企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力形成機(jī)制的探討

徐俊菊　呂雅楠

【摘要】財(cái)務(wù)核心能力對于促進(jìn)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展和保持企業(yè)競爭優(yōu)勢具有十分重要的作用。本文立足于財(cái)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，從財(cái)務(wù)核心能力形成的動(dòng)因機(jī)制、動(dòng)力機(jī)制和傳導(dǎo)機(jī)制三個(gè)方面分析了財(cái)務(wù)核心能力的形成原因。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)核心能力；可持續(xù)發(fā)展；財(cái)務(wù)競爭能力

企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力是企業(yè)特有的知識(shí)體系，能夠最大限度地培養(yǎng)、發(fā)展并優(yōu)化配置企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，為企業(yè)獲得可持續(xù)性的競爭優(yōu)勢提供財(cái)務(wù)上的支持。財(cái)務(wù)核心能力對于促進(jìn)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展和保持企業(yè)競爭優(yōu)勢至關(guān)重要。在我國，2001年朱開悉教授首次提出財(cái)務(wù)核心能力的概念以來，實(shí)務(wù)界、學(xué)術(shù)界對財(cái)務(wù)核心能力的理解仍處于模糊狀態(tài)，更談不上對其實(shí)踐的駕馭。究其原因，就是沒有弄清楚財(cái)務(wù)核心能力與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、價(jià)值創(chuàng)造、財(cái)務(wù)資源的關(guān)系，也就是企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的形成機(jī)制。

“機(jī)制”一詞，原指機(jī)器的構(gòu)造和運(yùn)作原理；在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“機(jī)制”被認(rèn)為是系統(tǒng)各要素之間的相互作用和相互關(guān)系。企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的形成機(jī)制就是在一定財(cái)務(wù)環(huán)境下，將形成企業(yè)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的各要素建立聯(lián)系、實(shí)現(xiàn)組合，并作用于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的過程，使企業(yè)形成培育財(cái)務(wù)核心能力的有機(jī)體系。筆者認(rèn)為，企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的形成機(jī)制包括三大組成部分，即動(dòng)因機(jī)制、動(dòng)力機(jī)制和傳導(dǎo)機(jī)制。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力形成的動(dòng)因機(jī)制——財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展

動(dòng)因機(jī)制是誘導(dǎo)事物形成的原因，形成財(cái)務(wù)核心能力的動(dòng)因是財(cái)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，資源浪費(fèi)、環(huán)境污染、生態(tài)破壞伴隨著經(jīng)濟(jì)高增長而一同出現(xiàn)，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展是一個(gè)系統(tǒng)工程，不僅要求使用價(jià)值生產(chǎn)與交換活動(dòng)的可持續(xù)發(fā)展，也要求價(jià)值的形成實(shí)現(xiàn)活動(dòng)的可持續(xù)發(fā)展?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)是資本的投入與產(chǎn)出活動(dòng)及其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系體系，是價(jià)值的形成與實(shí)現(xiàn)活動(dòng)的核心（郭復(fù)初，2006）。所以，經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展必然要求現(xiàn)代財(cái)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。

財(cái)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展要求企業(yè)在現(xiàn)有稀缺資源的存量和增量的約束條件下，通過適當(dāng)優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、妥善處理各種財(cái)務(wù)關(guān)系，不斷保持價(jià)值創(chuàng)造性，具備良好的財(cái)務(wù)運(yùn)行能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的盈利成長能力。加入世貿(mào)組織后，我國企業(yè)不僅和本國企業(yè)競爭，而且要和跨國企業(yè)競爭。由于資本的籌資規(guī)模制約著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，資本的投資結(jié)構(gòu)制約著生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的結(jié)構(gòu)，目標(biāo)成本制約著生產(chǎn)經(jīng)營的消耗水平，所以財(cái)務(wù)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)競爭的主導(dǎo)力量。要想在競爭中脫穎而出，就要保持企業(yè)可持續(xù)的競爭優(yōu)勢、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展。這就要求企業(yè)必須在財(cái)務(wù)上具有價(jià)值性、稀缺性、難以模仿性等特點(diǎn)，形成自身的財(cái)務(wù)核心能力。企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的提高是確保企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要源泉，是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。時(shí)代呼喚企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，這勢必使得企業(yè)要構(gòu)建財(cái)務(wù)核心能力。由此可見，財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展是財(cái)務(wù)核心能力形成的誘因。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力形成的動(dòng)力機(jī)制——財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)

1.財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)

目前，學(xué)術(shù)界對財(cái)務(wù)目標(biāo)是企業(yè)價(jià)值最大化取得了較多的認(rèn)可，認(rèn)為“如同利潤最大化向股東財(cái)富最大化轉(zhuǎn)變一樣，從股東財(cái)務(wù)最大化向企業(yè)價(jià)值最大化的轉(zhuǎn)變，是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論的又一次飛躍（陸慶平，2006）”。企業(yè)價(jià)值最大化是站在企業(yè)投資者的角度來講的，其核心是股東和債權(quán)人利益的最大化。正因?yàn)槿绱耍髽I(yè)價(jià)值最大化越來越受到利益相關(guān)者理論的挑戰(zhàn)。隨著公司治理的興起，企業(yè)的各利益相關(guān)者要求在企業(yè)的經(jīng)營過程中得到足夠的重視，即公司存在的目的不僅僅是讓投資者受益，而且能讓所有利益相關(guān)者受益，也就形成了利益相關(guān)者利益最大化的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

利益相關(guān)者利益最大化與企業(yè)價(jià)值最大化并不矛盾，只是兩者強(qiáng)調(diào)的社會(huì)環(huán)節(jié)不同。價(jià)值最大化理論強(qiáng)調(diào)的是商品的生產(chǎn)和流通環(huán)節(jié)，利益相關(guān)者理論強(qiáng)調(diào)的是消費(fèi)、分配及再分配過程，兩者僅是視角不同而已。滿足利益相關(guān)者的利益對于企業(yè)價(jià)值最大化是有一定促進(jìn)作用的，考慮利益相關(guān)者利益不是對企業(yè)價(jià)值最大化的否定與修改，而是在堅(jiān)持這一目標(biāo)的基礎(chǔ)上，創(chuàng)造更多的價(jià)值并在各利益相關(guān)者之間進(jìn)行分配，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值分配的協(xié)調(diào)。從上述分析可以看出，在經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的背景下，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，勢必要求兩者的融合。對利益相關(guān)者利益的考慮將有利于推動(dòng)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造，同時(shí)企業(yè)不能忽視任何一個(gè)利益相關(guān)者，否則就會(huì)摧毀企業(yè)的長期價(jià)值。所以，促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財(cái)務(wù)目標(biāo)是：滿足利益相關(guān)者條件下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

2.財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)是形成財(cái)務(wù)核心能力的動(dòng)力

動(dòng)力機(jī)制是驅(qū)使事物形成的推動(dòng)力，形成財(cái)務(wù)核心能力的動(dòng)力是財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，即在滿足利益相關(guān)者條件下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。核心能力對企業(yè)而言就是核心生命力，它是企業(yè)綜合實(shí)力的反映。企業(yè)核心能力的終極目標(biāo)應(yīng)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，也就是說創(chuàng)造價(jià)值是核心能力的本質(zhì)特征。所以，核心能力推動(dòng)價(jià)值成為財(cái)務(wù)的核心范疇，這為實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展提供了條件和可能。鑒于這種核心能力的價(jià)值創(chuàng)造性特征，筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)能力是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行效率的體現(xiàn)；財(cái)務(wù)核心能力是其中對企業(yè)價(jià)值起決定性作用的財(cái)務(wù)能力。只有企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力提高，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，從而推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展、保證企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的延續(xù)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力形成的傳導(dǎo)機(jī)制——財(cái)務(wù)資本為基礎(chǔ)的運(yùn)行層級(jí)

傳導(dǎo)機(jī)制是事物形成的傳遞過程，財(cái)務(wù)核心能力形成的傳導(dǎo)機(jī)制就是財(cái)務(wù)核心能力形成的本質(zhì)，即以財(cái)務(wù)資本為基礎(chǔ)的運(yùn)行層級(jí)。Mansour Javidan教授在“Core competence: what dose it mean in practice?”一文中給出了核心能力的關(guān)系層次，即資源→能力→核心能力。這一鏈條能夠較好地說明核心能力的形成機(jī)制。按照這一思路，可以建立財(cái)務(wù)核心能力的形成機(jī)制，即財(cái)務(wù)資源→財(cái)務(wù)能力→財(cái)務(wù)核心能力，形成一條以財(cái)務(wù)資源為基礎(chǔ)的運(yùn)行鏈。

1.財(cái)務(wù)能力的獲取

財(cái)務(wù)核心能力的建立需要以企業(yè)財(cái)務(wù)資源（即財(cái)務(wù)資本）為基礎(chǔ)，但是資源不能等于能力?？死锼沟偕赋觯骸熬捅旧矶?，資源幾乎沒有生產(chǎn)能力……能力是生產(chǎn)活動(dòng)要求資源進(jìn)行組合和協(xié)調(diào)而產(chǎn)生的”。要將財(cái)務(wù)資源轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)能力，必須將財(cái)務(wù)資本投入到企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行過程中。這種財(cái)務(wù)運(yùn)行必然要求財(cái)務(wù)能夠持續(xù)性地供給資金，形成持續(xù)籌資能力；對物力資本和人力資本進(jìn)行持續(xù)性地投資，形成投資能力；對企業(yè)收益進(jìn)行科學(xué)、合理的分配，形成盈利能力和支付能力。只有這種資源向能力的轉(zhuǎn)變，才能使得財(cái)務(wù)能力帶來的競爭優(yōu)勢具有持久性。

需要說明的是，以往在財(cái)務(wù)上所指的財(cái)務(wù)能力是指包含償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力、發(fā)展能力等財(cái)務(wù)運(yùn)行效率，這實(shí)際上是一種財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力。財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力與企業(yè)核心能力意義上的企業(yè)財(cái)務(wù)能力是兩個(gè)不同的概念。財(cái)務(wù)能力是一種可以施加于財(cái)務(wù)可控資源的作用力，能夠?yàn)槠髽I(yè)直接創(chuàng)造價(jià)值；而財(cái)務(wù)表現(xiàn)能力不是作用力，而是包括企業(yè)財(cái)務(wù)能力在內(nèi)的企業(yè)能力作用于資源、知識(shí)、技能的結(jié)果和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，它不能直接為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。

2.財(cái)務(wù)核心能力的形成

財(cái)務(wù)能力是一個(gè)多維向量，不同主體具有不同的能力要素構(gòu)成，有的融資能力強(qiáng)，有的收益分配能力強(qiáng)；有的財(cái)務(wù)預(yù)測能力強(qiáng)，有的財(cái)務(wù)分析能力強(qiáng)。要使企業(yè)在競爭中始終擁有競爭優(yōu)勢，就要使企業(yè)不斷創(chuàng)新；而財(cái)務(wù)核心能力的產(chǎn)生關(guān)鍵就在于創(chuàng)新。財(cái)務(wù)能力表現(xiàn)在對財(cái)務(wù)可控資源的作用力上，作為微觀主體的企業(yè)應(yīng)對財(cái)務(wù)可控資源進(jìn)行合理配置，并在一定程度上進(jìn)行財(cái)務(wù)創(chuàng)新，打造自身的財(cái)務(wù)核心能力。核心能力的財(cái)務(wù)范疇按照企業(yè)財(cái)務(wù)本身的規(guī)律和核心能力的特征進(jìn)行分解，將可能包含于企業(yè)核心能力的財(cái)務(wù)能力表述為三個(gè)方面，即財(cái)務(wù)運(yùn)用能力、財(cái)務(wù)管理能力、財(cái)務(wù)應(yīng)變能力（羅宏、陳燕，2003）。財(cái)務(wù)運(yùn)用能力是指對企業(yè)再生產(chǎn)過程中資金運(yùn)動(dòng)的作用力，包括籌資能力、投資能力和收益分配能力以及資本營運(yùn)能力；財(cái)務(wù)管理能力是企業(yè)協(xié)調(diào)、控制企業(yè)財(cái)務(wù)管理循環(huán)過程，整合完整的財(cái)務(wù)管理工作體系的能力；財(cái)務(wù)應(yīng)變能力是指為培育、維護(hù)企業(yè)核心能力，企業(yè)財(cái)務(wù)不斷適應(yīng)環(huán)境變化的能力。作為企業(yè)就要形成自身的籌資能力、選擇合理的投資結(jié)構(gòu)，形成獨(dú)特的財(cái)務(wù)預(yù)測、決策、控制、評價(jià)方法，建立企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，這些將直接推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的形成。由于理財(cái)環(huán)境和管理?xiàng)l件的差異，這些財(cái)務(wù)能力創(chuàng)新形成的財(cái)務(wù)核心能力是競爭對手難以模仿和替代的，能夠保證企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢。●

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