金融支持文化強(qiáng)國(guó)：國(guó)有大型商業(yè)銀行的角色與思考

以習(xí)近平文化思想為引領(lǐng)，錨定2035年建成文化強(qiáng)國(guó)的戰(zhàn)略目標(biāo)為新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義文化發(fā)展提供行動(dòng)綱領(lǐng)，而推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展是建設(shè)社會(huì)主義文化強(qiáng)國(guó)的著力點(diǎn)之一。國(guó)有大型商業(yè)銀行肩負(fù)著為國(guó)家重大戰(zhàn)略提供高質(zhì)量金融服務(wù)的責(zé)任與使命，具有較強(qiáng)的數(shù)字金融創(chuàng)新與資源整合優(yōu)勢(shì)，應(yīng)積極響應(yīng)文化強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，堅(jiān)持把社會(huì)效益放在首位、社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益相統(tǒng)一原則，在支持文化產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵作用，在踐行社會(huì)主義金融事業(yè)兩個(gè)結(jié)合上彰顯中國(guó)特色。當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好，創(chuàng)新升級(jí)趨勢(shì)明顯，產(chǎn)業(yè)的融資需求回升。國(guó)有大型商業(yè)銀行可聚焦文化科技融合、文旅融合的新趨勢(shì)，利用數(shù)字金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，完善風(fēng)險(xiǎn)控制水平，為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)能，為文化強(qiáng)國(guó)建設(shè)貢獻(xiàn)金融智慧。

文化強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略下國(guó)有大型商業(yè)銀行的使命和要求

黨的二十大以來(lái)，文化強(qiáng)國(guó)建設(shè)加速推進(jìn)。2023年10月，全國(guó)宣傳思想文化工作會(huì)議上正式提出并系統(tǒng)闡述了習(xí)近平文化思想，為2035年建成文化強(qiáng)國(guó)提供了強(qiáng)大思想武器和科學(xué)行動(dòng)指南。建設(shè)文化強(qiáng)國(guó)離不開(kāi)金融的支持。黨的二十屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》強(qiáng)調(diào)積極發(fā)展金融五篇大文章，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。國(guó)有大型商業(yè)銀行作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的金融支柱，應(yīng)在支持文化強(qiáng)國(guó)建設(shè)中發(fā)揮主力軍的作用，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展。

文化強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略為銀行支持文化產(chǎn)業(yè)提供新機(jī)遇

文化產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)供需兩旺的良好發(fā)展勢(shì)頭，產(chǎn)業(yè)融資規(guī)模逐步回升。文旅市場(chǎng)消費(fèi)潛力正在逐步釋放。2024年前三季度居民人均教育文化娛樂(lè)支出同比增長(zhǎng)10.1%，國(guó)內(nèi)出游人次與出游總花費(fèi)分別同比增長(zhǎng)15.3%和17.9%。文化產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)良性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2024年前三季度，規(guī)模以上文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)5.9%，其中文化新業(yè)態(tài)特征明顯的16個(gè)行業(yè)小類營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)10.0%，快于全部規(guī)模以上文化企業(yè)4.1個(gè)百分點(diǎn)。文化產(chǎn)業(yè)投融資市場(chǎng)活力逐步恢復(fù)。2024年 1—8月，文化產(chǎn)業(yè)主要資本市場(chǎng)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)11.0%。

文化科技深度融合帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域投融資活動(dòng)。以人工智能為代表的新一代信息技術(shù)正在深刻改變文化產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)與傳播方式。一是重構(gòu)了內(nèi)容的生產(chǎn)方式。二是促進(jìn)了中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化的創(chuàng)造性轉(zhuǎn)化和創(chuàng)新性發(fā)展。三是加快了傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。人工智能與文化產(chǎn)業(yè)融合項(xiàng)目投融資活躍。2024年1—6月，文化產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)市場(chǎng)人工智能投融資項(xiàng)目同比增長(zhǎng)28.6%。

文旅深度融合帶動(dòng)區(qū)域旅游投資增長(zhǎng)。優(yōu)質(zhì)文旅內(nèi)容不斷激活區(qū)域旅游活力。隨著《我的阿勒泰》的熱播，2024年1月1日至9月18日，阿勒泰市旅游人數(shù)和旅游收入分別同比增長(zhǎng)29.4%和34.0%。同時(shí)，阿勒泰地區(qū)涉旅項(xiàng)目貸款余額在同年8月較年初增長(zhǎng)2.3%，住宿和餐飲業(yè)貸款余額較年初增長(zhǎng)4.5%。

銀行服務(wù)文化產(chǎn)業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)及服務(wù)難點(diǎn)

現(xiàn)階段，銀行支持文化產(chǎn)業(yè)存在三個(gè)主要薄弱環(huán)節(jié)。一是銀行對(duì)文化產(chǎn)業(yè)整體供給不足。截至2020年底，30家銀行文化產(chǎn)業(yè)貸款余額達(dá)到16561.5億元，占金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額比例為0.96%。與當(dāng)年文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP比重4.43%相比，存在差距。二是供給不平衡。從新三板掛牌的文化企業(yè)貸款融資情況看，截至2024年6月30日，502家新三板掛牌文化企業(yè)中有248家企業(yè)短期借款與長(zhǎng)期負(fù)債均為0，其中民營(yíng)企業(yè)為197家。三是銀行金融產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)資金需求存在不適配情況。如線上文化金融產(chǎn)品創(chuàng)新較少，高投入、長(zhǎng)周期的文旅融合項(xiàng)目貸款難等。

此外，文化產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)和把握是主要難點(diǎn)。文化產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、輿情風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如2019年國(guó)家廣電總局下達(dá)“限古令”，導(dǎo)致多部古裝片上映時(shí)間延遲，影響到相關(guān)企業(yè)現(xiàn)金流。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面，存在供需失衡的情況。如民宿行業(yè)在快速發(fā)展后，隨之而來(lái)的是因民宿行業(yè)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致民宿服務(wù)質(zhì)量參差不齊，投訴量遠(yuǎn)高于酒店的投訴量。民宿熱度下降，競(jìng)爭(zhēng)加劇，盈利性持續(xù)下滑。文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)不同領(lǐng)域企業(yè)面臨不同的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如藝人經(jīng)紀(jì)公司或MCN公司面臨收入集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。影視劇公司易面臨較大的內(nèi)控和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。此外，文化企業(yè)規(guī)模普遍偏小，存在長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)有大型商業(yè)銀行支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域與創(chuàng)新方向

國(guó)有大型商業(yè)銀行在支持文化產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)上具有顯著優(yōu)勢(shì)

一是應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮國(guó)有大型商業(yè)銀行的數(shù)智化能力。2023年，6家國(guó)有大型商業(yè)銀行金融科技投入達(dá)1228.22億元，首次突破1200億元大關(guān)，占到整個(gè)銀行業(yè)金融科技投入的半壁江山。國(guó)有大型銀行的數(shù)字金融能力建設(shè)與投入為創(chuàng)新數(shù)字文化金融服務(wù)模式提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)與豐富的經(jīng)驗(yàn)，顯著提升了國(guó)有大型銀行“數(shù)智化”服務(wù)能力，使其數(shù)字金融產(chǎn)品與場(chǎng)景不斷拓展和深化。

二是應(yīng)當(dāng)充分利用國(guó)有大型商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)分布廣和海外布局全的優(yōu)勢(shì)。一方面，國(guó)有大型商業(yè)銀行憑借其廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局，能夠觸及更多類型和數(shù)量的文化企業(yè)，提供全面的金融服務(wù)。這種覆蓋廣泛的服務(wù)能力促進(jìn)了長(zhǎng)尾效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)，有助于分散風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)金融服務(wù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。另一方面，順應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、外貿(mào)快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，近年國(guó)有大型商業(yè)銀行在海外布局持續(xù)優(yōu)化，海外機(jī)構(gòu)數(shù)超過(guò)1200家，基本形成了遍布全球主要國(guó)家和地區(qū)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，對(duì)于服務(wù)文化出海具有明顯優(yōu)勢(shì)。

三是應(yīng)當(dāng)充分運(yùn)用國(guó)有大型商業(yè)銀行資源整合優(yōu)勢(shì)。國(guó)有大型銀行可利用集團(tuán)資源優(yōu)勢(shì)，在資源整合中為文旅企業(yè)提供全生命周期的金融服務(wù)，為文旅重大項(xiàng)目提供全面的金融解決方案。

針對(duì)文化科技融合領(lǐng)域的數(shù)字文化金融服務(wù)創(chuàng)新

一是文化科技企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的特點(diǎn)。文化科技企業(yè)創(chuàng)新偏重于以市場(chǎng)為導(dǎo)向的應(yīng)用創(chuàng)新、集成創(chuàng)新、融合創(chuàng)新。且文化科技企業(yè)科技成果價(jià)值與應(yīng)用場(chǎng)景相關(guān)度較高。應(yīng)用場(chǎng)景直接關(guān)系到創(chuàng)新可預(yù)期的市場(chǎng)規(guī)模。同時(shí)，文化科技企業(yè)的研發(fā)項(xiàng)目或產(chǎn)品尚處于商業(yè)化早期，短期需要較大研發(fā)投入?yún)s難以形成穩(wěn)定收入。

二是文化科技企業(yè)的外部資源獲取情況。市場(chǎng)上已經(jīng)形成一批對(duì)于文化領(lǐng)域有深刻理解及特有的投資理念，且具有更高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與項(xiàng)目管理能力的投資機(jī)構(gòu)。這類機(jī)構(gòu)是文化科技企業(yè)股權(quán)融資評(píng)價(jià)的重要參考。

三是文化科技企業(yè)的出海情況。2023年，我國(guó)文化產(chǎn)品進(jìn)出口額達(dá)1621億美元，以數(shù)字游戲、網(wǎng)絡(luò)文學(xué)為代表的新型文化業(yè)態(tài)在海外市場(chǎng)表現(xiàn)出強(qiáng)勁爆發(fā)力，海外市場(chǎng)已成為部分文化科技企業(yè)重要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

四是文化科技企業(yè)核心業(yè)務(wù)與產(chǎn)品的穩(wěn)定性。預(yù)收業(yè)務(wù)的變化情況是評(píng)估成熟度較低的文化科技企業(yè)償債能力的預(yù)測(cè)指標(biāo)。預(yù)收業(yè)務(wù)比值與新三板掛牌公司下一年償債能力之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系。新三板掛牌的文化企業(yè)項(xiàng)目實(shí)施周期較長(zhǎng)的情況不多見(jiàn)，如確認(rèn)收入周期較長(zhǎng)，則可能是項(xiàng)目因政策、輿情等因素存在無(wú)法實(shí)施的情況，對(duì)當(dāng)年收入實(shí)現(xiàn)能力與下一年償債能力產(chǎn)生負(fù)向影響。

五是文化科技企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。上市文化企業(yè)的ESG評(píng)分與企業(yè)的償債能力是正向關(guān)系。一方面，上市文化企業(yè)通過(guò)內(nèi)容合規(guī)能力的建設(shè)、品牌影響力的建設(shè)以及項(xiàng)目控制能力的建設(shè)，提高其業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性與持續(xù)能力，進(jìn)而提高其經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流。另一方面，上市文化企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制，能更好地管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)文旅融合的金融服務(wù)創(chuàng)新

現(xiàn)階段，文旅項(xiàng)目投資模式從旅游地產(chǎn)投資模式向主題新內(nèi)容、創(chuàng)新細(xì)分新產(chǎn)品投資轉(zhuǎn)變。國(guó)有大型商業(yè)銀行應(yīng)抓住優(yōu)質(zhì)內(nèi)容激活區(qū)域旅游下催生的區(qū)域投資機(jī)會(huì)，持續(xù)完善項(xiàng)目投資評(píng)價(jià)方法，精準(zhǔn)識(shí)別和支持具有潛力的文旅項(xiàng)目。此外，文旅REITs項(xiàng)目即將發(fā)行，也為銀行帶來(lái)新的機(jī)遇。近年來(lái)，文旅REITs發(fā)行持續(xù)擴(kuò)容。REITs的發(fā)行打通文旅項(xiàng)目存量資產(chǎn)權(quán)益性融資渠道，國(guó)有大型商業(yè)銀行可以多角色參與其中，進(jìn)一步豐富和拓展針對(duì)文旅項(xiàng)目的金融服務(wù)內(nèi)容。

國(guó)有大型商業(yè)銀行服務(wù)文化強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的建議

國(guó)有大型商業(yè)銀行應(yīng)在銀行發(fā)展戰(zhàn)略中積極響應(yīng)文化強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，并可將支持文化強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略相關(guān)內(nèi)容列入ESG報(bào)告的“社會(huì)篇”。國(guó)有大型商業(yè)銀行應(yīng)積極響應(yīng)黨中央的號(hào)召，列入企業(yè)戰(zhàn)略及ESG“社會(huì)篇”內(nèi)容，將金融助力文化產(chǎn)業(yè)繁榮作為其中一項(xiàng)專題內(nèi)容，體現(xiàn)國(guó)有大型商業(yè)銀行服務(wù)大局的責(zé)任和擔(dān)當(dāng)，助力中華民族偉大復(fù)興的價(jià)值追求。

國(guó)有大型商業(yè)銀行可針對(duì)文化科技企業(yè)創(chuàng)新數(shù)字金融產(chǎn)品與服務(wù)。國(guó)有大型商業(yè)銀行可發(fā)揮“業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)、技術(shù)”三大中臺(tái)協(xié)同融合優(yōu)勢(shì)，基于科技金融實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合文化科技企業(yè)的融資特點(diǎn)，快速形成針對(duì)文化科技企業(yè)、文化創(chuàng)新場(chǎng)景的數(shù)字文化金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

國(guó)有大型商業(yè)銀行可通過(guò)支持文旅重大項(xiàng)目建設(shè)，深度參與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國(guó)有大型商業(yè)銀行應(yīng)圍繞“優(yōu)質(zhì)文化內(nèi)容—文旅重大項(xiàng)目—全域旅游”全鏈條，設(shè)計(jì)綜合金融服務(wù)方案。同時(shí)以文旅重大項(xiàng)目為抓手，探索REITs等金融產(chǎn)品創(chuàng)新，積極促進(jìn)區(qū)域文旅市場(chǎng)繁榮與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

國(guó)有大型商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步健全文化產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的手段與措施。國(guó)有大型商業(yè)銀行可針對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的各類風(fēng)險(xiǎn)建立科學(xué)合理的風(fēng)控體系，有效防范和化解各類風(fēng)險(xiǎn)。

（宋效軍為中國(guó)建設(shè)銀行研究院副院長(zhǎng)。責(zé)任編輯/王茅）