外貿(mào)企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險及其防范策略

孫 菊

(浙江橫店英洛華進出口有限公司，浙江 杭州 310007)

1 前言

隨著經(jīng)濟一體化進程的加快，國家的綜合國力得到提高，在國際貿(mào)易中的話語權(quán)變大，間接性促進更多的企業(yè)投入到跨國交易中，但卻不得不關(guān)注國際經(jīng)濟環(huán)境的變化所導(dǎo)致的意外情況。當(dāng)前時期，外匯風(fēng)險已然成了企業(yè)對外貿(mào)易中的重要風(fēng)險，只有加強對外匯風(fēng)險的管控和識別，采取針對性的措施做好風(fēng)險防范，才可保障中國企業(yè)在國際競爭中謀求優(yōu)勢，不被市場快速淘汰。

2 外匯市場變動對跨國企業(yè)的影響

2.1 匯兌影響

在國際貿(mào)易市場中，外貿(mào)企業(yè)的跨國貿(mào)易常常由于受時空限制交易時長達到數(shù)月，正是由于較長的交易時間，很容易受到外界市場匯率變化的影響。一旦匯率出現(xiàn)變動，會間接性導(dǎo)致企業(yè)的利益出現(xiàn)變化。對于進口企業(yè)而言，匯率上升意味著成本增加，間接性減少了企業(yè)可獲利潤，反之則相反。值得一提的是，匯率市場的變動會對進出口貿(mào)易企業(yè)的履約情況造成影響，雙方之間總會存在一方企業(yè)的利益受損，無論哪一方，受損方的利益出現(xiàn)變動都需要采取針對性的措施規(guī)避該類風(fēng)險。

2.2 財務(wù)核算影響

外貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)基本上是與其他國家的企業(yè)進行貿(mào)易往來，由于涉及的國家較多，結(jié)算過程中并不僅僅以單一貨幣作為結(jié)算幣種。部分企業(yè)前期則是要求選定某一種貨幣作為結(jié)算貨幣，或者是以本國貨幣作為結(jié)算貨幣，例如人民幣、美元等。企業(yè)在進行賬務(wù)處理以及報表出具時，是以本國貨幣的幣值作為反映企業(yè)經(jīng)濟利潤的核算單位，根據(jù)國內(nèi)的財務(wù)結(jié)算要求，以幣種進行企業(yè)利潤的外匯盈利以及虧損處理，了解人民幣核算下的企業(yè)利潤情況。一般來說，匯率的變動會直接影響企業(yè)的資產(chǎn)負債情況，影響企業(yè)的具體利潤。若是企業(yè)有外幣負債，外幣的匯率會呈現(xiàn)上升狀態(tài)，此時需要支付更多的外幣負債金額，反之則相反。匯率的變動會直接影響到資產(chǎn)負債表中的外幣負債情況，影響企業(yè)的經(jīng)營利潤，因此，需要確定企業(yè)所繳納的稅額，了解出現(xiàn)過多稅額的原因。

2.3 企業(yè)競爭力影響

隨著經(jīng)濟進程一體化的推進，國際之間的貿(mào)易往來愈加頻繁，在國內(nèi)市場激烈競爭的背景下，部分企業(yè)開始轉(zhuǎn)向國際市場與他國企業(yè)進行市場競爭，但是，國際貿(mào)易企業(yè)所面臨的風(fēng)險更大，尤其會受到政治局勢以及經(jīng)濟環(huán)境的影響。對于外貿(mào)企業(yè)而言，本幣人民幣幣值上升，意味著進出口商要快速尋求可替代商品，降低出口企業(yè)需求量，有更多的選擇機會，反之則相反。因此，需要采取針對性的措施規(guī)避一些潛在風(fēng)險，強化企業(yè)經(jīng)營管理措施，在激烈的市場競爭中謀求一席之地。

3 人民幣匯率變動情況

人民幣作為我國的結(jié)算貨幣，其匯率變化已經(jīng)成為國內(nèi)宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要手段，對國家經(jīng)濟的發(fā)展具有十分重要的促進作用。但匯率的大幅度波動會對國內(nèi)進出口貿(mào)易造成重大影響。2018年中美雙方開始利用磋商解決貿(mào)易摩擦以后，受國際環(huán)境的影響，人民幣貶值趨勢被遏制，但由于中美雙方并未給予準確的談判結(jié)果以及發(fā)展方向，人民幣的匯率變化幅度值依舊較大。2019年的人民幣匯率呈現(xiàn)出貶值和升值的雙向波動，整體上下浮動趨勢趨于平穩(wěn)，該年度整年的人民幣匯率逐步穩(wěn)定在“7”左右。而隨著2020年新冠肺炎疫情的暴發(fā)，社會經(jīng)濟受到重創(chuàng)，人民幣匯率貶值趨勢一直處于持續(xù)狀態(tài)。

4 跨國企業(yè)所面臨的外匯風(fēng)險類別

在美國對國內(nèi)產(chǎn)品增收關(guān)稅以及暴發(fā)新冠肺炎疫情的背景下，人民幣的匯率長期處于不穩(wěn)定狀態(tài)，波動幅度變化較大，直接給企業(yè)帶來較大的外匯風(fēng)險。國內(nèi)進出口貿(mào)易企業(yè)的融資以及投資等行為面臨著重大風(fēng)險。目前，比較常見的外匯風(fēng)險類別包括以下三種。

4.1 交易風(fēng)險

交易風(fēng)險是指國際經(jīng)濟活動下因為幣值的兌換所產(chǎn)生的風(fēng)險，正是由于企業(yè)所簽訂合同時，交易的貨幣會由于匯率市場的變化導(dǎo)致賬面金額的增加或者減少。若是匯率剛好在交易期間出現(xiàn)變化，則要按照合同所約定的匯率或者現(xiàn)行匯率進行計量，但需要雙方之間進行詳細溝通，否則在一定程度上會致使交易雙方出現(xiàn)交易的不誠信行為。

4.2 折算風(fēng)險

折算風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)負債表中的外匯資產(chǎn)由于外匯匯率變動所引起的資金變化，尤其是在母公司與海外子公司的財務(wù)報表編制中，其屬于賬面上的資產(chǎn)增加和損失，會直接影響到報表的結(jié)果，主要體現(xiàn)在投資人估值以及關(guān)稅等。一般來說，國際企業(yè)主要以人民幣作為記賬貨幣，但在美元、日元以及英鎊等貨幣的兌換中會由于匯率市場波動帶來一定的稅費增加或者減少，企業(yè)的營業(yè)利潤受到影響。由于匯率的波動會使得國際企業(yè)的現(xiàn)金流量以及資產(chǎn)負債出現(xiàn)不同計量模式下的差異，因此，要以某一確定時期的匯率為基準進行會計報表的編制。

4.3 經(jīng)濟風(fēng)險

經(jīng)濟風(fēng)險是指意料外匯率變動對企業(yè)現(xiàn)金流造成的損失，例如，人民幣貶值或者進出口關(guān)稅增多。匯率變動對企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、商品銷售價格以及成本等造成的負面影響，導(dǎo)致企業(yè)收益減少，屬于一種潛在風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營中不可規(guī)避的風(fēng)險，故企業(yè)可預(yù)先采取合理的措施降低此類風(fēng)險。

5 外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險管控不足之處

5.1 缺乏正確的外匯風(fēng)險理念

外貿(mào)企業(yè)在國際市場競爭中由于缺乏正確的外匯風(fēng)險管理理念，若在風(fēng)險發(fā)生之后采取措施進行防范，此時所面臨的損失已經(jīng)較大，采取的措施并沒有實質(zhì)性的效果。對于一些小企業(yè)而言，缺乏正確的外匯風(fēng)險知識，導(dǎo)致外匯變動時出現(xiàn)大量虧損，加之處理手段依舊沿襲傳統(tǒng)應(yīng)對模式，采用的方式單一且無效益，在風(fēng)險防范中根本無法將新的理論知識以及方法應(yīng)用于風(fēng)險防范實踐中，外匯風(fēng)險處理手段不先進，更別說采用比較合適的應(yīng)對手段獲取效益了。

5.2 外匯風(fēng)險管理體系不健全

外貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險管理體系并不健全，主要源于很多企業(yè)一味地將風(fēng)險管理的職責(zé)推給財務(wù)工作人員負責(zé)，加之沒有一致的外匯風(fēng)險防控標(biāo)準，財務(wù)人員通過主觀的風(fēng)險感知所了解到的風(fēng)險不確定是否應(yīng)當(dāng)匯報給相關(guān)部門，使部分企業(yè)喪失了抓住機遇的機會。部分企業(yè)缺乏專業(yè)性的金融管理類人才，沒有設(shè)定單獨的外匯風(fēng)險管理部門，加之財務(wù)工作缺少外匯風(fēng)險意識，只能夠從會計賬務(wù)角度對其進行分析和論證，缺少正確的外匯風(fēng)險規(guī)避策略，甚至不知道如何應(yīng)用大數(shù)據(jù)等技術(shù)對外匯風(fēng)險做好防范，更別說在風(fēng)險來臨之前對其進行識別。由于企業(yè)沒有完善的風(fēng)險管理體系，各部門之間無法針對性地進行協(xié)同配合，導(dǎo)致風(fēng)險持續(xù)性擴大，外匯管理受多種因素的影響。

6 外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險管控舉措

6.1 健全外匯風(fēng)險防范機制

在外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險管控過程中，需要根據(jù)實際情況明確外貿(mào)企業(yè)自身的風(fēng)險弱點，采取針對性的風(fēng)險防范措施，健全外匯風(fēng)險管理體系，實現(xiàn)對自身風(fēng)險的準確識別，了解不同時期所面臨的風(fēng)險大小。同時，需要根據(jù)不同類別的風(fēng)險情況采取針對性的風(fēng)險規(guī)避手段，制定完善的風(fēng)險識別體系以及預(yù)警機制，通過多部門之間聯(lián)合的方式有效了解降低風(fēng)險可能帶來的收益。借鑒國內(nèi)外先進的風(fēng)險防范手段可有效調(diào)整外匯風(fēng)險管理體系，實現(xiàn)對外匯風(fēng)險防控管理體系的針對性評估，將其作為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的重要組成內(nèi)容，以此規(guī)避風(fēng)險、提升經(jīng)營利潤。外貿(mào)企業(yè)的進出口交易受到人民幣匯率的變化影響，應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的自身運行情況構(gòu)建起完善的風(fēng)險管理體系，配置專業(yè)的工作人員，實時分析匯率變動的規(guī)律，了解影響匯率波動的因素，時刻關(guān)注國家國情變化以及與其他國家之間的關(guān)系，采取針對性的風(fēng)險規(guī)避措施，及時做到損失遏制，實現(xiàn)對外幣資產(chǎn)的保值，確保外貿(mào)企業(yè)在進出口交易中獲利。

6.2 選擇正確的金融工具

在外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險管控過程中，企業(yè)在簽訂國際貿(mào)易合同時，應(yīng)當(dāng)與簽訂合同的交易方進行約定，在雙方同意的基礎(chǔ)上選擇某一時期的匯率值作為交易時的匯率，避免雙方受到匯率市場波動而出現(xiàn)巨大虧損，確保后期交易中出現(xiàn)糾紛時有對應(yīng)的結(jié)算依據(jù)。對于無法選擇本地貨幣的企業(yè)而言，可選擇一種國際性的通用性貨幣作為結(jié)算貨幣，避免由于使用多種貨幣導(dǎo)致交易兌換下匯率變動而出現(xiàn)的資金損耗。對于持有外幣的企業(yè)而言，要及時關(guān)注外匯匯率的實際變動狀況，在合同約定的期間內(nèi)提前或者延遲進行外幣的兌換，以實現(xiàn)資產(chǎn)的增值保值，確保企業(yè)在匯率變動較大的情況下能夠維持預(yù)先確定的利潤。外貿(mào)企業(yè)比較常用掉期交易和即期交易進行資產(chǎn)增值，此時可增加對期權(quán)交易和遠期交易等衍生金融工具的準確應(yīng)用，選擇合適的期權(quán)組合，將結(jié)算價格控制在可接受范圍內(nèi)。合理地應(yīng)用衍生金融工具可確保匯率產(chǎn)生大幅度波動時企業(yè)的匯率損失可以及時止損，降低匯率變動所帶來的風(fēng)險。外匯掉期產(chǎn)品是通過對預(yù)期確定的價格做好買入和賣出，提前確定交易實質(zhì)成本、約定的價格進行資金結(jié)算。一般來說，外匯期貨、外匯遠期合約、貨幣期權(quán)、貨幣互換屬于國內(nèi)常用的規(guī)避外匯風(fēng)險的衍生金融工具，外貿(mào)企業(yè)可根據(jù)自己在國際市場競爭中的地位以及經(jīng)營情況購買不同類別的外匯衍生性金融產(chǎn)品，以此降低外匯經(jīng)營風(fēng)險，實現(xiàn)資金的增值保值。

6.3 培育專業(yè)的風(fēng)險管控者

在外貿(mào)企業(yè)外匯管理過程中，需要采取針對性的措施培育專業(yè)的風(fēng)險管控者。從我國當(dāng)前外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展情況可知，一直都缺乏專業(yè)的風(fēng)險管控者。對此需要根據(jù)實際情況培育專業(yè)的人才，采取高薪聘請或者內(nèi)部培養(yǎng)模式將綜合能力較強的工作人員納入企業(yè)平臺中，要求人員根據(jù)國家出臺的政策以及新聞信息自主推斷匯率的變化情況，提出針對性的外匯風(fēng)險應(yīng)對性措施，幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)潛在的貿(mào)易交易風(fēng)險，使企業(yè)管理層能夠在激烈的市場競爭中做出正確決策。另外，企業(yè)可定期或者不定期開展外匯知識培訓(xùn)會議，提高每一位工作人員的外匯風(fēng)險防范意識，確保每一位工作人員能夠了解外匯風(fēng)險防范措施的優(yōu)劣對企業(yè)造成的影響，增強其對該項工作的重視性以及配合性，確保企業(yè)在國際經(jīng)濟活動中獲取最大化的經(jīng)濟效益。一旦國情發(fā)生變化，更需要采取針對性的措施做好相關(guān)工作。

7 結(jié)論

綜上所述，現(xiàn)階段相關(guān)部門逐步重視外貿(mào)企業(yè)所面臨的外匯風(fēng)險。為增強外貿(mào)企業(yè)在國際競爭中的優(yōu)勢，要了解當(dāng)前國際市場的基本情況，尋求影響外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險的因素，健全管理機制以此降低外匯市場波動造成的損失，培育專業(yè)應(yīng)對人才，以期在市場變動之前做好決策，增強防范能力，促進外貿(mào)企業(yè)的持續(xù)性進步。