金融集聚與環(huán)境規(guī)制的“本地—鄰地”綠色創(chuàng)新效應(yīng)

姚 璐 王書華 趙雯雯

[提要]綠色技術(shù)創(chuàng)新在破解經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境保護(hù)之間的矛盾、實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展之路過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同效應(yīng)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升作用日益凸顯?；?007年—2019年全國280個(gè)城市的宏觀面板數(shù)據(jù)，研究結(jié)果表明，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用可以促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。在異質(zhì)性檢驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升效果在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同分布區(qū)域的城市中表現(xiàn)不同。進(jìn)一步構(gòu)建空間杜賓模型對(duì)金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用的空間溢出效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)時(shí)發(fā)現(xiàn)，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用不僅可以促進(jìn)所在城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，還可以促進(jìn)周邊鄰近城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。研究結(jié)論為推動(dòng)金融集聚和健全環(huán)境規(guī)制以提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力具有重要的借鑒意義。

引言

近年來中國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了一個(gè)又一個(gè)的增長奇跡，但是在經(jīng)濟(jì)高速增長的背后，隨之而來的是能源消耗、環(huán)境惡化等一系列問題，使得經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境質(zhì)量之間的矛盾日益突出(章志華等，2022)[1]。如何將“綠色”成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的底色，探索一條經(jīng)濟(jì)與環(huán)境協(xié)同進(jìn)步的綠色發(fā)展道路顯得尤為重要。2020年我國首次提出“雙碳”目標(biāo)，“雙碳”目標(biāo)是順應(yīng)世界實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展大勢(shì)的必然選擇，意味著我們要在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中逐步實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型，在綠色轉(zhuǎn)型道路上實(shí)現(xiàn)更高層次的發(fā)展。2022年在黨的二十大上習(xí)近平總書記進(jìn)一步指出，我們要推動(dòng)綠色發(fā)展，實(shí)現(xiàn)人與自然和諧共存。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展意味著就要加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，這都離不開具有強(qiáng)烈正外部性的綠色技術(shù)創(chuàng)新(張建鵬等，2021)[2]，綠色技術(shù)創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)雙贏局面的重要因素(謝喬昕，2021)[3]。綠色技術(shù)創(chuàng)新相比一般的技術(shù)創(chuàng)新具有能耗較低、污染較輕、可循環(huán)利用等顯著特征(楊發(fā)庭，2016)[4]，但同時(shí)也伴隨著前期投資較高、創(chuàng)新結(jié)果的高度不確定性以及知識(shí)溢出外部性、環(huán)境保護(hù)外部性的特征(Hall等，2013)[5]，使得企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)的動(dòng)力不足。

環(huán)境規(guī)制作為治理污染的重要政策工具，能彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的不足，是促使企業(yè)對(duì)污染排放進(jìn)行治理的根本制度安排，倒逼企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新以實(shí)現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)，從而抵償環(huán)境規(guī)制對(duì)其造成的成本增加問題。但由于綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具有投資風(fēng)險(xiǎn)較高、回報(bào)周期較長等特征，使得企業(yè)在從事綠色技術(shù)研發(fā)活動(dòng)上往往會(huì)面臨融資約束問題，無法充分實(shí)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)的綠色創(chuàng)新激勵(lì)，這就需要金融部門發(fā)揮協(xié)同作用。金融集聚是我國金融業(yè)發(fā)展的重要特征，大量的金融資源在某一空間范圍內(nèi)集聚，可以為企業(yè)提供投融資便利，對(duì)低碳節(jié)能項(xiàng)目給予資金支持，鼓勵(lì)企業(yè)開展綠色技術(shù)研發(fā)活動(dòng)。同樣，金融集聚對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用也需要環(huán)保部門的配合，環(huán)境規(guī)制的創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)使得企業(yè)的融資需求更加強(qiáng)烈，更有助于推動(dòng)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。

基于以上分析，金融集聚、環(huán)境規(guī)制與綠色技術(shù)創(chuàng)新三者之間存在緊密的相關(guān)關(guān)系，值得進(jìn)一步審視和探究。金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用能否促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升?對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的城市以及分布區(qū)域不同的城市來說，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響是否呈現(xiàn)出異質(zhì)性?金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用能否對(duì)周邊鄰近城市的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生空間溢出影響?本文首先從理論上分析了金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的直接影響以及空間溢出影響，接下來將我國280個(gè)地級(jí)市作為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的直接影響以及空間溢出效應(yīng)。解答上述問題，對(duì)于提升全社會(huì)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，并進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展具有重要的學(xué)術(shù)價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。相比以往研究，本文的邊際貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面:第一，系統(tǒng)地分析了金融集聚與環(huán)境規(guī)制兩者的協(xié)同作用與綠色技術(shù)創(chuàng)新能力之間存在的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，為金融集聚產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響提供了有益的拓展和補(bǔ)充，也為引導(dǎo)環(huán)境規(guī)制的綠色創(chuàng)新激勵(lì)效應(yīng)提供了新的視角和決策支持。第二，從新經(jīng)濟(jì)地理學(xué)的視角出發(fā)，通過構(gòu)建空間計(jì)量模型分析金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用產(chǎn)生的空間溢出效應(yīng)，發(fā)揮重點(diǎn)城市的帶動(dòng)作用，以期實(shí)現(xiàn)各城市整體綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。

一、文獻(xiàn)綜述

綠色技術(shù)創(chuàng)新是綜合考慮降低能源消耗、改善環(huán)境質(zhì)量并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的技術(shù)創(chuàng)造性行為，但是由于綠色技術(shù)創(chuàng)新往往伴隨著技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較高、技術(shù)研發(fā)成果不確定等特點(diǎn)(汪明月等，2022)[6]，使得企業(yè)面臨嚴(yán)重的融資約束問題，導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)研發(fā)的動(dòng)力不足，因而需要得到金融部門的支持?，F(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展逐漸呈現(xiàn)出金融集聚的特征，并且金融集聚會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一系列外部效應(yīng)。我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在整體上表現(xiàn)出一定的周期性和階段性特征(董直慶等，2019)[7]，而金融集聚表現(xiàn)為金融要素與空間地理區(qū)位進(jìn)行動(dòng)態(tài)組合的變化過程(黃解宇等，2006)[8]，金融集聚對(duì)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展呈現(xiàn)出一定的復(fù)雜性(張群等，2017)[9]。目前，大部分國內(nèi)外學(xué)者就金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響進(jìn)行了深入研究，并且普遍認(rèn)為金融集聚有利于推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的開展(Buera等，2013；[10]黎杰生等，2017[11])。僅有部分學(xué)者關(guān)注到金融集聚對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新也存在一定的影響，張東等(2021)[12]的研究指出金融集聚對(duì)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化階段的綠色技術(shù)創(chuàng)新效率的作用效果不顯著，但對(duì)研發(fā)階段的綠色技術(shù)創(chuàng)新效率存在顯著的促進(jìn)作用。

此外，為了實(shí)現(xiàn)自然環(huán)境和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的協(xié)同發(fā)展，最大限度避免企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中對(duì)環(huán)境造成的污染，而企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)研發(fā)的積極性不高，因此，政府采取一系列環(huán)境規(guī)制手段，進(jìn)而對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生一定的影響。現(xiàn)有研究關(guān)于環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響存在不一致的結(jié)論，主要有以下三種觀點(diǎn):第一種觀點(diǎn)來源于“波特假說”，認(rèn)為環(huán)境規(guī)制具有“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”，有利于企業(yè)從事綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)(Hamamoto，2006；[13]Horbach，2008；[14]王鋒正等，2018；[15]王洪慶等，2020；[16]Cai等，2020；[17]Yang等，2020[18])，這類觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)面臨嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制時(shí)，企業(yè)將會(huì)增加創(chuàng)新投入，放棄落后的生產(chǎn)技術(shù)，提升原有的生產(chǎn)經(jīng)營效率，降低污染物的排放，促使企業(yè)全面綠色轉(zhuǎn)型，從而抵償環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成的負(fù)面影響，有助于提升企業(yè)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為環(huán)境規(guī)制會(huì)對(duì)企業(yè)的日常經(jīng)營資金產(chǎn)生“擠占效應(yīng)”，從而阻礙綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的開展(Gray，1987；[19]Wagner，2007；[20]Chintrakarn，2008；[21]Konisky，2010[22])，這類觀點(diǎn)認(rèn)為嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制會(huì)增加企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營成本，企業(yè)將資金配置用于治理污染物的排放，從而擠占原計(jì)劃投入綠色技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的資金，阻礙綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮的不是簡單的促進(jìn)或抑制作用，而是呈現(xiàn)出復(fù)雜的非線性關(guān)系(Lanoie等，2008；[23]肖黎明等，2017；[24]Dai等，2021[25])，這類觀點(diǎn)認(rèn)為環(huán)境規(guī)制對(duì)于綠色技術(shù)創(chuàng)新的“補(bǔ)償效應(yīng)”和“擠占效應(yīng)”同時(shí)存在，即短期內(nèi)環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生的相關(guān)成本會(huì)擠占計(jì)劃投入綠色技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的資金，而長期來看，企業(yè)通過從事綠色創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)。

目前，有部分研究關(guān)注到金融體系、環(huán)境制度與綠色技術(shù)創(chuàng)新三者之間的關(guān)系，并且大部分研究認(rèn)為金融體系的發(fā)展可以緩解企業(yè)在環(huán)境規(guī)制實(shí)施過程中面臨的融資約束問題，并且可以提升技術(shù)創(chuàng)新能力，進(jìn)一步促進(jìn)綠色發(fā)展。婁昌龍等(2016)[26]認(rèn)為當(dāng)企業(yè)的內(nèi)外部融資約束越低時(shí)，環(huán)境規(guī)制實(shí)施的創(chuàng)新效應(yīng)越明顯。謝喬昕(2021)[27]認(rèn)為嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制制度有助于推動(dòng)企業(yè)從事創(chuàng)新活動(dòng)，并且綠色金融發(fā)展可以緩解企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)過程中面臨的融資約束問題。王芋樸等(2022)[28]認(rèn)為當(dāng)企業(yè)面臨嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制，為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化目標(biāo)，企業(yè)將通過提升自身的研發(fā)能力來提高自身收益，而金融發(fā)展可以正向調(diào)節(jié)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響。

通過梳理以往的相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，大部分研究的關(guān)注焦點(diǎn)在金融集聚對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響以及環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響，當(dāng)然還有部分學(xué)者關(guān)注到金融集聚對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。而金融集聚、環(huán)境規(guī)制、綠色技術(shù)創(chuàng)新能力三者之間可能存在著密切的關(guān)聯(lián)關(guān)系，但是現(xiàn)有研究只關(guān)注到金融部門在環(huán)境規(guī)制影響綠色技術(shù)創(chuàng)新過程中發(fā)揮的調(diào)節(jié)作用，忽略了金融集聚與環(huán)境規(guī)制之間可能存在的協(xié)同作用。鑒于此，本文旨在研究金融集聚與環(huán)境規(guī)制之間的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響。另外，金融集聚和環(huán)境規(guī)制存在明顯的空間依賴性，如果忽略了這種空間溢出效應(yīng)，將會(huì)嚴(yán)重低估金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用，因此，本文將進(jìn)一步分析金融集聚與環(huán)境規(guī)制之間協(xié)同作用的空間溢出效應(yīng)。

二、理論分析與研究假說

(一)金融集聚與環(huán)境規(guī)制之間的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生的影響

綠色技術(shù)創(chuàng)新是社會(huì)進(jìn)行全面綠色轉(zhuǎn)型的前提和基礎(chǔ)(李楠博等，2021)[29]，但是由于綠色技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)周期較長、風(fēng)險(xiǎn)較高、研發(fā)成果高度不確定，使得企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)創(chuàng)新的積極性不高。綠色技術(shù)創(chuàng)新需要大量的資金支持以及資本的重新配置，這就需要金融部門和環(huán)保機(jī)構(gòu)共同發(fā)揮作用。金融集聚在此過程中可以發(fā)揮關(guān)鍵性作用，一方面由于大量的金融機(jī)構(gòu)在某個(gè)空間范圍內(nèi)聚集，地理距離的鄰近促使金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供融資便利，并且降低金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的交易成本，節(jié)約周轉(zhuǎn)資金，使得企業(yè)有充足的資金用于創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)。另一方面地理距離的鄰近可以緩解金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的信息不對(duì)稱問題，降低投資風(fēng)險(xiǎn)(Agarwa等，2010)[30]，有助于金融機(jī)構(gòu)識(shí)別環(huán)保、低碳、節(jié)能等綠色項(xiàng)目，并對(duì)這些項(xiàng)目給予資金支持，為企業(yè)開展綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供資金支持。同時(shí)，環(huán)境規(guī)制也是綠色技術(shù)創(chuàng)新的重要驅(qū)動(dòng)力，嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制使得綠色投資項(xiàng)目與褐色投資項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生明顯區(qū)別，激勵(lì)企業(yè)從事綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，改變?cè)械纳a(chǎn)技術(shù)，減少生產(chǎn)活動(dòng)中環(huán)境污染物的排放，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境質(zhì)量“雙贏”的局面(Porter等，1995)[31]。

金融集聚對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用離不開環(huán)保部門的協(xié)同，一方面，環(huán)境規(guī)制執(zhí)行力度越嚴(yán)格，落后的產(chǎn)業(yè)越有動(dòng)力改進(jìn)現(xiàn)有的生產(chǎn)工藝技術(shù)、減少污染物的排放，對(duì)環(huán)境投資的需求越高，有助于金融集聚更好地發(fā)揮資金支持作用，鼓勵(lì)落后產(chǎn)能產(chǎn)業(yè)從事綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)；另一方面，金融集聚的區(qū)域往往匯集著豐富的生產(chǎn)要素(韓永楠等，2020)[32]，金融機(jī)構(gòu)可以高效處理各類投資機(jī)會(huì)(Buera等，2011)[33]，環(huán)保部門可以協(xié)助金融部門引致資金從效率較低、污染較高的項(xiàng)目流向高效率、低污染的項(xiàng)目，有利于實(shí)現(xiàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新。同時(shí)，環(huán)境規(guī)制政策效應(yīng)的發(fā)揮也需要金融部門的協(xié)同，企業(yè)進(jìn)行污染治理需要投入大量的資金，并且環(huán)境投資具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)在進(jìn)行污染治理時(shí)往往會(huì)陷入融資約束困境，而金融集聚可以為企業(yè)提供資金支持，促使企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)研發(fā)，實(shí)現(xiàn)污染治理。

基于上述理論分析，提出假說1:金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用可以促進(jìn)所在城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。

(二)金融集聚與環(huán)境規(guī)制之間的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的空間溢出效應(yīng)

金融集聚不僅可以對(duì)所在城市的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生影響，還能夠?qū)χ苓呧徑鞘械木G色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生影響。同時(shí)，各地區(qū)之間的互動(dòng)使得環(huán)境規(guī)制的影響范圍不僅僅局限在本地，還呈現(xiàn)出明顯的空間溢出效應(yīng)(李勝蘭等，2014)[34]。這就使得金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用不僅會(huì)對(duì)本地的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生影響，還會(huì)對(duì)周邊鄰近地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生影響。金融資源在一個(gè)區(qū)域不斷聚集，能夠優(yōu)化資源配置效率，打破地理行政邊界的約束，實(shí)現(xiàn)人才、資金、技術(shù)等生產(chǎn)要素在區(qū)域間的高效流動(dòng)。同時(shí)，環(huán)境規(guī)制的實(shí)施會(huì)倒逼地方政府重視綠色技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，引進(jìn)綠色生產(chǎn)技術(shù)、人才，促進(jìn)綠色生產(chǎn)技術(shù)和人才在區(qū)域間流動(dòng)，進(jìn)而通過發(fā)揮空間輻射作用加劇企業(yè)之間和地區(qū)之間的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，推動(dòng)周邊鄰近地區(qū)從事綠色研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)；另一方面，在金融集聚區(qū)域內(nèi)，隨著企業(yè)的不斷集聚，企業(yè)之間的交流合作和業(yè)務(wù)往來越來越頻繁，有利于發(fā)揮金融集聚的信息溢出效應(yīng)，將先進(jìn)的綠色發(fā)展理念傳播給周邊鄰近地區(qū)，同時(shí)，環(huán)境規(guī)制的嚴(yán)格執(zhí)行使得企業(yè)難以靠自身力量實(shí)現(xiàn)綠色技術(shù)創(chuàng)新，將會(huì)刺激各區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)主體加強(qiáng)合作，協(xié)同攻關(guān)(余偉等，2016；[35]潘宏亮，2017[36])，通過區(qū)域間、行業(yè)間的綠色技術(shù)創(chuàng)新交流，實(shí)現(xiàn)區(qū)域整體綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。

基于上述理論分析，提出假說2:金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用不僅可以促進(jìn)所在城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，還能促進(jìn)周邊鄰近地區(qū)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來源

本文的研究數(shù)據(jù)來源于《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》，樣本研究期間為2007年-2019年，鑒于數(shù)據(jù)的可得性，最終得到的研究樣本包含我國280個(gè)地級(jí)市。在樣本研究期間存在個(gè)別指標(biāo)和年份的缺失數(shù)據(jù)，使用插值法進(jìn)行補(bǔ)充，對(duì)于2019年的個(gè)別缺失數(shù)據(jù)通過趨勢(shì)外推進(jìn)行補(bǔ)充。

(二)模型設(shè)定

基于上述理論分析，本文設(shè)定以下基準(zhǔn)計(jì)量模型來實(shí)證檢驗(yàn)金融集聚與環(huán)境規(guī)制兩者的協(xié)同效應(yīng)對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響:

(1)

其中，i表示城市，t表示年份。greinn表示各地級(jí)市的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，agg表示各地級(jí)市的金融集聚程度，er表示各地級(jí)市的環(huán)境規(guī)制，X表示一系列控制變量，ε表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

(三)變量選取

1.被解釋變量

本文的被解釋變量是綠色技術(shù)創(chuàng)新能力(greinn)。由于專利是創(chuàng)新活動(dòng)下的直接產(chǎn)出，并且專利申請(qǐng)過程中的嚴(yán)格限制和復(fù)雜要求保證了專利的排他性，而專利授予周期較長，具有很多不穩(wěn)定和不確定因素，因此，綠色專利申請(qǐng)數(shù)量要比綠色專利授予數(shù)量更能反映綠色技術(shù)創(chuàng)新能力。本文參考陶鋒等(2021)[37]的做法選取綠色專利申請(qǐng)數(shù)量來表示所在城市的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，同時(shí)，考慮到專利類別的異質(zhì)性，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力分別用綠色專利申請(qǐng)總量(gretot)、綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量(greinv)和綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量(greu ma)來表示，具體的度量方式分別是ln(綠色專利申請(qǐng)總量+1)、ln(綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量+1)、ln(綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量+1)。

2.核心解釋變量

本文的核心解釋變量是金融集聚與環(huán)境規(guī)制的交互項(xiàng)(agg*er)。關(guān)于金融集聚(agg)的測(cè)度方式，參考陶鋒等(2017)[38]的做法，選取城市的金融活動(dòng)地理密度來衡量，指標(biāo)的具體計(jì)算方式如下:

其中，fini，t表示城市i在第t年的金融活動(dòng)規(guī)模，Si，t表示城市i在第t年的建成區(qū)面積，本文選取各城市金融機(jī)構(gòu)年末的各項(xiàng)貸款余額來表示所在城市的金融活動(dòng)規(guī)模。

關(guān)于環(huán)境規(guī)制(er)的測(cè)度方式，參考石大千等(2019)[39]的做法，通過工業(yè)二氧化硫、煙(粉)塵和廢水使用的排放量來構(gòu)建環(huán)境規(guī)制指標(biāo)。具體的計(jì)算方法如下:

首先，計(jì)算這三類污染物排放量的相對(duì)強(qiáng)度:

其中，polj，it表示城市i在第t年j種污染物的排放量，Yit表示在t年i城市的實(shí)際GDP(將2007年作為基期，使用每個(gè)城市所在省份的GDP價(jià)格指數(shù)對(duì)各城市的名義GDP進(jìn)行價(jià)格平減得到各城市的實(shí)際GDP)，polj，its表示城市i在第t年j種污染物排放量的相對(duì)強(qiáng)度。

其次，構(gòu)建環(huán)境污染綜合指數(shù):

最后，計(jì)算環(huán)境規(guī)制指標(biāo):

3.控制變量

考慮到遺漏變量可能會(huì)導(dǎo)致的模型偏誤問題，本文進(jìn)一步選取了三個(gè)控制變量:(1)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(LNpgdp):發(fā)達(dá)的城市經(jīng)濟(jì)有助于激勵(lì)企業(yè)從事綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)以改善環(huán)境質(zhì)量，本文選取實(shí)際人均生產(chǎn)總值來度量一個(gè)城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，并進(jìn)行對(duì)數(shù)變換，實(shí)際人均GDP是以2007年為基期對(duì)名義人均GDP進(jìn)行價(jià)格平減；(2)人力資本(lab):一個(gè)城市的人力資本水平越高，越有助于推動(dòng)城市整體綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，本文用百萬人高等學(xué)校在校學(xué)生的人數(shù)來度量各城市的人力資本；(3)政府科技投入(sci):政府對(duì)于科技創(chuàng)新活動(dòng)的投入能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)從事綠色創(chuàng)新活動(dòng)提供資金支持，緩解融資約束問題，本文用財(cái)政總支出中科技支出的占比來度量政府對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證結(jié)果與分析

(一)基準(zhǔn)回歸結(jié)果

為了評(píng)估金融集聚與環(huán)境規(guī)制之間的協(xié)同作用對(duì)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，回歸結(jié)果如表2所示。其中，回歸(1)和(2)是將綠色專利申請(qǐng)總量作為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果，回歸(3)和(4)是將綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量作為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果，回歸(5)和(6)是將綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量作為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果。回歸(1)-(6)的估計(jì)結(jié)果表明，分別將綠色專利申請(qǐng)總量、綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量以及綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量作為被解釋變量，無論是否加入控制變量，金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用(agg*er)的回歸系數(shù)均顯著為正，這表明金融集聚與環(huán)境規(guī)制兩者發(fā)揮的協(xié)同作用能夠識(shí)別綠色投資項(xiàng)目，并為其提供資金支持，從而促進(jìn)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，與假說1一致。

從控制變量的估計(jì)結(jié)果來看，在所有回歸中城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(LNPgdp)的系數(shù)均是顯著為正的，這說明城市經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展水平的提高有利于促進(jìn)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，在良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中生產(chǎn)要素能夠?qū)崿F(xiàn)高效流動(dòng)、避免出現(xiàn)資源錯(cuò)配現(xiàn)象，有助于促進(jìn)城市綠色創(chuàng)新能力的提升。在所有回歸中人力資本(lab)的系數(shù)均顯著為正，這說明一個(gè)城市的高等教育發(fā)展能夠?yàn)槌鞘械木G色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)打下良好的人力資本基礎(chǔ)，有助于促進(jìn)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。在所有回歸中政府科技投入(sci)的系數(shù)也是顯著為正的，政府在科技創(chuàng)新方面的支出代表了政府對(duì)科技創(chuàng)新能力的支持力度，政府支持能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支持并且激勵(lì)企業(yè)從事創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)，在一定程度上推動(dòng)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

注:*、**、***分別表示在10%、5%和1%的水平下顯著；()內(nèi)為標(biāo)準(zhǔn)誤。以下各表同。

(二)內(nèi)生性檢驗(yàn)

1.緩解“自選擇”偏差

考慮到由于東部沿海城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較高，制度環(huán)境相對(duì)比較完善，金融機(jī)構(gòu)選址時(shí)更加傾向于集聚在東部沿海城市，這就使得模型可能存在由于“自選擇”導(dǎo)致的內(nèi)生性問題。為了緩解內(nèi)生性問題，本文將總樣本剔除東部沿海城市(包括北京、天津、上海、河北省、山東省、江蘇省、浙江省、福建省和廣東省9個(gè)省、市包括的84個(gè)地級(jí)市)重新進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表3所示?；貧w結(jié)果顯示，在回歸(1)-回歸(6)中無論是否加入控制變量，金融集聚與環(huán)境規(guī)制兩者協(xié)同作用(agg*er)的回歸系數(shù)符號(hào)和顯著性均沒有發(fā)生明顯變化，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致。因此，模型雖然可能存在“自選擇”偏差，但是內(nèi)生性問題并不嚴(yán)重。

表3 內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果-剔除東部沿海城市

2.解決“反向因果”問題

考慮到更高的綠色創(chuàng)新能力會(huì)對(duì)金融資源產(chǎn)生更高的需求，進(jìn)一步提升金融集聚水平，這就使得模型中的解釋變量與被解釋變量之間可能存在反向因果關(guān)系，導(dǎo)致模型存在內(nèi)生性問題。因此，本文通過使用工具變量并采用兩階段最小二乘法來解決模型中可能存在的內(nèi)生性問題。在工具變量的選擇上，使用滯后一期的金融集聚與滯后一期的環(huán)境規(guī)制的交互項(xiàng)作為金融集聚與環(huán)境規(guī)制交互項(xiàng)的工具變量。選取滯后一期金融集聚與環(huán)境規(guī)制的交互項(xiàng)是因?yàn)槠洳皇墚?dāng)期沖擊的影響，與當(dāng)期的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力不存在反向因果關(guān)系，在一定程度上可以緩解模型中存在的內(nèi)生性問題，兩階段最小二乘法的估計(jì)結(jié)果如表4所示?；貧w結(jié)果顯示，F(xiàn)檢驗(yàn)均顯著拒絕原假設(shè)，說明本文選取的工具變量滿足外生性要求。并且在回歸(1)-回歸(6)中無論是否加入控制變量，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用(agg*er)仍然對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力存在顯著的促進(jìn)作用，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致。

表4 內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果-兩階段最小二乘法

(三)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.更換金融集聚的測(cè)度方式

本文在基準(zhǔn)回歸部分使用金融活動(dòng)的地理密度來度量所在城市的金融集聚程度，考慮到變量的測(cè)度問題，為了保證基準(zhǔn)回歸的穩(wěn)健性，借鑒于斌斌(2017)[40]的做法，改用區(qū)位熵來測(cè)度城市的金融集聚(agg)。金融集聚指標(biāo)的具體計(jì)算方法如下:

其中，F(xiàn)Si，t、Si，t分別表示每個(gè)城市i在第t年金融行業(yè)、全部行業(yè)的從業(yè)人數(shù)，F(xiàn)St、St分別表示280個(gè)樣本城市在第t年金融行業(yè)、全部行業(yè)的從業(yè)人數(shù)。重新估計(jì)的結(jié)果如表5的2-4列所示，結(jié)果表明，金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用(agg*er)回歸系數(shù)的符號(hào)和顯著性均沒有明顯的變化，因此模型的估計(jì)結(jié)果具有穩(wěn)健性。

2.更換環(huán)境規(guī)制的測(cè)度方式

本文在基準(zhǔn)回歸部分對(duì)三類污染物的排放量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后構(gòu)建環(huán)境污染綜合指數(shù)并取其倒數(shù)作為環(huán)境規(guī)制的代理變量，為了保證基準(zhǔn)回歸的穩(wěn)健性，參考趙明亮等(2020)[41]的做法，選取二氧化硫、工業(yè)煙(粉)塵和工業(yè)廢水這三類污染物的排放量之和與實(shí)際GDP之比的倒數(shù)構(gòu)建環(huán)境規(guī)制指數(shù)(er)，其值越大表示環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度越高。環(huán)境規(guī)制指標(biāo)的具體計(jì)算方法如下:

第一步，計(jì)算二氧化硫、工業(yè)煙(粉)塵和工業(yè)廢水這三類污染物排放量之和:

第二步，計(jì)算三類污染物排放量之和與實(shí)際的比值:

第三步，取倒數(shù)得到本文所需的環(huán)境規(guī)制(er)。計(jì)算公式如下:

重新估計(jì)的結(jié)果如表5的5-7所示，結(jié)果表明，金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用(agg*er)回歸系數(shù)的符號(hào)和顯著性均沒有明顯的變化，因此模型的估計(jì)結(jié)果具有穩(wěn)健性。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

(四)異質(zhì)性檢驗(yàn)

上述研究結(jié)果表明，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用對(duì)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升具有明顯的促進(jìn)作用。而對(duì)于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同分布區(qū)域的城市來說，這種影響作用是否存在?因此，本文進(jìn)一步展開異質(zhì)性檢驗(yàn)。

首先，計(jì)算各城市在樣本研究期間內(nèi)人均的均值，并將樣本研究期間人均GDP均值作為劃分城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的依據(jù)，將低于中位數(shù)的城市劃分為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的城市，高于中位數(shù)的城市劃分為經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市，并分別將綠色專利申請(qǐng)總量、綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量和綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量作為被解釋變量進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表6所示。研究結(jié)果表明，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市來說，金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用(agg*er)的回歸系數(shù)均顯著為正。并且對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市來說，金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用要高于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的城市。其原因在于，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市已經(jīng)具備一定的技術(shù)創(chuàng)新能力，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用可以促進(jìn)創(chuàng)新要素的高效流動(dòng)和集聚，引導(dǎo)資金流向綠色低碳項(xiàng)目，對(duì)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升作用更加明顯。而對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的城市來說，正處于綠色科技創(chuàng)新發(fā)展的萌芽階段或成長階段，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升受限于自身的吸納能力，因此，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同效應(yīng)對(duì)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升作用相對(duì)較低。

表6 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果-城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平

其次，根據(jù)地區(qū)分布將城市劃分為東部、中部和西部城市，東部城市地處沿海地區(qū)，交通基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)較發(fā)達(dá)，加上近幾年我國對(duì)外開放水平不斷提高，使得東部地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)更加明顯。而中西部城市地處內(nèi)陸，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)較低，科技創(chuàng)新基礎(chǔ)較弱，因此，這種區(qū)位差異可能會(huì)使得金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同效應(yīng)在東中西部城市之間產(chǎn)生明顯差異，回歸結(jié)果如表7所示。研究結(jié)果表明，對(duì)于東中西部城市來說，無論是將綠色專利申請(qǐng)總量作為被解釋變量，還是將綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量和綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量作為被解釋變量，金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用(agg*er)的回歸系數(shù)均是顯著為正的。并且金融集聚與環(huán)境規(guī)制發(fā)揮的協(xié)同作用大小依次為中部城市、西部城市、東部城市。其原因在于，中西部地區(qū)集中了大量低附加值、高耗能、高污染的粗放型工業(yè)企業(yè)，實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)境約束后，環(huán)保部門協(xié)同金融機(jī)構(gòu)可以甄別出綠色產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)資金更多地流向高附加值、低耗能、低污染的綠色產(chǎn)業(yè)，并且中部崛起戰(zhàn)略的實(shí)施使得區(qū)域創(chuàng)新成為中部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，“一帶一路”建設(shè)在西部大開發(fā)的基礎(chǔ)上為西部地區(qū)引入大量的經(jīng)濟(jì)資源，摒棄原來要素驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式，逐步向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)變，中西部地區(qū)綠色創(chuàng)新能力的提升具有更強(qiáng)的增長潛力。對(duì)于東部城市來說，經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較發(fā)達(dá)，市場(chǎng)發(fā)展成熟且機(jī)制較為健全，環(huán)境污染相對(duì)較低，并且集聚了大量創(chuàng)新要素，自身的科技創(chuàng)新水平相對(duì)較高，處于科技創(chuàng)新發(fā)展的中期階段甚至是成熟階段。此時(shí)，城市綠色創(chuàng)新能力的提升在一定程度上呈現(xiàn)邊際遞減的特征，因此，金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用對(duì)城市綠色創(chuàng)新能力的提升作用相對(duì)較小。

表7 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果-東中西部城市

五、進(jìn)一步分析:金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用的空間溢出效應(yīng)

前文的分析驗(yàn)證了金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同效應(yīng)對(duì)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升作用，但是并未考慮各城市之間的空間相關(guān)性。所以，本文進(jìn)一步引入空間計(jì)量模型檢驗(yàn)金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用的空間溢出效應(yīng)，即金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用不僅會(huì)對(duì)所在城市的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生影響，還會(huì)對(duì)周邊鄰近城市產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。

為了判斷金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同效應(yīng)的空間溢出效應(yīng)，首先要通過LR檢驗(yàn)來選擇最合適的空間計(jì)量模型，LR檢驗(yàn)結(jié)果如表8所示，結(jié)果顯示，無論是采用地理距離矩陣還是經(jīng)濟(jì)距離矩陣，原假設(shè)均被拒絕，即應(yīng)該使用空間杜賓模型對(duì)空間溢出效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。

表8 空間杜賓模型適用性檢驗(yàn)結(jié)果

為了驗(yàn)證金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用對(duì)其周邊鄰近城市的空間溢出效應(yīng)，本文構(gòu)建了以下空間杜賓模型(SDM模型):

其中，Wi，j表示空間權(quán)重矩陣，綠色技術(shù)創(chuàng)新能力(greinn)用城市綠色專利申請(qǐng)總量來表示，本文選取的空間權(quán)重矩陣主要是地理距離空間權(quán)重矩陣和經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重矩陣。具體的構(gòu)造方式如下所示:

地理距離空間權(quán)重矩陣:

經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重矩陣:

其中，dij表示城市i和城市j之間的地理距離，GDPi和GDPj分別表示城市i和城市j的實(shí)際生產(chǎn)總值。

在使用空間杜賓模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)之前，有必要考察城市綠色創(chuàng)新能力和金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同效應(yīng)是否存在空間依賴。本文以經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重矩陣為例，對(duì)2007、2013和2019年城市綠色創(chuàng)新能力和金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同效應(yīng)的莫蘭指數(shù)和吉爾里指數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表9所示，結(jié)果顯示綠色專利申請(qǐng)總量(gretot)和金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同效應(yīng)(agg*er)的莫蘭指數(shù)均大于零，并且統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，吉爾里指數(shù)均小于1，并且統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯著，說明城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力以及金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用確實(shí)存在顯著的正向空間集聚特征。

表9 空間自相關(guān)檢驗(yàn)結(jié)果

接下來對(duì)空間杜賓模型進(jìn)行回歸，結(jié)果如表10所示。無論采用經(jīng)濟(jì)距離空間權(quán)重矩陣還是地理距離空間權(quán)重矩陣，空間自回歸系數(shù)ρ均顯著為正，進(jìn)一步證明城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力具有顯著的空間自相關(guān)性。在空間杜賓模型中要衡量金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用的空間溢出效應(yīng)，要把金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用對(duì)城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力影響的邊際效應(yīng)分為總效應(yīng)、直接效應(yīng)和間接效應(yīng)，間接效應(yīng)可以反映空間溢出效應(yīng)，以經(jīng)濟(jì)距離矩陣作為空間權(quán)重矩陣為例，在間接效應(yīng)中金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用(agg*er)的回歸系數(shù)顯著為正，表明金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用不僅可以提升所在城市的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，還能對(duì)周邊鄰近城市的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生促進(jìn)作用，假說2得證。同樣，以地理距離矩陣作為空間權(quán)重矩陣時(shí)，結(jié)果仍然穩(wěn)健。

表10 空間杜賓模型回歸結(jié)果

六、研究結(jié)論與政策建議

本文選取2007年—2019年我國280個(gè)地級(jí)市的宏觀面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響以及空間溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明:第一，整體來看，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用可以促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。第二，城市不同的經(jīng)濟(jì)水平以及不同的分布區(qū)域使得金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的影響呈現(xiàn)出異質(zhì)性。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市來說，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力均存在顯著的正向促進(jìn)作用，并且這種促進(jìn)作用在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的城市中要更大一些。對(duì)于東部、中部和西部城市來說，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力均存在顯著的正向促進(jìn)作用，并且這種促進(jìn)作用的大小依次為中部城市、西部城市、東部城市。第三，金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用存在顯著的空間溢出效應(yīng)，不僅可以促進(jìn)所在城市綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升，還能對(duì)周邊鄰近地區(qū)的綠色技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生正向輻射效應(yīng)。

以上研究結(jié)論對(duì)于提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力以解決環(huán)境污染問題、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展具有重要的政策啟示:第一，合理吸引金融資源集聚，深化金融體系改革，提升金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資項(xiàng)目的處理效率，能夠有效甄別高效率、低污染、具有發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y項(xiàng)目，引導(dǎo)金融資源流向綠色低碳領(lǐng)域，激發(fā)企業(yè)從事綠色技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目的積極性，促進(jìn)城市整體綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。第二，繼續(xù)健全并嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)境規(guī)制制度，逐步增加企業(yè)治理污染排放的成本，充分發(fā)揮環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)研發(fā)活動(dòng)的倒逼作用，提高企業(yè)進(jìn)行綠色技術(shù)研發(fā)活動(dòng)的積極性，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展。同時(shí)，政府制定環(huán)境規(guī)制制度要選擇恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)和強(qiáng)度在合理范圍內(nèi)循序漸進(jìn)地推進(jìn)，過高和過低的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度都不利于促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升。第三，要根據(jù)不同的城市特征來調(diào)整金融資源聚集的程度以及環(huán)境規(guī)制實(shí)施的強(qiáng)度，對(duì)于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、不同分布區(qū)域的城市，對(duì)應(yīng)的最優(yōu)金融集聚程度和環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度也應(yīng)該不同，避免“一刀切”地對(duì)待所有城市。不同城市應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)條件以及所處的地理區(qū)位來優(yōu)化金融資源的空間布局、制定環(huán)境規(guī)制政策，引導(dǎo)金融部門與環(huán)保機(jī)構(gòu)相互協(xié)調(diào)，更好地發(fā)揮金融集聚與環(huán)境規(guī)制的協(xié)同作用。第四，金融集聚與環(huán)境規(guī)制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的提升具有顯著的空間溢出效應(yīng)，因而在優(yōu)化金融資源布局以及制定環(huán)境規(guī)制措施時(shí)要統(tǒng)籌兼顧，以提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力為導(dǎo)向，降低資源在區(qū)域間的流動(dòng)壁壘，打破溢出效應(yīng)的行政地理邊界，形成資源高效流動(dòng)的金融網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建跨區(qū)域的環(huán)境協(xié)調(diào)治理體系。同時(shí)，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)地區(qū)的領(lǐng)頭示范作用，帶動(dòng)周邊鄰近地區(qū)提升綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，充分發(fā)揮金融集聚與環(huán)境規(guī)制協(xié)同作用對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的空間輻射帶動(dòng)效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)城市間綠色技術(shù)創(chuàng)新能力的協(xié)同提升。