企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵的主要內(nèi)容及其涉稅分析

鄭金珠

【摘 ?要】諸多創(chuàng)新成長型企業(yè)，特別是高新技術(shù)企業(yè)，對人才依賴度極高，留住、激勵核心人才，實(shí)施股權(quán)激勵成為企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的機(jī)制和手段。當(dāng)前，大多數(shù)非上市企業(yè)的合規(guī)意識較弱、合規(guī)成本較高，企業(yè)對股權(quán)激勵涉及的法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)問題的認(rèn)識缺乏全面性，導(dǎo)致其實(shí)行的股權(quán)激勵或多或少存在法律及財(cái)稅上的隱患。鑒于此，論文以非上市公司福州A高新技術(shù)企業(yè)為具體研究對象，全面探析企業(yè)的股權(quán)激勵內(nèi)容，梳理其中的核心要素并開展涉稅分析。

【關(guān)鍵詞】股權(quán)激勵；涉稅問題；遞延納稅

【中圖分類號】F272.92；F275；F812.42 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2023）04-0098-03

1 股權(quán)激勵的法律依據(jù)

對于股權(quán)激勵涉及的法律問題來說，國家尚未出臺專門的法律對所有企業(yè)的股權(quán)激勵作出較為系統(tǒng)的規(guī)定，而是分散于勞動法律層面、商事法律層面以及民事法律層面。通常，涉及股權(quán)激勵的法律法規(guī)，主要是針對上市公司、非上市公眾公司和中央企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)做法，如《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》《非上市公眾公司監(jiān)管指引第6號——股權(quán)激勵和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求（試行）》《中央企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵工作指引》等。

2 股權(quán)激勵的主要內(nèi)容

2.1 選擇激勵方式

股權(quán)激勵的方式較多，常見的主要有以下5種：第一，股票期權(quán)，指的是企業(yè)為激勵對象授予在未來一定期限內(nèi)以一定價(jià)格及條件購買本企業(yè)股票的權(quán)利。第二，限制性股票，指的是企業(yè)以贈與或低價(jià)轉(zhuǎn)讓的方式將一定數(shù)量的企業(yè)股票授予激勵對象，同時(shí)，該股票可行權(quán)的前提是企業(yè)設(shè)置的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。第三，員工持股計(jì)劃，指的是由企業(yè)員工出資認(rèn)購本企業(yè)的股份，委托企業(yè)職工持股會或第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)代為運(yùn)作和管理。第四，虛擬股權(quán)激勵。與實(shí)際股權(quán)相對，虛擬股權(quán)通常作為企業(yè)與員工的約定，該類股權(quán)不進(jìn)行工商備案，無法律規(guī)定的股權(quán)性質(zhì)，但具有協(xié)議比例的分紅權(quán)。第五，股票增值權(quán)。在限定經(jīng)營期限內(nèi)，企業(yè)績效或股票上升，企業(yè)經(jīng)營者享有約定比例的收益權(quán)。

綜上所述，從激勵股權(quán)的來源這一角度可以將上述5種方式總結(jié)為兩大類：第一類是大股東擁有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓；第二類是定向增資。本文以福州A高新技術(shù)企業(yè)（以下簡稱“A公司”）為例，其實(shí)施的股權(quán)激勵屬于第一類。A公司于2015年成立，自主研究開發(fā)專業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)平臺，為廣大企業(yè)提供一站式知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司業(yè)績突出，獲得國家級高新技術(shù)企業(yè)、省內(nèi)軟件和信息技術(shù)服務(wù)表現(xiàn)突出企業(yè)等多個(gè)榮譽(yù)稱號，在實(shí)施股權(quán)激勵前為福州C科技股份有限公司（新三板掛牌企業(yè)）的全資子公司。2021年5月，C公司將其擁有股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給主要科技人員及相關(guān)高級管理人員。例如，其中的20%轉(zhuǎn)讓給員工鄭某、18.4%轉(zhuǎn)讓給陳某、17.6%轉(zhuǎn)讓給王某、12%轉(zhuǎn)讓給李某、8%轉(zhuǎn)讓給張某。第二類定向增資則系股東通過股東會決議，同意向激勵員工以低價(jià)增資的形式吸收資本。公司制定股權(quán)激勵文件，交由股東會審核通過，再由公司與員工簽署相關(guān)文件。待員工行權(quán)時(shí)，再行召開股東會決定以事先約定的條件定向增發(fā)?？紤]到員工分批行權(quán)，公司分批增發(fā)多有不便，可以在確定員工股權(quán)激勵計(jì)劃的初始階段，就定向針對代持股東增發(fā)一定比例的股權(quán)（認(rèn)繳），待激勵員工行權(quán)時(shí)，由該代持股東向激勵員工轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

2.2 選擇實(shí)施時(shí)間與價(jià)格

實(shí)施股權(quán)激勵的本質(zhì)是利用股份這項(xiàng)權(quán)益工具與員工服務(wù)進(jìn)行等價(jià)交換，符合準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)按照股份支付進(jìn)行會計(jì)核算。如果股份轉(zhuǎn)讓的價(jià)格低于其公允價(jià)值，企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵期間確認(rèn)一筆成本或費(fèi)用影響當(dāng)年度的利潤。針對這一實(shí)際情況，若企業(yè)有掛牌或進(jìn)入資本市場的計(jì)劃，通常會將激勵啟動日期提前至掛牌申報(bào)早期且先于PE入股時(shí)間。例如，A公司原計(jì)劃于2022年3月申報(bào)新三板，于是股權(quán)激勵方案于2021年5月便開始實(shí)施。

在股權(quán)激勵的價(jià)格選擇上，主要有3個(gè)方面的內(nèi)容，分別是面值、賬面凈資產(chǎn)值以及市場價(jià)格。當(dāng)掛牌申請前后半年中存在PE入股，則當(dāng)期股份支付價(jià)格可認(rèn)定為公允價(jià)值，這時(shí)入股基礎(chǔ)為面值或低于單股賬面凈資產(chǎn)價(jià)值，企業(yè)原股東利益存在受損的可能；當(dāng)以市場PE價(jià)格注資，則體現(xiàn)不出企業(yè)的激勵意圖，即激勵對象無論是從企業(yè)提供的定向入股還是從市場的角度入股，二者并無區(qū)別，其結(jié)果是企業(yè)員工產(chǎn)生抵觸情緒甚至離職跳槽。在本例中，A公司股權(quán)激勵的轉(zhuǎn)讓價(jià)格是按2021年4月30日的賬面凈資產(chǎn)與評估價(jià)值孰高確定的。由此可見，企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵宜在掛牌申報(bào)之前，時(shí)間間距越大獲得的激勵效果越好，且股權(quán)價(jià)格選擇宜介于單股凈資產(chǎn)和公允價(jià)值的中間線，以平衡企業(yè)老股東和新股東的利益，實(shí)現(xiàn)雙贏。

2.3 選擇持股模式及其退出

第一，被激勵對象直接持股。由被激勵對象直接持股，這種持股方式的股權(quán)激勵價(jià)值感最強(qiáng)，身份感和安全感也最強(qiáng)。若被激勵對象的持股限售期到期，可對其所持股份進(jìn)行自由處置，減持流程簡單，與常規(guī)股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售相同。第二，成立有限公司作為持股平臺間接持股。成立一家由創(chuàng)始人控制的有限公司作為持股平臺（以下簡稱“平臺公司”），通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股的形式持有創(chuàng)業(yè)公司（以下簡稱“主體公司”）的股權(quán)，然后激勵對象行權(quán)后持有平臺公司的股權(quán)，從而間接持股主體公司。這種持股方式不影響創(chuàng)始人的控制權(quán)，屬于讓利不讓權(quán)。同時(shí)，只有實(shí)行基于平臺公司層面的股權(quán)激勵退出機(jī)制，才不會影響主體公司的股權(quán)架構(gòu)。第三，成立有限合伙企業(yè)作為持股平臺間接持股。由創(chuàng)始人或創(chuàng)始人控制的公司作為GP（普通合伙人），再選擇一位LP（有限合伙人）共同成立一家有限合伙企業(yè)，然后這家有限合伙企業(yè)的合伙事務(wù)執(zhí)行人一般由GP擔(dān)任，而激勵對象行權(quán)后作為LP受讓或持有有限合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)份額。由于屬于間接持股，激勵對象的退出不會影響公司的股權(quán)架構(gòu)。

3 股權(quán)激勵的涉稅分析

3.1 激勵對象直接持股的涉稅分析

在股權(quán)激勵的涉稅分析中，本例A公司屬于直接持股涉稅。股票資產(chǎn)并非現(xiàn)金資產(chǎn)，若在獲得獎勵時(shí)就要求激勵對象繳納稅款必將為激勵對象帶來一定的資金壓力，進(jìn)而影響激勵效果。因此，A公司參照《關(guān)于完善股權(quán)激勵和技術(shù)入股有關(guān)所得稅政策的通知》（財(cái)稅〔2016〕101號）規(guī)定的遞延納稅政策，A公司財(cái)務(wù)人員向稅務(wù)局提交了遞延納稅的備案材料，5位激勵對象在取得股權(quán)激勵時(shí)暫緩不納稅，待再出售時(shí)按股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減相關(guān)成本、合理稅費(fèi)（實(shí)操中多為印花稅）后，按20%的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得稅率納稅。

3.2 持股平臺間接持股的涉稅分析

無論是成立有限公司還是有限合伙企業(yè)作為持股平臺間接持股，其稅務(wù)處理主要涉及以下問題：一是員工在獲得該項(xiàng)股權(quán)激勵時(shí)需要按照“工資薪金所得”還是按照“經(jīng)營所得”繳稅？二是公司通過持股平臺進(jìn)行股權(quán)激勵能否適用財(cái)稅〔2016〕101號文等相關(guān)文件中規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策？三是員工在持有有限合伙企業(yè)份額期間，公司盈利分紅，員工按照哪一類所得項(xiàng)目繳稅？四是后續(xù)股票轉(zhuǎn)讓退出時(shí)需要按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”還是按照“經(jīng)營所得”計(jì)征？

前兩個(gè)問題的爭議點(diǎn)在于：是否可以依據(jù)“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，穿透有限合伙企業(yè)這一虛擬實(shí)體。有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，不能穿透有限合伙企業(yè)，使用持股平臺進(jìn)行股權(quán)激勵與直接進(jìn)行股權(quán)激勵不同。根據(jù)國稅發(fā)〔2011〕50號文的規(guī)定，合伙企業(yè)由股權(quán)（票證）等取得的收入，應(yīng)按生產(chǎn)經(jīng)營所得征稅。故員工獲得權(quán)益應(yīng)認(rèn)定為“經(jīng)營所得”。

另有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，穿透有限合伙持股平臺，將員工取得的權(quán)益認(rèn)定為“工資薪金所得”，并且適用財(cái)稅〔2016〕101號文遞延納稅的稅收優(yōu)惠政策。因通過持股平臺進(jìn)行股權(quán)激勵并沒有減損激勵對象的權(quán)益，使該種方式可以享受稅收優(yōu)惠政策，也更加符合優(yōu)惠政策文件鼓勵相關(guān)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)激勵的初衷。但目前，我國關(guān)于通過持股平臺進(jìn)行股權(quán)激勵的有關(guān)稅務(wù)處理的規(guī)定仍不明確，各地稅務(wù)部門的處理也不盡相同。部分稅務(wù)機(jī)關(guān)沒有采取穿透有限合伙持股平臺的做法，當(dāng)員工實(shí)際取得股權(quán)收益時(shí)徑直按照“經(jīng)營所得”征收個(gè)人所得稅，并且不適用財(cái)稅〔2016〕101號文遞延納稅的稅收優(yōu)惠政策。與之相反，部分通過持股平臺實(shí)施員工股權(quán)激勵的公司成功辦理了遞延納稅備案，如致遠(yuǎn)新能（300985）、潤陽科技（300920）、百奧泰（688177）、利元亨（688499）。

非上市公司股權(quán)激勵的持股平臺方案中涉及部分激勵對象的退出通過有限合伙財(cái)產(chǎn)份額的轉(zhuǎn)讓來實(shí)現(xiàn)，關(guān)于財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓，其適用的征稅依據(jù)目前各地稅務(wù)局的觀點(diǎn)不一致。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，對個(gè)人來說屬于轉(zhuǎn)讓其名下財(cái)產(chǎn)，應(yīng)按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收個(gè)人所得稅。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，合伙企業(yè)的投資者進(jìn)行投資，其持有的是合伙企業(yè)份額，而不是企業(yè)股份，其體現(xiàn)的是原合伙人退伙、新合伙人入伙的形式。因此，一是合伙人退伙，合伙所涉份額應(yīng)歸屬該合伙人當(dāng)年度未繳納經(jīng)營所得的未分配利潤部分，征收“經(jīng)營所得”項(xiàng)目的個(gè)人所得稅。二是合伙人將其投資份額轉(zhuǎn)讓，從合伙企業(yè)層面，應(yīng)對合伙人進(jìn)行退伙清算，就其清算所得征收“經(jīng)營所得”項(xiàng)目的個(gè)人所得稅；從合伙人層面，應(yīng)就新合伙人取得原合伙人的份額，所支付的溢價(jià)部分，征收原合伙人的“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目的個(gè)人所得稅。

3.3 激勵型企業(yè)的涉稅分析

根據(jù)國家稅務(wù)總局公告2012年第18號文，A公司在實(shí)施股權(quán)激勵后可立即行權(quán)，根據(jù)授權(quán)日股票公允價(jià)值和實(shí)際支付的差值計(jì)算員工同期薪酬，并予以稅前扣除。如果企業(yè)激勵計(jì)劃實(shí)施后有等待期，在稅法上當(dāng)期不能稅前抵扣，企業(yè)在計(jì)算納稅額時(shí)應(yīng)當(dāng)做納稅調(diào)增。待等待期滿可進(jìn)行行權(quán)確定后，按照薪酬所得于計(jì)繳前扣除，在行使權(quán)利日期可稅前扣除的成本計(jì)算公式為：行權(quán)實(shí)際人數(shù)×股數(shù)×（單股公允價(jià)格-實(shí)際支付單股價(jià)格）。同時(shí)，激勵對象為科技人員的，企業(yè)可按研發(fā)加計(jì)100%稅前扣除。

4 股權(quán)激勵的遞延納稅政策解析

對于上市公司而言，考慮到激勵股權(quán)具有很強(qiáng)的流通性，變現(xiàn)能力強(qiáng)，員工在取得激勵股權(quán)后，僅繳納個(gè)稅，這是其樂于接受的。但是，就非上市公司而言，其股權(quán)沒有變現(xiàn)價(jià)值，員工獲得的激勵股權(quán)往往價(jià)格極低且獲得的股權(quán)數(shù)量較多，如果按照股權(quán)的公允價(jià)值繳稅，對員工而言稅收負(fù)擔(dān)較大。換言之，獲得激勵股權(quán)的員工尚未收到現(xiàn)金或者未來能否收到現(xiàn)金存在很大的不確定性，卻要繳納高額的個(gè)稅，這是員工不愿接受的。所以，針對非上市公司，相關(guān)部門出臺了稅收優(yōu)惠政策。例如，財(cái)稅〔2016〕101號、稅總征科發(fā)〔2021〕69號規(guī)定，符合條件的非上市公司的股權(quán)激勵可實(shí)行遞延納稅政策。基于此，A公司符合該文件的所有規(guī)定，并向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)進(jìn)行了備案，5位激勵對象于取得股權(quán)激勵時(shí)暫不需要納稅，可遞延至其轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時(shí)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入為基礎(chǔ)扣除取得的股權(quán)成本、相關(guān)稅費(fèi)后的差額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)稅。

實(shí)則A公司應(yīng)用股權(quán)激勵遞延納稅政策存在一個(gè)問題：遞延納稅后，如果按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)稅，A公司原股份支付確認(rèn)的成本費(fèi)用能否稅前扣除？按照上述政府文件的規(guī)定解讀：股權(quán)遞延到轉(zhuǎn)讓時(shí)納稅，此時(shí)，非按“工資薪金”所得納稅，系按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”納稅。在這種情況下，所得性質(zhì)發(fā)生根本變化，員工實(shí)質(zhì)系低價(jià)取得了股權(quán)，并對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)，是公司股東層面上的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為，非員工取得了一項(xiàng)工資收入，與公司經(jīng)營無關(guān)，公司也就不能將相應(yīng)支出確定為“工資薪金”支出，不符合國家稅務(wù)總局公告2012年第18號文關(guān)于股權(quán)激勵按“工資薪金”扣稅后可稅前扣除的規(guī)定。因此，遞延納稅由此產(chǎn)生的相關(guān)成本費(fèi)用不得稅前扣除。針對這一觀點(diǎn)，國稅函〔2009〕3號文中有相關(guān)規(guī)定：“合理工資薪金是指企業(yè)按照股東大會、董事會、薪酬委員會或相關(guān)管理機(jī)構(gòu)制定的工資薪金制度規(guī)定實(shí)際發(fā)放給員工的工資薪金。”

當(dāng)然，以上觀點(diǎn)僅從字面含義、繳納個(gè)稅性質(zhì)的不同，判斷是否可以稅前扣除，這樣理解較為片面。盡管公司選擇遞延納稅后，待到股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，非按“工資薪金”繳稅，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳稅，但是這只是稅務(wù)部門給予的一種稅收優(yōu)惠政策，在會計(jì)上及實(shí)質(zhì)上不影響大股東讓與了部分利益，員工獲得了此項(xiàng)利益，且員工獲得該項(xiàng)利益需要履行勞動服務(wù)期的義務(wù)。這種讓與及員工提供勞務(wù)事項(xiàng)的實(shí)質(zhì)仍然以公司為中心，可以看作公司無償從大股東獲得激勵股權(quán)，屬于資本行為，計(jì)入資本公積，然后公司將該激勵股權(quán)授予符合條件且提供勞務(wù)的員工，即通常計(jì)入管理費(fèi)用。此時(shí)，無論是否遞延，遞延后繳納個(gè)稅性質(zhì)如何，公司都發(fā)生了支出，只要針對該激勵股權(quán)最終代繳納了個(gè)稅，都應(yīng)當(dāng)允許公司稅前扣除。因此，A公司在進(jìn)行股權(quán)激勵時(shí)，及時(shí)與當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門溝通，陳述激勵背景，并判斷公司股權(quán)激勵是否適用遞延納稅政策。

5 股權(quán)激勵的遞延納稅備案要求

通過對財(cái)稅〔2016〕101號文規(guī)定的具體解讀，歸納出A公司系非上市公司，A公司想要享受股權(quán)激勵的遞延納稅政策并完成納稅備案，必須同時(shí)滿足以下條件：第一，對公司主體的要求。實(shí)施股權(quán)激勵的企業(yè)應(yīng)當(dāng)屬于境內(nèi)居民企業(yè)。依據(jù)《企業(yè)所得稅法》，所謂居民企業(yè)，不包括個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)。第二，對激勵對象的要求。激勵對象應(yīng)為公司董事會或股東會決定的技術(shù)骨干和高級管理人員，激勵對象人數(shù)累計(jì)不得超過本公司最近6個(gè)月在職職工平均人數(shù)的30%。這一要求，其實(shí)是股權(quán)激勵發(fā)揮激勵作用的關(guān)鍵所在，也體現(xiàn)了稅法的嚴(yán)密性。股權(quán)激勵通常是針對企業(yè)少部分、核心骨干人員的激勵。換言之，對于激勵人數(shù)的限定，可以在一定程度上預(yù)防發(fā)生違背政策導(dǎo)向的非真實(shí)性的股權(quán)激勵行為，如企業(yè)將部分工資收入作為股權(quán)激勵，通過股權(quán)激勵的形式限制員工的偷逃稅款行為。第三，對激勵程序的要求。按照財(cái)稅〔2016〕101號文規(guī)定，股權(quán)激勵從計(jì)劃到實(shí)施，以及激勵文件應(yīng)列示的具體內(nèi)容，均需符合公司法規(guī)定的程序要求。第四，對股權(quán)激勵備案的要求。根據(jù)稅總征科發(fā)〔2021〕69號、財(cái)稅〔2016〕101號以及國家稅務(wù)總局公告2016年第62號文規(guī)定，公司實(shí)施股權(quán)激勵應(yīng)當(dāng)分兩步進(jìn)行備案，并持續(xù)履行報(bào)告義務(wù)。

6 結(jié)語

綜上所述，本文以福州A公司的股權(quán)激勵為研究對象進(jìn)行梳理分析后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵中需要充分熟悉股份支付的會計(jì)準(zhǔn)則、關(guān)注稅收優(yōu)惠政策，從而平衡企業(yè)吸引、留住人才的愿望與股權(quán)激勵實(shí)施推動企業(yè)發(fā)展的關(guān)系，為我國企業(yè)的股權(quán)激勵實(shí)施提供一定的參考。

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