國有企業(yè)投融資的問題與策略

摘" 要：近年來，國有企業(yè)快速發(fā)展，越來越多國有企業(yè)認(rèn)識到投融資的重要價值，并借助投融資來促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)應(yīng)全方位優(yōu)化自身工作流程，使企業(yè)資金充裕的同時，讓企業(yè)有足夠的能力開展經(jīng)營和管理。然而，當(dāng)前部分國有企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)中還存在一定問題，無法通過現(xiàn)代化的投融資體系促進(jìn)企業(yè)資金充裕，甚至導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂等方面風(fēng)險。在當(dāng)前的時代下，企業(yè)只有高度關(guān)注與投融資相關(guān)的要求、規(guī)避管理環(huán)節(jié)中風(fēng)險發(fā)生可能性，才能促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健運營的目標(biāo)。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；投融資；策略

【DOI】10.12231/j.issn.1000-8772.2025.13.022

隨著我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展及居民生活水平不斷提高，國有企業(yè)也在不斷發(fā)展壯大。近年來，越來越多國有企業(yè)借助先進(jìn)的投融資方式，讓企業(yè)實現(xiàn)逐步轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)粗放的管理模式為精細(xì)化管理體系，并使企業(yè)的資金趨于充裕。然而，投融資是一項相對復(fù)雜的活動，部分國有企業(yè)還未認(rèn)識到投融資對企業(yè)的重要價值，無法在工作流程中以投融資實現(xiàn)對各活動的全方位控制。

1 國有企業(yè)投融資的問題

第一，部分國有企業(yè)的投融資方式存在問題。首先，投資方式不科學(xué)。國有企業(yè)在投資環(huán)節(jié)應(yīng)關(guān)注自身投資方向，確保企業(yè)投資環(huán)節(jié)能夠提高市場份額，并促進(jìn)企業(yè)能夠獲得核心競爭力。然而，部分國有企業(yè)投資環(huán)節(jié)中存在著對投資風(fēng)險控制不當(dāng)?shù)膯栴}，未以企業(yè)核心競爭力來實施投資，也未在投資環(huán)節(jié)主動培養(yǎng)自身具有競爭力的產(chǎn)品和技術(shù)，很可能存在盲目投資的問題。一旦出現(xiàn)盲目投資的情況，會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生巨大的投資風(fēng)險，嚴(yán)重制約企業(yè)的運營。其次，融資方式不合理。部分國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)應(yīng)積極響應(yīng)混合所有制的要求，并通過科學(xué)的融資方式來提高企業(yè)的融資能力和獲利能力。然而，部分國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)，融資方式相對粗放，沒有通過多元化融資來獲得足夠資金，甚至還僅依靠銀行借款獲取融資，很可能導(dǎo)致企業(yè)資金不足而影響企業(yè)正常發(fā)展。第二，投融資環(huán)節(jié)存在一定問題。首先，人員素養(yǎng)不足。人員素養(yǎng)作為企業(yè)投融資的核心，部分國有企業(yè)不重視人員素養(yǎng)，人員素養(yǎng)無法適應(yīng)投融資標(biāo)準(zhǔn)及財務(wù)管理工作開展要求，導(dǎo)致人員無法為企業(yè)投融資提供必要支持。其次，管理體系存在問題。國有企業(yè)在實施投融資環(huán)節(jié)，應(yīng)采用選擇現(xiàn)代化制度和管理措施優(yōu)化各項工作程序，做到對工作環(huán)節(jié)的制約。然而，部分國有企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)管理體系不夠科學(xué)，沒有以有序的管理體系來把握好對各項活動控制的要求，很可能產(chǎn)生管理環(huán)節(jié)中的風(fēng)險。再次，投融資風(fēng)險控制不當(dāng)。國有企業(yè)在投融資管理環(huán)節(jié)，應(yīng)控制風(fēng)險，做到對投融資流程的科學(xué)約束和管理。然而，部分國有企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)中對風(fēng)險控制不當(dāng)，未形成完善的風(fēng)險分析及應(yīng)對機(jī)制，很可能導(dǎo)致投融資發(fā)生風(fēng)險而影響企業(yè)正常運營。

2 國有企業(yè)投融資的策略

2.1 國有企業(yè)投融資的方式

2.1.1 國有企業(yè)投資方式

第一，實施集中投資。國有企業(yè)集中投資適用于企業(yè)在產(chǎn)品導(dǎo)入市場的階段，在該階段企業(yè)存在資金不足等一系列問題，如企業(yè)的收益不足，很可能導(dǎo)致企業(yè)運營環(huán)節(jié)面臨極高風(fēng)險?？茖W(xué)的投資方式。要求企業(yè)在獲得經(jīng)濟(jì)效益的同時，注重企業(yè)長期優(yōu)勢的培養(yǎng)，逐步實現(xiàn)資源積累。通過集中投資方式，讓企業(yè)在某一細(xì)分市場領(lǐng)域中提高效率，以更高效率來獲得競爭優(yōu)勢，幫助企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。首先，企業(yè)應(yīng)積極開拓市場。企業(yè)在開拓市場環(huán)節(jié)，應(yīng)充分關(guān)注自身的市場方向及如何讓企業(yè)利用現(xiàn)有資源來對資本進(jìn)行積累，包括重視勞動資源、資金資源等相關(guān)資源，分析擁有的資源和優(yōu)勢，合理發(fā)揮企業(yè)資源的優(yōu)勢，為企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展提供支持。其次，明確企業(yè)產(chǎn)品定位。企業(yè)在分析自身所用資源的基礎(chǔ)上，能夠根據(jù)企業(yè)資源情況來確定產(chǎn)品定位。企業(yè)應(yīng)鎖定客戶需求，明確如何能夠滿足客戶需要，在做好消費人群分析的基礎(chǔ)上，逐步在市場上獲取利潤空間，幫助企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。第二，發(fā)展企業(yè)的核心競爭力。核心競爭力的培養(yǎng)要求企業(yè)開發(fā)獨特的產(chǎn)品技術(shù)以及使用合理營銷手段，促進(jìn)企業(yè)逐步獲得核心競爭力。核心競爭力涉及資源配置的問題，企業(yè)應(yīng)分析自身擁有的資源以及能給企業(yè)帶來價值的領(lǐng)域，并將資金重點投入到能給企業(yè)帶來核心競爭力的環(huán)節(jié)中。在此過程中企業(yè)應(yīng)分析自身核心競爭力的影響因素，按照價值工程法對各環(huán)節(jié)活動進(jìn)行充分分析，關(guān)注各類活動的聯(lián)系及特點，分析能給企業(yè)帶來價值的領(lǐng)域并重點開展投資。在國有企業(yè)投資環(huán)節(jié)，應(yīng)關(guān)注核心競爭力的提升，幫助企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。為了確保企業(yè)能夠獲得核心競爭力，企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)應(yīng)高度關(guān)注如何優(yōu)化內(nèi)部資源的協(xié)調(diào)，重視對人員的管理。通過重視企業(yè)的風(fēng)險控制以及提高效益等方式，讓企業(yè)能夠在風(fēng)險可控的同時改善經(jīng)濟(jì)效益。在這一過程中，企業(yè)應(yīng)分析自身核心競爭力的影響因素，關(guān)注企業(yè)能力的拓展，開發(fā)具有獨特優(yōu)勢的產(chǎn)品和技術(shù)，讓企業(yè)產(chǎn)品和技術(shù)能夠適應(yīng)競爭要求。第三，基于核心能力實現(xiàn)多元化投資。國有企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)，隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，核心競爭力將逐步形成，在此基礎(chǔ)上企業(yè)應(yīng)分析如何能夠獲得新的利潤增長點。當(dāng)企業(yè)某一產(chǎn)品進(jìn)入紅海市場，那么相關(guān)產(chǎn)品難以獲得進(jìn)一步發(fā)展。企業(yè)只有通過多元化經(jīng)營，基于企業(yè)核心競爭力探索管理體系的建設(shè)，才能讓企業(yè)實現(xiàn)不斷發(fā)展的目標(biāo)。在此過程中，企業(yè)應(yīng)依靠現(xiàn)有的上游供應(yīng)商、下游渠道來拓展企業(yè)業(yè)務(wù)，基于核心競爭力拓展多元化業(yè)務(wù)模式，逐步擴(kuò)大市場份額，為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。

2.1.2 國有企業(yè)融資方式

第一，實施混合所有制改革。在國有企業(yè)融資環(huán)節(jié)中實施混合所有制改革，能夠讓企業(yè)擁有充裕的資金，為企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展提供支持。在國有企業(yè)混合所有制改革環(huán)節(jié)要樹立一切資本平等的理念，確保國有資本充分融入非國有資本。首先，形成良好的共贏理念?；旌纤兄聘母锏哪康氖谴龠M(jìn)國有企業(yè)和非國有資本之間共贏。通過形成雙贏理念，消除誰吃掉誰的顧慮，建立雙方共同控股、共同以資本保值增值為核心的管理體系[1]。在國有企業(yè)發(fā)展過程中要大膽嘗試、不斷創(chuàng)新。通過解放思想，推進(jìn)國有企業(yè)在混合所有制改革中實現(xiàn)雙向混合，并讓資本實現(xiàn)全方位協(xié)同，以確保混合所有制改革的目標(biāo)順利達(dá)成。企業(yè)要以資本的保值增值為出發(fā)點，充分發(fā)揮資本優(yōu)勢。國有資本在市場、政策支持等方面有著明顯優(yōu)勢，非國有資本要利用國有資本的相關(guān)優(yōu)勢突破市場門檻，確保國有和非國有資本合并的方式，形成完善的程序，結(jié)合市場規(guī)律確保國有企業(yè)能夠獲取充裕的資金。其次，促進(jìn)國有企業(yè)建立現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。為確保國有企業(yè)實現(xiàn)混合所有制改革的目標(biāo)，企業(yè)形成現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)，取消傳統(tǒng)行政主導(dǎo)的模式，讓員工回歸職員制。企業(yè)管理層要探索適應(yīng)企業(yè)的管理模式，確保企業(yè)各級人員能夠得到約束。國有企業(yè)實施混合所有制改革，要全面提高不同資本的積極性，調(diào)動社會公眾充分參與其中獲得資金、技術(shù)、人才等方面支持。例如在當(dāng)前我國居民儲蓄存款龐大，要將相當(dāng)龐大的資金轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)經(jīng)營資本金，讓國有企業(yè)在經(jīng)營環(huán)節(jié)創(chuàng)造更大價值，并提高民眾收入。企業(yè)要通過股份制改造等一系列方式，調(diào)動民眾參與混合所有制改革，吸收社會資金讓其主動參與到國有企業(yè)發(fā)展中。第二，合理實施融資租賃。融資租賃作為以融資為目的獲得資產(chǎn)的方式，國有企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)會使用到大量設(shè)備，融資租賃方式有助于國有企業(yè)獲得設(shè)備。融資租賃優(yōu)勢在于租金支付方式靈活多變，能夠滿足企業(yè)不同階段的需要。國有企業(yè)的融資租賃通常適用于大型設(shè)備租賃，能夠根據(jù)設(shè)備使用周期支付資金，避免一次性流出大量資金導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難的問題。第三，控制財務(wù)風(fēng)險。國有企業(yè)在融資環(huán)節(jié)，要高度關(guān)注財務(wù)風(fēng)險的控制。若財務(wù)風(fēng)險管理不當(dāng)、財務(wù)杠桿過高，那么將給企業(yè)運營帶來嚴(yán)重負(fù)面影響。企業(yè)在融資環(huán)節(jié)要充分關(guān)注財務(wù)杠桿使用的要求，結(jié)合企業(yè)資金、人員規(guī)模等方面要素，對債務(wù)融資規(guī)模進(jìn)行合理配置，確保企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)健運營。在企業(yè)發(fā)展各階段都要制定科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)，讓企業(yè)融資方式和企業(yè)資本結(jié)構(gòu)管理策略之間相互適應(yīng)，以促進(jìn)企業(yè)能夠通過有序優(yōu)化資本擴(kuò)張步伐實現(xiàn)逐步發(fā)展的目標(biāo)[2]。企業(yè)要做到對資本結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整以及實現(xiàn)對規(guī)模的有序擴(kuò)張，在做大做強(qiáng)過程中持續(xù)提高運營能力，并避免財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的隱患。

2.2 國有企業(yè)投融資的建議

2.2.1 提高人員素養(yǎng)

第一，重視人才的引進(jìn)。國有企業(yè)財務(wù)人員作為投融資環(huán)節(jié)的關(guān)鍵主體，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對人力資源管理活動的控制，確保企業(yè)擁有高素養(yǎng)的財務(wù)人員，讓其在投融資環(huán)節(jié)中發(fā)揮應(yīng)有作用。企業(yè)應(yīng)將人力資源管理作為企業(yè)管理活動重點，加大對人員的培養(yǎng)，確保人員能夠掌握投融資風(fēng)險與方法。在人力資源管理環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)從人才引進(jìn)就做好管理，完善人才選拔。在引進(jìn)員工環(huán)節(jié)根據(jù)員工特長，合理安排其工作崗位。對于有序完成了各項工作任務(wù)的人員予以適當(dāng)激勵，并通過發(fā)現(xiàn)復(fù)合型人才，對復(fù)合型人才提拔任用，確保企業(yè)專業(yè)能力強(qiáng)的人員能夠主動參與到投融資工作中，為投融資活動的有序開展提供支持。第二，重視對員工的培訓(xùn)。國有企業(yè)想要獲得快速發(fā)展就應(yīng)高度關(guān)注人力資源的投入，只有擁有一支專業(yè)素質(zhì)、能力符合要求的人才隊伍，才能保障企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展的目標(biāo)。人力資源投資要求企業(yè)根據(jù)人員需求，結(jié)合企業(yè)發(fā)展方向、研發(fā)實力等方面要素，合理確定最佳投資方案。投融資管理環(huán)節(jié)要求企業(yè)財務(wù)人員具備職業(yè)素養(yǎng)，能夠掌握工作流程要求，提高自身工作能力。在企業(yè)對投融資人員進(jìn)行管理環(huán)節(jié)，要加強(qiáng)對人員的培訓(xùn)，確保人員能夠在學(xué)到相關(guān)知識的同時，積累工作經(jīng)驗。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對人員的培訓(xùn)和管理，確保人員的工作行為能夠得到約束，確保財務(wù)人員在工作環(huán)節(jié)不謀私利，嚴(yán)格按照企業(yè)工作要求愛崗敬業(yè)，主動參加各項培訓(xùn)，形成良好的職業(yè)道德、工作理念，建立專業(yè)的工作意識。

2.2.2 改進(jìn)管理體系

第一，形成完善的財務(wù)制度體系。財務(wù)制度作為國有企業(yè)實施投融資活動的重點，科學(xué)的財務(wù)制度能夠?qū)ν度谫Y管理工作全過程進(jìn)行約束。企業(yè)應(yīng)建立可操作性強(qiáng)、規(guī)范的財務(wù)制度體系，根據(jù)企業(yè)管理特點對工作流程形成明確的制度規(guī)定。在制度建設(shè)環(huán)節(jié)，應(yīng)在明確會計核算、會計政策等方面要求基礎(chǔ)上形成財務(wù)監(jiān)管制度，對各項規(guī)章制度進(jìn)行定期完善，并對制度可操作性、完整性進(jìn)行分析，為投融資工作開展提供支持。在財務(wù)制度建設(shè)環(huán)節(jié)，企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)站在整體視角分析各項制度建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，把握好制度要求，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)順利達(dá)成。第二，建立完善的內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制作為對企業(yè)各項投融資活動進(jìn)行約束的方法，為了規(guī)避國有企業(yè)在投融資中出現(xiàn)的風(fēng)險，形成完善的內(nèi)部控制制度，應(yīng)建立科學(xué)的內(nèi)部控制制度防控管理風(fēng)險，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，保護(hù)企業(yè)財產(chǎn)安全[3]。國有企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)應(yīng)通過建立現(xiàn)代化的內(nèi)部控制制度提高企業(yè)管理水平。投融資內(nèi)部控制制度，要求企業(yè)財務(wù)人員嚴(yán)格按照會計法等相關(guān)要求，主動落實不相容職務(wù)相分離，讓各級人員之間相互協(xié)同、相互約束，確保企業(yè)各項活動得到相互牽制，以此來提高企業(yè)工作流程規(guī)范性，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)健康發(fā)展。同時，國有企業(yè)應(yīng)通過實施內(nèi)部審計的方式，對管理環(huán)節(jié)各類情況進(jìn)行檢查，防范舞弊問題發(fā)生的風(fēng)險。

2.2.3 防范投融資風(fēng)險

完善的風(fēng)險控制體系要求企業(yè)在管理環(huán)節(jié)對工作流程中各類收支活動進(jìn)行全面分析，以此降低管理風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)獲得更高效益，幫助企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)會面臨一系列風(fēng)險，在制定各項決策環(huán)節(jié)應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)情況、市場利率變動、行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)等來對各類風(fēng)險信息進(jìn)行分析，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。例如，當(dāng)企業(yè)外部宏觀環(huán)境較好，企業(yè)可以通過增加資產(chǎn)負(fù)債率，提高債務(wù)比例，合理利用財務(wù)杠桿的方式獲得更高效益。當(dāng)企業(yè)外部宏觀環(huán)境存在不利影響，就應(yīng)通過降低財務(wù)杠桿、增加權(quán)益資本的方式來規(guī)避企業(yè)無法償還負(fù)債所帶來的風(fēng)險，讓企業(yè)風(fēng)險控制在可接受范圍內(nèi)。企業(yè)在投融資環(huán)節(jié)只有結(jié)合自身工作要求以及運營實際，構(gòu)建完善的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，才能確保各類風(fēng)險得到全面管理。首先，提高風(fēng)險預(yù)警數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。企業(yè)在構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警體系環(huán)節(jié)，應(yīng)對風(fēng)險預(yù)警數(shù)據(jù)不斷完善，讓數(shù)據(jù)具有穩(wěn)定性、可靠性。在對風(fēng)險點進(jìn)行分析、歸納過程中，應(yīng)判斷風(fēng)險點的情況，重點關(guān)注可能影響企業(yè)運作的重大風(fēng)險。例如，企業(yè)通過對相關(guān)風(fēng)險點進(jìn)行計算、分析的方式，結(jié)合企業(yè)實際情況形成完善的風(fēng)險預(yù)警數(shù)據(jù)，并對各類資料進(jìn)行不斷更新、收集，建立風(fēng)險更新機(jī)制，確保企業(yè)能夠不斷監(jiān)控風(fēng)險來源，持續(xù)完善風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，確保企業(yè)內(nèi)部不同風(fēng)險得到全方位預(yù)警。其次，選擇合理的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)。企業(yè)在風(fēng)險管理環(huán)節(jié)，應(yīng)高度關(guān)注各類風(fēng)險控制的要求，根據(jù)可能給企業(yè)帶來影響的風(fēng)險點，分析企業(yè)工作中存在的問題，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)狀況、非財務(wù)狀況，把控企業(yè)工作流程中可能存在的風(fēng)險點，從管理層視角對風(fēng)險進(jìn)行分析，確保企業(yè)所作出的風(fēng)險管理策略公正、客觀。例如，企業(yè)應(yīng)從外部視角評價管理流程風(fēng)險，應(yīng)關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)、行業(yè)政策、發(fā)展周期等；從企業(yè)內(nèi)部對風(fēng)險進(jìn)行分析，應(yīng)關(guān)注償債能力、盈利能力、營運能力等。通過對不同維度的管理流程進(jìn)行分析，找到可能存在的風(fēng)險點，并以此優(yōu)化投融資模式。例如，當(dāng)企業(yè)償債能力下降、盈利能力不足時，就要通過減少債務(wù)融資的方式來避免企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)的問題。再次，通過綜合分析來提高風(fēng)險預(yù)警的精細(xì)度。企業(yè)在風(fēng)險分析環(huán)節(jié)，按照定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，對不同類別風(fēng)險進(jìn)行分析。在風(fēng)險分析環(huán)節(jié)，應(yīng)制訂靈活、科學(xué)的風(fēng)險分析機(jī)制，充分考慮可量化和不可量化的因素。例如，在對風(fēng)險分析環(huán)節(jié)，應(yīng)對管理者風(fēng)險意識、企業(yè)顧客滿意度、財務(wù)人員素養(yǎng)等方面信息進(jìn)行全面分析，但是相關(guān)信息可能不具有定量資料，此時可以由人員以定性分析方式進(jìn)行分析。同時，在企業(yè)實施風(fēng)險分析環(huán)節(jié)，不僅應(yīng)分析財務(wù)指標(biāo)，還應(yīng)分析非財務(wù)指標(biāo)，確保企業(yè)所做出的分析機(jī)制盡可能全面、準(zhǔn)確，為企業(yè)優(yōu)化管理體系提供必要保障。

3 結(jié)束語

綜上所述，國有企業(yè)投融資是基于企業(yè)長期發(fā)展規(guī)劃，以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為核心，對資金籌集和使用進(jìn)行管理的方法。在當(dāng)前時代下，國有企業(yè)只有高度關(guān)注投融資相關(guān)要求，采取恰當(dāng)?shù)拇胧┐_保資金得到穩(wěn)健管理，才能提高企業(yè)管理水平。

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作者簡介：梅玲（1988-），女，土家族，湖北恩施人，本科，中級經(jīng)濟(jì)師、中級會計師，研究方向：投融資。