“專精特新”企業(yè)面臨的風(fēng)險及保險應(yīng)對策略

劉金霞 河北開放大學(xué)

高嵐 河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)

一、引言

“專精特新”企業(yè)是中小企業(yè)群體中的優(yōu)秀代表，推動中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展必須重視“專精特新”企業(yè)的培育。截至目前，我國已培育“專精特新”企業(yè)4萬多家，工信部先后公示的“專精特新”小巨人企業(yè)已有4922家。在新發(fā)展階段，我國經(jīng)濟(jì)面臨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的時代使命，中小企業(yè)被稱為經(jīng)濟(jì)的“毛細(xì)血管”，是保就業(yè)、改民生、促發(fā)展的主力軍?！皩＞匦隆逼髽I(yè)專注于細(xì)分市場，掌握關(guān)鍵核心技術(shù)，具有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，是促進(jìn)新時代發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的重要載體。推動中小企業(yè)不斷向“專精特新”企業(yè)發(fā)展，既有助于突破產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈中關(guān)鍵產(chǎn)品、核心技術(shù)、重點環(huán)節(jié)的瓶頸，也有助于從根本上解決我國經(jīng)濟(jì)科技發(fā)展面臨的“卡脖子”問題。因此，培育“專精特新”企業(yè)，使之向著“小巨人”“隱形冠軍”甚至是世界領(lǐng)航企業(yè)發(fā)展，是加快形成新發(fā)展格局的具體行動。本文希望通過對“專精特新”企業(yè)進(jìn)行細(xì)致分析，更深入地了解我國“專精特新”企業(yè)的發(fā)展，及其發(fā)展過程中所面臨的風(fēng)險，并結(jié)合保險的風(fēng)險分散機(jī)制，提出推動“專精特新”企業(yè)成長的對策建議，為“專精特新”企業(yè)夯實根基、穩(wěn)定快速發(fā)展保駕護(hù)航。

二、我國“專精特新”企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

按照工信部的定義，“專精特新”企業(yè)是具有“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”特征的中小企業(yè)。其中，“?！笔侵钙髽I(yè)能夠采用其專有的技術(shù)或技藝打造出具有高專業(yè)性的產(chǎn)品，專注于細(xì)分領(lǐng)域，拒絕多元化的誘惑；“精”是指企業(yè)把精益求精作為自身生產(chǎn)發(fā)展的理念，建立起精細(xì)高效的管理制度和生產(chǎn)制作流程，打造核心競爭力，加強(qiáng)人才和智力支持；“特”是指運用企業(yè)獨特的技術(shù)、功能為各類消費群體提供具有特色的產(chǎn)品和服務(wù)，做到“人無我有，人有我優(yōu)，人優(yōu)我特”；“新”是指企業(yè)能夠深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，不斷進(jìn)行自主創(chuàng)新，加快科技成果轉(zhuǎn)化?！皩＞匦隆逼髽I(yè)中發(fā)展的佼佼者，則會被推薦成為“小巨人”企業(yè)。

由于中小企業(yè)信息披露不完善，筆者所能獲得的信息不完整，難以對全部優(yōu)質(zhì)的“專精特新”企業(yè)進(jìn)行分析。截至2022年4月24日，在我國A股上市的“專精特新”企業(yè)共有699家，這些上市企業(yè)信息披露狀況良好，能夠反映“專精特新”企業(yè)的普遍特征，所以，本文以這699家A股上市的“專精特新”企業(yè)為樣本，深入分析我國目前“專精特新”企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。

（一）“專精特新”企業(yè)的行業(yè)分布

通過匯總A股上市的699家企業(yè)的行業(yè)分布情況可以發(fā)現(xiàn)，“專精特新”企業(yè)主要集中在制造業(yè)（包括計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等），其次是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，各行業(yè)分布情況見表1。

表1 A股上市的“專精特新”企業(yè)行業(yè)分布情況

從表1可以看出，我國A股上市的“專精特新”企業(yè)中，制造業(yè)企業(yè)占絕大多數(shù)，剔除制造業(yè)企業(yè)后，A股上市“專精特新”企業(yè)在各行業(yè)的分布情況和市值對比情況見圖1、圖2。從圖中可以看出，除制造業(yè)外，A股上市企業(yè)中，所在行業(yè)最多的為信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。

圖1 除制造業(yè)企業(yè)外，A股上市“專精特新”企業(yè)在各行業(yè)的分布情況

圖2 除制造業(yè)企業(yè)外，A股上市“專精特新”企業(yè)在各行業(yè)的市值對比情況

比較圖1和圖2可以看出，雖然采礦業(yè)的上市企業(yè)數(shù)量不多，但占據(jù)極高的市值，頗具發(fā)展前景。

（二）“專精特新”企業(yè)的地區(qū)分布

通過匯總A股上市的“專精特新”企業(yè)可以看出，“專精特新”企業(yè)主要集中在東南部沿海地區(qū)以及中西部發(fā)展較快的省份，偏遠(yuǎn)地區(qū)的上市“專精特新”企業(yè)極少，具體分布見圖3。

圖3 A股上市“專精特新”企業(yè)的地區(qū)分布情況

（三）“專精特新”企業(yè)的屬性分布

在A股上市的“專精特新”企業(yè)的屬性分布見圖4，從圖中可以清晰地看到，我國A股上市的“專精特新”企業(yè)超過70%是民營企業(yè)。

圖4 A股上市“專精特新”企業(yè)屬性分布情況

三、“專精特新”企業(yè)發(fā)展中面臨的風(fēng)險

盡管我國“專精特新”企業(yè)的發(fā)展勢不可擋，但不可否認(rèn)的是，“專精特新”企業(yè)的培育和成長依然面臨著諸多風(fēng)險。

（一）行業(yè)風(fēng)險

在我國A股上市的“專精特新”企業(yè)中，有90%以上集中在制造業(yè)，這意味著我國“專精特新”企業(yè)的發(fā)展面臨著嚴(yán)重的行業(yè)壁壘。

首先，在國家重點支持的領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，由于政策性的限制，“專精特新”企業(yè)難以在此類行業(yè)中占據(jù)一席之地。其次，在自然壟斷行業(yè)，比如交通、能源、煙草、金融業(yè)等，由于存在著資源稀缺性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，這些行業(yè)對中小企業(yè)有著天然禁錮，“專精特新”企業(yè)無法在這些領(lǐng)域發(fā)展壯大。從表1中可以看到，A股上市的“專精特新”企業(yè)，在金融業(yè)和交通運輸業(yè)分別都僅有一家。再則，在出口貿(mào)易方面，由于“專精特新”企業(yè)專注于細(xì)分領(lǐng)域，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，無法應(yīng)對國際市場風(fēng)險，并受到安全、綠色、品質(zhì)等因素的制約，在國際競爭中處于劣勢地位。最后，由于很多行業(yè)準(zhǔn)入條件偏高，再加上產(chǎn)業(yè)的高投入、高退出壁壘，在很大程度上限制了“專精特新”企業(yè)的發(fā)展壯大。

（二）經(jīng)營風(fēng)險

由于企業(yè)自身的特點和局限性，以及外部環(huán)境的沖擊，“專精特新”企業(yè)面臨著一定的經(jīng)營風(fēng)險。

首先，“專精特新”企業(yè)的數(shù)字化經(jīng)營程度低，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的內(nèi)生動力不足，企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的積累水平較低，試錯成本和風(fēng)險較大。其次，“專精特新”企業(yè)專注于細(xì)分領(lǐng)域，為大企業(yè)、大項目提供關(guān)鍵零部件、元器件和配套產(chǎn)品，涉及與上下游企業(yè)之間的交易。在我國商業(yè)環(huán)境中，原材料等貨物的購入普遍采用預(yù)先支付賬款的形式，而產(chǎn)品銷售與下游企業(yè)之間總是采用承兌的支付方式；再加上此次新冠肺炎疫情的暴發(fā)，許多原材料廠商無法按照生產(chǎn)周期復(fù)工復(fù)產(chǎn)，原材料供不應(yīng)求、價格居高不下，導(dǎo)致“專精特新”企業(yè)盈利不穩(wěn)定，影響長期發(fā)展。最后，“專精特新”企業(yè)中占據(jù)絕大部分的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）滑落榮枯線，本文選取了近一年以來的制造業(yè)PMI數(shù)值（見表2）。

從表2中可以看到，2021年9月、2021年10月、2022年3月以及2022年4月，我國制造業(yè)PMI均低于50%，位于收縮區(qū)間，處于榮枯線之下，并且在多個月份呈現(xiàn)負(fù)增長，我國“專精特新”企業(yè)發(fā)展面臨的經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在不斷增大。

表2 近一年以來的制造業(yè)PMI

（三）融資風(fēng)險

融資難是眾多中小企業(yè)發(fā)展面臨的難題，在“專精特新”企業(yè)中表現(xiàn)得更為明顯。

首先，“專精特新”企業(yè)前期需要大量的資金運作，其主要的融資渠道是銀行貸款，但是其資產(chǎn)中知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的占比較高，沒有足夠的抵押物向銀行申請貸款。其次，“專精特新”企業(yè)所在的行業(yè)風(fēng)險大，投資風(fēng)險高，普通投資者不愿意去選擇這種企業(yè)投資，相比之下，他們更愿意把資金投入較為安全傳統(tǒng)的投資渠道。并且，“專精特新”企業(yè)和銀行之間存在的信息不對稱、道德風(fēng)險等因素，會使“專精特新”企業(yè)更難吸引到投資。最后，由于“專精特新”企業(yè)成立時間較短、資產(chǎn)積累少、銷售收入有限、行業(yè)經(jīng)驗少、應(yīng)對經(jīng)濟(jì)波動的能力欠缺，這些因素都限制了“專精特新”企業(yè)吸引投資的能力。雖然北京證券交易所的成立為“專精特新”企業(yè)打開了直接融資的大門，但也只是促進(jìn)了部分已呈現(xiàn)良好發(fā)展態(tài)勢的企業(yè)融資成功，極易造成少部分企業(yè)投資白熱化，而大部分企業(yè)無人問津的局面。

（四）科技風(fēng)險

“專精特新”企業(yè)最大的特色在于創(chuàng)新，在其不斷向“新”邁進(jìn)的過程中，科技風(fēng)險貫穿在生產(chǎn)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)。

首先，在科技研發(fā)階段，“專精特新”企業(yè)不僅面臨著技術(shù)的創(chuàng)新，還面臨各種科技人才以及服務(wù)體制、模式的創(chuàng)新。“專精特新”企業(yè)是一類科技人員占比較高的企業(yè)，A股上市“專精特新”企業(yè)的科技人員占比情況見圖5。信息技術(shù)行業(yè)的科技人員占比高達(dá)60%，在生產(chǎn)過程中，科技人員的流失，再加上科技開發(fā)成本的高投入、設(shè)備的損壞、知識產(chǎn)權(quán)被侵犯等，都會給“專精特新”企業(yè)帶來巨大的損失甚至導(dǎo)致其直接破產(chǎn)倒閉。其次，科技成果研發(fā)成功后，在科技成果轉(zhuǎn)化階段，能否轉(zhuǎn)入實踐應(yīng)用以及如何轉(zhuǎn)入實踐應(yīng)用，對“專精特新”企業(yè)來說都是挑戰(zhàn)。最后，在市場應(yīng)用階段，“專精特新”企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品或服務(wù)能否在市場上正常銷售和運轉(zhuǎn)，均存在極大的不確定性。同時，不僅當(dāng)初決策研發(fā)時的市場需求調(diào)查結(jié)果在研發(fā)成功之后是否依然有效無法保證，而且產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)入市場后面臨的政策風(fēng)險和市場風(fēng)險亦無法避免。

圖5 A股上市“專精特新”企業(yè)的科技人員占比情況

四、基于保險技術(shù)的風(fēng)險化解對策

為分散“專精特新”企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的風(fēng)險，提高其自主創(chuàng)新能力和行業(yè)競爭力，幫助其不斷向著“小巨人”和“隱形冠軍”方向發(fā)展，保險業(yè)作為金融業(yè)“三駕馬車”之一，可以發(fā)揮重要作用。

（一）完善“銀保”風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，實現(xiàn)“銀行+保險”經(jīng)營模式

“專精特新”企業(yè)向保險公司投保，以保單作為抵押向銀行申請貸款，一方面解決了“專精特新”企業(yè)向銀行申請貸款時無抵押的困境；另一方面，把銀行為“專精特新”企業(yè)發(fā)放貸款的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了保險公司，形成“銀行+保險”的經(jīng)營模式。但是，由于銀行與保險公司之間風(fēng)險分擔(dān)不對等的情況，會造成銀行的責(zé)任感降低，道德風(fēng)險無法得到有效緩解，因此，要不斷完善銀行與保險公司之間的風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制，銀行要對貸款企業(yè)進(jìn)行全方面的風(fēng)險管理，密切關(guān)注貸款企業(yè)資金動向及其經(jīng)營管理。銀行與保險公司之間加強(qiáng)信息交換、資源共享，以此來緩解保險公司與銀行之間信息不對稱問題，解決“專精特新”企業(yè)的融資難題。這種經(jīng)營運行模式可以用圖6來表示。

圖6 “銀行+保險”經(jīng)營運行模式

（二）強(qiáng)化政策導(dǎo)向，完善“政府+銀行+保險”經(jīng)營模式

“專精特新”企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨著較大的風(fēng)險，在和銀行開展業(yè)務(wù)過程中易發(fā)生道德風(fēng)險和逆向選擇，因此，保險公司為其承保面臨著較大風(fēng)險，承保意愿不高。此時，為了安全有效地推進(jìn)“銀行+保險”經(jīng)營模式，為“專精特新”企業(yè)服務(wù)，就需要政府的支持，形成“政銀?！倍喾絽⑴c、風(fēng)險共擔(dān)的經(jīng)營模式。除此之外，相關(guān)法律政策的完善以及優(yōu)惠支持措施的落實均需要政府出面，要加強(qiáng)政府的支持力度和參與感，充分發(fā)揮有為政府和有效市場合力作用，加強(qiáng)政府扶持力度。

（三）完善再保險市場，為“專精特新”企業(yè)分散風(fēng)險

在“專精特新”企業(yè)向保險公司尋求承保的過程中，由于其風(fēng)險敞口大，地方性保險公司償付能力可能不足，保險公司可以采取再次“投?！钡姆绞絹矸稚L(fēng)險。再保險公司的償付能力充足率始終處于較高水平，保險保障能力較普通保險公司強(qiáng)。再保險市場的構(gòu)建，可以建立市級、省級、國家級逐級遞進(jìn)的鏈條式再保模式。在為“專精特新”企業(yè)提供保險服務(wù)的過程中，國家級保險機(jī)構(gòu)作為最終防線，為保險公司支持“專精特新”企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。

（四）發(fā)展共保體模式

共保體模式是指由兩個或兩個以上的保險公司組建而成，遵守統(tǒng)一保險條款、統(tǒng)一費率、統(tǒng)一理賠服務(wù)、統(tǒng)一信息平臺等共保要求開展業(yè)務(wù)，以分擔(dān)巨額風(fēng)險的模式，是防范和控制風(fēng)險的有效措施。自1997年應(yīng)用于我國保險市場以來，共保體模式已經(jīng)為各種高風(fēng)險產(chǎn)業(yè)提供了風(fēng)險保障。對于“專精特新”企業(yè)來說，由于其高風(fēng)險性和高賠付性，保險公司承保的風(fēng)險較大，一旦發(fā)生保險事故，可能會超出保險公司的承受能力，此時共保體模式是“專精特新”企業(yè)最好的選擇。多家保險公司共同出面，為“專精特新”企業(yè)承保，風(fēng)險同時由幾家保險公司共同分擔(dān)，會在一定程度上提升保險公司對“專精特新”企業(yè)的承保意愿。同時，共保體模式并不局限于保險公司之間的合作，還可以推行政府與保險公司共同參與、相互協(xié)作的“聯(lián)辦共?！蹦Ｊ剑烧捅ｋU公司按照共同商定的比例分得保費收入，各自承擔(dān)相應(yīng)的賠付責(zé)任，并由政府牽頭鼓勵“專精特新”企業(yè)的成長與發(fā)展。

（五）發(fā)展科技保險，緩解科技風(fēng)險，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型

針對“專精特新”企業(yè)發(fā)展面臨的科技風(fēng)險，可以通過大力發(fā)展科技保險來有效緩解。發(fā)展科技保險，需要運用大數(shù)據(jù)、人工智能、云計算和區(qū)塊鏈等技術(shù)，孕育科技保險服務(wù)新業(yè)態(tài)，使保險行業(yè)加速融入“專精特新”企業(yè)的成長。科技保險在為“專精特新”企業(yè)科技風(fēng)險提供保障的同時，還能助推“專精特新”企業(yè)打造數(shù)字化營銷能力，加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。因此，要努力發(fā)展科技保險運行模式，將科技保險運行模式與促進(jìn)“專精特新”企業(yè)成長深度融合發(fā)展。

（六）充分發(fā)揮政策性出口信用保險作用，助力企業(yè)開拓市場

保險行業(yè)在支持“專精特新”企業(yè)發(fā)展的過程中，還應(yīng)充分發(fā)揮政策性出口信用保險作用，可以由中國出口信用保險公司主導(dǎo)，為“專精特新”企業(yè)提供出口信用保險支持，運用出口信用保險公司的資信數(shù)據(jù)優(yōu)勢，幫助“專精特新”企業(yè)開拓國際市場，提高“專精特新”企業(yè)的風(fēng)險管理能力；在中國國際中小企業(yè)博覽會、亞太經(jīng)濟(jì)合作組織中小企業(yè)技術(shù)交流暨展覽會設(shè)立“專精特新”展區(qū)，為“專精特新”企業(yè)搭建產(chǎn)品、技術(shù)展示的平臺，助力拓展國內(nèi)外市場；開展中小企業(yè)跨境交易撮合活動，助力疫情下中小企業(yè)國際合作；幫助“專精特新”企業(yè)拓寬市場，打破行業(yè)壁壘，為“專精特新”企業(yè)的行業(yè)拓展開辟新的道路。

五、結(jié)語

“專精特新”企業(yè)的發(fā)展關(guān)乎我國的產(chǎn)業(yè)效率、金融效率和就業(yè)效率。在關(guān)注我國“專精特新”企業(yè)高速成長的同時，我們也要注意到其發(fā)展過程中面臨的諸多問題?！皩＞匦隆逼髽I(yè)面臨著一定程度的行業(yè)壁壘，缺乏出口競爭力，存在融資難題，有較大的科技風(fēng)險，制約其成長的體制機(jī)制依然存在。保險業(yè)要不斷完善自身的風(fēng)險分散機(jī)制，加強(qiáng)“銀?！甭?lián)動，全面發(fā)揮政府導(dǎo)向作用，完善再保險市場和共保聯(lián)合的風(fēng)險分散機(jī)制，發(fā)展科技保險，推動建立政策性出口信用保險服務(wù)“專精特新”企業(yè)的機(jī)制，推進(jìn)“專精特新”企業(yè)加快向“單項冠軍”、國際領(lǐng)航企業(yè)發(fā)展，為中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展增添新動力。