新收入準則對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的影響

摘 要：作為新興產(chǎn)業(yè)之一的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在業(yè)務模式和管理方面與傳統(tǒng)企業(yè)存在著較大差異，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高質量發(fā)展是近年來學術界積極探討的話題。由于會計信息質量對企業(yè)經(jīng)營管理具有重要影響，因此文章將企業(yè)盈余管理程度作為評價企業(yè)會計信息質量的重要指標體系，使用動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型對中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)2016-2021年的財務數(shù)據(jù)進行回歸分析，從而估計和評價新會計收入準則對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的影響，并對其如何降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理程度、真正改善會計信息品質等問題進行深入分析。研究發(fā)現(xiàn)，新收入準則憑借更為規(guī)范的收入確認和計量的方法，能夠顯著減少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出于主觀原因在會計收益信息上的控制或調整，抑制企業(yè)為達到自身利益最大化而構造虛假會計信息的行為，最終對企業(yè)的盈余管理形成負面影響，有利于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未來的長遠發(fā)展。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；盈余管理；新收入準則；收入確認；會計信息質量

中圖分類號：F23" " " "文獻標識碼：A" " " " " " " " "文章編號：1007-1199（2024）04-0043-10

DOI：10.19327/j.cnki.zuaxb.1007-1199.2024.04.007

華東交通大學 經(jīng)濟管理學院，江西 南昌 330001

隨著時代的發(fā)展和科技的進步，互聯(lián)網(wǎng)不但改變了人類的日常生活，而且也潛移默化地影響著人類的消費方式與消費理念，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)由此應運而生。在經(jīng)歷了一段時間的成長和摸索之后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在本世紀初迎來了巨大變革。不僅體現(xiàn)在2013-2023年這十年里，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)總體收入幾乎翻了近兩番，也體現(xiàn)在其由原來單一的軟件公司變?yōu)榧W(wǎng)絡游戲、文化娛樂、電子商務、網(wǎng)絡金融等多功能為一體的多元化企業(yè)。

然而，在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的同時，也帶來了不少的問題。其中就財務層面而言，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)在交易模式、交易過程以及收入確認上有著較大的差異，由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所帶來的新型財務業(yè)務，如游戲充值、網(wǎng)絡直播、虛擬貨幣等，與傳統(tǒng)企業(yè)中的財務業(yè)務也有著不可忽視的差異。根據(jù)2017年頒布的新收入準則明文規(guī)定，“企業(yè)應當在履行了合同中的履約義務，即在客戶取得相關商品控制權時確認收入”。這和舊版收入準則一樣，但是其最大的變化在于對收入確認的判斷標準不同。2018年新的標準開始啟動并執(zhí)行，這對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理必然產(chǎn)生巨大影響。

因此，如何合理恰當?shù)剡M行盈余管理，是每個企業(yè)在會計準則變革之下必須考慮的問題。本文的研究意義在于，通過實證研究分析新會計收入準則對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的影響，進而為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在新會計收入準則的影響下做出正確決策提供合理的建議，保證其會計信息的準確可靠，增強企業(yè)外部信任，促進我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未來的高質量發(fā)展。

1 文獻綜述

在新收入準則影響盈余管理的研究中，易碧文通過雙重差分模型的實證研究指出新收入準則會降低企業(yè)盈余管理的程度，得出新會計收入準則可以對提升會計信息質量和維護市場穩(wěn)定發(fā)展等方面發(fā)揮積極作用，并且提出可以通過制定更加嚴格的收入準則來減少上市公司對盈余管理的操縱程度，從而提高上市公司的會計信息質量［1］。在模型構建中，李建強等參考Jose的模型計算應計盈余管理，并分行業(yè)分年度對該模型進行回歸［2］。Jones模型拋棄了以往的假設，也拋棄了以往視同總應計利潤的方法，該模型得到了大部分學者的認可［3］。徐曼和李花朵提出新收入準則的實施規(guī)范了盈余管理行為，同時提出了收入準則的完善遏制了盈余管理，但目前的新收入準則對盈余管理的防控仍存在一些局限性［4］。然而，會計準則的歸宿并不是最大程度地限制盈余管理，而是要讓盈余管理達到一個適中值。俞夢提出了一個重要觀點，即適當?shù)挠喙芾砜梢允构镜睦麧欁畲蠡?，獲得投資者的投資；而過度的盈余管理會導致公司財務信息質量下降。此外，他還提出新的會計準則的產(chǎn)生既有利于遏制盈余管理，又在一定程度上拓寬了上市公司的盈余管理［5］。何治增同樣提出了合理的盈余管理有利于企業(yè)的正常運營，而使用不當?shù)挠喙芾硪矔楣編黼[患，因此還是需要會計準則達到一個平衡狀態(tài)，他認為當下應約束上市公司的盈余管理行為［6］。而易碧文則認為當下準則的制定應該給上市公司更多的盈余管理機會，然后通過加強監(jiān)管的方式，使上市公司擁有盈余管理的手段，但減少不正當?shù)挠喙芾恚?］。關于收入準則改善盈余管理的目的，鄒建軍提出研究盈余管理的最終目的不是使企業(yè)獲得最大的利益，而是使企業(yè)和市場間尋找一個“經(jīng)濟市場的平衡點”，企業(yè)與其監(jiān)管者通過會計準則形成一個相互制約的關系，共同維持經(jīng)濟的平穩(wěn)與發(fā)展［7］。

在盈余管理和會計信息質量的相關問題上，張晗表示，公司管理制度設置不很適當或者執(zhí)行的時間沒有嚴格要求或者是公司內控方面的不健全甚至是管理層對公司的控制不夠嚴格都有可能降低公司的會計信息品質［8］。溫航和沈英認為，公司應該轉變原來的會計方法，以便提升公司的業(yè)務自動化程度，利用多種途徑獲取信息從而改善信息品質［9］。李施展和李施宇還指出，部分公司用了虛構銷售的手法，在盈余管理流程中用主營業(yè)務收入的增長控制利潤［10］。胡澤章研究發(fā)現(xiàn)，會計信息質量不高的主因很可能是法規(guī)漏洞，由此使得管理層與審計師在利益驅動下轉而聯(lián)合，共同偽造資料會計信息[11］。閆東羽指出企業(yè)管理制度和會計信息質量間的關聯(lián)，進一步健全企業(yè)的管理制度，確保企業(yè)作出科學合理的決定，有助于提高會計信息質量［12］。

在對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與盈余管理的相關研究中，劉玉廷最早提到了新興行業(yè)中的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟以及網(wǎng)絡財務在經(jīng)濟發(fā)展中的一些問題，以及早期的會計準則對于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的影響［13］。王新探討了網(wǎng)絡公司盈余管理和新收入準則之間的相互影響，并認為合理選擇收入確認時間，以及通過減稅等手段可以優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理，同時提出了對多要素協(xié)議的交易以及對會員制消費的交易收入確認的優(yōu)化對策，以此來提高會計信息質量［14］。國外研究者如Alharbi amp; Smadi認為應該結合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)需求來進行財務人員的培養(yǎng)以提升互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理水平［15］。Gu Tiantian提出傳統(tǒng)的會計計算型人才已經(jīng)不能滿足互聯(lián)網(wǎng)時代的需求，并要求了高校對人才培養(yǎng)模式的轉型和創(chuàng)新，以提升盈余管理水平［16］。梁恒通過研究網(wǎng)絡公司運營模式的特殊性，指出了網(wǎng)絡公司和傳統(tǒng)企業(yè)之間的主要區(qū)別，并按照經(jīng)營模式把網(wǎng)絡公司分成了淘寶類、游戲類、廣告類和團購類，對于不同類型的業(yè)務模式提出了不同的優(yōu)化對策，以此對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理方法作出具體指導［17］。Xian Ying在討論如何應對大數(shù)據(jù)以及互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)中，提到應該優(yōu)化大數(shù)據(jù)管理制度以及互聯(lián)網(wǎng)信用調查，并提升盈余管理水平［18］。Liyi Ma等在通過對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風險預警分析后，得出加強審計師的風險應對能力可以一定程度上降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理風險[19］。Li Zhiming通過理論分析歸納出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展中的風險，并提出相關的對策建議［20］。

在解決盈余管理問題的對策研究中，由于上市公司的整體概念比較寬泛，解決上市公司盈余管理問題的對策也比較多樣，史冬元在概括了新收入準則對比舊收入準則的主要變化以后，從房地產(chǎn)上市企業(yè)盈余管理發(fā)生變化的角度進而延伸到新收入準則對于上市企業(yè)盈余管理的影響，提出要防控企業(yè)的盈余管理，要從財務信息的角度出發(fā)［21］。楊玉敏認為，要解決新會計準則背景下企業(yè)的盈余管理過度導致的問題，要從完善審計制度和加強行業(yè)內部監(jiān)管的角度出發(fā)，并提出要發(fā)揮公司自身的治理作用，從根源上解決企業(yè)的盈余管理方面的問題［22］。徐曼和李花朵認為必須發(fā)揮公司自身的治理作用，并提高財務人員的綜合素質能力，只有這樣才能提高公司的會計信息質量［4］。

通過上述文獻梳理，我們可以看到目前對于企業(yè)收入準則的探討多基于新舊標準上的不同，及對于各個產(chǎn)業(yè)、不同行業(yè)和不同經(jīng)營模式之間的相互作用進行研究，但極少有關于新收入會計準則對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的實證探討。另外，在整理傳統(tǒng)企業(yè)盈余管理的有關資料時，發(fā)現(xiàn)極少有涉及新的標準和企業(yè)傳統(tǒng)盈余管理之間關系的研究。因此，本文在闡明新收入準則對于傳統(tǒng)企業(yè)盈余管理作用機制的基礎上，利用附加虛擬變量的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型研究新收入準則對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的影響，得到一種全新的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理理念，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的有關決策提供思路。

2 理論分析和研究假設

企業(yè)的盈余管理是指一個企業(yè)在會計準則允許的范圍內，對企業(yè)的會計信息進行改變來達到某種目的。而會計準則就是企業(yè)做出盈余管理的限定范圍，因此，會計準則和盈余管理之間存在相關關系。如果會計規(guī)范制訂得比較嚴格，可能會使得公司的盈余管理能力受會計準則的嚴重影響，甚至損害公司的利益，而如果會計規(guī)則的制訂相對松散，也有可能造成會計信息失真，進而破壞了公司的聲譽和利益相關者的形象［6］。

而會計信息的真實性，是評判審計機關的工作品質和可信程度的主要標尺。會計信息失真案例的增多與下降，與企業(yè)的管理人員與會計師都存在較大的關聯(lián)，而公司自身的投資決策與管理水平又在其中起到了很大影響。

企業(yè)收入準則的推行使互聯(lián)網(wǎng)公司在經(jīng)營的許多方面都進行了變革，收入確定方法的變化直接導致了公司財務指標的變化。

首先，在商品交易方面，新收入準則中所有權轉移取代原有的準則中對企業(yè)產(chǎn)品的高風險報酬權的轉移，這意味著控制權的轉讓成為收入確認的前提條件之一，而對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，尤其是對網(wǎng)購商品的企業(yè)來說，這會造成一定程度的影響［23］。

其次，在履約責任的時間界定方面，新會計收入準則中對執(zhí)行契約條款責任履行的時點或者時間段已有了具體的定義，即某項契約中的執(zhí)行契約條款責任履行必須是在某一時點或者在某一時間段，這一點影響最大的就是網(wǎng)游類的企業(yè)，它意味著企業(yè)必須在存續(xù)期內能夠為玩家?guī)淼葍r的游戲服務體驗才能確認收入［24］。

再次，在提供服務的期限方面，公司在新版標準中明確規(guī)定，在用戶已支付一定對價，但公司卻沒有再為用戶提供業(yè)務時，公司才可以確定其收入。因此根據(jù)新版的收入標準，當用戶購買含增值服務的會員時，企業(yè)要把增值服務提供完畢，才能確認為收入，在提供增值服務的過程中，同網(wǎng)游企業(yè)售賣道具一樣，屬于履約的時段，應該將成本和收入分攤至每一履約義務期間。這樣可以保護消費者的權益，同時避免互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為刺激消費對其增值服務作出虛假宣傳，破壞市場規(guī)則［25］。

此外，新收入準則還規(guī)定了商家應使用凈額法，扣除預計退貨后的凈額確認收入，這在一定程度上提高了會計信息的可比性，并且對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)商家來說，一定程度上減少了主觀判斷影響收入確認的情況［26］。

綜上所述，與舊收入準則比較，新版收入準則具有更為規(guī)范的收入確定方法，并顯著降低了傳統(tǒng)公司在收入確定上的工作空間，減少了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了操縱利潤而使用虛假會計信息的操作空間，同時降低了企業(yè)在收入確認中的主觀性，有利于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和其所處的市場健康成長。收入的確認和計量方法可能會影響到互聯(lián)網(wǎng)公司的盈余管理的程度，但隨著新收入規(guī)定有更為規(guī)范的收入確認和計量的方法，從而也有可能會減少互聯(lián)網(wǎng)公司的盈余管理的程度［1］。

基于前述理論分析，本文提出假設：

H1：新收入準則的實行會降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的程度。

3 研究設計

3.1 樣本選取與數(shù)據(jù)來源

上市互聯(lián)網(wǎng)公司財務數(shù)據(jù)來自于 CSMAR數(shù)據(jù)庫，以及新浪財經(jīng)、巨潮資訊、上海證券交易所和深圳證券交易所公布的上市公司信息。

本文研究的樣本范圍為2016-2021年的平衡面板數(shù)據(jù)。采取下列方法對數(shù)據(jù)進行清潔：（1）剔除關鍵指標 （總資產(chǎn)、凈利潤、凈經(jīng)營現(xiàn)金流等）缺失的數(shù)據(jù)；（2）剔除一些明顯不符合會計原則的觀測值，包括總資產(chǎn)小于流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)小于固定資產(chǎn)凈值、或者累計折舊小于當期折舊的觀測值；（3）剔除關鍵指標的極端值（前后各 1%）；（4）剔除ST和ST*公司。最終選取225家上市互聯(lián)網(wǎng)公司作為樣本，利用這些樣本數(shù)據(jù)的實證分析均通過STATA及EXCEL軟件進行數(shù)據(jù)處理和模型參數(shù)估計。

3.2 模型設計和變量定義

3.2.1 模型構建

本文以2018年實施的新會計準則（New Accounting Standards，NAS）作為準自然實驗構建包含虛擬變量的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型：

其中，i表示公司，t表示時間。EM為主要的被解釋變量，表示盈余管理，NAS表示企業(yè)是否開始實施新的標準，實行之前取值為0，實行以后取1；Post表示2018 年1月1日政策是否開始執(zhí)行，2018年及以后年度為1，否則為0；X 為一些控制變量構成的向量（如下詳述）。其中虛擬變量NAS和Post 的系數(shù)[β2]和[β3]分別代表企業(yè)真正開始實行新收入準則后，及政策實施前后互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的變化。我們感興趣的系數(shù)是[β2]和[β3]顯著大于0表示新會計收入準則提高了企業(yè)盈余管理水平，顯著小于0表示新會計收入準則降低企業(yè)盈余管理水平，[εi，t]為模型的誤差項。

盈余管理指標的構建過程如下：應計盈余管理是指企業(yè)通過變更會計核算政策，提前確認收入推遲確認支出，目的在于增加當期利潤的方法。本文通過參考Jones提出的模型［3］并作出必要的調整后進而計算應計盈余管理，即對模型（2）進行回歸：

其中，[TACi，t]表示 i企業(yè)t年的總應計利潤，[NETi，t]表示i企業(yè)t年的凈利潤，[CFOi，t]表示i企業(yè)t年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流。[Asseti，t]為i公司t-1年年末總資產(chǎn)，[ΔSALEi，t]表示i企業(yè)t年的營業(yè)收入相對t-1年的變化值，[ΔRECi，t]表示i企業(yè)t年的應收賬款相對t-1年的變化值，[FAi，t]表示i公司t年年末固定資產(chǎn)，[μi，t]為模型的誤差項。

利用無截距極大似然估計方法（MLE）估計模型（2），獲得的殘差的絕對值即為企業(yè)i在t年的應計項目盈余管理（EM）。

3.2.2 變量定義

（1）被解釋變量定義。因變量為企業(yè)盈余管理，在盈余管理方面，經(jīng)濟學界常使用盈余管理程度來評價公司的整體財務，可操縱的應計盈余也是盈余管理最常用的指標。

（2）虛擬變量定義。新收入準則于2018年1月1日在A+H股企業(yè)中首先推行，而國內上市公司2020年才開始施行，本文通過動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型中加入虛擬變量的方法得出新收入準則的實施對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的影響。解釋變量為政府制定了新的收入準則相關企業(yè)虛擬變量（NAS）和政策已啟動施行的虛擬變量（Post）。實施新版的收入準則的企業(yè)（NAS），是否已經(jīng)開始實施新的標準，實行之前取值為0，實行以后取1。政策是否為2018年1月1日以后開始實施（Post），在2018年及以后年度取值為1，該時點以前取值為0。

（3）控制變量定義。由于目前對盈余管理的研究主要依據(jù)于企業(yè)管理、內部制度以及內外部審計等指標。

為此，本文主要依據(jù)企業(yè)盈余管理中不同方面的實證調研文獻，選擇了如下五個控制變量（見表1）：

企業(yè)規(guī)模（Asset）。隨著中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模的擴大，中小企業(yè)內部對集團的盈余管理能力也就越強，對企業(yè)管理者的制約效應也就越來越大。不過，也有專家指出，企業(yè)規(guī)模越大，其內控就越繁雜，對企業(yè)內部管理人員的行為制約作用也越弱。我們可以采用年末負債規(guī)模對數(shù)，來反映企業(yè)發(fā)展規(guī)模的內控變量。

資產(chǎn)負債率（LEV）。張晗認為，降低企業(yè)資產(chǎn)負債率會讓企業(yè)流動性提高，從而降低公司財務管理中的財務風險。所以當企業(yè)的資產(chǎn)負債率越來越高的時候，盈余管理的動機也就越來越大［27］。所以，本文選定資產(chǎn)負債率為有效控制變量。

盈利能力（ROA）。在盈利能力較低時，公司管理人員為了滿足同樣的甚至更高的業(yè)績需要，也可能會采用盈余管理方法來改善主營業(yè)務收入等財務指標。所以，盈利能力也被選取為主要控制變量。

成長性（GRO）。當一家企業(yè)的成長性水平高時，由于其自身發(fā)展能力較強大，企業(yè)能實現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展，對盈余管理的要求會降低。本文通過采用公司年末資產(chǎn)增長率來判斷公司的成長性，以此作為控制變量。

企業(yè)年齡（AGE）。公司的經(jīng)營時間越長久，就說明了公司管理經(jīng)驗比較豐富的內部管理人員對公司基本經(jīng)營狀況越熟悉，而進行盈余管理在技術上成功的可能性也更高，所以可以把公司年齡選取為主要控制變量。

4 實證分析

4.1 描述性統(tǒng)計

表2報告了模型估計用到的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)各主要變量的描述性統(tǒng)計結果。

從中可知，本文的被解釋變量盈余管理（EM）的均值為0.0739，中位值為0.0540，最小值、最大值分別為0.0000和0.5723，標準偏差為0.0773。由此推知，盈余管理變量的分布呈現(xiàn)出右拖尾形態(tài)，存在兩極分化現(xiàn)象。這表明，所選取的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理水平因資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營能力和企業(yè)年齡等各方面的不同而在盈余管理水平上存在一定程度的異質性和兩極分化現(xiàn)象。

具體而言，少數(shù)特別互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理水平較高，拉高了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)整體的盈余水平；而絕大多數(shù)中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)各具特征，其在盈余管理的成熟度和專業(yè)性均有很大提升空間。從解釋變量角度可看出，樣本中互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在資產(chǎn)負債率（LEV）、成長性（GRO）和盈利能力（ROA）等指標上存在較大差異，而在資產(chǎn)規(guī)模（Asset）和企業(yè)年齡（AGE）等指標上的異質程度較低。

總體上，我國主要的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在盈利管理水平方面存在較嚴重的兩極分化現(xiàn)象，這可能是由于各自目前所處的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和商業(yè)周期的不同階段決定的。

4.2 相關性分析

基于表3所示的相關性分析結果可得，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理水平與實行新收入準則、企業(yè)規(guī)模、盈利能力、企業(yè)年齡之間有不同程度的負向關聯(lián)性，而與資產(chǎn)負債率和成長性等指標則呈現(xiàn)正向相關。此結果初步表明，我國新收入準則的頒布和推行將可能會對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理產(chǎn)生一定程度的負向沖擊。簡言之，僅僅從數(shù)據(jù)相關性角度我們也能夠判斷出，此政策的實行可能降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的整體盈余管理水平。

4.3 回歸分析

為深入驗證“新收入準則的頒布和推行降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理水平”這一假說的有效性和準確性，本文將采用各互聯(lián)網(wǎng)上市企業(yè)的平衡面板數(shù)據(jù)，利用系統(tǒng)廣義矩估計方法（GMM）進行動態(tài)面板分析，所得回歸結果列示于表4中。

表4給出了主要互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)盈余管理（EM）與我國新收入準則的頒布及在企業(yè)正式實施（NAS和Post）、盈余管理1期滯后項（即EM（-1））、資產(chǎn)規(guī)模（Asset）和盈利能力（ROA）等各控制變量的回歸結果。首先，第（1）列報告了僅保留盈余管理1期滯后項、不控制其余解釋變量情形下，盈余管理與新收入準則實行與否相關的兩組虛擬變量NAS和Post的回歸結果。其次，于第（2）列中加入互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模（Asset）和企業(yè)年齡（AGE）兩組控制變量后進行回歸分析，得到相應回歸結果。最后，第（3）列則是在第（2）列的基礎上加入資產(chǎn)負債率（LEV）、成長性（GRO）和盈利能力（ROA）等更為全面的變量作為控制變量來優(yōu)化模型。

依據(jù)第（3）列對應的結果可得，虛擬變量NAS的回歸系數(shù)為-0.0094且在5%的水平下統(tǒng)計顯著，說明互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正式實施新會計準則對自身的盈余管理水平會產(chǎn)生顯著的負向作用。同時由于新收入準則在全國各行各業(yè)的逐步推行，受到關聯(lián)企業(yè)的收入準則變更的影響后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)內部同樣在積極適應和調整由于新收入準則帶來的挑戰(zhàn)，從而降低自身的盈余管理水平。而虛擬變量Post的回歸系數(shù)是0.0110且對應的回歸系數(shù)在統(tǒng)計上未見顯著，因此本文對國家推行新收入準則政策是否影響企業(yè)盈余管理水平還不能完全下結論。這表明只有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實行新會計準則，其對企業(yè)盈余管理的負面影響效應才能充分體現(xiàn)出來，而一旦政策宣布新會計準則生效，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠預感到新準則對公司的不利影響，這些企業(yè)就會提前采取一些措施，以規(guī)避新準則的負面影響，因此政策推行對企業(yè)盈余管理的影響在模型中并沒有顯現(xiàn)出來。此外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成長性對其盈余管理具有明顯的強化作用，而盈利能力和成立年限對企業(yè)的盈余管理活動則產(chǎn)生顯著的負面效果。從整體上看，這個回歸結果基本上呈現(xiàn)顯著水平，表明我們的模型設定是合理的。

因此，綜合以上分析，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，我國于2018年生效的新收入會計準則確實能夠降低其盈余管理的程度，逐步回歸的結果有效地驗證了本文的假設H1。這意味著新版收入準則憑借更為規(guī)范的收入確認和計量的方法，能夠顯著降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出于主觀原因在收入確定上的控制和調整，這減少了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為達到主體自身利益最大化而構造虛假會計信息的行為，有利于提高企業(yè)的會計信息質量，從而打造良好的市場環(huán)境，以及進一步促進企業(yè)長遠發(fā)展和我國經(jīng)濟健康平穩(wěn)運行。

5 新收入準則對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理影響的深層分析

上述實證分析了新收入準則對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的影響程度，從實證結果可以看出，新收入準則可以明顯降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理的程度，故進一步驗證了上文作出的假設。除了實證研究，還可以從以下幾個方面分析新收入準則對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)造成的影響，現(xiàn)在結合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的特點，對此做進一步深層次分析。

5.1 基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特殊性的分析

5.1.1 基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的虛擬貨幣形式特點的原因分析

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)貨幣形式與其他企業(yè)不同，互聯(lián)網(wǎng)常見的幾種業(yè)務類型如網(wǎng)上購物、網(wǎng)絡游戲娛樂、網(wǎng)絡傳媒、直播等，與其他企業(yè)的主要業(yè)務相比，這些業(yè)務模式擁有更多的虛擬性，其中包括虛擬貨幣的充值和消費，那么在這個過程中就產(chǎn)生了關于盈余管理的問題，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的虛擬貨幣應當在何時進行收入確認［28］？比如某個玩家充值虛擬貨幣的時點和消費虛擬貨幣的時點有著十天的間隔，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應該在十天前確認收入還是在十天后消費的時間點確認收入？原收入準則或許無法給出答案，但新收入準則規(guī)定了履約義務的時點，即玩家充值虛擬貨幣時雖然已經(jīng)支付款項，但在消費掉虛擬貨幣之前，企業(yè)對這筆交易仍有未完成的履約義務，因此這時不能確認為收入。如果按照原收入準則，則企業(yè)可以盈余管理操縱的空間就更大，而新收入準則實施以后，在虛擬貨幣上可以操縱的盈余管理就變少了。

5.1.2 基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈利方式特點的原因分析

相比于其他行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈利方式的變數(shù)更大，且產(chǎn)品的生命周期較短，大多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的產(chǎn)品都是隨時更新?lián)Q代的。當盈利模式發(fā)生變化時，比如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的一些平臺商，本月可能以提供平臺會員儲值服務作為他的主要盈利模式，下個月又變成了出售平臺內消費道具作為盈利模式，在這個過程中，它可能因為主營業(yè)務的變化而變更自己的會計估計，從而選擇對自己最有利的會計估計。而在這一方面，新收入準則仍存在著一些缺陷，比如在新準則實行的過渡期內，企業(yè)可以有比較大的自行調整會計估計的權利，因此從這方面來說，新收入準則仍留給了企業(yè)較大的盈余管理手段，收入準則還需要進一步完善。

5.1.3 基于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合同關系特點的原因分析

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有一些新型的合同關系，且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一些新的合同關系導致了對收入確認的難點。比如網(wǎng)絡購物類的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有時會承諾給顧客七天無理由退款，那么在這個七天無理由退款期內，原收入準則沒有明確地規(guī)定企業(yè)應該在何時確認收入，這就留給了企業(yè)非常大的盈余管理的空間，企業(yè)可以選擇對自己比較有利的情形確認收入。而在新收入準則中，根據(jù)凈額法的相關規(guī)定，扣除預計退貨后的凈額確認收入，這在一定程度上提高了會計信息的可比性，并且對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)商家來說，主觀判斷影響收入確認的情況一定程度上減少了。這也是縮小了企業(yè)盈余管理的操縱空間，因此從合同關系特點角度來說，新收入準則限制了企業(yè)的盈余管理程度。

5.2 基于新收入準則缺陷的分析

5.2.1 新舊準則銜接期不合理的分析

2017年發(fā)布了新收入準則，在2021年要求所有公司使用新收入準則，從而進入了新舊準則的過渡期。在這個過渡期內，企業(yè)可以自由變更會計政策，這就為盈余管理埋下了隱患，有可能導致為了獲取一些利益而使用不正當?shù)挠喙芾?。而?021年之前允許上市公司提前實施新收入準則，不僅為部分企業(yè)提供了自主選擇權，也導致了部分企業(yè)可能因為自身利益的原因驅使它們使用新收入準則進行一些盈余管理［21］，企業(yè)可能會利用與自身利益或者是某些發(fā)展相關的因素，來提前實施新收入準則，這也是一種盈余管理。

5.2.2 基于配比原則不合理的分析

新收入準則沒有對配比的方式進行太大變化，表現(xiàn)在對收入確認的某一時點和某一時段［29］。以互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡游戲公司為例，玩家在購買游戲道具時其實和企業(yè)簽訂了兩份合同，一份是游戲道具控制權的轉移合同，這是企業(yè)在售賣游戲道具這一時點就可以履約的，另一份則是游戲服務體驗的合同，這一點則是某一時間段內的履約義務，它意味著企業(yè)必須在存續(xù)期內能夠為玩家?guī)淼葍r的游戲服務體驗才能確認收入，那么在這種情況下，收入確認的時間就可能是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身去解釋的，企業(yè)就可能會選擇對自己比較有利的方式進行收入確認，這也會埋下增加企業(yè)盈余管理行為的隱患。

6 結論與建議

為了評估互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理是否真的受新收入準則的影響以及受到何種程度的影響，本文通過互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理的變化作為切入點，利用附加虛擬變量的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型的實證研究發(fā)現(xiàn)，新收入會計準則確實能夠降低互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理程度。從目前市場情況來看，一定程度的盈余管理可以增加互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資金流動并緩解互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一些危機，而過度的盈余管理則留給了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一些利用盈余管理而修改收入確認的空間，修訂后的新收入準則在某些程度上制約了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理的空間。雖然本文未選取中小型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)作為研究對象，但中小型甚至微型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往更具有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相對比之間的特點，比如資產(chǎn)更輕運營，就是將產(chǎn)品制造和零售分銷業(yè)務外包，自身則集中于設計開發(fā)和市場推廣等業(yè)務，從而降低公司資本投入，特別是生產(chǎn)領域內大量的固定資產(chǎn)投入，以此提高資本回報率；還有收入結構量大額小等特點，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)擁有的用戶群體較為龐大，盡管成交量較多，但是單筆成交金額普遍不高。但是通過本文對企業(yè)規(guī)模和盈余管理程度的研究來看，中小型企業(yè)同樣可以通過盈余管理來獲取一定的資金安全[30]，因此，本文預測新收入準則對中小型企業(yè)盈余管理的影響同樣不可忽視。

隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展的日益成熟，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也在不斷地轉變其經(jīng)營模式和發(fā)展理念，面對著市場上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不斷涌現(xiàn)出的新形勢，其競爭力也進一步提高，在面對激烈競爭時，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會使用盈余管理。而企業(yè)會計信息質量的真實性對企業(yè)影響較大，尤其是對收入結構與傳統(tǒng)企業(yè)有很多不同的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，因此仍有需要對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理加以控制。對此，本文給出了以下相關的政策建議：

第一，進一步完善新收入準則。新收入準則對控制互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的盈余管理能力確實有效果，不過隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身會進一步地增強自身的盈余管理實力及其不斷地改進管理手段，新的增加利潤空間的方式也會越來越隱蔽［4］，所以，在新收入準則剛啟動執(zhí)行的時間點，網(wǎng)絡運營企業(yè)的盈余管理程度會得到新的會計原則的制約，但在新收入準則實施多年之后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)里面也可能會有新的盈余管理手段，這樣導致了提高財務信息品質并不完全能夠達到的目標，同時在新微型互聯(lián)網(wǎng)版的收入準則中，對各個企業(yè)里面應用新標準的時間不一［31］。新收入準則規(guī)定了部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠提前實施新收入準則，這也就給部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中的中小規(guī)模企業(yè)提供了自主選擇權，而通過這個自主選擇權，很可能又會使得這些中小企業(yè)出于利潤的角度提前實施盈余管理。所以，新版收入準則必須更加健全，并繼續(xù)進一步明確有關條款，進一步完善企業(yè)信息公開機制，并規(guī)范新的收入準則中的漏洞，以此實現(xiàn)降低互聯(lián)網(wǎng)中小企業(yè)盈余管理水平程度，提升會計信息質量的總體目標。

第二，加快互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會計信息化進程。提高互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會計信息化水平可以加強對互聯(lián)網(wǎng)上市公司的財務管控，可以一定程度上控制公司盈余管理水平。大部分企業(yè)隨著時代的發(fā)展已經(jīng)掌握了信息化的技術，但是對于信息化可能并不重視，這導致了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會計信息化的發(fā)展陷入了被動的境地。在新興行業(yè)飛速發(fā)展的時代，無論是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司，還是新興產(chǎn)業(yè)公司，都應該主動地更新會計的工作制度和方式。信息技術突飛猛進并且更新飛快，可能在過去適用的會計方式運用到新的生產(chǎn)模式中就會變得非常繁瑣，甚至無法適應，同時互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應該構建優(yōu)質的信息管理系統(tǒng)，完善會計信息化的內部制度，不僅在設計內部制度時要讓員工理解，也要符合自身行業(yè)的運作規(guī)律［32］。不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的會計管理模式僅僅流露于表面，并沒有做到實質性的更新，這也一定程度上削弱了企業(yè)信息化管理的作用[33]，由此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)應該結合實際情況，找到真正適用于行業(yè)發(fā)展的財務軟件。

第三，加大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務人員的培養(yǎng)力度。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高質量發(fā)展是經(jīng)濟高質量發(fā)展中的一個環(huán)節(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)作為新興行業(yè)中的一個企業(yè)，本文認為其應該順應時代發(fā)展的步伐，以增強自身企業(yè)會計能力為起點，對于電商公司的會計系統(tǒng)以及財務人員進行長遠的發(fā)展和培養(yǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)的會計發(fā)展不僅是公司的會計系統(tǒng)、財務軟件，更重要的是作為會計發(fā)展中的互聯(lián)網(wǎng)應用財務人員的培養(yǎng)，有研究表明，正在從事互聯(lián)網(wǎng)相關公司的會計職業(yè)的人員中有63.7%處于中低層會計水平［10］，他們僅僅對會計理論知識有著一定的掌握，這就導致了提高會計信息質量工作的難以開展，加上互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展時間離現(xiàn)在并不久遠，尤其是老一代的會計人員，他們可能無法理解互聯(lián)網(wǎng)相關技術的使用，對于這一批會計人員，企業(yè)應該對他們進行培養(yǎng)，讓他們學習新的會計信息化理論知識，一方面可以提高企業(yè)的會計信息質量，另一方面也體現(xiàn)了企業(yè)對于公司員工培養(yǎng)的重視［34］。對于電商公司的管理層人員，應該強化他們對會計信息化重要性的認知，同時不斷地引進新型會計人才。一個新興的行業(yè)，如果要實現(xiàn)它的會計高質量化，就必須要有一支高水平的專業(yè)理論強的會計人才隊伍，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也是如此，這樣才能在新收入準則的大環(huán)境下作出更好的職業(yè)判斷，提高互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的會計信息質量。

第四，有針對性地改變風險評估策略。新收入準則的實施，對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的內部控制和審計環(huán)境都發(fā)生了重大變化，對于審計人員來說，最重要的是加強自己的審計業(yè)務流程［35］?；ヂ?lián)網(wǎng)作為新行業(yè)，其存貨、銷售方式、各種流程的循環(huán)雖然形式上和傳統(tǒng)行業(yè)有出入，但審計人員可以用傳統(tǒng)行業(yè)審計中的一些方式，從源頭和各種收付款發(fā)生事項中進行核實。除此以外，審計人員還可加強自身的信息調取能力?；ヂ?lián)網(wǎng)時代雖然舞弊的手段更加豐富，但是獲取信息的手段也變得更加豐富，獲取信息的渠道也增多，如果在某些條件下審計人員不易獲取到充分信息，可以通過第三方的手段，如一些調查以及軟件檢測，如支付寶或微信的支付金額，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的信息進行更加充分地獲取。另外，對于會計師事務所來說，為了將審計風險降低至可接受的水平，可以考慮升級審計軟件，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的用戶、數(shù)據(jù)、交易額等新的業(yè)務特征，結合互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的行業(yè)特性，以及大數(shù)據(jù)的運用，來提高審計軟件的適配性，以此設計出具有針對性的審計軟件，從而降低審計風險，防控可能產(chǎn)生互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)盈余管理中為調整收入而作出不當行為。

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（參考文獻［31］-［35］省略，有需要可聯(lián)系索?。?/p>

責任編校：杜晚霞，羅 紅

The Impact of the New Revenue Standard on Surplus Management in Internet Companies

WU Jinshun，DENG Lingling

（East China Jiaotong University，Nanchang" 330001，China）

Abstract：：As one of the emerging industries， there are huge differences between Internet enterprises and traditional enterprises， which are not only reflected in the business model but also in the management of enterprises. Since accounting standards will directly affect the surplus management of enterprises， revenue standards， as an important category of accounting standards， are no exception. Therefore， this paper takes the degree of corporate surplus management as an important indicator system for evaluating the quality of corporate accounting information， and uses a dynamic panel data model to regress the financial data of Chinese Internet companies， so as to estimate and evaluate the impact of the new accounting revenue standard on the surplus management of Internet companies， and conduct an in-depth study on how it can reduce the degree of corporate surplus management and truly improve the quality of accounting information. It is found that the new income standard will form a negative impact on the company's surplus management. This paper provides references and suggestions for improving the quality of accounting information， creating a good market environment， and further regulating the surplus management of Internet companies.

Key words：Internet companies；surplus management；new revenue standard；revenue recognition；quality of accounting information