全球貨幣政策邁向?qū)捤桑簷C(jī)遇與挑戰(zhàn)

2024年12月9日，中共中央政治局會(huì)議提出“實(shí)施適度寬松的貨幣政策”。隨后，2024年12月11日至12日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議延續(xù)了這一基調(diào)，提出“要實(shí)施適度寬松的貨幣政策”。這意味著我國(guó)連續(xù)實(shí)施了14年的“穩(wěn)健的貨幣政策”改為“適度寬松的貨幣政策”，宏觀調(diào)控基調(diào)發(fā)生重大變化。

實(shí)際上，全球主要國(guó)家和地區(qū)貨幣政策已普遍走向?qū)捤?。繼2024年9月開啟降息周期以來，美聯(lián)儲(chǔ)在12月再次降息25個(gè)基點(diǎn)。在G10經(jīng)濟(jì)體中，除日本以外，其他各國(guó)央行均下調(diào)了政策利率。菲律賓、韓國(guó)、泰國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體也跟隨降息。截至2024年12月，全球貨幣政策普遍轉(zhuǎn)向?qū)捤桑霐?shù)至三分之二的主要經(jīng)濟(jì)體開始降息，全球利率整體持續(xù)走低。

基于以上背景，《清華金融評(píng)論》2025年1月刊推出封面專題，解讀全球貨幣市場(chǎng)利率普遍下行后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體、新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)路徑、通貨膨脹壓力、債務(wù)水平、匯率波動(dòng)的分化表現(xiàn)，以為我國(guó)更好應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化帶來的不確定性，做好2025年經(jīng)濟(jì)工作，實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)提供科學(xué)、合理的政策建議。