“資不抵債”迷霧下的共享價(jià)值創(chuàng)造

黃世忠

【摘要】本文基于“三重底線”理論， 依據(jù)星巴克最新公布的財(cái)務(wù)報(bào)告和ESG報(bào)告， 分析星巴克如何統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)價(jià)值、社會(huì)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值， 如何兼顧股東利益、社會(huì)福祉和環(huán)境保護(hù)， 如何構(gòu)建有利于可持續(xù)發(fā)展的共享價(jià)值創(chuàng)造模式。 本文分為三部分： 第一部分分析星巴克千億市值與“資不抵債”的原因， 說明“資不抵債”是星巴克向股東歸還資本導(dǎo)致的， 而不是經(jīng)營不善造成的， 其持續(xù)經(jīng)營能力無虞; 第二部分在簡(jiǎn)要介紹共享價(jià)值創(chuàng)造理論淵源的基礎(chǔ)上， 剖析星巴克如何以人類福祉、環(huán)境保護(hù)和咖啡同盟為主題主線， 創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值; 第三部分是小結(jié)和啟示， 指出包容、共享、綠色已然成為星巴克的企業(yè)文化底色， 塑造了其獨(dú)特的價(jià)值創(chuàng)造模式， 為星巴克的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境基礎(chǔ)。

【關(guān)鍵詞】三重底線;價(jià)值創(chuàng)造;共享價(jià)值;可持續(xù)發(fā)展

【中圖分類號(hào)】F252? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2021）23-0003-10

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2021年10月28日， 全球咖啡連鎖巨擘星巴克公布了截止于10月3日的2021會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)， 向投資者交上一份業(yè)績(jī)靚麗的“成績(jī)單”，? 一舉扭轉(zhuǎn)了2020年新冠疫情下的業(yè)績(jī)頹勢(shì)， 290.61億美元的營業(yè)收入和42億美元的稅后利潤分別比2020會(huì)計(jì)年度增加了23.57%和354.05%， 2021會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)其股票市值再創(chuàng)新高， 達(dá)到1300.55億美元。 然而， 與業(yè)績(jī)?nèi)绱藘?yōu)秀、市值如此堅(jiān)挺形成巨大反差的卻是連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度“資不抵債”， 2021會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)股東權(quán)益赤字為53.14億美元， 資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)116.93%！ 面對(duì)這種冰火兩重天的業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)圖像， 投資者不禁要問： 星巴克的可持續(xù)發(fā)展前景如何？

一、千億市值與“資不抵債”原因分析

表1列示了星巴克2012 ～ 2021會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)指標(biāo)。 從表1可以看出， 星巴克過去3個(gè)會(huì)計(jì)年度均“資不抵債”， 但其股票市值卻連續(xù)3年超過千億美元。 這種有悖財(cái)務(wù)學(xué)原理的蹊蹺現(xiàn)象背后蘊(yùn)藏著什么邏輯？ 是星巴克經(jīng)營不善， 導(dǎo)致“資不抵債”？ 答案顯然是否定的。 星巴克過去10個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)了不菲的經(jīng)營業(yè)績(jī)， 除2020會(huì)計(jì)年度受新冠疫情影響外， 其余9個(gè)會(huì)計(jì)年度的營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)， 稅后利潤整體上也呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 2013會(huì)計(jì)年度稅后利潤銳減， 是因?yàn)橘r付給卡夫特（Kraft）公司28億美元的訴訟仲裁損失; 2019會(huì)計(jì)年度稅后利潤比2018會(huì)計(jì)年度大幅下降， 主要是因?yàn)?018會(huì)計(jì)年度包含了14億美元的一次性并購所得稅收益; 而2020會(huì)計(jì)年度稅后利潤下降主要是受新冠疫情的影響。 剔除這些特殊因素后， 星巴克過去10個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈利能力穩(wěn)定增長(zhǎng)。 是星巴克過度分紅， 導(dǎo)致“資不抵債”？ 顯然也不是。 從表1可以看出， 除2013和2020會(huì)計(jì)年度外， 星巴克過去10個(gè)會(huì)計(jì)年度的分紅均低于年度盈利， 分紅率介于33.67% ～ 50.45%之間。

在通常的認(rèn)知里， “資不抵債”往往與經(jīng)營不善相伴而生。 既然星巴克業(yè)績(jī)優(yōu)秀、分紅適度， 為何還會(huì)“資不抵債”？ 從表1還可看出， 星巴克的留存盈利從2018會(huì)計(jì)年度開始銳減， 2019 ～ 2021會(huì)計(jì)年度留存盈利持續(xù)處于赤字狀態(tài)， 最終導(dǎo)致連續(xù)3年“資不抵債”。 2018年起， 星巴克到底發(fā)生了什么？

查閱年報(bào)可以發(fā)現(xiàn)， 經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn)， 星巴克董事會(huì)在2018年啟動(dòng)了一項(xiàng)總額為250億美元的“加速股票回購”（Accelerated Share Repurchase， 簡(jiǎn)稱ASR）計(jì)劃， 通過委托金融機(jī)構(gòu)從證券市場(chǎng)回購股票的方式， 向股東歸還資本（Return of Capital）。 回購股票所需的資金中， 71.5億美元來自2018年第四季度將星巴克咖啡特許經(jīng)營權(quán)（不含在星巴克門店的咖啡銷售中）永久授予雀巢咖啡， 其余的主要來自發(fā)行長(zhǎng)期債券。 從表1可以算出， 2018 ～ 2021會(huì)計(jì)年度， 星巴克回購股票累計(jì)支付了190.55億美元。 根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定， 回購股票的價(jià)格高于股票發(fā)行價(jià)格的部分， 除了沖減股本和股本溢價(jià)（資本公積）， 差額部分沖銷留存盈利（未分配利潤）。 可見， 股票回購是導(dǎo)致星巴克在持續(xù)盈利的情況下出現(xiàn)留存盈利赤字的主要原因。 股票回購?fù)瑫r(shí)減少了星巴克的資產(chǎn)總額和股東權(quán)益， 而為了籌措股票回購的資金， 星巴克一方面將咖啡特許經(jīng)營權(quán)永久授予雀巢咖啡， 此舉導(dǎo)致其遞延收入增加了71.5億美元并確認(rèn)為一項(xiàng)長(zhǎng)期負(fù)債（按40年分期確認(rèn)為營業(yè)收入①）， 另一方面加大長(zhǎng)期債券發(fā)行力度， 2018 ～ 2021會(huì)計(jì)年度累計(jì)發(fā)行了123.08億美元長(zhǎng)期債券， 而償還長(zhǎng)期債券累計(jì)僅為11.07億美元， 由此導(dǎo)致應(yīng)付長(zhǎng)期債券凈增加了112.01億美元。 股票回購導(dǎo)致資產(chǎn)總額和股東權(quán)益同步減少， 同時(shí)增加了對(duì)債權(quán)融資的需求， 導(dǎo)致負(fù)債居高不下， 最終造成了星巴克“資不抵債”的局面。 必須說明的是， 除了股票回購， 增加現(xiàn)金股利分派也是星巴克向股東歸還資本的一個(gè)重要財(cái)務(wù)政策， 2020會(huì)計(jì)年度尤其明顯， 分紅比例高達(dá)208%， 這無疑是典型的歸還資本行為， 此舉也進(jìn)一步加劇了星巴克的“資不抵債”程度。

通過股票回購和股利分派將資本歸還給股東， 是積極的市值管理策略， 歸根結(jié)底是為股東創(chuàng)造價(jià)值， 從側(cè)面表明了星巴克是一家對(duì)股東負(fù)責(zé)的上市公司。 星巴克于1992年6月26日在納斯達(dá)克上市， 每股發(fā)行價(jià)為17美元， 募集了2900萬美元的資金， 當(dāng)日收盤時(shí)市值高達(dá)2.73億美元， 此時(shí)距離其董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官舒爾茨（Howard Schultz）以400萬元美元收購陷入經(jīng)營困境的星巴克只過了5年。 從其網(wǎng)站上能夠查閱到最早年報(bào)的1997會(huì)計(jì)年度算起， 在1997 ～ 2021會(huì)計(jì)年度這25年里， 星巴克發(fā)行的股票（包括兌現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃而發(fā)行的股份）只有38.48億美元， 而歸還給股東的資本（包括股票回購和股利分派）卻高達(dá)316.62億美元。 雖然此舉導(dǎo)致星巴克“資不抵債”， 但資本市場(chǎng)卻給予正面回應(yīng)， 星巴克股價(jià)呈上升態(tài)勢(shì)， 雖在2020年受新冠疫情影響短暫大幅回調(diào)， 但隨后快速回升， 并在2021年再創(chuàng)新高（如圖1所示）， 股票市值繼續(xù)保持在千億美元之上。 這也表明， 資本市場(chǎng)有能力將經(jīng)營不善導(dǎo)致的“資不抵債”與資本歸還導(dǎo)致的“資不抵債”區(qū)分開來。

資本歸還導(dǎo)致的“資不抵債”， 是否會(huì)危及星巴克的持續(xù)經(jīng)營能力？ 對(duì)此， 有兩種不同看法。 一種看法認(rèn)為， 凈資產(chǎn)是抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最后一道防線， 過度的股票回購和股利分派導(dǎo)致星巴克“資不抵債”， 弱化了其應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)特別是突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的能力， 有損其持續(xù)經(jīng)營能力。 2020年新冠疫情造成其營業(yè)收入、稅后利潤、經(jīng)營性凈現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量銳減， 星巴克被迫暫停股票回購并增加長(zhǎng)期債券發(fā)行， 似乎佐證了這種看法。 另一種看法則認(rèn)為， 自2001年開始星巴克長(zhǎng)期實(shí)施股票回購政策， 實(shí)際上是該公司向資本市場(chǎng)發(fā)出的對(duì)持續(xù)經(jīng)營充滿信心的強(qiáng)烈信號(hào)， 表明其治理層和管理層有信心依靠?jī)?nèi)生性現(xiàn)金流量和外部債權(quán)融資確保公司的持續(xù)經(jīng)營。 星巴克股價(jià)總體上保持上漲的趨勢(shì)， 說明資本市場(chǎng)更認(rèn)可這種看法。

另一個(gè)值得關(guān)注的問題是， 實(shí)施資本歸還行動(dòng)導(dǎo)致“資不抵債”是否有損星巴克債權(quán)人的利益？ 表面上看， 星巴克連續(xù)3個(gè)會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)負(fù)債率超過100%， 無疑將降低其還本付息的能力， 增大違約風(fēng)險(xiǎn)， 從而給債權(quán)人造成損失， 但星巴克從未發(fā)生過債務(wù)違約， 即使遭受像新冠疫情這樣的“黑天鵝”事件也依然能夠如期還本付息， 說明這種擔(dān)憂的理論成分多于實(shí)際成分。 事實(shí)上， 債權(quán)人是否愿意將資金借貸給星巴克， 看重的是星巴克的現(xiàn)金流量（尤其是自由現(xiàn)金流量）創(chuàng)造能力， 而不是其資產(chǎn)是否大于負(fù)債。 從表1可以看出， 2012 ～ 2021會(huì)計(jì)年度星巴克創(chuàng)造的自由現(xiàn)金流量基本上都高于其發(fā)行的長(zhǎng)期債券， 只有2014和2020這兩個(gè)會(huì)計(jì)年度例外。 2014會(huì)計(jì)年度自由現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)， 是因?yàn)橹Ц读?8億美元的訴訟賠償， 剔除這一偶發(fā)因素， 當(dāng)年自由現(xiàn)金流量也高于其發(fā)行的長(zhǎng)期債券; 2020會(huì)計(jì)年度自由現(xiàn)金流量遠(yuǎn)低于其發(fā)行的長(zhǎng)期債券， 則是受全球性新冠疫情影響的結(jié)果， 到了2021會(huì)計(jì)年度， 這種局面就被扭轉(zhuǎn)了。

綜上所述， 星巴克“資不抵債”是長(zhǎng)期實(shí)施資本歸還政策導(dǎo)致的， 而不是經(jīng)營不善造成的。 這種“資不抵債”與經(jīng)營不善造成的資不抵債性質(zhì)迥異， 不可同日而語： 前者彰顯了星巴克為股東創(chuàng)造價(jià)值的決心和對(duì)持續(xù)經(jīng)營能力的信心; 后者則不僅危及持續(xù)經(jīng)營能力， 而且可能使股東血本無歸。 當(dāng)然， 僅僅從財(cái)務(wù)層面評(píng)估企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造和持續(xù)經(jīng)營能力是不夠全面的， 因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營活動(dòng)會(huì)產(chǎn)生很多的正外部性和負(fù)外部性， 這些外部性問題是評(píng)估企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力和持續(xù)經(jīng)營能力的重要因素， 但其并沒有在財(cái)務(wù)報(bào)告中得到體現(xiàn)。 因此， 有必要進(jìn)一步分析星巴克的ESG報(bào)告， 從經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境方面， 評(píng)估星巴克的共享價(jià)值創(chuàng)造能力和可持續(xù)發(fā)展前景。

二、彰顯共享價(jià)值理念的ESG報(bào)告

傳統(tǒng)上， 財(cái)務(wù)管理往往只強(qiáng)調(diào)為股東創(chuàng)造價(jià)值， 稅后利潤成為最受關(guān)注的“底線”， 對(duì)企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營能力的評(píng)估主要側(cè)重于經(jīng)濟(jì)因素， 極少對(duì)社會(huì)福祉和生態(tài)環(huán)境表示關(guān)切。 這種重視股東而輕視其他利益攸關(guān)者的價(jià)值導(dǎo)向、關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益而忽略社會(huì)效益和環(huán)境效益的思維習(xí)慣， 不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展， 甚至可能引起社會(huì)公眾質(zhì)疑企業(yè)的正當(dāng)性。 為此， 哈佛大學(xué)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略大師波特（Michael Porter）教授和哈佛大學(xué)肯尼迪政府學(xué)院高級(jí)研究員克萊默（Mark Kramer）在《哈佛商業(yè)評(píng)論》上先后發(fā)表了《戰(zhàn)略與社會(huì)： 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任》（2006）和《創(chuàng)造共享價(jià)值： 如何改造資本主義并釋放創(chuàng)新和增長(zhǎng)浪潮》（2011）兩篇論文， 提出了共享價(jià)值創(chuàng)造模式。 他們將共享價(jià)值（Shared Value）定義為在提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)改善企業(yè)經(jīng)營所處社區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)條件的政策和經(jīng)營實(shí)踐[2] 。 他們指出， 考慮社會(huì)和環(huán)境影響的利潤與不考慮這兩方面影響的利潤不能等量齊觀， 只有企業(yè)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益都得到提升， 才是真正意義上的共享價(jià)值創(chuàng)造。 他們主張， 股東一家獨(dú)享的價(jià)值創(chuàng)造模式應(yīng)向利益均沾的共享價(jià)值創(chuàng)造模式躍升。 從“創(chuàng)造價(jià)值”到“創(chuàng)造共享價(jià)值”， 盡管只有兩字之差， 卻蘊(yùn)涵著價(jià)值觀的嬗變和升華， 后者更加契合ESG和可持續(xù)發(fā)展理論的價(jià)值主張（Value Proposition）。 這種價(jià)值主張要求企業(yè)將價(jià)值創(chuàng)造的范疇由經(jīng)濟(jì)價(jià)值延展至社會(huì)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值， 兼顧股東和其他利益攸關(guān)者的正當(dāng)利益訴求[3] 。

共享價(jià)值創(chuàng)造的理論淵源可以追溯至英國可持續(xù)發(fā)展咨詢大師埃爾金頓（John Elkington）于20世紀(jì)90年代創(chuàng)立的“三重底線”（Triple Bottom Line）理論。 “三重底線”一詞最早由埃爾金頓在《邁向可持續(xù)發(fā)展的公司： 可持續(xù)發(fā)展的三贏企業(yè)戰(zhàn)略》[4] 一文中提出， 1997年他發(fā)表了在商界和政界產(chǎn)生廣泛影響的暢銷書《使用刀叉的野蠻人： 21世紀(jì)企業(yè)的三重底線》[5] ， 對(duì)“三重底線”進(jìn)行了更加深入和系統(tǒng)的探討， 形成了“三重底線”理論體系。 “三重底線”包括經(jīng)濟(jì)底線（Economic Bottom Line）、社會(huì)底線（Social Bottom Line）和環(huán)境底線（Environmental Bottom Line）。 經(jīng)濟(jì)底線是指企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值的能力， 通常表述為獲取利潤（Profit）的能力; 社會(huì)底線是指企業(yè)必須關(guān)心公平正義問題， 重視人類（People）福祉特別是人力資本的開發(fā); 環(huán)境底線是指企業(yè)必須選擇環(huán)境友好型的發(fā)展方式， 努力將其經(jīng)營活動(dòng)對(duì)地球（Planet）的不利影響降至最低。 因此， “三重底線”理論有時(shí)也被稱為“3P”（Profit、People、Planet）理論。 傳統(tǒng)上， 企業(yè)的管理層只關(guān)心利潤這條底線， 對(duì)人類福祉和保護(hù)地球這兩條底線關(guān)注不夠， 這種做法既不合乎倫理規(guī)范， 也不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 “三重底線”理論認(rèn)為， 只有通過同時(shí)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值、社會(huì)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值的方式為社會(huì)進(jìn)步做出貢獻(xiàn)的企業(yè)， 才是可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)[4，5] 。

除了按規(guī)定披露強(qiáng)制性的財(cái)務(wù)報(bào)告， 星巴克已經(jīng)連續(xù)20年自愿披露《全球環(huán)境與社會(huì)影響報(bào)告》（Global Enviroamental & Social Impact Report）， 并聘請(qǐng)獨(dú)立的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和工程咨詢公司對(duì)這份ESG報(bào)告進(jìn)行鑒證。 早在2001年星巴克就做出承諾， 將以透明和定期的方式報(bào)告其努力改善咖啡種植戶的經(jīng)濟(jì)條件， 將環(huán)境碳足跡最小化， 對(duì)所服務(wù)社區(qū)做出積極貢獻(xiàn)， 為所有合作伙伴和全體員工營造具有包容性、歸屬感和均等機(jī)會(huì)的文化， 致力于成為在人類福祉、地球環(huán)境和經(jīng)濟(jì)利潤方面均發(fā)揮積極作用的公司。 換言之， “三重底線”已經(jīng)成為星巴克創(chuàng)造共享價(jià)值的重要指導(dǎo)思想。 綜觀星巴克2020會(huì)計(jì)年度的《全球環(huán)境與社會(huì)影響報(bào)告》[6] 及相關(guān)附件， 可以發(fā)現(xiàn)“三重底線”理論和共享價(jià)值理念貫穿其中， 主題主線突出， 堪稱ESG報(bào)告的范式。

由于經(jīng)濟(jì)價(jià)值的創(chuàng)造已經(jīng)在財(cái)務(wù)報(bào)告中反映得淋漓盡致， 星巴克的《全球環(huán)境與社會(huì)影響報(bào)告》主要聚焦于反映社會(huì)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值的創(chuàng)造， 從人類福祉、地球環(huán)境和咖啡同盟等三個(gè)維度進(jìn)行報(bào)告和披露。

（一）增進(jìn)人類福祉， 維護(hù)公平正義

投資于每個(gè)利益攸關(guān)者（從員工和顧客到供應(yīng)商和咖啡種植戶等）， 為人類福祉做出積極的貢獻(xiàn)， 為利益攸關(guān)者創(chuàng)造共享價(jià)值， 這是星巴克孜孜以求的抱負(fù)。 這里所說的人類福祉， 既包括經(jīng)濟(jì)利益， 也包括公平正義。 星巴克為此提出了許多增進(jìn)人類福祉、維護(hù)公平正義的政策目標(biāo)。 具體舉措包括：

1. 涵養(yǎng)包容性文化。 一是禁止歧視不同性取向人士②， 力求成為提供最平等工作場(chǎng)所的雇主， 連續(xù)9年的“人權(quán)行動(dòng)平等指數(shù)”保持了100%的最高得分。 二是繼續(xù)在工作場(chǎng)所推動(dòng)對(duì)殘疾人士的包容， 2015 ～ 2019會(huì)計(jì)年度的殘疾人士平等指數(shù)測(cè)評(píng)均獲得100分。 三是致力于塑造共榮共享的企業(yè)文化， 與員工共成長(zhǎng)、讓員工分果實(shí)成為星巴克不懈的追求， 2020會(huì)計(jì)年度繼續(xù)獲評(píng)“最佳雇主”稱號(hào)。

2. 提升員工多樣性。 星巴克為此制定的目標(biāo)是， 到2025年， 零售領(lǐng)域的員工③中至少40%為BIPOC（黑人、原住民、有色人種）、55%為女性， 制造領(lǐng)域的員工中至少40%為BIPOC、30%為女性， 在企業(yè)扮演經(jīng)營角色的高級(jí)管理層中至少30%為BIPOC、50%為女性。 截至2020年8月， 在星巴克的40多萬名員工中69%為女性、47%為BIPOC， 高級(jí)管理層中女性占51%、BIPOC占19%， 在董事會(huì)成員中有色人種和女性所占比例分別為45%和36%。

3. 制定多元招聘政策。 承諾每年招聘5000名美國老兵和軍屬， 至2020年底在美國招聘10萬名納入“機(jī)會(huì)青年”項(xiàng)目的年輕人， 至2022年底在全球招聘不少于1萬名難民。 2020會(huì)計(jì)年度， 星巴克實(shí)際招聘了5221名美國老兵和軍屬、2620名難民， 并繼續(xù)推進(jìn)“機(jī)會(huì)青年”項(xiàng)目的招聘。

4. 堅(jiān)持薪酬平等原則。 確定了在美國100%實(shí)現(xiàn)性別和種族薪酬平等的目標(biāo)、在全球范圍內(nèi)100%實(shí)現(xiàn)自營門店性別和薪酬平等的目標(biāo)。 第一個(gè)目標(biāo)已經(jīng)在2018會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)， 第二個(gè)目標(biāo)還沒有完全實(shí)現(xiàn)， 但在2019會(huì)計(jì)年度這個(gè)目標(biāo)已經(jīng)在很多發(fā)達(dá)國家和中國實(shí)現(xiàn)。 不分性別、不論種族的同工同酬， 在星巴克已經(jīng)蔚然成風(fēng)。

5. 舉辦反偏見培訓(xùn)。 為了提升對(duì)包容性、多樣性和公平性的了解， 星巴克推出了由15門課程組成的面向社會(huì)公眾免費(fèi)開放的反偏見培訓(xùn)項(xiàng)目。 培訓(xùn)項(xiàng)目錄取的人數(shù)從最初的5688人增至2020會(huì)計(jì)年度的54740人， 其中星巴克員工占48.5%、非星巴克員工占51.5%。

6. 資助在線大學(xué)教育。 2014年發(fā)起“星巴克大學(xué)生成就計(jì)劃”， 向符合條件的美國員工提供覆蓋第一個(gè)學(xué)士學(xué)位100%學(xué)費(fèi)的資助福利， 目標(biāo)是到2025年有2.5萬名專職和兼職員工通過亞利桑那州立大學(xué)的在線教育項(xiàng)目獲得大學(xué)教育和學(xué)士學(xué)位。 截至2020會(huì)計(jì)年度， 已經(jīng)有4500名員工從亞利桑那州立大學(xué)畢業(yè)并獲得學(xué)士學(xué)位， 在讀人數(shù)高達(dá)1.4萬名， 其中20%是家族的第一代大學(xué)生。

7. 關(guān)注員工身心健康。 除了繼續(xù)向每周工作20小時(shí)以上的美國專職和兼職員工提供健康保險(xiǎn)、100%學(xué)費(fèi)資助、期權(quán)激勵(lì)、帶薪產(chǎn)假、兒童和成人后援護(hù)理， 星巴克還根據(jù)員工的反饋， 在2020會(huì)計(jì)年度擴(kuò)大了心理健康計(jì)劃， 美國的員工可免費(fèi)接受20個(gè)心理療程， 美國門店的經(jīng)理和助理經(jīng)理以及其他非門店員工可參加星巴克與“全國行為健康理事會(huì)”聯(lián)合舉辦的“心理健康基礎(chǔ)”培訓(xùn)， 以應(yīng)對(duì)和處理身心健康問題。

8. 開設(shè)面向特殊群體的門店。 2020會(huì)計(jì)年度， 星巴克在美國傳統(tǒng)上服務(wù)較不發(fā)達(dá)和人口文化多樣性較高的社區(qū)， 增設(shè)了17家門店， 員工絕大部分從社區(qū)里招聘， 計(jì)劃到2025年門店數(shù)增至100家。 在亞洲開設(shè)了3家側(cè)重于改善兒童教育、青年創(chuàng)業(yè)和咖啡種植戶經(jīng)濟(jì)條件的社區(qū)門店， 開設(shè)了向聾啞人和其他有聽力障礙人士提供就業(yè)機(jī)會(huì)的社區(qū)門店， 在印度開設(shè)了2家全部由女性員工組成的社區(qū)門店， 為婦女交流職業(yè)規(guī)劃和職業(yè)發(fā)展提供第三空間。 此外， 2020會(huì)計(jì)年度星巴克還在美國投資設(shè)立了68家軍屬社區(qū)門店， 并通過各種渠道為美國退伍軍人提供心理健康咨詢。

9. 推動(dòng)食物分享計(jì)劃。 與“喂養(yǎng)美國”④（Feeding America）組織合作， 在2016年發(fā)起“星巴克食物分享計(jì)劃”， 星巴克所有美國門店均必須向食物銀行和移動(dòng)食品儲(chǔ)藏室捐贈(zèng)合乎質(zhì)量要求的未售出食品， 如糕點(diǎn)、三明治和沙拉等。 2020會(huì)計(jì)年度， 星巴克共捐贈(zèng)了890萬份食品， 并捐贈(zèng)100萬美元用于建設(shè)救濟(jì)窮人的移動(dòng)食品儲(chǔ)藏室。 最近， 星巴克決定未來10年將對(duì)“喂養(yǎng)美國”的投資金額追加至1億美元。

10. 支持特定供應(yīng)商發(fā)展。 “星巴克供應(yīng)商多樣性和包容性計(jì)劃”旨在幫助特定供應(yīng)商更好地發(fā)展和運(yùn)營， 特定供應(yīng)商的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為美國和加拿大居民中的少數(shù)族裔、LGBTQ、退伍軍人且擁有供應(yīng)商51%以上的權(quán)益。 2000年以來， 星巴克向特定供應(yīng)商采購了近80億美元的咖啡豆等原材料， 僅2020會(huì)計(jì)年度就采購了6億多美元。

除上述常規(guī)舉措外， 為了幫助其員工和其他合作伙伴應(yīng)對(duì)新冠疫情， 星巴克在2020會(huì)計(jì)年度宣布將員工的工資水平提高10% ～ 11%， 通過1997年設(shè)立的星巴克基金會(huì)捐贈(zèng)了2700萬美元用于抗擊新冠疫情， 投資1億美元幫助受疫情影響的芝加哥BIPOC群體， 鼓勵(lì)1.1萬多名員工以志愿者的身份參加抗疫活動(dòng)。

（二）關(guān)注生態(tài)環(huán)境， 踐行綠色發(fā)展

星巴克的價(jià)值鏈覆蓋咖啡豆的種植與加工、咖啡的采購與運(yùn)輸、門店的開設(shè)和運(yùn)營、咖啡的制作和服務(wù)等環(huán)節(jié)。 這些環(huán)節(jié)既涉及土地、水資源、建材的利用問題， 也涉及二氧化碳等溫室氣體的排放問題， 還涉及咖啡殘?jiān)桶b物等廢品的處置問題。 因此， 生態(tài)環(huán)境保護(hù)歷來備受重視， 生態(tài)環(huán)境一直都是其董事會(huì)的重要議題。 星巴克致力于實(shí)現(xiàn)的環(huán)保愿景是： 對(duì)地球的給予多于向地球的索取， 努力在資源環(huán)境方面做出積極貢獻(xiàn)。 星巴克深知， 僅僅依靠自身的努力是不夠的， 必須多方攜手合作才能實(shí)現(xiàn)這一愿景。 主要舉措包括：

1. 制訂三大減半計(jì)劃。 2020年1月， 星巴克在生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域制定了面向2030年的三大遠(yuǎn)景目標(biāo)： 范圍1、范圍2和范圍3的二氧化碳排放量比基年（2019會(huì)計(jì)年度）減少50%; 咖啡生產(chǎn)和運(yùn)營的直接用水比基年減少50%; 運(yùn)往填埋場(chǎng)的廢棄物比基年減少50%。 這三個(gè)旨在降低碳足跡、水足跡和廢棄物足跡的減半計(jì)劃， 是在聘請(qǐng)外部機(jī)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)測(cè)算的基礎(chǔ)上制訂的， 謂之“基于科學(xué)的目標(biāo)行動(dòng)計(jì)劃”（SBTi）， 其中范圍1和范圍2的二氧化碳減排目標(biāo)與將全球氣溫降低1.5攝氏度的宏大目標(biāo)相吻合。 為了在2030年前實(shí)現(xiàn)三大減半目標(biāo)， 經(jīng)過科學(xué)研究和廣泛的市場(chǎng)調(diào)查與測(cè)試， 星巴克制定了五大戰(zhàn)略： 擴(kuò)大基于植物的菜單選擇⑤; 停止使用一次性包裝物轉(zhuǎn)而采用可重復(fù)使用包裝物; 投資于供應(yīng)鏈中的可再生農(nóng)業(yè)、重新造林、森林保育和節(jié)水項(xiàng)目; 投資于更好效果的廢棄物處置項(xiàng)目; 更新更可持續(xù)的門店以改善運(yùn)營、制造和交付效率。 為了實(shí)現(xiàn)在環(huán)境方面做出的承諾， 星巴克專門成立了由高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人員組成的“全球環(huán)境委員會(huì)”， 并將高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人員的薪酬與環(huán)境目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度掛鉤。 此外， 星巴克還建立了環(huán)境目標(biāo)和環(huán)境戰(zhàn)略的正式審查機(jī)制， 向董事會(huì)及其公司治理與提名委員以及可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的權(quán)威專家廣泛征詢意見。 2019和2020會(huì)計(jì)年度， 在三大遠(yuǎn)景目標(biāo)中， 二氧化碳排放減半計(jì)劃已完成11%， 用水減半計(jì)劃已經(jīng)完成4%， 廢棄物減半計(jì)劃已經(jīng)完成12%。

2. 發(fā)起減塑行動(dòng)。 塑料咖啡杯及塑料吸管的使用帶來了嚴(yán)重的環(huán)保問題。 為此， 星巴克制訂了到2022年熱咖啡杯至少含有20%可再循環(huán)成分、100%的熱咖啡杯可堆肥和降解的計(jì)劃， 并在2021年全部取消塑料吸管， 以無吸管杯蓋取而代之。 星巴克計(jì)劃在2016 ～ 2022年期間將可重復(fù)使用的咖啡杯數(shù)量增加一倍， 并在英國、德國等國家嘗試對(duì)使用塑料咖啡杯額外收取費(fèi)用， 而對(duì)于自帶咖啡杯的則給予價(jià)格優(yōu)惠。 減塑行動(dòng)還包括資源的循環(huán)利用， 譬如， 員工穿戴的綠色圍裙基本上由PET塑料杯回收的纖維制成， 星巴克在上海的850多家門店于2021年4月引入咖啡渣制成的吸管， 取代過去冷飲用的塑料吸管。

3. 推廣可再生能源。 用可再生能源替代化石能源， 可以大幅降低二氧化碳排放。 星巴克制訂了2020年底之前100%的門店運(yùn)營均采用可再生能源的計(jì)劃， 這一計(jì)劃目前已在美國、加拿大和歐洲的門店實(shí)現(xiàn)， 但在中國和日本遭遇實(shí)際困難， 因此迄今只有72%的全球門店采用可再生能源。 2020會(huì)計(jì)年度， 星巴克大力投資于太陽能等綠色能源項(xiàng)目， 可向紐約州的2.4萬戶居民、小企業(yè)、非營利組織、教堂和大學(xué)提供清潔能源電力， 加利福尼亞州550家門店和華盛頓州140家門店的烤箱全部使用了清潔能源電力。

4. 實(shí)施更綠門店計(jì)劃。 傳統(tǒng)門店在建筑材料和日常運(yùn)營方面產(chǎn)生了大量二氧化碳排放。 為了解決這一問題， 星巴克于2018年聯(lián)合世界自然基金會(huì)（World Wildlife Fund）制定了旨在降低碳排放、節(jié)約用水和減少廢棄物的《星巴克更綠門店框架》（Starbucks Greener Stores Framework）， 擬在2025年前設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營1萬家更綠門店， 并聘請(qǐng)獨(dú)立第三方對(duì)更綠門店是否達(dá)標(biāo)進(jìn)行技術(shù)認(rèn)證。 更綠門店更新方案要求使用的建筑材料可在將來循環(huán)利用、升級(jí)改造或降解， 門店的吧臺(tái)采用模塊化設(shè)計(jì)， 可根據(jù)需要拆卸和組裝， 門店采用可降低能耗的智能化照明設(shè)備。 盡管對(duì)更綠門店的投資高于傳統(tǒng)門店， 但能耗降低效果顯著， 北美的更綠門店可降低30%以上的能耗， 相當(dāng)于美國3萬戶家庭每年的用電量， 溫室氣體排放量也因此大幅減少。 2020會(huì)計(jì)年度， 星巴克在美國和加拿大建造了2317家經(jīng)過認(rèn)證的更綠門店。 2021年9月北美之外的第一家星巴克更綠門店落戶上海， 明年計(jì)劃在日本、英國和智利設(shè)立更多的更綠門店。

通過上述環(huán)保舉措， 星巴克2018～2020會(huì)計(jì)年度取得的成效如表2所示。

（三）構(gòu)建同盟關(guān)系， 賦能咖啡種植戶

“咖啡的供應(yīng)鏈包括種植、烘焙、銷售和終端消費(fèi)等環(huán)節(jié)， 其中有種植戶、合作社、各層大小經(jīng)銷商等， 涉及多種風(fēng)險(xiǎn)。 咖啡種植的環(huán)境面風(fēng)險(xiǎn)有過度使用除蟲劑、污染土壤、破壞水資源等， 社會(huì)面風(fēng)險(xiǎn)有雇傭童工、強(qiáng)制性勞役、工作環(huán)境不安全、工資低于法定標(biāo)準(zhǔn)等。 另外， 咖啡中間商有議價(jià)優(yōu)勢(shì)， 其涉入會(huì)對(duì)小農(nóng)形成剝削， 讓他們的付出與所得不成比例， 在貧窮邊緣掙扎”[7] 。 解決這些問題對(duì)于創(chuàng)造共享價(jià)值至關(guān)重要。 為此， 星巴克以供應(yīng)鏈管理為契機(jī)， 致力于與供應(yīng)商、咖啡種植戶等利益攸關(guān)者建立一種休戚與共、永續(xù)發(fā)展的咖啡同盟關(guān)系， 突出表現(xiàn)為嚴(yán)格執(zhí)行既能夠維護(hù)咖啡種植戶及其工人的權(quán)益， 又合乎環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的負(fù)責(zé)任咖啡采購， 以確?？Х犬a(chǎn)業(yè)擁有可持續(xù)發(fā)展的未來。 特別難能可貴的是， 星巴克在全球咖啡行業(yè)擁有十分強(qiáng)大的市場(chǎng)地位， 但它并沒有濫用這種市場(chǎng)地位去壓榨咖啡供應(yīng)商和咖啡種植戶， 而是秉持共享價(jià)值創(chuàng)造理念， 盡可能關(guān)心咖啡價(jià)值鏈中各利益攸關(guān)者特別是欠發(fā)達(dá)國家的咖啡種植戶的權(quán)益。 星巴克還通過技術(shù)培訓(xùn)、普惠金融等方式賦能咖啡種植戶， 提高咖啡豆的生產(chǎn)效率和效益， 通過優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的采購政策激勵(lì)咖啡種植戶改善咖啡豆的質(zhì)量， 而咖啡豆質(zhì)量的提升反過來也使星巴克受益匪淺。 這種互惠互利的共享價(jià)值創(chuàng)造模式， 頗受咖啡供應(yīng)商和種植戶的好評(píng)， 既為星巴克贏得了良好的社會(huì)聲譽(yù)， 也使星巴克與供應(yīng)商和種植戶之間的紐帶關(guān)系更為密切， 進(jìn)一步夯實(shí)了星巴克的咖啡同盟基礎(chǔ)。

1. 踐行道德采購。 為了確保咖啡產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展， 2004年星巴克與保育國際組織（Conservation International）聯(lián)合制定了《咖啡與種植戶公平規(guī)范》（Coffee and Farmer Equity Practices， 簡(jiǎn)稱C.A.F.E.）⑥， 并聘請(qǐng)環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展第三方權(quán)威認(rèn)證機(jī)構(gòu)SCS全球服務(wù)公司進(jìn)行獨(dú)立核查和認(rèn)證。 C.A.F.E.主要從四個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行規(guī)范： 第一個(gè)領(lǐng)域?yàn)榻?jīng)濟(jì)透明度標(biāo)準(zhǔn)， 咖啡供應(yīng)商必須提供采購咖啡豆的支付憑證， 包括直接支付給咖啡種植戶的款項(xiàng)， 以便星巴克能夠了解咖啡豆來自哪個(gè)種植戶和采購價(jià)格是否公允。 第二個(gè)領(lǐng)域?yàn)樯鐣?huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)， 咖啡種植戶必須保護(hù)其雇傭工人的權(quán)利， 包括安全和人道的工作環(huán)境、公平的工資福利、合理的工作小時(shí)、合適的勞保用品以及享受醫(yī)保和教育的機(jī)會(huì)， 固定工和臨時(shí)工的工資水平不得低于該國或當(dāng)?shù)氐姆ǘㄗ畹凸べY水平， 嚴(yán)禁雇傭童工。 第三個(gè)領(lǐng)域?yàn)榄h(huán)保領(lǐng)先標(biāo)準(zhǔn)， 倡導(dǎo)節(jié)約用水、改善土壤、保護(hù)生物多樣性、減少農(nóng)藥使用和節(jié)省能源消耗的可持續(xù)的咖啡種植和加工方式， 對(duì)將自然林地改造為咖啡種植地和違規(guī)使用殺蟲劑的行為采取零容忍態(tài)度。 第四個(gè)領(lǐng)域?yàn)橘|(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)， 所有咖啡必須符合高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)， 星巴克只采購、烘焙和出售最高質(zhì)量的阿拉比卡豆咖啡， 愿意支付高于市場(chǎng)行情的溢價(jià)以支持咖啡種植戶的盈利能力， 對(duì)于持續(xù)參與C.A.F.E.且取得最好業(yè)績(jī)的供應(yīng)鏈相關(guān)方， 星巴克還將支付額外的獎(jiǎng)勵(lì)。 為了落實(shí)C.A.F.E.， 星巴克承諾100%的道德采購， 只采購經(jīng)過SCS全球服務(wù)公司認(rèn)證的符合C.A.F.E.的咖啡。 2020會(huì)計(jì)年度星巴克道德采購占比為98.6%， 之所以沒有實(shí)現(xiàn)100%道德采購的承諾， 是因?yàn)樾鹿谝咔閷?dǎo)致SCS全球服務(wù)公司未能親自到所有咖啡種植戶進(jìn)行實(shí)地核查。

2. 捐贈(zèng)優(yōu)質(zhì)咖啡樹。 精品咖啡需要品質(zhì)優(yōu)良的咖啡樹， 后者既可增加咖啡豆產(chǎn)量， 提升咖啡豆品質(zhì)， 為種植戶帶來更多的經(jīng)濟(jì)收入， 又可降低蟲害， 減少使用殺蟲劑， 為生態(tài)環(huán)境改善帶來積極影響。 長(zhǎng)期以來， 星巴克通過資助農(nóng)藝師和在哥斯達(dá)黎加成立農(nóng)藝研發(fā)中心， 精心培育優(yōu)良咖啡樹， 并制訂了到2025年免費(fèi)向世界各地咖啡種植戶捐贈(zèng)1億棵抗銹?。ㄒ驓夂蜃兓瘜?dǎo)致的咖啡疾病）、高產(chǎn)優(yōu)質(zhì)咖啡樹的計(jì)劃。 作為該計(jì)劃的一部分， 星巴克在2020會(huì)計(jì)年度向墨西哥、危地馬拉和薩爾瓦多的咖啡種植戶捐贈(zèng)了1000萬棵咖啡樹， 至2020會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)累計(jì)捐贈(zèng)了5000萬棵咖啡樹。

3. 免費(fèi)提供農(nóng)藝培訓(xùn)。 為了幫助咖啡種植戶提升種植技術(shù)， 星巴克實(shí)施了“開源農(nóng)藝”行動(dòng)， 在盧旺達(dá)、坦桑尼亞、哥倫比亞、中國、哥斯達(dá)黎加、印度尼西亞、危地馬拉、埃塞俄比亞、巴西建立了9家咖啡種植戶支持中心， 計(jì)劃在2025年向世界各地的20萬咖啡種植戶（不論其是否將咖啡豆出售給星巴克）提供免費(fèi)農(nóng)藝培訓(xùn)， 培訓(xùn)內(nèi)容包括如何應(yīng)對(duì)氣候變化對(duì)咖啡種植的影響、如何控制土壤侵蝕、如何進(jìn)行除臭處理、如何進(jìn)行遮陰管理等。 2020會(huì)計(jì)年度， 盡管受到新冠疫情的影響， 仍有4萬咖啡種植戶參加了有助于提高咖啡種植效率和盈利能力的農(nóng)藝培訓(xùn)。

4. 提供普惠金融支持。 針對(duì)欠發(fā)達(dá)國家2000多萬小規(guī)?？Х确N植戶不能獲得金融機(jī)構(gòu)信貸支持的問題， 星巴克設(shè)立了“星巴克全球咖啡種植戶基金”， 向他們提供種植咖啡所需的資金， 用于購買咖啡苗、工具和除蟲劑等。 2020會(huì)計(jì)年度， 星巴克為此投入的資金總額為4200萬美元， 2020年底決定將此項(xiàng)基金規(guī)模擴(kuò)大到1億美元。 此外， 為了幫助小規(guī)模咖啡種植戶渡過新冠疫情難關(guān)， 2020會(huì)計(jì)年度星巴克向危地馬拉和尼加拉瓜的咖啡種植戶分發(fā)了280萬美元的應(yīng)急救助資金。 值得一提的是， 星巴克向咖啡種植戶提供的普惠金融支持， 有一部分資金是通過發(fā)行綠色債券籌措的。 2016年5月， 星巴克發(fā)行了5億美元利率為2.45%的10年期綠色債券， 這也是美國的第一只可持續(xù)發(fā)展債券， 用于合乎C.A.F.E.的咖啡采購、建立咖啡種植戶支持中心、向咖啡種植戶提供普惠金融支持等， 并聘請(qǐng)權(quán)威的ESG研究和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Sustainalytics對(duì)該只綠色債券發(fā)表專業(yè)意見。

5. 建立雙向互動(dòng)機(jī)制。 為了增進(jìn)顧客與咖啡種植戶的相互理解， 星巴克開發(fā)了咖啡數(shù)字化溯源工具， 便于顧客與咖啡種植戶的雙向互動(dòng)。 顧客通過數(shù)字化溯源工具， 可瞬間了解其所喝咖啡從咖啡豆到杯中咖啡走過的完整歷程， 了解咖啡種植戶的境況和故事， 而咖啡種植戶通過數(shù)字化溯源工具則可知曉其辛苦勞作的咖啡豆最終賣到了世界上哪個(gè)星巴克門店。 星巴克還資助了一些顧客深入世界各地的咖啡種植戶， 體驗(yàn)綠色咖啡的艱辛種植過程。

綜上所述， 星巴克以人類福祉、地球環(huán)境和咖啡同盟為主題， 以社會(huì)影響和環(huán)境影響為主線的報(bào)告框架， 既符合ESG報(bào)告的理念， 也契合星巴克的實(shí)際。 星巴克的《全球環(huán)境與社會(huì)影響報(bào)告》視野宏大， 充滿著濃厚的人文情懷、環(huán)保關(guān)切和從善向善氣息， 連續(xù)多年獲得ESG評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的好評(píng)和推崇。 值得注意的是， 星巴克的《全球環(huán)境與社會(huì)影響報(bào)告》并沒有單獨(dú)說明與環(huán)境和社會(huì)相關(guān)的公司治理。 這并不代表星巴克不重視公司治理， 恰恰相反， 環(huán)境議題和社會(huì)議題歷來備受其重視， 且被納入董事會(huì)和管理層的決策程序， 但董事會(huì)和管理層對(duì)這些議題的討論和決策情況已經(jīng)在年度報(bào)告和代理聲明（Proxy Statement）中反映， 為了避免重復(fù)， 就沒有在這份報(bào)告中加以說明。 另外必須說明的是， 星巴克早就聲明擁護(hù)并將致力于實(shí)現(xiàn)《聯(lián)合國2030年可持續(xù)發(fā)展議程》， 其在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境議題上采取的很多舉措與該發(fā)展議程提出的17個(gè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（Sustainable Development Goals， 簡(jiǎn)稱SDGs）相契合， 對(duì)這些目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)做出了實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)。 人類福祉方面與聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)直接相關(guān)的包括SDG#1（無貧困）、SDG#2（零饑餓）、SDG#3（良好健康和福祉）、SDG#4（優(yōu)質(zhì)教育）、SDG#5（性別平等）、SDG#8（體面工作和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)）、SDG#10（減少不平等）、SDG#11（可持續(xù)城市和社區(qū)）， 地球環(huán)境方面與聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)直接關(guān)聯(lián)的包括SDG#7（買得起的清潔能源）、SDG#13（氣候行動(dòng)）、SDG#15（陸地生物）， 咖啡同盟方面與聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)直接對(duì)應(yīng)的包括SDG#9（產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新和基礎(chǔ)設(shè)施）、SDG#12（負(fù)責(zé)任消費(fèi)和生產(chǎn)）、SDG#13（氣候行動(dòng)）、SDG#17（實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的伙伴關(guān)系）。

三、小結(jié)與啟示

本文的分析表明， 星巴克“資不抵債”是積極實(shí)施資本歸還政策的結(jié)果， 此舉為股東創(chuàng)造了實(shí)實(shí)在在的經(jīng)濟(jì)價(jià)值， 得到資本市場(chǎng)的高度認(rèn)可， 彰顯了其對(duì)可持續(xù)發(fā)展能力的信心。 評(píng)價(jià)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力， 不應(yīng)局限于財(cái)務(wù)報(bào)告分析， 而應(yīng)將財(cái)務(wù)報(bào)告與ESG報(bào)告結(jié)合在一起分析。 唯有如此， 才能克服財(cái)務(wù)報(bào)告視野過于狹隘、對(duì)企業(yè)外部性視而不見的局限性， 客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)創(chuàng)造的顯性經(jīng)濟(jì)價(jià)值和隱性社會(huì)價(jià)值與環(huán)境價(jià)值。 共享價(jià)值創(chuàng)造模式和可持續(xù)發(fā)展理論告訴我們， 只有同時(shí)關(guān)注經(jīng)濟(jì)底線、社會(huì)底線和環(huán)境底線， 致力于兼顧股東利益、社會(huì)貢獻(xiàn)和環(huán)境保護(hù)的共享價(jià)值創(chuàng)造， 才稱得上是負(fù)責(zé)任的企業(yè)公民， 企業(yè)才有存在的正當(dāng)性和永續(xù)經(jīng)營前景。 星巴克的可持續(xù)發(fā)展能力不僅來自其良好的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)， 而且在很大程度上來自其對(duì)人類福祉、地球環(huán)境和合作伙伴的深度關(guān)切和價(jià)值追求。 從這個(gè)意義上說， 財(cái)務(wù)報(bào)告與ESG報(bào)告之間是一種相互補(bǔ)充、相得益彰的關(guān)系。 財(cái)務(wù)報(bào)告以定量為主的結(jié)構(gòu)性信息， 是ESG報(bào)告不能相媲美的， 但ESG報(bào)告以定量、定性相結(jié)合呈現(xiàn)的非結(jié)構(gòu)信息， 所揭示出的企業(yè)經(jīng)營正外部性和負(fù)外部性， 也使財(cái)務(wù)報(bào)告相形見絀。 兩者各有利弊， 將兩者結(jié)合在一起才能優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)， 才可透析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。

星巴克的經(jīng)濟(jì)價(jià)值、社會(huì)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值兼優(yōu)， 企業(yè)文化、企業(yè)聲譽(yù)和企業(yè)活力俱佳， 是一家股東滿意、員工擁戴、社會(huì)認(rèn)可的優(yōu)秀企業(yè)， 包容、共享、綠色已然成為星巴克濃厚的企業(yè)文化底色， 塑造了其獨(dú)特的共享價(jià)值創(chuàng)造模式， 為星巴克的可持續(xù)發(fā)展奠定了良好的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境基礎(chǔ)。 星巴克堪稱典范的共享價(jià)值創(chuàng)造表明， 為股東創(chuàng)造價(jià)值與奉獻(xiàn)社會(huì)和保護(hù)環(huán)境之間并非零和關(guān)系， 而是多贏關(guān)系。 在ESG理念和可持續(xù)發(fā)展理論日益盛行的時(shí)代背景下， 星巴克的共享價(jià)值創(chuàng)造模式值得其他企業(yè)學(xué)習(xí)借鑒。 但星巴克的實(shí)踐告訴我們， 共享價(jià)值創(chuàng)造并非易事， 至少需要以下六個(gè)方面的配套條件。

1. 共享價(jià)值創(chuàng)造需要人文情懷。 以創(chuàng)始人⑦舒爾茨為代表的高管團(tuán)隊(duì)對(duì)員工發(fā)自肺腑的關(guān)愛、對(duì)咖啡種植戶及其雇傭工人福祉的關(guān)切， 致力于通過“一個(gè)人、一杯咖啡、一個(gè)社區(qū)”的愿景， 營造關(guān)愛員工、服務(wù)顧客、回饋社區(qū)、貢獻(xiàn)社會(huì)的企業(yè)文化， 折射出高尚的人文情懷。 誠如舒爾茨2017年在清華大學(xué)演講中指出的： “同理心⑧（Empathy）、憐憫心（Compassion）、人文心（Humanity）和愛心（Love）這些詞匯也許不經(jīng)常在商學(xué)院的教科書里出現(xiàn)， 但這些恰恰是我們打造一個(gè)長(zhǎng)期、持久、繁榮的企業(yè)的基石。 ”離開這“四個(gè)心”所代表的人文情懷， 企業(yè)將淪為一味追逐利潤的經(jīng)濟(jì)動(dòng)物， 無法統(tǒng)籌兼顧股東、員工、顧客、供應(yīng)商、種植戶之間的利益， 難以協(xié)調(diào)企業(yè)效益與社會(huì)效益和環(huán)境效益之間的沖突。 正是基于這樣的考慮， 舒爾茨將星巴克定義為“一家以人文精神為基礎(chǔ)的績(jī)效驅(qū)動(dòng)型公司”。

2. 共享價(jià)值創(chuàng)造需要包容文化。 星巴克對(duì)不同種族、不同性別、不同性取向的員工均平等對(duì)待， 對(duì)消費(fèi)多寡甚至不消費(fèi)的顧客均以禮相待， 對(duì)將咖啡豆賣給和不賣給星巴克的咖啡種植戶均免費(fèi)提供農(nóng)藝培訓(xùn)， 彰顯了其海納百川的包容文化。 如果缺乏包容文化， 共享價(jià)值創(chuàng)造將困難重重， 企業(yè)的凝集力和向心力將難以形成。

3. 共享價(jià)值創(chuàng)造需要行善品德。 創(chuàng)立伊始， 星巴克就將超越利潤的行善（Doing Good）作為企業(yè)的一項(xiàng)重要價(jià)值追求， 企業(yè)上下形成了回饋社區(qū)、貢獻(xiàn)社會(huì)的良好氛圍。 捐贈(zèng)未售出食品給“喂養(yǎng)美國”的創(chuàng)意就來自基層員工， 并得到星巴克高層的大力支持。 此外， 向BIPOC群體捐款、向欠發(fā)達(dá)國家的咖啡種植戶提供資助也映襯出星巴克的行善品德。 所有這些善舉， 都會(huì)稀釋企業(yè)的利潤和股東的價(jià)值， 難免給共享價(jià)值創(chuàng)造帶來阻力， 此時(shí)， 崇高的行善美德就成為消弭反對(duì)聲音、化解實(shí)施阻力的磅礴精神力量。

4. 共享價(jià)值創(chuàng)造需要環(huán)保意識(shí)。 增加環(huán)保投入往往會(huì)減少企業(yè)利潤， 進(jìn)而影響股東和員工的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 不論是更綠門店更新行動(dòng)， 還是C.A.F.E.， 雖然增加了環(huán)境價(jià)值， 但減少了經(jīng)濟(jì)價(jià)值。 在沒有法律法規(guī)強(qiáng)制要求的情況下， 星巴克自愿投入巨資保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境， 致力于實(shí)現(xiàn)對(duì)環(huán)境的貢獻(xiàn)大于向環(huán)境的索取的愿景， 而且將節(jié)能降耗以及減少碳排放、用水和廢棄物納入高管人員和員工的績(jī)效考核， 足以證明星巴克具有強(qiáng)烈的環(huán)保意識(shí)。 沒有這樣的環(huán)保意識(shí)， 統(tǒng)籌兼顧經(jīng)濟(jì)價(jià)值、社會(huì)價(jià)值和環(huán)境價(jià)值的共享價(jià)值創(chuàng)造將成為空中樓閣。

5. 共享價(jià)值創(chuàng)造需要股東支持。 盡管從長(zhǎng)遠(yuǎn)看， 增加對(duì)員工、供應(yīng)商、咖啡種植戶、社區(qū)等利益攸關(guān)方的社會(huì)投入， 有助于增強(qiáng)星巴克的可持續(xù)發(fā)展能力， 對(duì)于股東也是有利的， 但在短期內(nèi)， 這方面的社會(huì)投入無疑將對(duì)股東的經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造產(chǎn)生擠出效應(yīng)。 與其他公司不同， 星巴克公開宣稱將員工的利益放在金字塔的頂端， 中間是顧客， 最底層才是股東。 要踐行這樣的價(jià)值觀， 堅(jiān)持共享價(jià)值創(chuàng)造， 尋求股東的理解和支持變得十分重要。 如第一部分所述， 星巴克給股東的回報(bào)遠(yuǎn)大于股東對(duì)星巴克的投入， 這或許是星巴克的董事會(huì)和高管層能夠說服并獲得股東支持共享價(jià)值創(chuàng)造的最根本原因。 換言之， 共享價(jià)值創(chuàng)造的一個(gè)前提條件是“做蛋糕”而不是“分蛋糕”， 只要把蛋糕做大了， 即使股東的份額降低了， 但分到的蛋糕在增加， 股東就沒有理由不支持共享價(jià)值創(chuàng)造。 而做大蛋糕必須厘清價(jià)值動(dòng)因， 對(duì)于星巴克這樣的服務(wù)型企業(yè)， 員工的貢獻(xiàn)以及顧客、供應(yīng)商和咖啡種植戶的支持， 在價(jià)值創(chuàng)造中的作用一點(diǎn)也不亞于股東的投資。 關(guān)切同盟者的利益， 激發(fā)他們參與星巴克價(jià)值創(chuàng)造的熱情， 從長(zhǎng)遠(yuǎn)看也會(huì)讓股東從中受益。

6. 共享價(jià)值創(chuàng)造需要監(jiān)督機(jī)制。 共享價(jià)值創(chuàng)造不僅需要自覺行動(dòng)， 也需要監(jiān)督機(jī)制， 涉及環(huán)保投入和環(huán)保實(shí)效時(shí)尤其如此。 如果缺乏獨(dú)立的監(jiān)督機(jī)制， 則低碳轉(zhuǎn)型、綠色發(fā)展往往淪為公關(guān)噱頭， 甚至出現(xiàn)“漂綠”行為。 在引入外部監(jiān)督機(jī)制方面， 星巴克的做法令人印象深刻。 不論是社會(huì)公益項(xiàng)目， 還是環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目（如更綠門店計(jì)劃和C.A.F.E.）， 星巴克都千方百計(jì)聘請(qǐng)知名的國際公益組織和權(quán)威的環(huán)境認(rèn)證機(jī)構(gòu)參與其中， 進(jìn)行獨(dú)立核查和認(rèn)證。 此外， 在沒有任何強(qiáng)制性規(guī)定的情況下， 星巴克聘請(qǐng)Moss Adams會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)《全球環(huán)境與社會(huì)影響報(bào)告》中咖啡、茶葉和可可的道德采購以及全球咖啡種植戶基金所涉及的數(shù)據(jù)進(jìn)行獨(dú)立鑒證， 聘請(qǐng)Burns McDonnell工程公司對(duì)其溫室氣體排放所涉及的數(shù)據(jù)進(jìn)行獨(dú)立鑒證， 極大地提升了其《全球環(huán)境與社會(huì)影響報(bào)告》的公信力。

【 注 釋 】

① 2018年9月28日，星巴克將屬于無形資產(chǎn)范疇的咖啡特許經(jīng)營權(quán)永久授予雀巢咖啡，與雀巢咖啡共同組建全球咖啡聯(lián)盟（Global Coffee Alliance），將取得的71.5億美元對(duì)價(jià)確認(rèn)為一項(xiàng)長(zhǎng)期負(fù)債，符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，因?yàn)樾前涂素?fù)有向雀巢咖啡提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)品再銷售技術(shù)支持的義務(wù)。星巴克采用直線法，將這項(xiàng)冠以“遞延收入”的長(zhǎng)期負(fù)債分40年確認(rèn)為營業(yè)收入，2019 ～ 2021會(huì)計(jì)年度分別確認(rèn)了1.75億美元、1.79億美元和1.79億美元的收入。將授予咖啡特許經(jīng)營權(quán)取得的對(duì)價(jià)，分期確認(rèn)為營業(yè)收入，似有違會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之嫌，而確認(rèn)為其他收益更符合交易實(shí)質(zhì)。

② 禁止對(duì)LGBTQIA（女同性戀者、男同性戀者、雙性戀者、變性者、疑性戀者、男女同體者、無性戀者）進(jìn)行任何歧視。

③ 星巴克將員工稱為伙伴（Partner），將服務(wù)員稱為咖啡師（Barista），以示對(duì)員工的尊重、凸顯平等的關(guān)系?；谛形牧?xí)慣，本文仍使用員工而不是伙伴，以免產(chǎn)生歧義。

④ “喂養(yǎng)美國”是美國最大的饑餓救濟(jì)慈善組織，該組織通過200多家食物銀行和6萬多個(gè)食品儲(chǔ)藏室接受食物捐贈(zèng)并向美國窮人免費(fèi)提供餐食。據(jù)“喂養(yǎng)美國”估計(jì)，2020年美國約有3800萬民眾存在食物不足問題，其中約1300萬為兒童。2021年美國需要食物救濟(jì)的人數(shù)增至4200萬人。

⑤ 為了減少因使用牛奶和肉食而產(chǎn)生的溫室氣體排放，2020會(huì)計(jì)年度星巴克在加拿大、中國和美國用燕麥乳替代牛奶，在三明治里用Beyond Meat公司生產(chǎn)的植物性肉類和Impossible Foods公司生產(chǎn)的素食肉替代動(dòng)物肉。

⑥ C.A.F.E.后來延伸至茶葉和可可的采購，星巴克承諾100%的茶葉和可可采購必須符合C.A.F.E.。

⑦ 星巴克1971年在西雅圖成立時(shí)，三位初始創(chuàng)始人均為文藝青年，分別為英語教師鮑德溫（Jerry Baldwin）、歷史教師西格爾（Zev Siegl）和作家鮑克（Gordon Bowker），他們將公司命名為Starbucks，該名稱來自美國作家梅爾維爾（Herman Melville）的小說《白鯨記》中極具性格魅力且酷愛喝咖啡的捕鯨船大副，公司標(biāo)識(shí)取自希臘神話中擅長(zhǎng)用天籟之音迷惑水手的塞壬（Siren）海妖，蘊(yùn)含星巴克咖啡具有驚人的誘惑魅力。星巴克剛成立時(shí)只銷售烘焙的咖啡豆，并不開設(shè)門店，也不提供堂食。1982年舒爾茨加入星巴克，出任營銷總監(jiān)，1985年因其經(jīng)營理念與三位創(chuàng)始人沖突而離開獨(dú)自創(chuàng)業(yè)。1987年舒爾茨在西雅圖著名律師蓋茨（比爾·蓋茨的父親）的幫助下，籌措到400萬美元收購陷入困境的星巴克[8] 。舒爾茨收購星巴克后，廣開門店（迄今自營門店和授權(quán)門店已經(jīng)超過3.2萬家），重塑企業(yè)文化，致力于將星巴克打造為家庭和工作之外的“第三方空間”，給顧客（每天超過1000萬人次）以全新的體驗(yàn)，給員工（超過40萬人）以家的感覺。

⑧ 舒爾茨出生于窮苦人家，7歲時(shí)其父親（收集和運(yùn)送尿布的卡車司機(jī)）在工作中摔斷腿而被公司無情解雇，既沒有工傷賠償，也沒有醫(yī)療保險(xiǎn)，整個(gè)家庭因此陷入困境。這件事深深刺痛了舒爾茨幼小的心靈，他發(fā)誓有朝一日若成為公司的老板，一定不會(huì)讓這種不公平、不合理的人間悲劇發(fā)生在他的員工身上。迄今為止，星巴克成為咖啡零售業(yè)中為數(shù)不多的為全體員工（全職和兼職員工）免費(fèi)提供醫(yī)療保險(xiǎn)（在中國甚至為員工的父母提供免費(fèi)醫(yī)療保險(xiǎn)）、為美國員工提供大學(xué)學(xué)費(fèi)資助的公司，顯然與舒爾茨的同理心分不開。在舒爾茨充滿人文情懷的企業(yè)文化影響下，星巴克已經(jīng)發(fā)展成為一家把員工的價(jià)值和利益放在首位的以人為本的公司。

【 主 要 參 考 文 獻(xiàn) 】

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[3] 黃世忠.ESG視角下價(jià)值創(chuàng)造的三大變革[ J].財(cái)務(wù)研究，2021（6）：3 ～ 12.

[4] Elkington J.. Towards the Sustainable Corporation： Win-Win-Win Business Strategies for Sustainable Development[ J].California Management Review，1994（2）：90 ～ 100.

[5] Elkinton J.. Cannibals with Forks： The Triple Line of 21st Century Business[M].North Mankato： Capstone Publishing Limited，1997.

[6] Starbucks.2020 Fiscal Year Global Environmental & Social Impact Report[R/OL].www.starbucks.com，2021-04-05.

[7] 邱慈觀.與星巴克相比，瑞幸關(guān)心ESG嗎？[EB/OL].https：//mp.weixin.qq.com/s/I6E3OJebltuNqayzjlocuw，2020-05-15.

[8] Schultz H.， Yang D. J.. Pour Your Heart into It： How Starbucks Built a Company One Cup at a Time[M].New York： Hype-

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