企業(yè)數(shù)字化轉型、動態(tài)能力與創(chuàng)新績效

喬鵬程 張巖松

【摘要】在數(shù)字經(jīng)濟時代下， 對企業(yè)數(shù)字化轉型提升創(chuàng)新績效的效應與作用機理進行討論很有必要?；诩夹g創(chuàng)新理論和動態(tài)能力理論， 采用文本分析法構建2010 ～ 2020年企業(yè)數(shù)字化轉型指數(shù)， 實證檢驗企業(yè)數(shù)字化轉型如何影響創(chuàng)新績效， 并將動態(tài)能力細分為創(chuàng)新能力、吸收能力、適應能力， 探討其中介效應， 總結出“企業(yè)數(shù)字化轉型 —— 動態(tài)能力 —— 創(chuàng)新績效”這一作用路徑。主要結論如下：企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效具有顯著促進作用， 通過多種穩(wěn)健性檢驗后， 研究結論依舊可靠； 企業(yè)數(shù)字化轉型正向影響動態(tài)能力 —— 創(chuàng)新能力、吸收能力、適應能力， 且三者在企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效之間發(fā)揮著顯著中介作用。進一步研究發(fā)現(xiàn)， 在低市場化程度下， 企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的促進作用更加顯著。研究結論為企業(yè)數(shù)字化轉型促進創(chuàng)新績效的內(nèi)在機理研究提供了微觀證據(jù)， 為企業(yè)推動數(shù)字化轉型、 發(fā)展動態(tài)能力、 提升創(chuàng)新績效提供了明確啟示。

【關鍵詞】數(shù)字化轉型；動態(tài)能力；創(chuàng)新績效；市場化程度

【中圖分類號】F230? ? ? 【文獻標識碼】A? ? ? 【文章編號】1004-0994（2023）05-0145-8

一、 引言

近年來， 我國數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展突飛猛進。2021年， 我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達到45.5萬億元， 同比增長15.9%， 大幅高于GDP增速， 相比于2020年數(shù)字經(jīng)濟占比提升16.07個百分點， 數(shù)字經(jīng)濟成為促進我國經(jīng)濟飛速發(fā)展的中堅力量?！笆奈濉卑l(fā)展規(guī)劃明確提出， “加快建設數(shù)字經(jīng)濟， 以數(shù)字化轉型整體驅動生產(chǎn)方式的變革”。當下， 企業(yè)提升創(chuàng)新績效、 實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關鍵在于更好地提升企業(yè)的創(chuàng)新能力。如何適應企業(yè)數(shù)字化轉型所帶來的新趨勢、 推動數(shù)字技術改造傳統(tǒng)創(chuàng)新模式， 正是企業(yè)提升創(chuàng)新績效、 實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的題中要義。而推動數(shù)字化改造企業(yè)創(chuàng)新模式的核心在于實現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化轉型。企業(yè)數(shù)字化轉型被視為企業(yè)遵循客觀發(fā)展規(guī)律的一個必然選擇（張吉昌和龍靜，2022）。企業(yè)數(shù)字化轉型是利用人工智能、 云計算、 區(qū)塊鏈、 大數(shù)據(jù)、 互聯(lián)網(wǎng)+等新興技術的組合重構企業(yè)內(nèi)部管理模式與創(chuàng)新模式的過程。企業(yè)數(shù)字化轉型會顛覆企業(yè)傳統(tǒng)管理模式與創(chuàng)新模式， 為企業(yè)創(chuàng)新提供新的動力， 引導企業(yè)創(chuàng)新績效實現(xiàn)飛躍式提升。在此背景下， 研究企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效的關系具有重要意義。企業(yè)能否抓住數(shù)字化轉型契機， 充分發(fā)揮數(shù)字化技術對企業(yè)創(chuàng)新績效的推動效應， 成為理論探索與實踐研究共同關注的熱點話題。

從研究方法出發(fā)， 學者們對這一選題的研究大致可以分為兩類。第一類是從理論探索和案例研究出發(fā)， 研究企業(yè)數(shù)字化轉型如何影響創(chuàng)新績效。姚小濤等（2022）從基本理論出發(fā)， 認為數(shù)字化轉型是內(nèi)因與外因共同作用的產(chǎn)物， 數(shù)字化轉型為企業(yè)創(chuàng)新績效帶來新的發(fā)展動力。柳學信等（2022）基于阿里云、 騰訊內(nèi)網(wǎng)、 華為員工論壇進行多案例研究， 發(fā)現(xiàn)企業(yè)數(shù)字化轉型有效改變企業(yè)創(chuàng)新績效的作用方式與價值表現(xiàn)。何斌等（2022）以字節(jié)跳動為研究對象， 探究企業(yè)數(shù)字化轉型推動企業(yè)管理模式從科層制管理模式轉型為網(wǎng)絡制管理模式， 形成適應數(shù)字經(jīng)濟環(huán)境的企業(yè)管理環(huán)境， 為企業(yè)提升創(chuàng)新績效提供了高效順暢的管理環(huán)境。這類研究是早期探索企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效之間關系的主要形式。無論是理論探索還是案例研究， 都認可了企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的積極影響。隨著研究的不斷深入與細化， 第二類定量研究出現(xiàn)， 有學者開始嘗試采用數(shù)據(jù)模型具體度量企業(yè)數(shù)字化轉型。Miguel（2022）嘗試采用調(diào)查問卷形式對企業(yè)數(shù)字化轉型這一變量進行衡量； 吳非等（2021）采用爬蟲技術并構建相應詞頻庫， 在上市公司年報中獲取相關詞頻， 再進行加總處理來測量企業(yè)數(shù)字化轉型這一變量。上述研究為企業(yè)數(shù)字化轉型相關實證研究提供了可行路徑。肖仁橋等（2021）研究發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)數(shù)字化轉型對企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)具有積極的線性影響。黃節(jié)根等（2021）以2015 ～ 2019年我國滬深A股上市公司為研究對象， 指出企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效存在正相關關系， 且在建設數(shù)字平臺的企業(yè)中更為顯著。楊水利等（2022）基于制造業(yè)上市公司研究發(fā)現(xiàn)， 數(shù)字化轉型顯著提升制造業(yè)創(chuàng)新效率。

上述研究主要分析企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的直接影響， 關注企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效之間的相關性及其對企業(yè)整體的影響， 未充分挖掘相關性背后的因果關系以及數(shù)字化轉型對企業(yè)其他方面的影響?？梢妰烧咧g的影響機制與影響路徑尚存在繼續(xù)深入探究的空間。本文為深入探究企業(yè)數(shù)字化轉型影響創(chuàng)新績效的中間機制， 將動態(tài)能力細分為創(chuàng)新能力、 吸收能力、 適應能力， 分析動態(tài)能力對二者之間關系的影響路徑。一方面， 企業(yè)數(shù)字化轉型被認為是企業(yè)動態(tài)能力進化的刺激因素（張吉昌和龍靜，2022）； 另一方面， 動態(tài)能力是企業(yè)保持并不斷提升競爭力的根本保障， 而較高的創(chuàng)新績效是企業(yè)良好競爭力的重要體現(xiàn)。數(shù)字化轉型作為企業(yè)發(fā)展趨勢， 容易被眾多企業(yè)模仿。企業(yè)通過數(shù)字化轉型促進不易模仿、 更加有效的動態(tài)能力的獲得。企業(yè)數(shù)字化轉型強化創(chuàng)新能力以提升企業(yè)突破性創(chuàng)新水平、 強化吸收能力以吸收異質(zhì)性知識和捕捉外部創(chuàng)新機會、 強化適應能力以提升創(chuàng)新組織與管理模式靈活性來促進創(chuàng)新績效。因此， 本文基于技術創(chuàng)新理論和動態(tài)能力理論， 以2010 ～ 2020年A股上市公司為研究樣本， 利用文本分析法構建企業(yè)數(shù)字化轉型指數(shù)， 實證檢驗企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響， 并將動態(tài)能力細分為創(chuàng)新能力、 吸收能力、 適應能力， 考察動態(tài)能力在企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效的關系中所扮演的角色。本文可能的貢獻如下： ①通過探討動態(tài)能力所發(fā)揮的中介作用， 補充了企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效之間的影響機制研究。②分析了企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響， 為深度理解數(shù)字技術對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響機制提供了新的思路與視角。③基于動態(tài)能力， 探索創(chuàng)新能力、 吸收能力、 適應能力在企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效之間的影響機制， 打開這一關系網(wǎng)絡的機制黑箱， 也為后續(xù)研究提供了可借鑒的視角。

二、 文獻綜述

創(chuàng)新是企業(yè)尋求高質(zhì)量發(fā)展、 提升自身競爭優(yōu)勢（張爽和陳晨，2022）、 增強企業(yè)吸收能力（韓瑩和陳國宏，2022）的有效途徑。創(chuàng)新績效作為企業(yè)創(chuàng)新效果的重要體現(xiàn)， 其被實證研究認可為衡量企業(yè)創(chuàng)新效果的重要指標（黃世政等，2022）。針對創(chuàng)新績效的影響， 有學者從宏觀經(jīng)濟政策視角出發(fā)， 發(fā)現(xiàn)資金支持類、 專利保護類政策對企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著提升作用（李媛媛等，2022）。高管作為企業(yè)創(chuàng)新策略的制定者與決策者， 其特征能夠顯著影響創(chuàng)新績效。例如在企業(yè)面臨業(yè)績下滑、 行業(yè)激烈競爭的情境下， 管理者心理韌性有效提升企業(yè)創(chuàng)新績效， 表現(xiàn)在管理者心理韌性有效減少管理層短視行為、 增加研發(fā)投入（喬朋華等，2022）等方面。而從微觀層面出發(fā)， 社會資本（董坤坤和王琦，2021）、 政府補貼（黃世政等，2022）、 數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展（申明浩等，2022）、 技術積累（胡川等，2021）均能提升企業(yè)創(chuàng)新績效。數(shù)字化轉型作為企業(yè)發(fā)展的必經(jīng)階段， 通過拓展企業(yè)創(chuàng)新機會、 提升企業(yè)創(chuàng)新效率、 降低企業(yè)創(chuàng)新成本來提升創(chuàng)新績效（李雯軒和李曉華，2022；代飛等，2023）， 并逐步成為數(shù)字經(jīng)濟時代提升創(chuàng)新績效的重要動力。

隨著越來越多的企業(yè)進行數(shù)字化轉型， 該領域的研究也日益增多。從文獻研究來看， 有的文獻著眼于國內(nèi)外數(shù)字化轉型差距， 如李雯軒和李曉華（2022）從全球視角出發(fā)， 發(fā)現(xiàn)目前發(fā)達國家的數(shù)字化轉型走在前面， 但我國依托完善的基礎設施、 大數(shù)據(jù)、 豐富的應用場景為數(shù)字化轉型提供了彎道超車的機會。有的文獻對數(shù)字化轉型研究脈絡進行了梳理整合。朱秀梅和林曉玥（2022）結合現(xiàn)有文獻， 嘗試梳理數(shù)字化轉型演化脈絡、 發(fā)展數(shù)字化轉型概念以及構建數(shù)字化轉型相關理論， 為進一步探討數(shù)字化轉型構建了整合框架， 指引和啟示著未來研究。在微觀企業(yè)層面， 既有文獻集中于數(shù)字化轉型動因與對企業(yè)本身的影響， 管理者自身特征成為焦點。部分文獻認為管理者自身特征顯著影響數(shù)字化轉型， 如年齡較小、 具有技術背景（張昆賢和陳曉蓉，2021）、 社會資本水平較低（陳慶江等，2021）的高管團隊更愿意推動企業(yè)數(shù)字化轉型。學者們普遍認為數(shù)字化轉型是一項企業(yè)發(fā)展策略， 能有效提升創(chuàng)新績效（Shenlei等，2021）， 這種促進效果不但體現(xiàn)在推動人力資本升級、 提升供應鏈集成度、 強化公司韌性、 改善公司治理（肖土盛等， 2022）上， 還體現(xiàn)在增加企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入（Michael等，2022）、 改善公司創(chuàng)新氛圍、 提升創(chuàng)新投入產(chǎn)出效率等方面。

盡管現(xiàn)有文獻揭示了企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效可能存在的促進作用， 但仍存在以下兩方面不足： 一是現(xiàn)有文獻對數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效的研究僅停留在線性層面。而企業(yè)數(shù)字化轉型作為企業(yè)重大戰(zhàn)略決策， 對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響是由上到下、 由內(nèi)到外的， 絕不單單是線性的。二是數(shù)字化轉型如何影響創(chuàng)新績效這一路徑仍未厘清以及動態(tài)能力界定方式過于籠統(tǒng)， 難以解釋其所發(fā)揮的作用。文章將著重回答以上兩個問題。

三、 理論分析與研究假設

（一）企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效

基于技術創(chuàng)新理論可知， 企業(yè)只有進行技術革新， 制定創(chuàng)新戰(zhàn)略， 積極尋找外部創(chuàng)新機會， 順應時代發(fā)展趨勢， 才能掌握核心競爭力， 提升創(chuàng)新績效。創(chuàng)新績效被認為是企業(yè)通過新運營模式、 新技術平臺等創(chuàng)新手段對企業(yè)績效的提升水平（黃節(jié)根等，2021）。影響企業(yè)創(chuàng)新績效的因素大致可以分為宏觀層面與微觀層面因素。從宏觀層面來看， 國家發(fā)布的財政、 貨幣與產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策對企業(yè)具有至關重要的影響。如： 財政調(diào)控政策會沖擊市場均衡， 從而影響企業(yè)現(xiàn)有的供求關系， 進而影響創(chuàng)新績效； 貨幣調(diào)控政策會對企業(yè)融資難易程度產(chǎn)生深刻的影響， 從而影響企業(yè)創(chuàng)新投入， 進而影響創(chuàng)新績效； 產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策具有較強的針對性， 往往對政策相關產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生顛覆性影響， 導致所在市場發(fā)生巨大變化。但宏觀層面的沖擊并非只影響單個企業(yè)， 因此這種沖擊并不是實證研究普遍認可的變量， 本文不將宏觀政策影響納入討論范圍。從微觀層面來看， 影響企業(yè)創(chuàng)新績效的主要因素為企業(yè)特征、 企業(yè)治理與企業(yè)數(shù)字化水平（吉祥熙，2021）。從現(xiàn)有研究中不難發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)特征、 企業(yè)治理對創(chuàng)新績效的影響研究已趨于成熟， 而隨著人工智能、 大數(shù)據(jù)、 區(qū)塊鏈等技術的普及， 企業(yè)數(shù)字化轉型作為近幾年企業(yè)戰(zhàn)略轉型的重點方向（喬鵬程和張巖松，2022）， 對企業(yè)管理模式、 信息傳遞速率、 信息整合效率、 管理層決策正確性等方面產(chǎn)生了深遠的影響， 從而在一定程度上影響創(chuàng)新績效。王才（2021）認為， 企業(yè)數(shù)字化轉型是企業(yè)利用先進的數(shù)字化技術推動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營組織等方面創(chuàng)新變革的過程， 涉及企業(yè)方方面面， 無疑是一場從上到下、 從里到外的自我革新。

企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的驅動作用大致分為三個方面：

1. 企業(yè)數(shù)字化轉型增強企業(yè)對外信息捕捉能力、 增加企業(yè)創(chuàng)新機會。企業(yè)創(chuàng)新以創(chuàng)新機會為前提， 識別創(chuàng)新機會是企業(yè)創(chuàng)新的首要條件， 需要企業(yè)具備有效判斷企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化與自身產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新相關機會的能力（張吉昌和龍靜，2022）。企業(yè)數(shù)字化轉型可降低企業(yè)的創(chuàng)新機會成本（李磊等，2022）。企業(yè)數(shù)字化轉型使企業(yè)持續(xù)搜集外部海量消費者偏好信息， 并采用大數(shù)據(jù)、 區(qū)塊鏈、 數(shù)據(jù)挖掘技術從中分析消費者偏好變化， 迅速獲得創(chuàng)新機會。

2. 企業(yè)數(shù)字化轉型優(yōu)化創(chuàng)新流程， 提高員工人力資本水平， 提升創(chuàng)新效率。相比于以往重復、 機械化的創(chuàng)新流程， 企業(yè)數(shù)字化轉型的引入， 將創(chuàng)新流程以數(shù)字化、 模塊化的方式呈現(xiàn)， 對創(chuàng)新流程進行精準把控與全程監(jiān)控， 推動創(chuàng)新流程向精細化方向發(fā)展（郭朝先等，2022）。企業(yè)數(shù)字化轉型促使企業(yè)員工產(chǎn)生一種危機意識， 促使他們將更多精力放在提升自身專業(yè)能力上， 從而提高員工人力資本水平（張國勝和杜鵬飛，2022）， 進而提升企業(yè)創(chuàng)新績效。

3. 企業(yè)數(shù)字化轉型降低創(chuàng)新成本， 提升創(chuàng)新成功率。創(chuàng)新是一個高失敗率、 高成本投入、 不斷試錯的過程， 需要大量資金的支持。企業(yè)創(chuàng)新前期需要大量實驗檢驗創(chuàng)新設想的可行性， 會耗費大量資金， 導致創(chuàng)新成本居高不下。隨著企業(yè)數(shù)字化轉型的推進， 可通過虛擬仿真技術模擬實驗過程仿真實驗結果（戚聿東等，2021）， 以較低成本實現(xiàn)一定次數(shù)的實驗結果以滿足對創(chuàng)新設想的初步檢驗； 并且數(shù)字化轉型可以實現(xiàn)創(chuàng)新過程全監(jiān)測， 數(shù)字化、 標準化記錄創(chuàng)新過程， 做到創(chuàng)新過程可復制， 一定程度上提升創(chuàng)新成功率。根據(jù)以上研究， 提出以下假設：

H1： 企業(yè)數(shù)字化轉型正向影響創(chuàng)新績效。

（二）動態(tài)能力（創(chuàng)新能力、 適應能力、 吸收能力）的中介效應

動態(tài)能力理論認為， 企業(yè)要在復雜多變的市場環(huán)境中保持競爭力， 需要具備與外部環(huán)境相匹配的調(diào)整能力， 及時根據(jù)環(huán)境變化調(diào)整自身戰(zhàn)略（李梅等，2022）。企業(yè)戰(zhàn)略決定了創(chuàng)新績效， 當新的科學技術為企業(yè)帶來創(chuàng)新機遇時， 企業(yè)自身也要對此做出響應（孟韜等，2021）。企業(yè)數(shù)字化轉型具有繁雜性與不確定性， 而動態(tài)能力是保障企業(yè)適應復雜多變外部環(huán)境的根本能力， 詮釋了企業(yè)如何面對更迭迅速的技術手段與復雜多變的市場環(huán)境。Rajshree和Constance（2009）認為， 動態(tài)能力是企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效之間的媒介， 確保企業(yè)數(shù)字化轉型通過這一路徑有效促進創(chuàng)新績效提升。動態(tài)能力有助于升級改造、 及時調(diào)整現(xiàn)有創(chuàng)新能力， 確保現(xiàn)有創(chuàng)新能力與創(chuàng)新戰(zhàn)略、 創(chuàng)新流程相匹配， 從而提升創(chuàng)新績效?，F(xiàn)有研究較為籠統(tǒng)地將動態(tài)能力作為企業(yè)數(shù)字化轉型影響創(chuàng)新績效的中介變量， 較少研究將動態(tài)能力進行細分， 區(qū)別不同動態(tài)能力下企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的差別效應。本文借鑒Wang等（2007）的研究， 將動態(tài)能力劃分為創(chuàng)新能力、 吸收能力和適應能力， 其中： 創(chuàng)新能力為企業(yè)開發(fā)新技術或產(chǎn)品、 進行科研創(chuàng)新的能力； 吸收能力為企業(yè)獲取、 分析、 轉化具有創(chuàng)新機會的外部環(huán)境信息的能力； 適應能力為企業(yè)整合自身資源、 變革創(chuàng)新戰(zhàn)略以快速適應環(huán)境變化的能力。

1. 企業(yè)數(shù)字化轉型通過強化創(chuàng)新能力， 實現(xiàn)突破式創(chuàng)新， 從而提升創(chuàng)新績效。在數(shù)字經(jīng)濟時代， 使用傳統(tǒng)信息獲取方式難以在復雜多變的數(shù)字環(huán)境中及時獲得信息。數(shù)字技術能為企業(yè)搜集海量信息、 捕捉外部創(chuàng)新機會、 智能選擇創(chuàng)新路徑， 幫助企業(yè)確定創(chuàng)新戰(zhàn)略與創(chuàng)新手段。若企業(yè)僅停留于自身熟悉的產(chǎn)品開發(fā)領域， 會導致創(chuàng)新能力無法大幅提升， 最終形成創(chuàng)新依賴， 掉入“創(chuàng)新陷阱”。企業(yè)數(shù)字化轉型通過提升創(chuàng)新能力， 實現(xiàn)對創(chuàng)新管理模式的重構與創(chuàng)新技術的變革， 突破現(xiàn)有創(chuàng)新困境， 積極應對外部環(huán)境， 豐富特色創(chuàng)新產(chǎn)品， 實現(xiàn)創(chuàng)新績效的提升。

2. 企業(yè)數(shù)字化轉型通過強化吸收能力， 吸收異質(zhì)性知識、 捕捉外部創(chuàng)新機會， 從而提升創(chuàng)新績效?？缃缢褜げ呗岳碚撜J為通過技術革新幫助企業(yè)積極關注外界環(huán)境變化， 及時掌握市場發(fā)展趨勢， 吸納外部異質(zhì)性知識， 擴展企業(yè)認知邊界， 激發(fā)企業(yè)搜索能力， 有助于解決企業(yè)在技術創(chuàng)新中所遇到的問題， 為提升創(chuàng)新績效打下基礎。隨著數(shù)字化產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展， 企業(yè)與外界的信息交流日益頻繁， 彼此之間的壁壘正逐漸消失。企業(yè)通過數(shù)字化轉型實現(xiàn)內(nèi)外部環(huán)境互動學習， 快速鏈接和深入分析外部環(huán)境變化， 擴展信息獲取渠道， 搜集消費者、 利益相關者、 競爭對手等方面的信息， 精確掌握消費者實際需求。企業(yè)數(shù)字化轉型通過增強企業(yè)吸收能力， 促使企業(yè)對所獲得的海量信息進行吸收整合， 確保企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略與消費趨勢相契合， 從而精確有效地提升創(chuàng)新績效。

3. 企業(yè)數(shù)字化轉型通過強化適應能力， 提升創(chuàng)新組織與管理模式靈活性， 從而提升創(chuàng)新績效。動態(tài)能力理論認為， 只有組織的動態(tài)能力適應外部環(huán)境的變化， 組織才能獲得持續(xù)顯著的競爭力， 即企業(yè)只有適應不斷變化的外部環(huán)境， 保持持續(xù)的技術變革能力， 才能更新、 整合、 重組企業(yè)內(nèi)部資源， 從而與環(huán)境變化和技術變革相適應。適應能力是企業(yè)響應外部環(huán)境變化的動態(tài)能力。企業(yè)數(shù)字化轉型所帶來的變化不僅僅是技術手段的更新?lián)Q代， 更多的是創(chuàng)新組織、 管理模式、 創(chuàng)新戰(zhàn)略的轉變。企業(yè)數(shù)字化轉型對企業(yè)的改造是全方位、 多角度的， 數(shù)字技術可全面參與創(chuàng)新生產(chǎn)技術及創(chuàng)新管理模式。若企業(yè)適應能力不強， 即使積極開展企業(yè)數(shù)字化轉型， 也難以與企業(yè)創(chuàng)新模式、 創(chuàng)新流程、 創(chuàng)新方式相匹配， 最終反而抑制創(chuàng)新績效。綜上所述， 提出以下研究假設：

H2a： 在企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響中， 創(chuàng)新能力發(fā)揮中介作用。

H2b： 在企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響中， 吸收能力發(fā)揮中介作用。

H2c： 在企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響中， 適應能力發(fā)揮中介作用。

四、 研究設計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

為研究企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響及其作用機理， 本文選取2010 ～ 2020年我國A股上市公司為初始樣本， 數(shù)據(jù)來源于國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫、 WIND數(shù)據(jù)庫， 企業(yè)數(shù)字化轉型、 動態(tài)能力、 創(chuàng)新績效數(shù)據(jù)由手工整理而得。按照以下標準對樣本進行處理： ①剔除面板數(shù)據(jù)中信息缺失的樣本數(shù)據(jù)； ②剔除上市公司股票處于ST、 ?ST等異常交易狀態(tài)的觀測值。共獲得13792個觀測值。為排除異常值對結果的影響， 采用Winsorize處理方式， 按照1%的比例對樣本數(shù)據(jù)進行縮尾處理。

（二）變量定義

1. 被解釋變量： 創(chuàng)新績效。借鑒張吉昌等（2022）、 黃節(jié)根等（2021）、 董坤坤和王琦（2021）的研究， 衡量創(chuàng)新績效的方式主要有以下兩種： ①采用專利申請量作為測量指標。因為專利申請量能反映企業(yè)真實的創(chuàng)新績效， 創(chuàng)新績效良好的企業(yè)會持續(xù)產(chǎn)出新技術， 專利申請量也會隨之上升。專利申請量相比于授予量更能真實反映企業(yè)實際創(chuàng)新績效水平， 專利授予需要檢測與繳納年費， 存在極大的不確定性與不穩(wěn)定性， 專利申請量相比專利授予量更加穩(wěn)定、 可靠， 并且很有可能在申請過程中， 專利技術已對創(chuàng)新績效產(chǎn)生顯著影響。因此， 專利申請數(shù)據(jù)更適合衡量創(chuàng)新績效。②采用新產(chǎn)品銷售額作為衡量指標。由于我國不強制要求上市公司公布新產(chǎn)品銷售收入， 數(shù)據(jù)的可靠性存疑?？紤]到數(shù)據(jù)準確性與可得性， 本文使用發(fā)明專利申請量加1的自然對數(shù)來衡量創(chuàng)新績效， 記作lnApply。

2. 解釋變量： 企業(yè)數(shù)字化轉型。借鑒吳非等（2021）的做法， 采用Python爬蟲技術， 結合A股上市公司年報， 對人工智能技術、 大數(shù)據(jù)技術、 云計算技術、 區(qū)塊鏈技術等特征詞進行整理、 計數(shù)、 加總。為避免這類數(shù)據(jù)具有嚴重的“右偏性”特征， 對數(shù)據(jù)進行對數(shù)化處理， 最終形成企業(yè)數(shù)字化轉型衡量指標， 用Digitaleco表示。

3. 中介變量： 動態(tài)能力。參考張吉昌和龍靜（2022）、 李梅等（2022）的研究思路， 將動態(tài)能力分為創(chuàng)新能力、 吸收能力與適應能力。創(chuàng)新能力采用企業(yè)研發(fā)支出強度與技術人員占比兩個指標進行綜合衡量， 對兩個指標分別進行標準化處理， 然后加總構成創(chuàng)新能力衡量指標， 記作DC_In； 吸收能力采用研發(fā)支出與營業(yè)收入之比來衡量， 用DC_Ab表示； 適應能力采用研發(fā)支出、 資本支出以及廣告支出三項指標進行綜合衡量， 采用三者變異系數(shù)的負值來反映企業(yè)資源分配的靈活度， 間接反映企業(yè)適應能力， 該值越大， 表示企業(yè)適應能力越強， 記為DC_Ad。

4. 控制變量。參照以往研究并考慮影響企業(yè)創(chuàng)新績效的關鍵因素， 選取以下控制變量： 公司規(guī)模（Size）、 資產(chǎn)負債率（Lev）、 總資產(chǎn)收益率（ROA）、 現(xiàn)金流量（Cashflow）、 股權集中度（Top1）、 公司成長性（Growth）、 產(chǎn)權性質(zhì)（SOE）。變量定義及界定方法如表1所示。

（三） 計量模型

根據(jù)理論分析， 本文認為企業(yè)數(shù)字化轉型通過影響動態(tài)能力進而影響企業(yè)創(chuàng)新績效， 為了識別這一影響及作用機制是否存在， 構建以下兩個實證模型：

為檢驗企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響作用， 本文構建模型（1）作為基準回歸模型：

lnApply=C+α0Digitaleco+α1Size+α2Lev+α3ROA+

α4Growth+α5Top1+α6Cashflow+α7SOE+εi （1）

為進一步檢驗企業(yè)數(shù)字化轉型是否通過影響動態(tài)能力而對創(chuàng)新績效產(chǎn)生影響， 本文參考溫忠麟和葉寶娟（2004）提出的中介效應逐步檢驗法， 設計以下中介效應檢驗模型：

DC_In/DC_Ab/DC_Ad=C+α0Digitaleco+α1Size+

α2Lev+α3ROA+α4Growth+α5Top1+α6Cashflow+

α7SOE+εi （2）

lnApply=C+α0Digitaleco+α1DC_In/DC_Ab/

DC_Ad+α2Size+α3Lev+α4ROA+α5Growth+α6Top1+

α7Cashflow+α8SOE+εi （3）

在以上模型中，? εi為隨機擾動項。

五、 實證結果與分析

（一） 描述性統(tǒng)計

表2中列示了主要變量的描述性統(tǒng)計結果。由表2可以看出， 創(chuàng)新績效（lnApply）的最大值為5.835、 最小值為0， 各上市公司的創(chuàng)新績效存在明顯差異。企業(yè)數(shù)字化轉型（Digitaleco）的均值大于中位數(shù)， 說明部分樣本企業(yè)數(shù)字化轉型程度較高， 也間接說明企業(yè)數(shù)字化轉型程度在各企業(yè)之間存在明顯差異， 有的企業(yè)憑借自身行業(yè)優(yōu)勢， 早已實現(xiàn)數(shù)字化， 而個別企業(yè)受限于自身規(guī)模與行業(yè)特點， 遲遲無法進行數(shù)字化轉型。創(chuàng)新能力（DC_In）的均值為0.183， 說明樣本企業(yè)具有較強的創(chuàng)新能力。吸收能力（DC_Ab）的均值為0.047、 最大值為0.259、 最小值為0， 整體來看， 樣本企業(yè)的吸收能力相對不足， 缺少搜尋創(chuàng)新機會的能力。各變量的描述性統(tǒng)計結果與已有研究結果基本保持一致。

（二）回歸結果與分析

為了檢驗企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響， 按照前文構建的模型進行回歸分析， 結果如表3所示。根據(jù)第（1）列回歸結果可知， 企業(yè)數(shù)字化轉型（Digitaleco）與創(chuàng)新績效（lnApply）的回歸系數(shù)為0.115， 在1%的水平上顯著， 表明企業(yè)數(shù)字化轉型顯著促進創(chuàng)新績效。在數(shù)字經(jīng)濟時代， 企業(yè)數(shù)字化轉型成為主流趨勢， 企業(yè)依靠數(shù)字技術搜集海量數(shù)據(jù)， 捕捉外部創(chuàng)新機會、 豐富研發(fā)技術、 優(yōu)化創(chuàng)新流程、 節(jié)約創(chuàng)新成本， 從而實現(xiàn)創(chuàng)新績效的有效提升。因此， H1得到驗證。由第（2）、 （3）、 （4）列回歸結果可以看出， 企業(yè)數(shù)字化轉型（Digitaleco）正向影響創(chuàng)新能力（DC_In）、 吸收能力（DC_Ab）、 適應能力（DC_Ad）。在模型（1）的基礎上， 加入中介變量動態(tài)能力（創(chuàng)新能力、吸收能力、適應能力）， 檢驗動態(tài)能力的中介效應是否存在。加入創(chuàng)新能力后， 回歸結果如第（5）列所示。企業(yè)數(shù)字化轉型（Digitaleco）的回歸系數(shù)為0.024， 創(chuàng)新能力（DC_In）的回歸系數(shù)為2.524， 且均在1%的水平上顯著， 說明創(chuàng)新能力的中介效應存在， H2a得以檢驗。企業(yè)數(shù)字化轉型為企業(yè)尋找創(chuàng)新機會提供了一種新的思路， 基于數(shù)據(jù)搜集分析尋找創(chuàng)新機會、 分析消費趨勢、 確定精準創(chuàng)新路徑、 增強創(chuàng)新能力， 從而提升創(chuàng)新績效。加入吸收能力后， 回歸結果如第（6）列所示。企業(yè)數(shù)字化轉型（Digitaleco）的回歸系數(shù)為0.224， 吸收能力（DC_In）的回歸系數(shù)為9.788， 且均在1%的水平上顯著， 說明吸收能力的中介效應存在， H2b得以檢驗。企業(yè)數(shù)字化轉型為企業(yè)帶來海量數(shù)據(jù)與全新管理模式， 企業(yè)能否將其轉化為提升創(chuàng)新績效的關鍵影響因素， 吸收能力成為至關重要的一環(huán)， 企業(yè)數(shù)字化轉型通過增強吸收能力來提升創(chuàng)新績效。加入適應能力后， 回歸結果如第（7）列所示。企業(yè)數(shù)字化轉型（Digitaleco）的回歸系數(shù)為0.103， 適應能力（DC_Ad）的回歸系數(shù)為0.632， 且均在1%的水平上顯著， 說明適應能力的中介效應存在， H2c得以檢驗。企業(yè)數(shù)字化轉型為企業(yè)帶來翻天覆地的變化， 企業(yè)創(chuàng)新模式的改變會引起企業(yè)“陣痛”， 企業(yè)能否盡快適應創(chuàng)新模式的改變， 適應能力發(fā)揮關鍵作用， 數(shù)字化轉型通過增強適應能力加快企業(yè)與創(chuàng)新模式、 創(chuàng)新流程、 創(chuàng)新方式相匹配， 進而提升創(chuàng)新績效。

六、 內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗

（一）內(nèi)生性檢驗

已有研究指出， 企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效之間可能存在互為因果的關系， 即企業(yè)創(chuàng)新績效較好可能會導致企業(yè)積極進行數(shù)字化轉型， 尋求更好的創(chuàng)新渠道。為緩解內(nèi)生性問題， 借鑒尹夏楠等（2022）的做法， 將滯后一期企業(yè)數(shù)字化轉型作為工具變量進行兩階段最小二乘法估計?？紤]到企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的綜合影響， 當企業(yè)進行數(shù)字化轉型的戰(zhàn)略制定時， 其驅動作用的發(fā)揮需要一定時間， 因此將企業(yè)數(shù)字化轉型進行滯后一期處理， 進一步削弱內(nèi)生性干擾， 結果見表4。第（1）列中企業(yè)數(shù)字化轉型的回歸系數(shù)為0.8967且在1%的水平上顯著， 表明企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的驅動效應顯著， 二者關系較為穩(wěn)定。第（2）列結果表明， 企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效存在顯著正相關關系。綜上所述， 企業(yè)數(shù)字化轉型正向影響創(chuàng)新績效這一結論是穩(wěn)健且可靠的。

（二）穩(wěn)健性檢驗

為更為全面地衡量創(chuàng)新績效， 將實用新型、 外觀設計加入衡量標準， 但考慮到發(fā)明專利對創(chuàng)新績效具有更為顯著的影響， 發(fā)明專利、 實用新型、 外觀設計的權重按照3∶2∶1進行賦值， 為消除偏差影響， 將總申請量加1后取自然對數(shù)， 記作lnGrant， 回歸結果如表7所示。第（1）列中企業(yè)數(shù)字化轉型（Digitaleco）的回歸系數(shù)為0.093且在1%的水平上顯著， 第（2）、 （3）、 （4）列中創(chuàng)新能力（DC_In）的回歸系數(shù)為1.884、 吸收能力（DC_Ab）的回歸系數(shù)為7.306、 適應能力（DC_Ad）的回歸系數(shù)為0.883， 且均在1%的水平上顯著， 此回歸結果與基準回歸結果一致， 說明在更改被解釋變量衡量方式后， 企業(yè)數(shù)字化轉型仍正向影響創(chuàng)新績效且動態(tài)能力仍發(fā)揮中介作用。

七、 進一步分析： 市場化程度差異性檢驗

由于企業(yè)的生存與發(fā)展都離不開社會環(huán)境， 企業(yè)數(shù)字化程度、 創(chuàng)新模式、 創(chuàng)新流程都與所處市場環(huán)境息息相關。雖然我國市場化進程不斷加快， 經(jīng)濟蓬勃發(fā)展， 但受自然地理環(huán)境、 歷史背景等因素影響， 各地區(qū)之間市場化進程存在明顯差異。考慮到市場化進程具有一定的穩(wěn)定性與延續(xù)性， 本文進一步探討在不同市場化程度下， 企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響。由表5中第（5）、 （6）列的結果可以看出， 相比于高市場化程度， 在低市場化程度下， 企業(yè)數(shù)字化轉型（Digitaleco）的回歸系數(shù)從0.064提升至0.154， 企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響更為顯著。高市場化程度地區(qū)的企業(yè)彼此之間產(chǎn)品競爭激烈， 企業(yè)自身創(chuàng)新能力差距較小， 并且高市場化程度地區(qū)往往為經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)， 人才更為多元化， 創(chuàng)新機會更易被發(fā)現(xiàn)， 導致外部環(huán)境中所能搜集到的創(chuàng)新機會有限， 從而由企業(yè)數(shù)字化轉型直接帶來的創(chuàng)新機會不多， 導致在高市場化程度地區(qū)企業(yè)的數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的提升作用不大。而對于低市場化程度地區(qū)， 企業(yè)制度環(huán)境和市場經(jīng)濟發(fā)展相對落后， 企業(yè)數(shù)字化轉型為企業(yè)創(chuàng)新績效帶來多元的創(chuàng)新管理模式、 敏銳的創(chuàng)新意識、 前沿的創(chuàng)新技術以及果斷的創(chuàng)新決策， 具有更為明顯的知識溢出效應， 使得創(chuàng)新績效顯著提升。

八、? 結論與啟示

（一）結論

在數(shù)字經(jīng)濟時代， 企業(yè)數(shù)字化轉型成為創(chuàng)新績效的主流驅動因素。本文采用文本分析法構建2010 ～ 2020年企業(yè)數(shù)字化轉型指數(shù)， 實證檢驗企業(yè)數(shù)字化轉型如何影響創(chuàng)新績效， 探討了動態(tài)能力（創(chuàng)新能力、吸收能力、適應能力）的中介效應， 總結出“企業(yè)數(shù)字化轉型 —— 動態(tài)能力 —— 創(chuàng)新績效”這一作用路徑。主要結論如下： 企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效具有顯著促進作用， 經(jīng)過多種穩(wěn)健性檢驗后， 研究結論依舊是穩(wěn)健且可靠的。企業(yè)數(shù)字化轉型正向影響動態(tài)能力 —— 創(chuàng)新能力、 吸收能力、 適應能力， 且三者在企業(yè)數(shù)字化轉型與創(chuàng)新績效之間發(fā)揮著顯著中介作用。進一步研究發(fā)現(xiàn)， 在低市場化程度地區(qū)， 企業(yè)數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的促進作用更加顯著。

（二）啟示

基于上述研究結果， 提出以下政策建議：

從政府層面來看， 積極推動企業(yè)數(shù)字化轉型， 為企業(yè)數(shù)字化轉型營造良好的外部環(huán)境。出臺相關政策鼓勵企業(yè)進行數(shù)字化轉型， 并進一步強化相關政策的落實。精確把握各行業(yè)數(shù)字化發(fā)展現(xiàn)狀， 結合企業(yè)所在行業(yè)特點， 構建切實有效的政策支持體系， 拒絕“一把抓”， 充分發(fā)揮企業(yè)數(shù)字化轉型作用， 促進創(chuàng)新績效提升。

從企業(yè)層面來看， 順應數(shù)字經(jīng)濟時代浪潮， 把握企業(yè)數(shù)字化轉型所帶來的機遇與挑戰(zhàn)。在數(shù)字化轉型過程中， 企業(yè)應根據(jù)自身實際情況制定最佳轉型戰(zhàn)略， 不宜盲目追求先進技術與新穎創(chuàng)新模式。提高企業(yè)對動態(tài)能力的重視程度， 有側重地提高自身創(chuàng)新能力、 吸收能力和適應能力， 更好地為企業(yè)創(chuàng)新流程、 創(chuàng)新模式服務， 最終提升創(chuàng)新績效。

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【基金項目】國家社會科學基金一般項目“世界政治不確定對中國企業(yè)國際化動態(tài)選擇及其創(chuàng)新的影響研究”（項目編號：19BJL130）；西藏文化傳承發(fā)展協(xié)同創(chuàng)新中心2022年招標課題“西藏經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展評價指標體系構建與實現(xiàn)路徑研究”（項目編號：XT-ZB202203）；西藏自治區(qū)哲學社會科學資金一般項目“西藏農(nóng)牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與鞏固脫貧成果的區(qū)塊鏈應用研究”（項目編號：21BJY02）；西藏民族大學研究生金課建設“實證會計研究”（項目編號：2022-7）

【作者單位】1.西藏民族大學財經(jīng)學院， 陜西咸陽 712082；2.西藏民族大學管理學院， 陜西咸陽 712082