轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額時(shí)稅基應(yīng)否變動(dòng)的問題探討

周偉光

【摘要】合伙企業(yè)作為股權(quán)架構(gòu)搭建中重要的持股平臺(tái)，其合伙人在財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓過程中，存在被重復(fù)征稅的風(fēng)險(xiǎn)。文章就該問題進(jìn)行探討和分析，指出從合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓過程中交易雙方的角度來看，并沒有重復(fù)征稅，只是對(duì)合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營征了一次稅而已；同時(shí)指出，明晰轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅收入不應(yīng)當(dāng)包括合伙企業(yè)未分配的利潤，才是解決轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額的合伙人出現(xiàn)重復(fù)征稅的正確方法。

【關(guān)鍵詞】合伙人；稅基；先分后稅；財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓

【中圖分類號(hào)】F812

一、引言

經(jīng)過改革開放，中國從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)，提升了資源配置的效率和經(jīng)濟(jì)的活力。與此同時(shí)，組織生產(chǎn)各要素的市場主體，也由包含國營企業(yè)和集體企業(yè)的單一公有制企業(yè)，發(fā)展為公有制企業(yè)為主導(dǎo)，多種所有制企業(yè)并存，共同繁榮[ 1 ]的新格局。在此期間，市場涌現(xiàn)了不少新的市場主體，如個(gè)體工商戶、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、有限責(zé)任公司、外資企業(yè)、合伙企業(yè)等。

這些新市場主體中的私營企業(yè)，隨著國家市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，從單一業(yè)務(wù)向多元化發(fā)展，從地方區(qū)域非上市公司向全球化上市公司邁向，從低端粗放生產(chǎn)向高端精密生產(chǎn)轉(zhuǎn)型，其企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不斷得到完善和優(yōu)化。相應(yīng)地，其股權(quán)架構(gòu)的組織形式也發(fā)生了深刻的變化，以股東主體為標(biāo)準(zhǔn)來分，由最初的自然人股權(quán)架構(gòu)、法人平臺(tái)公司股權(quán)架構(gòu)，到合伙企業(yè)股權(quán)架構(gòu)、混合股權(quán)架構(gòu)和海外股權(quán)架構(gòu)。而合伙企業(yè)作為一種限制性少、安排靈活的組織形式，成為股權(quán)架構(gòu)搭建中重要的一環(huán)。其形式或單獨(dú)設(shè)立為持股平臺(tái)企業(yè)，或內(nèi)嵌到混合股權(quán)架構(gòu)和海外股權(quán)架構(gòu)中。

二、合伙企業(yè)的含義和優(yōu)勢

根據(jù)《中華人民共和國合伙企業(yè)法》（以下簡稱〈合伙企業(yè)法〉）規(guī)定，合伙企業(yè)是指由自然人、法人和其他組織依照本法在中國境內(nèi)設(shè)立的普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)的合伙人依據(jù)本法規(guī)定承擔(dān)無限連帶責(zé)任和有限責(zé)任。

合伙企業(yè)相對(duì)于有限責(zé)任公司、一人獨(dú)資企業(yè)、外資公司等其他企業(yè)組織形式深受歡迎。主要是由于具有如下優(yōu)勢。

（一）普通合伙企業(yè)的合伙人數(shù)量不受限制，方便實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)

根據(jù)《合伙企業(yè)法》規(guī)定，普通合伙企業(yè)的合伙人是沒有人數(shù)限制的。當(dāng)集團(tuán)企業(yè)實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)的時(shí)候，如果被激勵(lì)的員工人數(shù)多達(dá)數(shù)百人以上的，可以讓這些員工訂立合伙協(xié)議組成一家普通合伙企業(yè)或數(shù)家合伙企業(yè)，成為有限合伙企業(yè)的有限合伙人（LP），通過有限合伙企業(yè)持股集團(tuán)核心企業(yè)，分享公司發(fā)展帶來的成果，如圖1所示。

（二）保持控制權(quán)的情況下實(shí)現(xiàn)融資

對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)或處于快速發(fā)展階段的企業(yè)來說，對(duì)資金的渴求是巨大且急切的。但基于穩(wěn)健審慎的經(jīng)營理念，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于這些沒有抵押物或明顯擔(dān)保不足的初創(chuàng)企業(yè)或發(fā)展快速的企業(yè)，原則上不會(huì)提供任何貸款。而且，對(duì)于企業(yè)來說，債權(quán)融資需要背負(fù)償還本金和利息的壓力。因此，這類型企業(yè)的融資方式都會(huì)傾向股權(quán)融資。但企業(yè)實(shí)控人為企業(yè)長期發(fā)展，一方面希望通過股權(quán)方式獲得大額融資，另一方面不希望自己的控制權(quán)被稀釋甚至被剝奪。那么，成立有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)籌集資金就成了上述類型企業(yè)實(shí)控人的優(yōu)先選擇。根據(jù)《合伙企業(yè)法》規(guī)定，上述類型企業(yè)的實(shí)控人可以根據(jù)合伙協(xié)議約定其另設(shè)的全資子公司（如圖1的B有限公司）作為有限合伙企業(yè)的普通合伙人（GP），盡管出資金額小，但行使合伙企業(yè)一切經(jīng)營決策權(quán)；而戰(zhàn)略投資者/供應(yīng)商/客戶作為合伙企業(yè)的LP，出資金額巨大，但只享有合伙企業(yè)利潤分配權(quán)。

這種股權(quán)架構(gòu)的安排可以避免重蹈1號(hào)店創(chuàng)始人喪失公司控制權(quán)并被迫離開的覆轍。2010年，1號(hào)店與平安集團(tuán)達(dá)成投資協(xié)議，中國平安最終通過收購非管理層股東股份和增資擴(kuò)股結(jié)合的方式獲得1號(hào)店79.90%的股權(quán)。后來，全球零售商巨頭沃爾瑪通過受讓中國平安持有1號(hào)店的股權(quán)及后期對(duì)1號(hào)店股權(quán)增持至51%。2015年5月，1號(hào)店創(chuàng)始人于剛和劉峻嶺清退所有股份，辭去董事長職務(wù)并離開1號(hào)店。

（三）減少一道所得稅

根據(jù)《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財(cái)稅〔2008〕159號(hào)）第二條規(guī)定：合伙企業(yè)以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個(gè)人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅。由此可知，合伙企業(yè)是所得稅的透明體，由合伙人作為納稅義務(wù)人繳納所得稅。如果合伙人是自然人，那么生產(chǎn)經(jīng)營所得只需繳納一道個(gè)人所得稅，而不像公司制企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營所得要先交納企業(yè)所得稅（一般為25%[4]），再繳納個(gè)人所得稅（一般為20%[5]），凈利潤才分至自然人。

（四）經(jīng)營管理靈活

普通合伙人參與合伙企業(yè)事務(wù)擁有同等權(quán)利，也可以委托一名或多名對(duì)外代表合伙企業(yè)，執(zhí)行合伙事務(wù)。在不違反法律法規(guī)的情況下可以通過訂立協(xié)議來約定相關(guān)事項(xiàng)，甚至可以通過后期協(xié)商來約定相關(guān)事項(xiàng)，如出資方式、決策形式、利潤分配、投資方向（部分合伙人投資某些項(xiàng)目并分配收益承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)）等。

三、轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的稅收問題

（一）企業(yè)上市要求股權(quán)架構(gòu)調(diào)整

盡管合伙企業(yè)在股權(quán)架構(gòu)搭建中作為持股平臺(tái)有一定的優(yōu)勢，但隨著企業(yè)的發(fā)展壯大及融資方式的調(diào)整，尤其是謀劃通過二級(jí)市場公開發(fā)行股票上市籌集資金，合伙企業(yè)的稅收劣勢將顯現(xiàn)出來。因?yàn)榧瘓F(tuán)核心企業(yè)上市后，大股東以自然人身份直接持股更有優(yōu)勢。而員工、戰(zhàn)略投資者、供應(yīng)商、客戶等利益相關(guān)主體參加契約型資管信托計(jì)劃間持有上市公司的股權(quán)在稅務(wù)方面也更具有優(yōu)勢。因此，合伙企業(yè)在集團(tuán)核心企業(yè)上市前都會(huì)將其持有的集團(tuán)核心企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大股東本人，以及員工個(gè)人將合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給大股東以實(shí)現(xiàn)退出，在集團(tuán)核心企業(yè)上市后通過資管計(jì)劃參與員工激勵(lì)。

（二）股權(quán)架構(gòu)調(diào)整過程中，合伙人就其所得交兩次所得稅

由于合伙企業(yè)持有的集團(tuán)核心企業(yè)經(jīng)過了多年的發(fā)展，其凈資產(chǎn)賬面價(jià)值或公允價(jià)值都增加了很多。因此當(dāng)合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的集團(tuán)核心企業(yè)股權(quán)給大股東時(shí)，個(gè)人合伙人（包括大股東自己及員工）需要根據(jù)稅法相關(guān)規(guī)定即“先分后稅”的原則，就合伙企業(yè)取得的利潤按出資比例，按照生產(chǎn)經(jīng)營所得交納個(gè)人所得稅（即使合伙企業(yè)利潤尚未分配），稅率一般都會(huì)達(dá)到35%。當(dāng)合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的集團(tuán)核心企業(yè)股權(quán)后，員工將合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓給合伙企業(yè)的GP（即大股東）時(shí)，又要就財(cái)產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓價(jià)與投資成本的差額再交一道財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅。

因此，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為合伙人在轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)調(diào)整其持有財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅基礎(chǔ)，從而避免合伙人重復(fù)納稅。

如圖2所示，C合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓D公司100%股權(quán)后，取得400萬元利潤，根據(jù)“先分后稅”原則，A合伙人分?jǐn)?00萬元的所得，需繳納個(gè)人所得稅200×35%-6.55=63.45萬元，當(dāng)A合伙人轉(zhuǎn)讓C合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額時(shí)需要繳納（500×0.5-50）×20%=40萬元，則200萬元的所得分別按生產(chǎn)經(jīng)營所得和財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳了兩次稅，共計(jì)103.45萬元。

（三）業(yè)內(nèi)人士提出調(diào)整合伙人持有財(cái)產(chǎn)份額的稅基，解決重復(fù)征稅問題

由于200萬元的利潤已經(jīng)繳納了生產(chǎn)經(jīng)營個(gè)人所得稅，因此調(diào)整C合伙企業(yè)的計(jì)稅基礎(chǔ)由50萬元增加200萬元至250萬元，這樣A合伙人轉(zhuǎn)讓C合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額時(shí)所得為250-250=0元，無需重復(fù)繳納個(gè)人所得稅。

此類操作的文件依據(jù)參考如下：1.根據(jù)《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅〔2016〕36號(hào)）[ 6 ]附件3有關(guān)規(guī)定，個(gè)人從事金融商品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)取得的金融商品轉(zhuǎn)讓收入免征增值稅。2.根據(jù)《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局 中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2009〕167號(hào)）第八條規(guī)定，對(duì)個(gè)人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票所得，繼續(xù)免征個(gè)人所得稅。3.《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于資管產(chǎn)品增值稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2017〕56號(hào)文）第一條規(guī)定，資管產(chǎn)品管理人（以下稱管理人）運(yùn)營資管產(chǎn)品過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為（以下稱資管產(chǎn)品運(yùn)營業(yè)務(wù)），暫適用簡易計(jì)稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。另外，參與資管信托的員工個(gè)人投資者是否應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)人所得稅，目前還有模糊的地方，即使要繳也是按20%的稅率繳財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅，比合伙企業(yè)的個(gè)人合伙人繳納可能高達(dá)35%的生產(chǎn)經(jīng)營個(gè)人所得稅要好得多。

四、合伙人重復(fù)繳納所得稅的破局

（一）調(diào)整合伙人持有財(cái)產(chǎn)份額稅基，不具邏輯合理性

參照圖2，C合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓其持有的D公司股權(quán)時(shí)，A個(gè)人合伙人就分?jǐn)偟睦麧櫚瓷a(chǎn)經(jīng)營所得繳納個(gè)人所得稅，是A個(gè)人合伙人與C合伙企業(yè)基于出資關(guān)系取得利潤而繳納的個(gè)稅；而A個(gè)人合伙人轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額繳納的個(gè)稅是基于財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓方與受讓方之間交易而產(chǎn)生的。兩者關(guān)系完全不一樣，邏輯上沒有必然聯(lián)系。延用上述例子，合伙企業(yè)持有公司股權(quán)增值400萬元，屬于A個(gè)人合伙人的增值為200萬元，此時(shí)不代表A個(gè)人合伙人財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓收益就有200萬元（行情差時(shí)可以賣200萬元，投資成本50萬元，增值就為150萬元）。因此不能因?yàn)閭€(gè)人合伙人繳納了生產(chǎn)經(jīng)營所得個(gè)稅而調(diào)整其持有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅基礎(chǔ)。

（二）調(diào)整合伙人持有財(cái)產(chǎn)份額稅基，將導(dǎo)致稅收失衡

參照圖3，假設(shè)稅法允許A個(gè)人合伙人調(diào)整其持有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的稅基為250萬元。當(dāng)A個(gè)人合伙人將財(cái)產(chǎn)份額以250萬元的價(jià)格平價(jià)賣給新的法人合伙人E時(shí)，A個(gè)人合伙人轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額不需繳納財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅，而E持有合伙企業(yè)初始成本為250萬元。當(dāng)C合伙企業(yè)將400萬元利潤分配給B、E合伙人時(shí)，那么E法人合伙人在收到200萬元稅后利潤后，其持有的合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的價(jià)值變成50萬元。此時(shí)，E法人合伙人以50萬元賣給下一個(gè)新的合伙人，那么E法人合伙人就產(chǎn)生了200萬元虧損，可以減少應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅。也就是說從C合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓持有的D公司股權(quán)到E法人合伙人轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的全過程，200萬元的利潤繳納了生產(chǎn)經(jīng)營所得個(gè)稅后又抵減了200萬元利潤對(duì)應(yīng)的企業(yè)所得稅，從所得稅原理來看，相當(dāng)于利潤沒有交過稅（由于稅率，稅額計(jì)算過程不一樣，還是會(huì)交一些稅的，但不影響大方向的結(jié)論）。因此A個(gè)人合伙人繳納生產(chǎn)經(jīng)營所得個(gè)稅，不可以改變其持有合伙企業(yè)份額的計(jì)稅基礎(chǔ)。只有這樣，200萬元的利潤既繳了生產(chǎn)經(jīng)營所得個(gè)稅和財(cái)稅轉(zhuǎn)讓所得個(gè)稅，又抵減了200萬元利潤對(duì)應(yīng)的企業(yè)所得稅，從所得稅原理來看，整體上才能達(dá)到平衡。相關(guān)全過程如圖3所示。

（三）明晰轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅收入才是破局關(guān)鍵

經(jīng)過上述分析可知，如圖3所示，調(diào)整A個(gè)人合伙人持有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的稅基只可以避免A個(gè)人合伙人重復(fù)繳稅，但破壞了稅收平衡，沒有從本質(zhì)上解決A個(gè)人合伙人重復(fù)繳稅的問題。那么，應(yīng)如何處理才能達(dá)到避免重復(fù)征稅的效果呢？

筆者認(rèn)為明晰轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅收入才是關(guān)鍵。轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅收入不應(yīng)該包括合伙企業(yè)未分配的利潤。

根據(jù)《財(cái)政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》（財(cái)稅〔2008〕159號(hào)）第三條規(guī)定：合伙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得采取“先分后稅”的原則。前款所稱生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得，包括合伙企業(yè)分配給所有合伙人的所得和企業(yè)當(dāng)年留存的所得（利潤）。

由于合伙企業(yè)的未分配利潤已經(jīng)視同分配繳納了所得稅（包括個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅），從所得稅的維度來看，合伙企業(yè)的未分配利潤（從合伙企業(yè)法維度和財(cái)務(wù)角度來看，仍然屬于合伙企業(yè)）已經(jīng)分配至合伙人，是屬于合伙人的資產(chǎn)。因此，合伙人轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)在法律意義和財(cái)務(wù)意義上的合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額（延用上面的例子，A個(gè)人合伙人持有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額共250萬元，其中出資50萬元，未分配利潤200萬元）時(shí)，從所得稅的維度來看，只是轉(zhuǎn)讓了50萬元出資相應(yīng)的合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額和200萬元合伙人的現(xiàn)金資產(chǎn)并收到250萬元現(xiàn)金。因此，轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額所得為50-50=0元，不用繳納所得稅；轉(zhuǎn)讓200萬元現(xiàn)金，獲得200萬元現(xiàn)金，沒有所得，不用繳納所得稅（如圖所4示）。而新合伙人取得合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅基礎(chǔ)為50萬元，當(dāng)合伙企業(yè)分配未分配利潤200萬元時(shí)，合伙企業(yè)法律意義上和財(cái)務(wù)意義上都確認(rèn)取得收入200萬元，但所得稅意義上不確認(rèn)取得收益，因?yàn)榘凑肇?cái)稅〔2008〕159號(hào)文規(guī)定，利潤早就視同分配掉了，已經(jīng)沒有利潤可分。相應(yīng)的，如果合伙人是法人合伙人，那么企業(yè)所得稅匯算清繳時(shí)，要做納稅調(diào)減。

五、結(jié)論

從單個(gè)合伙人角度來說，如果轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅收入包含合伙企業(yè)的未分配利潤，那么就會(huì)對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營所得和轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額所得征收了兩道所得稅（個(gè)人合伙人為個(gè)稅，法人合伙人為企業(yè)所得稅）。但從合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓過程中交易雙方的角度來分析，并沒有重復(fù)征稅，只是對(duì)合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營征了一次稅而已。

明晰轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅收入不應(yīng)該包括合伙企業(yè)未分配的利潤，才是解決轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額的合伙人出現(xiàn)重復(fù)征稅的方法。因?yàn)閺乃枚惥S度來看，所謂的未分配利潤已經(jīng)是合伙人的資產(chǎn)。此時(shí)，財(cái)產(chǎn)份額的計(jì)稅收入等于投資成本，不用繳納所得稅；所得稅法上分配至合伙人的未分配利潤，已經(jīng)是合伙人的現(xiàn)金資產(chǎn)，該資產(chǎn)的計(jì)稅轉(zhuǎn)讓收入等于該資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)，無所得，不用繳納所得稅。

主要參考文獻(xiàn)：

[1]余菁.新中國70年企業(yè)制度的演變歷程與發(fā)展取向[J].經(jīng)濟(jì)體制改革，2019（06）：5-11.

[2]全國人大常務(wù)委員會(huì).中華人民共和國合伙企業(yè)法.2006-08-27.

[3]李利威.一本書看透股權(quán)架構(gòu).北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2019：88-91.

[4]全國人大常務(wù)委員會(huì).企業(yè)所得稅法.2018-12-29.

[5]全國人大常務(wù)委員會(huì).個(gè)人所得稅法.2018-08-31.

[6]財(cái)政部、稅務(wù)總局.《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》財(cái)稅[2016]36號(hào)文.2016-03-24.

責(zé)編：夢超