銀行業(yè)資本監(jiān)管建議

吳衛(wèi)軍

銀行的資本是保障存款人利益的基石。中國銀行監(jiān)管者應(yīng)該吸取金融危機(jī)的教訓(xùn),保持和借鑒有效經(jīng)驗(yàn),以確保銀行的資本基礎(chǔ)

資本是承擔(dān)所有業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)剩余利益的合同。在此次金融危機(jī)中,一些銀行的資本很快被侵蝕,資本賬戶的規(guī)模根本沒有能力抵擋風(fēng)險(xiǎn)損失的金額,影響了市場對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任,引發(fā)了全面的金融危機(jī)。這也是目前許多監(jiān)管機(jī)構(gòu)在積極推動(dòng)加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu),特別是銀行,維護(hù)其資本基礎(chǔ)的原因。

銀行的資本是保障存款人利益的基石。所以,監(jiān)管者要求銀行在任何時(shí)候都維持充足的資本基礎(chǔ)。

銀行維持充足的資本基礎(chǔ)的目的,簡單地說有兩點(diǎn):

第一,支持銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營的資本金,即滿足業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(going concern)要求的資本金;

第二,保障銀行對(duì)存款人的負(fù)債得到償付的資本金,即在銀行破產(chǎn)(gone concern)的情況下償付銀行存款需要的資本金。

傳統(tǒng)上,根據(jù)上述兩個(gè)目的,銀行監(jiān)管資本分為一級(jí)監(jiān)管資本和二級(jí)監(jiān)管資本:一級(jí)資本的目的是避免銀行破產(chǎn);二級(jí)資本的目的是在銀行破產(chǎn)的情況下,保障存款人的利益。

那么,在對(duì)銀行加強(qiáng)資本管理的監(jiān)管上,中國監(jiān)管部門應(yīng)該如何吸取金融危機(jī)的教訓(xùn),保持和借鑒有效經(jīng)驗(yàn),以確保銀行的資本基礎(chǔ)呢?

慎辨監(jiān)管資本

對(duì)于銀行監(jiān)管者而言,一級(jí)監(jiān)管資本的條件不能放松。雖然市場鼓勵(lì)金融創(chuàng)新,市場需要提高資本運(yùn)用的效率,但銀行的一級(jí)監(jiān)管資本必須滿足下列條件。

首先,一級(jí)監(jiān)管資本必須能夠“彌補(bǔ)和吸收損失”。一級(jí)監(jiān)管資本在銀行遇到損失時(shí),用既有資本來彌補(bǔ)和吸收未能預(yù)見的損失,使銀行能繼續(xù)經(jīng)營下去。這樣的資本水平可以維持市場對(duì)金融體系的信心,避免對(duì)存款人和其他消費(fèi)者相關(guān)的正常金融秩序的干擾。所以,無論金融創(chuàng)新如何發(fā)展,在定義一級(jí)監(jiān)管資本時(shí),損失的吸收性是最重要的條件。

其次,在資本工具付息的安排上,資本工具的發(fā)行者必須保持可付可不付的靈活性。目前,在西方市場上的一些混合資本,具有支付股息的推動(dòng)器安排,即要求資本工具的發(fā)行者在一定的條件下必須支付股息。這種安排,可能減少資本工具保護(hù)銀行財(cái)務(wù)資源和吸收損失的能力。所以,監(jiān)管者對(duì)于一級(jí)監(jiān)管資本,要求銀行有取消和延緩支付資本工具股息的靈活性,而且股息支付不可累積。

第三,保障資本的永久性和可支配性。資本必須在銀行需要的時(shí)候,銀行可以支配,可以用于彌補(bǔ)損失。要滿足這種要求,一級(jí)資本工具必須與銀行一樣具有持續(xù)經(jīng)營的時(shí)間線,而不可能有股東責(zé)任到期的日子。也就是說,資本是不需要也不能償還的,即其責(zé)任完全被銀行鎖住。

與此同時(shí),監(jiān)管者也應(yīng)該重新認(rèn)識(shí)二級(jí)監(jiān)管資本的目的。

二級(jí)資本的目的,是在銀行破產(chǎn)和未能持續(xù)經(jīng)營時(shí),存款人和高等級(jí)的借貸人遭受損失前,吸收銀行的損失。達(dá)到在銀行破產(chǎn)時(shí)吸收銀行損失目的的資本工具安排的一個(gè)特征是“次級(jí)化”。銀行通過發(fā)行次級(jí)債,給存款人和高等級(jí)的借貸人提供了吸收損失的緩沖資本層。

但是,如果政府認(rèn)為,銀行是對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系非常重要的中介機(jī)構(gòu),因?yàn)殂y行破產(chǎn)對(duì)社會(huì)造成的損失和經(jīng)濟(jì)秩序的干擾是不可以接受的。例如,中國的四大國有商業(yè)銀行的破產(chǎn),在中國就是不可以想像的事件。那么,國有商業(yè)銀行發(fā)行二級(jí)資本的用處與銀行監(jiān)管目的的相關(guān)性就不大,對(duì)防止銀行破產(chǎn)的銀行監(jiān)管的根本目的作用不大。在這種理念和框架下,中國國有商業(yè)銀行需要擴(kuò)大的是一級(jí)監(jiān)管資本,而不是二級(jí)資本。

穩(wěn)健的“資本過濾”

監(jiān)管層還應(yīng)該繼續(xù)執(zhí)行比較穩(wěn)健的“資本過濾”政策。在計(jì)算監(jiān)管資本金余額時(shí),采用審慎和穩(wěn)健的條件,扣除那些在經(jīng)濟(jì)壓力較大時(shí),無法抵御損失和無法增強(qiáng)流動(dòng)性的資產(chǎn)占用的資本金。這包括以下幾項(xiàng):

第一是無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)是指可以區(qū)分但沒有物質(zhì)存在的非貨幣性資產(chǎn),企業(yè)對(duì)其進(jìn)行控制,并會(huì)給企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟(jì)利益。

在經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻的時(shí)刻,這種資產(chǎn)的獨(dú)立于企業(yè)外評(píng)估的會(huì)計(jì)賬面價(jià)值,能否給企業(yè)提供經(jīng)濟(jì)保護(hù)是不確定的。在集團(tuán)層面,最重要的無形資產(chǎn)是商譽(yù)。這種資產(chǎn)無法抵御銀行的損失,無法增強(qiáng)流動(dòng)性,在監(jiān)管資本計(jì)算時(shí),應(yīng)被全部扣除。

第二是物業(yè)投資及其他流動(dòng)性較差的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)在計(jì)算監(jiān)管資本金時(shí)被扣除,因?yàn)閺牧鲃?dòng)性考慮和在市場緊張的情況下,公允價(jià)值的獲取很困難,買賣成交也需要時(shí)間。中國銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行購置物業(yè)提出了嚴(yán)格的監(jiān)管要求,要求銀行不能購置超過其自身業(yè)務(wù)用途外的物業(yè),這是保障銀行資本基礎(chǔ)比較健康的務(wù)實(shí)做法。不這樣做,中國有的銀行可能就成了房地產(chǎn)商了。

第三,投資子公司的資本金可能要扣除,避免雙重資本計(jì)算。如果投資或借貸給子公司的資金,在經(jīng)濟(jì)情況緊張的時(shí)候,無法及時(shí)調(diào)度回總行,而被子公司占用,這種資本金的用途就是有限的,需要在計(jì)算監(jiān)管資本金時(shí)扣除。

簡化監(jiān)管資本安排

最近幾年,國際市場上關(guān)于資本的定義和范圍日漸擴(kuò)大,資本的內(nèi)涵也變得更加復(fù)雜。這在很大程度上反映了資本市場上的創(chuàng)新,以及市場上引入的資本工具的新特征和新種類。例如,為了監(jiān)管資本套利目的,許多西方銀行設(shè)計(jì)了混合資本。銀行的資本發(fā)行者,利用混合資本來保障滿足資本充足率的要求,但又不至于按普通股股東的資本來要求資本回報(bào),不稀釋股權(quán)結(jié)構(gòu)。

另外,在1996年,巴塞爾資本協(xié)議引進(jìn)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)要求資本保障的要求后,針對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定的資本基礎(chǔ)包括三級(jí)監(jiān)管資本。三級(jí)監(jiān)管資本與二級(jí)監(jiān)管資本的區(qū)別,通常是它的期限比較短(兩年),而且在計(jì)算監(jiān)管資本時(shí)不需要在到期日前進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>

其實(shí),資本監(jiān)管的目的非常單純,那么對(duì)應(yīng)的資本保障也應(yīng)該是簡單的遵從原則。目前,有的監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的資本級(jí)別過于復(fù)雜,例如,英國金融監(jiān)管局對(duì)監(jiān)管資本的定級(jí)分為七類,包括核心一級(jí)資本、非創(chuàng)新一級(jí)資本、創(chuàng)新一級(jí)資本、頂層二級(jí)資本、底層二級(jí)資本、頂層三級(jí)資本和底層三級(jí)資本。關(guān)于資本監(jiān)管,英國金融監(jiān)管局的規(guī)則超過270條,指引有六個(gè)附件。

不言而喻,這對(duì)達(dá)到監(jiān)管目的沒有實(shí)際意義、相關(guān)性不大的監(jiān)管資本規(guī)則應(yīng)該刪除。三級(jí)監(jiān)管資本的目的是針對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn),但是市場風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)(例如信貸風(fēng)險(xiǎn))對(duì)銀行的影響都是一樣的,為什么可以用更低級(jí)的監(jiān)管資本來應(yīng)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)呢?監(jiān)管資本最終都是有代價(jià)的。簡單可行的監(jiān)管資本設(shè)計(jì),對(duì)監(jiān)管市場的參與者更加有效。

財(cái)務(wù)管理補(bǔ)充

中國的企業(yè)除了要遵守國家頒布的會(huì)計(jì)制度,還要遵從財(cái)務(wù)管理?xiàng)l例。財(cái)務(wù)管理?xiàng)l例對(duì)國有企業(yè)包括銀行在財(cái)務(wù)紀(jì)律方面提出了要求。這種要求,看上去與市場經(jīng)濟(jì)的原則相違背,但在中國的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐和運(yùn)用中是有優(yōu)勢的。

例如,推行實(shí)繳資本金制度。中國的公司法和財(cái)務(wù)管理?xiàng)l例,要求企業(yè)的所有注冊(cè)資本必須如實(shí)繳足。這種實(shí)繳資本金制度,保障了企業(yè)資本金的落實(shí),沒有出現(xiàn)國外“空殼”公司比比皆是的情況。

此外,在企業(yè)盈利年間,企業(yè)應(yīng)該按照財(cái)務(wù)管理?xiàng)l例和公司章程要求,提取企業(yè)一般儲(chǔ)備金和企業(yè)發(fā)展準(zhǔn)備基金,通常按當(dāng)年盈利的5%到10%的水平提取。這種儲(chǔ)備金在企業(yè)虧損時(shí),可用于彌補(bǔ)虧損。如股東同意,可轉(zhuǎn)增資本。

財(cái)政部還要求銀行針對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額,從銀行盈利中,累計(jì)提取不低于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額1%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

上述做法,使中國國有銀行的資本充足率在監(jiān)管要求方面,比其他市場多出至少1%,鞏固了國有銀行的資本基礎(chǔ)。因此,政府還應(yīng)該發(fā)揮財(cái)政部對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理進(jìn)行指導(dǎo)的優(yōu)勢。

資本監(jiān)管非萬能

銀行的股東追求更高的資本回報(bào)。因此,希望采用更高的杠桿率,即用更多的存款人的錢,來賺取利潤。所以,銀行追逐利潤的目標(biāo)迫使銀行提高杠桿率,減少資本基數(shù),結(jié)果是降低了資本充足率。

監(jiān)管者的目標(biāo),是保障銀行有足夠的資本應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和損失,達(dá)到避免銀行破產(chǎn)和保護(hù)存款人利益的目的。

這種銀行和監(jiān)管者在資本金水平上的較量,就是市場所說的“監(jiān)管資本套利”。

需要指出的是,盡管銀行監(jiān)管的一個(gè)最重要目標(biāo)是保護(hù)存款人,維護(hù)金融體系的信心,但是,沒有銀行破產(chǎn)的金融制度也不是有效的制度,特別在資本運(yùn)用方面。所以,監(jiān)管者不可能要求銀行持有的資本金,能擔(dān)保銀行不會(huì)破產(chǎn),或者破產(chǎn)后有足夠的資金償付全部的存款人。

如允許銀行進(jìn)一步開拓市場化經(jīng)營,允許銀行破產(chǎn),那么引入存款保險(xiǎn)制度就是必要的。■

作者為普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人