論財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資的影響及對(duì)策研究

夏乾力

（南京新鴻會(huì)計(jì)師事務(wù)所（普通合伙），江蘇 南京 210000）

資金是企業(yè)發(fā)展的核心要素之一，企業(yè)是否能夠獲取穩(wěn)定、充足、及時(shí)的資金將直接關(guān)系到企業(yè)自身實(shí)際經(jīng)營(yíng)和發(fā)展，融資可全面為企業(yè)注入相應(yīng)的發(fā)展驅(qū)動(dòng)力，助力企業(yè)高效化發(fā)展。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的關(guān)鍵參與者，對(duì)全社會(huì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生直接影響。在實(shí)踐中，融資難易程度與企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境有著密切的聯(lián)系。財(cái)務(wù)環(huán)境的優(yōu)劣與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)密切相關(guān)，因此只有不斷優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境，獲取更多的融資機(jī)會(huì)，才能更好為企業(yè)良好的發(fā)展提供助力。

一、財(cái)務(wù)環(huán)境概述

企業(yè)融資的影響因素較多，財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資具有直接關(guān)聯(lián)性，財(cái)務(wù)環(huán)境主要是指企業(yè)開展各類活動(dòng)時(shí)，影響企業(yè)內(nèi)外部各類影響因素的總稱，其可劃分為宏觀環(huán)境、微觀環(huán)境，宏觀環(huán)境主要是指政治、經(jīng)濟(jì)、法律等；微觀環(huán)境主要包括管理體制、組織架構(gòu)、管理經(jīng)營(yíng)水平等，外部環(huán)境對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生的影響較為凸顯，充分掌握財(cái)務(wù)外部環(huán)境，更有助于分析外部環(huán)境對(duì)企業(yè)實(shí)際融資的干擾，外部環(huán)境主要包括以下內(nèi)容。

（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

主要是指影響企業(yè)融資的各類社會(huì)經(jīng)濟(jì)要素。隨著市場(chǎng)逐步發(fā)展，企業(yè)已成為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)組織，其實(shí)際運(yùn)營(yíng)發(fā)展中需選取高效的籌資措施，對(duì)籌集資金構(gòu)建合理的資金結(jié)構(gòu)，滿足經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展基本要求，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值最大化。針對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)態(tài)化調(diào)整，特別是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革要求企業(yè)運(yùn)行方式創(chuàng)新，促使企業(yè)作為市場(chǎng)主體全方位參與到整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。值得注意的是影響經(jīng)濟(jì)環(huán)境關(guān)鍵因素為經(jīng)濟(jì)政策，主要是針對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展制定的規(guī)劃，其主要包含貨幣政策、財(cái)政政策等，此類經(jīng)濟(jì)政策均對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生影響。

（二）金融市場(chǎng)環(huán)境

金融市場(chǎng)實(shí)際運(yùn)行是國(guó)家依托金融做好宏觀調(diào)控的主體目標(biāo)，結(jié)合資金借貸時(shí)間周期可將其劃分為兩種類型，即短期資金融通市場(chǎng)、長(zhǎng)期資金融通市場(chǎng)，企業(yè)處于不同金融市場(chǎng)需合理選取相應(yīng)的融資策略。不同的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)發(fā)揮的作用不盡相同，市場(chǎng)環(huán)境主要涵蓋商品、人才等方面，市場(chǎng)環(huán)境的優(yōu)劣直接決定企業(yè)自身實(shí)際收益和發(fā)展方向，并以經(jīng)濟(jì)政策為核心驅(qū)動(dòng)力，探索企業(yè)發(fā)展新機(jī)遇。

（三）法律環(huán)境

企業(yè)內(nèi)部實(shí)施的活動(dòng)均應(yīng)在相關(guān)法律制度下實(shí)施，出臺(tái)的法律法規(guī)不僅約束企業(yè)自身活動(dòng)，而且確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)高質(zhì)量開展。當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)出臺(tái)的政策、法律等較少，對(duì)民營(yíng)企業(yè)僅出臺(tái)部分暫行條例，并未對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行立法，因此我國(guó)法律法規(guī)和相關(guān)政策需進(jìn)一步完善和優(yōu)化。

二、財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資決策的重要性

資本是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，企業(yè)為凸顯自身核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲取較佳的發(fā)展成效，需保持一定數(shù)量的資本。企業(yè)資本依靠股東投入以及相應(yīng)的收益，不足的部分需通過外部融資獲取，進(jìn)一步為自身發(fā)展提供支撐。在經(jīng)濟(jì)時(shí)代高速發(fā)展背景下，企業(yè)面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。當(dāng)前階段下，融資方式持續(xù)創(chuàng)新和改善，融資環(huán)境、路徑逐步呈現(xiàn)為復(fù)雜化、多元化，為企業(yè)融資路徑的選擇提供新視角。企業(yè)處于特定環(huán)境氛圍下，需高度重視整個(gè)外部環(huán)境帶來的干擾，還要精細(xì)化分析判斷內(nèi)部環(huán)境對(duì)自身整個(gè)融資產(chǎn)生的影響。做好內(nèi)外環(huán)境聯(lián)合分析，采取相應(yīng)的協(xié)調(diào)策略，助力其高效完成初期融資實(shí)際目標(biāo)。

財(cái)務(wù)環(huán)境直接影響企業(yè)對(duì)融資路徑的選擇和未來發(fā)展戰(zhàn)略的科學(xué)化選擇。只有對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境進(jìn)行充分、客觀的評(píng)析，掌握整個(gè)市場(chǎng)未來發(fā)展主趨勢(shì)，方可為融資戰(zhàn)略的合理抉擇和決策奠定良好的基礎(chǔ)。企業(yè)融資均需依附整個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)境的支持，實(shí)際上企業(yè)的發(fā)展應(yīng)具備充足、及時(shí)的資金。作為整個(gè)企業(yè)融資決策的關(guān)鍵，財(cái)務(wù)環(huán)境在企業(yè)整個(gè)融資決策中發(fā)揮的作用十分關(guān)鍵，應(yīng)從未來發(fā)展戰(zhàn)略的層面進(jìn)行全面考量。財(cái)務(wù)環(huán)境的重要性體現(xiàn)在以下兩方面：一方面，一般性財(cái)務(wù)環(huán)境的導(dǎo)向作用。一般性財(cái)務(wù)環(huán)境主要是以國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、法律等為核心指導(dǎo)，結(jié)合我國(guó)基本國(guó)情，把控當(dāng)下整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)展態(tài)勢(shì)，確定宏觀性、全局性的政策。該政策每年充分依照實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況實(shí)現(xiàn)靈活調(diào)整和優(yōu)化，尤其是在經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)政政策等方面優(yōu)勢(shì)十分顯著。因此，企業(yè)在正式選取融資決策時(shí)，應(yīng)精準(zhǔn)定位外部財(cái)務(wù)環(huán)境的角色，發(fā)揮其在企業(yè)融資中導(dǎo)向作用。另一方面，具體性財(cái)務(wù)環(huán)境的決策性。綜合分析融資主體是否處于我國(guó)相關(guān)法律紅線內(nèi)，信用狀態(tài)處于優(yōu)良、擔(dān)保措施是否合理得當(dāng)?shù)染唧w內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境。若其與一般性外部財(cái)務(wù)環(huán)境不相吻合，難以達(dá)成初期融資目標(biāo)，具體性內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境將作為干擾企業(yè)實(shí)際融資過程中關(guān)鍵性因素，應(yīng)從決定層面考量該因素帶來的影響，保證整個(gè)企業(yè)融資更具合理性、可靠性。

三、企業(yè)在融資過程中忽視財(cái)務(wù)環(huán)境造成的影響

經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展背景下，財(cái)務(wù)環(huán)境的多變對(duì)企業(yè)發(fā)展帶來較多機(jī)遇和挑戰(zhàn)。為確保企業(yè)處于行業(yè)有利地位，應(yīng)始終增強(qiáng)其自身核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，積極做好融資工作?；谄髽I(yè)未來戰(zhàn)略發(fā)展層面，綜合考量企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀，分析內(nèi)部相關(guān)需求，合理選取融資策略，為其提供持續(xù)性“血液”。但在具體實(shí)踐中，部分企業(yè)過度將工作重點(diǎn)放置于融資進(jìn)度、金額等方面，對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境產(chǎn)生的影響有所忽視，增加企業(yè)融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，難以達(dá)成初期融資目標(biāo)，主要體現(xiàn)在以下幾方面。

（一）忽視對(duì)宏觀環(huán)境的充分研究

企業(yè)生存和發(fā)展均是建立在經(jīng)濟(jì)環(huán)境層面，國(guó)家出臺(tái)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策和法規(guī)將在不同程度影響企業(yè)整體財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)為高效化達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)按照自身所持有的資金實(shí)際狀況，選取與自身相適應(yīng)的融資方式。謹(jǐn)慎開展財(cái)務(wù)決策工作，采取一系列措施強(qiáng)化整個(gè)財(cái)務(wù)控制，促使企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理，為后續(xù)企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)施提供助力。企業(yè)為從本質(zhì)層面降低融資耗損成本，應(yīng)當(dāng)選取合適的時(shí)機(jī)，動(dòng)態(tài)化關(guān)注國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策，逐步傾向國(guó)家自身出臺(tái)的政策。綜合分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境有利于確定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，明晰整個(gè)融資規(guī)模，以此為基礎(chǔ)制定與之相匹配的投資目標(biāo)和整體規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)資本增值最大化，反之則會(huì)對(duì)企業(yè)融資帶來不利影響。而具體務(wù)實(shí)中部分企業(yè)對(duì)相關(guān)政策研究缺乏完整性、全面性，影響融資戰(zhàn)略的制定，過度將重點(diǎn)放在項(xiàng)目層面，制定缺少戰(zhàn)略性，一味追求當(dāng)下經(jīng)濟(jì)效益，忽視政策自身導(dǎo)向作用優(yōu)勢(shì)。

（二）缺乏對(duì)金融市場(chǎng)的充分掌握

金融市場(chǎng)環(huán)境的多元化對(duì)企業(yè)融資產(chǎn)生不同的影響，金融市場(chǎng)的優(yōu)劣直接干擾企業(yè)自身財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)、財(cái)務(wù)融資模式。企業(yè)身處不同的金融市場(chǎng)環(huán)境中，應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際狀況選取相應(yīng)的財(cái)務(wù)政策，探索實(shí)際發(fā)展機(jī)遇，促進(jìn)自身良好發(fā)展。我國(guó)中小企業(yè)占比較高，均會(huì)按照優(yōu)劣方式確定最終融資方式。先利用自有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得后的留存收益來解決資金缺口問題，缺失部分選擇債務(wù)融資，利用銀行信貸等手段解決企業(yè)資金缺失等困難，從而降低企業(yè)融資成本和效率。如何在上述狀況下如期融資，需專業(yè)人員及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行反饋，闡述企業(yè)未來發(fā)展前景，資金整體運(yùn)作規(guī)劃和借款計(jì)劃，獲取金融機(jī)構(gòu)信任度，實(shí)現(xiàn)自身和金融機(jī)構(gòu)合作共贏的目標(biāo)。企業(yè)與金融建立良好的合作關(guān)系，助力企業(yè)掌握金融環(huán)境，結(jié)合國(guó)家金融政策擴(kuò)展融資途徑，降低融資成本。但是當(dāng)下，部分企業(yè)在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中并未及時(shí)將自身未來較佳的前景、盈利能力和滿足要求的抵押資產(chǎn)充分提供給金融機(jī)構(gòu)和投資者，引發(fā)對(duì)企業(yè)自身層面的認(rèn)識(shí)偏差，也直接影響其對(duì)自身實(shí)際融資的信心、決心和耐心，易丟失融資機(jī)會(huì)，增加融資的成本。

（三）與企業(yè)戰(zhàn)略脫節(jié)

企業(yè)的整體戰(zhàn)略實(shí)施執(zhí)行，要有充分的資金給予支撐，需考量企業(yè)的整體戰(zhàn)略中融資戰(zhàn)略的影響。企業(yè)在過度追求融資數(shù)額時(shí)，可能會(huì)忽視融資質(zhì)量和未來戰(zhàn)略規(guī)劃，促使資金配比失衡，導(dǎo)致資金與企業(yè)發(fā)展不相適應(yīng)。融資過程中需要平衡和考慮是權(quán)益融資，還是債務(wù)融資。

（四）選擇不恰當(dāng)?shù)娜谫Y時(shí)機(jī)

企業(yè)融資的機(jī)遇和時(shí)機(jī)應(yīng)適宜，不能偏差較大，過早需付出額外的成本，過晚會(huì)影響整個(gè)企業(yè)發(fā)展，企業(yè)需要針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)先控制。若自身存在債務(wù)融資，需定期還本付息，則應(yīng)預(yù)先合理布設(shè)歸還本金，將風(fēng)險(xiǎn)控制于合理范圍內(nèi)。部分企業(yè)在融資的過程中，往往忽視融資的合理性、資金需求的配置，缺少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，難以始終保持財(cái)務(wù)安全底線。

四、針對(duì)財(cái)務(wù)環(huán)境進(jìn)行融資決策的合理建議

（一）研究并掌握金融政策

企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持與政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)等的聯(lián)系，及時(shí)主動(dòng)掌握金融政策。動(dòng)態(tài)化掌握當(dāng)下宏觀環(huán)境，動(dòng)態(tài)化關(guān)注金融市場(chǎng)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)，明晰金融實(shí)際政策。將企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、管理理念和融資需求等快速高效地向政府和金融機(jī)構(gòu)反饋，與其建立完善的信息溝通渠道，為融資戰(zhàn)略的落地執(zhí)行奠定良好的基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)積極關(guān)注宏觀環(huán)境的變更，積極探索和確定有助于企業(yè)融資的關(guān)鍵性因素，憑借自身敏銳的洞察力，掌握國(guó)家政策方向，積極主動(dòng)探索發(fā)展路徑，完成資金籌措目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)顯著提升自身信用水平以積極爭(zhēng)取風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)時(shí)掌握當(dāng)下國(guó)家相關(guān)政策方針，利用好不同政策優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)融資目標(biāo)達(dá)成做以支撐。

（二）擴(kuò)展融資路徑

企業(yè)應(yīng)掌握市場(chǎng)環(huán)境新動(dòng)態(tài)，擴(kuò)展融資路徑。企業(yè)應(yīng)最大限度利用金融工具，為企業(yè)融資提供可靠支撐。企業(yè)可從金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款，但由于其審批流程較多，且額度較小，在部分企業(yè)業(yè)務(wù)開展最為關(guān)鍵的時(shí)期可能無法及時(shí)獲取充足的資金支撐?；谏鲜鰻顩r下，企業(yè)應(yīng)善于吸收機(jī)構(gòu)或個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)投資，獲取相應(yīng)的資金支持，國(guó)家也應(yīng)結(jié)合實(shí)際狀況，給予企業(yè)政策和稅收優(yōu)惠，有助于企業(yè)融資目標(biāo)的達(dá)成。動(dòng)態(tài)關(guān)注整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，選取合理的融資渠道，直接關(guān)乎企業(yè)融資是否成功，單一融資渠道存在相應(yīng)的不足，建議企業(yè)選取多元化的路徑和綜合性方案，充分考慮企業(yè)自身實(shí)際運(yùn)營(yíng)特征。此外，應(yīng)結(jié)合企業(yè)未來戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，制定完成融資整體方案，強(qiáng)調(diào)實(shí)際融資的質(zhì)量，合理優(yōu)化配置資金融資落地，滿足整個(gè)項(xiàng)目的資金需求，并顯著增強(qiáng)融資的質(zhì)量。實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)建議從以下兩方面著手：一方面，業(yè)務(wù)梳理。針對(duì)企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)發(fā)展特征，處于不同發(fā)展階段要結(jié)合具體業(yè)務(wù)開展的進(jìn)度，梳理判斷業(yè)務(wù)來源和關(guān)鍵性因素，制定融資方案的方向；另一方面，提高業(yè)務(wù)預(yù)測(cè)技術(shù)水平，降低業(yè)務(wù)不確定性因素對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果的干擾，確定資金的需求與融資活動(dòng)的聯(lián)動(dòng)制度，以融資政策為核心導(dǎo)向，合理配置運(yùn)營(yíng)資金，提高融資實(shí)際質(zhì)量。

（三）改善財(cái)務(wù)環(huán)境優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

1.改善優(yōu)化內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境。首先，應(yīng)建立健全財(cái)稅核算崗位和財(cái)務(wù)管理職能，以相關(guān)規(guī)范和要求為導(dǎo)向，有助于相關(guān)職能崗位相互獨(dú)立且不相容，彼此間可實(shí)現(xiàn)良好協(xié)同工作，實(shí)現(xiàn)財(cái)稅核算和財(cái)務(wù)管理相關(guān)工作規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化。其次，規(guī)范財(cái)稅核算和財(cái)務(wù)管理的流程化和標(biāo)準(zhǔn)化。有助于各財(cái)稅和財(cái)務(wù)管理崗位協(xié)同開展工作，促使自身主要責(zé)任明晰化，提高整個(gè)工作效率，確保財(cái)務(wù)管理工作質(zhì)量。最后，加速企業(yè)管理信息化。信息時(shí)代背景下，為進(jìn)一步提高企業(yè)融資效率及質(zhì)量，應(yīng)加速企業(yè)管理信息化。實(shí)現(xiàn)不同部門、人員職責(zé)的明確化，使用先進(jìn)的技術(shù)手段構(gòu)建信息平臺(tái)。

2.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本。企業(yè)應(yīng)始終結(jié)合自身實(shí)際狀況，分析內(nèi)外部財(cái)務(wù)環(huán)境，持續(xù)擴(kuò)展融資途徑，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低融資綜合成本。短期內(nèi)的自身經(jīng)營(yíng)或規(guī)模擴(kuò)張，可綜合考量直接股權(quán)投資或進(jìn)行短期金融機(jī)構(gòu)借貸，從長(zhǎng)期視角分析，可以考慮長(zhǎng)期金融機(jī)構(gòu)借貸。也可為提升企業(yè)知名度、擴(kuò)大品牌實(shí)際影響力，滿足法律法規(guī)的前提下，通過IPO、可轉(zhuǎn)債等進(jìn)行募集發(fā)展所需資金。

（四）把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

需進(jìn)一步增強(qiáng)自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制意識(shí)，將融資最前期的風(fēng)險(xiǎn)控制逐步轉(zhuǎn)移至全流程中。通過融資質(zhì)量和成本匹配度，顯著提升整個(gè)融資成效，為企業(yè)融資目標(biāo)達(dá)成提供強(qiáng)有力的支撐。在務(wù)實(shí)運(yùn)用中，優(yōu)先考慮融資成本比較低，風(fēng)險(xiǎn)較小易控的融資方式。持續(xù)不斷地優(yōu)化財(cái)務(wù)環(huán)境，動(dòng)態(tài)化改善財(cái)務(wù)管理措施，顯著提高企業(yè)的治理能力和統(tǒng)籌把控水平，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低至可控可接受的范圍內(nèi)。另外，企業(yè)應(yīng)積極建立完善的融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做好預(yù)警、辨識(shí)和控制，動(dòng)態(tài)監(jiān)控融資實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)，顯著提升防控融資風(fēng)險(xiǎn)。并以此為基礎(chǔ)提出相應(yīng)的融資策略，提升其實(shí)際融資成效。

五、結(jié)束語

企業(yè)融資屬于企業(yè)戰(zhàn)略性活動(dòng)，企業(yè)融資與財(cái)務(wù)環(huán)境息息相關(guān)，企業(yè)隨著財(cái)務(wù)環(huán)境的波動(dòng)調(diào)整整個(gè)戰(zhàn)略規(guī)劃、融資計(jì)劃。財(cái)務(wù)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資方案的制定和落實(shí)產(chǎn)生直接影響，戰(zhàn)略正式實(shí)施過程中，企業(yè)需進(jìn)一步強(qiáng)化內(nèi)部管理機(jī)制，在融資過程中系統(tǒng)考量各方面因素，協(xié)調(diào)各方關(guān)系，合理籌措資金，確保企業(yè)融資高效高質(zhì)完成。