職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶缺口測算與化解方案研究

賀日孜，譚 梅，樊 毅

（1.云南藝術(shù)學院，云南 昆明 650500；2.安永（中國）企業(yè)咨詢有限公司深圳分公司，廣東深圳 518001；3.中南林業(yè)科技大學 經(jīng)濟學院，湖南 長沙 410004）

一、引言

隨著人口老齡化程度持續(xù)加深，我國職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶的缺口問題也日益嚴峻。職工基本養(yǎng)老保險主要由統(tǒng)籌賬戶和個人賬戶構(gòu)成，由于統(tǒng)籌賬戶現(xiàn)收現(xiàn)付的特性，如何在準確了解當前個人賬戶發(fā)展趨勢的同時有效化解個人賬戶缺口問題受到了廣泛關(guān)注。個人賬戶面臨多個問題，如歷史改革導致的巨大轉(zhuǎn)制成本、資金挪用風險、低投資收益以及賬戶繼承問題，這些因素威脅到現(xiàn)有個人賬戶制度的長期精算平衡，因此通過對現(xiàn)有制度下職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶缺口的測算來找出出現(xiàn)缺口的時間節(jié)點十分重要。實際上，剔除財政補貼后我國職工基本養(yǎng)老保險已經(jīng)連續(xù)7 年收不抵支①，個人賬戶在收支平衡和可持續(xù)發(fā)展等方面面臨突出問題，因此對個人賬戶缺口進行定量分析并提出化解方案刻不容緩。多數(shù)學者認為，政府是承擔養(yǎng)老壓力的主體，如FELDSTEIN［1］和孫祁祥［2］等；巨額的轉(zhuǎn)制成本是造成個人賬戶缺口的主要原因［3］；而人口老齡化［4］、預期壽命增加［5-6］、個人賬戶的可繼承性和無限延續(xù)性［7］等因素進一步擴大了個人賬戶缺口。更有不少學者對轉(zhuǎn)制成本［8］、個人賬戶收支缺口［9］以及個人賬戶的可持續(xù)性［10］進行了測算。為了解決巨額“空賬”難題，鄭秉文［11］以及趙福昌［12］等學者認為，采用名義賬戶制能較好地化解個人賬戶的支付壓力。但也有學者認為，名義賬戶的采用將會給政府帶來信任危機［13］，因此更偏向于在當前制度上對個人賬戶進行改革，如延遲退休［14-15］、調(diào)整計發(fā)月數(shù)［16-17］、劃撥國有資產(chǎn)和提高政府補貼［18］、允許養(yǎng)老金入市［19-20］等。目前我國對個人賬戶缺口展開系統(tǒng)性深入研究的文獻還較少。本文在當前的國內(nèi)外研究的基礎上，基于當前的個人賬戶制度建立精算模型，預測2023 年至2100 年的個人賬戶收支及缺口，并根據(jù)個人賬戶缺口成因提出化解方案，希望通過比較不同化解方案下的個人賬戶收支差額及缺口規(guī)模，找到最優(yōu)的化解方案。

二、職工基本養(yǎng)老保險現(xiàn)狀及個人賬戶缺口成因分析

1997 年中國養(yǎng)老金制度引入了個人賬戶的概念。根據(jù)入職及退休時間，本文將參保人分為“老人”“中人”“新人”三類。其中1997 年以前參加工作且退休的職工為“老人”；1997 年以前參加工作且在1997 年以后退休的職工為“中人”；1997 年以后參加工作的職工為“新人”。本文參數(shù)設定基于現(xiàn)有個人賬戶制度，相關(guān)數(shù)據(jù)從國家統(tǒng)計局、中華人民共和國人力資源和社會保障部、全國社會保障理事基金會等網(wǎng)站獲得。

（一）職工基本養(yǎng)老保險缺口現(xiàn)狀

2003—2022 年，職工基本養(yǎng)老保險總收入和總支出都呈上升的趨勢。近幾年來，除了2004—2008年、2011年以及2017—2018年之外，職工基本養(yǎng)老保險總收入增速整體上低于總支出增速。此外，財政補貼占養(yǎng)老金總收入的比重較大，占比在14%～16%。事實上，如果除去財政補貼且不考慮轉(zhuǎn)制成本及目前個人賬戶中的“空賬”問題，2014年我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金就出現(xiàn)了征繳收入少于總支出的情況②，且2020 年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險總收入與總支出間差額就開始出現(xiàn)負數(shù)③。由此可以預見，若維持當前的制度不變，職工基本養(yǎng)老保險累積結(jié)余不久將會被耗盡。

（二）職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶缺口成因分析

職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶缺口形成原因可以從退休年齡、計發(fā)月數(shù)、轉(zhuǎn)制成本三個方面分析。

從退休年齡來看，經(jīng)過70 多年的發(fā)展，我國的人均預期壽命從新中國成立時的35歲增長到2021年的人均預期壽命78.2 歲，人均預期壽命提高了43.2 歲。但目前我國的退休年齡標準（男60 歲，女50 歲，女干部55 歲）仍按1955 年發(fā)布的《關(guān)于國家機關(guān)工作人員退休處理暫行辦法》的規(guī)定執(zhí)行。由于人均預期壽命延長，若繼續(xù)保持當前的退休年齡，將增加養(yǎng)老金支付壓力，給未來的養(yǎng)老保險可持續(xù)發(fā)展帶來沉重的財務負擔。

從計發(fā)月數(shù)來看，現(xiàn)有的個人賬戶養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)的演變主要經(jīng)歷了兩個階段：第一階段為《國務院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》（國發(fā)〔1997〕26 號）規(guī)定的120 個月；第二個階段為《國務院關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》（國發(fā)〔2005〕38 號）規(guī)定的計發(fā)月數(shù)表，其中50 歲、52 歲、55 歲及60 歲的計發(fā)月數(shù)分別為195、185、170和139個月。此后我國個人賬戶養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)一直按照2005 年的計發(fā)月數(shù)表執(zhí)行，計發(fā)月數(shù)和人均預期壽命成正比。實際上，我國人均預期壽命已經(jīng)從2000 年第五次全國人口普查的71.4 歲，提高到2021 年的78.2 歲。目前的個人賬戶養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)表已經(jīng)不適用于我國的現(xiàn)狀，若計發(fā)月數(shù)表繼續(xù)一成不變，將會進一步擴大個人賬戶的收支缺口。

從轉(zhuǎn)制成本來看，轉(zhuǎn)制成本就是指顯性化之后1997 年養(yǎng)老保險改革“統(tǒng)賬結(jié)合”制實施前退休的“老人”和參加工作的“中人”的養(yǎng)老保險隱性債務。由于1997 年改革前退休的“老人”和參加工作但還未退休的“中人”的個人賬戶里并沒有養(yǎng)老金的積累，國家在養(yǎng)老金改革的相關(guān)文件中僅簡單規(guī)定對“老人”的養(yǎng)老金和“中人”的過渡性養(yǎng)老金進行社會統(tǒng)籌，但實際上并沒有明確規(guī)定資金的來源，更沒有根據(jù)不同省份的情況下發(fā)指導意見，最終導致了轉(zhuǎn)制成本的產(chǎn)生。因此，人口老齡化嚴重且屬于人口凈流出省份（如東北三省等）的地方政府面臨著巨大的轉(zhuǎn)制成本，最后造成了嚴重的個人賬戶“空賬”問題，即使國家從2001 年開始積極探索做實個人賬戶，但最終還是因為“空賬”數(shù)額巨大而不了了之。目前面對大規(guī)模的轉(zhuǎn)制成本并沒有行之有效的解決措施。

三、職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶缺口測算與分析

職工基本養(yǎng)老保險制度中個人賬戶的資金流包括個人賬戶的收入及其支出。為了更好地分析個人賬戶的資金流情況，除了個人繳納的養(yǎng)老保險費之外，本文還將財政補貼以及基金結(jié)余的利息收入作為個人賬戶的收入。因此，本文中個人賬戶收入分為兩種方案：方案一中僅包括個人賬戶的征繳收入，方案二中包括個人賬戶的征繳收入、財政補貼以及基金結(jié)余利息。

（一）職工人口預測模型

1.職工個人賬戶參保及退休人口預測模型

根據(jù)2020 年第七次全國人口普查數(shù)據(jù)，編制2020 年度分性別、年齡人數(shù)表。采用人口年齡移算方法，預測2023-2100年分性別、年齡人口數(shù)。

各年新出生人口預測模型如下:

其中，ft,x代表t年x歲的婦女一般生育率；ft,T代表總和生育率、St代表出生人口性別比例分別代表男、女新生兒的存活率；tpt,0代表未來各年新出生人口數(shù)量；mpt,0、fpt,0分別代表新出生男性數(shù)量和女性數(shù)量。

（1）參保繳費人數(shù)預測模型

利用以上測算出的人口數(shù)據(jù)，綜合考慮影響職工基本養(yǎng)老保險參保的因素，構(gòu)建的男性參保繳費人數(shù)預測模型如下（女性同理）:

其中RLEP代表分性別、年齡的經(jīng)濟活動參與率（RLEPm代表男性經(jīng)濟活動參與率）；RUEx代表失業(yè)率（代表x歲的男性失業(yè)率）；mpt,x代表t年x 歲的人口數(shù)量。根據(jù)勞動年齡標準[e,r]，可以計算2023—2100 年分性別、年齡就業(yè)人口數(shù)量代表t 年x 歲的男性就業(yè)人口數(shù)）。再根據(jù)未來各年度職工基本養(yǎng)老保險制度覆蓋率RCt、參保人員遵繳率RPt，可預測2023—2100 年分性別、年齡參保繳費人數(shù)代表t 年x 歲的 男性參保繳費人數(shù)）。

（2）退休金領取人數(shù)預測模型

根據(jù)前文測算的參保繳費人數(shù)，每年新增男性退休金領取人數(shù)預測模型如下:

其中，rt代表退休年齡代表未來國民生命表生存率（代表t年x歲的男性生存率）。

2.參數(shù)設定

（1）生命表：根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，使用2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)編制的國民生命表。

（2）育齡婦女一般生育率ft,x：參考2019 年全國育齡婦女分年齡、孩次生育狀況④。

（3）總和生育率ft,T：2021 年總和生育率出現(xiàn)負增長，在國家推出各種積極有效的政策的背景下，參考育媧人口研究發(fā)布的《中國人口預測報告2023版》中的預測情形，假設2023—2029年總和生育率為1.1，后10 年下降至1.0，之后10 年又上升0.1，2049年達到1.1，往后總和生育率維持不變。

（4）出生人口性別比例St：據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2020 年出生人口性別比為111.3，較2010 年降低了6.8，逐漸趨向正常水平。國際確定出生人口性別比處于102-107 為正常值。故假設出生人口性別比從2023 年持續(xù)下降，直到2050 年降低到106 的正常水平。

（5）經(jīng)濟活動參與率RLEP：根據(jù)2020 年第七次全國人口普查數(shù)據(jù)，將男性和女性經(jīng)濟活動率分別設為86%和75%。

（6）入職年齡e：目前我國法定的就業(yè)年齡最小為16歲，一般高中畢業(yè)年齡為18歲，大學畢業(yè)年齡為22 歲。由于目前我國的教育普及程度提高，且職工一般工作后便會參加職工基本養(yǎng)老保險，因此本文將參加養(yǎng)老保險的年齡設定為20歲。

（7）退休年齡rt：目前我國男性職工、女性職工和女干部退休年齡分別為60 歲、50 歲和55 歲。本文將女性退休年齡假設為50歲和55歲的中間年齡值52歲，男性維持60歲不變。

（8）終極年齡w：參照石晨曦［21］的設定，本文將終極年齡設定為100歲。

（9）失業(yè)率RUEt：參考《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計年鑒2020》中的失業(yè)率，將分組的失業(yè)率平均分為分年齡的失業(yè)率。

（10）職工基本養(yǎng)老保險覆蓋率RCt：職工基本養(yǎng)老保險覆蓋率是指參保職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)占總的勞動年齡就業(yè)人數(shù)的比重。2022 年職工基本養(yǎng)老保險覆蓋率為50.05%⑤?？紤]到目前我國的城鎮(zhèn)化進度，本文假設2023—2100 年的職工基本養(yǎng)老保險覆蓋率變化如下：2023—2029 年每年以1.025 的比率遞增，2030—2039 年每年以1.01 的比率遞增，2039年達到65.7181%后不再變化。

（11）職工基本養(yǎng)老保險遵繳率RPt：職工基本養(yǎng)老保險遵繳率是指職工基本養(yǎng)老保險繳費人員占職工基本養(yǎng)老保險參保人員的比例。本文假設2023年到2029年每年職工基本養(yǎng)老保險遵繳率為86%，2030 年到2039 年每年職工基本養(yǎng)老保險遵繳率為88%，2040 年及以后職工基本養(yǎng)老保險遵繳率維持90%不變。

3.個人賬戶參保、退休人口預測結(jié)果分析

在基礎情形下，職工基本養(yǎng)老保險參保繳費人口及退休人口的預測情況如表1 所示。總體來看，由于人口老齡化程度不斷提高，2075 年職工基本養(yǎng)老保險退休人口數(shù)首次超過了參保繳費人口數(shù)。

表1 基礎情形下參保繳費及退休人口預測

職工基本養(yǎng)老保險參保繳費人口和退休人口的預測主要可以分為三個階段。第一階段（2023—2040 年）：參保繳費人口數(shù)和退休人口數(shù)都快速增長；第二階段（2041—2055年）：參保繳費人口數(shù)開始下降，而退休人口數(shù)持續(xù)上升；第三階段（2056—2100 年）：參保繳費人口數(shù)和退休人口數(shù)都持續(xù)下降，且退休人口數(shù)與參保繳費人口數(shù)越來越接近，2075年以后，退休人口數(shù)開始超過繳費人口數(shù)。簡而言之，參保繳費人數(shù)減少與退休人數(shù)增加之間的結(jié)構(gòu)性矛盾，是造成個人賬戶出現(xiàn)缺口的一大原因。

（二）個人賬戶缺口精算模型構(gòu)建

“老人”在1997年改革前已經(jīng)退休，完全沒有個人賬戶的積累，所以“老人”不會領取個人賬戶養(yǎng)老金。只有“中人”及“新人”會領取個人賬戶養(yǎng)老金。根據(jù)國家規(guī)定，若繳費期未滿15 年，參保人的個人賬戶養(yǎng)老金將在退休時一次性發(fā)放，因此本文僅對繳費期滿15年的個人賬戶支出進行測算。

假設個人賬戶養(yǎng)老保險繳費率為C2，t 年x 歲（x≥r，r代表退休年齡）“中人”“新人”領取的個人賬戶養(yǎng)老金為IMt,x、INt,x，t年需要支付的“中人”“新人”個人賬戶養(yǎng)老金為MGt、YGt，t 年x 歲“中人”“新人”、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的在職人數(shù)的數(shù)量為MLt,x、YLt,x、Lt,x，t 年個人賬戶的記賬利率為jt，第t年個人賬戶養(yǎng)老保險征繳收入為IIt，t 年x 歲參保人員的繳費工資為St,x，退休年齡為r時對應的個人賬戶養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)為Mr。t 年的國內(nèi)生產(chǎn)總值為GDPr，職工基本養(yǎng)老保險基金財政補貼占GDP 的比重為Ct，第t年的個人賬戶基金結(jié)余為FAt，第t年的個人賬戶總支出為Payt，第t 年的兩種收入方案下的個人賬戶總收入為，第t 年的個人賬戶養(yǎng)老保險基金的收益率為it。

1.個人賬戶支出精算模型構(gòu)建

（1）支付“中人”的個人賬戶養(yǎng)老金

①“中人”的個人賬戶養(yǎng)老金

由于本文假設職工的最小工作年齡為20 歲，所以1997 年20 歲的參保的在職人員是最年輕的“中人”，1997 年59 歲的參保的在職人員為最年長的男性“中人”（1997 年51 歲為最年長的女性“中人”）。在男、女性退休年齡分別為60歲、52歲的基礎情形下，最年輕的男、女性“中人”將分別在2037年、2029 年退休，在2077 年到達100 歲的終極年齡。因此，所有的男、女性“中人”將分別在2037年、2029 年退休，換言之，2029 年后不存在女性在職“中人”，2037 年后不存在男性在職“中人”，而2077年后不存在“中人”。2023年最年輕的“中人”為46 歲，最年長的男、女性“中人”分別為85 歲及77 歲。因此，2023 年男、女性“中人”的年齡區(qū)間分別為[46，85]以及[46,77]，以此類推。

以2023 年“中人”為例，由于2023 年85 歲的男性“中人”，個人只在1997 年繳納了一年職工基本養(yǎng)老保險費用后就退休了，故其2023 年領取的個人賬戶養(yǎng)老金數(shù)額為：

在基礎情形下，對于t 年x 歲(x≥r)的“中人”，其退休時個人賬戶累積額和在t年領取的個人賬戶養(yǎng)老金分別為：

在基礎情形下，男性（60 歲退休）養(yǎng)老金的計發(fā)月數(shù)Mr為139 個月，女性（52 歲退休）養(yǎng)老金的計發(fā)月數(shù)Mr為185個月。

②每年“中人”的個人賬戶養(yǎng)老金之和

（2）支付“新人”的個人賬戶養(yǎng)老金

①“新人”的個人賬戶養(yǎng)老金

根據(jù)“新人”的定義，1998 年20 歲的職工為最年長的“新人”，在男、女性退休年齡分別為60、52歲的基礎情形下，最年長的男、女性“新人”將分別在2038年、2030年退休，在2078年到達100歲的終極年齡。

由于2038 年是首次出現(xiàn)男性“新人”退休的年份，所以在2038 年以前，所有的男性“新人”都沒有退休，故不存在要發(fā)放“新人”個人賬戶養(yǎng)老金的情況。對于2038 年60 歲的男性“新人”，他個人一共繳納40 年職工基本養(yǎng)老保險費，因此其在2038 年退休時領取的個人賬戶養(yǎng)老金IN2038,60為：

在基礎情形下，男性“新人”在［2038，2100］x歲（x≥r）“新人”，個人總計繳納r-e（40）年基本養(yǎng)老保險費，退休時個人賬戶累積額和個人賬戶養(yǎng)老金INt,x分別為：

②每年“新人”的個人賬戶養(yǎng)老金總和

當2023≤t<1998+r-e 時，由于沒有“新人”退休（男性和女性“新人”首次退休的時間分別出現(xiàn)在2038 年、2030 年），所以沒有“新人”的個人賬戶養(yǎng)老金；當1998+r-e≤t≤2100 時，“新人”的個人賬戶養(yǎng)老金YGt可以表示為：

2.個人賬戶收入精算模型構(gòu)建

（1）個人賬戶征繳收入精算模型構(gòu)建

個人賬戶的征繳收入可以表示為：

（2）個人賬戶財政補貼精算模型構(gòu)建

根據(jù)職工養(yǎng)老保險統(tǒng)籌賬戶現(xiàn)收現(xiàn)付的特點及政府兜底的性質(zhì)，本文將政府每年的職工基本養(yǎng)老保險基金財政補貼看作是個人賬戶除了征繳收入外的財政補貼收入。每年的個人賬戶財政補貼可以表示為：

（3）個人賬戶基金結(jié)余利息精算模型構(gòu)建

由于本文主要研究如何維持個人賬戶可持續(xù)性問題，為方便建模測算，同財政補貼一樣，本文假設目前職工基本養(yǎng)老保險基金的結(jié)余全部歸屬于職工個人賬戶。

當上年度個人賬戶累計結(jié)余有盈余時，即FAt-1≥0，第t年的個人賬戶養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余為：

當上年度個人賬戶累計結(jié)余為赤字時，即FAt-1<0，第t 年的個人賬戶養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余為：

3.個人賬戶缺口的精算模型構(gòu)建

由于個人賬戶收入分為兩種方案，故個人賬戶收支差額精算模型也對應分為：方案一收支差額以及方案二收支差額，在后文將統(tǒng)一簡稱為收支差額1 以及收支差額2，用分別表示這兩種收支差額，則：

把各年的職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶收支差額進行貼現(xiàn)后求和，用kt表示貼現(xiàn)率，得到個人賬戶缺口貼現(xiàn)后的預測模型如下：

4.參數(shù)設定

（1）記賬利率jt：參考石晨曦［21］的研究，將1997—2015 年個人賬戶的平均記賬利率r設為3.270 2%，查得2016—2022 年的個人賬戶的平均記賬利率分別為8.31%、7.12%、8.29%、7.61%、6.04%、6.69%和6.12%。本文假設2023—2100 年的個人賬戶的平均記賬利率維持在6.12%不變。

（2）實際繳費工資占平均工資比例：根據(jù)2002—2022 年實際繳費工資占在崗職工平均工資比例的數(shù)據(jù)，利用灰色預測模型（以下簡稱GM 模型）建立微分方程，預測到繳費工資占社會平均工資比例不斷下降，另外隨著各地政府越來越重視職工基本養(yǎng)老保險實際繳費基數(shù)，該基數(shù)不可能一直下降，此外，國家也采取了減稅降費助力企業(yè)生產(chǎn)，最重要的措施是降低繳費率。鑒于以上兩個因素，假定繳費工資占社會平均工資的百分比將在2023—2031 年下降，隨后將上升，2050 年上升到60%后維持不變。通過GM 模型預測的2023—2031年繳費工資占社會平均工資的百分比見表2。

表2 2023—2031年繳費工資占社會平均工資比例

（3）實際工資增長率：參考劉哲希［22］的研究，假設工資增長率和GDP 的增長速度相同，2023—2025 年實際工資增長率為6%，隨后每10 年下降0.5個百分點，直到2075年及以后維持在3%不變。

（4）基金投資收益率it與貼現(xiàn)率kt

由于職工基本養(yǎng)老保險基金相對穩(wěn)定，通常被用于長期投資，因此其投資收益率高于金融機構(gòu)人民幣一年期存款基準利率，本文假設2023—2100年投資收益率及貼現(xiàn)率如表3所示。

表3 未來基金投資收益率與貼現(xiàn)率精算假設

（5）其他假設

①工齡工資增長率：參考石晨曦［21］的研究，將工齡工資增長率定為1.176 9%，并保持不變。

②養(yǎng)老金隨年齡增長率：參考石晨曦［21］的研究將養(yǎng)老金隨年齡增長率定為1.569 6%。

③職工基本養(yǎng)老保險基金財政補貼占GDP 的比重C1：2003—2020年職工基本養(yǎng)老保險基金財政補貼占GDP 的比重由2003 年的0.40%提高到2020年的0.62%，假設2023—2100年職工基本養(yǎng)老保險基金財政補貼占GDP比重維持在0.65%不變。

④繳費率C2：《國務院關(guān)于機關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革的決定》（國發(fā)〔2015〕2 號）明確基本養(yǎng)老保險費由單位和個人共同負擔。單位繳納基本養(yǎng)老保險費的比例為本單位工資總額的20%，個人繳納基本養(yǎng)老保險費的比例為本人繳費工資的8%，故個人繳費率為8%。

⑤養(yǎng)老金隨工資增長率：參考石晨曦［21］的研究，設定養(yǎng)老金為工資增長率的80%。

⑥基金累計結(jié)存：2022 年年底我國城鎮(zhèn)企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存56 890億元⑥。

⑦個人賬戶養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)：假設按照目前我國退休年齡對應的計發(fā)月數(shù)表不變，如60 歲對應的計發(fā)月數(shù)為139。

（三）個人賬戶缺口測算

1.個人賬戶收支預測

根據(jù)前文的職工人口預測模型以及個人賬戶精算模型，我們得到了2023—2100 年個人賬戶支出、征繳收入、財政補貼以及基金結(jié)余利息（見表4）。在基礎情形（男、女性退休年齡分別為60 歲、52 歲）下我國個人賬戶的收支均呈上漲態(tài)勢，但支出增速明顯快于征繳收入增速。2065 年個人賬戶基金結(jié)余將耗盡，不再產(chǎn)生基金結(jié)余利息。2100年，個人賬戶征繳收入和支出分別達到113 913.04億元和969 307.76億元。

表4 基礎情形2023—2100年個人賬戶收支、財政補貼及基金結(jié)余利息預測(單位：億元)

2.個人賬戶收支差額及缺口預測

根據(jù)前文預測的個人賬戶支出、征繳收入、財政補貼以及基金結(jié)余利息，可以得到2023—2100年兩種個人賬戶收入測算方案下的收支差額及缺口的預測結(jié)果。

（1）方案一

方案一中個人賬戶收入僅包括個人賬戶繳費收入。具體可分為兩個階段來看：2023—2032 年，個人賬戶當期征繳收入大于支出，當期個人賬戶存在盈余；自2033 年起，我國進入人口老齡化高峰期，個人賬戶當期收入小于支出，出現(xiàn)支付缺口，此后個人賬戶收支差額逐漸擴大，2050 年收支差額突破5 萬億元，2100 年激增至70.23 萬億元。將方案一中每一期的收支差額進行貼現(xiàn)計算可得個人賬戶的缺口為310.26萬億元?？梢?，在僅考慮將征繳收入作為個人賬戶收入項的情況下，未來的個人賬戶平衡將面臨很大的挑戰(zhàn)。

（2）方案二

方案二中個人賬戶收入包括個人賬戶繳費收入、財政補貼以及基金結(jié)余利息。在方案二中，個人賬戶當期收入小于支出的時間將會出現(xiàn)在2047年，比方案一測算的時間（2033 年）推遲了14 年。方案二的收支差額可以分為三個階段進行分析。第一階段（2023—2049 年）：個人賬戶總收入大于個人賬戶總支出，基金利息收入為正數(shù)；第二階段（2050—2065 年）：個人賬戶總收入小于個人賬戶總支出，基金利息收入為正數(shù)；第三階段（2066—2100 年）：個人賬戶總收入小于個人賬戶總支出，基金利息收入為0。將方案二中每一年的收支差額進行貼現(xiàn)計算可得個人賬戶的缺口為194.33 萬億元，比方案一的缺口縮小了115.93萬億元。

四、職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶缺口化解方案及預測

（一）延遲退休化解方案及預測

1.延遲退休化解方案

2016 年國務院印發(fā)的《國家人口發(fā)展規(guī)劃（2016-2030 年）》（國發(fā)〔2016〕87 號）指出，2030 年老年人口比重將達到25%左右。隨著我國人口期望壽命的提高和老齡化的加速，推遲退休年齡十分有必要。結(jié)合學者的建議，本文的延遲退休方案為：女性的退休年齡從2023 年開始每3 年延遲1歲，當2032 年女性退休年齡達到55 歲時男性開始每3 年延遲1 歲退休，到2047 年男女職工退休年齡分別為65歲和60歲。

2.延遲退休化解方案預測

2100 年，個人賬戶征繳收入和支出分別達到196 375 億元和1 012 169 億元。延遲退休時的財政補貼和基礎情形保持一致，但基金結(jié)余利息比基礎情形多，在延遲退休情形下基金結(jié)余直到2081年才耗盡，比基礎情形推遲了16年。圖1展示了僅考慮個人賬戶征繳收入時（方案一）職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶收支結(jié)構(gòu)預測情況，在延遲退休情形下我國個人賬戶的收支均呈上升態(tài)勢，2050 年及以前個人賬戶征繳收入大于個人賬戶支出，2050年后支出超過征繳收入，且2050 年后支出增速明顯快于征繳收入增速。

圖1 延遲退休2023—2100年個人賬戶收支預測

根據(jù)預測的延遲退休情景下的個人賬戶支出、征繳收入、財政補貼以及基金結(jié)余利息，可以得到2023—2100 年兩種個人賬戶收入測算方案下的收支差額及缺口的預測結(jié)果。

（1）方案一

方案一的收支差額具體可分為兩個階段來看：2023年至2049年間個人賬戶當期征繳收入大于支出，當期個人賬戶存在盈余；自2050 年起，個人賬戶當期收入小于支出，出現(xiàn)個人賬戶收不抵支（較基礎情形推遲17 年），此后個人賬戶收支差額逐漸擴大。2056年收支差額突破5萬億元（較基礎情形推遲6 年），期末個人賬戶收支缺口擴大到84.13 萬億元。將方案一中每一期的收支差額進行貼現(xiàn)計算可得個人賬戶的缺口為286.69萬億元，較基礎情形縮小了23.57 萬億元。由此可見，延遲退休可縮小個人賬戶的缺口23.57萬億元。

（2）方案二

在方案二中，個人賬戶當期收入小于支出的時間將會出現(xiàn)在2062 年，較方案一（2050 年）推遲了12 年。方案二的收支差額可以分為三個階段進行分析。第一階段（2023—2061 年）：個人賬戶總收入大于個人賬戶總支出，基金利息收入為正數(shù)；第二階段（2062—2080 年）：個人賬戶總收入小于個人賬戶總支出，基金利息收入為正數(shù)；第三階段（2081—2100 年）：個人賬戶總收入小于個人賬戶總支出，基金利息收入為0。將方案二中每一年的收支差額進行貼現(xiàn)計算可得個人賬戶的缺口為143.96萬億元，較方案一的缺口縮小了142.73萬億元?？梢?，延遲退休較好地緩解了現(xiàn)有職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶制度的支付壓力。

（二）調(diào)整計發(fā)月數(shù)化解方案及預測

1.調(diào)整計發(fā)月數(shù)化解方案

當前我國使用的計發(fā)月數(shù)表已經(jīng)與我國的人均預期壽命不匹配，若繼續(xù)保持當前的計發(fā)月數(shù)表不變將加速個人賬戶收不抵支的進程，特別是在養(yǎng)老金可終身領取和個人賬戶可繼承這兩個政策的催化下，將進一步擴大未來的個人賬戶缺口，使其面臨更大的風險。因此本文參考薛惠元［16］等學者的研究，采用薛惠元的“不考慮調(diào)待因素、基準情景”下的計發(fā)月數(shù)表（見表5）。

表5 調(diào)整后個人賬戶養(yǎng)老金計發(fā)月數(shù)表

2.調(diào)整計發(fā)月數(shù)化解方案預測

在調(diào)整了計發(fā)月數(shù)之后，本文分別對正常退休及延遲退休兩種情形下兩種個人賬戶收入測算方案的個人賬戶收支差額進行了測算。總體而言，無論是在正常退休情形（基礎情形）下，還是在延遲退休情形下，調(diào)整計發(fā)月數(shù)后都較為有效地緩解了個人賬戶的支付壓力。

正常退休時，兩種收入方案首次出現(xiàn)個人賬戶收不抵支的時間分別為2039 年和2056 年，較未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時分別推遲了6年和9年；將方案一、方案二中每一期的收支差額進行貼現(xiàn)計算可得，方案一、方案二中個人賬戶缺口分別為194.58萬億元和84.75 萬億元，較未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時分別縮小了115.68萬億元和109.58萬億元。

延遲退休時，兩種收入方案首次出現(xiàn)個人賬戶收不抵支的時間分別為2055 年和2074 年，較延遲退休情形未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時分別推遲了5 年和12 年，較正常退休情形調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時分別推遲了16 年和18 年，較正常退休情形未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時分別推遲了22年和27年；將方案一、方案二中每一期的收支差額進行貼現(xiàn)計算可得，方案一、方案二中個人賬戶的缺口分別為100.54 萬億元和36.52 萬億元，較延遲退休情形未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時分別縮小了186.15萬億元和107.44萬億元，較正常退休情形調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時分別縮小了94.04萬億元和48.23 萬億元，較正常退休情形未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時分別縮小了209.72 萬億元和157.81 萬億元。

尤其在延遲退休以及調(diào)整計發(fā)月數(shù)的組合方案下，將征繳收入計入個人賬戶收入的方案一、方案二中的個人賬戶缺口大幅縮小。通過四種情形（延遲退休情形調(diào)整計發(fā)月數(shù)表、延遲退休情形未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表、正常退休情形調(diào)整計發(fā)月數(shù)表、正常退休情形未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表）在兩種收入方案下的收支差額及缺口規(guī)模對比，可以發(fā)現(xiàn)延遲退休和調(diào)整計發(fā)月數(shù)的組合方案除了能夠推遲個人賬戶收不抵支出現(xiàn)的時間外，還能較為有效地緩解個人賬戶缺口壓力。

（三）提高財政補貼化解方案及預測

1.提高財政補貼化解方案

前文假設職工基本養(yǎng)老保險基金財政補貼占GDP的比重C1維持在0.65%不變，而提高財政補貼以提高職工基本養(yǎng)老保險基金財政補貼占GDP 的比重來體現(xiàn)，將考慮以下三種提高財政補貼化解方案：在0.65%的基礎上分別提高3%、5%和8%，比重分別變?yōu)?.669 5%、0.682 5%和0.702 0%。三種提高財政補貼化解方案下，2023 年財政補貼比基礎假設分別多了210 億元、350 億元和560 億元。另外，本節(jié)將征繳收入、財政補貼以及基金結(jié)余利息（方案二）作為個人賬戶收入。

2.提高財政補貼化解方案預測

將三檔不同財政補貼提高率得到的財政補貼數(shù)值作為個人賬戶收入的一部分分別放入基礎情形及延遲退休情形下，計算出調(diào)整計發(fā)月數(shù)前后3%、5%以及8%的財政補貼提高率下的每一期的收支差額進行貼現(xiàn)后方案二中個人賬戶的缺口，具體數(shù)據(jù)見表6。

表6 提高財政補貼比例后個人賬戶缺口預測(單位：萬億元)

基礎假設下在未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時：當各級財政用于職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶補貼占GDP 比重提高3%時，職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶缺口將達到177.43 萬億元，個人賬戶的缺口將縮小8.70%。延遲退休下在未調(diào)整計發(fā)月數(shù)表時：當各級財政用于職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶補貼占GDP 比重提高3%時，職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶缺口將達到141.59萬億元，較原始假設減少2.37萬億元，個人賬戶的缺口將縮小1.65%。由表6可知，職工基本養(yǎng)老保險財政補貼在GDP 中的占比與個人賬戶缺口規(guī)模成反比，即占比越大個人賬戶缺口越小。在提高財政補貼、延遲退休以及調(diào)整計發(fā)月數(shù)的組合下，個人賬戶缺口將不斷縮小。

五、結(jié)論

由于我國已經(jīng)步入深度老齡化社會，未來將面臨較大的財政支付壓力，根據(jù)當前的個人賬戶政策進行個人賬戶缺口預測，能夠進一步提高職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶可持續(xù)性。本文結(jié)合當前個人賬戶制度及其發(fā)展趨勢，通過設定不同的化解方案對個人賬戶收支差額及缺口規(guī)模進行測算發(fā)現(xiàn)，與正常退休的基礎假設相比，延長退休年齡、調(diào)整計發(fā)月數(shù)、提高財政補貼比例等措施的確能夠縮小個人賬戶缺口并緩解未來個人賬戶的財政支付壓力。不同化解方案縮小個人賬戶缺口的程度不同，與基礎假設相比，延長退休年齡、調(diào)整計發(fā)月數(shù)、提高財政補貼比例對個人賬戶缺口的縮小程度比較高。通過測算發(fā)現(xiàn)采用延長退休年齡、調(diào)整計發(fā)月數(shù)、提高財政補貼比例的組合化解方案，比單一化解方案縮小個人賬戶缺口的效果更好。此外，雖然本文在延遲退休的假設中設定每3 年延遲1 歲，但在實際操作過程中對延遲退休年齡的速度，可堅持小步慢提，逐步到位。這也是本文可以改進的地方。希望在不久的未來，我國能通過個人賬戶的改革逐步提高個人賬戶的可持續(xù)性，為推動個人賬戶的高質(zhì)量發(fā)展獻力。

［注 釋］

①數(shù)據(jù)來源：中華人民共和國人力資源和社會保障部統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

②《2014 年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，2014 年，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金征繳收入為20 434 億元，總支出為21 755 億元，首次出現(xiàn)了城職?；鹫骼U收入少于總支出的情況。

③《2020年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，2020 年，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金總收入為44 376億元，支出為51 301億元，首次出現(xiàn)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金總收入少于總支出的情況。

④由于2020 年第七次全國人口普查中沒有公布育齡婦女一般生育率數(shù)據(jù)，故參考《2020年中國人口與就業(yè)統(tǒng)計年鑒》中的2019年全國育齡婦女分年齡、孩次生育狀況。

⑤根據(jù)2022 年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報，2022年我國參保職工數(shù)量為36 711萬人，年末全國就業(yè)人口為73 351萬人。

⑥數(shù)據(jù)來源：2022 年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報。