我國數(shù)字普惠金融發(fā)展緩解城鄉(xiāng)收入不平等的實證研究

劉雨典

摘?要：本文基于2011-2020年我國31個省份的面板數(shù)據(jù)，以泰爾指數(shù)、北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)作為核心變量，實證分析我國數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入不平等的影響。實證結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著緩解城鄉(xiāng)收入不平等的現(xiàn)狀，并且在低收入地區(qū)的效應更加顯著，同時，數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)村居民的增收效應更加明顯。

關鍵詞：數(shù)字普惠金融；城鄉(xiāng)收入不平等；泰爾指數(shù)

中圖分類號：F2?????文獻標識碼：A??????doi：10.19311/j.cnki.16723198.2023.12.002

0?引言

改革開放以來，我國經(jīng)濟高速發(fā)展，人民生活水平實現(xiàn)了從溫飽不足到全面小康的提升。然而，我國城鄉(xiāng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)二元對立仍然存在，城鄉(xiāng)收入差距不斷擴大。近10年來，我國互聯(lián)網(wǎng)普及率從2010年的34.3%躍升至2021年的74%，金融服務覆蓋范圍擴大、成本降低，以往傳統(tǒng)金融服務難以觸達的農(nóng)村居民和小微企業(yè)等能夠納入服務范圍，從而通過金融機構(gòu)的產(chǎn)品與服務實現(xiàn)增收，達到減貧效果。因此，本文對我國31個省份2011-2020年的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，檢驗數(shù)字普惠金融發(fā)展對緩解我國城鄉(xiāng)收入不平等的作用。

1?文獻綜述

概念方面，“普惠金融”概念最早在2005年國際小額信貸年會上被提出，旨在解決世界貧富差距擴大和金融資源分配不均等問題；2015年，國務院印發(fā)的《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》中明確了普惠金融的定義，并提出提高金融服務覆蓋率、可得性和滿意度三個目標；2016年，杭州G20峰會通過的《G20數(shù)字普惠金融高級原則》沿用GPFI白皮書中“數(shù)字普惠金融”的概念，將數(shù)字普惠金融表述為泛指一切通過使用數(shù)字金融服務以促進普惠金融的行動。

實證研究方面，大量學者得到了金融發(fā)展能有效緩解收入不平等的結(jié)論，具體可分為兩類思路：一是檢驗線性關系。較早的研究如宋曉玲（2017）構(gòu)建我國31個省份2011-2015年的面板數(shù)據(jù)進行實證分析，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融顯著縮小城鄉(xiāng)居民收入差距，錢水土、毛紹俊（2019）及梁雙陸、劉培培（2019）也得到類似的結(jié)論；鄧金錢、張娜（2022）使用不同維度的數(shù)字普惠金融指數(shù)實證檢驗得到其能夠緩解我國城鄉(xiāng)收入不平等的結(jié)論，并在不同區(qū)域、不同經(jīng)濟發(fā)展水平上檢驗成立；田瑤、郭立宏（2022）通過機制分析和調(diào)節(jié)效應分析了數(shù)字普惠金融緩解收入不平等的途徑以及抑制作用在不同群體中的差異。二是檢驗非線性關系。高明等（2018）發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對收入差距的倒U型庫茲涅茨曲線關系存在于城鄉(xiāng)間和城鎮(zhèn)內(nèi)；趙丙奇（2020）使用面板門限模型分析兩者間的非線性影響，并探究不同地區(qū)、不同經(jīng)濟發(fā)展水平之間的異質(zhì)性。

基于以上研究的回顧，本文使用北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)作為核心解釋變量，對數(shù)字普惠金融發(fā)展能否緩解城鄉(xiāng)收入不平等這一問題進行研究。

2?研究設計

2.1?數(shù)據(jù)來源及變量選取

考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文采用我國31個省份2011-2020年的有關數(shù)據(jù)。本文的核心變量是城鄉(xiāng)收入不平等和數(shù)字普惠金融，數(shù)字普惠金融選取北京大學數(shù)字金融研究中心發(fā)布的2011-2020年我國數(shù)字普惠金融指數(shù)，參照宋曉玲（2017）等研究選擇泰爾指數(shù)測度我國各省城鄉(xiāng)收入不平等水平。泰爾指數(shù)的計算及其他控制變量數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局和各地統(tǒng)計年鑒。

2.2?實證模型

本研究構(gòu)建我國31個省份2011-2020年的面板數(shù)據(jù)模型如下：

theilit=α+β1dfi+∑j=1λjxijt+εit

其中，泰爾指數(shù)（theil）代表城鄉(xiāng)收入不平等，計算公式為：

theili，t=∑2j=1（Yi，tYi）ln?（Yij，tYi，t/Xij，tXi，t）

j為區(qū)域分布，j=1代表城鎮(zhèn)，j=2代表農(nóng)村；Y代表收入水平，X代表人口總量，t代表時間，i代表截面單元。泰爾指數(shù)越大表明城鄉(xiāng)收入不平等越嚴重。

使用郭峰等（2020）編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)（dfi）作為核心解釋變量。xijt為控制變量組，包括城鎮(zhèn)化率（urban），經(jīng)濟發(fā)展水平（gdp）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（structure）、對外開放程度（open）；i表示地區(qū)，t表示年份，εit為殘差項。參考以往具有代表性的研究并考慮到數(shù)值可比性、數(shù)據(jù)的可得性，將數(shù)字普惠金融指數(shù)原數(shù)據(jù)除以100納入模型。城鄉(xiāng)收入不平等的分析即建立在城鎮(zhèn)化基礎上，城鎮(zhèn)化也體現(xiàn)了農(nóng)村人口向城市轉(zhuǎn)移的勞動力流動過程，因此選取城鎮(zhèn)化率作為控制變量，以常住人口指標計算。結(jié)合以往研究，選取人均GDP衡量經(jīng)濟發(fā)展水平，并做對數(shù)處理。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化可能影響城鄉(xiāng)收入不平等，考慮到農(nóng)村以第一產(chǎn)業(yè)為主，因此選用當?shù)氐诙?、第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重計算。已有研究分析對外開放程度對城鄉(xiāng)收入不平等的影響，本文選取該省進出口貿(mào)易額與GDP的比值衡量對外開放程度，并按照當年人民幣對美元平均匯率換算。

3?實證結(jié)果分析

3.1?面板數(shù)據(jù)回歸

基于本文的研究問題，首先在不考慮內(nèi)生性問題的前提下，對模型進行基準回歸，回歸結(jié)果如表1所示。

使用數(shù)字普惠金融指數(shù)作為核心解釋變量時，對模型進行Hausman檢驗，P值為0.0396，在5%顯著水平上拒絕原假設，因此選用固定效應更為合適。如表1所示，固定效應模型回歸中，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入差距系數(shù)為負，對城鄉(xiāng)收入不平等具有緩解作用，與理論預期相符；城市化水平、經(jīng)濟發(fā)展水平和對外開放程度也能夠顯著緩解城鄉(xiāng)收入不平等。另外，進行多維度的分析，使用數(shù)字普惠金融覆蓋廣度（cov）、使用深度（dep）和數(shù)字化程度（digital）三個指標作為核心解釋變量進行面板數(shù)據(jù)回歸并進行Hausman檢驗，P值分別為0.0342、0.0000、0.0607，均拒絕原假設，選用固定效應模型，上述三個指標的回歸結(jié)果見表1中的模型（3）、（4）、（5），可見數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度，數(shù)字化程度指數(shù)對城鄉(xiāng)收入不平等的估計系數(shù)均顯著為負，進一步驗證了數(shù)字普惠金融發(fā)展緩解城鄉(xiāng)收入不平等的假設。

3.2?穩(wěn)健性檢驗

為增強實證結(jié)果的穩(wěn)健型，本文采取替換被解釋變量和解釋變量兩種方法進行穩(wěn)健性檢驗。參考鈔小靜等（2014）使用城鄉(xiāng)人均可支配收入的比值（gap）測度城鄉(xiāng)收入不平等水平，Hausman檢驗結(jié)果表明應選取固定效應模型，回歸結(jié)果可見數(shù)字普惠金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入不平等之間依舊存在負相關關系，系數(shù)在5%水平下顯著，其他控制變量系數(shù)方向沒有變化。參考鄧金錢、張娜（2022），對數(shù)字普惠金融指數(shù)取對數(shù)（lndfi）后進行回歸，該變量系數(shù)在1%水平下顯著，更加印證了研究結(jié)論。綜合兩種穩(wěn)健型檢驗的結(jié)果，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入不平等呈顯著的負相關關系，且經(jīng)濟發(fā)展水平、城鎮(zhèn)化水平、對外開放程度同樣呈顯著負相關，整體的符號和顯著性沒有發(fā)生改變，可以說明本文的實證結(jié)果較為穩(wěn)健。

3.3?異質(zhì)性分析

為分析不同經(jīng)濟發(fā)展水平的地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入不平等影響的異質(zhì)性，將我國31個省市自治區(qū)以全國人均GDP的標準劃分為高經(jīng)濟發(fā)展水平和低經(jīng)濟發(fā)展水平兩個子樣本進行估計。由于2011-2020年間大部分省市未發(fā)生類別變動，結(jié)合變動情況，劃定高經(jīng)濟發(fā)展水平類包括北京、天津、上海、廣東、江蘇、浙江、福建、山東、湖北、重慶、內(nèi)蒙古，低經(jīng)濟發(fā)展水平類包括河北、遼寧、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖南、廣西、海南、四川、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆?；貧w結(jié)果見表3。

不同經(jīng)濟發(fā)展水平異質(zhì)性的估計結(jié)果見表3，Hausman檢驗結(jié)果表明低經(jīng)濟發(fā)展水平子樣本應選擇隨機效應，高經(jīng)濟發(fā)展水平子樣本應選擇固定效應。從估計結(jié)果可以看到，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入不平等的緩解效應在低經(jīng)濟發(fā)展水平子樣本中更為顯著，其他控制變量的系數(shù)未發(fā)生根本性變化。

3.4?機制檢驗

為分析數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)收入不平等的作用機制，在前文分析的基礎上，分別估計數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民人均收入的影響。其中，對城鄉(xiāng)居民人均收入取對數(shù)進行分析，估計結(jié)果見表4。Hausman檢驗結(jié)果可見城鎮(zhèn)人均可支配收入子樣本應選擇固定效應，農(nóng)村人均可支配收入子樣本應選擇隨機效應。從估計結(jié)果可以看到，數(shù)字普惠金融指數(shù)對農(nóng)村人均可支配收入的增加效應大于城鎮(zhèn)居民，說明農(nóng)村居民更加能夠享受到數(shù)字普惠金融發(fā)展帶來的紅利。

4?研究結(jié)論及政策建議

近年來，網(wǎng)絡的普及和金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展迅速，使金融服務能夠觸達更廣大群體，數(shù)字普惠金融作為互聯(lián)網(wǎng)技術和普惠金融的結(jié)合產(chǎn)物，直接層面，其發(fā)展有助于通過門檻效應、排除效應和減貧效應緩解城鄉(xiāng)收入不平等問題，降低金融服務成本，更好服務長尾客戶。農(nóng)村居民能夠享受到更加優(yōu)質(zhì)的金融服務和金融產(chǎn)品，小微企業(yè)能更好獲得信貸支持，金融機構(gòu)能夠降低邊際經(jīng)營成本；間接層面，數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠給農(nóng)村帶來更高的效益，促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，縮小城鄉(xiāng)差距。據(jù)此思路，本文使用2011-2020年我國31個省份的面板數(shù)據(jù)，驗證數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入不平等的緩解作用。研究表明：第一，數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著緩解城鄉(xiāng)收入不平等；第二，本文將31個省份按照人均GDP分為高經(jīng)濟發(fā)展水平和低經(jīng)濟發(fā)展水平兩個子樣本，分析數(shù)字普惠金融發(fā)展對人均可支配收入的影響，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展帶來的城鄉(xiāng)收入不平等緩解在低經(jīng)濟發(fā)展水平地區(qū)更加顯著；第三，為分析數(shù)字普惠金融緩解城鄉(xiāng)收入不平等的作用機制，本文分別回歸數(shù)字普惠金融發(fā)展對城鎮(zhèn)、農(nóng)村居民人均可支配收入的影響，發(fā)現(xiàn)其對農(nóng)村居民的增收效應更加明顯。根據(jù)上述結(jié)論，本文提出有關數(shù)字普惠金融發(fā)展三點建議與思考：

第一，進一步加強數(shù)字普惠金融建設，提升數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度。完善有關配套建設，為數(shù)字普惠金融在我國進一步深入發(fā)展提供良好環(huán)境。

第二，更加重視發(fā)展相對落后地區(qū)的數(shù)字普惠金融建設。更加重視經(jīng)濟發(fā)展相對落后地區(qū)的數(shù)字普惠金融建設，將有助于更好發(fā)揮數(shù)字普惠金融的普惠功能。政府層面可以通過推進數(shù)字基礎設施建設來提升當?shù)亟鹑诜湛傻眯裕ぐl(fā)數(shù)字普惠金融市場的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

第三，依托數(shù)字普惠金融體系精準幫扶農(nóng)村客戶群體。數(shù)字普惠金融對城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村人均可支配收入的影響存在差異，提高農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)和普惠金融建設可以為農(nóng)村居民帶來更大的增收效應。在個人客戶方面，金融機構(gòu)可利用互聯(lián)網(wǎng)技術對農(nóng)村客戶群體提供差別化服務，逐步探索出邊際成本低、服務效率高的金融服務方式和金融產(chǎn)品，覆蓋更大比例的長尾客群。在小微企業(yè)方面，支持企業(yè)紓困，降低企業(yè)融資成本，提高數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度和使用深度。

參考文獻

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