發(fā)電企業(yè)筑牢 電力現(xiàn)貨市場交易風(fēng)險防線

近年來，我國快速推進(jìn)電力改革，通過開放電網(wǎng)引入市場競爭體制，為發(fā)電企業(yè)發(fā)展注入動力；與此同時，電力現(xiàn)貨市場交易模式雖然明確了“提質(zhì)降價”的發(fā)展方向，但它的市場化屬性也讓發(fā)電企業(yè)不得不面臨各類交易風(fēng)險。

為切實(shí)了解發(fā)電企業(yè)面臨的電力現(xiàn)貨市場交易風(fēng)險，改善風(fēng)險管理水平，我們可以從內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險兩個角度出發(fā)，闡明發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場的交易風(fēng)險類型，探討發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場交易風(fēng)險管控策略，提高發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場交易風(fēng)險管控實(shí)效。

發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場交易風(fēng)險類型

內(nèi)部風(fēng)險

技術(shù)風(fēng)險即發(fā)電企業(yè)的發(fā)電設(shè)備穩(wěn)定性風(fēng)險以及系統(tǒng)運(yùn)行可靠性風(fēng)險。一旦發(fā)電機(jī)組突發(fā)故障或產(chǎn)生非計(jì)劃停運(yùn)，便會導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)無法履約、出現(xiàn)偏差考核。發(fā)電企業(yè)若對自身的發(fā)電能力預(yù)測錯誤，原有的發(fā)電計(jì)劃就會與市場實(shí)際情況不符，從而發(fā)生虧損。此外，機(jī)組響應(yīng)調(diào)度指令的能力不足屬于技術(shù)性缺陷，會導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)無法適應(yīng)電力現(xiàn)貨市場的快節(jié)奏變化。

財務(wù)風(fēng)險即發(fā)電企業(yè)交易的財務(wù)穩(wěn)健性，其中又可分為資金流動性風(fēng)險、成本控制風(fēng)險、報價策略風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險四個風(fēng)險子類目。資金流動性風(fēng)險表現(xiàn)為，當(dāng)電力現(xiàn)貨市場價格劇烈波動時，發(fā)電企業(yè)可能面臨巨額保證金或結(jié)算款支付困難；成本控制風(fēng)險指燃料、環(huán)保、運(yùn)維等成本意外上漲擠壓利潤；報價策略風(fēng)險源于錯誤成本計(jì)算或市場判斷，導(dǎo)致虧損交易；結(jié)算風(fēng)險包括交易對手違約及結(jié)算系統(tǒng)錯誤帶來的應(yīng)收電費(fèi)損失或延遲。

管理風(fēng)險即發(fā)電企業(yè)內(nèi)部制度流程的風(fēng)險。風(fēng)險管理體系缺失或無效，會導(dǎo)致發(fā)電企業(yè)難以識別、評估、監(jiān)控風(fēng)險；交易決策流程混亂、職責(zé)不清或?qū)徟湕l過長，又會導(dǎo)致企業(yè)管理層決策滯后，產(chǎn)生失誤。此外，內(nèi)部控制薄弱會導(dǎo)致現(xiàn)貨市場交易全流程監(jiān)控審核失效，同時制度層面缺乏信息共享機(jī)制，造成部門間溝通不暢。

人才風(fēng)險。部分發(fā)電企業(yè)缺少市場營銷專業(yè)人才，容易使現(xiàn)貨市場交易業(yè)務(wù)中斷，企業(yè)在市場上的競爭力也會受影響。同時，現(xiàn)有的人才隊(duì)伍缺少市場分析、策略制定和風(fēng)險量化的能力，交易風(fēng)險過大，很可能產(chǎn)生虧損。

外部風(fēng)險

規(guī)則風(fēng)險。所謂規(guī)則風(fēng)險，即電力市場規(guī)則政策變化對發(fā)電企業(yè)帶來的風(fēng)險。其中，交易機(jī)制、結(jié)算規(guī)則、偏差考核辦法的調(diào)整，會導(dǎo)致原有交易策略失效，或交易成本增加；市場機(jī)制設(shè)計(jì)若存在不完善、不合理之處，電力價格會因此失調(diào)，甚至企業(yè)間產(chǎn)生惡性競爭；監(jiān)管政策若發(fā)生改變，發(fā)電企業(yè)的成本經(jīng)營環(huán)境也會受到影響。

信息風(fēng)險。所謂信息風(fēng)險，指發(fā)電企業(yè)獲取市場信息的速度和質(zhì)量層面所存在的風(fēng)險，該維度風(fēng)險又可進(jìn)一步分為以下三點(diǎn)。信息的不對稱帶來的問題是，發(fā)電企業(yè)無法完全掌握其他成員的成本策略；市場信息披露不充分、不及時，發(fā)電企業(yè)就無法做出正確的電力現(xiàn)貨市場交易決策；不能忽略的還有外部數(shù)據(jù)的使用帶來的影響，即發(fā)電企業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)容易出現(xiàn)較大的誤差。

自然環(huán)境風(fēng)險。相較于規(guī)則風(fēng)險與信息風(fēng)險，自然環(huán)境風(fēng)險具有突發(fā)性和不可抗力兩項(xiàng)特點(diǎn)。一旦發(fā)生高溫、寒潮、干旱、暴雨等極端天氣，便會影響發(fā)電負(fù)荷或破壞設(shè)備，擾亂計(jì)劃；發(fā)電燃料供應(yīng)產(chǎn)生波動，或者風(fēng)速不足、水流量下降，均會對發(fā)電企業(yè)產(chǎn)生一定影響；地震、洪水、火災(zāi)等自然災(zāi)害更是會直接摧毀設(shè)施，影響電力交易。

發(fā)電企業(yè)電力現(xiàn)貨市場交易風(fēng)險管控方法

健全電力現(xiàn)貨交易風(fēng)險管理體系完善風(fēng)險管理組織架構(gòu)。企業(yè)可以設(shè)立獨(dú)立于交易

部門的風(fēng)險管理委員會，使其擁有監(jiān)督、評估并否決高風(fēng)險交易的權(quán)力。提前梳理好風(fēng)險管理委員會、財務(wù)部門、生產(chǎn)調(diào)度部門等的職責(zé)，落實(shí)風(fēng)險識別、評估、監(jiān)控、報告全過程中各部門的具體職責(zé)、工作內(nèi)容和信息匯報路徑。企業(yè)在完善風(fēng)險管理組織架構(gòu)期間，要注意保持各部門的職能獨(dú)立性，以及他們在各自職能領(lǐng)域的權(quán)威性。

完善風(fēng)險管理制度流程。企業(yè)要圍繞電力現(xiàn)貨交易策略制定、報價審批、交易執(zhí)行、事后評估的全過程，制定規(guī)范的操作流程。同時，圍繞單筆交易限額、日累計(jì)限額、特定價格區(qū)間交易限額、特定交易對手限額在內(nèi)的不同類型交易和風(fēng)險敞口，設(shè)置差異化審批權(quán)限，做好額度限制。企業(yè)要將交易授權(quán)體系落實(shí)到具體人員和崗位，對不同的職責(zé)設(shè)定不同的交易權(quán)限。

動態(tài)監(jiān)測風(fēng)險。積極引入風(fēng)險價值模型、壓力測試和情景分析在內(nèi)的風(fēng)險量化工具，測算市場風(fēng)險、信用風(fēng)險以及流動性風(fēng)險，同時將價格波動敏感度、最大可能損失、保證金占用率、信用風(fēng)險敞口集中度等數(shù)值設(shè)定關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)閾值，開展風(fēng)險實(shí)時監(jiān)控。企業(yè)應(yīng)定期結(jié)合市場變化以及發(fā)電企業(yè)的內(nèi)部情況，判斷當(dāng)前風(fēng)險模型和指標(biāo)的適用性，并及時做出調(diào)整優(yōu)化。

提高市場營銷人員專業(yè)素質(zhì)水平

開展系統(tǒng)化專業(yè)培訓(xùn)。企業(yè)要對員工開展定期培訓(xùn)，將電力市場規(guī)則、電力系統(tǒng)基礎(chǔ)知識、電力經(jīng)濟(jì)學(xué)等內(nèi)容納入培訓(xùn)課程當(dāng)中。邀請資深專家、監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員等前往發(fā)電企業(yè)，為市場營銷人員授課，分享電力相關(guān)知識。企業(yè)內(nèi)部也要定期召開研討會，分析市場案例，復(fù)盤交易得失，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

重點(diǎn)培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)成員分析預(yù)判市場供需形勢、價格波動規(guī)律和競爭對手行為的能力，這就要求團(tuán)隊(duì)成員必須具備應(yīng)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法處理海量市場數(shù)據(jù)的能力，可以預(yù)測出負(fù)荷、電價及可再生能源的出力水平。企業(yè)要為市場營銷人員提供訓(xùn)練基礎(chǔ)策略、套利策略和對沖策略等培訓(xùn)內(nèi)容，保證市場營銷人員能夠清晰闡述其中的策略邏輯以及風(fēng)險收益。

優(yōu)化現(xiàn)有考核激勵機(jī)制。針對目前的績效考核體系做出調(diào)整，將風(fēng)險控制指標(biāo)的權(quán)重提高到交易收益指標(biāo)同等水平，劃分風(fēng)險責(zé)任認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對因違規(guī)操作、越權(quán)交易、重大失誤導(dǎo)致風(fēng)險損失的市場營銷人員進(jìn)行嚴(yán)肅問責(zé)，并對有效識別化解重大風(fēng)險、提出優(yōu)秀風(fēng)控建議的市場營銷人員給予獎勵。

改善電力現(xiàn)貨市場交易信息系統(tǒng)的路徑

完善現(xiàn)有交易與風(fēng)險管理平臺。具體而言，在目前的交易管理平臺內(nèi)，加入市場信息獲取、報價策略制定、指令下達(dá)、反饋成交情況和管理結(jié)算這些功能，實(shí)現(xiàn)全流程線上化操作。同時，在風(fēng)險管理平臺內(nèi)加入實(shí)時監(jiān)控、風(fēng)險指標(biāo)計(jì)算、敞口分析、壓力測試、情景模擬和預(yù)警提示功能，這樣能強(qiáng)化系統(tǒng)對現(xiàn)貨市場風(fēng)險的管理能力。交易管理平臺和風(fēng)險管理平臺均需要配置數(shù)據(jù)可視化功能和多維度分析功能，而且要具有良好的擴(kuò)展性，以適應(yīng)未來市場發(fā)展和業(yè)務(wù)需求變化。

整合內(nèi)外部數(shù)據(jù)資源并提升數(shù)據(jù)質(zhì)量。打通企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)壁壘，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)、燃料、財務(wù)這些系統(tǒng)能與交易風(fēng)控系統(tǒng)的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，這樣就能實(shí)時獲取機(jī)組狀態(tài)、燃料庫存、成本信息、發(fā)電計(jì)劃等關(guān)鍵內(nèi)部數(shù)據(jù)。同時，建立一個穩(wěn)定可靠的外部數(shù)據(jù)接口，及時接收電力交易中心發(fā)布的市場數(shù)據(jù)，還有權(quán)威機(jī)構(gòu)提供的氣象預(yù)報和宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

發(fā)電企業(yè)在電力現(xiàn)貨市場交易中面臨的內(nèi)外部風(fēng)險相互交織，需結(jié)合自身運(yùn)營實(shí)際，通過完善風(fēng)險管理體系、提升人員專業(yè)能力及優(yōu)化信息系統(tǒng)等措施，實(shí)現(xiàn)對交易風(fēng)險的高效管控。