我國(guó)中小企業(yè)公司治理現(xiàn)狀

張　旭

提要本文在考察國(guó)內(nèi)外中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)實(shí)際狀況界定研究對(duì)象,明確公司治理的內(nèi)涵和外延,總結(jié)出我國(guó)中小企業(yè)公司治理中存在的主要問(wèn)題,并提出改善對(duì)策。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);公司治理;現(xiàn)狀和特點(diǎn);對(duì)策

中圖分類號(hào):F27文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

對(duì)世界上的每一個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō),中小企業(yè)都是最重要、最基本的經(jīng)濟(jì)體,而中小企業(yè)的活力離不開(kāi)一套完善的公司治理體系。我國(guó)的“藍(lán)田股份事件”以及“亞洲金融危機(jī)”就是因?yàn)楣局卫頇C(jī)制和結(jié)構(gòu)上存在缺陷。所以,可以不夸張地說(shuō),公司治理既直接影響到整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力,又關(guān)系到投資者的切身利益,對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)更是如此。

一、我國(guó)中小企業(yè)公司治理現(xiàn)狀

1、我國(guó)中小企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)。股權(quán)結(jié)構(gòu)是指公司總股本中,不同性質(zhì)的股份所占的比例及其相互關(guān)系。目前我國(guó)中小企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)主要具備以下特點(diǎn):

(1)股權(quán)結(jié)構(gòu)單一、股權(quán)高度集中。我國(guó)中小企業(yè)的所有者權(quán)益構(gòu)成中,實(shí)收資本所占比例較大,其余部分所占比例較小。在中小企業(yè)的所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)中,除企業(yè)內(nèi)部逐漸積累增加留存收益之外,其他類型的股權(quán)融資來(lái)源很少。這種情況反過(guò)來(lái)又加劇了股權(quán)單一的現(xiàn)象,股權(quán)結(jié)構(gòu)的單一也反映出中小企業(yè)資本來(lái)源結(jié)構(gòu)的單一。

(2)企業(yè)的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)和監(jiān)督權(quán)相統(tǒng)一。我國(guó)中小企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的單一性和高度集中性決定了我國(guó)中小企業(yè)公司治理上的三權(quán)合一。在中小企業(yè)中,股東幾乎天然是董事會(huì)成員,而且在監(jiān)事的產(chǎn)生過(guò)程中,監(jiān)事人選是由股東會(huì)決定的,而股東的結(jié)構(gòu)又具有單一和集中的特點(diǎn),那么大股東完全可以控制監(jiān)事人選進(jìn)而控制監(jiān)事會(huì)。中小企業(yè)中,其實(shí)大多數(shù)都是股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)三會(huì)合一,三會(huì)合一必然會(huì)導(dǎo)致三權(quán)合一。

2、我國(guó)中小企業(yè)董事會(huì)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)。我國(guó)中小企業(yè)的資金來(lái)源具有較強(qiáng)的家族性特征。往往控股股東在整體資本結(jié)構(gòu)中處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì),這決定了我國(guó)中小企業(yè)的董事會(huì)呈現(xiàn)出以下幾種狀態(tài):首先,有大量企業(yè)干脆不設(shè)董事會(huì)或董事會(huì)擺設(shè)化。在中小企業(yè)中,最常見(jiàn)的是一股獨(dú)大,同時(shí)大股東又兼任著總經(jīng)理。于是,很多中小企業(yè)認(rèn)為董事的設(shè)置是一種浪費(fèi),并且毫無(wú)必要,因此干脆不設(shè)董事會(huì),或者雖有董事會(huì)但不進(jìn)行活動(dòng),成為一種擺設(shè)。其次,在董事會(huì)中成員結(jié)構(gòu)單一,在中小企業(yè)中大多數(shù)股東事實(shí)上都參與了公司的經(jīng)營(yíng)和管理,在中小企業(yè)中股東就是董事的現(xiàn)象極為普遍。事實(shí)上,能夠在一起出資興辦中小企業(yè)的股東,往往具備相同的或相近的知識(shí)和業(yè)務(wù)背景。這就造成了這樣一個(gè)現(xiàn)實(shí),那就是在董事會(huì)中董事們的知識(shí)、生活、業(yè)務(wù)背景近似,成員的結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單。

3、我國(guó)中小企業(yè)監(jiān)事會(huì)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)。從我國(guó)當(dāng)前的實(shí)踐來(lái)看,我國(guó)中小企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督是很不到位的,在我國(guó)中小企業(yè)中,監(jiān)事會(huì)或監(jiān)事并沒(méi)有充分發(fā)揮其應(yīng)有的監(jiān)督作用。

首先,我國(guó)中小企業(yè)監(jiān)事會(huì)成員的獨(dú)立性不高。我國(guó)中小企業(yè)監(jiān)事會(huì)按《公司法》要求,由股東代表和職工代表組成。我國(guó)的股東代表由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生。所選出的股東代表肯定會(huì)是大股東利益的代言人。監(jiān)事會(huì)中的另一些成員是職工代表,職工代表同時(shí)也是職工,他們的工資、晉升等眾多利益都由其監(jiān)督對(duì)象——總經(jīng)理和董事會(huì)所掌握,因此職工代表監(jiān)事與股東代表監(jiān)事都不具備應(yīng)有的獨(dú)立性。

其次,我國(guó)中小企業(yè)監(jiān)事行使權(quán)力的積極性不高。在中小企業(yè)中,監(jiān)事沒(méi)有太多因?yàn)楸O(jiān)督而得來(lái)的額外報(bào)酬。根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定,監(jiān)事如果由于沒(méi)有履行或者沒(méi)有正確履行自己的職責(zé)而造成了對(duì)公司的損害,其賠償責(zé)任不明。于是監(jiān)事如果不嚴(yán)格甚至不履行監(jiān)督職責(zé),沒(méi)有任何的懲罰,還可以和大股東搞好關(guān)系,哪一個(gè)監(jiān)事還會(huì)認(rèn)真履行自己的職責(zé)呢?

4、我國(guó)中小企業(yè)管理層的現(xiàn)狀與特點(diǎn)。在中小企業(yè)中,大多數(shù)股東都在事實(shí)上或多或少地參與了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理,因此經(jīng)理層在做出管理決策時(shí)他們會(huì)受到很多的干擾,決策的獨(dú)立性由此受到很大程度的影響。

在對(duì)管理層的激勵(lì)上,由于中小企業(yè)規(guī)模較小,經(jīng)營(yíng)的不確定性大,一般來(lái)說(shuō)生存時(shí)間也不長(zhǎng)。管理層在激勵(lì)方式的選擇上更傾向于選擇短期內(nèi)看得見(jiàn)摸得著的東西,主要是較現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)利益,如固定工資激勵(lì)、個(gè)人保障激勵(lì)、在職消費(fèi)激勵(lì)等;而對(duì)于股權(quán)、股票期權(quán)缺少興趣。

二、發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)公司治理模式的形成機(jī)理

1、德國(guó)中小企業(yè)公司治理模式的形成探析。德國(guó)中小企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的理論基礎(chǔ)是,把公司的活動(dòng)視為職工與管理層之間的合伙行為。

德國(guó)中小企業(yè)公司治理模式的形成不是沒(méi)有根據(jù)的。德國(guó)中小企業(yè)的一大特征是股權(quán)集中度高,股票流動(dòng)性小。德國(guó)的資本市場(chǎng)沒(méi)有得到很好的發(fā)展,企業(yè)只能向銀行融資。這樣,在德國(guó)銀行就成為公司治理中的一個(gè)重要的利益相關(guān)者,銀行參與公司治理,在公司融資及治理中發(fā)揮著重要的作用。股權(quán)的高度集中,使得德國(guó)中小企業(yè)的中小股東的利益受到威脅,在長(zhǎng)期的公司治理實(shí)踐中,德國(guó)的中小企業(yè)股東為了保護(hù)自己的利益不得不想出很多辦法,其中提高監(jiān)事會(huì)的地位就是重要的一條。

2、美國(guó)中小企業(yè)公司治理模式的形成探析。美國(guó)中小企業(yè)公司治理的特征是公司的權(quán)力集中于出資方,公司通常不設(shè)專門的監(jiān)事會(huì)。企業(yè)中的小股東較少關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)管理,董事會(huì)成為公司的主宰,董事會(huì)中心成為常態(tài)。

在美國(guó),有發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng),再加上外部董事,對(duì)執(zhí)行董事形成了非常有力的監(jiān)督。如果執(zhí)行董事的工作沒(méi)有做好,公司利益遭受損失,股東就會(huì)賣出公司股票,公司就會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)者買走,這對(duì)執(zhí)行董事來(lái)說(shuō)意味著社會(huì)地位和豐厚收入的喪失。由此可見(jiàn),發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)、活躍的股票交易本身就是對(duì)公司董事和經(jīng)理層的最有力監(jiān)督,這正是美國(guó)中小企業(yè)公司治理模式形成的一個(gè)重要原因。

三、我國(guó)中小企業(yè)公司治理的對(duì)策

1、維護(hù)中小股東利益

(1)建立中小企業(yè)關(guān)聯(lián)交易表決回避制度?？毓晒蓶|損害中小股東權(quán)益的一個(gè)主要手法就是關(guān)聯(lián)交易。由于關(guān)聯(lián)交易本身存在較大損害其他股東利益的可能,因而規(guī)范關(guān)聯(lián)交易應(yīng)成為公司法的一項(xiàng)任務(wù)。較為有效的做法是建立關(guān)聯(lián)交易表決回避制度。

(2)利用現(xiàn)代信息技術(shù)保障中小股東的表決權(quán)。在中小企業(yè)公司治理中,中小股東是怠于行使自己的權(quán)利的。其原因是由于持股少,行使權(quán)力的成本過(guò)于高昂,行使權(quán)力不經(jīng)濟(jì)。如果引入現(xiàn)代通信技術(shù),中小股東就可以方便地、低成本地行使投票表決權(quán)。例如,可以通過(guò)Internet召開(kāi)網(wǎng)絡(luò)股東大會(huì)、建立電子投票系統(tǒng)方便中小股東投票,在個(gè)人投票人數(shù)增多的情況下,中小投資者就可以通過(guò)人數(shù)優(yōu)勢(shì)極大地影響公司決策。

2、保障中小企業(yè)董事會(huì)履行職責(zé)。董事會(huì)是中小企業(yè)公司治理中的一個(gè)重要機(jī)構(gòu),它能否正常履行職責(zé)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展意義重大。

(1)完善中小企業(yè)董事會(huì)結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)的股東幾乎天然都是董事,這樣一來(lái)中小企業(yè)的董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)就不可避免地表現(xiàn)出單一的特點(diǎn),在決策時(shí)不能做到集思廣益,對(duì)企業(yè)的發(fā)展不利。在董事會(huì)成員中,企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者固然必不可少,但還應(yīng)包括代表技術(shù)和資金的董事。在物色適合的董事人選時(shí),應(yīng)優(yōu)先考慮下列人員:一是財(cái)務(wù)和資本運(yùn)營(yíng)專家;二是行業(yè)專家;三是管理專家。

(2)保障獨(dú)立董事的獨(dú)立性。獨(dú)立董事的最大特點(diǎn)在于他的獨(dú)立性,在獨(dú)立性中最重要的是指財(cái)產(chǎn)要獨(dú)立于公司,也就是說(shuō)獨(dú)立董事不能具有大額的股份,或不能是公司的股東,并且不應(yīng)代表任何重要的股東。要保證獨(dú)立董事的獨(dú)立性,還應(yīng)該從其產(chǎn)生方式入手。從目前公司治理的實(shí)踐看,最合理的辦法是把累積投票制引入中小企業(yè)獨(dú)立董事的選舉機(jī)制。

3、強(qiáng)化中小企業(yè)監(jiān)事會(huì)職能。要強(qiáng)化中小企業(yè)監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題,筆者認(rèn)為至少要做到以下幾個(gè)方面才能夠有效扭轉(zhuǎn)當(dāng)前中小企業(yè)監(jiān)事會(huì)地位低下、監(jiān)督職能弱化的現(xiàn)實(shí)。

(1)建立中小企業(yè)監(jiān)事會(huì)成員責(zé)、權(quán)、利對(duì)等機(jī)制?！豆痉ā废嚓P(guān)條款規(guī)定了監(jiān)事會(huì)成員的責(zé)任、職權(quán),但對(duì)于監(jiān)事會(huì)成員的利益《公司法》的所有條款上都沒(méi)有涉及。目前必須使監(jiān)事會(huì)“責(zé)、權(quán)、利”之間相對(duì)稱。筆者認(rèn)為,可行的方法是由《公司法》修訂相關(guān)規(guī)定,全面細(xì)化監(jiān)事會(huì)成員的責(zé)、權(quán)、利相關(guān)條款,從而強(qiáng)制中小企業(yè)對(duì)監(jiān)事會(huì)實(shí)行有過(guò)必罰、有功必獎(jiǎng)的激勵(lì)約束機(jī)制,全面激發(fā)監(jiān)事會(huì)成員工作的積極性。

(2)保證監(jiān)事會(huì)成員的獨(dú)立性,提升監(jiān)事會(huì)地位。在公司治理的實(shí)踐中,我國(guó)中小企業(yè)的監(jiān)事會(huì)卻受到大股東控制,成了股東會(huì)和董事會(huì)的附屬,基本失去了獨(dú)立地位,監(jiān)督成了一句空話。要想保證監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性主要應(yīng)該從以下兩方面入手:一是要對(duì)監(jiān)事的任期進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范;二是監(jiān)事的來(lái)源應(yīng)該多元化。

4、提升中小企業(yè)管理者的能力。中小企業(yè)由于股權(quán)高度集中,股東幾乎天然是董事,并且?guī)缀跛泄蓶|都參與了企業(yè)的管理,充任企業(yè)的各級(jí)管理人員。隨著企業(yè)的發(fā)展,規(guī)模擴(kuò)大、業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展、人員增多、關(guān)系的復(fù)雜都對(duì)企業(yè)的管理水平提出了更高的要求。原有的管理人員能否勝任就成了問(wèn)題。筆者認(rèn)為,可以從以下兩個(gè)方面提升中小企業(yè)管理者的能力。

(1)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)管理者的培訓(xùn)。中小企業(yè)的管理者很多都是技術(shù)和業(yè)務(wù)出身,在進(jìn)行管理時(shí)多是憑借自己的直覺(jué),缺乏理論的指導(dǎo),在創(chuàng)業(yè)初期問(wèn)題不大,隨著中小企業(yè)的發(fā)展壯大,管理更加復(fù)雜后就需要理論的指導(dǎo)。因此,中小企業(yè)的管理者必須補(bǔ)上這一課。中小企業(yè)管理者提升理論水平首先可以分散進(jìn)行,由企業(yè)自己出資,選送管理者參加MBA、EMBA的學(xué)習(xí),進(jìn)行系統(tǒng)的理論培訓(xùn)。另一方面,當(dāng)?shù)氐恼?、行業(yè)協(xié)會(huì)也可以根據(jù)當(dāng)?shù)睾托袠I(yè)的特點(diǎn),請(qǐng)相關(guān)專家對(duì)中小企業(yè)的管理者進(jìn)行專題培訓(xùn)。

(2)引入管理顧問(wèn)團(tuán)。通過(guò)培訓(xùn)提高中小企業(yè)管理者的水平無(wú)疑是一個(gè)長(zhǎng)治久安的策略,但是時(shí)間過(guò)于漫長(zhǎng),畢竟遠(yuǎn)水解不了近渴。最快捷的辦法莫過(guò)于在企業(yè)中引入管理顧問(wèn)團(tuán)。引入管理顧問(wèn)團(tuán)可以利用企業(yè)外部的管理資源,而且顧問(wèn)在工作過(guò)程中也可以通過(guò)言傳身教提升管理者的水平。管理顧問(wèn)團(tuán)只是一個(gè)參謀群體,企業(yè)使用管理顧問(wèn)團(tuán)既可以提高管理效率,又不至于失去管理權(quán),是一個(gè)管理者樂(lè)于接受的方案。另外,決策權(quán)還掌握在原有的管理者手中,不至于造成外部人員不了解企業(yè)情況瞎指揮、損害企業(yè)利益的情況發(fā)生。

(作者單位:河南質(zhì)量工程職業(yè)學(xué)院)

主要參考文獻(xiàn):

[1]于東智.董事會(huì)與公司治理[M].北京:清華大學(xué)出版社,2004.

[2]熊輝.中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)研究[J].南昌航空工業(yè)學(xué)院學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2005.7.

[3]歐陽(yáng)文和,高政利,李亞伯等.中小企業(yè)公司治理:理論與實(shí)務(wù)[M].北京:經(jīng)濟(jì)管理出版社,2006.

[4]周清杰.公司治理效率:一個(gè)基于制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析[J].財(cái)經(jīng)科學(xué),2003.3.

[5]梅慎實(shí).現(xiàn)代公司權(quán)力機(jī)關(guān)構(gòu)造論[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2003.

[6]張道旭.意大利公司治理模式的比較研究與啟示[J].內(nèi)江科技,2008.3.

[7]寧向東.公司治理理論[M].北京:中國(guó)發(fā)展出版社,2005.