成本費(fèi)用反粘性對(duì)上市企業(yè)績(jī)效的影響：基于產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性視角

石樂(lè)樂(lè)

一、引言

成本管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要手段，直接關(guān)乎企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，在企業(yè)提升外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的過(guò)程中起到關(guān)鍵作用。我國(guó)深化供給側(cè)改革的五大任務(wù)是“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”，其中“降成本”任務(wù)的提出進(jìn)一步提高了社會(huì)對(duì)企業(yè)成本管理與資源配置的要求，增加了企業(yè)管理者對(duì)成本管理的關(guān)注度。在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的時(shí)代背景下，企業(yè)成本管理水平一定程度上體現(xiàn)著核心競(jìng)爭(zhēng)力的高低。上世紀(jì)90年代前，學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為企業(yè)成本與業(yè)務(wù)量之間遵循線性關(guān)系，即增加或減少業(yè)務(wù)量的同時(shí)會(huì)造成成本費(fèi)用同比例的上升或下降。然而，伴隨對(duì)企業(yè)成本性態(tài)研究的深入，人們發(fā)現(xiàn)成本與業(yè)務(wù)量之間并非呈現(xiàn)單純的線性關(guān)系。Anderson（2003）等發(fā)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)成本增加的幅度大于業(yè)務(wù)量下降時(shí)成本減少的幅度，第一次提出了成本（反）粘性的概念。依據(jù)實(shí)際情形的差異，這種非線性關(guān)系又可進(jìn)一步細(xì)分為成本費(fèi)用粘性與成本費(fèi)用反粘性。前者是指業(yè)務(wù)量下降時(shí)的成本縮減額度低于同等業(yè)務(wù)量提高時(shí)的成本增加額，后者指業(yè)務(wù)量下降時(shí)的成本縮減額度高于同等業(yè)務(wù)量提高時(shí)的成本增加額。

要提升企業(yè)成本管理水平，優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)資源利用效率，首先要理性地認(rèn)識(shí)成本費(fèi)用的性態(tài)。學(xué)界現(xiàn)有關(guān)于成本費(fèi)用（反）粘性與企業(yè)績(jī)效的研究主要集中在成本費(fèi)用（反）粘性的影響因素與其所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果兩方面。有研究表明除業(yè)務(wù)量變動(dòng)這一直接原因外，管理者特征、內(nèi)部治理、產(chǎn)能利用率、政治原因等因素被認(rèn)定為導(dǎo)致成本費(fèi)用（反）粘性出現(xiàn)的間接原因。其中管理者過(guò)度自信更可能表現(xiàn)出樂(lè)觀的偏見(jiàn)，并且對(duì)銷售下降情況下銷售能力恢復(fù)過(guò)于樂(lè)觀，從而表現(xiàn)出更大的成本（反）粘性。武小婕（2020）認(rèn)為企業(yè)內(nèi)部治理會(huì)影響企業(yè)成本費(fèi)用（反）粘性，若想抑制成本粘性可以通過(guò)提升內(nèi)部控制質(zhì)量，而提升資產(chǎn)負(fù)債率、增大固定資產(chǎn)密集度、增強(qiáng)股權(quán)集中度能夠促進(jìn)成本粘性。Xiaolin Jin（2021）等通過(guò)控制成本粘性與選舉年之間的正相關(guān)關(guān)系，探究政治因素對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用（反）粘性的影響，發(fā)現(xiàn)成本（反）粘性隨著美國(guó)（US）的 EPU 降低。程萍（2022）則發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策不確定性越高，企業(yè)的成本（反）粘性越高，而融資約束較強(qiáng)和企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量高時(shí)，經(jīng)濟(jì)政策不確定性不會(huì)顯著提高企業(yè)的成本粘性。有研究表明，成本費(fèi)用（反）粘性會(huì)影響企業(yè)績(jī)效，且企業(yè)性質(zhì)不同表現(xiàn)出成本費(fèi)用粘性對(duì)績(jī)效影響也有所區(qū)別。Kontesa（2018）等人的研究結(jié)果表明成本（反）粘性對(duì)公司績(jī)效的重要作用證實(shí)了代理理論的一致性命題。陳信汛（2022）從“降本增效”的視角研究了批發(fā)零售企業(yè)中成本（反）粘性對(duì)績(jī)效穩(wěn)健性的影響，發(fā)現(xiàn)成本粘性增大，績(jī)效波動(dòng)增加，績(jī)效穩(wěn)定性降低，當(dāng)企業(yè)在本年度取得營(yíng)收增長(zhǎng)或企業(yè)性質(zhì)為國(guó)有企業(yè)時(shí)，結(jié)論顯著成立。侯雪筠（2021）從產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性視角研究制造業(yè)企業(yè)費(fèi)用粘性、創(chuàng)新投入與公司績(jī)效，證明我國(guó)制造業(yè)上市公司普遍存在費(fèi)用（反）粘性且國(guó)有企業(yè)更加嚴(yán)重。

梳理相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，學(xué)術(shù)界對(duì)成本費(fèi)用（反）粘性的研究已經(jīng)形成了基本的體系，但目前關(guān)于經(jīng)濟(jì)后果的影響更側(cè)重于成本費(fèi)用粘性，而關(guān)于成本費(fèi)用反粘性所能帶來(lái)的影響卻缺乏進(jìn)一步探討。事實(shí)上，伴隨中國(guó)近年來(lái)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革戰(zhàn)略施行，部分低產(chǎn)能利用率的企業(yè)極易出現(xiàn)“易減難增”的反粘性特征。那么，成本費(fèi)用反粘性特征對(duì)企業(yè)績(jī)效影響如何，這一影響是否會(huì)因企業(yè)本身的差異而有所區(qū)分，本文以2017-2021年中國(guó)A股上市企業(yè)為研究對(duì)象，圍繞成本費(fèi)用反粘性和企業(yè)績(jī)效進(jìn)行研究，并從產(chǎn)權(quán)異質(zhì)性角度出發(fā)揭示兩者之間的關(guān)系，以期為企業(yè)發(fā)展提出有針對(duì)性的政策建議。同過(guò)往研究相比，本文研究貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三方面：（1）豐富了成本費(fèi)用（反）粘性所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果的研究，對(duì)成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效之間的相關(guān)研究?jī)?nèi)容加以補(bǔ)充。（2）從成本費(fèi)用反粘性的生成機(jī)理出發(fā)，剖析其對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的具體機(jī)制。（3）按照企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同，分析成本費(fèi)用反粘性在國(guó)有企業(yè)及非國(guó)有企業(yè)中對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響差異。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

（一）成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效

研究成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，首先要明晰成本費(fèi)用反粘性的起源。通常認(rèn)為企業(yè)產(chǎn)能利用效率過(guò)低與企業(yè)管理者預(yù)期是導(dǎo)致成本費(fèi)用反粘性現(xiàn)象產(chǎn)生的兩種原因。企業(yè)本身產(chǎn)能利用效率過(guò)低是絕大多數(shù)企業(yè)產(chǎn)生成本費(fèi)用反粘性的根本原因。首先企業(yè)適當(dāng)削減業(yè)務(wù)量反而會(huì)促使其主動(dòng)優(yōu)化冗余資源配置，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)成本的大幅壓縮。馬紅旗（2017）認(rèn)為企業(yè)長(zhǎng)期處于低產(chǎn)能利用程度狀態(tài)時(shí)，短期內(nèi)業(yè)務(wù)量有所上升，企業(yè)能夠調(diào)動(dòng)原有過(guò)剩生產(chǎn)力并優(yōu)化資源配置，并且無(wú)需大幅增加成本。但如果企業(yè)成本費(fèi)用反粘性過(guò)高，意味著企業(yè)短時(shí)間內(nèi)過(guò)度關(guān)注資源的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，這種調(diào)整耗費(fèi)大量精力與時(shí)間，企業(yè)績(jī)效隨之降低。如果成本費(fèi)用反粘性過(guò)低，企業(yè)閑置資源占據(jù)大量無(wú)效成本，過(guò)量產(chǎn)能不能及時(shí)消耗，進(jìn)而制約企業(yè)績(jī)效的提升。其次管理者個(gè)人特質(zhì)會(huì)影響企業(yè)成本費(fèi)用反粘性。有限理性決策理論指出，管理者會(huì)因信息不對(duì)稱性、認(rèn)知偏差、個(gè)人預(yù)期等因素做出非理性決策。陳宏明（2015）認(rèn)為，企業(yè)收入下降時(shí)，悲觀的管理者認(rèn)為大幅削減成本有助企業(yè)的生存發(fā)展。尤其當(dāng)企業(yè)處于破產(chǎn)邊緣時(shí)，管理層會(huì)采用各種手段控制費(fèi)用支出。但盲目控制冗余資源，過(guò)度削減成本會(huì)減少企業(yè)的有效投資并制約企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，使企業(yè)無(wú)法利用資源優(yōu)勢(shì)獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。最后，按照代理理論，管理層短期機(jī)會(huì)主義與自利行為加劇企業(yè)成本費(fèi)用反粘性。肖鮮艷（2021）認(rèn)為管理者為維護(hù)自身利益會(huì)通過(guò)過(guò)度投資和擴(kuò)大規(guī)模，從而提高企業(yè)成本反粘性，降低企業(yè)績(jī)效。企業(yè)銷售量上升時(shí)，出于對(duì)人力資本的重視以及維持并提高個(gè)人聲譽(yù)的需要，管理層會(huì)增加有利于企業(yè)短期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的盈余管理行為。即管理層在銷售量上升時(shí)會(huì)嚴(yán)格控制成本支出，這種盈余管理行為將導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)輕微的成本費(fèi)用反粘性現(xiàn)象。雖然投資項(xiàng)目支出和閑置資源成本縮減，但管理層控制資源并未創(chuàng)造相當(dāng)價(jià)值，企業(yè)投資及管理效率降低，績(jī)效處于較低水平。所以，由管理層盈余管理行為所導(dǎo)致的過(guò)低的成本費(fèi)用反粘性同樣會(huì)阻礙企業(yè)績(jī)效提升?？紤]到多數(shù)企業(yè)成本費(fèi)用反粘性產(chǎn)生的根本原因是低產(chǎn)能利用率，由此引發(fā)績(jī)效變動(dòng)傳導(dǎo)更快，成本費(fèi)用反粘性既能促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升，在超多限度后又會(huì)制約企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，降低資源配置效率，進(jìn)而降低企業(yè)績(jī)效。基于此，提出以下假設(shè)：

H1：成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效呈倒U型關(guān)系。

（二）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效

在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)在政府支持、成本管理方式等方面存在顯著差異。首先國(guó)有企業(yè)成本縮減能力有限。隨著市場(chǎng)結(jié)構(gòu)由賣方為主轉(zhuǎn)為買方為主，國(guó)有企業(yè)仍將成本管理的重點(diǎn)放在產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，而忽略了售后、經(jīng)營(yíng)等環(huán)節(jié)帶來(lái)的成本支出。在業(yè)務(wù)量下降時(shí)縮減的成本更為有限，利潤(rùn)更少，相應(yīng)的企業(yè)績(jī)效也更低。其次，國(guó)有企業(yè)的出資人為政府，因此國(guó)有企業(yè)不僅追求經(jīng)濟(jì)利益，還要承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任。葛永盛（2022）認(rèn)為政府承擔(dān)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、保證就業(yè)和促進(jìn)發(fā)展等社會(huì)職能，其有動(dòng)機(jī)利用控制權(quán)轉(zhuǎn)嫁政治目標(biāo)，表現(xiàn)為員工冗余、過(guò)度投資，從而形成成本費(fèi)用粘性。最后，國(guó)有企業(yè)規(guī)模較大，資金充足，即使出現(xiàn)資源配置錯(cuò)位造成的負(fù)面效果對(duì)企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益影響較小。而非國(guó)有企業(yè)在成熟市場(chǎng)化機(jī)制及靈活治理機(jī)制之下，一定程度上能夠靈活管理企業(yè)成本并提升企業(yè)績(jī)效，但超過(guò)調(diào)整限度，成本費(fèi)用反粘性對(duì)非國(guó)有企業(yè)績(jī)效影響顯著?；诖?，提出以下假設(shè)：

H2：相較于國(guó)有企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)的成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效之間的倒U型關(guān)系更為顯著。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以2017-2021年A股上市企業(yè)為研究樣本，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR及Wind，其中成本費(fèi)用反粘性數(shù)據(jù)為手工計(jì)算而來(lái)。根據(jù)研究需要，對(duì)數(shù)據(jù)做出如下說(shuō)明：（1）金融企業(yè)的財(cái)報(bào)結(jié)構(gòu)較為特殊，因此剔除金融類企業(yè)；（2）剔除數(shù)據(jù)不完整、或存在＊ST、ST的樣本，篩選后共得到1980個(gè)觀察值。為保證結(jié)果準(zhǔn)確性，連續(xù)變量采用1%水平的Winsorize處理。

（二）變量定義

1.被解釋變量：企業(yè)績(jī)效。參考夏梅妍（2022）等人研究，企業(yè)績(jī)效以總資產(chǎn)收益率進(jìn)行衡量。

2.解釋變量：成本費(fèi)用反粘性?？紤]到企業(yè)成本費(fèi)用反粘性需要大量數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，本文借鑒侯雪筠（2021）做法，采用Weiss模型直接測(cè)度企業(yè)的成本費(fèi)用反粘性。

其中， 表示第i家企業(yè)第t年的成本費(fèi)用反粘性程度，數(shù)值越大成本費(fèi)用反粘性程度越高。a為四個(gè)連續(xù)季度中業(yè)務(wù)量下降的最近一季度；b代表同期業(yè)務(wù)量上升的最近一季度?！鱟ost是季度成本費(fèi)用差值，△rev為營(yíng)業(yè)收入之差。

3.控制變量。通過(guò)參考侯曉紅(2019)、段言(2020)、夏梅妍(2022)等人的實(shí)證研究，本文控制以下相關(guān)變量：企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、董事會(huì)規(guī)模、兩職合一、成長(zhǎng)性、股權(quán)集中度、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、研發(fā)投入。具體變量定義及計(jì)算方法見(jiàn)表1。

表1 變量定義

（三）模型構(gòu)建

本文設(shè)計(jì)如下模型以檢驗(yàn)成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效是否存在倒U型關(guān)系：

如果Si,t的系數(shù)β1顯著為正，S2i,t的系數(shù)β2顯著為負(fù)，則假設(shè)1得到證據(jù)支持。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的差異分別進(jìn)行回歸。若非國(guó)有企業(yè)組對(duì)應(yīng)S2i,t回歸系數(shù)絕對(duì)值大于國(guó)有企業(yè)，則假設(shè)2通過(guò)驗(yàn)證。

四、實(shí)證檢驗(yàn)

通過(guò)實(shí)證模型檢驗(yàn)本文所提出假設(shè)的合理性，通過(guò)統(tǒng)計(jì)特征的描述和相關(guān)性報(bào)告說(shuō)明成本費(fèi)用反粘性對(duì)上市企業(yè)績(jī)效的影響，運(yùn)用回歸分析模型進(jìn)一步驗(yàn)證成本費(fèi)用反粘性與不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。

（一）描述性統(tǒng)計(jì)分析

如表2可知，企業(yè)績(jī)效的最大值為0.234，最小值為-0.168，說(shuō)明上市企業(yè)的績(jī)效水平存在較大差距；平均值為0.045，中位數(shù)為0.034，標(biāo)準(zhǔn)差為0.061，總體來(lái)看上市企業(yè)的績(jī)效分布較為均衡，需要從整體提高盈利能力。成本費(fèi)用反粘性的最大值是6.592，最小值是0.003，差異顯著，說(shuō)明成本費(fèi)用反粘性在不同上市企業(yè)中具有極大差異。對(duì)于企業(yè)規(guī)模這一數(shù)量級(jí)較大的變量，為降低樣本數(shù)據(jù)間的極差，減緩數(shù)據(jù)波動(dòng)趨勢(shì)，本文依例對(duì)其進(jìn)行自然對(duì)數(shù)處理。資產(chǎn)負(fù)債率最大值為1.394，最小值為0.012，平均值為0.523。一般而言，合理的企業(yè)負(fù)債率處于0.4-0.6之間?？梢园l(fā)現(xiàn)，盡管部分企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越過(guò)了1的門限值，資不抵債，存在較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但總體來(lái)看，我國(guó)上市企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率屬于適宜水平。兩職合一的均值為0.265，表明26.5%的企業(yè)董事長(zhǎng)與總經(jīng)理為同一人。成長(zhǎng)性最大值為310.9，最小值為-1.559，表明上市企業(yè)成長(zhǎng)能力有著巨大差別。股權(quán)集中度表明樣本上市企業(yè)中最大股東持股比例最高可達(dá)88.11%，最低僅有3.60%，差異較大。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最小值為0.001，最大值為0.036，均值為0.009，表明樣本中企業(yè)資產(chǎn)利用率總體水平偏低，對(duì)應(yīng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢。研發(fā)投入最大值為0.169，最小值為0.028，表明大部分企業(yè)研發(fā)投入仍較低，需要更加積極參與到創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)中去。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)

（二）相關(guān)性分析

表3為變量之間的相關(guān)性結(jié)果。如表所示，成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)系數(shù)為正，且在1%的水平上顯著，說(shuō)明成本費(fèi)用反粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效有著較強(qiáng)影響，但還無(wú)法確定影響是否呈線性相關(guān)關(guān)系，需要通過(guò)回歸分析進(jìn)一步證明?？刂谱兞繉用?，除董事會(huì)規(guī)模同企業(yè)績(jī)效之間相關(guān)性未通過(guò)顯著性檢驗(yàn)外，其他變量同企業(yè)績(jī)效之間皆存在或正或負(fù)的關(guān)系，且在1%水平上顯著?？傮w來(lái)講，主要變量之間均有著較強(qiáng)的相關(guān)性。

表3 變量相關(guān)性分析

（三）回歸結(jié)果分析

表4報(bào)告了成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效的檢驗(yàn)結(jié)果。在回歸1中，成本費(fèi)用反粘性對(duì)應(yīng)回歸系數(shù)為0.562，其平方項(xiàng)系數(shù)為-0.367，二者均通過(guò)了1%水平上的顯著性檢驗(yàn)，該結(jié)果說(shuō)明在不考慮控制變量的情況下，成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效之間存在倒U型關(guān)系。倒U型關(guān)系的拐點(diǎn)（-β1/2β2）為0.77?；貧w2中，繼續(xù)加入一系列影響企業(yè)績(jī)效的變量，成本費(fèi)用反粘性的系數(shù)為0.296，依舊在1%的水平上顯著為正，而且S的平方項(xiàng)S2系數(shù)為-0.157，在1%的水平上顯著為負(fù)，這說(shuō)明成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效之間確實(shí)存在倒U型關(guān)系。根據(jù)倒U型關(guān)系自身特點(diǎn)可得出對(duì)應(yīng)拐點(diǎn)為0.94。這與假說(shuō)1解釋一致。

表4 成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效檢驗(yàn)

為觀察成本費(fèi)用反粘性與績(jī)效的關(guān)系是否會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異而有所區(qū)別，將樣本分為國(guó)有及非國(guó)有兩組分別進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，兩組樣本中，成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效之間均存在倒U型關(guān)系。非國(guó)有企業(yè)中倒U型關(guān)系的頂點(diǎn)為1.28，國(guó)有企業(yè)中倒U型關(guān)系的頂點(diǎn)為0.97，且非國(guó)有企業(yè)成本費(fèi)用反粘性與績(jī)效之間的倒U型關(guān)系更為顯著。這說(shuō)明，要推動(dòng)非國(guó)有企業(yè)深化改革，提升企業(yè)發(fā)展績(jī)效，應(yīng)該重視成本費(fèi)用管理。非國(guó)有企業(yè)改革發(fā)展不僅僅是加強(qiáng)自身在經(jīng)營(yíng)、研發(fā)方面的成本管理，更重要的是在融資、稅費(fèi)、金融機(jī)構(gòu)等多個(gè)方面對(duì)成本管理機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化。在達(dá)到臨界值之后，成本費(fèi)用反粘性提升，企業(yè)績(jī)效隨之下降，這種績(jī)效減少在非國(guó)有企業(yè)更為明顯，說(shuō)明非國(guó)有企業(yè)應(yīng)注意將成本費(fèi)用反粘性維持在適宜范圍內(nèi)，合理利用成本費(fèi)用反粘性提升企業(yè)績(jī)效，充分發(fā)揮成本費(fèi)用反粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效的治理作用。

表5 不同所有制企業(yè)成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效檢驗(yàn)

五、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

伴隨中國(guó)結(jié)構(gòu)性改革的逐步實(shí)施，企業(yè)對(duì)成本控制管理的重視程度不斷提高，成本費(fèi)用反粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響趨于顯著。本文以A股上市企業(yè)為樣本，實(shí)證檢驗(yàn)成本費(fèi)用反粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用。結(jié)論如下：

1.成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效之間存在非線性倒U型關(guān)系。當(dāng)成本費(fèi)用反粘性在臨界值之前，成本費(fèi)用反粘性與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)；超過(guò)臨界點(diǎn)后，成本費(fèi)用反粘性將負(fù)向影響企業(yè)績(jī)效。費(fèi)用粘性本質(zhì)上是企業(yè)資源配置效率不高，占用剩余資源從而對(duì)企業(yè)績(jī)效造成影響。適度的成本費(fèi)用反粘性能夠促進(jìn)企業(yè)績(jī)效提升，當(dāng)成本費(fèi)用反粘性超過(guò)臨界值之后，會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效造成消極影響，減低資源配置效率，過(guò)多占用企業(yè)剩余資源而未能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。

2.與國(guó)有企業(yè)相比，非國(guó)有企業(yè)的倒U型曲線關(guān)系更為顯著。非國(guó)有企業(yè)中成本費(fèi)用反粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響相較于國(guó)有企業(yè)更明顯，原因可能在于非國(guó)有企業(yè)比國(guó)有企業(yè)面臨更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，創(chuàng)新投入沒(méi)有非國(guó)有企業(yè)大，而創(chuàng)新投入能夠緩解費(fèi)用粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。此外，國(guó)有企業(yè)需要承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任，且一定程度上受政府干預(yù)較多。有研究證明政府干預(yù)會(huì)對(duì)企業(yè)成本費(fèi)用粘性有所影響（葛永盛等，2022）。本文的研究結(jié)論豐富了成本控制管理與企業(yè)績(jī)效相關(guān)的文獻(xiàn)，為我國(guó)上市企業(yè)合理進(jìn)行成本管理提供可參考的建議。

（二）具體建議

1.選擇合適競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，提升成本管理水平。競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的選擇影響企業(yè)資源配置，進(jìn)而影響企業(yè)成本管理。對(duì)任何企業(yè)而言，降低成本和合理配置企業(yè)資源對(duì)企業(yè)績(jī)效至關(guān)重要，因此成本管理水平同企業(yè)績(jī)效密切相關(guān)。合適的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略能夠幫助企業(yè)充分利用其擁有的資源，提高資源配置效率，增加企業(yè)資源獲益價(jià)值。高水平的成本管理能夠?qū)⒊杀举M(fèi)用反粘性控制在一個(gè)合理的范圍之內(nèi)，從而使企業(yè)獲得最佳績(jī)效。然而現(xiàn)實(shí)情況是眾多企業(yè)并不具備科學(xué)的成本管理機(jī)制。諸如會(huì)計(jì)科目設(shè)定不合理，部分特殊性成本費(fèi)用開(kāi)支難計(jì)算等問(wèn)題大量存在。所以，企業(yè)有必要不斷優(yōu)化自身成本管理水平，通過(guò)設(shè)定合理成本分配方法，強(qiáng)化管理層專業(yè)素質(zhì)培育等方式，提高成本核算準(zhǔn)確性并提升成本管理工作的時(shí)效性。另外，通過(guò)對(duì)控制變量的分析可以發(fā)現(xiàn)，研發(fā)投入過(guò)高非但不會(huì)提升企業(yè)績(jī)效，反而會(huì)導(dǎo)致過(guò)低的成本費(fèi)用反粘性對(duì)企業(yè)績(jī)效造成二次打擊。因此，在企業(yè)成本管理過(guò)程中，需綜合考慮創(chuàng)新投入收益性，提高決策效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

2.健全管理層監(jiān)督機(jī)制，完善企業(yè)決策機(jī)制。上市企業(yè)管理層是成本管理的策略制定者和首要執(zhí)行者。企業(yè)所有者與管理者之間信息不對(duì)稱時(shí)，面對(duì)業(yè)務(wù)量的降低管理者可能為了利己之策拒絕下調(diào)成本費(fèi)用，維持其掌控的資源。提高企業(yè)績(jī)效，不僅需要管理層在宏觀層面上掌握成本費(fèi)用變更情況，還需要其對(duì)各類型成本進(jìn)行細(xì)分管控。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，管理者在管控成本時(shí)很容易產(chǎn)生自利行為，特別是在成本屬于酌量性費(fèi)用項(xiàng)目情形下。鑒于此，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要不斷完善公司機(jī)制，以健全的監(jiān)督機(jī)制強(qiáng)化對(duì)于管理層的考核。股東大會(huì)要持續(xù)監(jiān)督管理層的行為，針對(duì)管理層在職消費(fèi)、投資決策等行為設(shè)立細(xì)分化的監(jiān)督體系，多維度、全流程進(jìn)行不定期考評(píng)，完善企業(yè)決策機(jī)制，以防管理者侵占企業(yè)資源等行為，從源頭減少管理層自利行為的發(fā)生。另一方面，將成本費(fèi)用反粘性水平納入管理層考核的參考指標(biāo)，驅(qū)使管理層在決策時(shí)充分考慮費(fèi)用反粘性，通過(guò)有效調(diào)配資源等方式，快速調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)方式，優(yōu)化企業(yè)成本管理水平。

3.穩(wěn)步推進(jìn)去除企業(yè)無(wú)效產(chǎn)能工作，內(nèi)部管理實(shí)行問(wèn)責(zé)機(jī)制。從產(chǎn)生機(jī)理上來(lái)看，催生成本費(fèi)用反粘性的主要因素是產(chǎn)能利用程度過(guò)低。而過(guò)高的成本費(fèi)用反粘性會(huì)對(duì)企業(yè)績(jī)效造成一定損害，壓縮企業(yè)績(jī)效的提升空間。所以，企業(yè)需不斷推進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，穩(wěn)步去除無(wú)效產(chǎn)能。一方面，嚴(yán)格控制產(chǎn)能置換與項(xiàng)目備案，定期核查生產(chǎn)中的產(chǎn)能預(yù)留情況并依據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)控。對(duì)于已經(jīng)在企業(yè)內(nèi)部存在多年的冗余“資源”，快速進(jìn)行轉(zhuǎn)化與處理。另一方面，在企業(yè)內(nèi)部實(shí)行問(wèn)責(zé)機(jī)制，當(dāng)發(fā)生因管理者自利行為引發(fā)過(guò)高成本費(fèi)用反粘性時(shí)，嚴(yán)格進(jìn)行懲處。與此同時(shí)，將每一年的無(wú)效產(chǎn)能比作為影響?yīng)劷鸹蚬煞菁?lì)的重要參考指標(biāo)，獎(jiǎng)勵(lì)能夠合理控制產(chǎn)能的管理者或者項(xiàng)目組。

4.監(jiān)控市場(chǎng)需求動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)量與供給量。市場(chǎng)需求變化直接影響企業(yè)的訂單量與資源配置規(guī)劃。企業(yè)要緊密關(guān)注市場(chǎng)需求變化，對(duì)市場(chǎng)需求做出合理預(yù)測(cè)，并預(yù)測(cè)短期內(nèi)企業(yè)訂單量變化與成本費(fèi)用預(yù)算。根據(jù)短時(shí)間內(nèi)訂單量的降低或增加情況，及時(shí)調(diào)整原材料的用量，降低產(chǎn)能，合理調(diào)配人力資源，減少庫(kù)存堆積和一切相關(guān)費(fèi)用的支出，從根本上減少資源冗余及資源不合理分配造成的使用效率低下。這就要求企業(yè)管理者對(duì)市場(chǎng)變化趨勢(shì)足夠敏感，考驗(yàn)企業(yè)管理者的綜合能力。因此可以加強(qiáng)高層管理者有關(guān)成本費(fèi)用控制等知識(shí)的學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，提升管理者的決策能力，并且通過(guò)塑造良好的企業(yè)文化氛圍去減少管理者自利行為發(fā)生的可能。