加快處置低效無效國有股權(quán)，推進(jìn)解決859 改制遺留問題

周春琪，李躍新

（中車永濟(jì)電機(jī)有限公司，山西 永濟(jì) 044502）

0 引言

中車永濟(jì)電機(jī)實(shí)業(yè)管理有限公司（簡稱永濟(jì)實(shí)業(yè)公司）屬中國中車資產(chǎn)管理板塊的存續(xù)企業(yè)，主要承擔(dān)著企業(yè)辦社會(huì)職能移交和解決歷史遺留問題、低效無效資產(chǎn)處置、非經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化及經(jīng)營管理等職能。管理的大部分為低效無效資產(chǎn)，這些資產(chǎn)在公司運(yùn)營中盈利能力差又缺乏戰(zhàn)略安排，不能為公司創(chuàng)造價(jià)值，其中就包括長期不能帶來效益的產(chǎn)權(quán)投資，或投資收益率低于6.5%的“859 改制”參股的國有股權(quán)。

根據(jù)國務(wù)院國資委對(duì)中央企業(yè)壓減工作提出的健全完善瘦身健體長效機(jī)制相關(guān)要求，結(jié)合國務(wù)院國資委政治巡視整改對(duì)低效無效股處置提出的目標(biāo)任務(wù)，在妥善處理歷史遺留問題的整體部署下，永濟(jì)實(shí)業(yè)公司歷時(shí)3 年推進(jìn)“859 改制”參股的低效無效股權(quán)處置，成立項(xiàng)目組，主要采取“一企一策”項(xiàng)目制運(yùn)作方式，按程序組織對(duì)“859 改制”國有股權(quán)參股公司進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，采用進(jìn)場交易掛牌轉(zhuǎn)讓完成股權(quán)處置。2018 年首次探索嘗試推進(jìn)1 戶股權(quán)處置，2019 年集中啟動(dòng)了3 戶股權(quán)處置，4 個(gè)項(xiàng)目同期交叉推進(jìn)并全部完成，股權(quán)處置成效顯著。

1 實(shí)施“859 改制”參股股權(quán)處置的背景

永濟(jì)實(shí)業(yè)公司前身為永濟(jì)電機(jī)廠，落實(shí)《印發(fā)＜關(guān)于國有大中型企業(yè)主輔分離輔業(yè)改制分流安置富余人員的實(shí)施辦法＞通知》（國經(jīng)貿(mào)企改【2002】859 號(hào)）文件精神，2005－2010 年期間對(duì)11 個(gè)單位實(shí)施了859 主輔分離輔業(yè)改制（簡稱“859改制”）。實(shí)施 “859 改制” 時(shí)保留國有股權(quán)參股企業(yè)共10戶，未參股企業(yè)1 戶。期間永濟(jì)電機(jī)廠完成了3 戶859 改制參股股權(quán)處置。

2017 年10 月，根據(jù)中央企業(yè)公司制改制整體部署，永濟(jì)電機(jī)廠完成公司制改制成立永濟(jì)實(shí)業(yè)公司。當(dāng)年末，永濟(jì)實(shí)業(yè)公司“859 改制”參股企業(yè)有7 戶，其經(jīng)營范圍涵蓋了醫(yī)療衛(wèi)生、幼教職教、物業(yè)管理及酒店管理等，行業(yè)跨度較大，因?qū)俜侵鳡I業(yè)務(wù)，參股企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍較低。

2018 年，中國中車集團(tuán)資產(chǎn)管理板塊就妥善解決“859 改制”歷史遺留問題重點(diǎn)指出，對(duì)“859 改制”企業(yè)經(jīng)營情況較好，具備股權(quán)退出條件的，與其余股東和相關(guān)方協(xié)商一致后，盡快退出股權(quán)；對(duì)暫不具備條件的要采取措施，創(chuàng)造條件，擇機(jī)退出。

圍繞中國中車集團(tuán)總體思路，永濟(jì)實(shí)業(yè)公司考慮859 改制參股股權(quán)處置涉及員工穩(wěn)定的問題，認(rèn)真分析了各參股企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，成立項(xiàng)目組進(jìn)行了前期調(diào)研，一企一策量身打造，擬訂了“859 改制”參股股權(quán)處置預(yù)案，分步實(shí)施，整體推進(jìn)，效果突出。

1.1 探索嘗試低效股權(quán)處置

持有永濟(jì)電機(jī)康居物業(yè)有限責(zé)任公司（簡稱康居物業(yè)）44.243%國有股權(quán)，投資回報(bào)率低于6.5%。項(xiàng)目組組織完成前期調(diào)研，率先自2018 年8 月啟動(dòng)。其主要基于三點(diǎn)考慮：實(shí)施推進(jìn)康居物業(yè)股權(quán)處置，是按照國資委政治巡視整改要求完成的一項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)；康居物業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，股權(quán)處置容易獲得社會(huì)意向方認(rèn)可；康居物業(yè)以物業(yè)管理及服務(wù)為主，隨著“三供一業(yè)”分離移交和社區(qū)管理職能移交，國有股權(quán)處置勢在必行。

1.2 攻堅(jiān)克難推進(jìn)無效股權(quán)處置

永濟(jì)電機(jī)醫(yī)院（簡稱電機(jī)醫(yī)院）18.498%國有股權(quán)同樣屬于典型的低效無效股權(quán)。電機(jī)醫(yī)院屬于非營利性（非政府辦）機(jī)構(gòu)，服務(wù)對(duì)象面向社會(huì)，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好，具備國有股權(quán)處置條件，實(shí)施股權(quán)處置，電機(jī)醫(yī)院可利用其對(duì)外開放的地理優(yōu)勢和體檢優(yōu)勢，吸納社會(huì)及行業(yè)的優(yōu)勢醫(yī)療資源進(jìn)駐，提高社區(qū)及周邊的醫(yī)療水平，提升員工家屬的就醫(yī)環(huán)境，利于后續(xù)發(fā)展。經(jīng)營班子對(duì)前期調(diào)研有信心，項(xiàng)目按期啟動(dòng)。

永濟(jì)電機(jī)賓館有限責(zé)任公司（簡稱電機(jī)賓館）36.05%國有股權(quán)，屬典型的低效無效股權(quán)。實(shí)施“859 改制”后，因經(jīng)營僅能盈虧持平，從未實(shí)現(xiàn)國有投資收益。電機(jī)賓館2009 年3 月實(shí)施完成“859 改制”，主營餐飲、住宿業(yè)務(wù)，屬于勞動(dòng)密集型的低附加值行業(yè)，利潤空間較小。受國家政策大環(huán)境影響，同時(shí)因地處縣級(jí)市，經(jīng)濟(jì)落后、客流量小、消費(fèi)群體少，經(jīng)營未實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和轉(zhuǎn)型，僅能盈虧持平。調(diào)研時(shí)針對(duì)經(jīng)營班子信心不足的特點(diǎn)，從轉(zhuǎn)型發(fā)展，與社會(huì)優(yōu)勢餐飲服務(wù)行業(yè)聯(lián)手，步入國內(nèi)同行連鎖經(jīng)營模式出發(fā)，出謀劃策，多次座談交流，經(jīng)過不懈努力，爭取到了經(jīng)營班子和員工股東的大力支持，具備了國有股權(quán)處置條件。

1.3 同步推進(jìn)高收益率的股權(quán)處置

持有永濟(jì)優(yōu)耐特絕緣材料有限責(zé)任公司（簡稱絕緣公司）41.58%股權(quán)，是唯一一戶投資收益率高于6.5%的國有股權(quán)。絕緣公司2007 年4 月實(shí)施完成“859 改制”后，以技術(shù)引領(lǐng)市場，經(jīng)營發(fā)展突飛猛進(jìn)，申報(bào)獲得山西省高新技術(shù)企業(yè)，經(jīng)營業(yè)績連年遞增，營業(yè)收入已突破億元大關(guān)。但是，國有股權(quán)參股在一定程度上制約了絕緣公司吸納社會(huì)資本入駐，也成了絕緣公司更快更好發(fā)展的瓶頸。結(jié)合絕緣公司經(jīng)營班子和員工股東同意國有股權(quán)退出的意愿，同時(shí)落實(shí)集團(tuán)公司逐步完成“859 改制”股權(quán)處置工作部署，給絕緣公司創(chuàng)造更好的發(fā)展環(huán)境，項(xiàng)目組完成前期調(diào)研，啟動(dòng)了絕緣公司股權(quán)處置。

2 實(shí)施“859 改制”參股股權(quán)處置的做法

2.1 集中時(shí)間和人力，采用項(xiàng)目運(yùn)作方式推進(jìn)

永濟(jì)實(shí)業(yè)公司結(jié)合實(shí)際情況組織籌劃，梳理目標(biāo)和任務(wù)，成立業(yè)務(wù)主管擔(dān)當(dāng)負(fù)責(zé)、精兵強(qiáng)將全力配合的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，采用項(xiàng)目負(fù)責(zé)制，專題研討低效無效國有股權(quán)結(jié)構(gòu)，分析比對(duì)，制訂了處置方案，相繼啟動(dòng)了4 戶國有股權(quán)處置工作，如表1。

表1 4 戶國有股權(quán)處置方案

2.2 理清工作流程，依法合規(guī)推進(jìn)

前期，永濟(jì)實(shí)業(yè)公司國有股權(quán)結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜。2007－2013年期間相繼完成了3 戶“859 改制”國有股權(quán)處置，2 戶長期投資股權(quán)處置。項(xiàng)目組借鑒前期積累經(jīng)驗(yàn)，理清工作思路，明確了項(xiàng)目推進(jìn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要節(jié)點(diǎn)，根據(jù)股權(quán)處置流程圖（見圖1），理清10 個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)及細(xì)分的15 項(xiàng)具體工作，依法合規(guī)有序推進(jìn)。

2.3 配合現(xiàn)場審計(jì)、評(píng)估，報(bào)告出具依法合規(guī)

在項(xiàng)目推進(jìn)中，項(xiàng)目組按照中國中車集團(tuán)國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法，依規(guī)組織選聘財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估第三方機(jī)構(gòu)，在其進(jìn)場資產(chǎn)審計(jì)和評(píng)估環(huán)節(jié)，項(xiàng)目組、參股公司高度重視，全力配合提供所需歷史及行業(yè)資料，是保證審計(jì)、評(píng)估報(bào)告合規(guī)出具的關(guān)鍵。如康居物業(yè)產(chǎn)權(quán)處置涉及房產(chǎn)和土地相關(guān)政策法規(guī)，為滿足資產(chǎn)評(píng)估需要，項(xiàng)目組多方咨詢了地方自然資源局及測繪公司，匯總了地方商業(yè)用房、住宅用房房價(jià)、商業(yè)用地、住宅用地地價(jià)等資料供評(píng)估機(jī)構(gòu)采用，為資產(chǎn)評(píng)估提供了合理依據(jù)。

2.4 配合項(xiàng)目評(píng)審，確保國有資產(chǎn)不流失

電機(jī)醫(yī)院項(xiàng)目上報(bào)集團(tuán)評(píng)審時(shí)，專家組提出涉及“859 改制”的資產(chǎn)問題，項(xiàng)目組查詢了實(shí)施“859 改制”的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，檔案館存放的會(huì)計(jì)憑證等歷史資料，尋求財(cái)務(wù)、審計(jì)業(yè)務(wù)指導(dǎo)，配合第三方審計(jì)、評(píng)估機(jī)構(gòu)，完善補(bǔ)充報(bào)告內(nèi)容，歷時(shí)2 個(gè)月項(xiàng)目三審?fù)ㄟ^。針對(duì)項(xiàng)目三審問題，項(xiàng)目組反思理清了產(chǎn)生問題的癥結(jié)所在，再次細(xì)化和完善了工作流程各環(huán)節(jié)銜接，積累經(jīng)驗(yàn)，為其他項(xiàng)目的組織推進(jìn)奠定了基礎(chǔ)。

2.5 進(jìn)場掛牌公開交易，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值

產(chǎn)權(quán)交易市場在推動(dòng)國有企業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、盤活存量資產(chǎn)、落實(shí)“三去一降一補(bǔ)”重點(diǎn)任務(wù)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面正在發(fā)揮越來越重要的作用。另外，產(chǎn)權(quán)市場通過面向社會(huì)信息公開和規(guī)范操作，發(fā)揮信息集散、降低交易成本、促進(jìn)資源優(yōu)化配置的作用，既為各類社會(huì)投資者提供公平參與機(jī)會(huì)和產(chǎn)權(quán)平等保護(hù)，規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，又防止過程中的利益輸送和國有資產(chǎn)流失。永濟(jì)實(shí)業(yè)公司完成的4 戶股權(quán)處置依法合規(guī)，全部在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓。

特別是絕緣公司項(xiàng)目，在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌期間，產(chǎn)生包括原始股東在內(nèi)的3 個(gè)意向受讓方，本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度，項(xiàng)目組針對(duì)首次產(chǎn)生3 個(gè)意向受讓方的情況，對(duì)其他2 個(gè)社會(huì)意向受讓方做盡職調(diào)查，并提交了調(diào)查建議，北京產(chǎn)權(quán)交易所作為公開市場，明確所有存續(xù)期間的獨(dú)立法人實(shí)體均符合受讓資格，最終項(xiàng)目采取競價(jià)方式完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)款增值率高達(dá)75%，實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)保值增值。

2.6 項(xiàng)目交叉推進(jìn)，整體統(tǒng)籌規(guī)劃是關(guān)鍵

在國有股權(quán)處置推進(jìn)過程中，項(xiàng)目啟動(dòng)、評(píng)估備案、項(xiàng)目公示及公示結(jié)論上報(bào)、產(chǎn)權(quán)注銷登記4 個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)必須行文報(bào)批。項(xiàng)目組研究文件、咨詢請(qǐng)教、規(guī)范報(bào)批、溝通協(xié)調(diào)，保證了各個(gè)項(xiàng)目有序推進(jìn)，無縫銜接。另外，嚴(yán)格按照工作流程，項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告出具后，加強(qiáng)溝通確定中介機(jī)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)第一時(shí)間進(jìn)行項(xiàng)目預(yù)披露；項(xiàng)目評(píng)估備案后，按要求理清項(xiàng)目進(jìn)場資料，做到最短時(shí)間內(nèi)在北京產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌；保證多個(gè)項(xiàng)目同期平穩(wěn)推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。

3 “859 改制”參股股權(quán)處置取得的成效

3.1 有序推進(jìn)按期完成，轉(zhuǎn)讓價(jià)款全部到位

2018－2020 年以項(xiàng)目制方式推進(jìn)完成的4 戶“859 改制”參股股權(quán)處置，從項(xiàng)目啟動(dòng)到推進(jìn)完成直至全部實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)注銷登記，時(shí)間均超過了1 年。正是因?yàn)轫?xiàng)目組整體統(tǒng)籌，做到了有序啟動(dòng)，交叉推進(jìn)，才保證了各個(gè)項(xiàng)目的按期完成（見下表）。4 戶參股股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款全部到位，較原始投資增值率達(dá)239%。其中：成效最為顯著的是絕緣公司項(xiàng)目，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款較評(píng)估掛牌價(jià)增幅76%；其他3 戶低效無效股權(quán)處置，如康居物業(yè)、電機(jī)醫(yī)院、電機(jī)賓館3 個(gè)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了原始投資的變現(xiàn)和及時(shí)止損。

3.2 “859 改制”股權(quán)參股戶數(shù)減少率57%

2020 年末，永濟(jì)實(shí)業(yè)公司“859 改制”參股戶數(shù)由2018 年末7 戶減少為3 戶，減少率57%，按期完成了2020 年低效無效股權(quán)處置目標(biāo)。通過項(xiàng)目運(yùn)作方式完成股權(quán)處置，是加快國有資本退出步伐，止住出血點(diǎn)，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營效益，解決“859 改制”歷史遺留問題的有效嘗試。在實(shí)現(xiàn)原始投資變現(xiàn)的同時(shí)，極大地優(yōu)化了產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，做到了低效無效股權(quán)占比控制在合理范圍，為國有資產(chǎn)保值增值提供了有效支撐。

3.3 “859 改制”企業(yè)黨、工、團(tuán)組織關(guān)系移交

完成“859 改制”參股股權(quán)處置和產(chǎn)權(quán)注銷登記后，最關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)，就是第一時(shí)間聯(lián)系地方政府，協(xié)商將原由主辦企業(yè)代管的黨、工、團(tuán)組織關(guān)系全部移交，納入地方政府統(tǒng)一管理。永濟(jì)實(shí)業(yè)公司配合完成了4 戶“859 改制”公司的黨、工、團(tuán)組織關(guān)系移交永濟(jì)市政府管理，推進(jìn)解決了“859 改制”遺留的歷史問題。