數(shù)字普惠金融、創(chuàng)業(yè)水平與共同富裕

鞏艷紅 高金城

摘 要：實(shí)現(xiàn)共同富裕是全體人民的美好愿望，大力發(fā)展數(shù)字普惠金融有助于促進(jìn)公平、提高效率，推動共同富裕。基于此，本文使用2011—2020年我國31個省的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對共同富裕的影響效應(yīng)和促進(jìn)機(jī)制?；鶞?zhǔn)回歸表明，數(shù)字普惠金融能有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升居民可支配收入水平；中介回歸結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融通過提升地區(qū)創(chuàng)業(yè)水平來促進(jìn)各地經(jīng)濟(jì)增長、提升居民的可支配收入水平，從而促進(jìn)共同富裕。在進(jìn)行穩(wěn)健性分析后，結(jié)果依然成立。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；共同富裕；中介效應(yīng)；穩(wěn)健性分析；經(jīng)濟(jì)發(fā)展

本文索引：鞏艷紅，高金城.<變量 2>[J].中國商論，2024（01）：-036.

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）01（a）--04

1 引言

習(xí)近平總書記在黨的二十大代表大會上指出，中國式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化。我國堅(jiān)持把實(shí)現(xiàn)人民對美好生活的向往作為現(xiàn)代化建設(shè)的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，著力促進(jìn)全體人民共同富裕。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)取得了歷史性成就，但是由于地區(qū)資源約束、地理位置等原因，經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然面臨著地區(qū)發(fā)展不平衡不充分的問題，對實(shí)現(xiàn)共同富裕的宏偉目標(biāo)是一個巨大的挑戰(zhàn)，因此如何推動共同富裕是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，推動數(shù)字化和信息化技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，數(shù)字普惠金融應(yīng)運(yùn)而生。數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)有助于緩解企業(yè)融資約束，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供活力，推動實(shí)現(xiàn)共同富裕的宏偉目標(biāo)。

（1）數(shù)字普惠金融促進(jìn)共同富裕的直接效應(yīng)。宏觀方面，數(shù)字普惠金融推動經(jīng)濟(jì)包容性增長，創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會和崗位，提升居民收入水平，促進(jìn)共同富裕。微觀方面，數(shù)字普惠金融不僅能夠緩解融資約束，還能滿足中小微企業(yè)的融資需求，因此有助于企業(yè)發(fā)展和改善家庭的財(cái)富狀況，對促進(jìn)共同富裕具有深刻影響。同時，有學(xué)者認(rèn)為中國的數(shù)字金融發(fā)展速度非?？欤行Ц纳葡鄬ω毨顟B(tài)，有效提高農(nóng)民收入。數(shù)字普惠金融有助于各地區(qū)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，對共同富裕具有顯著的正向作用，在提高居民收入和縮小城鄉(xiāng)收入差距方面作用效果顯著；數(shù)字化程度越高的地區(qū)，對共同富裕的促進(jìn)作用越有效，對于緩解個體貧富差距、實(shí)現(xiàn)共同富裕起到促進(jìn)作用，但還未實(shí)現(xiàn)最優(yōu)作用。

（2）數(shù)字普惠金融促進(jìn)共同富裕的間接效應(yīng)。在傳統(tǒng)金融中，受到金融約束等因素的影響，無法很好地滿足創(chuàng)業(yè)者的融資需求，企業(yè)規(guī)模往往較低，從這個層面上看，抑制創(chuàng)業(yè)活動。數(shù)字普惠金融促進(jìn)創(chuàng)業(yè)活動主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，數(shù)字普惠金融與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，迫使不符合社會生產(chǎn)力發(fā)展的企業(yè)退出市場，釋放更多生產(chǎn)要素，為創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)資源；另一方面，數(shù)字普惠金融融合了數(shù)字化技術(shù)，降低創(chuàng)業(yè)成本，包括時間成本、信息成本和搜尋成本等，緩解弱勢群體和偏遠(yuǎn)地區(qū)居民受到的融資排斥，提高金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的效率，激發(fā)城市創(chuàng)業(yè)活躍度，提升創(chuàng)業(yè)水平，且數(shù)字普惠金融的子指標(biāo)對創(chuàng)業(yè)活動有促進(jìn)作用。發(fā)展數(shù)字普惠金融推動創(chuàng)業(yè)活動的順利開展，其子指標(biāo)對減輕融資約束作用更加明顯[9]，更加有助于促進(jìn)共同富裕。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 數(shù)字普惠金融對實(shí)現(xiàn)共同富裕的直接效應(yīng)

理解共同富裕需要抓住兩個關(guān)鍵詞：富裕和共享，意味著先要富起來，再使發(fā)展成果由人民共享。富裕要求繼續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，做大“蛋糕”，提高居民的可支配收入；共享要求發(fā)展成果由人民享有，特別是由農(nóng)村居民享有發(fā)展成果，這就要求提升農(nóng)村居民的可支配收入水平，提高其生活的幸福感。數(shù)字普惠金融將移動互聯(lián)網(wǎng)、信息處理及數(shù)據(jù)通信一系列相關(guān)技術(shù)融合在傳統(tǒng)金融中，在一定程度上解決了傳統(tǒng)金融信息不對稱、時間成本和信息查找成本高等問題，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供活力，促進(jìn)做大“蛋糕”。共享的關(guān)鍵是農(nóng)村，對于農(nóng)村居民而言，數(shù)字普惠金融能夠在更大程度上消除傳統(tǒng)金融的限制，滿足其金融需求，提高對金融的獲取和使用能力，增加原始資本積累，提高投資比例，促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升農(nóng)村居民的可支配收入水平，使更多經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果由農(nóng)村居民享有。綜合上述分析，本文提出假說1：發(fā)展數(shù)字普惠金融促進(jìn)共同富裕。

2.2 數(shù)字普惠金融對實(shí)現(xiàn)共同富裕的中介效應(yīng)

就業(yè)是最大的民生，創(chuàng)業(yè)活動能夠滿足當(dāng)前社會更多的就業(yè)崗位需求。在新冠疫情的影響下，眾多中小微企業(yè)難以維持快速穩(wěn)定發(fā)展的狀態(tài)而不得不進(jìn)行裁員減員，待就業(yè)和失業(yè)人口數(shù)量有可能進(jìn)一步增加；而每年有幾百萬的畢業(yè)生進(jìn)入就業(yè)市場，如果沒有足夠的就業(yè)崗位，共同富裕就無從談起。創(chuàng)業(yè)活動能夠增加就業(yè)崗位，對改善民生和促進(jìn)公平具有重要作用，是實(shí)現(xiàn)共同富裕的重要途徑。數(shù)字普惠金融在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展起來，其具有數(shù)字化優(yōu)勢，更加體現(xiàn)公平和效率，能夠?qū)崿F(xiàn)金融供給的普惠性，有助于解決金融約束和現(xiàn)金流的問題，為企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)資金和良好的信息來源，促進(jìn)開展創(chuàng)業(yè)活動，增加就業(yè)崗位，提升居民可支配收入水平，進(jìn)而促進(jìn)共同富裕。綜合上述分析，本文提出假說2：數(shù)字普惠金融促進(jìn)開展創(chuàng)業(yè)活動，從而促進(jìn)共同富裕。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 數(shù)據(jù)來源及處理

本文選取我國31個省2011—2020年的數(shù)據(jù)。（1）被解釋變量：人均可支配收入和農(nóng)村居民可支配收入，數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局和各省統(tǒng)計(jì)年鑒，用于刻畫各省共同富裕程度；（2）解釋變量：數(shù)字普惠金融指數(shù)，來源于北京大學(xué)數(shù)字普惠金融研究中心，主要刻畫各省數(shù)字普惠金融發(fā)展程度；（3）中介變量：創(chuàng)業(yè)水平，從國泰安數(shù)據(jù)庫中獲取私營企業(yè)數(shù)量和各省勞動力人口數(shù)，經(jīng)過人工處理獲得衡量各省創(chuàng)業(yè)水平的數(shù)據(jù)。

3.2 變量說明

3.2.1 被解釋變量

本文的被解釋變量為共同富裕。借鑒劉培林等（2021）的研究方法，從總體富裕和發(fā)展成果共享來衡量共同富裕，使用居民人均可支配收入水平衡量總體富裕，用lnAinc表示。實(shí)現(xiàn)共同富裕的關(guān)鍵在農(nóng)村，提高農(nóng)村居民可支配收入才能體現(xiàn)共享，因此使用農(nóng)村居民可支配收入水平衡量發(fā)展成果共享，用lnTinc表示。在模型穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，將被解釋變量更換為國內(nèi)人均生產(chǎn)總值。

3.2.2 核心解釋變量

本文的核心解釋變量為數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)（lnDFI）。使用北京大學(xué)數(shù)字普惠金融研究中心所發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)來衡量各地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平。在檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對共同富裕直接影響效應(yīng)中，將數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)作為解釋變量，并在穩(wěn)健性分析中將該指數(shù)的子指標(biāo)用作解釋變量。

3.2.3 中介變量

中介變量為創(chuàng)業(yè)水平（lnAct）。數(shù)字普惠金融為創(chuàng)業(yè)者提供便捷的融資渠道，推動創(chuàng)業(yè)活動的發(fā)展，增加就業(yè)崗位，提升可支配收入水平，促進(jìn)共同富裕。

3.2.4 控制變量

為了使模型更加有效，本文加入相關(guān)的控制變量。借鑒覃成林、楊霞（2017）的研究方法，將對外開放程度、城鎮(zhèn)化率及金融結(jié)構(gòu)存貸款余額比作為控制變量（見表1）。

3.3 模型設(shè)定

為了驗(yàn)證本文的假說1，構(gòu)建基準(zhǔn)模型：

其中，Yit表示被解釋變量；DFIit表示解釋變量；Controlsit表示控制變量；α0、α1和α2分別表示模型的常數(shù)項(xiàng)、解釋變量的系數(shù)和控制變量的系數(shù)。

為了驗(yàn)證假說2，參考溫忠麟、葉寶娟（2014）的中介效應(yīng)檢驗(yàn)做法，構(gòu)建以下模型，Medit表示中介變量。

4 實(shí)證分析

4.1 相關(guān)性分析

從表2的相關(guān)系數(shù)來看，數(shù)字普惠金融與居民人均可支配收入水平、創(chuàng)業(yè)水平及農(nóng)村居民可支配收入水平呈正相關(guān)，符合本文研究理論基礎(chǔ)，且均在1%水平上顯著。而創(chuàng)業(yè)水平與居民可支配收入和農(nóng)村居民可支配收入水平也呈正相關(guān)，符合理論基礎(chǔ)，且在1%水平上均顯著。分析變量間的關(guān)系，為進(jìn)一步分析和進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)提供一定的理論依據(jù)。

4.2 基準(zhǔn)回歸分析

表3中列（1）-（4）為基準(zhǔn)回歸結(jié)果。為了提高回歸結(jié)果的可信度，在基準(zhǔn)回歸分析中運(yùn)用固定年份效應(yīng)和省份固定效應(yīng)雙固定效應(yīng)模型。表3列（1）和列（2）表示在不加入控制變量時，被解釋變量和解釋變量的回歸結(jié)果，回歸系數(shù)分別為0.38和0.39，符合本文的研究假設(shè)，說明隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，富裕和共享的程度越來越高。表3列（3）和列（4）加入控制變量后被解釋變量和解釋變量的回歸結(jié)果，回歸系數(shù)分別為0.19和0.19，均在1%水平上顯著。根據(jù)實(shí)證結(jié)果，本文認(rèn)為數(shù)字普惠金融有利于提升可支配收入水平，實(shí)現(xiàn)共同富裕，因此假說1得到驗(yàn)證。

4.3 創(chuàng)業(yè)水平的中介效應(yīng)檢驗(yàn)

表3中列（5）-（7）為中介效應(yīng)回歸結(jié)果。表3列（5）是控制了相關(guān)變量后，數(shù)字普惠金融與創(chuàng)業(yè)水平的回歸結(jié)果，系數(shù)為0.09，符合理論預(yù)期，所以數(shù)字普惠金融有助于提升創(chuàng)業(yè)水平。表3列（6）是控制相關(guān)變量后，檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融和創(chuàng)業(yè)水平對居民可支配收入的回歸結(jié)果，數(shù)字普惠金融和創(chuàng)業(yè)水平的回歸系數(shù)分別為0.17和0.08，均在1%的水平上顯著，說明創(chuàng)業(yè)水平在數(shù)字普惠金融對可支配收入影響中發(fā)揮中介作用。表3列（7）表示數(shù)字普惠金融和創(chuàng)業(yè)水平對農(nóng)村居民可支配收入的回歸結(jié)果，系數(shù)分別為0.17和0.07，系數(shù)顯著為正，符合理論預(yù)期，且在1%水平上顯著，所以創(chuàng)業(yè)水平在數(shù)字普惠金融對提升農(nóng)村居民可支配收入水平中發(fā)揮中介效應(yīng)。綜合分析驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于提升創(chuàng)業(yè)水平，推動共同富裕，因此假說2得到驗(yàn)證。

4.4 穩(wěn)健性分析

表4為穩(wěn)健性檢驗(yàn)的回歸結(jié)果。表4列（1）是將人均居民可支配收入的被解釋變量更換為人均國內(nèi)生產(chǎn)總值，回歸結(jié)果顯著，回歸系數(shù)為0.12，標(biāo)準(zhǔn)差為0.02，調(diào)整后的擬合系數(shù)為0.80，模型通過了更換被解釋變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。列（2）到列（7）的解釋變量為數(shù)字普惠金融的子指標(biāo)。列（2）到列（4）的被解釋變量為人均居民可支配收入，變換解釋變量的回歸結(jié)果。覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度的回歸系數(shù)分別為0.13、0.198和0.128，在1%的水平上均顯著，標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.01、0.02和0.01；調(diào)整后的擬合系數(shù)分別為0.82、0.85和0.86。表4列（5）-（7）表示被解釋變量為農(nóng)村居民人均可支配收入與覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度的回歸結(jié)果，系數(shù)分別為0.13、0.18和0.13，標(biāo)準(zhǔn)差均為0.01；調(diào)整后的擬合系數(shù)分別為0.82、0.82和0.83。綜合上述分析，模型通過了替換解釋變量的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

5 結(jié)語

本文使用全國31個省份2011—2020年的面板數(shù)據(jù)實(shí)證分析各省的數(shù)字普惠金融發(fā)展對共同富裕的影響效應(yīng)及影響機(jī)制，通過基準(zhǔn)回歸分析和中介效應(yīng)分析得出以下兩個主要結(jié)論：第一，數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于促進(jìn)各省實(shí)現(xiàn)共同富裕。具體來說，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對各省市提高居民人均可支配收入有巨大貢獻(xiàn)，也有利于提升農(nóng)村居民的收入水平。第二，發(fā)展數(shù)字普惠金融有利于提升創(chuàng)業(yè)水平，進(jìn)而促進(jìn)共同富裕。創(chuàng)業(yè)水平越高的省份，數(shù)字普惠金融對共同富裕的影響作用越明顯。

基于上述結(jié)論，本文提出以下建議：

首先，各省市政府應(yīng)繼續(xù)加快推動發(fā)展數(shù)字普惠金融，夯實(shí)鄉(xiāng)村數(shù)字普惠金融設(shè)施建設(shè)，使更多居民和創(chuàng)業(yè)者能享受數(shù)字普惠金融帶來的“便利”。一方面，政府需要加快構(gòu)建數(shù)據(jù)平臺，特別是針對偏遠(yuǎn)落后地區(qū)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時要維護(hù)好相關(guān)平臺，讓平臺真正發(fā)揮便民的作用。另一方面，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景下，政府應(yīng)積極引導(dǎo)傳統(tǒng)金融向數(shù)字普惠金融發(fā)展，使更多居民和企業(yè)利用金融消費(fèi)與投資。

其次，重視創(chuàng)業(yè)的中介作用，以創(chuàng)業(yè)增加就業(yè)崗位，以就業(yè)推動共同富裕。在我國“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的背景下，積極利用數(shù)字普惠金融提升創(chuàng)業(yè)水平，努力使創(chuàng)業(yè)水平增長保持在一定水平上。同時，政府應(yīng)完善相關(guān)的法律制度，為創(chuàng)業(yè)者提供法律支持。

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