金融科技創(chuàng)新與金融監(jiān)管研究

紀昀瑛

摘 要 金融科技是科技與金融服務的動態(tài)融合，旨在突破傳統(tǒng)金融服務的局限，通過科技的手段提高金融服務效率，并以科技的突破實現(xiàn)自身創(chuàng)新。雖然金融科技的創(chuàng)新能夠促進金融的良性發(fā)展，但是也存在潛在風險與監(jiān)管挑戰(zhàn)。正確對待金融科技的態(tài)度應是積極看好金融科技的創(chuàng)新，同時不輕視其金融科技存在的風險與監(jiān)管挑戰(zhàn)。對金融科技創(chuàng)新與金融監(jiān)管的研究有助于對這一正確對待的更深入了解與認識。

關(guān)鍵詞 金融科技；金融科技創(chuàng)新；風險；金融監(jiān)管

在金融科技創(chuàng)新以挖掘金融服務業(yè)潛在收益空間、優(yōu)化資源配置時，其創(chuàng)新過程也有觸及現(xiàn)有監(jiān)管規(guī)則及框架的行為，并且也存在利用“監(jiān)管真空”進行“監(jiān)管套利”的機會主義行為。面對金融科技創(chuàng)新存在的風險與監(jiān)管挑戰(zhàn)，構(gòu)建一個較好的金融監(jiān)管模式，以更好的推動金融科技創(chuàng)新及其合規(guī)化，控制風險，是目前金融監(jiān)管的當務之急。

一、金融科技概念、特征與金融科技創(chuàng)新所含領(lǐng)域

因為金融科技這一概念在我國國內(nèi)新興時間不久，其也在不斷的發(fā)展創(chuàng)新，對此的概念與定義也在不斷地拓展與補充。以全球金融治理的牽頭機構(gòu)——金融穩(wěn)定理事會（The Financial Stability Board，以下簡稱FSB）在2016年3月發(fā)布的《金融科技的全景描述與分析框架報告》對金融科技的定義為例，其認為金融科技是技術(shù)驅(qū)動的金融創(chuàng)新，通過創(chuàng)造新的業(yè)務模式、技術(shù)應用、產(chǎn)品服務，對金融市場、金融機構(gòu)或金融服務造成重大影響。目前我國學術(shù)理論界對金融科技的概念定義與國外定義有所趨同。在本文中，金融科技被定義為在遵循金融行業(yè)規(guī)律、遵守金融監(jiān)管要求的原則上，利用先進技術(shù)手段為金融機構(gòu)提供支持性信息數(shù)據(jù)服務、為金融服務提升效率與安全、為金融市場優(yōu)化資源配置以及從事金融活動以實現(xiàn)金融中介功能的金融創(chuàng)新。

二、金融科技創(chuàng)新風險

（一）操作風險與合規(guī)問題

金融科技創(chuàng)新本質(zhì)就是金融中介，其也有著道德風險與逆向選擇的問題。金融科技創(chuàng)新所具有的高創(chuàng)新性潛在著比以往傳統(tǒng)金融工具更為嚴重的合規(guī)風險與操作風險。比如一個在支付結(jié)算類領(lǐng)域金融科技創(chuàng)新服務或產(chǎn)品的率先推出，能夠搶占市場份額并且奪得先發(fā)優(yōu)勢，即使這個金融科技創(chuàng)新服務或產(chǎn)品是次優(yōu)的。也就是說相關(guān)企業(yè)或金融業(yè)機構(gòu)即使是在自身金融科技創(chuàng)新服務或產(chǎn)品尚未成熟的時候，也有著強烈的動機去推向市場，以占領(lǐng)市場，求得客戶粘性。這類金融科技創(chuàng)新的推出會產(chǎn)生一系列的操作風險與合規(guī)問題，并帶來了金融消費者權(quán)益保護問題。

（二）避實就虛，監(jiān)管套利

就我國的金融科技實情來看，互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技不是一個概念，區(qū)別很大，互聯(lián)網(wǎng)金融更多的指的是一種商業(yè)模式，但是由于近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的政策監(jiān)管趨沿，一些互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的企業(yè)為了規(guī)避監(jiān)管，摘去互聯(lián)網(wǎng)金融的“帽子”，打著“金融科技”的幌子，進行概念上的炒作，其實質(zhì)與金融科技無太大交集。

（3）風險敞口大、極端風險發(fā)生概率大

相較之以往的傳統(tǒng)金融服務，金融科技創(chuàng)新更容易發(fā)生大的異常金額的交易，因此更容易產(chǎn)生極端風險，更為重要的是，這些風險的因為金融科技創(chuàng)新的所構(gòu)成的整個金融市場的復雜，變的難以識別并且都是未加以保護的風險，即風險敞口大。

三、金融監(jiān)管的現(xiàn)狀

根據(jù)上述分析到的金融科技創(chuàng)新風險問題，可以看出，對金融科技創(chuàng)新進行金融監(jiān)管是十分有必要的。

從上表可以看出，目前具有典型代表性的金融大國對金融科技的監(jiān)管模型正朝著主動適應型轉(zhuǎn)變，即國家政府、地方政府與監(jiān)管機構(gòu)要主動積極推動金融科技的發(fā)展并要同時促進安全的普惠金融與財富健康的發(fā)展，保證金融消費者的權(quán)益。也就是說，對于金融科技，要鼓勵與激勵其創(chuàng)新，但又要保持對其潛在風險進行合理監(jiān)管與調(diào)控。就我國現(xiàn)狀來看，因為我國監(jiān)管模式是被動型監(jiān)管，采取寬松的監(jiān)管政策，但目前的現(xiàn)狀就是朝著主動適應型轉(zhuǎn)變，就是適當加強監(jiān)管，又不遏制創(chuàng)新。

四、可行性建議

（一）鼓勵金融科技創(chuàng)新并進行協(xié)同式監(jiān)管

金融科技創(chuàng)新有利于塑造一個良好的金融生態(tài)系統(tǒng)，可以促進金融的發(fā)展，擁有更大的包容性。我國在金融科技創(chuàng)新方面，雖然現(xiàn)行的監(jiān)管趨嚴，但應該在遏制機會主義行為以及監(jiān)管套利等現(xiàn)象的基礎(chǔ)上，鼓勵金融科技創(chuàng)新，這樣才能降低金融成本以激發(fā)金融市場活力、優(yōu)化資源配置并且給金融參與者帶來便捷。此外，我國還應實施協(xié)同式監(jiān)管，在金融科技創(chuàng)新也存在如同銀行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營的類似情況時，加強“一行三會”的監(jiān)管協(xié)調(diào)，可以有效對金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域進行監(jiān)管，防止監(jiān)管套利現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）逐漸轉(zhuǎn)向主動適應型監(jiān)管

在整體監(jiān)管模式上要逐漸轉(zhuǎn)向主動適應型監(jiān)管，我國的金融監(jiān)管也要積極利用“監(jiān)管科技”，注重大數(shù)據(jù)分析、風險模型、情景分析、壓力測試等先進科學技術(shù)對金融科技創(chuàng)新進行監(jiān)管。同時我國還應積極探索國外的先進監(jiān)管舉措，如監(jiān)管沙盒、創(chuàng)新中心與創(chuàng)新加速器等，并研究這些監(jiān)管在我國的適用性與可行性。