高凈值服務(wù)主體

【摘" 要】隨著我國改革開放以來民營企業(yè)家財富的不斷積累，我國高凈值群體數(shù)量不斷攀升，其中“創(chuàng)富一代”們隨著年齡的增長愈發(fā)表現(xiàn)出對家族財富如何實現(xiàn)保值、增值和安穩(wěn)傳承給“二代”的迫切需求。在該背景下，為高凈值家族提供財富管理、專業(yè)技術(shù)咨詢以及家事治理等定制化服務(wù)的家族辦公室應(yīng)運(yùn)而生。然而，眾多打著“家族辦公室”旗號的機(jī)構(gòu)實際上并不具備相關(guān)資質(zhì)，家辦行業(yè)在近幾年的起步發(fā)展階段也存在著頂尖專業(yè)人才不足、監(jiān)管缺位以及需求端和供給端不完全匹配等問題。為實現(xiàn)家辦行業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展，相關(guān)部門應(yīng)和家辦運(yùn)營者共同努力，加大對高端復(fù)合型人才的吸引和留用力度，明確行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置一定準(zhǔn)入門檻，打造“1+N”專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊，從而幫助維護(hù)良好行業(yè)生態(tài)并帶動輻射金融機(jī)構(gòu)各業(yè)務(wù)實現(xiàn)長效發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】高凈值人群；家族辦公室；財富管理

【中圖分類號】F832.39" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號】1673-1069（2024）06-0133-03

1 引言

隨著我國近幾十年來社會經(jīng)濟(jì)的不斷高速發(fā)展，各行各業(yè)的家族企業(yè)財富得以不斷積累，國內(nèi)可投資產(chǎn)大于1 000萬人民幣的高凈值人群存量大幅提升。根據(jù)招商銀行和貝恩公司聯(lián)合發(fā)布的《2023年中國私人財富報告》內(nèi)容顯示，2022年我國內(nèi)地現(xiàn)存高凈值個人數(shù)量已達(dá)316萬人，而這個數(shù)據(jù)預(yù)計到2024年將達(dá)到393萬人。在投資領(lǐng)域擁有雄厚實力的高凈值家族或個人中，49歲以下的年輕一代逐漸成為家庭財富的主要支柱成員，占比達(dá)到了六成左右。這意味著“創(chuàng)富一代”們隨著年歲的增長面臨著逐步退出家族經(jīng)濟(jì)舞臺、將基業(yè)和財富如何安全傳承給下一代的問題。

在此基礎(chǔ)上，為高凈值人群提供專業(yè)財富管理、資產(chǎn)隔離、稅法專業(yè)技術(shù)咨詢以及各項定制化服務(wù)，使其資產(chǎn)得以長期保值、增值、傳承的家族辦公室（Family Office）日益受到關(guān)注，并逐漸成為相當(dāng)一部分高凈值人群的專業(yè)選擇[1]。根據(jù)貝恩公司的調(diào)研結(jié)果顯示，我國高凈值群體中有73%的比例已著手準(zhǔn)備企業(yè)和財富傳承事宜，其中有25%的受訪者表示目前已選擇以創(chuàng)設(shè)家族辦公室的方式來進(jìn)行財富代際傳承，而這個數(shù)字的比例未來還會上升，證明家辦在未來具有廣泛的發(fā)展前景和巨大的市場潛力。因此，探討我國家族辦公室在現(xiàn)實國情和經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的現(xiàn)存風(fēng)險以及可行的優(yōu)化策略以更好地服務(wù)高凈值人群、帶動輻射金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部各業(yè)務(wù)實現(xiàn)專業(yè)長效發(fā)展，具有一定意義。

2 家族辦公室在我國內(nèi)地的發(fā)展

我國自改革開放以來，財富得以不斷積累，國內(nèi)財富管理市場已成為全球第二大財富市場[2]。伴隨著高凈值人群數(shù)量的不斷攀升，我國對家族辦公室的專業(yè)服務(wù)的客觀訴求也大幅提升。通常而言，我國現(xiàn)存家族辦公室發(fā)揮的核心功能是管理高凈值家族的金融資本、社會資本、人力資本以及文化資本，如圖1所示，具體可包括財富管理及傳承、資本隔離及保護(hù)、家族治理與目標(biāo)規(guī)劃以及家族社會形象管理等?；谖覈F(xiàn)實國情，許多家辦機(jī)構(gòu)還將其為高凈值群體提供的業(yè)務(wù)內(nèi)容擴(kuò)充到包括子女留學(xué)咨詢、移民政策與規(guī)劃、康養(yǎng)顧問等多個方面[3]。在我國的家辦機(jī)構(gòu)大體可分為兩種類型：單一家族辦公室（Single Family Office）和聯(lián)合家族辦公室（Multiple Family Office）[4]。前者是為某一個特定的高凈值家族提供全方位、一站式服務(wù)，滿足其定制化需求的家族辦公室。這種類型的家族辦公室往往在隱私保護(hù)方面做得較為極致，特別是其中的內(nèi)置型家族辦公室，該類型歸屬于該家族企業(yè)中的一個部門，而外置型家族辦公室則是獨立于該家族企業(yè)。對于聯(lián)合家族辦公室而言，其可以為多個高凈值家族提供專業(yè)化財富管理服務(wù)以及財富代際傳承咨詢。與單一家辦相比，該類家辦機(jī)構(gòu)會在隱私性方面損失一些，但由于服務(wù)多個家族往往會積累下更為豐富的財富管理和代際傳承事務(wù)的經(jīng)驗，同時這種形式也可以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，降低辦公室運(yùn)營成本，也為一些高凈值人群中的長尾成員降低了享受家族辦公室服務(wù)的經(jīng)濟(jì)門檻。

目前，我國主要以聯(lián)合家族辦公室類型為主，諸如中信證券、中金公司、中國銀河證券以及中信建投等全國頭部券商、信托企業(yè)都已抓住機(jī)遇，部署設(shè)立了家族辦公室以期作為接下來的重點業(yè)務(wù)發(fā)展賽道。各大銀行也發(fā)現(xiàn)該賽道的巨大增長潛力并陸續(xù)開展了聯(lián)合家辦業(yè)務(wù)，例如，將高凈值企業(yè)家及其家族作為服務(wù)業(yè)務(wù)重點的中國銀行“企業(yè)家辦公室”項目、提出“一個家族，一家建行”口號的中國建設(shè)銀行、致力于開展一站式服務(wù)的招商銀行“人家企社”品牌、打出“興世家、承未來”的興業(yè)銀行以及強(qiáng)調(diào)中國特色，要籌辦“更懂中國人的家族辦公室”的平安銀行。令人憂心的是，由于我國家辦行業(yè)剛剛起步，目前并無統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和明確的服務(wù)內(nèi)容與模式，除了上述部分專業(yè)的券商和信托機(jī)構(gòu)開設(shè)家辦，另外還不乏一些機(jī)構(gòu)在其中渾水摸魚。通過粵港澳大灣區(qū)家辦聯(lián)合會（籌）和家辦標(biāo)準(zhǔn)研究院于2022年6月共同出版的《中國家族辦公室綠皮書（2022）》數(shù)據(jù)可知，到2022年中期，打著“家族辦公室”旗號的各類正式和非正式注冊機(jī)構(gòu)已達(dá)到將近一萬家，在目前相關(guān)政策與監(jiān)管機(jī)構(gòu)還存在一定缺位的情況下，我國家辦行業(yè)中蘊(yùn)含的各種風(fēng)險和問題不容忽視。

3 我國家族辦公室的現(xiàn)存問題

3.1 家辦行業(yè)復(fù)合型頂尖人才較為缺乏

伴隨著高凈值人群規(guī)模的不斷壯大，包括信托、券商在內(nèi)的各類金融機(jī)構(gòu)都紛紛布局家辦行業(yè)，然而在這個行業(yè)高速發(fā)展的黃金窗口期，卻日益顯現(xiàn)出家辦機(jī)構(gòu)現(xiàn)從業(yè)人員專業(yè)能力難以滿足高凈值群體各種全方位、多方面定制化需求的情況?！皠?chuàng)富一代”們除財富管理這個核心職能需求外還日益衍生出對家辦更為多元、復(fù)雜的訴求，例如，企業(yè)經(jīng)營、全球資產(chǎn)配置、特定領(lǐng)域的稅務(wù)籌劃和多領(lǐng)域法律咨詢、家庭子女教育長期規(guī)劃、留學(xué)移民政策咨詢、家風(fēng)慈善、家庭治理等。同時，日益錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得家辦行業(yè)客戶開始尋求個人、家庭與企業(yè)資產(chǎn)財富的安全避風(fēng)港，其日益穩(wěn)健的風(fēng)險偏好也對家辦行業(yè)服務(wù)人員提出了更高的要求。然而該行業(yè)既具有豐富從業(yè)經(jīng)驗又持有含金量較高的注冊會計師、金融分析師或法律職業(yè)資格證書的復(fù)合型人才較為缺乏，且這些頂尖人才為謀求個人職業(yè)發(fā)展或更高薪資待遇會出現(xiàn)在不同金融機(jī)構(gòu)間“跳槽”的情況，這使得高凈值客戶群體對其建立信任和長久合作較為困難，會在一定程度上限制家辦行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。特別是目前有部分“一代”高凈值人群只對為子女購買保險、購置房產(chǎn)和創(chuàng)設(shè)家族信托等傳統(tǒng)財富傳承方式較為熟悉，而對于新興財富管理機(jī)構(gòu)家辦的認(rèn)識和了解不足，想吸引家辦客戶開拓業(yè)務(wù)來源顯得愈發(fā)困難。

3.2 部分家辦機(jī)構(gòu)定位不清 行業(yè)監(jiān)管尚存缺位

放眼國內(nèi)環(huán)境，家辦行業(yè)在近五年內(nèi)發(fā)展勢頭迅猛，特別是在部分地區(qū)出臺了各種稅收優(yōu)惠政策使得資金流動與投資更為便利的背景下，部分有心人士和資本一擁而入，加之目前尚無系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)的家辦行業(yè)規(guī)則和入行門檻，使得許多并無專業(yè)實力和資金實力的“馬甲”家辦公司在市場上涌現(xiàn)，相當(dāng)多家辦機(jī)構(gòu)自身定位不清，對于家辦的概念理解也并不明確。根據(jù)《中國家族辦公室綠皮書（2022）》內(nèi)容顯示，雖冠以“家族辦公室”名號的各類機(jī)構(gòu)達(dá)一萬多家，但其中真正持牌、符合流程注冊的家辦少之又少。按照廣東省地方金融風(fēng)險監(jiān)測防控中心給出的官方數(shù)據(jù)，截至2023年7月末，我國已正式注冊的家族辦公室僅有九百多家，而其中相較而言更為專業(yè)的銀行、券商、信托設(shè)立的家辦也是尚處于品牌打造和組建階段。誠然，由于我國家辦尚在早期探索發(fā)展階段，受企業(yè)自利性驅(qū)動和相關(guān)監(jiān)管部門出臺的規(guī)范政策尚不完善的影響，家族辦公室蘊(yùn)含不少風(fēng)險點，一些私人工作室甚至打著“家族辦公室”的旗號提供“灰色”業(yè)務(wù)，一度變成隱匿非法集資、無理謀求稅收優(yōu)惠行為的“新?lián)c”，后期可能會成為高凈值客戶爆雷的重災(zāi)區(qū)。

3.3 需求端和供給端不完全匹配，財富代際傳承核心業(yè)務(wù)占比低

在我國目前布局家辦業(yè)務(wù)的這些機(jī)構(gòu)中，有上市銀行、險企、券商和信托公司等，他們由于自身開展業(yè)務(wù)依托的背景不同，在服務(wù)策略和內(nèi)容上有一些差異，但大部分為現(xiàn)有業(yè)務(wù)的拓展。部分機(jī)構(gòu)開設(shè)的家族辦公室在面對高凈值客群時不能真正做到以客戶為中心，也未能厘清資產(chǎn)管理和財富管理兩者的業(yè)務(wù)目標(biāo)和邏輯的區(qū)別，往往出于短期業(yè)績目標(biāo)考慮傾向推介本機(jī)構(gòu)原有的資產(chǎn)保值增值產(chǎn)品或推薦給本機(jī)構(gòu)帶來最大收益的合作企業(yè)的服務(wù)。這種把本機(jī)構(gòu)的短期利益放在客戶的長期利益之前、過于崇尚在較短時間內(nèi)將服務(wù)投入變現(xiàn)的行為歸根結(jié)底難以脫離賣方立場，而高凈值群體更為關(guān)心的核心業(yè)務(wù)——資產(chǎn)隔離和財富代際傳承業(yè)務(wù)的占比相對較低，未能真正發(fā)揮家辦的優(yōu)勢。實際上，家辦作為近幾年相對新興小眾的財富管理機(jī)構(gòu)，對于產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的資產(chǎn)保值、增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域并無明顯的價格競爭優(yōu)勢，而在資產(chǎn)隔離、財富管理、傳承等核心業(yè)務(wù)及其他定制化增值業(yè)務(wù)方面更具有價格空間和比較優(yōu)勢。遺憾的是，目前家辦在該類業(yè)務(wù)方面占比并不突出，不能顯著區(qū)別于經(jīng)濟(jì)市場上其他老牌金融機(jī)構(gòu)，由此在爭奪高凈值客戶時缺乏顯著競爭力。

4 我國家族辦公室的優(yōu)化策略

4.1 打響家辦品牌知名度，加強(qiáng)對頂尖人才的吸引和留用

家辦可以提供可觀的薪酬激勵機(jī)制以及明確的職業(yè)上升發(fā)展通道，打響其家辦品牌知名度，來吸引并留住人才，只有使這些頂尖人才獲得從業(yè)價值認(rèn)同感和成就感，才能幫助家辦任職人員與高凈值客戶群體建立長久的信任合作關(guān)系。特別是對于聯(lián)合家族辦公室而言，除了針對不同高凈值客群組建各專業(yè)團(tuán)隊，配備不同年齡、背景、專業(yè)的家辦人才外，也可以加強(qiáng)對特定專員復(fù)合能力的培養(yǎng)。此外，家辦應(yīng)加強(qiáng)對具備海外背景人才的招募，幫助拓展我國家辦行業(yè)在國際領(lǐng)域的財富管理和資源調(diào)配能力。只有加快培養(yǎng)家辦領(lǐng)域高級人才、組建多背景、全領(lǐng)域?qū)I(yè)團(tuán)隊，才能在這個財富傳承的關(guān)鍵節(jié)點上實現(xiàn)不斷吸引高凈值客戶群體的目標(biāo)，促進(jìn)家辦行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

4.2 設(shè)置家辦準(zhǔn)入門檻，完善行業(yè)監(jiān)管規(guī)則

為實現(xiàn)家辦行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展，應(yīng)當(dāng)設(shè)置一定的行業(yè)準(zhǔn)入門檻，監(jiān)管部門可對家辦的注冊資本、人員配備數(shù)量、專家從業(yè)年限以及專業(yè)證書配備情況等方面加以必要約束，對于符合這些基本條件的機(jī)構(gòu)才予以完成注冊或核準(zhǔn)頒發(fā)相應(yīng)資質(zhì)的牌照進(jìn)行備案。設(shè)置這些準(zhǔn)入門檻可以將一些企圖渾水摸魚的“空殼”“馬甲”公司排除在該行業(yè)之外，避免大眾產(chǎn)生誤解，增強(qiáng)家族辦公室在高凈值群體中的信譽(yù)和口碑。除此之外，各地市場監(jiān)督管理局還應(yīng)出臺相應(yīng)政策，包括明確家族辦公室的主體資格、客戶管理、投資行為以及信息披露制度，參照其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、私募基金管理人的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對家族辦公室經(jīng)營行為進(jìn)行規(guī)范，引導(dǎo)行業(yè)形成體系化服務(wù)內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)，避免成為違規(guī)銷售金融產(chǎn)品或非法集資的窩點。同時，各地相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)限制隨意把“家族辦公室”字樣作為企業(yè)注冊的名稱，進(jìn)行嚴(yán)格審查和把關(guān)，此舉對規(guī)避風(fēng)險、維護(hù)家辦行業(yè)健康生態(tài)可起重要作用。

4.3 站位買方立場，打造1+N服務(wù)模式

為增強(qiáng)家族辦公室的競爭力，家辦經(jīng)營者應(yīng)具備全局思維，引導(dǎo)家辦從業(yè)人員將自己在服務(wù)過程中從賣方立場轉(zhuǎn)變成買方立場，服務(wù)時真正做到以高凈值家族的核心需求為中心，綜合考慮家族企業(yè)的經(jīng)營和繼承、家族成員的資產(chǎn)分配、慈善基金會的設(shè)立和整個家族內(nèi)部所衍生的各項生意、生活等事務(wù)需求，由此才能提供適合高凈值客群的產(chǎn)品或第三方機(jī)構(gòu)。此外，家辦機(jī)構(gòu)可借鑒先進(jìn)經(jīng)驗，打造家辦專屬“1+N”服務(wù)模式。這里的“1+N”可以有兩層意思，一層意思是家辦人員可從接觸服務(wù)到的一個高凈值客戶出發(fā)，逐步觸及該個體所在家庭、社群，努力做到關(guān)愛其他“N”個高凈值人群，并根據(jù)不同高凈值人群的年齡和需求，給出不同的服務(wù)方案，以便逐步擴(kuò)大業(yè)務(wù)服務(wù)領(lǐng)域和收入來源。第二層意思是服務(wù)高凈值家族的團(tuán)隊可由一個專屬服務(wù)專員和“N”個細(xì)分領(lǐng)域的專家共同組成，由此形成專業(yè)化、體系化、一體化的家族事務(wù)管理團(tuán)隊，以更好地滿足高凈值客群在金融、康養(yǎng)、稅務(wù)、法律、子女教育等各方面的綜合需求。

5 結(jié)語

作為一種專門針對高凈值人群的新興財富管理機(jī)構(gòu)，我國家族辦公室的出現(xiàn)和迅猛發(fā)展符合“創(chuàng)富一代”們在這個財富傳承重要節(jié)點的客觀需要，并致力于滿足高凈值群體包括財富管理、稅務(wù)、法律、家庭事務(wù)等多樣化、定制化需求。但家辦行業(yè)在起步發(fā)展過程中存在一些風(fēng)險，諸如行業(yè)內(nèi)復(fù)合型頂尖人才不足、監(jiān)管缺位以及具備比較優(yōu)勢的資產(chǎn)隔離和財富傳承類核心業(yè)務(wù)占比較低等。針對這些問題，家辦行業(yè)經(jīng)營者應(yīng)具備全局思維，著力打造“1+N”服務(wù)模式，加強(qiáng)對海外頂尖人才的吸引和留用，同時，相關(guān)政府部門應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)和監(jiān)管，設(shè)置家辦行業(yè)準(zhǔn)入門檻，從而幫助營造良好行業(yè)生態(tài)。

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【作者簡介】陳紫陽（1996-），女，河南臨穎人，助教，研究方向：公司治理。