我國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新回顧與展望

王方宏 錢智烽

摘? ?要：我國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)已有10年歷程，在金融高質(zhì)量發(fā)展和高水平開放中發(fā)揮著重要的“頭雁效應(yīng)”。本文以21個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)發(fā)布的金融創(chuàng)新案例為基礎(chǔ)，回顧了其金融創(chuàng)新的總體情況，以及在跨境資金流動(dòng)自由便利、金融市場開放、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融服務(wù)的平臺(tái)和模式創(chuàng)新、金融監(jiān)管創(chuàng)新等5個(gè)主要領(lǐng)域的金融創(chuàng)新，總結(jié)了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融改革創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)復(fù)制推廣的情況，分析了我國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)，并對(duì)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)下一步的金融創(chuàng)新作出展望。

關(guān)鍵詞：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)；金融創(chuàng)新；金融開放；金融創(chuàng)新案例

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.11.001

中圖分類號(hào)：F832；F127? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ?文章編號(hào)：1003－9031（2023）11－0003－10

自2013年上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)設(shè)立開始，我國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)數(shù)量歷經(jīng)五次擴(kuò)容達(dá)到21個(gè)，實(shí)現(xiàn)東西南北中全覆蓋，在推動(dòng)高水平開放中發(fā)揮了重要的引領(lǐng)作用。金融是經(jīng)濟(jì)的核心，是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革開放的重要內(nèi)容。作為我國金融改革開放的試驗(yàn)田，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在擴(kuò)大金融市場開放、促進(jìn)跨境投融資便利化、推動(dòng)跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、建立健全金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系等方面取得了諸多創(chuàng)新成果，也向全國復(fù)制推廣了多項(xiàng)改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，在金融高質(zhì)量發(fā)展和高水平開放中發(fā)揮著重要的“頭雁”效應(yīng)。

一、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新案例的總體情況

據(jù)各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)官網(wǎng)發(fā)布的創(chuàng)新案例，10年來，全國21個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)合計(jì)發(fā)布金融創(chuàng)新案例727個(gè)，對(duì)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的發(fā)展起到了重要的推動(dòng)作用。

上海、廣東、天津和福建前兩批四個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)都有單獨(dú)發(fā)布金融創(chuàng)新案例，數(shù)量多，覆蓋范圍廣。從四個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新案例所屬范圍來看，除了融資領(lǐng)域案例的占比相對(duì)較高之外，各區(qū)金融創(chuàng)新的側(cè)重領(lǐng)域各具特色：上海相對(duì)集中在自由貿(mào)易賬戶、交易平臺(tái)、保險(xiǎn)、直接融資（債券）和衍生品等領(lǐng)域；廣東在金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)新案例最多，其次是保險(xiǎn)領(lǐng)域；天津則是在融資租賃和商業(yè)保理兩個(gè)領(lǐng)域獨(dú)具特色；福建相對(duì)集中于外匯管理改革、保險(xiǎn)和市場準(zhǔn)入領(lǐng)域。

后四批自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)均未單獨(dú)發(fā)布金融創(chuàng)新案例，金融創(chuàng)新案例散見于制度創(chuàng)新案例中，并且在數(shù)量上遠(yuǎn)低于前兩批自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，反映出其金融創(chuàng)新的力度和成效不及前者。

二、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的主要領(lǐng)域

從各個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)公布的金融創(chuàng)新案例或公布的制度創(chuàng)新案例中的金融案例來看，主要 有以下特征。

（一）推進(jìn)跨境資金流動(dòng)自由便利

一是構(gòu)建自由貿(mào)易賬戶體系。2014年上海首創(chuàng)自由貿(mào)易賬戶，2019年先后復(fù)制推廣到海南、天津、廣東，2023年海南、橫琴在改造優(yōu)化自由貿(mào)易賬戶的基礎(chǔ)上，即將推出電子圍網(wǎng)賬戶。二是推進(jìn)外匯管理改革。上海外匯資本金意愿結(jié)匯、投資型跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理；廣東全國首單外債宏觀審慎管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)、全國首批專項(xiàng)外債試點(diǎn)貸款業(yè)務(wù)；天津融資租賃類公司售后回租項(xiàng)下外幣支付設(shè)備價(jià)款、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)首家金融租賃公司順利完成跨國公司外匯資金集中運(yùn)營管理業(yè)務(wù)備案；福建成功辦理利率互換金融衍生品、開展本外幣合一銀行結(jié)算賬戶試點(diǎn)，使用一個(gè)賬戶收付和集中管理多幣種資金；遼寧在華工作境外個(gè)人薪酬購匯便利化；陜西國際保理美元融資新模式；湖南區(qū)內(nèi)保稅貨物轉(zhuǎn)賣外匯收支結(jié)算便利等。三是推進(jìn)人民幣跨境使用。上海率先實(shí)現(xiàn)境外銀團(tuán)人民幣借款、人民幣跨境集中收付和軋差凈額結(jié)算、FT賬戶跨境理財(cái)業(yè)務(wù)；廣東率先試點(diǎn)兩項(xiàng)數(shù)字人民幣個(gè)人跨境支付場景，實(shí)現(xiàn)大宗商品跨境交易以人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算；天津完成全國首筆跨境人民幣保理業(yè)務(wù)、個(gè)人跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)；福建率先建立跨海峽人民幣代理清算群；廣西試點(diǎn)跨境人民幣流動(dòng)便利化改革創(chuàng)新；云南通過便利跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，打通農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易金融通道。四是跨境金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。廣東落地全國首單區(qū)塊鏈跨境支付業(yè)務(wù)；重慶上線全國首個(gè)跨境金融區(qū)塊鏈在西部陸海新通道融資結(jié)算領(lǐng)域的應(yīng)用場景，出臺(tái)全國首個(gè)“科技跨境貸”產(chǎn)品。五是外幣兌換業(yè)務(wù)創(chuàng)新。福建新臺(tái)幣現(xiàn)鈔兌換服務(wù)民眾；云南全國首筆越南盾市場采購貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)；湖南中非跨境人民幣中心完成全國首筆肯尼亞先令匯至中國并兌換人民幣業(yè)務(wù)。

（二）擴(kuò)大金融市場開放

一是探索負(fù)面清單開放模式。2013年9月29日，在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)掛牌成立當(dāng)日，上海出臺(tái)我國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)第一張外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單，其中金融業(yè)5條。2015年自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單中，金融業(yè)限制措施有14項(xiàng)，2017年至2021年版分別下降到13項(xiàng)、3項(xiàng)、3項(xiàng)、0項(xiàng)和0項(xiàng)。2017年6月，上海公布了我國首張金融業(yè)負(fù)面清單，涵蓋10個(gè)類別共48項(xiàng)限制措施。2021年7月，海南自貿(mào)港公布我國跨境服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的第一張負(fù)面清單，其中金融業(yè)17項(xiàng)限制措施。二是豐富外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入模式。2018年9月，國泰世華銀行（中國）有限公司開業(yè)，成為在滬首家分行轉(zhuǎn)子行的臺(tái)資法人銀行。2020年6月，友邦保險(xiǎn)成為中國內(nèi)地首家獲得設(shè)立批復(fù)的外資獨(dú)資人身保險(xiǎn)公司；摩根大通期貨獲批成為中國首家外資全資控股期貨公司。2020年7月，信利再保險(xiǎn)（中國）有限公司成為國內(nèi)首家外資再保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)。2021年8月，摩根大通證券（中國）成為中國首家外資全資控股的證券公司。2022年6月，全國首家獲批籌建的“雙牌照”的境外銀行大新銀行落戶廣東前海。三是擴(kuò)大資本市場開放。上海黃金交易所設(shè)立國際板，黃金“滬港通”；上海清算所發(fā)行“玉蘭債”；中菲合作推動(dòng)首單東盟地區(qū)主權(quán)“熊貓債”落地；中國太保發(fā)行全球存托憑證（GDR）并在倫敦證券交易所上市。

（三）金融產(chǎn)品創(chuàng)新持續(xù)涌現(xiàn)

一是融資產(chǎn)品創(chuàng)新。如湖北“數(shù)據(jù)網(wǎng)貸”創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資模式；遼寧人民幣貿(mào)易融資資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓通道創(chuàng)新。二是結(jié)算方式創(chuàng)新。如上海的中國證券登記結(jié)算上海分公司上線QFII、RQFII結(jié)算模式創(chuàng)新項(xiàng)目；四川的“鐵銀通”鐵路運(yùn)單金融化創(chuàng)新。三是債券產(chǎn)品創(chuàng)新。如上海首單綠色ESG雙幣種“明珠債”；廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)首單離岸人民幣債券。四是衍生品交易創(chuàng)新。如上海分賬核算單元外匯自營掉期；重慶的人民幣對(duì)“一帶一路”小幣種差額交割匯率避險(xiǎn)交易業(yè)務(wù)。五是大宗商品交易創(chuàng)新。如廣東大宗商品交易“前海倉單”模式；浙江基于區(qū)塊鏈數(shù)字倉單的大宗商品交易及融資新機(jī)制。六是保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新。如廣東全國首創(chuàng)房屋產(chǎn)權(quán)交易保險(xiǎn)——“交易?！?；陜西多元化農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)助推現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展。七是融資租賃創(chuàng)新。天津完成全國首單跨境飛機(jī)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)、全國首單“融資租賃+汽車出口”業(yè)務(wù)、全國首單保稅“客改貨”飛機(jī)再租賃業(yè)務(wù)、全國首筆標(biāo)準(zhǔn)化綠色租賃業(yè)務(wù)、廣東首創(chuàng)全國首單美元結(jié)算的跨境船舶租賃資產(chǎn)交易，完成全球首個(gè)“香港+保稅港區(qū)”飛機(jī)跨境轉(zhuǎn)租賃項(xiàng)目；上海運(yùn)用自由貿(mào)易賬戶開展跨境飛機(jī)租賃融資業(yè)務(wù)。八是綠色金融創(chuàng)新。上海發(fā)布中證上海環(huán)交所碳中和指數(shù)、中證浦東新區(qū)綠色50 ESG指數(shù)、中證浦東新區(qū)綠色主題信用債指數(shù)等，落地金磚國家新開發(fā)銀行在華首單綠色金融債券、全球首單綠色雙幣種自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)離岸債券，成立全國首單以國家核證自愿減排量為基礎(chǔ)資產(chǎn)的碳中和服務(wù)信托“中海蔚藍(lán)CCER碳中和服務(wù)信托”；廣東首發(fā)大灣區(qū)雙幣種國際綠色債券和雙創(chuàng)債券；天津落地全國首單租賃企業(yè)可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券；河北完成其首筆碳資產(chǎn)全球交易。

（四）金融交易服務(wù)平臺(tái)和模式創(chuàng)新

一是金融交易平臺(tái)建設(shè)。上海保險(xiǎn)交易所成立，保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易平臺(tái)試運(yùn)行，全球首創(chuàng)“共同體+保交所”服務(wù)模式；上海票據(jù)交易所成立；上?？苿?chuàng)板引入股票做市交易機(jī)制；上海為大宗商品現(xiàn)貨交易市場提供一站式金融服務(wù)。二是金融服務(wù)平臺(tái)創(chuàng)新。遼寧自貿(mào)金融在線服務(wù)平臺(tái)；浙江“外匯金管家”線上一站式服務(wù)；湖北東湖科技保險(xiǎn)示范區(qū)打造“產(chǎn)、學(xué)、研、用、孵”一體化平臺(tái)；陜西中歐班列“長安號(hào)”數(shù)字金融綜合服務(wù)平臺(tái)；江蘇打造知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易融資服務(wù)運(yùn)營平臺(tái)；廣西西部陸海新通道（廣西）多式聯(lián)運(yùn)“一單制”綜合金融服務(wù)平臺(tái)；黑龍江哈爾濱銀行打造對(duì)俄“一站式”綜合金融服務(wù)平臺(tái)；北京外匯衍生品銀企對(duì)接公共服務(wù)平臺(tái)。三是金融服務(wù)模式創(chuàng)新。河南探索委托境外加工貿(mào)易跨境資金結(jié)算新模式；浙江期現(xiàn)結(jié)合的倉單交易模式；湖北知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融惠企“保險(xiǎn)＋服務(wù)”新模式；山東境內(nèi)運(yùn)費(fèi)外匯支付新模式；河北創(chuàng)新保稅貨權(quán)轉(zhuǎn)移項(xiàng)下的收匯新模式；安徽知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式創(chuàng)新。四是金融與科技融合創(chuàng)新服務(wù)新模式。廣東全國首創(chuàng)“供應(yīng)鏈金融＋區(qū)塊鏈＋ABS”平臺(tái)——騰訊微企鏈平臺(tái)，全國首創(chuàng)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押人工智能監(jiān)管平臺(tái)——AI倉庫監(jiān)管系統(tǒng)，全國首家供應(yīng)鏈資產(chǎn)鑒真服務(wù)云平臺(tái)。四川盈創(chuàng)動(dòng)力科技金融服務(wù)模式；河北“5G+場景”智慧金融服務(wù)新模式。

（五）推進(jìn)金融監(jiān)管創(chuàng)新

上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新監(jiān)管互動(dòng)機(jī)制，保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)股權(quán)信息監(jiān)管改革試點(diǎn)；廣東首創(chuàng)央地合作私募基金信息監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)，首創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融仲裁服務(wù)平臺(tái)；天津銀監(jiān)局創(chuàng)新銀行業(yè)準(zhǔn)入方式、落實(shí)“放管服”；浙江金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)賦能數(shù)字自貿(mào)；廣西建設(shè)地方金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)。

三、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新案例的復(fù)制推廣

我國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在推進(jìn)外匯管理改革、擴(kuò)大金融市場開放、促進(jìn)人民幣跨境使用等創(chuàng)新的同時(shí)，也向區(qū)外復(fù)制推廣了多項(xiàng)改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，以局部突破帶動(dòng)全局發(fā)展。

（一）國務(wù)院復(fù)制推廣

截至2023年7月10日，國務(wù)院共發(fā)布七批167個(gè)集中復(fù)制推廣的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，向全國復(fù)制推廣的有142項(xiàng)，特定區(qū)域25項(xiàng)。其中涉及金融領(lǐng)域的有15項(xiàng)，占9.0%，在向全國（剔除特定區(qū)域）復(fù)制的改革經(jīng)驗(yàn)中占比為10.5%。

（二）各部委自行復(fù)制推廣

根據(jù)商務(wù)部官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2019年9月，各部委自行復(fù)制推廣的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)共74項(xiàng)，其中金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)自行復(fù)制推廣的有15項(xiàng)，占總數(shù)的20.3%，包括人民銀行（8項(xiàng)）、外匯局（6項(xiàng)）、原銀保監(jiān)會(huì)（1項(xiàng)）。

（三）商務(wù)部發(fā)布的最佳實(shí)踐案例

根據(jù)商務(wù)部官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2021年6月，商務(wù)部先后發(fā)布4批共61個(gè)最佳實(shí)踐案例，其中金融領(lǐng)域有11個(gè)，占比18.0%。分別是廣東智能化地方金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測防控平臺(tái)；天津租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)創(chuàng)新、保稅租賃海關(guān)監(jiān)管新模式；遼寧集裝箱碼頭股權(quán)整合新路徑；重慶鐵路提單信用證融資結(jié)算、知識(shí)價(jià)值信用融資新模式；四川“鐵銀通”鐵路運(yùn)單金融化創(chuàng)新、“自貿(mào)通”綜合金融服務(wù)；陜西的“通絲路”——跨境電子商務(wù)人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)平臺(tái)、多元化農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)助推現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展；廣西邊境地區(qū)跨境人民幣使用改革創(chuàng)新。

四、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)

（一）金融創(chuàng)新覆蓋領(lǐng)域廣泛

金融創(chuàng)新覆蓋領(lǐng)域包括賬戶體系、交易平臺(tái)等金融基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，外匯管理改革、人民幣跨境使用等跨境資金流動(dòng)領(lǐng)域，負(fù)面清單管理、降低外資金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻、簡化機(jī)構(gòu)和高管人員審批等金融服務(wù)開放領(lǐng)域，覆蓋融資、結(jié)算、債券、衍生品、大宗商品等多個(gè)領(lǐng)域的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，緊密結(jié)合各區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融服務(wù)模式創(chuàng)新和金融服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，積極發(fā)展融資租賃、綠色金融、金融科技等新業(yè)態(tài)，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警平臺(tái)，加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管等。

（二）金融創(chuàng)新著眼于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

一方面，金融創(chuàng)新基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。陜西探索國際鐵路聯(lián)運(yùn)提單融資新模式，搭建中歐班列“長安號(hào)”數(shù)字金融綜合服務(wù)平臺(tái)，拓寬了中歐班列產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)融資渠道。浙江舟山立足“一中心三基地一示范區(qū)”的戰(zhàn)略定位，創(chuàng)新油氣產(chǎn)能預(yù)售交易模式，既為煉化企業(yè)和大型貿(mào)易商提供線上銷售渠道，也為中下游油氣企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)資源，服務(wù)實(shí)體企業(yè)，助力油氣全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，提升以油氣為主的大宗商品資源配置能力。另一方面，金融創(chuàng)新推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2017年12月，重慶開立全球首份“鐵路提單國際信用證”，突破了國際貿(mào)易中只有海運(yùn)運(yùn)單具有金融屬性的慣例。2020年6月，全國首例涉及鐵路提單的物權(quán)糾紛案件在重慶自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)人民法院作出一審判決，對(duì)鐵路提單及其基本交易模式予以確認(rèn)，且明確了鐵路提單交易的相關(guān)規(guī)則，為全國鐵路提單的糾紛提供了司法案例支撐。

（三）金融創(chuàng)新推動(dòng)金融開放

金融開放領(lǐng)域的創(chuàng)新案例占據(jù)很大比例，國務(wù)院或中央金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)復(fù)制推廣的案例基本上是外匯管理改革和跨境金融領(lǐng)域的案例，這充分體現(xiàn)了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)作為開放前沿的特點(diǎn)。部分金融開放創(chuàng)新案例具有標(biāo)志性，如FT賬戶、本外幣合一銀行賬戶、全功能跨境雙向資金池、人民幣跨境使用，在推動(dòng)跨境資金流動(dòng)自由便利中起到了先行先試的重要作用。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對(duì)金融開放負(fù)面清單的探索，促進(jìn)了全國版外商投資負(fù)面清單中金融業(yè)限制措施的清零，海南自貿(mào)港在首張跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單中包括了金融業(yè)，這些都為對(duì)標(biāo)國際高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則擴(kuò)大金融市場開放起到了有力的促進(jìn)作用。

（四）金融創(chuàng)新基于現(xiàn)有制度

與國外自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的“境內(nèi)關(guān)外”特點(diǎn)不同，我國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)具有“境內(nèi)關(guān)內(nèi)”的特征，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)除了面積很小的綜合保稅區(qū)、保稅港區(qū)等海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)之外，其他區(qū)域仍然實(shí)行國內(nèi)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)金融制度。因此，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新是在現(xiàn)有金融制度和法律的基礎(chǔ)上進(jìn)行改革開放的試點(diǎn)，而不是在新的制度體系下重新建立一套體系。與此同時(shí)，部分金融創(chuàng)新案例制度型開放特征明顯，對(duì)接國際規(guī)則，探索金融市場負(fù)面清單開放模式，降低外資金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻等。

（五）金融創(chuàng)新體現(xiàn)區(qū)域發(fā)展重點(diǎn)和特色

各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)立足自身定位，走差異化發(fā)展道路。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)基于國際金融中心定位，側(cè)重于資本項(xiàng)目可兌換和金融服務(wù)業(yè)的全面開放，金融創(chuàng)新案中與金融開放有關(guān)的共14個(gè)，占比8.75%。廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在與港澳金融市場高水平互聯(lián)互通上有較大突破。融資租賃和商業(yè)保理是天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的特色，天津135個(gè)金融創(chuàng)新案例中有39個(gè)與融資租賃有關(guān)，11個(gè)與商業(yè)保理有關(guān)，合計(jì)占到37%。深化閩臺(tái)交流是福建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的突出特點(diǎn)，有24個(gè)金融創(chuàng)新案例與兩岸有關(guān)，占比16.3%。著力打造以油氣為核心的大宗商品資源配置基地是浙江自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的首選任務(wù)；高質(zhì)量發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)是山東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的差異化探索任務(wù)；四川、重慶自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)主動(dòng)融入成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)；湖北、湖南自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)立足中部崛起戰(zhàn)略；建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心是北京自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的目標(biāo)；云南、廣西、黑龍江等自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)沿邊金融開放特征明顯。

（六）金融創(chuàng)新“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合

一方面，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新主要是以總體方案為指引，在金融市場創(chuàng)新、外匯管理改革、跨境人民幣使用中涌現(xiàn)出了大量金融創(chuàng)新案例，體現(xiàn)出自上而下、頂層設(shè)計(jì)的特點(diǎn)。但由于缺乏承接政策的市場主體、相關(guān)政策不配套、金融開放的漸進(jìn)性等原因，一些總體方案中提出的金融政策并未落地。另一方面，相當(dāng)一部分金融創(chuàng)新案例并未在總體方案的政策之內(nèi)，體現(xiàn)出作為改革開放前沿的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在金融創(chuàng)新中充分發(fā)揮市場驅(qū)動(dòng)、自下而上的特點(diǎn)。

（七）金融創(chuàng)新逐步聚焦綠色金融領(lǐng)域

隨著綠色發(fā)展的理念不斷深化，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)綠色金融創(chuàng)新案例數(shù)量也在大幅增加，上海最新一批30個(gè)案例中有5個(gè)與綠色金融有關(guān)，而之前十批130個(gè)金融創(chuàng)新案例中只有兩個(gè)與綠色金融有關(guān)，增加了1.5倍；天津在2021年、2022年新增了7個(gè)綠色金融創(chuàng)新案例，而在2015—2020年只有兩個(gè)綠色金融案例，增加了2.5倍。

（八）金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)防范緊密結(jié)合

在政策引導(dǎo)中，注重底線思維，各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)總體方案在關(guān)于金融創(chuàng)新的內(nèi)容描述中，多處出現(xiàn)“在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下”“在依法依規(guī)前提下”“符合條件的”“具備相關(guān)資質(zhì)的”“落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)為本的原則”等表述。在創(chuàng)新實(shí)踐中，注重穩(wěn)妥推進(jìn)，總體方案明確金融創(chuàng)新的領(lǐng)域和具體任務(wù)，各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)自行制定自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)條例，自行探索形成可操作的具體計(jì)劃，最終以成熟一項(xiàng)、推廣一項(xiàng)的思路向全國或各地復(fù)制推廣。在創(chuàng)新案例中，以單獨(dú)發(fā)布金融創(chuàng)新案例的前兩批自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)來看，金融監(jiān)管創(chuàng)新占到了相當(dāng)比例。在創(chuàng)新效果上，做到了風(fēng)險(xiǎn)可控，沒有發(fā)生重大金融風(fēng)險(xiǎn)。

五、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新展望

（一）金融創(chuàng)新是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略的重點(diǎn)

2023年6月，商務(wù)部印發(fā)《自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)重點(diǎn)工作清單（2023—2025年）》，對(duì)20個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)未來三年的工作作出部署，其中多個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在金融領(lǐng)域有多項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)。上海的重點(diǎn)金融任務(wù)是總部經(jīng)濟(jì)與金融機(jī)構(gòu)的集聚發(fā)展、金融資產(chǎn)的平臺(tái)建設(shè)與油氣交易和定價(jià)集聚區(qū)以及航運(yùn)金融。廣東是推進(jìn)與港澳規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接，推進(jìn)廣州期貨交易所、大灣區(qū)債券平臺(tái)等的建設(shè)。天津是開展商業(yè)保理集成創(chuàng)新，建設(shè)世界級(jí)的租賃產(chǎn)業(yè)集群。福建是支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為離岸貿(mào)易企業(yè)提供合理授信額度；開展涉海金融服務(wù)模式創(chuàng)新。河南是完善期貨及衍生品交易規(guī)則，推動(dòng)研發(fā)更多符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的期貨期權(quán)品種。湖北是探索“金融+科技+低碳”的綠色發(fā)展路徑。山東是打造航運(yùn)貿(mào)易金融融合創(chuàng)新基地，聚焦藍(lán)碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。江蘇是打造知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融創(chuàng)新示范區(qū)。廣西是加快建設(shè)中國—東盟金融城，優(yōu)化面向東盟的人民幣跨境結(jié)算和跨境投融資服務(wù)。河北是深化金融科技，制定綠色金融標(biāo)準(zhǔn)。北京是發(fā)展綠色金融，打造國家綠色發(fā)展示范區(qū)。

（二）對(duì)標(biāo)國際規(guī)則試點(diǎn)推動(dòng)制度型開放

2023年6月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于在有條件的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港試點(diǎn)對(duì)接國際高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)制度型開放的若干措施》，在上海、廣東、天津、福建、北京等5個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和海南自貿(mào)港開展高水平開放試點(diǎn)，33條措施中有4條金融服務(wù)措施，包括除特定新金融服務(wù)外，允許外資金融機(jī)構(gòu)與中資金融機(jī)構(gòu)開展同類金融服務(wù)；按照內(nèi)外一致原則，對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)、跨境金融服務(wù)提供者申請開展相關(guān)金融服務(wù)要在120天內(nèi)作出決定；允許試點(diǎn)地區(qū)內(nèi)的企業(yè)和個(gè)人依法跨境購買境外金融服務(wù)；允許真實(shí)合規(guī)的、與外國投資者投資相關(guān)的所有轉(zhuǎn)移無遲延地自由匯入?yún)R出。這些制度型開放要求已經(jīng)達(dá)到CPTPP等高水平開放自由貿(mào)易協(xié)定的標(biāo)準(zhǔn)。商務(wù)部已多次明確表示盡快制定自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單，其中包括金融服務(wù)。金融業(yè)負(fù)面清單開放模式將進(jìn)一步實(shí)質(zhì)推進(jìn)。

（三）前沿片區(qū)的金融開放力度加大

在金融改革開放進(jìn)入深水區(qū)、國際金融市場波動(dòng)加劇和風(fēng)險(xiǎn)上升的形勢下，海南、臨港、橫琴、前海等自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)（港）前沿區(qū)域的金融試點(diǎn)地位將進(jìn)一步凸顯。海南2025年全島封關(guān)在即，將開展更高水平金融開放創(chuàng)新的壓力測試，進(jìn)一步推進(jìn)“一行兩會(huì)一局”《關(guān)于金融支持海南全面深化改革開放的意見》，落地電子圍網(wǎng)賬戶，真正實(shí)現(xiàn)“一線放開”，開展跨境資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)探索我國資本市場開放新模式，建立離岸人民幣債券市場，打造人民幣國際化新支點(diǎn)，實(shí)施金融服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單在對(duì)接國際規(guī)則、擴(kuò)大我國金融服務(wù)業(yè)開放方面先行先試，以金融創(chuàng)新加快建設(shè)具有世界影響力的中國特色自由貿(mào)易港。臨港對(duì)標(biāo)國際上公認(rèn)的競爭力最強(qiáng)的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，加強(qiáng)與國際接軌的制度建設(shè)，探索外匯管理改革從管道式開放逐步轉(zhuǎn)向區(qū)域試點(diǎn)開放，推出涵蓋跨境貿(mào)易和投融資的一攬子高水平開放措施，支持各類總部與金融機(jī)構(gòu)的集聚，放寬外資金融機(jī)構(gòu)股比限制，加快提升整個(gè)金融機(jī)構(gòu)體系的國際國內(nèi)金融資源配置能力。橫琴將落實(shí)“金融支持橫琴30條”，落地電子圍網(wǎng)賬戶，深化與澳門地區(qū)金融市場的對(duì)接和聯(lián)通，推動(dòng)兩地金融服務(wù)一體化，打造既便利澳門地區(qū)居民生活就業(yè)、又助力澳門地區(qū)經(jīng)濟(jì)適度多元發(fā)展的現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)。前海將落地“金融支持前海30條”，加快推進(jìn)與香港地區(qū)金融領(lǐng)域規(guī)則銜接、機(jī)制對(duì)接，加強(qiáng)與香港地區(qū)金融市場高水平互聯(lián)互通，建設(shè)高水平對(duì)外開放門戶樞紐，打造粵港澳大灣區(qū)全面深化改革創(chuàng)新試驗(yàn)平臺(tái)。

（四）人民幣國際化的前沿作用更加凸顯

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將繼續(xù)承擔(dān)人民幣國際化橋頭堡的作用。在經(jīng)常項(xiàng)目方面，深化外匯管理改革，提高人民幣跨境結(jié)算便利程度；在直接投資方面，結(jié)合外商直接投資準(zhǔn)入負(fù)面清單，大幅度簡化資金流入流出審核審批手續(xù)；在金融市場方面，以上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)為對(duì)接方的各種互聯(lián)互通機(jī)制將不斷完善，以人民幣為載體的跨境資金流動(dòng)規(guī)模將快速提升，以人民幣計(jì)價(jià)的各類交易平臺(tái)產(chǎn)品將持續(xù)增加，規(guī)模不斷擴(kuò)大；個(gè)別片區(qū)如海南、臨港、橫琴、前海將探索建立離岸人民幣債券市場或者金融交易場所；在跨境資金池方面，本外幣一體化資金池有望拓展功能、擴(kuò)大規(guī)模、提升數(shù)量；在間接融資方面，部分自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的境外放款宏觀審慎管理有望進(jìn)一步放開，針對(duì)特定領(lǐng)域、特定企業(yè)的海外貸款將增加。

（五）金融開放相關(guān)配套政策將更加完善

金融制度創(chuàng)新既需要有國家宏觀規(guī)劃，還需要相關(guān)部委與地方輔之相匹配的落地實(shí)施細(xì)則?？v向上，央地聯(lián)動(dòng)，避免出現(xiàn)金融創(chuàng)新案例難以落地或落地周期長的尷尬困境；在原有的金融制度創(chuàng)新基礎(chǔ)上不斷優(yōu)化、迭代更新，從而形成更全面、更完整的金融制度創(chuàng)新。橫向上，部門與部門之間多方配套協(xié)調(diào)，減少各片區(qū)各自為營的金融微創(chuàng)新，避免碎片化，從而使得各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)能夠全方面提升金融制度創(chuàng)新的系統(tǒng)性，為全國提供寶貴的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)經(jīng)驗(yàn)。未來，隨著全面深化改革的推進(jìn)，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新的外部協(xié)同和配套將更加完善。

（六）以金融監(jiān)管創(chuàng)新健全金融監(jiān)管體系

建立健全與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)相適應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新、健康循環(huán)的基本保證，也是決定自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新能級(jí)提升的關(guān)鍵一環(huán)。目前自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在金融監(jiān)管創(chuàng)新方面還比較審慎，隨著金融創(chuàng)新案例的不斷增多，金融限制措施的不斷減少，金融市場主體的不斷增加，金融市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，越來越多的金融創(chuàng)新將向全國復(fù)制推廣，也意味著金融監(jiān)管將是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)未來金融創(chuàng)新的重中之重。

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