企業(yè)投融資管理風險評估與防控方法探析

摘" 要：文章探析了企業(yè)投融資管理風險評估及風險防控方法，探析結果表明，企業(yè)若想高效評估風險需要踐行全生命周期風險評估理念，廣泛占有風險評估所需資料，亦需要客觀識別風險，利用技術手段構建風險評估模型，同時加大風險評估結果轉化的力度。從防控投融資風險的角度來講，企業(yè)可以使用風險常態(tài)化合規(guī)防控、風險業(yè)務端針對性防控、風險分散性防控等方法，繼而助力企業(yè)達到規(guī)避風險并提高投融資綜合效益的效果。

關鍵詞：企業(yè)；投融資管理；風險評估；針對性防控

【DOI】10.12231/j.issn.1000-8772.2025.14.160

投融資是投資、融資的統稱，屬于企業(yè)運營手段，其目的是增強企業(yè)實力，企業(yè)得以獲取更高效益，在此基礎上良性發(fā)展。投資包括對內、對外及間接、直接等形式，融資涉及外源融資、內源融資等方面，實踐證明，風險存在于投融資的過程中，企業(yè)需要承擔風險，只有風險可控，企業(yè)才能通過開展投融資活動提高綜合效益。為了防控投融資風險，企業(yè)投融資管理應運而生，風險評估與防范屬于管理兩大要點，有些企業(yè)存在風險評估理念陳舊、資料不全及風控方法單一等問題，受這些問題影響，投融資風控質量隨之降低，徒增投融資成本，甚至阻礙企業(yè)發(fā)展?；诖耍瑸榱耸蛊髽I(yè)能提升投融資管理水平，有效防范風險，探析企業(yè)投融資管理風險評估與防控方法顯得尤為重要。

1 企業(yè)投融資管理風險評估

1.1 踐行全生命周期風險評估理念

有些企業(yè)投融資風險評估有著計劃性、規(guī)范性，卻缺乏貫穿性，未能在投融資項目落地全程做好風險評估工作，造成了風險動態(tài)防控能力弱化的后果。當前投融資風險日趨復雜，可能存在計劃性風控方案在實施過程中脫離實際情況的問題，為了解決上述問題，增強風險動態(tài)防控能力，企業(yè)應踐行全生命周期風險評估理念，將投融資項目視為管理主體，自項目策劃到實現全過程加強風險評估。這不僅能提高風險評估工作的時效性，還能發(fā)揮戰(zhàn)略性評估、審計性評估的積極作用，前者的主要作用是提升投融資風險評估高度，用戰(zhàn)略視角審視風險，認識到企業(yè)戰(zhàn)略性運營與投融資風險之間的關聯，亦可立足戰(zhàn)略性運營周期思考風險變動趨勢，進而制定更具可行性的投融資風險管理方案；后者的主要作用是反觀風險評估效果，發(fā)現投融資風險評估薄弱環(huán)節(jié)，并列明整改清單，用以指導企業(yè)不斷優(yōu)化投融資項目全生命周期風險評估做法，繼而持續(xù)提高投融資風險評估有效性。

1.2 廣泛占有風險評估所需資料

投融資包括投資、融資兩種經濟活動，評估經濟活動風險的目的是降低風險發(fā)生幾率，在風險最小化的狀態(tài)下提高經濟效益。這就需要企業(yè)對投資、融資有全面且深入的了解，為風險評估提供依據。相較于依據經驗展開風險評估工作，依據資料評估風險顯然更具客觀性及全面性，可規(guī)避風險評估工作人員專業(yè)能力、職業(yè)素養(yǎng)等主觀因素對評估結果所帶來的消極影響。基于此，企業(yè)需要廣泛占有投融資風險評估所需資料。以外源融資為例，企業(yè)需要收集整理與發(fā)行股票、銀行信貸、債券、租賃等相關的資料，用以對吸收外部經濟主體資金并轉化成投資的目的、過程、做法、效果等加以評估，并發(fā)現外源融資風險隱患，為企業(yè)采取行動防控融資風險提供落腳點。因為風險評估依賴各類資料，資料質量與風險評估工作質量成正相關，加之內部控制有著運營系統高度透明、各類信息高度共享、部門之間高度制約等優(yōu)勢，所以企業(yè)要推行“投融資+內控”管理模式，在該模式發(fā)力的基礎上獲取精準、全面、可用的資料，為做好投融資風險評估工作提供條件。

1.3 客觀識別風險

投融資資料有著海量性、價值性等特點，從理論上講，相關資料可以映射出所有的投融資風險因素，進而助力企業(yè)客觀識別風險，使企業(yè)能高度聚焦風險，并應用行之有效的方法予以防控。投融資風險因素可分為宏觀、微觀兩大類，前者包括市場競爭、國家政策、行業(yè)發(fā)展趨勢等，后者則為能直接影響企業(yè)投融資收益的因素。以內源融資為例，主要風險存在于定額負債、折舊、留存收益等內源融資管理節(jié)點，通過定位性、微觀性風險識別可提高企業(yè)自有資源轉化為融資的成功率。宏觀環(huán)境對企業(yè)投融資管理帶來的沖擊較大，企業(yè)只有了解宏觀形勢才能防控投融資風險，這需要企業(yè)有效識別宏觀風險因素。以投資為例，當前綠色低碳是國家經濟發(fā)展主旋律，企業(yè)應在解析相關政策的同時分析投資對象運營理念、產品、生產技術等是否符合綠色低碳相關標準，以免投資對象因污染環(huán)境、生產成本過高等原因而降低經濟效益，進而減少企業(yè)的投資收益。需要注意的是，雖然宏觀、微觀風險因素有著獨立性，但在投融資場景中二者緊密交融、互相影響，這需要企業(yè)統攬全局識別風險，實現投融資風險精益化評估目標[1]。

1.4 構建風險評估模型

因為企業(yè)投融資管理資料較多、風險因素復雜且彼此影響，所以僅憑人力有時無法精準評估風險，存在評估有遺漏、不到位等問題?；诖?，在新時期企業(yè)要重視技術賦能，使用技術手段完成風險評估任務。為了做到這一點，企業(yè)要構建數字化風險評估模型，將投融資業(yè)務規(guī)模、結構、預期收益等視為選擇模型變量的著力點，并依據企業(yè)投融資業(yè)務需求選擇恰當的算法及各類指標，如市場指標、政策指標、財務指標等，在此基礎上初步生成模型，從增強模型實效性的角度出發(fā)使用大數據、人工智能等技術對模型加以訓練、驗證與優(yōu)化，使模型參數更為合理，同時模型的穩(wěn)定性較高，可以有效評估投融資風險。從理論上講，企業(yè)投融資管理資料的豐富性與風險評估模型的靈敏性成正相關，這需要企業(yè)注重壯大數據庫，不斷存儲數據資源，為風險指標細化、模型高效訓練等給予支持，繼而助力投融資風險評估管理工作朝著數字化的方向發(fā)展。

1.5 加大風險評估結果轉化的力度

企業(yè)在投融資管理過程中評估風險的目的不僅是指出問題，更是為了解決問題，通過解決投融資風險問題而獲取綜合效益，這說明風險評估結果轉化有著必要性。例如，企業(yè)在利用歷史資料及風險評估模型對證券投資優(yōu)勢、劣勢加以分析的基礎上，可對證券投資的成效、難點等有所了解，這能為企業(yè)制定證券投資決策提供參考，實現在投資決策場域應用風險評估結果的目標。除了在投資決策環(huán)節(jié)轉化風險評估成果以外，企業(yè)還可在投融資風險動態(tài)管控、風險預警機制建設、投融資模式創(chuàng)新等場域妥善使用風險評估結果，同時企業(yè)投融資管理需求可倒逼風險評估目的、手段等優(yōu)化升級，解決風險識別視角較窄、模型構建有局限性、評估指標選取不合理等問題，達到有效提升企業(yè)投融資風險評估水平的效果[2]。

2 企業(yè)投融資管理風險防控方法

2.1 投融資風險常態(tài)化合規(guī)防控方法

通過分析企業(yè)投融資管理風險成因可知，部分企業(yè)相關風險合規(guī)防控意識不強是造成風險管控流于形式的原因之一，因企業(yè)“自我監(jiān)管”乏力而降低了投融資風險防控的敏捷性。為了解決上述問題，企業(yè)需要通過合規(guī)管理防控投融資風險，塑造有自我監(jiān)管功能的常態(tài)化內部治理體系，該體系以國家現行法規(guī)、行業(yè)規(guī)范、成功經驗、企業(yè)章程等為基礎建設而來，覆蓋企業(yè)運營各領域、各項目及各個部門，可避免出現投融資風險管控一盤散沙的情況。同時該體系由五大子體系構成，為增強投融資行為的常態(tài)性與合規(guī)性給予支持。

子體系一為投融資合規(guī)性管理風險識別與評估，將管理預期或現狀與合規(guī)管理要求放在一起加以比較，用以找出不符合要求的管理節(jié)點，分析風險成因，保證投融資風控有的放矢；子體系二為投融資風險合規(guī)控制，根據投融資管理風險類型、影響范圍、等級等啟動防控預案，該預案有著合理性、規(guī)范性及預見性，可以助力企業(yè)迅速采取行動防控風險；子體系三為投融資管理合規(guī)監(jiān)控，企業(yè)建立監(jiān)控小組，并明確合規(guī)監(jiān)控方法、原則、制度等，在企業(yè)展開投融資活動期間行使監(jiān)督權，一方面約束投融資行為，另一方面及時發(fā)現合規(guī)管理風險并加以防控；子體系四為合規(guī)宣傳與培訓，其目的是增強投融資管理風險防控的人本性，追求“人人主動防控投融資風險”的效果；子體系五為合規(guī)性整改，先歸納總結上一階段的投融資風險防范效果，并積累經驗，同時發(fā)現短板與缺陷，再從實際出發(fā)制訂與實施整改計劃，進而構成完整的閉環(huán)型投融資風險常態(tài)化合規(guī)防控體系，確保企業(yè)可不斷提高自我防控投融資風險的管理質量。

2.2 投融資風險業(yè)務端針對性防控方法

投融資活動屬于企業(yè)運營體系中的一項業(yè)務，不僅要從戰(zhàn)略管理、合規(guī)管理等角度出發(fā)加大一體性、一致性、一貫性管理的力度，還要針對投融資業(yè)務做好風險防控工作，保證業(yè)務端風險防控效率高、效果佳。以實物資產投資為例，需要將“驗證”視為投資業(yè)務端風控的主要方法，驗證對象有以下幾個：一是驗證實物資產投資清單與實物數量、規(guī)格、名稱、作價依據等信息的一致性，還要保證協議、合同等信息一致。二是驗證并確認實物資產評估報告書、轉移申報表及其他文件，保證實物資產的產權過戶手續(xù)齊全且合法。三是驗證房屋建筑位置圖、平面圖及其建成時間、結構、地點、名稱等信息是否與合同內容相符，還需要驗證投資者是否擁有房屋建筑的產權。四是驗證固定資產相關會計記錄是否規(guī)范、完整、正確，要求實物投資交接手續(xù)辦理時間是投資入賬時間，投資協議交接清單內的價格、數量、規(guī)格、品名等則為入賬依據，同時規(guī)范登記總賬、明細賬的科目。五是驗證是否全體股東均確認接受實物投資，針對實物驗收清單及股東出資額的一致性加以確認。六是驗證進口實物投資的價值鑒定書及商檢部門的手續(xù)，若原合同及原始發(fā)票價格與鑒定價值不同，則以鑒定價值為準。除了要針對實物資產投資業(yè)務進行針對性風控以外，還要針對長期股權投資、短期股票投資、銀行借款、商業(yè)融資、BOT融資及其他投融資業(yè)務加大針對性風控的力度，并根據業(yè)務端風險類型與管控需求采取必要的措施，有效解決業(yè)務端的投融資管理難題，同時提高投融資風險管控的觸底性與實效性[3]。

2.3 投融資風險分散性防控方法

從理論上講，投融資風險不可能完全消失，并有可控性，分散風險屬于管控投融資風險的方法之一。所謂分散風險，指的是將風險至于不同領域、環(huán)節(jié)、項目，解決風險過于集中且對運營效益影響較大的問題。

從投資角度來講，風險分散性防控的方法有以下幾個：一是投資多樣化，企業(yè)不應將全部可流動資金投入到一個項目或領域中，而是應分配至不同的基金、債券、股票等投資領域，在某類資產投資回報表現不佳時，企業(yè)可利用其他領域的投資收益彌補損失，進而從整體著眼降低投資風險，通過組合性投資有效嚴守風控底線。二是妥善使用對沖方案，該方案的核心是企業(yè)作為投資者同時買賣資產，例如在股市開倉后企業(yè)可賣空股指期貨，在股價降低的情況下期貨合約利潤能彌補股票投資損失，繼而實現風險對沖的目標。三是應用定額定期投資模式，企業(yè)需要從戰(zhàn)略性發(fā)展角度切入定額定期完成投資任務，此類投資活動不受市場短期波動干擾，可依托時間軸分散投資風險，同時固定投資能幫助企業(yè)分擔成本費用。

從融資角度來講，企業(yè)需要在做好融資管理工作的過程中采用風險轉嫁方法，實現分散性防控風險的目標，通常企業(yè)可在融資時尋找借款擔保人或購買保險，那么擔保人、保險機構等主體就可與企業(yè)一起共擔風險。與投資管理相同的是企業(yè)亦可運用多元融資的方法分散融資風險，保證負債結構與比例科學合理。企業(yè)在融資過程中應對自身運營能力有客觀的判斷，在此基礎上，識別與回避企業(yè)把控難度較大的融資活動（項目），進而為分散融資風險尋求更為穩(wěn)定的發(fā)力點。企業(yè)還要通過貨幣互換、利率互換、債務互換等方法分散因匯率、利率變動等因素而引發(fā)的融資風險。

2.4 投融資風險轉移性防控方法

企業(yè)投融資管理風險轉移性防控方法主要可分為財務性合作轉移、非財務性合作轉移兩大類，前者還可進一步分為保險類與非保險類合作風險轉移兩種情況。對企業(yè)來講，財務性保險類合作風險轉移做法較為常用，企業(yè)與保險公司維系合作關系，企業(yè)繳納保費，簽訂保險合約，由保險公司完全承擔投融資風險及因風險而造成的經濟損失。除了與保險公司合作以外，企業(yè)還可與中介機構合作，維系非保險類合作關系，依托該關系轉移投融資風險。相較于企業(yè)來講，中介機構在投融資領域深耕細作，經驗較為豐富，對投融資相關政策、趨勢等有著專業(yè)、透徹的解析，基于此中介機構投融資風控能力更強。企業(yè)在使用非財務性合作風險轉移方法時應明晰自身在供應鏈上的位置，并打通上、中、下游的合作壁壘，達到依托供應鏈利用合約轉移風險的效果[4]。

2.5 投融資崗位廉政風險人本性防控方法

企業(yè)在防控投融資風險時可加大崗位廉政性風控的力度，其目的是解決因工作人員態(tài)度不端正、道德修養(yǎng)較低而引發(fā)投融資風險的問題。以融資崗位為例，需要通過廉政風險人本性防控避免出現融資租賃、債券發(fā)行等活動中增加融資成本并從中返點牟利的現象。從理論上講，項目建設、財務管理、資產運營等崗位均有引發(fā)投融資風險的可能性，這就需要企業(yè)從以下幾個方面著手予以防范：一是將廉潔精神納入企業(yè)文化建設場域，并作為企業(yè)文化的一部分，通過“軟監(jiān)管”對各崗位工作人員的心態(tài)、行為、思想等帶來積極影響，使之可主動依據章程完成投融資工作。二是做好考核工作，將投融資崗位廉政工作效果視為考核要點之一，同時考核結果與工作者、部門領導的薪資待遇、崗位晉升等掛鉤，用以倒逼資產運營、財務管理等崗位工作者與管理人員自我調整、互相制約，共同營造風清氣正的投融資氛圍。三是加大投融資風險智慧化防控的力度，側重使用技術手段發(fā)現與解決投融資崗位廉政風控難題，例如企業(yè)可聚焦財務管理崗位設置智慧化預警機制，動態(tài)采集該崗位工作有關數據，對是否依照合同支付款項、是否嚴謹審核費用并規(guī)范報銷、是否白條抵庫等行為進行動態(tài)、實時、客觀的監(jiān)控，一旦發(fā)現廉政問題該機制就會被啟動，依托網絡向內審部門發(fā)送報告，內審部門可利用報告及巨量數據追根溯源，找到不按照財務管理規(guī)定工作的個人并依法依規(guī)懲處，同時要求相關部門及時整改，有效防范崗位廉政風險[5]。

3 結束語

綜上所述，企業(yè)若想提升投融資管理水平，需要注重風險評估與防控，這就需要企業(yè)通過開展資料收集、風險識別等工作找準風險防控發(fā)力點，在防控實物資產投資、銀行信貸融資及其他投融資風險的進程中采取科學可行的方法，如常態(tài)化合規(guī)風控、風險轉移等，繼而提高企業(yè)投融資風險管控的有效性。

參考文獻

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[5]庾慶菲.企業(yè)投融資管理存在的問題及對策研究[J].商場現代化，2024（10）：144-146.

作者簡介：陳光曉（1973-），男，漢族，安徽合肥人，本科，中級會計師，研究方向：財務信息化建設、內控管理。