論金融危機(jī)下我國中小企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

邵立拉

摘要:基于對中小企業(yè)在全球金融危機(jī)大背景下財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的思考，分析了我國中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)困境，力求通過財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇、評估和創(chuàng)新，探索企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新路徑，制定符合自身長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，維持企業(yè)生存和長期穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞:金融危機(jī);中小企業(yè);財(cái)務(wù)困境;財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

中小企業(yè)對市場感知靈敏、機(jī)制靈活，在技術(shù)進(jìn)步、機(jī)制創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)和推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著日益突出的作用。然而，資金問題一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙，在當(dāng)前強(qiáng)有力的金融危機(jī)沖擊下，企業(yè)財(cái)務(wù)困境更加凸顯，紛紛陷入資金流轉(zhuǎn)的惡性循環(huán)之中。國家發(fā)改委的分析報(bào)告顯示，2008年上半年全國有6.7多萬家中小型企業(yè)倒閉，倒閉的企業(yè)中一是銀行資金依賴度較高的企業(yè)，二是勞動密集型企業(yè)。中小企業(yè)面臨的生存困境是一系列負(fù)面因素疊加效應(yīng)的結(jié)果。國際方面，美國次貸危機(jī)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致外部需求萎縮；國內(nèi)方面，從緊的貨幣政策、原材料漲價(jià)、勞動力成本上升，都壓縮了企業(yè)的生存盈利空間，此時，銀行更傾向于支持安全邊際較高的大企業(yè)，中小企業(yè)貸款難現(xiàn)象更為突出。

對于此時的中小企業(yè)，生存成為了首要目標(biāo)，而要想實(shí)現(xiàn)健康成長和持續(xù)經(jīng)營，在整體戰(zhàn)略部署下制定和實(shí)施科學(xué)合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略顯得至關(guān)重要。企業(yè)家們應(yīng)該看到金融危機(jī)給同時帶給中小企業(yè)成長和變革的契機(jī)，擁有更大的市場機(jī)會和競爭空間，便于對企業(yè)外部和內(nèi)部資源重新整合利用，調(diào)整管理理念和重心等。如何利用這些機(jī)遇進(jìn)行企業(yè)的整體戰(zhàn)略布局和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，決定了企業(yè)的生死存亡、興衰勝敗。

一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定義和特征

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是公司經(jīng)營戰(zhàn)略的核心部分，貫穿于企業(yè)整個生命周期，即公司在一定時期內(nèi)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和公司發(fā)展戰(zhàn)略，對財(cái)務(wù)活動的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路，從總體上做出的一種客觀而科學(xué)地概括和描述。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有三個突出特征——互逆性、動態(tài)性和整體性?；ツ嫘约从捎谕顿Y者總是希望公司在風(fēng)險(xiǎn)一定情況下保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和收益的提高；動態(tài)性即財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該結(jié)合長期規(guī)劃和環(huán)境變動保持動態(tài)的調(diào)整；整體性即公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略從橫向和縱向貫穿于整個組織決策的過程中。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是以經(jīng)營戰(zhàn)略為主導(dǎo)、以財(cái)務(wù)職能戰(zhàn)略管理為核心、以其他部門的協(xié)調(diào)為依托進(jìn)行的動態(tài)性、整體性的全員管理。

2.融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)管理三者之間的關(guān)系

融資戰(zhàn)略是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分，是指企業(yè)為了增加企業(yè)資金、有效地拓展業(yè)務(wù)或者經(jīng)營規(guī)模所采取的融資組合。財(cái)務(wù)管理是財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的具體過程，是指在一定的整體目標(biāo)下，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，包括關(guān)于資本的融通(籌資)、資產(chǎn)的購置(投資)、營運(yùn)資金以及利潤分配的管理。融資戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)管理形成了一個互相牽制和緊密聯(lián)系的內(nèi)部系統(tǒng)。融資戰(zhàn)略選擇直接影響企業(yè)的獲利能力、償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，融資戰(zhàn)略的實(shí)施推動財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施，財(cái)務(wù)管理的有效性決定了融資戰(zhàn)略乃至整個財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的成功與否。因此，研究企業(yè)所處的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，分析影響企業(yè)融資戰(zhàn)略的因素，衡量融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化和企業(yè)財(cái)務(wù)資源的有效配置，已經(jīng)成為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究的重點(diǎn)。

二、中小企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)困境

1.融資擔(dān)保難，資金緊缺

雖然目前我國中小企業(yè)已經(jīng)初步建立了渠道多元化的融資體系，但是，融資難、擔(dān)保難仍然是制約中小企業(yè)發(fā)展的最突出的問題。在當(dāng)前嚴(yán)峻的國際形勢和市場波動下，中小企業(yè)融資困境更加凸顯。中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的，既包括企業(yè)內(nèi)部的原因，也包括社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場狀況和金融服務(wù)等外部環(huán)境因素，主要表現(xiàn)在：中小企業(yè)信用等級較低，不具有規(guī)模優(yōu)勢，融資成本高、風(fēng)險(xiǎn)大；銀行等金融機(jī)構(gòu)以及國家對中小企業(yè)的扶持力度不夠；中小企業(yè)內(nèi)部缺乏科學(xué)合理的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略，融資渠道開拓困難。

2.管理模式僵化，資金控制力量薄弱

中小企業(yè)典型的管理模式是企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的高度統(tǒng)一，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)化、家族化管理現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部職責(zé)不分，財(cái)務(wù)管理混亂，財(cái)務(wù)監(jiān)管不嚴(yán)，會計(jì)信息失真等不良現(xiàn)象發(fā)生。現(xiàn)金閑置、資金流失或者嚴(yán)重負(fù)債致使企業(yè)陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，其主要的表現(xiàn)形式是企業(yè)現(xiàn)金流的中斷，財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)而使企業(yè)倒閉。另外，大多數(shù)中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，往往在投資上過分依賴貸款，為了盡快回收資金，迫求短期投資目標(biāo)，對投資可行性研究和長遠(yuǎn)籌劃不足，進(jìn)而盲目投資，造成資金的流失和企業(yè)效益的降低，形成了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的惡性循環(huán)。

3.新形勢引入新困境

中小企業(yè)處于日漸規(guī)范的市場競爭中，同金融機(jī)構(gòu)、投資者和其他企業(yè)之間的聯(lián)系和融合越來越緊密，參與國際貿(mào)易的比重也越來越大，因此，受到的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場的影響因素也越來越多。當(dāng)前的金融危機(jī)形式給我國中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來了較大的影響，主要表現(xiàn)在國際經(jīng)濟(jì)蕭條，商品流通和市場需求減少，消費(fèi)萎縮，企業(yè)業(yè)務(wù)和利潤下滑；中小企業(yè)面臨著金融風(fēng)暴后的管理危機(jī)和資金運(yùn)營危機(jī)，雖然不少企業(yè)在危機(jī)出現(xiàn)后采取了相應(yīng)的措施，如精簡機(jī)構(gòu)、裁員減薪等，但并沒有涉及企業(yè)的管理變革，企業(yè)運(yùn)營成本、管理成本急劇上升，而企業(yè)效益卻在不斷下滑。加之中小企業(yè)本身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，這種內(nèi)部危機(jī)在外部危機(jī)的沖擊下將被激活，并把企業(yè)拖入內(nèi)外交困的境地，給自身的穩(wěn)定和發(fā)展造成嚴(yán)重威脅。

三、探索中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略新路徑

1.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位就是企業(yè)根據(jù)自身狀況和外部環(huán)境作出的適合于本企業(yè)生存和發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施途徑、實(shí)施方向和實(shí)施目標(biāo)的定位。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位的準(zhǔn)確程度直接決定著企業(yè)資源配置的有序性、高效性和企業(yè)經(jīng)營管理的效益性。中小企業(yè)應(yīng)該借鑒成功企業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身實(shí)際情況，開展多元化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和專業(yè)化財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析與研究，確定本企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)而進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較低、效率較高的一種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇。

進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位研究時，應(yīng)該重點(diǎn)分析以下幾個重要因素。企業(yè)的整體戰(zhàn)略及戰(zhàn)略目標(biāo)、自身資源、所處的生命周期階段等。中小企業(yè)對于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的定位既要符合自身的企業(yè)特征、文化和整個企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，也要順應(yīng)整個宏觀環(huán)境和市場的變化。企業(yè)應(yīng)該為自身的發(fā)展和戰(zhàn)略的實(shí)施尋求潛在的資源并尋找新的經(jīng)濟(jì)效益增長點(diǎn)，優(yōu)化資源配置，實(shí)行多元化擴(kuò)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長久、健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。

2.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇是指在各種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型中抉擇出適應(yīng)本企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。選擇何種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決定著企業(yè)財(cái)務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的行為與效率，對企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。

企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇時，應(yīng)該注意以下幾個方面的問題。一是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要與企業(yè)的生命周期相適應(yīng)。企業(yè)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時，必須正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段及各階段的財(cái)務(wù)特征。如在企業(yè)初創(chuàng)期、成長期，其財(cái)務(wù)特征主要表現(xiàn)為資金短缺、企業(yè)生命力旺盛，這時企業(yè)就應(yīng)該選擇擴(kuò)張型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，將重點(diǎn)放在如何籌措資金以擴(kuò)大規(guī)模、促進(jìn)企業(yè)的成長；在企業(yè)成熟期，應(yīng)該選擇穩(wěn)健性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以保障企業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展；在企業(yè)衰退期，選擇防御收縮型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有利于企業(yè)通過重組和改制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的蛻變和重生。二是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要以公司所擁有的財(cái)務(wù)資源相匹配。豐富的財(cái)務(wù)資源可以提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢，促進(jìn)企業(yè)的整體戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施。三是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期和市場環(huán)境相適應(yīng)。在整個經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中，市場的發(fā)展與運(yùn)行帶有一定的波動性，對企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響較大，企業(yè)在制定、選擇及實(shí)施企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時，要順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的過程和階段，與當(dāng)前的市場環(huán)境相適應(yīng)，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的評估

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略評估是指在實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的過程中以及實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之后，通過評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)管理狀況，進(jìn)而審視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)經(jīng)營管理中的科學(xué)性和有效性。在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的各階段，根據(jù)企業(yè)情況的發(fā)展變化、經(jīng)營成果、市場環(huán)境和機(jī)會對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行控制和適當(dāng)調(diào)整，以保證財(cái)務(wù)戰(zhàn)略對企業(yè)經(jīng)營管理進(jìn)行指導(dǎo)的有效性。對財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的評價(jià)，包括調(diào)整公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略展望、長期發(fā)展方向、目標(biāo)體系等內(nèi)容。一般而言，公司的戰(zhàn)略目標(biāo)往往非常概括和抽象，企業(yè)可以通過具體的措施和科學(xué)的方法將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)榭珊饬康哪繕?biāo)和方法。只有通過嚴(yán)格的戰(zhàn)略執(zhí)行和戰(zhàn)略評估，在經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)貫徹企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，才能最大效應(yīng)的發(fā)揮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的指導(dǎo)作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的總體戰(zhàn)略。

4.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的創(chuàng)新

(1)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念創(chuàng)新。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新是企業(yè)為適應(yīng)環(huán)境變化而對財(cái)務(wù)管理要素所作的重新選擇。中小企業(yè)管理模式僵化，阻礙了企業(yè)的迅速發(fā)展，財(cái)務(wù)管理的創(chuàng)新可以推動中小企業(yè)的全局管理創(chuàng)新模式。中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理觀念的創(chuàng)新必須結(jié)合自身的生命周期特點(diǎn)，利用市場機(jī)會，把握經(jīng)濟(jì)動態(tài)，爭取在財(cái)務(wù)治理、財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)控制、風(fēng)險(xiǎn)防范等方式上進(jìn)行創(chuàng)新，推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

(2)融資模式的創(chuàng)新。一方面，通過對自身企業(yè)內(nèi)部信用政策的制定、信用治理、信用信息渠道的拓展等提升自身信用等級，向外部投資者、客戶等相關(guān)利益者提供企業(yè)信用狀況的信息，有效緩解與各市場參與者之間的信息不對稱狀態(tài)，并與銀行、投資商之間培養(yǎng)良好的財(cái)務(wù)關(guān)系和合作關(guān)系；另一方面充分利用金融衍生工具和技術(shù)創(chuàng)新積極創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員的市場意識和風(fēng)險(xiǎn)管理意識，為中小企業(yè)的信用狀況提供內(nèi)部或外部的保證，在一定程度上降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增強(qiáng)了企業(yè)的融資能力，緩解中小企業(yè)的融資困境。

(3)實(shí)行中小企業(yè)之間的策略聯(lián)盟。策略聯(lián)盟是企業(yè)基于對經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)自身特點(diǎn)的考慮，結(jié)合聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)的資源，以達(dá)成策略性目標(biāo)的一種正式、長期但非合并的一種合作關(guān)系。策略聯(lián)盟作為現(xiàn)代企業(yè)組織制度創(chuàng)新的一種，已成為現(xiàn)代企業(yè)獲取可持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要手段。實(shí)施策略略聯(lián)盟可以有效的彌補(bǔ)中小企業(yè)在資金、人力、技術(shù)和管理等方面的資源缺陷，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，化競爭為合作，在內(nèi)化學(xué)習(xí)中獲得經(jīng)營績效及競爭優(yōu)勢。同時，企業(yè)群集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)與集團(tuán)外部的聯(lián)系，利用財(cái)務(wù)、稅收、金融等方面的咨詢，把握最新經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)務(wù)、融資和投資等信息，進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，提高經(jīng)營水平和效益。

四、結(jié)語

中小企業(yè)應(yīng)正確面對當(dāng)前的國際金融危機(jī)，從中看到危機(jī)所潛藏的新的出路和機(jī)遇，積極探索企業(yè)財(cái)務(wù)管理新模式和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的新路徑，明確自身財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位，變革僵化的管理模式，充分利用政府政策和資源，突破外部環(huán)境束縛，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。而國家在在推動我國中小企業(yè)發(fā)展的進(jìn)程中，應(yīng)該完善相關(guān)立法、服務(wù)系統(tǒng)和管理體系，培養(yǎng)健康的法律運(yùn)行環(huán)境，提供信息服務(wù)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策咨詢等，保障我國中小企業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展，強(qiáng)化國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。

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