金融科技發(fā)展背景下商業(yè)銀行風險承擔所受影響分析

苗珍珍

摘要：為了研究金融科技的發(fā)展對商業(yè)銀行風險承擔的影響，本文以2011—2018年金融科技對中國30家典型商業(yè)銀行風險承擔影響的數(shù)據(jù)為基礎，運用動態(tài)面板廣義矩估計方法對互聯(lián)網(wǎng)金融對我國商業(yè)銀行風險承擔的影響進行了研究與分析。結果表明：金融科技的發(fā)展對我國商業(yè)銀行風險承擔的影響呈現(xiàn)倒U形分布，即互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期通過搶占市場份額，加劇了行業(yè)競爭，搶占了商業(yè)銀行利潤，進而加大了商業(yè)銀行風險承擔的成本;但隨著商業(yè)銀行對互聯(lián)網(wǎng)前沿技術的不斷融合、金融產(chǎn)品服務的創(chuàng)新以及風險管控水平的提升，商業(yè)銀行風險承擔的成本下降。

關鍵詞：金融科技;商業(yè)銀行風險承擔;廣義矩估計

一、引言

金融科技迅速發(fā)展，深刻影響著整個金融生態(tài)環(huán)境，尤其是像螞蟻金服這樣的互聯(lián)網(wǎng)金融科技企業(yè)的發(fā)展對傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來了全面深刻影響。隨著金融科技不斷加速發(fā)展，其迅速影響商業(yè)銀行的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展搶占傳統(tǒng)商業(yè)銀行存貸、理財?shù)葮I(yè)務利潤，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行逐漸形成對峙格局，增加了銀行機構風險水平。但同時，金融科技的發(fā)展也倒逼商業(yè)銀行主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)前沿技術進行自身改革，逐步健全自身運營機制，提升內(nèi)部管理水平，創(chuàng)新金融產(chǎn)品服務，提高經(jīng)營效率、風險預警和防范能力。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展對商業(yè)銀行風險承擔的影響如何？是加劇了商業(yè)銀行風險承擔還是降低了風險承擔？解決上述問題對促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展、商業(yè)銀行及時預警防范風險、維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定具有重要的理論價值與實踐意義。

二、文獻綜述

近年來，金融科技的迅速發(fā)展，引發(fā)了國內(nèi)外學者較為廣泛的研究與討論。根據(jù)既有文獻，學者們對金融科技的發(fā)展變化及其所帶來的影響做了不同的研究。唐也然（2020）通過對上市銀行年報信息的文本挖掘，構建了銀行金融科技發(fā)展指數(shù)，并與互聯(lián)網(wǎng)金融公司的金融科技發(fā)展水平相比，從業(yè)務規(guī)模、信貸風險和貸款收益角度，研究金融科技對商業(yè)銀行信貸業(yè)務的影響。實證檢驗的結果表明，商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間存在錯位競爭，銀行發(fā)展金融科技不僅促進了自身信貸業(yè)務規(guī)模的擴張，提升了銀行信貸的普惠性，還有助于增強銀行的風險管控能力[1]。王超（2021）研究了2020年新冠疫情下金融科技對商業(yè)銀行的影響，通過梳理金融科技發(fā)展的現(xiàn)狀及其對商業(yè)銀行的影響，并著重探討新冠疫情發(fā)生對商業(yè)銀行產(chǎn)生的沖擊，得出金融科技在后疫情時代能有效推動我國構建多層次的銀行體系的結論。并且，無論是大型銀行提升綜合金融服務實力、股份制銀行打造“差異化”競爭力，還是中小銀行服務地方經(jīng)濟都需要金融科技支持實現(xiàn)提質增效，加速提升自身核心競爭力，金融是商業(yè)銀行轉型升級的關鍵要素[2]。李向前等（2021）首先從理論的角度分析商業(yè)銀行發(fā)展金融科技的具體原因，進而說明金融科技在商業(yè)銀行發(fā)展中的影響?；诶碚摲治?，提出金融科技的發(fā)展對商業(yè)銀行具有“利潤效應”“風險管理效應”和“轉型效應”的基本假設。通過實證檢驗得出結論：金融科技的應用對中國部分商業(yè)銀行具有“風險管理效應”和“轉型效應”[3]。劉敏悅，孫英雋（2020）基于中國15家股份制商業(yè)銀行2009—2018年度的面板數(shù)據(jù)，通過隨機效應回歸模型進行了互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行信用風險影響的實證分析，得出互聯(lián)網(wǎng)金融會加劇商業(yè)銀行信用風險的結論[4]。吳成頌等（2019）發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融通過沖擊銀行資產(chǎn)端業(yè)務增加了銀行信用風險，且通過沖擊負債端業(yè)務增加了銀行流動性等風險[5]。趙保國和薛驪陽（2019）認為互聯(lián)網(wǎng)消費金融加大了銀行破產(chǎn)風險，顯著提高了銀行風險承擔水平，而且提升風險防控水平無法降低風險承擔[6]。北京大學數(shù)字金融研究中心編制的中國數(shù)字普惠金融指數(shù)采用具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)——螞蟻金服的交易賬戶底層數(shù)據(jù)，整合了包括螞蟻金服貸款滲透率、人均貸款金額和人均貸款筆數(shù)等數(shù)據(jù)，較為全面地反應了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展程度[7]。

三、實證研究設計

（一）變量選擇

1.被解釋變量

銀行風險。由于本文關注的是在金融科技不斷發(fā)展背景下，商業(yè)銀行風險承擔所受到的的影響，因此使用不良貸款率和撥備覆蓋率這兩個能夠直接反映銀行事后風險水平的指標來度量銀行的風險承擔情況。

2.核心解釋變量

金融科技發(fā)展程度。采用北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)，本指數(shù)由北京大學數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團組成的聯(lián)合課題組負責編制，課題組顧問由北京大學數(shù)字金融研究中心主任黃益平，螞蟻金服集團副總裁梁世棟擔任。

3.控制變量

銀行層面包括：（1）流動性水平。采用存貸比（LD）作為代理變量。（2）盈利水平。采用資產(chǎn)收益率（ROA）作為衡量銀行盈利水平的指標變量。

宏觀層面包括：（1） 宏觀經(jīng)濟水平。采用GDP值為控制變量，表示如果宏觀經(jīng)濟發(fā)展較為樂觀時，鼓動銀行機構向企業(yè)、風險項目領域等投放更多貸款，存在不良率上升風險，商業(yè)銀行面臨的風險程度增強 。（2）證券市場水平。采用上市公司數(shù)量（LCG）作為控制變量，反映上市公司對商業(yè)銀行的影響。（3）保險市場水平。采用保費收入（PI）作為控制變量，反映保險市場對商業(yè)銀行影響。

（二）模型構建

假想：互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行風險承擔的影響趨勢為先升后降，互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期搶占市場份額，銀行利潤空間收窄，風險承擔水平上升;但隨著商業(yè)銀行的調(diào)整發(fā)展，通過提升服務水平、降低管理成本、加強穩(wěn)健性等方式，商業(yè)銀行的風險承擔降低。

根據(jù)假想構建如下模型：

其中，RISKit為銀行i在第t年所承擔的風險水平，考慮風險的持續(xù)性，加入了商業(yè)銀行風險的滯后項RISKi，t-1，F(xiàn)It為數(shù)字普惠金融指數(shù)，Controljit為系列控制變量，λi為銀行固定效應，εit為隨機誤差項。

對于動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，為克服組內(nèi)滯后變量和誤差項漸進相關導致組內(nèi)OLS估計量是有偏和非一致性的問題，本文采用廣義矩估計方法。其中，模型1和模型2均以不良貸款率 （RISKnp1）作為衡量商業(yè)銀行風險承擔水平的代理變量，不良貸款率的值越大，表明商業(yè)銀行風險承擔越大。模型3和模型4均以貸款準備損失率（RISK11r）作為輔助代理變量，貸款準備損失率越大，則銀行風險承擔越小。模型1和模型3未加入控制變量，模型2和模型4加入了控制變量（由于版面原因，回歸結果略）。

（三）數(shù)據(jù)獲得

本文收集了國內(nèi)17家商業(yè)銀行年度數(shù)據(jù)作為研究樣本，時間跨度為2011—2018年。數(shù)據(jù)主要來源于國泰安——CSMAR數(shù)據(jù)庫。

宏觀金融數(shù)據(jù)國民生產(chǎn)總值（GDP）、上市公司數(shù)量（LCG）、保險收入（PI）均來自EPS數(shù)據(jù)庫。

數(shù)字普惠金融指數(shù)則來自北京大學數(shù)字研究中心官網(wǎng)的指數(shù)報告。

四、實證研究結果分析

根據(jù)估計結果，可以得出以下結論：

（1）模型1中，F(xiàn)I和FI2系數(shù)分別顯著為正和負值，且均在1%水平下顯著，驗證了假想的正確性，說明風險性影響呈倒U形的曲線型關系，即互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期搶占商業(yè)銀行份額，導致商業(yè)銀行信貸利差減小、風險承擔加大;但是隨著商業(yè)銀行積極采取新技術，加強產(chǎn)品創(chuàng)新，降低經(jīng)營管理費用，商業(yè)銀行風險承擔逐漸降低。（2）經(jīng)營效率系數(shù)在10%水平下顯著為正值，說明經(jīng)營效率的提高有助于降低商業(yè)銀行風險承擔水平。資源配置受制于機構的具體運營情況，運營情況良好的情況下，資源配置得到優(yōu)化，銀行風險承擔下降（江曙霞和陳玉嬋，2012）。（3）盈利水平系數(shù)在10%水平下顯著為負，表明銀行盈利水平越高，銀行風險承擔水平降低，減小了銀行破產(chǎn)風險。（4）宏觀經(jīng)濟變量 GDP的估計系數(shù)顯著為負，表明較好的宏觀經(jīng)濟形勢是銀行發(fā)展的外部保障，助推銀行快速發(fā)展，降低風險承擔水平。（5）PI值顯著為正，結果說明保險業(yè)發(fā)展水平越好，商業(yè)銀行風險承擔越大，投資時存在一定的盲目性和樂觀性，提高商業(yè)銀行風險容忍度。

五、結論

本文選取17家不同類別商業(yè)銀行相關數(shù)據(jù)作為研究樣本，通過運用廣義矩估計方法進行實證分析，得到以下結論：互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與商業(yè)銀行承擔水平呈倒U形曲線關系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期通過搶占市場份額、加劇市場競爭、侵蝕商業(yè)銀行利潤使得商業(yè)銀行風險承擔水平上升，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展及商業(yè)銀行自身調(diào)整，商業(yè)銀行通過提升管理水平、創(chuàng)新金融產(chǎn)品、優(yōu)化服務模式等手段，使得風險預警體系得到完善，經(jīng)營效率得到提高，風險防控能力得到加強，商業(yè)銀行風險承擔水平在一定程度上呈下降趨勢。

參考文獻：

[1]唐也然.商業(yè)銀行發(fā)展金融科技如何影響信貸業(yè)務？基于上市銀行年報文本挖掘的證據(jù)[J/OL].金融與經(jīng)濟，2021（02）：38-44[2021-03-04].https：//doi.org/10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2021.02.005.

[2]王超.金融科技給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)與機遇[J].中國物價，2021（01）：83-86.

[3]李向前，賀卓異.金融科技發(fā)展對商業(yè)銀行影響研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟探討，2021（02）：50-57.