地方財政補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的影響

摘要："地方政府財政補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效提升具有重要作用。通過收集20家視頻文創(chuàng)上市公司2017—2021年的數(shù)據(jù)，用多元線性回歸分析方法探討地方財政補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的影響。研究結(jié)果顯示，財政撥款補(bǔ)貼與視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效存在顯著正向關(guān)系。稅收返還對視頻文創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)績效也有正向作用，但是其與財政撥款補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的交互作用并不顯著，表明二者對企業(yè)財務(wù)績效的作用是獨(dú)立的。

關(guān)鍵詞："視頻文創(chuàng)企業(yè);地方財政補(bǔ)貼;財務(wù)績效

0"引言

視頻文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)已成為區(qū)域產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進(jìn)程中最重要的產(chǎn)業(yè)之一，新創(chuàng)型、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)是該產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量。各地區(qū)在政策激勵機(jī)制中廣泛采用了財政補(bǔ)貼的方式，助推視頻文創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)建與發(fā)展。從經(jīng)濟(jì)角度看，財政補(bǔ)貼相當(dāng)于視頻文創(chuàng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投入，通過研究地方財政補(bǔ)貼政策如何影響視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效，能夠更好地明確制定產(chǎn)業(yè)扶持政策的大方向，提高扶持資金使用效率，保證視頻文創(chuàng)企業(yè)獲得的經(jīng)濟(jì)效益達(dá)到一定水平，使產(chǎn)業(yè)得到長期、可持續(xù)發(fā)展，具有重要經(jīng)濟(jì)意義。從政策角度看，通過對地方財政補(bǔ)貼政策如何影響視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的實(shí)證研究，可以得出客觀的結(jié)果，進(jìn)而針對產(chǎn)業(yè)扶持政策提出有效建議，使我國關(guān)于文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的扶持政策體系變得更加合理。

數(shù)字技術(shù)拓展了視頻文創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新模式，同樣也賦予其更多的創(chuàng)新不確定性。不管是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)，還是文創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新的需求，政府財政補(bǔ)貼都是重要的保障基石。研究表明，地方政府財政補(bǔ)貼力度加強(qiáng)，能使企業(yè)的財務(wù)績效得到提升，財政補(bǔ)貼和企業(yè)財務(wù)績效之間呈正向關(guān)系"[1] 。進(jìn)一步的研究顯示，盡管政府加強(qiáng)財政補(bǔ)貼并不能提高企業(yè)的績效水平，但能增強(qiáng)企業(yè)的償債能力"[2] 。也有研究表明，財政補(bǔ)貼反而會降低企業(yè)的經(jīng)營效率，政府加強(qiáng)財政補(bǔ)貼對于企業(yè)"的財務(wù)績效并不會產(chǎn)生正向激勵作用"[3] 。其主要原因在于，長期的財政補(bǔ)貼會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生依賴性，無法從根本上解決經(jīng)營中的風(fēng)險"[4] 。此外，企業(yè)還可能將財政補(bǔ)貼用于非生產(chǎn)性項(xiàng)目投資，導(dǎo)致創(chuàng)新發(fā)展緩慢"[5] 。

視頻文創(chuàng)企業(yè)屬于新興數(shù)字技術(shù)類企業(yè)，一般以中小型新創(chuàng)企業(yè)為主。在企業(yè)成長與發(fā)展初期，地方政府會通過財政補(bǔ)貼等方式扶持此類企業(yè)的發(fā)展。相關(guān)研究顯示，財政補(bǔ)貼政策對文化創(chuàng)意企業(yè)的財務(wù)績效具有一定的促進(jìn)作用"[6] 。一方面，政府財政補(bǔ)貼可以幫助文創(chuàng)企業(yè)提高收益率，盡管作用可能有限，但有利于財務(wù)績效提升是不可否認(rèn)的事實(shí)"[7] ;另一方面，財政補(bǔ)貼對文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的影響具有滯后性與持續(xù)性，隨著補(bǔ)貼年限的增加，財務(wù)績效會明顯增強(qiáng)"[8] 。

地方政府對視頻文創(chuàng)企業(yè)的扶持多以財政補(bǔ)貼方式呈現(xiàn)。比如，湖南省對馬欄山視頻文創(chuàng)企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)產(chǎn)出、產(chǎn)品創(chuàng)新等就給予了多種形式的補(bǔ)助;上海浦東新區(qū)針對影視文創(chuàng)企業(yè)設(shè)立了發(fā)展專項(xiàng)資金。目前，國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)已經(jīng)形成了較為系統(tǒng)的財政補(bǔ)貼政策理論，但現(xiàn)有文獻(xiàn)涉及地方財政補(bǔ)貼對文創(chuàng)企業(yè)作用的研究不多，而且研究結(jié)果存在差異。基于此，本文以視頻文創(chuàng)企業(yè)為研究對象，通過多元線性回歸模型實(shí)證檢驗(yàn)地方財政補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的影響。

1"概念界定與研究假設(shè)

1.1"概念界定

地方財政補(bǔ)貼是指國家或政府根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求為微觀市場主體提供的經(jīng)濟(jì)支持，通過財政手段，利用經(jīng)濟(jì)利益直接轉(zhuǎn)移等方式，鼓勵或扶持特定行業(yè)持續(xù)發(fā)展。同時，地方財政補(bǔ)貼還是政府除作為所有者外，以其他身份給予企業(yè)的貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)，并且無須償還。地方政府對視頻文創(chuàng)企業(yè)的財政補(bǔ)貼主要包括財政撥款補(bǔ)貼和稅收返還2種方式。

視頻文創(chuàng)企業(yè)的主要產(chǎn)品是數(shù)字內(nèi)容，包括視頻數(shù)據(jù)的配套運(yùn)營、視頻設(shè)備的生產(chǎn)制造、視頻內(nèi)容的創(chuàng)新加工，還提供各種視頻教育培訓(xùn)和軟件的設(shè)計開發(fā)服務(wù)。企業(yè)的創(chuàng)新能力依賴于其對外部資源的獲取與使用能力，視頻文創(chuàng)企業(yè)的技術(shù)能力需建立在創(chuàng)新投入的基礎(chǔ)之上"[9] 。應(yīng)用新興技術(shù)強(qiáng)化企業(yè)的創(chuàng)新能力，是視頻文創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新的主要技術(shù)路徑。新興數(shù)字技術(shù)的廣泛使用將增強(qiáng)財政補(bǔ)貼的財務(wù)效應(yīng)。

財務(wù)績效是指視頻文創(chuàng)企業(yè)在經(jīng)營過程中的某一時期所獲得的經(jīng)營利潤。對于視頻文創(chuàng)企業(yè)來說，加強(qiáng)經(jīng)營管理，提升創(chuàng)新能力，是提高財務(wù)收益的重要保障。來自政府的財政撥款補(bǔ)貼與稅收優(yōu)惠則會對視頻文創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)績效產(chǎn)生明顯的促進(jìn)作用。盡管對于作用大小有不同的研究結(jié)論，但是財政補(bǔ)貼與財務(wù)績效之間存在關(guān)系是非常明顯的。

1.2"研究假設(shè)

企業(yè)的創(chuàng)新活動需要持續(xù)投入大量研發(fā)經(jīng)費(fèi)，而且所產(chǎn)生的績效具有滯后性。在創(chuàng)新面臨風(fēng)險的情況下，視頻文創(chuàng)企業(yè)維持長期創(chuàng)新需要大量資金"[10] 。因此，來自地方政府的財政撥款就顯得尤為重要：一方面能補(bǔ)貼企業(yè)的利潤;另一方面也能保障創(chuàng)新投入不中斷，給予企業(yè)更多創(chuàng)新機(jī)會。取得的財政補(bǔ)貼使企業(yè)的現(xiàn)金流變得更加充裕，從而使企業(yè)在銀行的信用度得到大幅提升，可獲得更高的信貸額度，籌資代價也變得更低"[11] 。另外，財務(wù)補(bǔ)助還可以擴(kuò)大專項(xiàng)資金份額，進(jìn)一步規(guī)范資金的用途與范圍，使企業(yè)有更多資金開展創(chuàng)新活動。企業(yè)更加專注創(chuàng)新活動，能產(chǎn)出更多創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，從而使財務(wù)績效得到提高。由此提出假設(shè)1：

H1：財政撥款補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效具有正向作用。

稅收返還是稅務(wù)部門根據(jù)企業(yè)所獲得的經(jīng)營成果的大小，對之前向企業(yè)征收的稅款進(jìn)行資金返還。企業(yè)在經(jīng)營過程中需要獲得利潤，作為可持續(xù)發(fā)展的基本支撐。而稅收返還能夠有效為企業(yè)減輕稅收負(fù)擔(dān)，從而使企業(yè)更好地開展經(jīng)營活動。"很多企業(yè)在接受稅收返還后收益由負(fù)變成正，能夠提高公司效益，從而帶動整個社會效益的提高，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展"[12] 。目前，越來越多的視頻文創(chuàng)上市公司得到政府稅收優(yōu)惠政策支持。隨著稅收返還強(qiáng)度的加大，視頻文創(chuàng)企業(yè)會擁有更強(qiáng)的抵御資金風(fēng)險的能力，對創(chuàng)新活動有更高的積極性，從而提高財務(wù)績效"[13] 。根據(jù)以上分析，提出假設(shè)2：

H2：稅收返還對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效具有正向作用。

作為財務(wù)補(bǔ)貼的2個指標(biāo)維度，財政撥款和稅收返還都具備資金補(bǔ)貼的特性。一方面，財政撥款能補(bǔ)充視頻文創(chuàng)企業(yè)的資產(chǎn)收益"[13] ;另一方面，稅收返還能直接提高企業(yè)利潤率。因此可以認(rèn)為，在對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的影響中，財政撥款補(bǔ)貼和稅收返還的作用會存在一定重疊。財政撥款補(bǔ)貼能夠幫助發(fā)展初期和規(guī)模較小的視頻文創(chuàng)企業(yè)緩解資金不足問題，稅收返還能夠有效減少視頻文創(chuàng)企業(yè)利用財政補(bǔ)貼資金進(jìn)行的尋租活動。本文提出稅收返還在財政撥款補(bǔ)貼與企業(yè)財務(wù)績效的關(guān)系中具有交互作用，因此提出假設(shè)3：

H3：稅收返還與財政撥款補(bǔ)貼在對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的影響中具有交互作用。

2"實(shí)證分析與結(jié)果討論

2.1"樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取證監(jiān)會文化娛樂業(yè)上市的視頻文創(chuàng)公司2017—2021年的財務(wù)數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選，最終得到20家視頻文創(chuàng)上市公司的數(shù)據(jù)。所采用的數(shù)據(jù)源于巨潮資訊網(wǎng)和國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。

2.2"變量選擇

2.2.1"被解釋變量

視頻文創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)績效：采用盈利能力指標(biāo)來衡量。參考相關(guān)文獻(xiàn)，選用凈資產(chǎn)收益率（Return on Equity，ROE）作為代表企業(yè)盈利能力的指標(biāo)"[14] ，原因有2個：一是該指標(biāo)能反映企業(yè)的財務(wù)狀況;二是該指標(biāo)能表征企業(yè)的財務(wù)實(shí)力。

2.2.2"解釋變量

解釋變量和控制變量設(shè)定及公式參考相關(guān)文獻(xiàn)"[15] 中的變量設(shè)定方式。

（1）財政撥款補(bǔ)貼（Financial Subsidies，F(xiàn)S）。由于企業(yè)規(guī)模大小與企業(yè)創(chuàng)新投入有關(guān)系，因此采用相對值來表征該指標(biāo)。

（2）稅收返還（Tax Return，TR）。企業(yè)所獲得的稅收返還與企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)收入有關(guān)聯(lián)，采用計算的百分比數(shù)能更好地反映該指標(biāo)的意義。

2.2.3"控制變量

（1）企業(yè)規(guī)模（Enterprise Scale，ES）。采用企業(yè)當(dāng)年的營業(yè)總收入作為財務(wù)性質(zhì)的衡量指標(biāo)。

（2）"資本結(jié)構(gòu)（Capital Structure，CS）。采用一般的衡量標(biāo)準(zhǔn)，考查企業(yè)股東權(quán)益占資產(chǎn)總額的比例情況。

（3）股權(quán)集中度（HERF10）。將企業(yè)前十大股東持股比例的赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）作為衡量股權(quán)集中度的指標(biāo)。

各類變量指標(biāo)的名稱及含義見表1。

2.3"描述性統(tǒng)計分析

相關(guān)性分析可以看出隨機(jī)變量之間的相關(guān)程度。為了避免“虛假回歸”，更加準(zhǔn)確地反映地方財政撥款補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效的影響，本文先對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析，在得出結(jié)論的基礎(chǔ)上再進(jìn)行回歸分析。運(yùn)用SPSS軟件對所有變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)和統(tǒng)計分析，并報告平均值和標(biāo)準(zhǔn)差，結(jié)果見表2。

由表2可以看出，自變量與因變量之間存在相關(guān)性，且較為顯著。凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)規(guī)模之間的相關(guān)性系數(shù)"β"=0.226，"p"lt;0.05，表明凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)規(guī)模之間呈顯著的正相關(guān)關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)性系數(shù)"β"=-0.559，"p"lt;0.01，說明凈資產(chǎn)收益率與資本結(jié)構(gòu)之間呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。根據(jù)以上結(jié)果，被解釋變量凈資產(chǎn)收益率與大部分控制變量存在顯著關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率與財政撥款補(bǔ)貼和稅收返還的相關(guān)性都是顯著的。凈資產(chǎn)收益率與稅收返還為正相關(guān)關(guān)系，說明加大稅收返還力度能夠促進(jìn)企業(yè)財務(wù)效率的提高。但是，凈資產(chǎn)收益率與財政補(bǔ)貼存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，財政補(bǔ)貼對企業(yè)財務(wù)績效的影響關(guān)系需通過回歸模型進(jìn)一步加以驗(yàn)證。

2.4"回歸分析

為了避免數(shù)據(jù)共線性對回歸結(jié)果的影響，本文首先進(jìn)行多重共線性檢驗(yàn)，結(jié)果見表3。

由表3可以看出，各變量的VIF（方差膨脹因子）均小于3，特征值、容差和條件指數(shù)都在合理范圍之內(nèi)，表明變量之間不構(gòu)成嚴(yán)重多重共線性。為了使研究更加合理，本文首先對2個自變量進(jìn)行回歸分析，得到模型1;再進(jìn)一步對2個自變量進(jìn)行交互分析，得到模型2?；貧w結(jié)果見表4。

由表4看出，模型1和模型2調(diào)整后"R""2"均大于0.7，說明模型擬合良好。加入財政"撥款補(bǔ)貼和稅收返還的交叉項(xiàng)后，企業(yè)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)及股權(quán)集中度對凈資產(chǎn)收益率的影響方向與顯著性均未產(chǎn)生變化。財政撥款補(bǔ)貼的系數(shù)為4.302，顯著性小于0.05，說明財政補(bǔ)貼對凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生顯著的正效應(yīng)，H1通過。這表明財政補(bǔ)貼是視頻文創(chuàng)等新創(chuàng)企業(yè)保持創(chuàng)新投入的重要基礎(chǔ)，在一定程度上能彌補(bǔ)創(chuàng)新不確定性帶來的消極影響。稅收返還的系數(shù)為1.579，顯著性小于0.001，說明稅收返還對凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生顯著的正效應(yīng)，H2通過。稅收返還由于是通過法律形式進(jìn)行的，更加公開，因此顯著性更強(qiáng)。財政撥款補(bǔ)貼與稅收返還的交叉項(xiàng)不顯著，說明稅收返還對財政撥款補(bǔ)貼與"凈資產(chǎn)收益率之間的正相關(guān)關(guān)系產(chǎn)生的調(diào)節(jié)作用很小，H3不成立。一方面，財政撥款補(bǔ)貼和稅收返還分擔(dān)了視頻文創(chuàng)企業(yè)的資金壓力，使得企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金流，從而增強(qiáng)企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險能力，其產(chǎn)品或服務(wù)在市場上也具有更強(qiáng)的競爭力;另一方面，財政撥款補(bǔ)貼與稅收返還傳遞信號給外界投資者，使更多投資者愿意給企業(yè)投資，以此促進(jìn)視頻文創(chuàng)企業(yè)績效增加。

3"結(jié)語

由實(shí)證結(jié)果可以得出以下結(jié)論：①財政撥款補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效具有正向促進(jìn)作用，在一定程度上表明地方財政對視頻文創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新經(jīng)營的重要保障作用;②稅收返還與視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效之間具有正向影響關(guān)系，也印證了稅收返還的重要作用;③稅收返還和財政撥款補(bǔ)貼在與財務(wù)績效的關(guān)系中交互作用并不顯著，表明二者對企業(yè)財務(wù)績效的作用是獨(dú)立的。以上結(jié)論印證了現(xiàn)有文獻(xiàn)研究的結(jié)論"[2- 8] ：政府的財政撥款補(bǔ)貼和稅收返還對于視頻文創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新的財務(wù)績效有明顯的正向促進(jìn)作用。

3.1"管理啟示

第一，對于新創(chuàng)型的視頻文創(chuàng)企業(yè)而言，地方政府的財政撥款補(bǔ)貼能保障企業(yè)財務(wù)處于良好狀態(tài)，提升企業(yè)的財務(wù)水平。企業(yè)應(yīng)借助財政補(bǔ)貼，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高創(chuàng)新績效，通過創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)財務(wù)績效的提升。政府補(bǔ)貼的目的是幫助視頻文創(chuàng)企業(yè)解決資金不足的問題，謀求視頻文創(chuàng)企業(yè)更好發(fā)展。而本身經(jīng)營情況就不太好的視頻文創(chuàng)企業(yè)，又接受了政府給予的長期補(bǔ)貼，那么就有可能不愿主動尋求發(fā)展，逐漸失去競爭力，難以在市場上生存。視頻文創(chuàng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理使用政府發(fā)放的補(bǔ)貼，解決發(fā)展過程中遇到的資金問題，并且通過營業(yè)績效和自身實(shí)力向政府爭取更多補(bǔ)貼。視頻文創(chuàng)企業(yè)應(yīng)利用政府補(bǔ)貼不斷提高自身經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)競爭力，與政府齊心努力，提高整個社會的經(jīng)濟(jì)效益。

第二，視頻文創(chuàng)企業(yè)應(yīng)對政府提供的財政補(bǔ)貼進(jìn)行合理使用，使其使用效率變得更高。視頻文創(chuàng)企業(yè)應(yīng)定期調(diào)整自身發(fā)展方向，與時俱進(jìn);同時積極整改公司發(fā)展戰(zhàn)略，使資源分配更加合理，保證補(bǔ)貼資金能夠用到對企業(yè)發(fā)展有用的地方，而不是對已經(jīng)沒有實(shí)質(zhì)性價值的項(xiàng)目一味投入資金。視頻文創(chuàng)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身經(jīng)營發(fā)展情況，制定短期目標(biāo)，并有針對性地完成，使補(bǔ)貼資金利用效率最大化。此外，創(chuàng)新是視頻文創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的一個重要環(huán)節(jié)，又需要大量資金投入。因此，視頻文創(chuàng)企業(yè)應(yīng)給創(chuàng)新活動分配足夠的資金，保證創(chuàng)新活動順利進(jìn)行。當(dāng)獲得有價值的創(chuàng)新成果時，政府也會給企業(yè)提供更多補(bǔ)貼用于創(chuàng)新活動。這既滿足了企業(yè)想要獲得資金支持的愿望，又使政府達(dá)到了實(shí)行財政補(bǔ)貼政策的初衷。

3.2"政策建議

第一，要堅持政府財政補(bǔ)貼視頻文創(chuàng)企業(yè)的方向。盡管仍然存在部分企業(yè)用財政補(bǔ)貼掩蓋虧損的現(xiàn)象，但通過理論分析發(fā)現(xiàn)，財政補(bǔ)貼能夠有效引導(dǎo)社會資本投資，優(yōu)化社會資源配置，提高視頻文創(chuàng)企業(yè)績效，促進(jìn)視頻文創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。本文實(shí)證研究結(jié)果也證明了地方財政補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)企業(yè)財務(wù)績效存在正向促進(jìn)作用。因此，政府應(yīng)堅持財政補(bǔ)貼視頻文創(chuàng)企業(yè)的方向，在適當(dāng)范圍內(nèi)調(diào)整對視頻文創(chuàng)企業(yè)的投資力度，完善視頻文創(chuàng)企業(yè)投資機(jī)制，規(guī)范投資體系，制定更加完備的政策，對部分企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)扶持，使其抗風(fēng)險能力得到提升。

第二，要建立多元化的政府補(bǔ)貼方式。融資難問題是視頻文創(chuàng)企業(yè)發(fā)展過程中的一大難題，想要緩解這一困境，就要求企業(yè)建立多元化的融資體制。一方面，政府需要制定完善的財政補(bǔ)貼政策，促進(jìn)視頻文創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展，保證視頻文創(chuàng)企業(yè)享有足夠的社會資本;另一方面，政府應(yīng)幫助視頻文創(chuàng)企業(yè)拓寬融資渠道，注入社會資本能夠有效幫助視頻文創(chuàng)企業(yè)填上融資短板。政府應(yīng)積極發(fā)揮宏觀調(diào)控作用，對支持視頻文創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)采取獎勵措施，通過多元化的融資方式對視頻文創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助，能夠使視頻文創(chuàng)企業(yè)投融資機(jī)制得到更新，為視頻文創(chuàng)企業(yè)吸引更多資本。

第三，要優(yōu)化決策，建立財政補(bǔ)貼效果評價體系。政府部門應(yīng)仔細(xì)甄別補(bǔ)貼企業(yè)，建立科學(xué)、客觀的企業(yè)甄選評價體系，邀請國內(nèi)多方專家學(xué)者、市場調(diào)研從業(yè)人員及企業(yè)高管共同參與決策，通過對企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力和核心競爭力等方面進(jìn)行全面評價和深度比較，從客觀、真實(shí)的數(shù)據(jù)和發(fā)展?fàn)顩r角度對企業(yè)未來發(fā)展趨勢進(jìn)行分析和預(yù)測，嚴(yán)格監(jiān)督視頻文創(chuàng)企業(yè)對地方財政補(bǔ)貼的使用情況。此外，政府應(yīng)建立一個系統(tǒng)的補(bǔ)貼效果評價體系，引入獨(dú)立的第三方，對接受補(bǔ)貼的視頻文創(chuàng)企業(yè)的績效進(jìn)行評估，橫向?qū)Ρ冉邮苎a(bǔ)貼的視頻文創(chuàng)企業(yè)的績效，并將評估結(jié)果計入下一次政府補(bǔ)貼甄選體系，及時反饋出現(xiàn)的問題并總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，據(jù)此調(diào)整政策，促使視頻文創(chuàng)企業(yè)能夠更加有效地利用補(bǔ)貼資金，形成良性循環(huán)。

3.3"研究局限與展望

由于數(shù)據(jù)收集的局限性，數(shù)據(jù)樣本量還需增加，以便增強(qiáng)研究結(jié)果的全面性和穩(wěn)定性。財政補(bǔ)貼主要有政府財政撥款、財政貼息、稅收返還、無償劃撥非貨幣性資產(chǎn)4種形式。但由于明確披露財政補(bǔ)貼具體類型的視頻文創(chuàng)上市公司非常少，因此本文只將稅收返還單獨(dú)分離出來進(jìn)行研究，沒有再做細(xì)分。今后的研究中可以將地方財政補(bǔ)貼再細(xì)分為4種形式，深入研究地方財政補(bǔ)貼對視頻文創(chuàng)上市企業(yè)財務(wù)績效的作用。

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