知識產(chǎn)權(quán)對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”的影響研究

摘要：為探究知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對于資源型地區(qū)重點企業(yè)“造血功能”的影響，以2004—2019年我國地級資源型城市與其地區(qū)內(nèi)的上市公司為樣本，對2012年開始陸續(xù)推行的知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策進行準(zhǔn)自然實驗，采用雙重差分法評估政策實施效果。研究表明，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠有效提升資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”。該結(jié)論通過了平行趨勢、PSM-DID等方法的檢驗，并且通過滯后項解決了內(nèi)生性問題。進一步的機制分析表明，知識產(chǎn)權(quán)示范城市主要通過提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率來不斷提升資源型地區(qū)企業(yè)的“造血功能”。異質(zhì)性分析表明，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施會因企業(yè)所有制形式不同及是否兩職合一而對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”產(chǎn)生不同的影響。其中，在國有企業(yè)和兩職合一企業(yè)中，知識產(chǎn)權(quán)示范城市對于企業(yè)“造血功能”的提升具有顯著作用。

關(guān)鍵詞：知識產(chǎn)權(quán)示范城市；資源型地區(qū)企業(yè)；造血功能；雙重差分

0 引言

資源型城市通常因本地區(qū)礦產(chǎn)、森林等自然資源豐富而得名，其中的“資源”多指不可再生自然資源。因此，資源型城市是指以當(dāng)?shù)夭豢稍偕匀毁Y源的開采和加工為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的工業(yè)城市^[1]。隨著資源型城市的發(fā)展，其不斷開發(fā)自然資源，導(dǎo)致不可再生自然資源日趨減少。多數(shù)資源型城市要想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須進行轉(zhuǎn)型。同時，企業(yè)處在社會大環(huán)境中，資源型城市要轉(zhuǎn)型發(fā)展，企業(yè)占據(jù)十分重要的地位。經(jīng)營活動現(xiàn)金流是決定企業(yè)存亡的一個關(guān)鍵因素^[2]。它能夠客觀反映企業(yè)運作過程中現(xiàn)金流入和流出情況，代表企業(yè)的收益質(zhì)量和流動性，是評價企業(yè)經(jīng)營狀況的重要指標(biāo)之一。

知識產(chǎn)權(quán)保護一直是世界各國關(guān)注的焦點之一。加強知識產(chǎn)權(quán)保護工作是推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要戰(zhàn)略方向。黨的十八大以來，我國將創(chuàng)新作為引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，將知識產(chǎn)權(quán)作為激勵創(chuàng)新的重要支撐^[3]。為推動城市知識產(chǎn)權(quán)試點示范工作深入開展，我國陸續(xù)出臺了《國家知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》《國家中長期人才發(fā)展規(guī)劃綱要（2010—2020年）》等一系列文件，知識產(chǎn)權(quán)保護工作被定位為推動國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要抓手及加快落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的先決條件^[4]。2011年，國家知識產(chǎn)權(quán)局頒布《國家知識產(chǎn)權(quán)試點和示范城市（城區(qū)）評定辦法》，啟動知識產(chǎn)權(quán)示范城市評選工作。本文以2012年以后分批設(shè)立的知識產(chǎn)權(quán)示范城市為研究對象，考察知識產(chǎn)權(quán)示范城市建設(shè)是否有利于企業(yè)“造血功能”的提升。

本文在以下3個方面對現(xiàn)有文獻進行了補充：一是利用雙重差分法（DID）探究知識產(chǎn)權(quán)示范城市建設(shè)對企業(yè)“造血功能”是否具有正向作用；二是將雙重差分法的研究擴充到資源型城市的微觀企業(yè)領(lǐng)域；三是將城市研究與企業(yè)財務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，探究城市政策實施對微觀企業(yè)的影響。

1 文獻綜述與假設(shè)提出

1.1 文獻綜述

知識產(chǎn)權(quán)示范城市是探索和完善知識產(chǎn)權(quán)保護體制機制的先行示范區(qū)。在知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策效應(yīng)評估方面，已有研究多從城市層面進行，主要包括評估知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對于城市經(jīng)濟增長^[5]、全要素生產(chǎn)率^[6]、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)^[7]及城市綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響^[8]等。在經(jīng)濟增長方面，有學(xué)者提出，知識產(chǎn)權(quán)示范城市建設(shè)對于城市經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的促進作用^[5]，并且有效促進了我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展^[9]。同時，知識產(chǎn)權(quán)示范城市不僅通過技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來提升全要素生產(chǎn)率^[6]，而且通過技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)與宏觀經(jīng)濟環(huán)境改善效應(yīng)顯著促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級^[7]，最終達到促進了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的目的。在創(chuàng)新效應(yīng)方面，知識產(chǎn)權(quán)示范城市建設(shè)通過改善創(chuàng)新環(huán)境^[10]等促進技術(shù)創(chuàng)新能力提升^[11]。多數(shù)研究對知識產(chǎn)權(quán)示范城市的宏觀經(jīng)濟效應(yīng)進行了較為充分的討論，但較少在企業(yè)層面對這一政策效應(yīng)進行評估。僅有部分研究指出，知識產(chǎn)權(quán)示范城市對企業(yè)創(chuàng)新具有正向作用，有利于促進企業(yè)專利“提質(zhì)增效”，有助于放大企業(yè)的創(chuàng)業(yè)效應(yīng)^[12]，并不斷加大民營企業(yè)的創(chuàng)新激勵力度^[13]。

經(jīng)營活動現(xiàn)金流是企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)經(jīng)營活動的效率和盈利能力。經(jīng)營活動現(xiàn)金流是一個重要的被解釋變量，已有研究多用其反映企業(yè)的經(jīng)營績效、財務(wù)風(fēng)險和盈利能力等。首先，經(jīng)營活動現(xiàn)金流對企業(yè)經(jīng)營績效有著重要的影響。企業(yè)可以通過短期內(nèi)收到的現(xiàn)金來反映其經(jīng)營效益^[14-15]。其次，經(jīng)營活動現(xiàn)金流反映企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況，包括現(xiàn)金的收入和支出情況，可通過該指標(biāo)進一步了解企業(yè)現(xiàn)金流量的來源渠道及運用情況，進而分析企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險^[16-18]。最后，經(jīng)營活動現(xiàn)金流反映企業(yè)的盈利能力，能夠為企業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展提供重要支撐和保障^[19-21]。

1.2 假設(shè)提出

資源型城市可持續(xù)發(fā)展要注重發(fā)揮企業(yè)的主體作用，同時知識產(chǎn)權(quán)示范城市建設(shè)為企業(yè)提供良好的創(chuàng)新條件及知識產(chǎn)權(quán)保護環(huán)境，鼓勵和支持企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新和知識產(chǎn)權(quán)保護^[22]。這有效增強了企業(yè)的創(chuàng)新能力和競爭力，進而提升了企業(yè)的“造血功能”。另外，知識產(chǎn)權(quán)示范城市也為企業(yè)提供了豐富的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)和政策支持^[13]，如知識產(chǎn)權(quán)審查、法律援助、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等，降低了企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)管理成本和風(fēng)險，提高了企業(yè)的競爭力和市場占有率。同時，這些支持措施還可以促進企業(yè)之間的合作與交流，推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和共同發(fā)展^[23]，進而不斷提升企業(yè)的“造血功能”。

知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新活力和研發(fā)投入^[24]，提高企業(yè)研發(fā)的技術(shù)含量和專利創(chuàng)造率，提升企業(yè)的附加值和市場占有率，從而不斷改善企業(yè)的資產(chǎn)收益率。同時，知識產(chǎn)權(quán)示范城市建設(shè)為企業(yè)設(shè)立了良好的知識產(chǎn)權(quán)保護機制^[25]，使企業(yè)可以更好地保護和利用自己的知識產(chǎn)權(quán)，獲得更高的收益和利潤。資產(chǎn)收益率高的企業(yè)，通常其生產(chǎn)經(jīng)營活動所帶來的收入和利潤水平也相對較高^[26]，有更多自由現(xiàn)金可流用于運營。同時，資產(chǎn)收益率高的企業(yè)通常在資本市場較受歡迎，更易于獲得資金支持^[27]。因此，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠通過提升企業(yè)的資產(chǎn)收益率來增強企業(yè)的“造血功能”。綜上所述，提出假設(shè)1和假設(shè)2：

H1：知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠有效增強資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”。

H2：知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施通過提高企業(yè)的資產(chǎn)收益率來增強資源型地區(qū)企業(yè)的“造血功能”。

2 研究設(shè)計

2.1 模型設(shè)定

對知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策進行準(zhǔn)自然實驗，使用雙重差分法探究政策的實施對于上市公司生存的影響效果。鑒于數(shù)據(jù)的可得性，將上市公司的數(shù)據(jù)匹配到114個資源型城市，以實施知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的資源型地區(qū)上市公司作為實驗組，以其余未實施相關(guān)政策的資源型城市作為對照組?？疾煺邔嵤ζ髽I(yè)“造血功能”是否具有顯著差異。具體設(shè)立如下模型

Cashflow_it=β₀+β₁did_it+β₂X_it+λ_i+η_t+ε_it（1）

式中，Cashflow_it為被解釋變量，即i城市第t年的企業(yè)“造血功能”；did_it為解釋變量，是政策實施年份與政策實施城市的交互項；β₀為常數(shù)項；β₁為相關(guān)系數(shù)，體現(xiàn)政策的實施效果；X_it為其他控制變量；λ_i為個體的固定效應(yīng)；η_t為時間的固定效應(yīng)；ε_it為隨機誤差項。

2.2 指標(biāo)選取

2.2.1 解釋變量

對2012年開始分批實施的知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策進行準(zhǔn)自然實驗，選取2012年、2013年、2015年和2018年實施政策的資源型城市作為樣本。設(shè)置兩列變量，分別為treat和policy。在treat列，將實驗組（實施政策城市）設(shè)置為1，將對照組（未實施政策城市）設(shè)置為0。在policy列，對于實驗組（實施政策城市），將政策實施前的年份設(shè)置為0，將政策實施后的年份設(shè)置為1；將對照組（未實施政策城市）設(shè)置為0。以treat與policy的交互項作為雙重差分項did_it，即解釋變量。

2.2.2 被解釋變量

參考已有文獻^[28-29]，用經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量來表示企業(yè)“造血功能”（Cashflow_it）。同時，為避免公司規(guī)模對被解釋變量造成影響偏差，進一步用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與總資產(chǎn)的比值來表示企業(yè)“造血功能”。

2.2.3 控制變量

考慮到其他可能影響企業(yè)“造血功能”的因素，參考已有研究^[14]，選取公司規(guī)模（size）、資產(chǎn)負(fù)債率（lev）、機構(gòu)持股比例（inst）、賬面市值比（bm）、股權(quán)集中度（top1）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（occupy）作為控制變量。

2.2.4 機制變量

選擇資產(chǎn)收益率（roa）作為機制變量，檢驗其對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”的作用。

變量及其定義見表1。

2.3 數(shù)據(jù)來源

鑒于數(shù)據(jù)的可得性，對我國114個資源型城市2004—2019年的面板數(shù)據(jù)進行分析。研究中所用到的原始數(shù)據(jù)主要來源于《中國統(tǒng)計年鑒》《中國城市統(tǒng)計年鑒》和各省份統(tǒng)計年鑒等。其中，缺失值統(tǒng)一用插值法補齊。財務(wù)數(shù)據(jù)均來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫和Wind數(shù)據(jù)庫。為消除極端異常值對參數(shù)估計的影響，對所有連續(xù)變量在1%和99%分位數(shù)上進行了Winsorize縮尾處理。

3 實證分析

3.1 基準(zhǔn)回歸

首先，研究知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對企業(yè)“造血功能”的直接影響，以驗證H1?；鶞?zhǔn)回歸結(jié)果見表2。表2列（1）中Cashflow_it與did_it的相關(guān)系數(shù)在1%水平上顯著為正，表明知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”具有顯著的促進作用。為消除其他變量的影響，加入控制變量進行檢驗，結(jié)果見表2列（2）。根據(jù)該結(jié)果，Cashflow_it與did_it的相關(guān)系數(shù)也在1%水平上顯著為正，證明在控制可能影響估計結(jié)果的部分變量后，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”仍具有顯著的促進作用。H1得以驗證。

3.2 平行趨勢分析

雙重差分法的使用前提是已通過平行趨勢檢驗，即在政策實施之前解釋變量（did_it）對被解釋變量（Cashflow_it）不存在正向的顯著影響。在設(shè)定的雙重差分模型中，主要關(guān)注知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策實施之前對資源型地區(qū)企業(yè)經(jīng)營的影響不顯著。平行趨勢檢驗結(jié)果見圖1。由圖1可知，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策實施

之前的估計系數(shù)不顯著，因此滿足雙重差分模型的平行趨勢假設(shè)。在知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策實施之后第3期，估計系數(shù)顯著為正，說明知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠有效提升資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”。

3.3 PSM-DID檢驗

為了進一步進行穩(wěn)健性檢驗，進行雙重差分傾向得分匹配（PSM-DID），采用近鄰匹配的方式，結(jié)果見表3。由表3可知，雙重差分項的系數(shù)顯著為正，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果基本一致，進一步證明了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。這說明在相似情況下，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對于資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”同樣具有顯著的正向影響。

3.4 滯后項檢驗

為解決知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策實施對資源型地區(qū)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的內(nèi)生性問題，以及上一期被解釋變量可能對當(dāng)期解釋變量產(chǎn)生干擾的問題，使用工具變量法，分別將因變量滯后1期、2期、3期、4期，結(jié)果見表4。由表4可知，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對資源型地區(qū)企業(yè)經(jīng)營的影響顯著。

4 機制分析

通過前文分析可知，H1通過了檢驗，充分說明知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠顯著提升資源型地區(qū)企業(yè)的“造血功能”。但是，尚未回答“知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策通過何種方式對資源型地區(qū)企業(yè)‘造血功能產(chǎn)生影響”這個問題。因此，本文進一步探究其中的具體路徑。構(gòu)建如下模型

roa_it=α₀+α₁did_it+∑Ni=1b_jX_it+ε_it（2）

Cashflow_it=β₀+β₁roa_it+∑Ni=1b_jX_it+ε_it（3）

式中，roait為機制變量，代指資產(chǎn)收益率；α₀和β₀為常數(shù)項；α₁為雙重差分項對機制變量的影響效果；β₁為機制變量對被解釋變量Cashflow_it的影響效果；X_it為其他控制變量；ε_it為隨機誤差項。

式（2）驗證了知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對機制變量的影響，式（3）檢驗了機制變量對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”的作用。具體估值結(jié)果見表5。表5列（1）顯示，雙重差分項（did_it）與資產(chǎn)收益率（roa）的系數(shù)為0.009 3，顯著為正，表明知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠顯著提升資源型地區(qū)企業(yè)的資產(chǎn)收益率。表5列（2）中，資產(chǎn)收益率（roa）的影響系數(shù)也顯著為正，表明資源型地區(qū)企業(yè)資產(chǎn)收益率的提高能夠有效提升企業(yè)的“造血功能”。對應(yīng)前文的理論分析，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠有效保護企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)，保證企業(yè)專利技術(shù)的獨特性，進而不斷提升企業(yè)的資產(chǎn)收益率，改善企業(yè)“造血功能”。H2通過檢驗。

5 異質(zhì)性分析

本文從資源型城市與非資源型城市、國有企業(yè)與非國有企業(yè)、企業(yè)是否兩職合一3個方面進一步開展異質(zhì)性分析，結(jié)果見表6。

5.1 資源型城市與非資源型城市

不同城市資源稟賦有所不同?！度珖Y源型城市可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃（2013—2020年）》將我國全部城市劃分為資源型城市與非資源型城市。知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策作用于全部城市，需要驗證其對資源型地區(qū)企業(yè)與非資源型地區(qū)企業(yè)是否產(chǎn)生特殊的影響。由表6列（1）和列（2）可知，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實話對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”產(chǎn)生正向顯著影響，而對非資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”的影響不顯著。該結(jié)果與前文基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。這可能是由于資源型地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展多依賴于資源開采與加工，企業(yè)更需要通過知識產(chǎn)權(quán)來保護自身專利和技術(shù)；而在非資源型地區(qū)，企業(yè)往往擁有更加完備的基礎(chǔ)設(shè)施和人才儲備，可能更多地依賴于其他方面的競爭優(yōu)勢，如成本優(yōu)勢和市場份額等。

5.2 國有企業(yè)與非國有企業(yè)

根據(jù)企業(yè)控股情況，將樣本劃分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩類。由表6列（3）和列（4）可知，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對不同所有制企業(yè)“造血功能”的影響不同。在國有企業(yè)中，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”的影響顯著為正，說明知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施能夠有效提升國有企業(yè)“造血功能”，而對非國有企業(yè)“造血功能”影響并不顯著。這主要是因為國有企業(yè)專利保護技術(shù)較為完善，其創(chuàng)新成果受到充分保護；同時，國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的主導(dǎo)力量，憑借其重要的戰(zhàn)略地位、制度優(yōu)勢等強化了知識產(chǎn)權(quán)保護。

5.3 企業(yè)是否兩職合一

由表6列（5）和列（6）可知，在資源型地區(qū)兩職合一的企業(yè)中，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對企業(yè)“造血功能”的提升作用更加顯著。這是因為兩職合一避免了職權(quán)分散，不僅給予管理層更大的決策自由權(quán)，提升了管理層決策的效率，而且有效規(guī)避了多頭領(lǐng)導(dǎo)、外部選聘管理層等問題，顯著提升了企業(yè)的執(zhí)行力與內(nèi)部資料的保密性。如此一來，管理者更有動機為了公司業(yè)績和自身地位進行知識產(chǎn)權(quán)保護，進而不斷提升企業(yè)的“造血功能”。

6 結(jié)語

為評估知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”的影響，本文采用雙重差分法進行分析，得出以下結(jié)論：第一，知識產(chǎn)權(quán)示范城市建設(shè)能夠有效提升資源型地區(qū)企業(yè)的“造血功能”；第二，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施主要通過提高資產(chǎn)收益率來不斷提升資源型地區(qū)企業(yè)的“造血功能”；第三，知識產(chǎn)權(quán)示范城市政策的實施會因企業(yè)所有制形式的不同及是否兩職合一而對資源型地區(qū)企業(yè)“造血功能”產(chǎn)生不同的影響。其中，在國有企業(yè)和兩職合一企業(yè)中，政策的影響效應(yīng)更加顯著。

依據(jù)上述研究結(jié)論，提出以下建議：第一，建立健全知識產(chǎn)權(quán)保護相關(guān)法律法規(guī)，明晰知識產(chǎn)權(quán)保護的區(qū)域范圍與相應(yīng)期限，以及違法行為的懲罰力度；同時建立獨立的知識產(chǎn)權(quán)審查機構(gòu)，協(xié)助企業(yè)申請并維護相關(guān)的專利、商標(biāo)和版權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)。第二，加大司法保護力度，進一步完善知識產(chǎn)權(quán)糾紛解決機制，保障原告的合法權(quán)益，促進知識產(chǎn)權(quán)保護良性循環(huán)發(fā)展；同時支持企業(yè)開展專利、商標(biāo)、版權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)申請和轉(zhuǎn)化，加強市場監(jiān)測，及時發(fā)現(xiàn)并打擊侵犯知識產(chǎn)權(quán)的違法行為。第三，增強知識產(chǎn)權(quán)保護意識，強化知識產(chǎn)權(quán)保護宣傳教育，引導(dǎo)企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營、保護自身的知識產(chǎn)權(quán)。第四，加強國際合作，積極參與國際知識產(chǎn)權(quán)組織和協(xié)議，提升國際競爭力，推動更多企業(yè)實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的全球布局。

參考文獻

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收稿日期：2023-07-13

作者簡介：

楊璐，女，1998年生，碩士研究生在讀，主要研究方向：區(qū)域可持續(xù)發(fā)展、公司財務(wù)。