(zhí)行過程中，美聯(lián)儲積極運(yùn)用有關(guān)金融工具，以減少利率和貨幣信貸量的變化，兼顧做到 "充分就業(yè)、市值穩(wěn)定"的兩大目標(biāo)。隨著全球市場經(jīng)濟(jì)的成熟和穩(wěn)定，美聯(lián)儲貨幣政策在宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了日益重要的作用。當(dāng)美國通過本國自身利率和貨幣政策的調(diào)節(jié)改變本國金融市場甚至令世界金融市場都唯美國馬首是瞻時(shí)，人民幣想要進(jìn)行國際化，就顯得越發(fā)困難和緊迫了。

人民幣國際化與美元全球化的博弈

中國和美國，一個(gè)是發(fā)展中的大國，一個(gè)是世界經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國。在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不迅速并未威脅到美元國際貨幣的地位時(shí)，二者之間的矛盾并不明顯。在受到了金融危機(jī)的影響后，美國占世界GDP總值下降，而“金磚四國”所占的比重上升，特別是中國，在世界GDP比重持續(xù)增加，據(jù)高盛研究表明，中國對世界經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)已經(jīng)超過美國，中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展令美國產(chǎn)生了危機(jī)感，在浮動匯率之后，美國經(jīng)濟(jì)占有率發(fā)生改變，放棄制造業(yè)偏重金融業(yè)并且加大證券市場的擴(kuò)張股市，投資經(jīng)濟(jì)的暴利在客觀上起到了反對工業(yè)的作用，但由于美國一味發(fā)展金融業(yè)導(dǎo)致工業(yè)的衰退，制造業(yè)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新出現(xiàn)大量問題，甚至許多一流企業(yè)申請破產(chǎn)。布雷頓森林體系瓦解之后，美元在世界上的發(fā)行擴(kuò)大，并且產(chǎn)生了許多新的金融工具，這使得以美元計(jì)價(jià)的全球金融資產(chǎn)急速上漲，由于美國發(fā)行的一切所謂的沒有風(fēng)險(xiǎn)的可以在市場進(jìn)行對沖的垃圾債券，使得全球經(jīng)濟(jì)大規(guī)模泡沫化，當(dāng)資產(chǎn)縮水時(shí)，就會引發(fā)美國金融市場上的多米諾骨牌效應(yīng)。世界人民對美元產(chǎn)生巨大的懷疑，美元的信譽(yù)度也大打折扣，而中國的信譽(yù)度卻在不斷提升，中國的金融業(yè)和人民幣的世界地位也在不斷提升，中國金融也通過股份制改造、引進(jìn)投資、債務(wù)重組等措施，在世界人民心中重塑了中國金融業(yè)的形象。即便是在美國的金融危機(jī)蔓延世界時(shí)，中國貨幣也保持穩(wěn)定，大大增加了世界人民對人民幣的信心，強(qiáng)化了人民幣的世界地位。因此，在世界人民對人民幣的大量需求下，人民幣的國際化是必然趨勢，甚至在某些地區(qū)，人民幣有了取代美元的趨勢。美國采取各種方式打壓人民幣，但是由于中國人了解美國文化，但是美國人不了解中國文化，所以在打壓人民幣國際化的過程中，美國存在很大的困難，而人民幣國際化卻是勢不可擋的。

貨幣制度促進(jìn)人民幣國際化的發(fā)展研究endprint

（一）調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，以區(qū)域化促進(jìn)國際化

最近幾年來，人民幣在許多地區(qū)和國家成為了區(qū)域貨幣，中國香港澳門地區(qū)都已經(jīng)將人民幣作為本地貨幣，很多亞洲國家也使用人民幣，人民幣區(qū)域化的趨勢越來越明顯，這也是中國擺脫美元控制和阻礙的一個(gè)有利方法。我國可以通過建立多邊的人民幣交叉互換，與各國各地區(qū)政府和銀行進(jìn)行談判協(xié)商，將貨幣的互換額度直接分配，通過加大貿(mào)易和融資，擴(kuò)大人民幣的使用范圍。通過周邊國家乃至更多的東亞經(jīng)濟(jì)體和我國的官方結(jié)算協(xié)定，促使中國與東亞其他經(jīng)濟(jì)體在一般的貿(mào)易中盡量能夠采用人民幣去進(jìn)行結(jié)算，同時(shí)也要充分利用貨幣互換協(xié)定等方式，促使其他地區(qū)的中央銀行擴(kuò)大與中國的中央銀行之間進(jìn)行的人民幣官方交易，使人民幣在一定程度上成為其他國家和地區(qū)的官方儲備貨幣，進(jìn)而去推動人民幣在國家和地區(qū)間交易中可兌換率。另一方面，我國逐步開放國內(nèi)的金融市場，最重要的是能夠?qū)Y本賬戶的管制放松，或者實(shí)施改進(jìn)人民幣回流機(jī)制，讓人民幣在更高層次上和更大范圍內(nèi)承擔(dān)起投資貨幣的職能。以區(qū)域化促進(jìn)國際化也要求我國實(shí)行調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的措施，加強(qiáng)制造業(yè)的競爭能力，美國制造業(yè)的強(qiáng)大使得中國無法建立起強(qiáng)勢的國際地位。2011年，中國的制造業(yè)總體水平超過美國，這意味著美元的霸主地位有所動搖，但是市場是瞬息萬變的，我們應(yīng)該抓住機(jī)遇，強(qiáng)化制造業(yè)實(shí)力。將制造業(yè)的強(qiáng)大作為人民幣國際化的堅(jiān)實(shí)后盾！

（二）聯(lián)手強(qiáng)勢貨幣，建立人民幣貨幣標(biāo)準(zhǔn)

要想實(shí)現(xiàn)人民幣國際化，首先要做到人民幣標(biāo)準(zhǔn)化，這必須要在境內(nèi)外做到人民幣流通計(jì)價(jià)儲藏等職能，要使得人民幣能夠在國際上開立銀行和企業(yè)的票據(jù)，能夠?qū)嵭凶C券投資，市場結(jié)算等業(yè)務(wù)，要建立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，即與人民幣有關(guān)的業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)要達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，至少是10%，只有這樣，才能加強(qiáng)人民幣同美元的競爭力。人民幣在世界范圍內(nèi)的發(fā)展時(shí)間較短，這注定了人民幣要想國際化還有一定的局限性，這也要求人民幣必須與強(qiáng)勢貨幣聯(lián)手，才能打破美元的統(tǒng)治。歐元出臺本想與美元分庭抗禮，但是歐元并未達(dá)到這個(gè)結(jié)果，這為美元與歐元的聯(lián)手合作創(chuàng)造了機(jī)會。在美元出現(xiàn)危機(jī)的時(shí)候，大大影響了歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，使得歐洲各國損失慘重，因此歐洲需要中國的幫助，而人民幣國際化也需要?dú)W元的扶持，只有歐元與人民幣聯(lián)手，建立人民幣貨幣標(biāo)準(zhǔn)化，令人民幣國際化才能真正實(shí)現(xiàn)二者的互惠互利。

（三）完善貨幣制度，推進(jìn)金融業(yè)全面轉(zhuǎn)型

20世紀(jì)30年代，貨幣政策作為金融宏觀工具開始走上歷史舞臺，20世紀(jì)末，人民幣走入世界舞臺，但人民幣要想打破美元的霸權(quán)，實(shí)現(xiàn)國際化，完善貨幣制度，推進(jìn)金融全面轉(zhuǎn)型是至關(guān)重要的。貨幣制度是國家對于貨幣的相關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等內(nèi)容加以 規(guī)定后所形成的制度，完善我國貨幣制度能夠保證我國的貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定性，保障貨幣能夠正常發(fā)揮各項(xiàng)職能。為此，首先就要求推進(jìn)人民幣資本的兌換，要實(shí)行資本開放，就會有風(fēng)險(xiǎn)，但如果我們能很好地避免匯率、債務(wù)和資產(chǎn)開放的危機(jī)，賬戶資本的對外開放就指日可待了，我國也可以完善貨幣制度，加上我國有強(qiáng)大的外匯儲備資源，金融事業(yè)也可以全面轉(zhuǎn)型。為了實(shí)現(xiàn)國內(nèi)金融市場的迅速建設(shè)。人民幣的區(qū)域化也必然要求中國金融市場能夠具有大的規(guī)模和均衡結(jié)構(gòu)來相匹配。在發(fā)展金融市場過程中，完善了金融體系，不僅是實(shí)現(xiàn)人民幣國際化的必要條件，同時(shí)也保證了資本賬戶能平穩(wěn)和開放的前提條件。在進(jìn)一步降低對外匯市場的干預(yù)程度上，人民幣的匯率要能更多地反映市場需求。為了緩解中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的內(nèi)外部失衡，中國貨幣當(dāng)局應(yīng)該進(jìn)一步改革匯率的形成機(jī)制，實(shí)現(xiàn)增強(qiáng)人民幣匯率的目的。關(guān)于進(jìn)一步發(fā)展資本市場，提高直接的融資比例和培育多元化市場的投資主體，中國政府應(yīng)該在向外資實(shí)現(xiàn)全面而又開放的金融業(yè)，向本國的民營資本實(shí)行全面開放的證券、信托、保險(xiǎn)、銀行等金融業(yè)務(wù)，用以提升民營金融企業(yè)的經(jīng)濟(jì)競爭力。

關(guān)于加快我國利率市場化改革。利率、匯率的市場化和自由化程度也是以人民幣作為貿(mào)易定價(jià)結(jié)算貨幣和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的前提，金融工具充分發(fā)展，金融市場充分發(fā)育，以及金融主體風(fēng)險(xiǎn)管理能力的充分提高的必要條件。利率與匯率的自由化程度問題、市場化順序，由于一國當(dāng)局容易控制利率在對市場的影響比匯率更深刻，也可在對相對封閉的情況下得以實(shí)現(xiàn)，因此利率的自由化和市場化應(yīng)在匯率的自由化和市場化前面實(shí)現(xiàn)。除此之外政府還要加強(qiáng)和完善金融監(jiān)管體系的改革，進(jìn)一步完善中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會職能的實(shí)施，保持監(jiān)督機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，樹立好監(jiān)督機(jī)構(gòu)的權(quán)威性，進(jìn)而提高監(jiān)督水平。

結(jié)論

當(dāng)今世界，在美元一切的體制下，其他國家為了滿足內(nèi)需必須吸引美元投資。而在金融危機(jī)之后，美元的霸權(quán)地位有所動搖，對國際貨幣體系改革的呼聲也越來越大，人民幣國際化趨勢是適應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，為了這個(gè)目標(biāo)，我們必須加強(qiáng)綜合國力，實(shí)施經(jīng)濟(jì)體制的改革，完善我國的金融制度，使我國的貨幣制度更好的為人民幣國際化發(fā)展而服務(wù)！

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