我國(guó)小微企業(yè)“融資之道”探索

楊傲

【摘 要】在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過(guò)程中，小微企業(yè)逐漸成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎，提供大量就業(yè)，增加財(cái)政稅收。但同時(shí)，小微企業(yè)的生存現(xiàn)狀堪憂(yōu)，尤其是在融資方面存在重重障礙，嚴(yán)重影響了小微企業(yè)的成長(zhǎng)性、盈利性及產(chǎn)業(yè)升級(jí)能力，因此采取相應(yīng)措施，如建立地方小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)檔案及共享系統(tǒng)、定期公布有關(guān)較高信用等級(jí)小微企業(yè)的政府推薦名單等等，來(lái)改善我國(guó)小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，不僅對(duì)企業(yè)自身成長(zhǎng)有利，而且對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展也有著重要價(jià)值。

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè)；經(jīng)濟(jì)價(jià)值；融資難問(wèn)題

一、小微企業(yè)一般理論分析

（一）小微企業(yè)界定及一般特征

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)群體中的小微企業(yè)成長(zhǎng)迅速，覆蓋領(lǐng)域廣泛，從農(nóng)、林、牧、副、漁等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)到新興文化傳播產(chǎn)業(yè)，軟件網(wǎng)絡(luò)技術(shù)產(chǎn)業(yè)等等，逐漸成為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成成分。但正是由于小微企業(yè)行業(yè)分布的廣泛性，致使具有針對(duì)性的優(yōu)惠政策措施很難在如此大的范圍內(nèi)得以落實(shí)，因此我國(guó)長(zhǎng)期缺乏對(duì)小微企業(yè)的扶持政策和足夠的扶持力度。為了改善小微企業(yè)的生存狀況，增加對(duì)其支持，2011年7月4日，工信部等四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，特別地，將小微企業(yè)作為企業(yè)的類(lèi)型之一加入到企業(yè)劃型中，而在特定的領(lǐng)域內(nèi)，也有針對(duì)不同行業(yè)特征的小微企業(yè)界定細(xì)則，如軟件和信息服務(wù)業(yè)規(guī)定從業(yè)人員10人以下或營(yíng)業(yè)收入50萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)；零售業(yè)規(guī)定從業(yè)人員10人以下或營(yíng)業(yè)收入100萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)等等。

（二）小微企業(yè)現(xiàn)實(shí)、理論經(jīng)濟(jì)價(jià)值及發(fā)展障礙

改革開(kāi)放以來(lái)，小微企業(yè)快速壯大成長(zhǎng)的過(guò)程中，這類(lèi)企業(yè)所具有的現(xiàn)實(shí)上的優(yōu)勢(shì)是顯而易見(jiàn)的，由于小微企業(yè)成立發(fā)展的資金需求量不大，因此可以更加有效的促進(jìn)社會(huì)分散閑散資源的利用，同時(shí)各個(gè)行業(yè)中普遍存在的大量小微企業(yè)，也為社會(huì)提供了眾多的就業(yè)崗位和機(jī)會(huì)，緩解就業(yè)壓力。小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)較大型企業(yè)也更為靈活，能夠快速地對(duì)市場(chǎng)的新要求通過(guò)設(shè)計(jì)或是技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行回應(yīng)，因此在創(chuàng)新方面也有著重要價(jià)值。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2010年，我國(guó)小微企業(yè)接近3000萬(wàn)戶(hù)，創(chuàng)造了75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，產(chǎn)值達(dá)到2萬(wàn)多億元，并保持著47.15%的年均增長(zhǎng)，可見(jiàn)小微企業(yè)已然成為經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要支持力量。

從理論上來(lái)看，小微企業(yè)是可以達(dá)到最優(yōu)規(guī)模，產(chǎn)生很高的經(jīng)濟(jì)效益的。奧斯汀·羅賓遜在《競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)》一書(shū)中指出：企業(yè)規(guī)模收益遞增有一定限度，超過(guò)此限度，將會(huì)出現(xiàn)規(guī)模收益遞減，因此并非越大的企業(yè)規(guī)模就會(huì)有更高的效益水平，所以小微企業(yè)在一定的技術(shù)水平下也是可以達(dá)到單位成本最低的規(guī)模。隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化程度不斷加深，為尋找最優(yōu)資源的配合，產(chǎn)業(yè)鏈從上游產(chǎn)品設(shè)計(jì)到中間生產(chǎn)裝配再到下游營(yíng)銷(xiāo)往往是分散在不同的優(yōu)勢(shì)地區(qū)，這種產(chǎn)業(yè)細(xì)化分化的趨勢(shì)給小企業(yè)提供了機(jī)會(huì)，占據(jù)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中其最具優(yōu)勢(shì)的一環(huán)，從而實(shí)現(xiàn)自身的規(guī)模效益。而且，經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的背景下，消費(fèi)者可支配收入不斷增加，使得消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的需求越來(lái)越多樣化、個(gè)性化，因此產(chǎn)品生產(chǎn)也要適應(yīng)這種多樣少量的趨勢(shì)，所以，筆者認(rèn)為，小企業(yè)專(zhuān)注于個(gè)性、多樣的產(chǎn)品生產(chǎn)是可以達(dá)到最優(yōu)規(guī)模的。

但在小微企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中不斷得以體現(xiàn)的同時(shí)，值得注意的是，近幾年來(lái)，包括小微企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)群體在通脹率總體上漲的情況下，經(jīng)營(yíng)壓力在不斷加大，利潤(rùn)空間也隨之壓縮。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，以工業(yè)企業(yè)為例，2008-2011年工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)分別為106.9、94.6、105.5、106.0，而對(duì)應(yīng)的工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)分別為110.5、92.1、109.6、109.1，除經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響下的2009年以外，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)均高于同期工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)，由此對(duì)我國(guó)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況可見(jiàn)一斑。而其中小微企業(yè)作為企業(yè)群體中最為弱勢(shì)的成員，情況則更為嚴(yán)峻，勞動(dòng)力價(jià)格、資源價(jià)格的上升，場(chǎng)地、設(shè)備租金的增加，致使企業(yè)營(yíng)運(yùn)成本的加劇，從而弱化小微企業(yè)的盈利能力，而資金量的減少也導(dǎo)致企業(yè)的成長(zhǎng)能力和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型能力的下降。

二、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

為了緩解上述困境，維持企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展，小微企業(yè)需要進(jìn)行融資，但現(xiàn)實(shí)的種種情況證明小微企業(yè)的最大問(wèn)題也就是融資難。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，小微企業(yè)每年顯性的融資需求在8000億元以上，但從正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)只獲得不到1000億元的資金支持。每年的融資缺口高達(dá)6000億元-7000億元，可見(jiàn)小微企業(yè)的融資供需是明顯不匹配的，換言之，現(xiàn)有的融資渠道是難以滿(mǎn)足小微企業(yè)的融資需求的。

與融資租賃相比，銀行貸款的門(mén)檻是比較高的，一般銀行為了防范信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)要求小微企業(yè)提供抵押物來(lái)作為擔(dān)保，但符合銀行條件的抵押物對(duì)于創(chuàng)業(yè)初期的許多小企業(yè)來(lái)說(shuō)是很難提供的，因?yàn)槠涔潭ㄙY產(chǎn)如設(shè)備、場(chǎng)地大多是依靠租賃，所以有時(shí)無(wú)法提供符合要求的抵押物而被銀行拒絕放貸。而且進(jìn)行抵押物貸款的成本也是較高的，需要支付抵押物的評(píng)估費(fèi)用，抵押手續(xù)辦理的費(fèi)用等，貸款程序完成的時(shí)間也是很長(zhǎng)的，這些因素都阻礙了小微企業(yè)向銀行尋求貸款，因此銀行貸款在融資總額里占比少，據(jù)統(tǒng)計(jì)僅約10%左右。以工商銀行為例，在2006-2010年期間，工商銀行向小企業(yè)貸款累積增長(zhǎng)總計(jì)約3500億元，而同期該行新增總貸款額為24229億元，僅占14.5%。2010年末，小企業(yè)貸款總額約4000億元，占總貸款余額的8.5%。同樣，股份制銀行中的代表民生銀行，截至2011年11月小微企業(yè)金融事業(yè)部貸款余額超過(guò)1000億元，而民生銀行2011年第三季度末的公司貸款余額為8177億元，小微企業(yè)金融事業(yè)部貸款余額僅占總公司貸款余額的12.3%，可見(jiàn)股份制銀行的資源投向與大型銀行趨同。

三、融資難原因分析

上述我國(guó)小微企業(yè)的融資困境即資金供需的突出矛盾與“麥克米倫缺陷”（Macmillan Gap）——在中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在資金缺口，而中小企業(yè)對(duì)債務(wù)和資本的需求數(shù)額高于金融體系愿意提供的數(shù)額，是相吻合的。那么，到底是什么造成了存在帕累托改進(jìn)的資金供需尚未平衡的市場(chǎng)？筆者認(rèn)為，小微企業(yè)內(nèi)部和外部市場(chǎng)的多重原因?qū)е铝诵∥⑵髽I(yè)的融資困難。

1.小微企業(yè)內(nèi)部原因

（1）小微企業(yè)規(guī)模較小，其中很多是家族式企業(yè)，對(duì)于企業(yè)的管理不夠嚴(yán)格，信用觀(guān)念淡薄。在進(jìn)行生意買(mǎi)賣(mài)時(shí)，更多的是“人情”交易而缺乏規(guī)范的制度約束，拖欠、賴(lài)賬的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，這都對(duì)小微企業(yè)的企業(yè)形象和信用等級(jí)造成惡劣影響，使得金融機(jī)構(gòu)不愿冒信用風(fēng)險(xiǎn)向小企業(yè)進(jìn)行貸款業(yè)務(wù)。

（2）小微企業(yè)在創(chuàng)立初期，場(chǎng)地、設(shè)備等等常常都是采取租賃的方式，因此自身所有的固定資產(chǎn)很少，尤其是高新科技企業(yè)，主要是依靠人力、技術(shù)資源，這樣就導(dǎo)致在向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)很難拿出合格的抵押物來(lái)?yè)?dān)保，銀行自然也就會(huì)選擇信用有保證風(fēng)險(xiǎn)更小的大中型企業(yè)來(lái)發(fā)放貸款而不是拿不出抵押品的小企業(yè)。

2.外部市場(chǎng)原因

（1）當(dāng)前我國(guó)還尚未建立起市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的信用評(píng)價(jià)體系，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)信用評(píng)價(jià)部門(mén)和人員進(jìn)行企業(yè)信用等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)制定和對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用等級(jí)分級(jí)，也就更不可能存在市場(chǎng)主體共享的公開(kāi)的不同部門(mén)企業(yè)的信用狀況信息。在信用評(píng)級(jí)缺失的背景下，現(xiàn)在很多企業(yè)往往只會(huì)將好的一面展現(xiàn)給市場(chǎng)和貸款機(jī)構(gòu)以獲得資金支持，很明顯對(duì)貸款機(jī)構(gòu)的利益構(gòu)成威脅和侵害，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，資金盈余方和需求方很難在無(wú)信用規(guī)范的市場(chǎng)中建立穩(wěn)定持久良好的資金供需的關(guān)系。

（2）我國(guó)關(guān)于小微企業(yè)融資的法律支持是不足的。2003年我國(guó)正式施行的《小微企業(yè)促進(jìn)法》為小微企業(yè)融資提供了法律保障，有一定的積極作用和時(shí)代意義，但其條文偏重原則性和鼓勵(lì)性，在支持小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開(kāi)拓等方面缺乏具體引導(dǎo)指標(biāo)和目標(biāo)操作指標(biāo)。除了《小微企業(yè)促進(jìn)法》，我國(guó)目前還沒(méi)有其他與扶持小微企業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)，而一些地方性的或是政府部門(mén)的關(guān)于支持小微企業(yè)的規(guī)章制度的法律力度明顯是不足的，因此建立相關(guān)的法律制度在保護(hù)小微企業(yè)所采取的措施中是不可缺失的。

四、小微企業(yè)融資難解決途徑

面對(duì)小微企業(yè)融資的如此窘境及外部市場(chǎng)和企業(yè)自身所造成的各種融資障礙，筆者認(rèn)為，在我國(guó)現(xiàn)有條件下，可以從以下幾個(gè)方面采取措施進(jìn)行改善：

1.小微企業(yè)自身的解決途徑

雖然目前國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了一系列的政策措施來(lái)扶持小微企業(yè)的發(fā)展，但是其融資難題卻有愈演愈烈的趨勢(shì)，說(shuō)明要想從根本上解決這一難題，僅僅依靠政府的政策引導(dǎo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要小微企業(yè)自己的努力。筆者認(rèn)為，小微企業(yè)的重點(diǎn)應(yīng)該放在提高企業(yè)信用和加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理兩個(gè)方面：首先，企業(yè)要注重產(chǎn)品質(zhì)量的提升和企業(yè)品牌形象的塑造，良好的企業(yè)信譽(yù)和產(chǎn)品質(zhì)量自然會(huì)提高企業(yè)在市場(chǎng)中的信用等級(jí)；其次，要保證企業(yè)擁有完整、清晰、真實(shí)的財(cái)務(wù)記錄和報(bào)表，以符合貸款機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的審核要求，降低銀行對(duì)其進(jìn)行跟蹤監(jiān)管財(cái)務(wù)狀況的難度，從而提升銀行放貸的信心和積極性。

2.政府方面的解決途徑

從“麥克米倫缺陷”的角度來(lái)看，市場(chǎng)資金供求失衡是市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)失靈的表現(xiàn)，所以政府應(yīng)該采取相應(yīng)措施來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷。以法國(guó)為例，法國(guó)小微企業(yè)的全部投資中，國(guó)家補(bǔ)貼約占10%，國(guó)家和銀行貸款占60%，企業(yè)自有資金只有30%。1983年—1986年期間，對(duì)新建小微企業(yè)相繼實(shí)施了三年免征、后兩年減半征收所得稅；小微企業(yè)職工收入投資于企業(yè)的，可部分免征個(gè)人所得稅；小微企業(yè)主的財(cái)產(chǎn)繼承稅可緩交5—10年等一系列優(yōu)惠政策。歐盟另一支柱德國(guó)在對(duì)小微企業(yè)的減稅力度上也是首屈一指，對(duì)大多數(shù)的手工業(yè)小微企業(yè)實(shí)行免征營(yíng)業(yè)稅，并且企業(yè)用于再投資的資金無(wú)需繳納財(cái)產(chǎn)稅?？梢?jiàn)，政府不僅僅要出臺(tái)政策引導(dǎo)拓寬小微企業(yè)的融資渠道，同時(shí)也可以運(yùn)用財(cái)政手段的稅收來(lái)降低小微企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本來(lái)減少融資的需求，筆者認(rèn)為，這種做法更為簡(jiǎn)單易操作、見(jiàn)效也更快。

3.銀行方面的解決途徑

我國(guó)現(xiàn)有的大型商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)適應(yīng)小微企業(yè)的發(fā)展要求，開(kāi)拓“少量、高頻、易得”的新型金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，并且要主動(dòng)改變被動(dòng)應(yīng)對(duì)小微企業(yè)貸款申請(qǐng)的模式，可以通過(guò)實(shí)行更為有效的針對(duì)獲利較低的小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)人員的績(jī)效考核來(lái)提高主動(dòng)聯(lián)系了解小微企業(yè)客戶(hù)情況的積極性；也可以邀請(qǐng)專(zhuān)家組建專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)對(duì)小微企業(yè)的貸款申請(qǐng)和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行評(píng)估，對(duì)成長(zhǎng)性較好的小微企業(yè)協(xié)助制定融資、理財(cái)?shù)炔呗?，而不僅僅局限于傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)。在發(fā)達(dá)國(guó)家，這種轉(zhuǎn)型后的貸款服務(wù)是較為普遍的，如美國(guó)，設(shè)立有小企業(yè)管理局（SBA），是美國(guó)政府制定小企業(yè)政策的主要參考和執(zhí)行部門(mén)，但其本質(zhì)是政策性金融機(jī)構(gòu)，除了為小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備、計(jì)劃擬定、公司成立、行政管理、商業(yè)管理等提供咨詢(xún)服務(wù)以外，還以金融中介的形式向企業(yè)提供資金幫助，通過(guò)國(guó)會(huì)授權(quán)的撥款提供貸款。同時(shí)，銀行在要求小微企業(yè)提供抵押物擔(dān)保時(shí)，可以根據(jù)借款對(duì)象的特征，制定更可行的抵押物標(biāo)準(zhǔn)，如可規(guī)定以小微企業(yè)的庫(kù)存商品、已獲得訂單等作為抵押物。

但要注意的是，銀行過(guò)快過(guò)多地轉(zhuǎn)向小微企業(yè)貸款可能會(huì)導(dǎo)致類(lèi)似上世紀(jì)九十年代的“日式陷阱”——大量銀行支持小微企業(yè)貸款，并以企業(yè)所在土地等作為抵押，導(dǎo)致地價(jià)飛速上漲，脫離經(jīng)濟(jì)基本面的供需水平，加劇經(jīng)濟(jì)泡沫，因此向小微企業(yè)貸款時(shí)銀行要把握好對(duì)貸款的放開(kāi)力度和速度。

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