關(guān)于國際金融危機(jī)的幾個思考

周炬魁

摘 要:通過國際金融危機(jī)演變過程的描述,揭示危機(jī)起因、三波典型標(biāo)志、12(步)階段、傳導(dǎo)鏈、與三種核心思想的因果關(guān)系、現(xiàn)處實體經(jīng)濟(jì)危機(jī)階段。通過揭示美國資本操控世界經(jīng)濟(jì)秘訣,明白是美國金融危機(jī)發(fā)生,才演變成國際金融危機(jī)、世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)。揭示“次貸”是騙局,明白多少年的全世界幾十億人辛苦勞作被掠去,少數(shù)億萬富翁產(chǎn)生之時,世界得到的是全球性危機(jī)。贊揚(yáng)積極上進(jìn)的社會主流意識,痛斥消極可怕的危害人類精神的社會畸形意思。揭示國際金融危機(jī)的本質(zhì)是文化危機(jī)、價值危機(jī)、哲學(xué)危機(jī)。國際金融危機(jī)的根源在于“自由”的資本主義金融及其衍生產(chǎn)品全球化和資本主義私有制的矛盾。

關(guān)鍵詞:危機(jī)演變 操控秘訣 “次貸”騙局 精神危害 綜合性危機(jī) 危機(jī)根源

中圖分類號:F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1004-4914(2009)09-188-02

一、國際金融危機(jī)演變過程

2000年下半年,美國為了防止“網(wǎng)絡(luò)泡沫”破滅后出現(xiàn)周期性經(jīng)濟(jì)衰退,采取了極端寬松的財政貨幣政策。美聯(lián)儲連續(xù)14次降低再貼現(xiàn)利率和13次調(diào)低利率,2003年6月利率低至近50年的最低水平。低利率和美元流動性過剩,推動美國房價攀升。銀行對房價預(yù)期過于樂觀,放松放款條件:沒有任何信用記錄或信用記錄很差的居民也可以申請房貸,或者貸款金額和利率明顯脫離貸款人的還款條件。于是形成大量的“次級抵押貸款”。即使貸款現(xiàn)金流不足以償貸,通過房產(chǎn)增值獲得再貸款填補(bǔ)資金缺口。成百上千抵押公司、商業(yè)銀行把“次貸”賣給“兩房”,獲得重新放貸的資金;“兩房”以“次債”形式賣給華爾街的投行、各國央行、商業(yè)銀行等;華爾街的金融機(jī)構(gòu)對“次債”再次衍生?！按蝹毙庞醚苌?通過證券市場將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給投資者,占用的資本得到釋放,回收的資金繼續(xù)擴(kuò)大貸款。信貸資產(chǎn)證券化的風(fēng)險在投資的個人和機(jī)構(gòu)中分擔(dān)與轉(zhuǎn)移。無論是MBC、ABS,還是CDO、CDS,其對應(yīng)的基礎(chǔ)資產(chǎn)都是貸款。房地產(chǎn)市場、信貸市場和衍生品市場形成相互依存的風(fēng)險鏈條。金融創(chuàng)新工具被過度濫用,監(jiān)管缺乏,貪婪無度,為危機(jī)埋下伏筆。抵押貸款的設(shè)計理念是房價上漲和利率較低。2004年6月起,美聯(lián)儲連續(xù)17次升息,2007年房價下跌,“次貸”風(fēng)險迅速向以其為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化的投資者擴(kuò)散轉(zhuǎn)移,金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)巨額損失,次貸危機(jī)爆發(fā),拉開美國金融危機(jī)的序幕。

美國金融海嘯的第一波發(fā)生在2007年3月美國新世紀(jì)金融公司、貝爾斯登投資銀行破產(chǎn)。第二波發(fā)生在2008年6月房利美、房地美公司頻臨破產(chǎn)。第三波發(fā)生在2008年9月至10月雷曼兄弟公司申請破產(chǎn);美林證券被美國銀行收購;美國政府援救美國國際公司;高盛、摩根斯坦利變身為商業(yè)銀行控股公司;美國7000億美元救市計劃;全球股市暴跌。這一危機(jī)的嚴(yán)重性由第一線的投資者最早意識到。截止2009年7月3日已有52家美國銀行倒閉。第四波沖擊會不會發(fā)生?面對對沖基金、商業(yè)銀行、房地產(chǎn)次優(yōu)貸款、債權(quán)償付的困境,引爆金融市場第四波沖擊的可能性是存在的,不能說沒有。

2006年9月7日,紐約大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)教授魯里埃爾·洛比尼(Nouyiel Roubini)在國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)表演講。他預(yù)言,一場危機(jī)正在醞釀中。在未來幾個月和幾年里,美國將最終陷入一場嚴(yán)重的危機(jī)中。危機(jī)12步已經(jīng)走到10步。這12步是:美國歷史上最為嚴(yán)重的房地產(chǎn)衰退;次級抵押貸款進(jìn)一步虧損,超出當(dāng)前估計的2500億美元到3000億美元;無擔(dān)保消費貸款出現(xiàn)巨額虧損,其中包括信用卡、汽車貸款、學(xué)生貸款等;債券保險公司評級被下調(diào),他們沒有資格獲得其業(yè)務(wù)所依賴的AAA等級;商業(yè)地產(chǎn)市場崩潰;大型區(qū)域性或全國性銀行破產(chǎn);草率的杠桿收購出現(xiàn)巨額虧損;一波C浪潮;“影子金融體系”金融衍生品的垮臺;股價進(jìn)一步下挫;金融流動性抽干;實體經(jīng)濟(jì)崩潰。

本次金融危機(jī)的傳導(dǎo)鏈?zhǔn)?住房次級按揭貸款→房地產(chǎn)按揭貸款債券(MBS、ABS)→擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)→信用違約掉期(CDS)→投資銀行→股市→信貸市場流動性→信用體系→實體經(jīng)濟(jì)。

當(dāng)前的金融危機(jī)可溯源到里根—撒切爾時代的三種核心思想:提倡擁有住房、放寬金融監(jiān)管和強(qiáng)烈信奉市場。近30年來,這三種思想發(fā)揮了作用,增進(jìn)了繁榮和自由。但這些思想走過了頭,三種思想共同作用下,虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模超過了實體經(jīng)濟(jì),衍生品的過度開發(fā)使金融從儲蓄與投資的中介變成了賭博工具,引爆了一場災(zāi)難。

世界銀行副行長首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫在2009年6月26日說,世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)已質(zhì)變。金融危機(jī)已經(jīng)演變?yōu)閷嶓w經(jīng)濟(jì)危機(jī),產(chǎn)能過剩、消費投資減少、失業(yè)率攀升。無論是發(fā)達(dá)國家,還是發(fā)展中國家,沒有一個國家可以避開這場風(fēng)暴帶來的負(fù)面沖擊,也無法獨自從這場金融海嘯中走出來。“全球面臨60年來最嚴(yán)重的金融危機(jī)”。

二、美國資本操控世界經(jīng)濟(jì)的秘訣

建國才200多年的美國,在100年左右的時間內(nèi)成為世界唯一超級大國秘訣何在?難道是其政治制度?美國的政治制度從其他西方國家引進(jìn),而其他西方國家受控于美國,看來不是秘訣所在。難道是美國有強(qiáng)大的軍隊?強(qiáng)大的軍隊需要天文數(shù)字的軍費,直接表現(xiàn)為要有錢。西方資本主義國家處于殖民擴(kuò)張時,搶劫掠奪他國財富而有錢;其他國家靠礦產(chǎn)資源、股權(quán)股份、工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品、辛苦的勞動力等等價物交換而有錢。美聯(lián)儲靠貨幣政策而有“錢”,即向全世界實行強(qiáng)勢美元擴(kuò)張主義政策。美國因造錢而有錢,造錢比賺錢快,造錢比其他產(chǎn)業(yè)致富更快更有效。世上再貴重的資源、再偉大的科學(xué)技術(shù)、再高端的科研機(jī)構(gòu),可以用錢買到。美聯(lián)儲的錢可以無限造出來,滿足現(xiàn)代人類需要。美聯(lián)儲造錢未必要印刷,有時只要和美國銀行等做個數(shù)字確認(rèn)就可以了。需要多少美元,造多少美元。以美國為核心的國際貨幣體系,美元還是全球第一大結(jié)算貨幣和儲備貨幣。這就是美國資本操控世界經(jīng)濟(jì)的秘訣:在全世界制造對美元的需求,美元擴(kuò)張到全世界,美元操控世界各國的貨幣和貨幣政策,從而操控了世界經(jīng)濟(jì)。

虛擬資本的價值最終要由實體資本的價值來決定,實體資本是虛擬資本擴(kuò)張和發(fā)展的基礎(chǔ)。虛擬資本的正常發(fā)展強(qiáng)有力促進(jìn)實體資本的發(fā)展。虛擬資本超過實體資本給定的發(fā)展空間,虛擬資本將產(chǎn)生泡沫、產(chǎn)生崩潰。實體資本和虛擬資本只有協(xié)調(diào)發(fā)展才能相互得益。20多年的美國新經(jīng)濟(jì)革命有力促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,但美國資本沒有鞏固和充實美國的實體經(jīng)濟(jì),卻利用中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的機(jī)會,加速美元印刷和美元債券發(fā)行。近10年美聯(lián)儲印制的美元和發(fā)行的美元債券總數(shù)超過前60年的總和。美國為了實現(xiàn)美元操控世界經(jīng)濟(jì),瘋狂而無度印制和發(fā)行美元,造成美元泛濫、貶值。信用過分?jǐn)U大導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)和實體經(jīng)濟(jì)雙重性復(fù)合型危機(jī)?！懊绹戎饕l(fā)達(dá)國家潛在金融隱患還沒有消除,部分新興市場國家仍然面臨較大的金融風(fēng)險,發(fā)達(dá)國家實體經(jīng)濟(jì)下滑尚未觸底”。世界經(jīng)濟(jì)陷入一次時間較長的衰退。

三、瘋狂的“次貸”原是一場騙局

馬克思曾寫道:“一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?資本家就會大膽起來。有百分之五十的利潤,它就鋌而走險;為了百分之一百的利潤,它就敢踐踏人間的法律;有百分之三百的利潤,它就敢犯任何罪行,甚至冒絞死的危險?！瘪R克思對資本貪婪的警惕和對人性險惡的剖析入木三分。

在美國金融市場上,金融家們假借金融創(chuàng)新之名,名正言順地溢出蓋縫的罐子,翻手為云,復(fù)手為雨,興風(fēng)作浪,胡作非為,被國內(nèi)放松控制的美國“次貸”引爆國際金融危機(jī)。

原來幾千億美元的次級抵押貸款,經(jīng)過金融創(chuàng)新包裝,高杠桿化提升原值幾十倍、高達(dá)十幾萬億美元的金融衍生產(chǎn)品,金融市場上驚濤駭浪、天昏地暗,演變成貪婪吞食成批成批機(jī)構(gòu)的龐大騙局。

金融衍生品交易的基本制度設(shè)計是“以小博大”:用很小資本做很大交易。千分之幾或萬分之幾的輸贏均會產(chǎn)生驚心動魄的結(jié)局:破產(chǎn)的、跳樓的;發(fā)財?shù)?、暴富的。金融衍生品的?chuàng)新者們視存貸為過時、蠅頭小利;視為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)為呆板、愚不可及,只要把“次貸”反復(fù)包裝、復(fù)雜交易,便可將世上的財富滾滾流入華爾街金庫。全世界幾十億人的辛苦勞作一年,其GDP總值是幾十萬億美元。金融衍生品的規(guī)模不透明,一說是400萬億美元,一說是500萬億美元,一說是600萬億美元。金融衍生品的規(guī)模是全世界幾十億人辛苦勞作一年的GDP總值的10倍左右。通過金融衍生品的交易掠去了多少年的全世界幾十億人辛苦勞作?少數(shù)億萬富翁產(chǎn)生之時,世界得到的是全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

世人明白,只有通過辛苦勞作才有可能增長世界總財富,而那些通過反復(fù)包裝的“次貸”和電腦復(fù)雜的金融衍生品的交易,只是財富轉(zhuǎn)移、搬運(yùn)的游戲,原是一場騙局。

四、國際金融危機(jī)對人類精神危害的思考

標(biāo)榜“自由”的美國是資本主義社會,“自由資本主義”讓資本更加“自由”為所欲為,更加“自由”進(jìn)入全球的每個角落,更加“自由”方便獲得越來越多的世界財富。美國獲得世界財富的方法大致有五種。第一,軍火買賣,雖賺錢,但還得等世界各地天天打仗。第二,高科技含量的知識產(chǎn)權(quán),雖飛機(jī)、衛(wèi)星、網(wǎng)絡(luò)、電腦優(yōu)勢還有,但其他國家日新月異地追趕。第三,電影文化產(chǎn)品,雖劃算且還附美國意識形態(tài),但貿(mào)易總值有限。第四,巨量印制美元紙幣,換其他國家的財富。以上四種方法,還沒達(dá)到美國人能過上富得冒油的日子。于是乎,華爾街的金融精英天才們設(shè)計出搬運(yùn)世界財富的游戲。第五種,靠“智慧“賺錢,或者說靠“騙局”賺錢。由華爾街出面,假金融創(chuàng)新之名,把“次級貸款”之類垃圾債券,反復(fù)包裝成金融衍生品拋出,讓全世界購買。在“自由資本主義”的溫床上,金融衍生品如雨后春筍,橫行天下。世人會問,美國有關(guān)部門沒發(fā)現(xiàn)國際性騙局?其實,這是國內(nèi)決策立意正在放松控制!而國際監(jiān)管缺失!“自由資本主義”認(rèn)為:市場中的人是理性的,市場具備糾錯能力,政府監(jiān)管少,市場效率高。這樣的國家戰(zhàn)略下,美聯(lián)儲裝聾作啞,地球人全拉進(jìn)金融風(fēng)暴。

社會主義主張勞動是分配的基礎(chǔ),應(yīng)讓多數(shù)人相對公平地獲得財富,勞動創(chuàng)造財富,靠勞動獲得人生存的必需品,智慧有增加勞動創(chuàng)造財富的能力,蔑視靠侵占、掠奪、盜竊、賭博、欺詐獲得財富。這是社會主流意識,是積極的、上進(jìn)的。資本主義主張資本是分配的決定因素,不應(yīng)用公平限制社會貧富的差距,應(yīng)用“智慧”設(shè)計轉(zhuǎn)移財富的游戲,設(shè)計“次貸”騙局,規(guī)避法律制裁,引導(dǎo)年輕一代關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向如何投機(jī),個人如何追求超額財富,且演變?yōu)榀偪瘛Ｆ渖鐣饔檬窍麡O的、可怕的。

美國的金融危機(jī)演變成國際金融危機(jī)、世界經(jīng)濟(jì)危機(jī),世界為其支付的經(jīng)濟(jì)代價是高昂的,為其支付的精神代價難以估量?！按钨J”金融衍生品投機(jī)騙局對人類精神的傷害是巨大的,且高于對人類經(jīng)濟(jì)的傷害。它不僅使金融業(yè)從社會實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)者演變?yōu)樯鐣敻坏穆訆Z者,危害社會經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行,而且引導(dǎo)年輕人輕視勤勞致富、渴望一夜暴富,腐蝕人類的精神,造成人類精神的畸形。反對、防止其腐蝕人類精神就像我們打擊賭博和販毒一樣,目的是為了保護(hù)人類精神的健康。

五、國際金融危機(jī)的本質(zhì)是綜合性危機(jī)

國際金融危機(jī)在表層上顯示了“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”,而在本質(zhì)上顯示了“綜合性危機(jī)”。美國金融政策的制造者、少數(shù)決策者、理論家是掀不起全球性金融海嘯。金融政策的“次貸”、信用卡、透支、分期付款等措施,只有普遍地獲得了消費者的認(rèn)同以及采取相應(yīng)的消費模式和消費行為,才有可能最終產(chǎn)生全球性的金融海嘯。在國際金融危機(jī)前,為什么這些政策迎合了人們普遍的心理需求?為什么人們對美國的金融政策采取普遍贊揚(yáng)的態(tài)度?廣告構(gòu)造“虛擬實在”(virtualreality)對民眾的消費行為產(chǎn)生決定性影響。而這些政策當(dāng)時極大地刺激、提升民眾的消費欲望,推動生產(chǎn)的發(fā)展和社會經(jīng)濟(jì)生活的繁榮。

三種哲學(xué)觀參與了刺激人們潛在消費欲望的共謀:一是虛無主義。當(dāng)代消費者向往的是“舉債度日”、“惡意透支”和“報復(fù)性的消費”。虛無主義哲學(xué)觀在經(jīng)濟(jì)生活中的表現(xiàn)是:把當(dāng)代社會理解為“消費社會”,進(jìn)而把消費理解為全部當(dāng)代生活的本質(zhì)。二是倚重身體和欲望。對身體和欲望的倚重的哲學(xué)觀點,為當(dāng)代人潛在消費欲望的開啟和發(fā)展奠定了思想基礎(chǔ)。三是感覺主義。在當(dāng)代生活中,“跟著感覺走”成了一個時尚的口號,感覺主義最容易轉(zhuǎn)化為當(dāng)前生活中的消費主義了。只有正確理解國際金融危機(jī)的本質(zhì)——文化危機(jī)、價值危機(jī)、哲學(xué)危機(jī),才能找出相應(yīng)的有效的對策。

資本主義社會必然要發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī),是由資本主義經(jīng)濟(jì)制度本身決定的。生產(chǎn)過剩的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源在于資本主義基本矛盾即生產(chǎn)社會化和資本主義私有制的矛盾。國際金融危機(jī)的根源在于“自由”的資本主義金融及其衍生產(chǎn)品全球化和資本主義私有制的矛盾。

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(作者單位:上海電子信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院 上海 200051)

(責(zé)編:賈偉)