新形勢(shì)下主要金融風(fēng)險(xiǎn)及產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展

商英豪

[摘 要]新形勢(shì)下，金融行業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)配置不合理、金融風(fēng)險(xiǎn)疊加、風(fēng)險(xiǎn)過度集中等問題，因此，明確新形勢(shì)下的主要金融風(fēng)險(xiǎn)并推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展十分重要，可以促進(jìn)金融市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展?；诖?，文章主要討論了新形勢(shì)下的主要金融風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略，分析了產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融的發(fā)展路徑，以便為相關(guān)單位提供更多的參考與借鑒，使其提高對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制和化解能力。

[關(guān)鍵詞]金融風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融；風(fēng)險(xiǎn)控制；應(yīng)對(duì)策略

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-1722（2023）23-0083-03

一、新形勢(shì)下的主要金融風(fēng)險(xiǎn)

黨的十九大以來，我國金融改革發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)，在推動(dòng)去杠桿、整治亂象、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)源頭管控等方面都取得了重要的階段性成果。隨著金融體制改革的深化、國際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的愈加復(fù)雜多變和全球經(jīng)濟(jì)政策不確定性的上升，新形勢(shì)下金融風(fēng)險(xiǎn)特征已發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變。在金融市場(chǎng)方面，受全球通貨膨脹高位運(yùn)行、歐美央行高頻次加息縮表、市場(chǎng)預(yù)期不穩(wěn)等影響，國際金融環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)將對(duì)我國金融市場(chǎng)造成一定沖擊；在金融機(jī)構(gòu)方面，個(gè)別中小銀行、村鎮(zhèn)銀行、信托公司對(duì)新形態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防范能力尚有不足；在金融監(jiān)管方面，金融產(chǎn)品和服務(wù)的過度創(chuàng)新直接避開了金融監(jiān)管，隱藏了局部區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)隱患。為防止形成區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，要進(jìn)一步加強(qiáng)防范、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，更要堅(jiān)持底線思維、見微知著。

（一）社會(huì)信用體系建設(shè)不完善，誘發(fā)金融市場(chǎng)亂象

信用作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展的重要基石，是金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)。社會(huì)信用體系建設(shè)的不完善，反映在金融市場(chǎng)中主要體現(xiàn)為以下三個(gè)方面。

一是信息不對(duì)稱造成的非法金融機(jī)構(gòu)打著“高大上”旗號(hào)，亂辦金融，無牌照?qǐng)?zhí)業(yè)，面向公眾非法開展金融活動(dòng)。

二是信息披露不充分造成的投資主體無法根據(jù)市場(chǎng)公開信息作出準(zhǔn)確的投資判斷，從而暴露在可承受風(fēng)險(xiǎn)之外，要承擔(dān)亂加杠桿、亂做表外業(yè)務(wù)的后果，無法切實(shí)保障自身權(quán)益。這不但影響市場(chǎng)資源的合理配置，更不利于資本市場(chǎng)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展[1]。

三是信息披露質(zhì)量監(jiān)督不足，導(dǎo)致市場(chǎng)主體利用信息做出操縱市場(chǎng)、幕后交易、違規(guī)套利等擾亂金融市場(chǎng)秩序的行為。

（二）金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)待優(yōu)化，造成風(fēng)險(xiǎn)過度集中

從經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律來看，當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度時(shí)，會(huì)從滿足人們的共性需求逐步轉(zhuǎn)變?yōu)闈M足更多細(xì)分群體的個(gè)性需求，即滿足市場(chǎng)多元化需要，但就現(xiàn)階段來看，我國金融市場(chǎng)直接融資和間接融資比例差異較大，市場(chǎng)當(dāng)中的金融投資需求與實(shí)際的金融產(chǎn)品和服務(wù)存在較大的供需偏差。這就導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了較為明顯的偏向，金融風(fēng)險(xiǎn)更加集中于銀行信貸機(jī)構(gòu)。由于金融科技的助力，金融服務(wù)模式由線下為主逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上線下相結(jié)合的模式。這一轉(zhuǎn)變進(jìn)一步加劇了金融機(jī)構(gòu)面臨的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，以及創(chuàng)新型信貸產(chǎn)品帶來的新型風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力帶來了新的考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。

（三）資產(chǎn)配置不合理，引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格泡沫

金融機(jī)構(gòu)作為市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)主體，在運(yùn)營(yíng)發(fā)展的過程中關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益本無可厚非，但是很多金融機(jī)構(gòu)往往過于關(guān)注經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，忽略了長(zhǎng)期發(fā)展可能存在的隱患和問題，引發(fā)了金融資源配置錯(cuò)位、貸款期限結(jié)構(gòu)不合理等問題。這些問題降低了實(shí)體機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)獲取能力和持續(xù)發(fā)展能力，金融產(chǎn)品及服務(wù)的供給一旦與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求不匹配，很容易演變成經(jīng)濟(jì)泡沫，出現(xiàn)“脫實(shí)向虛”的情況，引發(fā)金融危機(jī)，甚至對(duì)地方經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的沖擊[2]。

（四）外部環(huán)境不穩(wěn)定因素增多，經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)疊加

近年來，受疫情影響，停工停產(chǎn)使經(jīng)濟(jì)發(fā)展變緩，加之逆全球化愈演愈烈，全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行邏輯轉(zhuǎn)變對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供給沖擊加劇，國內(nèi)總需求不足使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨更多風(fēng)險(xiǎn)。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速換擋的背景下，經(jīng)濟(jì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的增加，對(duì)金融市場(chǎng)的沖擊和影響將持續(xù)加大[3]。

新時(shí)代下金融風(fēng)險(xiǎn)打破了行業(yè)和地域的壁壘，這也就意味著金融風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)，往往會(huì)出現(xiàn)跨市場(chǎng)交叉?zhèn)鞑サ那闆r，金融市場(chǎng)運(yùn)行過程中出現(xiàn)投機(jī)交易問題則易誘發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)甚至?xí)苯又萍s地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展[4]。

二、金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

（一）完善社會(huì)信用體系建設(shè)

對(duì)于金融業(yè)而言，深化信用體系建設(shè)，不僅可以提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效能，而且能夠更快地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)以及管理風(fēng)險(xiǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)。目前，金融信貸業(yè)務(wù)中信息披露不足導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)仍然是較為常見的風(fēng)險(xiǎn)類型。

加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)，提高信用信息共享水平，增強(qiáng)全社會(huì)信用建設(shè)意識(shí)，既能夠有效規(guī)范市場(chǎng)主體的金融經(jīng)濟(jì)行為，也可以加強(qiáng)信用貸款對(duì)小微企業(yè)融資服務(wù)的支撐?？刹捎贸掷m(xù)完善信用記錄、強(qiáng)化信用約束、創(chuàng)新信用監(jiān)管等方式，加大對(duì)失信主體的懲戒力度。這可有效提示金融風(fēng)險(xiǎn)，更好地保障信用主體的合法權(quán)益[5]。

此外，可以根據(jù)金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)需求制定統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格在法律法規(guī)和政策文件規(guī)定范圍內(nèi)對(duì)市場(chǎng)主體給予信用評(píng)級(jí)，對(duì)于綜合評(píng)分相對(duì)較低的主體加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控和監(jiān)督。

在此基礎(chǔ)上，監(jiān)管部門應(yīng)做好信息披露監(jiān)督，鼓勵(lì)并要求提高信息披露程度，公開公示渠道，以便于社會(huì)群體更加便捷地查詢信用等級(jí)；監(jiān)管部門應(yīng)及時(shí)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加大精細(xì)化監(jiān)管力度

新時(shí)代下金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管需要轉(zhuǎn)變監(jiān)管方向，加強(qiáng)對(duì)少數(shù)問題中小金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注，重點(diǎn)聚焦對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的改革化險(xiǎn)，加大非法金融活動(dòng)整治力度，保障金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。同時(shí)，要將非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)納入其中，特別是對(duì)影子銀行和金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)等機(jī)構(gòu)，通過宏觀審慎管理框架調(diào)整，配合貨幣政策和財(cái)政政策有效加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)管控[6]。

此外，金融監(jiān)管方向應(yīng)從傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管向業(yè)務(wù)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，提高監(jiān)管的精細(xì)化程度，充分利用信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、沙盒監(jiān)測(cè)等技術(shù)手段，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)過程的數(shù)據(jù)收集、整合和分析，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)見、評(píng)估、監(jiān)測(cè)與判斷能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問題，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)配置不合理等情況的監(jiān)測(cè)預(yù)警。

通過常態(tài)化聯(lián)席會(huì)議制度，及時(shí)分析現(xiàn)狀，真實(shí)、準(zhǔn)確地掌握金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散路徑、形成原因，完善政策規(guī)范，保障監(jiān)管效益和監(jiān)管質(zhì)量[7]。利用金融沙盒監(jiān)管技術(shù)，模擬市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)創(chuàng)新型金融產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和壓力測(cè)試，合理開展金融創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理。

（三）提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力

為提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，需要在資源配置過程中更加關(guān)注現(xiàn)階段實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的融資困境，以及面向未來所需的內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力。現(xiàn)階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展必將以產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型為驅(qū)動(dòng)力，因此，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力的關(guān)鍵是：通過大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、AI技術(shù)等數(shù)字技術(shù)賦能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游信息數(shù)據(jù)的全透明、全保真，以產(chǎn)業(yè)鏈交易信用為基礎(chǔ)，提升產(chǎn)業(yè)鏈上各類企業(yè)的金融服務(wù)可及性和可得性[8]。

金融服務(wù)由主體信用向交易信用的轉(zhuǎn)變，不但能夠提高其為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的效率和精準(zhǔn)度，而且能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)資產(chǎn)情況的穿透式監(jiān)測(cè)和業(yè)務(wù)情況的實(shí)時(shí)追蹤，使虛假交易過程、虛假資金往來等傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)無處遁形，使金融機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)掌握風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，實(shí)施動(dòng)態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)管理，有效降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

三、產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展路徑

推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展可有效管控金融風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)精準(zhǔn)化金融監(jiān)管、提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力等。產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融可以利用物聯(lián)網(wǎng)、云平臺(tái)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，通過資產(chǎn)數(shù)字化、資產(chǎn)信息透明化實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的信息公示，提升信息共享能力，更好地發(fā)揮數(shù)字金融的價(jià)值和作用。

（一）轉(zhuǎn)變金融核心業(yè)務(wù)模式，延展產(chǎn)業(yè)服務(wù)

產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融背景下的信貸審批模式、服務(wù)范圍及風(fēng)控手段都需要加以調(diào)整，更好地適應(yīng)時(shí)代的變化和社會(huì)的需求。

首先，轉(zhuǎn)變信貸服務(wù)類型，將以關(guān)系型信貸為主的信貸服務(wù)轉(zhuǎn)向以交易性信貸和數(shù)字信貸為主的信貸服務(wù)，提升預(yù)見、抵抗、化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力。

其次，優(yōu)化審批模式，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融服務(wù)模式下，通過建構(gòu)審批模型、轉(zhuǎn)變固定閾值和調(diào)整審批算法的方式，提高審批工作落實(shí)的效率、質(zhì)量和有效性，通過批量客戶審批的方式，提高其經(jīng)濟(jì)效益和運(yùn)營(yíng)效率。

最后，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)控制手段，提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)能力，將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里，通過跨域聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)控制方式實(shí)現(xiàn)多渠道信息驗(yàn)證分析，及時(shí)預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力、解決能力和響應(yīng)能力。

（二）激活實(shí)體產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)價(jià)值，創(chuàng)造數(shù)字信用

在產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展過程中，還應(yīng)以推進(jìn)高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈建設(shè)為目標(biāo)，大力支持企業(yè)數(shù)字化建設(shè)，提高企業(yè)數(shù)字價(jià)值開發(fā)能力，以便于金融機(jī)構(gòu)根據(jù)企業(yè)的數(shù)字化能力提供精準(zhǔn)的服務(wù)與產(chǎn)品，更高效地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。對(duì)于信息化技術(shù)水平較高、數(shù)字化能力較強(qiáng)的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可以加強(qiáng)精準(zhǔn)服務(wù)。企業(yè)通過積累數(shù)字資產(chǎn)形成數(shù)字擔(dān)保，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的雙贏。對(duì)于數(shù)字化能力相對(duì)較弱、信息化水平相對(duì)較低的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可在提供金融服務(wù)的同時(shí)，提供技術(shù)解決方案及建議，讓企業(yè)更好地明確如何有效優(yōu)化信息系統(tǒng)，提高數(shù)字化能力和信息技術(shù)水平，促進(jìn)數(shù)字資產(chǎn)積累和數(shù)字價(jià)值轉(zhuǎn)換。這類企業(yè)通過不斷積累數(shù)字資產(chǎn)、提高數(shù)據(jù)挖掘應(yīng)用能力、創(chuàng)造數(shù)字價(jià)值和加強(qiáng)數(shù)字信用，可為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供更多的金融助力和保障。

（三）搭建產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融科技平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)多方共贏

產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展的根本特性是通過挖掘數(shù)據(jù)信息的價(jià)值，更好地控制風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融服務(wù)提質(zhì)增效。搭建產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融科技平臺(tái)，可滿足信息整合收集的實(shí)踐需求，以及精準(zhǔn)管理、精準(zhǔn)服務(wù)、精準(zhǔn)預(yù)警等管理需求，可以為金融決策提供更強(qiáng)大的支撐。搭建產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融科技平臺(tái)，可快速實(shí)現(xiàn)信息的收集與整合，打破信息交互壁壘，加強(qiáng)客戶、金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新科技公司、政府等多方交流溝通，使各方主體協(xié)同發(fā)力，以高效的信息交互，實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景化精準(zhǔn)服務(wù)，達(dá)到多方共贏，根據(jù)數(shù)字金融產(chǎn)品的特性及可能存在的金融風(fēng)險(xiǎn)，不斷優(yōu)化和調(diào)整平臺(tái)功能[9]。

四、結(jié)語

在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，金融行業(yè)也迎來了新的發(fā)展機(jī)遇，但不可否認(rèn)的是，新時(shí)期下金融行業(yè)面對(duì)的金融風(fēng)險(xiǎn)也變得越來越復(fù)雜。

為了確保金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，激發(fā)金融發(fā)展活力，有效應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)問題，需要在加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)、提高監(jiān)管精細(xì)化程度、提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力的基礎(chǔ)上，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字金融發(fā)展，打開金融業(yè)發(fā)展新局面，有效應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)問題，促進(jìn)金融業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。

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