基于司庫(kù)體系建設(shè)的電力能源企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)防范優(yōu)化策略

目前，新能源項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)，且因“國(guó)補(bǔ)核查”等原因補(bǔ)貼回款滯后等現(xiàn)實(shí)約束，疊加火電業(yè)務(wù)燃料成本波動(dòng)、融資渠道單一等傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)成了多維資金風(fēng)險(xiǎn)矩陣。在此情形下，傳統(tǒng)資金管理模式在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別前瞻性、資源配置精準(zhǔn)性等方面已顯疲態(tài)，亟須通過構(gòu)建司庫(kù)體系實(shí)現(xiàn)管理能級(jí)躍升。

司庫(kù)體系與資金風(fēng)險(xiǎn)的理論關(guān)聯(lián)

司庫(kù)體系核心職能與運(yùn)作機(jī)制司庫(kù)體系是企業(yè)資金管理的核心中樞，本質(zhì)是通過集約化和專業(yè)化管理實(shí)現(xiàn)資金、資源的最優(yōu)配置與潛在風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性防控。在電力能源企業(yè)中，司庫(kù)體系的核心職能聚焦于資金歸集、支付結(jié)算、流動(dòng)性管理、投融資統(tǒng)籌及金融資源協(xié)同五大維度。運(yùn)作機(jī)制上，通過構(gòu)建“戰(zhàn)略層-執(zhí)行層-操作層”三級(jí)管控架構(gòu)，依托資金池、預(yù)算控制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等工具實(shí)現(xiàn)資金的動(dòng)態(tài)可視與統(tǒng)籌調(diào)度。

電力能源企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)特性一是部分新能源項(xiàng)目建設(shè)投資大、資本金占比高，且現(xiàn)金流回收存在時(shí)空錯(cuò)配，極易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是火電業(yè)務(wù)受電價(jià)調(diào)控、燃料價(jià)格波動(dòng)等政策、市場(chǎng)因素影響，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)定性較弱。這是因?yàn)椤半p碳”目標(biāo)促使各能源央企加速布局風(fēng)、光氫、儲(chǔ)等項(xiàng)目，而這類項(xiàng)目受制于審批周期長(zhǎng)、可再生能源補(bǔ)貼發(fā)放延遲等現(xiàn)實(shí)約束，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇資金占用。三是電力能源企業(yè)普遍存在融資渠道單一、債務(wù)集中度高等問題，且市場(chǎng)利率波動(dòng)與信貸政策調(diào)整均易觸發(fā)系統(tǒng)性資金風(fēng)險(xiǎn)。

司庫(kù)體系建設(shè)對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)防范的影響與效應(yīng)從風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)路徑看，集約化資金管理模式可減少資金沉淀、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，有效降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)敞口，并通過標(biāo)準(zhǔn)化支付流程、智能審批系統(tǒng)應(yīng)用，顯著降低操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。從戰(zhàn)略協(xié)同層面看，司庫(kù)體系通過整合企業(yè)內(nèi)外部金融資源，構(gòu)建“項(xiàng)目需求-融資方案-資金投放”動(dòng)態(tài)匹配機(jī)制，保障基建項(xiàng)目資金供給效率，避免過度融資致使資金占用成本攀升。從風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)口前移看，通過現(xiàn)金流壓力測(cè)試模型與多預(yù)警機(jī)制構(gòu)建，可提前識(shí)別新能源項(xiàng)目開發(fā)、資本運(yùn)作及并購(gòu)重組等戰(zhàn)略實(shí)施時(shí)潛在的資金缺口，從而協(xié)助企業(yè)決策層提前預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)并提供風(fēng)險(xiǎn)緩釋窗口期。

司庫(kù)體系建設(shè)下資金風(fēng)險(xiǎn)分類

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)電力能源企業(yè)在司庫(kù)體系建設(shè)過程中，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要源于業(yè)務(wù)擴(kuò)張與資金供給的結(jié)構(gòu)性矛盾。首先，基建項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)、新能源補(bǔ)貼回款滯后等特性導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流呈周期性波動(dòng)態(tài)勢(shì)，疊加火電業(yè)務(wù)燃料成本剛性支出，易形成較大資金缺口。其次，大部分企業(yè)過度依賴傳統(tǒng)信貸融資，但債券發(fā)行、資產(chǎn)證券化等多元化融資工具應(yīng)用力度不足。

合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)首先，部分企業(yè)在大額及重要資金支付審核、資金支付環(huán)節(jié)存在“重效率輕規(guī)范”傾向，項(xiàng)目預(yù)付款審批未嚴(yán)格落實(shí)合同履約進(jìn)度驗(yàn)證，工程尾款支付缺少閉環(huán)驗(yàn)收憑證，導(dǎo)致資金流出與業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)脫節(jié)。其次，境外項(xiàng)目因跨境支付監(jiān)管規(guī)則差異，易出現(xiàn)外匯管制政策理解偏差或備案材料缺失等問題。此外，多級(jí)法人架構(gòu)下資金歸集操作標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致個(gè)別分子公司的資金調(diào)度突破授權(quán)閾值，從而造成內(nèi)部控制措施失去其效用。信息缺陷風(fēng)險(xiǎn)首先，部分企業(yè)資金管理系統(tǒng)與ERP、預(yù)算系統(tǒng)間存在數(shù)據(jù)接口標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致賬戶余額、融資合同等關(guān)鍵信息更新滯后。其次，云平臺(tái)部署模式下，銀企直連通道加密等級(jí)不足、訪問權(quán)限分級(jí)模糊等問題，則可能引發(fā)支付指令篡改或敏感數(shù)據(jù)泄露等不良事件。

預(yù)算管控失效風(fēng)險(xiǎn)在編制新能源項(xiàng)目資本性支出預(yù)算時(shí)，對(duì)設(shè)備價(jià)格波動(dòng)、施工進(jìn)度延滯等變量預(yù)估不足，導(dǎo)致實(shí)際支付需求超預(yù)算情況頻發(fā)。首先，火電板塊因長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)率不足、燃料成本預(yù)算偏離度持續(xù)擴(kuò)大，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流預(yù)測(cè)失準(zhǔn)。其次，部分企業(yè)存在預(yù)算調(diào)整機(jī)制僵化問題，且當(dāng)項(xiàng)目緊急用款需求產(chǎn)生時(shí)，通常采取“先支付后補(bǔ)批”的變通操作，這將在極大程度上破壞預(yù)算的剛性約束作用。

電力能源企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)管理問題

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別機(jī)制滯后現(xiàn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)多依賴歷史數(shù)據(jù)靜態(tài)分析，對(duì)新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整、燃料市場(chǎng)價(jià)格異動(dòng)等突發(fā)變量感知靈敏度較低，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警存在明顯時(shí)滯。首先，部分企業(yè)尚未構(gòu)建與司庫(kù)體系相匹配的量化風(fēng)險(xiǎn)模型，且對(duì)基建項(xiàng)目現(xiàn)金流缺口、債務(wù)集中兌付等關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的識(shí)別仍停留在定性判斷層面，難以及時(shí)捕捉資金鏈承壓信號(hào)。其次，風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)更新機(jī)制的缺失，導(dǎo)致跨區(qū)域項(xiàng)目融資條件變化、供應(yīng)鏈結(jié)算模式創(chuàng)新等新型風(fēng)險(xiǎn)要素未被納入監(jiān)測(cè)范疇。

司庫(kù)職能與業(yè)務(wù)協(xié)同性不足在火電板塊燃料采購(gòu)、新能源項(xiàng)目開發(fā)等業(yè)務(wù)場(chǎng)景中，業(yè)務(wù)部門側(cè)重任務(wù)達(dá)成效率，司庫(kù)管理部門強(qiáng)調(diào)資金合規(guī)安全，這種目標(biāo)導(dǎo)向差異形成實(shí)質(zhì)性的管理割裂。首先，項(xiàng)目可研階段資金需求測(cè)算與財(cái)務(wù)融資方案設(shè)計(jì)缺乏協(xié)同機(jī)制，常出現(xiàn)項(xiàng)目啟動(dòng)后融資成本超預(yù)期、資金到位節(jié)奏滯后等矛盾。其次，多層級(jí)法人架構(gòu)下，子公司資金計(jì)劃編制與集團(tuán)公司司庫(kù)統(tǒng)籌監(jiān)管存在信息傳導(dǎo)損耗，甚至有部分子公司通過體外循環(huán)資金規(guī)避監(jiān)管，在極大程度上降低了資金歸集效率。

技術(shù)工具應(yīng)用深度不夠大部分企業(yè)雖已部署資金管理系統(tǒng)、預(yù)算控制系統(tǒng)等多套數(shù)字化平臺(tái)，但系統(tǒng)間數(shù)據(jù)接口標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，未形成標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)，且賬戶信息、融資臺(tái)賬、融資合同等關(guān)鍵字段無(wú)法實(shí)現(xiàn)自動(dòng)校核與邏輯勾稽。首先，智能風(fēng)控模塊應(yīng)用尚處初級(jí)階段，對(duì)異常支付行為監(jiān)測(cè)仍依賴人工設(shè)置規(guī)則閾值，缺乏基于機(jī)器學(xué)習(xí)算法的自適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。其次，部分企業(yè)迫于系統(tǒng)操作的復(fù)雜性，采取線下臺(tái)賬與線上系統(tǒng)并行的“雙軌制”管理模式，不僅增加了重復(fù)勞動(dòng)強(qiáng)度，更造成業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的時(shí)空錯(cuò)位。

內(nèi)控體系不健全企業(yè)雖可通過內(nèi)控合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)一體化平臺(tái)實(shí)施定期監(jiān)控，但風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)設(shè)計(jì)偏重事后結(jié)果考核，且存在對(duì)資金審批授權(quán)不當(dāng)、境外支付合規(guī)審查等過程性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控顆粒度不足等問題。首先，制度體系未能有效銜接資金密集型業(yè)務(wù)特征，如新能源項(xiàng)目并購(gòu)保證金管理、EPC工程分階段付款等特殊場(chǎng)景缺乏專項(xiàng)控制流程等。其次，審計(jì)監(jiān)督環(huán)節(jié)過度依賴抽樣檢查，對(duì)隱蔽性較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)交易資金往來、表外融資工具使用等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域難以及時(shí)察覺，導(dǎo)致財(cái)會(huì)監(jiān)督作用及效能逐級(jí)遞減。

人才隊(duì)伍建設(shè)有差距現(xiàn)有資金管理人員知識(shí)結(jié)構(gòu)單一，極度缺乏既精通電力工程技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)又熟悉金融工具運(yùn)用的跨界人才。首先，人才梯隊(duì)建設(shè)存在斷層現(xiàn)象，資深員工對(duì)數(shù)字化工具運(yùn)用及適應(yīng)性較差，新入職員工則缺乏火電運(yùn)營(yíng)、技改、新能源基建等項(xiàng)目的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，難以快速進(jìn)行價(jià)值判斷。其次，培訓(xùn)體系尚未建立與司庫(kù)職能升級(jí)相匹配的課程體系，且對(duì)區(qū)塊鏈支付、綠色金融等前沿領(lǐng)域的知識(shí)更新明顯滯后。

資金風(fēng)險(xiǎn)防范優(yōu)化策略

構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)識(shí)別預(yù)警系統(tǒng)首先，要著力構(gòu)建“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)-指標(biāo)量化-智能響應(yīng)”三位一體的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)體系，通過部署智能資金管理平臺(tái)，實(shí)時(shí)采集銀行賬戶、融資臺(tái)賬、項(xiàng)目付款等全維度數(shù)據(jù)流，運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)算法捕捉異常交易特征與資金流動(dòng)規(guī)律。其次，在指標(biāo)體系設(shè)計(jì)層面，需建立涵蓋流動(dòng)性覆蓋率、融資集中度、預(yù)算偏離率等核心指標(biāo)的評(píng)估模型。此外，結(jié)合新能源項(xiàng)目開發(fā)周期、火電運(yùn)營(yíng)波動(dòng)周期等業(yè)務(wù)特性設(shè)置差異化預(yù)警閾值，并針對(duì)跨境支付、大額資金調(diào)度等特殊場(chǎng)景，開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化、自動(dòng)化合規(guī)校驗(yàn)?zāi)K，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管規(guī)則與業(yè)務(wù)流程的智能匹配，從而形成“監(jiān)測(cè)-預(yù)警-干預(yù)”的閉環(huán)響應(yīng)機(jī)制。

深化司庫(kù)與業(yè)務(wù)端協(xié)同機(jī)制首先，通過搭建業(yè)財(cái)一體化數(shù)字平臺(tái)，打通項(xiàng)目管理系統(tǒng)、采購(gòu)系統(tǒng)與資金系統(tǒng)的數(shù)據(jù)壁壘，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目可研階段融資成本測(cè)算、建設(shè)期資金需求預(yù)測(cè)、運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流模擬等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的無(wú)縫銜接。其次，推行全鏈條資金閉環(huán)管理機(jī)制，將資金計(jì)劃嵌入新能源項(xiàng)目立項(xiàng)評(píng)審環(huán)節(jié)，并建立基建項(xiàng)目“融資方案預(yù)審-資金到位驗(yàn)證-支付進(jìn)度監(jiān)控”剛性約束流程。此外，針對(duì)火電燃料采購(gòu)等高頻資金支付場(chǎng)景，設(shè)計(jì)“需求提報(bào)-預(yù)算匹配-支付執(zhí)行”的標(biāo)準(zhǔn)化操作路徑，并通過電子圍欄技術(shù)確保資金流向與業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)高度契合。

智能技術(shù)迭代賦能風(fēng)險(xiǎn)管控一是探索區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用。通過構(gòu)建分布式賬本實(shí)現(xiàn)票據(jù)流轉(zhuǎn)、保理融資等業(yè)務(wù)的全流程可追溯，有效防范虛假交易與重復(fù)融資風(fēng)險(xiǎn)。二是開發(fā)以AI驅(qū)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)決策支持模塊，集成自然語(yǔ)言處理與深度學(xué)習(xí)技術(shù)，實(shí)時(shí)跟蹤并解析宏觀政策、行業(yè)動(dòng)態(tài)及市場(chǎng)輿情，自動(dòng)生成融資成本預(yù)測(cè)、匯率波動(dòng)應(yīng)對(duì)等策略建議。三是在支付安全領(lǐng)域，部署具備自適應(yīng)學(xué)習(xí)能力的反欺詐系統(tǒng)，并通過建立用戶行為基線模型，智能識(shí)別非常規(guī)操作模式與可疑交易、虛假貿(mào)易等特征。

完善內(nèi)控審計(jì)監(jiān)督體系首先，制定覆蓋資金全生命周期的管控制度，針對(duì)新能源項(xiàng)目并購(gòu)保證金管理、EPC工程分階段付款等特殊場(chǎng)景，設(shè)計(jì)專項(xiàng)審批流程與交叉驗(yàn)證機(jī)制。其次，實(shí)施“穿透式”內(nèi)部審計(jì)，運(yùn)用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)追蹤大額及重要資金支付流向，建立關(guān)聯(lián)方交易、表外融資等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的常態(tài)化監(jiān)測(cè)機(jī)制。此外，引入第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)開展資金管理成熟度評(píng)估，從制度完備性、流程合規(guī)性、系統(tǒng)可靠性等維度實(shí)施量化診斷，形成持續(xù)改進(jìn)的良性循環(huán)。

加強(qiáng)人才梯隊(duì)建設(shè)提升能力首先，構(gòu)建“專業(yè)認(rèn)證-實(shí)戰(zhàn)培養(yǎng)-知識(shí)共享”的三維能力提升體系，開發(fā)涵蓋金融工具運(yùn)用、工程項(xiàng)目評(píng)估、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用的復(fù)合型課程模塊。其次，推行崗位勝任力模型管理，設(shè)置資金風(fēng)險(xiǎn)管理師、司庫(kù)運(yùn)營(yíng)分析師等專業(yè)資格序列，將資格認(rèn)證與職務(wù)晉升、薪酬激勵(lì)相關(guān)聯(lián)。此外，定期開展資金鏈壓力測(cè)試沙盤推演，模擬信貸緊縮、項(xiàng)目延期等極端情境下的資金管理及風(fēng)險(xiǎn)處置流程，并通過實(shí)戰(zhàn)化訓(xùn)練提升企業(yè)資金管理團(tuán)隊(duì)的應(yīng)急、應(yīng)變、決策能力。

司庫(kù)體系建設(shè)不僅能夠重塑資金流動(dòng)的管控邏輯，還可通過風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)口前移構(gòu)建戰(zhàn)略彈性。面對(duì)能源革命與數(shù)字技術(shù)的疊加影響，未來需持續(xù)探索區(qū)塊鏈智能合約在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用、完善基于數(shù)字孿生的現(xiàn)金流壓力測(cè)試模型，并同步關(guān)注綠色金融工具創(chuàng)新與碳市場(chǎng)交易的資金聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，從而推動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)防控與低碳轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略協(xié)同。

作者單位：華電內(nèi)蒙古能源有限公司