國有合資體制下的企業(yè)治理及應(yīng)對措施

江波

（重慶果園滾裝碼頭有限公司，重慶 401133）

一、前言

國有合資企業(yè)與國有獨資企業(yè)僅一字之差，但企業(yè)治理卻天差地別，面臨的情況也不盡相同。本文提出的合資企業(yè)治理措施，不一定對各類合資公司都適用，只是拋磚引玉，提供一種思路供讀者參考。

從投資者視角來看，平等互利、合作共贏是合資企業(yè)設(shè)立的初衷，但因合資公司股東分屬不同行業(yè)或地域，且都為國資背景，從資產(chǎn)保值增值的角度來講，各投資主體一方面希望以較小付出實現(xiàn)較大收益，另一方面都希望盡可能掌控或影響合資公司的控制權(quán)，如希望合資企業(yè)遵照己方管理慣例、工作要求開展工作，以便對合資公司產(chǎn)生更大影響力。

從合資企業(yè)視角來看，作為獨立經(jīng)營的法人實體，經(jīng)理層作為公司的代理人，在企業(yè)日常經(jīng)營管理過程中，一方面希望在為企業(yè)創(chuàng)造價值的同時獲取更多的報酬、更多的權(quán)益，并避免各種風(fēng)險；另一方面也不希望被過多干涉或管控。

在企業(yè)經(jīng)理層未實行市場化的職業(yè)經(jīng)理人制度，經(jīng)理層人員由各方股東委派的情況下，合資企業(yè)經(jīng)營層的主要領(lǐng)導(dǎo)一般由哪方委派，那么公司在日常經(jīng)營管理過程中，難免就會偏向于哪方股東的管控要求與工作標(biāo)準(zhǔn)。在這樣一個既有不同投資主體及高管委派，又有天然的投資者與經(jīng)營層利益沖突的背景下，國資投資者如何做好合資企業(yè)的治理工作，應(yīng)對措施有哪些，本文從以下五點探討。

二、把權(quán)力約束在制度的籠子里

合資協(xié)議、公司章程既是合資企業(yè)的基礎(chǔ)性制度安排，也是公司組織機(jī)構(gòu)、制度規(guī)則搭建的本源。面對合資公司后續(xù)經(jīng)營管理過程中可能存在的重大分歧或僵局，需要在合資協(xié)議中進(jìn)行約定并細(xì)化。比如，合資協(xié)議中要有合資合作的基本約定事項、公司的治理、特別約定事項、聲明、陳述和保證、公司僵局、違約責(zé)任等。公司章程應(yīng)該包括公司經(jīng)營范圍，注冊資本及出資情況，股東及權(quán)利約定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等的職權(quán)，董監(jiān)高等高管人員的義務(wù)，公司主要的財務(wù)會計事項等都要明確界定。

投資者應(yīng)對合資協(xié)議和公司章程字斟句酌，仔細(xì)研討。相關(guān)制度安排在內(nèi)部流轉(zhuǎn)時，需由相關(guān)部門充分審核。在滿足公司治理框架的基礎(chǔ)上，注意將合資公司治理的訴求同他方投資者磋商一致后，納入合資公司頂層制度安排。

三、完善企業(yè)內(nèi)控組織與運行規(guī)則

組織架構(gòu)的設(shè)計與運行是合資企業(yè)治理及風(fēng)險產(chǎn)生的主要環(huán)節(jié)。本環(huán)節(jié)主要面臨的風(fēng)險包括企業(yè)治理結(jié)構(gòu)形同虛設(shè)或內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)計不科學(xué)、責(zé)權(quán)不明或責(zé)權(quán)分配不合理、缺乏良性運行機(jī)制和執(zhí)行力，以上情形都可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營治理失敗。

做好合資企業(yè)治理，減少管控風(fēng)險，首先要依據(jù)章程建立和完善企業(yè)內(nèi)部控制的組織機(jī)構(gòu)。如股東會（董事會）、監(jiān)事會、經(jīng)理層都是在企業(yè)治理下產(chǎn)生的治理機(jī)構(gòu)，應(yīng)按職權(quán)分別行使決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)和執(zhí)行權(quán)，形成相互分離又相互制衡的企業(yè)治理機(jī)制。此外，企業(yè)治理結(jié)構(gòu)要符合當(dāng)下合資企業(yè)實際的議事規(guī)則和制度。比如股東會（董事會）、監(jiān)事會、總經(jīng)理辦公會的議事規(guī)則，公司組織架構(gòu)與人員編制，公司主要的財務(wù)會計制度等各項制度規(guī)則。

一般來說，根據(jù)公司規(guī)模大小或?qū)嶋H需要，合資企業(yè)的內(nèi)控組織機(jī)構(gòu)設(shè)置基本大同小異，但相關(guān)組織機(jī)構(gòu)運作的議事規(guī)則和制度卻因?qū)嶋H情況而各有不同。投資者需要關(guān)注的重點是各項配套的議事規(guī)則或公司制度是否與當(dāng)初設(shè)立合資公司的初衷相符。相關(guān)制度與規(guī)則對內(nèi)控組織機(jī)構(gòu)的職權(quán)、工作程序、運行規(guī)則等核心條款界定得越清晰，后續(xù)對合資企業(yè)治理及管控的風(fēng)險就越小。

與此同時，投資者還需定期對合資企業(yè)的組織架構(gòu)設(shè)計、組織運行效率和效果進(jìn)行全面檢視評估，對組織架構(gòu)設(shè)計與運行中存在的缺陷，應(yīng)及時優(yōu)化調(diào)整。在調(diào)整組織架構(gòu)與運行規(guī)則前，應(yīng)當(dāng)充分聽取董事、監(jiān)事、經(jīng)理層和員工的意見，經(jīng)過各層人員多方溝通、協(xié)調(diào)后，按照規(guī)定權(quán)限和程序進(jìn)行調(diào)整。

四、發(fā)揮合資企業(yè)三會的治理作用

合資企業(yè)召開的三會（股東會、董事會、監(jiān)事會）是投資者行使出資人權(quán)力的平臺，也是投資者同經(jīng)營層之間、投資者與投資者之間對合資公司的治理和經(jīng)營管理進(jìn)行溝通交流的平臺。

投資者治理合資企業(yè)的困難、各股東方委派管理人員出現(xiàn)的管理摩擦、合資企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)營困難等都可以借助三會平臺尋求解決路徑。需要注意的是，當(dāng)各方投資者對合資企業(yè)出現(xiàn)的治理、管理、經(jīng)營等方面的困難尚在容忍范圍內(nèi)時，正式的三會平臺更多的是按照程序履行既定的職權(quán)，三會平臺發(fā)揮的作用更多體現(xiàn)在會前的資料準(zhǔn)備以及投資者與合資企業(yè)間的溝通、反饋、改進(jìn)環(huán)節(jié)。因此，要發(fā)揮三會平臺在合資企業(yè)治理中的作用，會前的多方溝通、研討、達(dá)成共識是必不可少的重要環(huán)節(jié)。而股東委派管理人員在橫向和縱向的溝通、協(xié)調(diào)中起著穿針引線的重要作用，是推動合資企業(yè)治理持續(xù)改進(jìn)的重要保證。

五、運用預(yù)算管理與績效評價工具

在合資企業(yè)治理層面，全面預(yù)算管理是實現(xiàn)企業(yè)治理的重要手段。在現(xiàn)代企業(yè)制度中，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離，產(chǎn)生了委托代理關(guān)系，企業(yè)的所有者保留剩余索取權(quán)，將經(jīng)營權(quán)讓渡給了現(xiàn)代企業(yè)治理下的經(jīng)營層。經(jīng)營權(quán)最直觀的體現(xiàn)就是對企業(yè)人、財、物的調(diào)配使用。經(jīng)營權(quán)的行使是有條件和界限的，除了各種制度性授權(quán)外，最重要的就是對各種資源的支配管理權(quán)，也就是年度預(yù)算。全面預(yù)算從事項到金額限定了經(jīng)營層在一定時期內(nèi)為達(dá)成企業(yè)經(jīng)營管理目標(biāo)可調(diào)動的資源。而年度預(yù)算的審批權(quán)由投資者（股東會、董事會）掌握，因此充分運用全面預(yù)算管理、強化全面預(yù)算執(zhí)行是投資者開展合資企業(yè)治理的重要手段。

與此同時，要充分發(fā)揮全面預(yù)算管理的治理作用，還要配套企業(yè)組織績效評價。企業(yè)組織績效評價一般指以總經(jīng)理為首的經(jīng)理層績效評價。建立和完善企業(yè)組織績效評價有利于建立和健全激勵與約束機(jī)制，調(diào)動經(jīng)營層積極性，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理目標(biāo)。同時，企業(yè)組織績效評價是企業(yè)與生俱來的行為導(dǎo)向功能，戰(zhàn)略傳達(dá)與管理功能也有助于投資者對合資企業(yè)經(jīng)營層實現(xiàn)管控，進(jìn)而實現(xiàn)對合資企業(yè)的治理。在合資企業(yè)體制下，組織績效評價應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)各方投資者共同的愿景和目標(biāo)。實務(wù)中，組織績效評價工具使用較多的是平衡記分卡模型。該模型從企業(yè)的財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長四個維度出發(fā)，將企業(yè)總目標(biāo)按四個維度逐層分解，轉(zhuǎn)化為具體的、相互平衡的績效指標(biāo)體系，并以此進(jìn)行績效管理。在構(gòu)建指標(biāo)體系時，除了以財務(wù)維度為核心指標(biāo)外，還可以將投資者納入合資企業(yè)的內(nèi)部客戶中，建立內(nèi)部客戶滿意度指標(biāo)，作為對合資企業(yè)組織績效評價中客戶維度的一個方面，實現(xiàn)對合資企業(yè)的治理及風(fēng)險管控。

六、建立并暢通信息溝通機(jī)制

合資企業(yè)治理與風(fēng)險控制離不開健全暢通的信息溝通機(jī)制。信息與溝通指企業(yè)及時、準(zhǔn)確地收集和傳遞與企業(yè)經(jīng)營管理相關(guān)的信息，確保信息在企業(yè)內(nèi)部及外部進(jìn)行有效流通，是實施內(nèi)部控制的重要條件。

合資企業(yè)經(jīng)營層應(yīng)當(dāng)就企業(yè)經(jīng)營管理信息在企業(yè)內(nèi)部各管理層級、責(zé)任部門、業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)之間保持流動暢通，保持企業(yè)與外部投資者、債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門等有關(guān)對象的溝通，明確相關(guān)信息披露的范圍、時間及具體內(nèi)容。面對整個信息溝通環(huán)節(jié)中發(fā)現(xiàn)的問題，合資企業(yè)各管理層級應(yīng)當(dāng)及時向上級報告并尋求解決路徑，企業(yè)經(jīng)營管理的重要信息應(yīng)當(dāng)及時傳遞給董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層等企業(yè)治理機(jī)構(gòu)。

若國資投資者不能及時、完整地了解和獲取合資企業(yè)的經(jīng)營管理信息，就可能產(chǎn)生治理風(fēng)險。當(dāng)出現(xiàn)這種情況時，就需要國資投資者之間、投資者委派管理人員之間進(jìn)行多層次、全方位的溝通和協(xié)調(diào)，建立健全合資企業(yè)信息溝通披露的內(nèi)控機(jī)制。同時，國資投資者為獲取合資企業(yè)在經(jīng)營運作過程中的各種信息及數(shù)據(jù)，減小后續(xù)經(jīng)營層在管理過程中的摩擦，也需要將相關(guān)信息溝通與傳遞的規(guī)則、披露范圍、具體要求同各方投資者磋商后納入相關(guān)規(guī)則制度。

七、結(jié)語

不同國資投資主體下的合資企業(yè)治理及風(fēng)險應(yīng)對措施不限于上文所提及的幾個方面，實務(wù)中更多的企業(yè)治理措施還有待補充完善。