減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響研究

摘要：文章以2011—2023年滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，并從營(yíng)商環(huán)境的視角探索兩者之間的作用機(jī)理。研究表明：減稅降費(fèi)政策顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；營(yíng)商環(huán)境在減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間起到正向調(diào)節(jié)作用；異質(zhì)性檢驗(yàn)中，減稅降費(fèi)政策和營(yíng)商環(huán)境分別對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響具有非對(duì)稱性，即減稅降費(fèi)政策和營(yíng)商環(huán)境對(duì)非國(guó)有企業(yè)、初創(chuàng)期企業(yè)、衰退期企業(yè)以及東部地區(qū)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著?；诖?，政府在完善稅制結(jié)構(gòu)為企業(yè)實(shí)質(zhì)減負(fù)的同時(shí)，應(yīng)加強(qiáng)不同區(qū)域的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)而促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。

關(guān)鍵詞：減稅降費(fèi)政策；營(yíng)商環(huán)境；企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；調(diào)節(jié)效應(yīng)

中圖分類號(hào)：F810.42" " " " " " " 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A" " " " " " " "文章編號(hào)：1007-8576（2024）04-0058-12

DOI：10.16716/j.cnki.65-1030/f.2024.04.006

Abstract： This paper takes Shanghai-Shenzhen A-share listed companies from 2011 to 2023 as research samples to empirically test the impact of tax and fee reduction policies on enterprises' digital transformation， and explores the mechanism between the two from the perspective of business environment. The research shows that： tax and fee reduction policies significantly promote the digital transformation of enterprises， and business environment optimization significantly promotes the digital transformation of enterprises; The business environment plays a positive regulating role between tax and fee reduction policies and enterprises' digital transformation. In the heterogeneity test， the impact of tax reduction and fee reduction policy and business environment on the digital transformation of enterprises is asymmetrical， that is， the promotion effect of tax reduction and fee reduction policy and business environment on the digital transformation of non-state-owned enterprises， enterprises in the early stage， enterprises in the decline stage and enterprises in the eastern region is more significant. Based on this， while improving the tax structure to effectively reduce the burden on enterprises， the government should strengthen the construction of digital infrastructure in different regions， optimize the business environment， and promote the digital transformation of enterprises to promote high-quality development.

Key words： tax reduction and fee reduction policy; business environment; enterprise digital transformation; regulating effect

一、問(wèn)題的提出

為推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效，在不同時(shí)期我國(guó)實(shí)施了一系列激發(fā)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活力的減稅降費(fèi)政策。自2008年起，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸趨于平緩，企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的動(dòng)力不足，為鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)回暖，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施一系列減稅降費(fèi)政策，促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。我國(guó)減稅政策的實(shí)施經(jīng)歷了2009年開(kāi)始的結(jié)構(gòu)性減稅、2013年開(kāi)始的結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅、2015年開(kāi)始的定向性和普遍性減稅3個(gè)階段。2019年，我國(guó)開(kāi)始實(shí)施以普惠性與結(jié)構(gòu)性減稅并舉為特征的稅收優(yōu)惠政策；2022年轉(zhuǎn)向以堅(jiān)持階段性措施和制度性安排相結(jié)合、減稅與退稅并舉為主要特征的減稅降費(fèi)政策。減稅降費(fèi)政策能夠釋放市場(chǎng)中微觀主體的創(chuàng)新活力，提升企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力，進(jìn)而激發(fā)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的活力［1］。2020年我國(guó)市場(chǎng)主體減稅超2.6萬(wàn)億元，2021年新增減稅降費(fèi)超1萬(wàn)億元，并對(duì)中小微企業(yè)以及部分傳統(tǒng)企業(yè)實(shí)施階段性緩繳稅費(fèi)［2］。隨著新一輪產(chǎn)業(yè)革命與科技革命的融合，數(shù)字化轉(zhuǎn)型逐漸成為傳統(tǒng)企業(yè)生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)型升級(jí)的必然選擇。2023年政府工作報(bào)告中指出要加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，進(jìn)一步提升其高端化、智能化、綠色化水平，協(xié)同推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型［3］。此外，我國(guó)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型正處于技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的起步階段，不同區(qū)域營(yíng)商環(huán)境的差異會(huì)對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型產(chǎn)生影響。部分上市公司在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，更加熱衷于對(duì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的宣傳以獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可炒作和管理層產(chǎn)業(yè)政策的支持，產(chǎn)生“脫實(shí)向虛”的情況，進(jìn)而導(dǎo)致減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響并不明顯［4］。那么，減稅降費(fèi)政策如何影響企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型？營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)產(chǎn)生什么影響？營(yíng)商環(huán)境在減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響中起什么作用？

本文的邊際貢獻(xiàn)在于：第一，關(guān)于減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的作用機(jī)制，已有文獻(xiàn)對(duì)其予以探討［5］，但從營(yíng)商環(huán)境的視角對(duì)減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間關(guān)系進(jìn)行分析的研究并不多見(jiàn)。本文研究減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響、營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響以及營(yíng)商環(huán)境在減稅降費(fèi)政策影響企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的作用，為進(jìn)一步完善減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的機(jī)制分析提供重要經(jīng)驗(yàn)。第二，通過(guò)運(yùn)用所有權(quán)異質(zhì)性、生命周期異質(zhì)性以及區(qū)域異質(zhì)性等方法，進(jìn)一步分析在不同異質(zhì)性條件下減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型影響的差異性。

二、文獻(xiàn)綜述與研究假說(shuō)

（一）文獻(xiàn)綜述

既有文獻(xiàn)對(duì)于減稅降費(fèi)政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)“褒貶不一”，主要集中在微觀和宏觀兩個(gè)維度。從微觀來(lái)看，減稅降費(fèi)政策通過(guò)降低企業(yè)實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高全要素生產(chǎn)率，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展［6-7］。減稅降費(fèi)政策可緩解我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)規(guī)模擴(kuò)大和質(zhì)量提升［7］。減稅降費(fèi)政策短期內(nèi)會(huì)在一定程度上帶來(lái)負(fù)向財(cái)政效應(yīng)，但其長(zhǎng)期財(cái)政效應(yīng)是正向的，因?yàn)闇p稅降費(fèi)政策會(huì)通過(guò)其他方式對(duì)企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)造產(chǎn)生影響，如通過(guò)緩解企業(yè)經(jīng)營(yíng)中面臨的困境，起到“放水養(yǎng)魚(yú)”的調(diào)節(jié)作用［8-9］。從宏觀來(lái)看，有學(xué)者認(rèn)為直接實(shí)施整體性減稅降費(fèi)是不現(xiàn)實(shí)的，應(yīng)該實(shí)施以“稅感”為主要抓手的結(jié)構(gòu)性減稅，強(qiáng)化企業(yè)對(duì)減稅降費(fèi)政策帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的認(rèn)知［9］。在不同營(yíng)商環(huán)境下，一系列減稅降費(fèi)政策確實(shí)可以促進(jìn)不同區(qū)域創(chuàng)新水平的提升，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，但在營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化明顯的區(qū)域，減稅降費(fèi)政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)更為顯著［10］。在減稅與稅制結(jié)構(gòu)的關(guān)系研究中，有學(xué)者認(rèn)為我國(guó)近年來(lái)的減稅降費(fèi)政策能夠降低企業(yè)稅負(fù)，優(yōu)化稅制結(jié)構(gòu)對(duì)生產(chǎn)要素的配置，進(jìn)而發(fā)揮稅收的調(diào)節(jié)作用［11］。此外，減稅會(huì)帶來(lái)長(zhǎng)期財(cái)政增收，有學(xué)者通過(guò)研究“營(yíng)改增”對(duì)服務(wù)行業(yè)的影響，發(fā)現(xiàn)減稅能夠促進(jìn)國(guó)內(nèi)投資、消費(fèi)和凈出口的增長(zhǎng)，推動(dòng)GDP快速增長(zhǎng)進(jìn)而促進(jìn)國(guó)內(nèi)營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化［12］。

營(yíng)商環(huán)境是指在特定的時(shí)期和區(qū)域范圍內(nèi)，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和對(duì)外貿(mào)易往來(lái)，通過(guò)多種舉措來(lái)影響微觀經(jīng)濟(jì)主體所營(yíng)造的良好的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境［13］。其以政府為主要力量、以社會(huì)其他部門(mén)為輔共同建設(shè)，這就要求政府應(yīng)以服務(wù)市場(chǎng)主體為目標(biāo)、以政府部門(mén)內(nèi)部改革為起點(diǎn)，通過(guò)提升政府決策水平、引導(dǎo)創(chuàng)新資本投入，在提升政府績(jī)效的同時(shí)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境［14］。優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的重要手段，能夠降低企業(yè)交易和代理成本，提升企業(yè)的盈利能力，推動(dòng)企業(yè)的組織變革和商業(yè)模式革新，進(jìn)而對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型產(chǎn)生影響［15］。從降低企業(yè)交易成本的角度來(lái)看，通過(guò)簡(jiǎn)化行政和審批流程以及提供高效服務(wù)的方式對(duì)整體營(yíng)商環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化，有助于降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，緩解企業(yè)融資約束，促進(jìn)數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用和鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)［16］。

企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型即利用數(shù)字技術(shù)對(duì)企業(yè)原本的運(yùn)營(yíng)模式和商業(yè)模式進(jìn)行升級(jí)，重新塑造顧客的價(jià)值偏好，改變傳統(tǒng)制造企業(yè)的商業(yè)模式，進(jìn)而提升企業(yè)在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力［17］。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的應(yīng)用范圍涵蓋虛擬、實(shí)體、文化、地域等眾多領(lǐng)域，其轉(zhuǎn)型目的在于提高生產(chǎn)要素的利用效率，進(jìn)而提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益［18］。隨著數(shù)字技術(shù)的普及，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)外部數(shù)據(jù)的獲取、整合、利用對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的作用愈加明顯，企業(yè)通過(guò)這些外部數(shù)據(jù)不斷突破原有的經(jīng)營(yíng)模式，重新構(gòu)建以數(shù)字技術(shù)為主導(dǎo)的商業(yè)模式［19］。同時(shí)，部分制造企業(yè)通過(guò)調(diào)整和重組現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)［20］，也有企業(yè)選擇加大研發(fā)投入來(lái)滿足企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的發(fā)展需求［21］?？v觀已有研究，學(xué)者們分別對(duì)減稅降費(fèi)政策、營(yíng)商環(huán)境、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等問(wèn)題進(jìn)行了一定程度的探索與討論，為研究減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響以及營(yíng)商環(huán)境的調(diào)節(jié)作用等問(wèn)題提供了理論基礎(chǔ)。

（二）研究假說(shuō)

1.減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。減稅降費(fèi)政策旨在通過(guò)降低成本、積累財(cái)富以及提升股東投資積極性等方式，在幫助企業(yè)“保生存”的同時(shí)，減少企業(yè)的外部支出，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，進(jìn)而提升企業(yè)的現(xiàn)金流水平，為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展提供資金保障［22］。同時(shí)，政府通過(guò)對(duì)供給和消費(fèi)兩端的綜合發(fā)力，借助財(cái)政政策的杠桿效應(yīng)，完善數(shù)字技術(shù)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)而推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展［23］。隨著第四次科技革命的快速發(fā)展，數(shù)字技術(shù)得以迅速普及，數(shù)字化轉(zhuǎn)型逐漸成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，減稅降費(fèi)政策能夠降低企業(yè)實(shí)際稅負(fù)，緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力，激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力，提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型［24］?；谏鲜隼碚摲治觯疚奶岢鲅芯考僬f(shuō)1：減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有正向促進(jìn)作用。

2.營(yíng)商環(huán)境與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)決策取決于企業(yè)所處的營(yíng)商環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境可從兩方面影響企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型：一是可通過(guò)降低政策不確定性優(yōu)化外部營(yíng)商環(huán)境，提高企業(yè)信息透明度，消除部分信息不對(duì)稱，增強(qiáng)外部投資者投資信心，降低企業(yè)的制度性交易成本［18］，提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)而獲得更多市場(chǎng)份額［25］。二是營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化能夠顯著降低企業(yè)的交易成本與費(fèi)用，在規(guī)范涉企收費(fèi)和簡(jiǎn)化審批流程的同時(shí)，降低企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中產(chǎn)生的辦事成本［26］。此外，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化還可以通過(guò)減少政府干預(yù)和優(yōu)化信貸資源配置等方式，增加企業(yè)現(xiàn)金流，提高資金周轉(zhuǎn)效率，從而對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型產(chǎn)生影響［27］。在營(yíng)商環(huán)境良好的區(qū)域，數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用能夠重塑企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的底層邏輯，使企業(yè)組織結(jié)構(gòu)向扁平化傾斜，有利于經(jīng)營(yíng)效率的提升［28］，同時(shí)可提高企業(yè)的管理效率，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型?；谏鲜隼碚摲治?，本文提出研究假說(shuō)2：營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有正向促進(jìn)作用。

3.營(yíng)商環(huán)境在減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)。從企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，營(yíng)商環(huán)境作為企業(yè)所面臨的外部宏觀環(huán)境，會(huì)在一定程度上對(duì)減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系產(chǎn)生影響。其中，制度環(huán)境是影響企業(yè)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型的重要因素，這也是優(yōu)化市場(chǎng)資源配置的重要方式［16］。營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化可減少市場(chǎng)中非必要的行政干預(yù)，降低企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的制度性交易成本，為企業(yè)的可持續(xù)創(chuàng)新提供“土壤”［15］。營(yíng)商環(huán)境在減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的影響作用主要體現(xiàn)在兩方面：一是減稅降費(fèi)政策在營(yíng)商環(huán)境良好的地區(qū)會(huì)通過(guò)緩解融資約束的方式［29］，增加企業(yè)可支配的現(xiàn)金流，提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，為企業(yè)進(jìn)一步的創(chuàng)新活動(dòng)提供資金儲(chǔ)備；二是營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化會(huì)減少政府與企業(yè)之間可能產(chǎn)生的“尋租”行為，為企業(yè)創(chuàng)造公平公正的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，使其有機(jī)會(huì)從資本市場(chǎng)中獲得資金支持以及創(chuàng)新資源，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)［30］。因此，隨著營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化，減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響可能進(jìn)一步增強(qiáng)?；谏鲜隼碚摲治觯疚奶岢鲅芯考僬f(shuō)3：營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化在減稅降費(fèi)政策推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過(guò)程中具有正向調(diào)節(jié)作用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

考慮到我國(guó)數(shù)字技術(shù)高速發(fā)展及企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型主要發(fā)生在2010年之后，因此本文選取2011—2023年滬深A(yù)股非金融上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本。營(yíng)商環(huán)境的衡量指標(biāo)來(lái)源于《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》（2021）［31］，企業(yè)層面的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和Wind數(shù)據(jù)庫(kù)，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理：一是剔除ST、*ST及PT狀態(tài)的上市公司；二是考慮到金融行業(yè)資本負(fù)債率的特殊性，剔除金融保險(xiǎn)類上市公司；三是考慮到數(shù)據(jù)的完整性，剔除核心數(shù)據(jù)缺失的樣本；四是為了降低異常值可能產(chǎn)生的影響，對(duì)連續(xù)變量做雙邊1%的縮尾處理。最終獲得3490個(gè)企業(yè)，共計(jì)26496個(gè)微觀數(shù)據(jù)。

（二）變量選取

1.解釋變量：減稅降費(fèi)政策（Tax）。既有研究對(duì)減稅降費(fèi)政策的衡量主要有兩種方法：第一種是通過(guò)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的稅費(fèi)或者綜合稅負(fù)水平來(lái)反映減稅降費(fèi)政策的實(shí)施效果；第二種是采用具體稅種減免的方式進(jìn)行衡量。在基準(zhǔn)回歸中，本文以企業(yè)實(shí)際稅負(fù)來(lái)衡量減稅降費(fèi)程度（Tax_A），借鑒楊林［24］的研究，選擇綜合稅負(fù)水平作為衡量指標(biāo)，其衡量方式為（支付的各項(xiàng)稅費(fèi)-收到的稅費(fèi)返還）/營(yíng)業(yè)收入，取相反數(shù)，其值越小表明綜合稅負(fù)水平越低、減稅降費(fèi)效果越好。在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，借鑒曹志鵬［32］的研究，選擇企業(yè)所得稅降低水平作為減稅降費(fèi)的替代變量（Tax_B），其衡量方式為（法定稅率-實(shí)際稅率）×利潤(rùn)總額，先去絕對(duì)值，再取自然對(duì)數(shù)。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)所得稅稅率為25%，實(shí)際稅率為所得稅費(fèi)用與利潤(rùn)總額的比值。

2.被解釋變量：企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型（Digital）。關(guān)于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指標(biāo)的衡量，本文采用文本挖掘法從上市公司年報(bào)中提取與數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的詞頻，進(jìn)而獲得企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的程度。借鑒吳非［23］的研究：首先，利用Python從巨潮資訊網(wǎng)和東方財(cái)富網(wǎng)獲取上市公司年度報(bào)告；其次，根據(jù)學(xué)術(shù)文獻(xiàn)、政策文獻(xiàn)、政府工作報(bào)告等文本，歸納并整理人工智能技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)、數(shù)字技術(shù)應(yīng)用等數(shù)字化轉(zhuǎn)型關(guān)鍵詞，通過(guò)咨詢數(shù)字化轉(zhuǎn)型專家團(tuán)隊(duì)，最終確定包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、智能機(jī)器人等在內(nèi)的40多個(gè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵詞，對(duì)關(guān)鍵詞出現(xiàn)的詞頻加1后取對(duì)數(shù)，進(jìn)而得到數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度（Digital_A）。在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，借鑒趙宸宇［33］的研究：首先，利用Python提取上市公司年報(bào)中的經(jīng)營(yíng)狀況并分析其文本，通過(guò)人工判讀的方式抽取數(shù)字化轉(zhuǎn)型優(yōu)秀樣本企業(yè)，對(duì)其做分詞處理和詞頻統(tǒng)計(jì)，篩選出與數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的高頻詞匯，并補(bǔ)充現(xiàn)有文獻(xiàn)的關(guān)鍵詞，形成涵蓋數(shù)字技術(shù)應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式、智能制造、現(xiàn)代信息系統(tǒng)4個(gè)維度的數(shù)字化轉(zhuǎn)型分詞詞典；其次，針對(duì)上市公司的年報(bào)文本統(tǒng)計(jì)以上各維度關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻次，采用熵值法構(gòu)建文本分析下的數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)（Digital_text）；再次，根據(jù)上述公司關(guān)鍵詞的描述信息、詞頻數(shù)以及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，判斷每家企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的投入力度，借助專家打分法形成數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)（Digital_score）；最后，將上述兩個(gè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化處理后，分別以50%的權(quán)重合成最終的數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)（Digital_B）。

3.調(diào)節(jié)變量：營(yíng)商環(huán)境（Market）。營(yíng)商環(huán)境指標(biāo)涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方方面面，當(dāng)前多理解為企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的制度“軟環(huán)境”?；凇秲?yōu)化營(yíng)商環(huán)境條例》，本文以市場(chǎng)環(huán)境、法治環(huán)境、開(kāi)放環(huán)境、政務(wù)環(huán)境為主要指標(biāo)，借鑒馬連福［34］的研究，參考《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》（2021）公布的中國(guó)各省份營(yíng)商環(huán)境評(píng)價(jià)得分，經(jīng)過(guò)計(jì)算獲得企業(yè)所在地市場(chǎng)化指數(shù)作為營(yíng)商環(huán)境的衡量指標(biāo)，其值越大表明當(dāng)?shù)氐臓I(yíng)商環(huán)境越好。

4.控制變量（Control）。本文借鑒王宏鳴［35］的研究，選取以下可能影響數(shù)字化轉(zhuǎn)型的企業(yè)特征變量作為控制變量：一是企業(yè)年齡（Age），以樣本年份與企業(yè)成立年份的差值來(lái)衡量；二是企業(yè)規(guī)模（Size），以總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量；三是總資產(chǎn)收益率（Roa），以凈利潤(rùn)與資產(chǎn)總額的比值來(lái)衡量；四是股權(quán)集中度（Stock），以第一大股東持股比例來(lái)衡量；五是財(cái)務(wù)杠桿（Lev），以總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值來(lái)衡量；六是管理集中度（Merger），當(dāng)企業(yè)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職合一時(shí)取值為1，否則取值為0；七是審計(jì)意見(jiàn)（Aduit），當(dāng)企業(yè)審計(jì)意見(jiàn)為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留時(shí)取值為1，否則取值為0。

（三）模型設(shè)定

首先，為檢驗(yàn)減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，建立模型（1）：

其次，為檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，建立模型（2）：

最后，為檢驗(yàn)營(yíng)商環(huán)境在減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)，建立模型（3）：

上式中：Digital_Ait為被解釋變量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，Tax_Ait為解釋變量減稅降費(fèi)政策，Marketit為調(diào)節(jié)變量營(yíng)商環(huán)境，Controlsit為各控制變量，Industry為行業(yè)固定效應(yīng)，Year為年份固定效應(yīng)，下標(biāo)i和t表示樣本的行業(yè)和年份，[μit]為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表1為變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。其中，Tax_A的均值為-0.059、最小值為-3.238、最大值為1.369，Tax_B的均值為2.824、最小值為1.882、最大值為3.140，可知不同企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)水平存在較大差異。Digital_A的均值為1.542、中間值為1.386、最大值為6.306，Digital_B的均值為3.050、中間值為3.045、最大值為7.059，可知不同企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度存在較大差異。Market的均值為9.742、最小值為-0.161、最大值為13.356，表明不同企業(yè)面臨的營(yíng)商環(huán)境差異較大。企業(yè)年齡（Age）、企業(yè)規(guī)模（Size）、總資產(chǎn)收益率（Roa）、股權(quán)集中度（Stock）反映出不同指標(biāo)之間存在不同的差異；管理集中度（Merger）和審計(jì)意見(jiàn)（Aduit）為虛擬變量，取值分別為0或1。整體來(lái)看，各變量的標(biāo)準(zhǔn)差雖然存在差異，但基本在合理范圍之內(nèi)，因此，可以從多角度對(duì)樣本進(jìn)行進(jìn)一步分析。

（二）基準(zhǔn)回歸

表2為基準(zhǔn)回歸結(jié)果。由表2列（a）可知，在未控制年份和行業(yè)的情況下，Tax_A與Digital_A在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為2.091。列（b）中同時(shí)控制行業(yè)和年份，控制變量吸收了數(shù)字化轉(zhuǎn)型中不可觀測(cè)因素的影響，Tax_A系數(shù)有所降低，但依舊在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.660，表明減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有顯著促進(jìn)作用。原因在于隨著數(shù)字技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，企業(yè)受限于自身實(shí)際稅負(fù)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)而采用傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式，減稅降費(fèi)政策能夠降低企業(yè)實(shí)際稅負(fù)，為企業(yè)決策者應(yīng)用數(shù)字化管理技術(shù)提供資金支持，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。至此，研究假說(shuō)1得證。

由表2列（c）可知，在未控制年份和行業(yè)的情況下，Market與Digital_A在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為0.179。列（d）中同時(shí)控制行業(yè)和年份，Market系數(shù)有所降低，但依舊在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.073，表明營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型具有顯著促進(jìn)作用。原因在于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中受所處營(yíng)商環(huán)境的約束，會(huì)使企業(yè)創(chuàng)新積極性受挫，缺乏進(jìn)一步創(chuàng)新的動(dòng)力和意愿，難以革新舊技術(shù)、運(yùn)用新技術(shù)。營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化能夠釋放市場(chǎng)主體中企業(yè)的創(chuàng)新潛力，提升企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的信心，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。至此，研究假說(shuō)2得證。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步檢驗(yàn)減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響以及營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，下文將分別使用替換被解釋變量、改變樣本區(qū)間（2017—2023年）以及滯后一期等方法，對(duì)基準(zhǔn)回歸結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表3。其中列（a）、列（b）為替換被解釋變量的檢驗(yàn)結(jié)果?？芍猅ax_A與Digital_B在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為0.590，表明減稅降費(fèi)政策可顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；Market與Digital_B在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為0.055，表明營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化可顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。列（c）、列（d）為改變樣本區(qū)間的檢驗(yàn)結(jié)果?？芍猅ax_A與Digital_A在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為1.082，表明減稅降費(fèi)政策可顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；Market與Digital_A在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為0.078，表明營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化可顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。列（e）、列（f）為滯后一期檢驗(yàn)結(jié)果?？芍狶.Tax_A與L.Digital_A在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為1.425，表明減稅降費(fèi)政策可顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；L.Market與L.Digital_A在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為0.076，表明營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化可顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。綜上可知，表3結(jié)果與基準(zhǔn)回歸一致，表明前文結(jié)果穩(wěn)健。

五、進(jìn)一步分析

（一）機(jī)制檢驗(yàn)

前文對(duì)減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系進(jìn)行了探討，對(duì)二者之間可能存在的機(jī)制路徑進(jìn)行檢驗(yàn)，并進(jìn)一步分析了營(yíng)商環(huán)境在減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的調(diào)節(jié)作用。因此，參考溫忠麟［36］的研究，運(yùn)用因果逐步回歸法對(duì)營(yíng)商環(huán)境在二者關(guān)系中的影響進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)，結(jié)果見(jiàn)表4。由列（a）可知，Tax_A與Digital_A在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)為0.660。由列（b）可知，將Tax_A、Market、Digital_A放入同一模型中進(jìn)行回歸，Tax_A在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.468；Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.071。由列（c）可知，將Tax_A、Market、Digital_A、Tax_A×Market放入同一模型中進(jìn)行回歸，Tax_A在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.552；Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.073；Tax_A×Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.267。由此可知，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化在減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響中發(fā)揮了正向調(diào)節(jié)作用。至此，研究假說(shuō)3得證。

（二）異質(zhì)性檢驗(yàn)

根據(jù)基準(zhǔn)回歸結(jié)果可知，減稅降費(fèi)政策能夠顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化能夠顯著促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。為進(jìn)一步驗(yàn)證基準(zhǔn)回歸中影響的差異性，下文從企業(yè)所有權(quán)屬性、生命周期與所在區(qū)域等方面進(jìn)行異質(zhì)性檢驗(yàn)。根據(jù)企業(yè)自身的所有權(quán)屬性，將樣本企業(yè)分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)；根據(jù)企業(yè)所處不同生命周期，將樣本企業(yè)分為初創(chuàng)期、成熟期、衰退期企業(yè)；根據(jù)企業(yè)所在區(qū)域，將樣本企業(yè)分為東部、中部、西部地區(qū)企業(yè)。

1.企業(yè)所有權(quán)異質(zhì)性。表5為企業(yè)所有權(quán)異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果。由列（a）、列（b）可知，Tax_A與Digital_A均在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)分別為0.473和0.749。從系數(shù)大小來(lái)看，減稅降費(fèi)政策對(duì)非國(guó)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著。原因可能是在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，非國(guó)有企業(yè)受到自身規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍的限制，防范風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，因此更傾向于應(yīng)用數(shù)字技術(shù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，進(jìn)而增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)減稅降費(fèi)政策的需求程度和感知水平都要高于國(guó)有企業(yè)。

由表5中列（c）、列（d）可知，Market與Digital_A均在1%水平顯著正相關(guān)，其系數(shù)分別為0.065和0.075。從系數(shù)大小來(lái)看，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)非國(guó)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加明顯。原因可能是非國(guó)有企業(yè)受到市場(chǎng)“篩選”的影響，面臨自由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不確定性，傾向于通過(guò)政策產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)來(lái)提升經(jīng)營(yíng)能力、革新商業(yè)模式，營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化能夠降低企業(yè)的制度性交易成本和短期經(jīng)營(yíng)壓力，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

2.生命周期異質(zhì)性。表6為生命周期異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果。列（a）～（c）反映了不同生命周期下，減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響?？芍诔鮿?chuàng)期，Tax_A在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.735；在成熟期，Tax_A在5%水平顯著為正，其系數(shù)為0.435；在衰退期，Tax_A在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.704。從系數(shù)大小來(lái)看，減稅降費(fèi)政策對(duì)處于初創(chuàng)期和衰退期企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著。在初創(chuàng)期，企業(yè)為在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，對(duì)自身產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)更為重視；在成熟期，隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力減緩，對(duì)新技術(shù)的投入會(huì)減少，企業(yè)傾向于對(duì)股東進(jìn)行分紅，減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響不如前一時(shí)期；在衰退期，企業(yè)面臨管理僵化等問(wèn)題，傾向于通過(guò)數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用重建組織結(jié)構(gòu)，減稅降費(fèi)政策有助于促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。因此，在初創(chuàng)期和衰退期，減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著。

列（d）～（f）反映了不同生命周期下，營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響?？芍诔鮿?chuàng)期，Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.081；在成熟期，Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.062；在衰退期，Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.073。從系數(shù)大小來(lái)看，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)處于初創(chuàng)期和衰退期企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著。在初創(chuàng)期，企業(yè)面臨較大的生存壓力，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化釋放了企業(yè)的潛在動(dòng)力，促進(jìn)了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；在成熟期，企業(yè)面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)壓力，會(huì)為了獲得更多的市場(chǎng)份額而降低價(jià)格，從而導(dǎo)致企業(yè)的毛利率和凈利潤(rùn)下降，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用有所弱化；在衰退期，企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)“僵化”的問(wèn)題，為避免徹底陷入經(jīng)營(yíng)困境，往往會(huì)持“亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚”的心理，營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化能夠緩解外部融資約束，有助于促進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。因此，在初創(chuàng)期和衰退期，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著。

3.區(qū)域異質(zhì)性。表7為區(qū)域異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果。列（a）～（c）反映了不同區(qū)域中，減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響?？芍跂|部地區(qū)，Tax_A在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.529；在中部地區(qū)，Tax_A在5%水平顯著為正，其系數(shù)為0.602；在西部地區(qū)，Tax_A對(duì)Digital_A的影響不顯著。原因可能在于東部地區(qū)稅收制度和數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的完備程度等一系列初始稟賦優(yōu)于中部、西部地區(qū)，東部地區(qū)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲得了數(shù)字化技術(shù)帶來(lái)的便利，減稅降費(fèi)政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)更加顯著；在中部和西部地區(qū)，不同區(qū)域之間存在稅制與本地企業(yè)的實(shí)際發(fā)展不“兼容”的情況，數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施完備程度不高，進(jìn)而導(dǎo)致減稅降費(fèi)政策對(duì)中部、西部地區(qū)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用比較有限。因此，減稅降費(fèi)政策對(duì)東部地區(qū)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著。

列（d）～（f）反映了不同區(qū)域中，營(yíng)商環(huán)境對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響?？芍跂|部地區(qū)，Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.087；在中部地區(qū)，Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.082；在西部地區(qū)，Market在1%水平顯著為正，其系數(shù)為0.042。其中，中部地區(qū)與東部地區(qū)的系數(shù)差距不大可能是受樣本中部分異常值的影響。從系數(shù)大小來(lái)看，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)東部地區(qū)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著。東部地區(qū)市場(chǎng)化開(kāi)放的時(shí)間較早，已經(jīng)形成較為完備的市場(chǎng)要素環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，減稅降費(fèi)政策緩解了企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中面臨的約束，進(jìn)而推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級(jí)。中部、西部地區(qū)由于區(qū)位限制，要素市場(chǎng)流動(dòng)受到約束，市場(chǎng)機(jī)制完善程度不高，致使減稅降費(fèi)政策對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的推動(dòng)作用沒(méi)有完全發(fā)揮。因此，營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)東部地區(qū)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更加顯著。

六、結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文選取2011—2023年滬深A(yù)股非金融上市公司數(shù)據(jù)為研究樣本，對(duì)減稅降費(fèi)政策與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，并分析了營(yíng)商環(huán)境在其中的調(diào)節(jié)作用。研究發(fā)現(xiàn)：減稅降費(fèi)政策能夠降低企業(yè)實(shí)際稅負(fù)，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)數(shù)字技術(shù)的信心，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。營(yíng)商環(huán)境促進(jìn)了企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在營(yíng)商環(huán)境良好的區(qū)域，由于當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)化程度更高，釋放了企業(yè)創(chuàng)新潛力，減稅降費(fèi)政策的貫徹和落實(shí)更到位，營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化會(huì)正向調(diào)節(jié)減稅降費(fèi)政策對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的影響，同時(shí)較少的政策變動(dòng)易于穩(wěn)定市場(chǎng)主體預(yù)期，有助于激發(fā)市場(chǎng)主體活力。異質(zhì)性檢驗(yàn)中，減稅降費(fèi)政策和營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化對(duì)非國(guó)有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更為顯著，對(duì)初創(chuàng)期和衰退期的企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更為顯著，對(duì)東部地區(qū)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用更為顯著。

（二）政策啟示

一是調(diào)整和優(yōu)化減稅降費(fèi)政策以增強(qiáng)政策的適用性，并對(duì)市場(chǎng)主體中的非國(guó)有企業(yè)給予一定的政策傾斜。非國(guó)有企業(yè)作為市場(chǎng)主體中數(shù)量最多的企業(yè)，受自身融資能力、經(jīng)營(yíng)能力、企業(yè)規(guī)模等因素的制約，面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。因此，政府在實(shí)施減稅降費(fèi)政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮不同企業(yè)實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)的差異，調(diào)整政策實(shí)施過(guò)程中產(chǎn)生的替代效應(yīng)和擠出效應(yīng)，以及政策時(shí)滯性所帶來(lái)的影響。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)不斷優(yōu)化和完善當(dāng)前的稅收優(yōu)惠政策，降低經(jīng)濟(jì)政策不確定性，降低企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼等方式鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，提升企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

二是完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并對(duì)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型予以補(bǔ)貼，鼓勵(lì)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)中部、西部地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，縮小中部、西部地區(qū)與東部地區(qū)之間的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施差異，為中部、西部地區(qū)企業(yè)增強(qiáng)初始稟賦。同時(shí)，政府在具體決策過(guò)程中應(yīng)當(dāng)針對(duì)不同地區(qū)企業(yè)所面臨的不同問(wèn)題進(jìn)行區(qū)別分析，針對(duì)不同類型行業(yè)的企業(yè)實(shí)施適當(dāng)?shù)呢?cái)政補(bǔ)貼政策，引導(dǎo)企業(yè)主動(dòng)“擁抱”數(shù)字化技術(shù)，循序漸進(jìn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展。

三是因地制宜對(duì)不同區(qū)域的營(yíng)商環(huán)境進(jìn)行優(yōu)化，縮小區(qū)域間營(yíng)商環(huán)境差異進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。受區(qū)域間區(qū)位優(yōu)勢(shì)和發(fā)展機(jī)遇，不同區(qū)域所處的營(yíng)商環(huán)境存在較大差異，中部、西部地區(qū)的企業(yè)受限于本地營(yíng)商環(huán)境的影響，在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)中的競(jìng)爭(zhēng)力相較于東部地區(qū)企業(yè)存在明顯的短板。因此，政府應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同區(qū)域的營(yíng)商環(huán)境特點(diǎn)，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，減少不同區(qū)域間營(yíng)商環(huán)境的不平衡，引入數(shù)字化管理技術(shù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的高效化和智能化管理，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)，提升本地市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)水平，進(jìn)而帶動(dòng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)全方位發(fā)展。

四是協(xié)調(diào)好減稅降費(fèi)政策與營(yíng)商環(huán)境政策之間可能存在的政策效果抵消問(wèn)題。在兩種政策的實(shí)施過(guò)程中可能會(huì)出現(xiàn)政策相互抵消的情況，導(dǎo)致政策實(shí)施的效果達(dá)不到預(yù)期。同時(shí)也要考慮其他因素可能帶來(lái)的抑制作用，如財(cái)稅政策在不同地區(qū)存在差異性以及貨幣政策對(duì)于市場(chǎng)主體融資的影響等。因此，政府應(yīng)當(dāng)將財(cái)稅政策和營(yíng)商環(huán)境政策相互結(jié)合，達(dá)到“1+1gt;2”的政策效果。同時(shí)，政府應(yīng)完善不同地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施，加強(qiáng)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，縮小各地區(qū)之間的發(fā)展差距，進(jìn)而減少社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異。

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（責(zé)任編輯：孫竹青）

收稿日期：2024-03-11

基金項(xiàng)目：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“全面落實(shí)公平競(jìng)爭(zhēng)審查制度的激勵(lì)約束機(jī)制優(yōu)化創(chuàng)新研究”（18BFX146）；貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)人才引進(jìn)項(xiàng)目“研發(fā)投入、企業(yè)績(jī)效與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”（XJ19117）

作者簡(jiǎn)介：楊志銀（1978—），男，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授，研究方向?yàn)槎愂绽碚撆c政策；胡文俊（1993—），男，通訊作者，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)槎愂绽碚撆c政策；寧雅璠（1999—），女，貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)槎愂绽碚撆c政策。