金融科技助推產(chǎn)業(yè)鏈金融升級的路徑

劉祥鳳

摘要：受到多種因素影響產(chǎn)業(yè)鏈金融難以實現(xiàn)進一步發(fā)展，而金融科技的進步為產(chǎn)業(yè)鏈金融升級提供了可能。本文首先分析了產(chǎn)業(yè)鏈金融升級的緣由，然后重點探討了金融科技助推產(chǎn)業(yè)鏈金融升級的主要路徑。

關(guān)鍵詞：金融科技;產(chǎn)業(yè)鏈金融;路徑

產(chǎn)業(yè)鏈金融是近些年發(fā)展起來的一種先進金融模式，其可以有效緩解產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的融資問題，對于國民經(jīng)濟的發(fā)展具有重要意義。但是目前產(chǎn)業(yè)鏈金融在發(fā)展過程中還存在一些問題，比如信息不對稱以及信用信息不足等，在很大程度上限制了產(chǎn)業(yè)鏈金融的進一步發(fā)展。因此，有必要針對產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展中存在的問題，充分發(fā)揮金融科技的作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈金融的升級。

1.產(chǎn)業(yè)鏈金融升級緣由分析

1.1 產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展困境

近些年產(chǎn)業(yè)鏈金融得到了快速發(fā)展，對于改善產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)融資，推動產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟發(fā)展起到了積極的作用。但是隨著產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展，其發(fā)展出現(xiàn)了明顯的瓶頸，主要體現(xiàn)在如下幾個方面。一是目前產(chǎn)業(yè)鏈金融主要還是以試點備案為基礎(chǔ)的管理機制，在風險可控的情況下產(chǎn)業(yè)鏈金融有必要進一步放開發(fā)展。二是產(chǎn)業(yè)鏈金融在發(fā)展中存在較多的風險限制，這雖然有助于保障產(chǎn)業(yè)鏈金融的合法合規(guī)發(fā)展，但是不利于產(chǎn)業(yè)鏈金融規(guī)模的擴大，同時這種門檻效應導致產(chǎn)業(yè)鏈上下游很多中小型企業(yè)難以通過產(chǎn)業(yè)鏈金融實現(xiàn)融資。三是目前很多產(chǎn)業(yè)鏈金融難以有效滿足上下游企業(yè)差異化的融資需求[1]。四是產(chǎn)業(yè)鏈金融雖然在一定程度上可以緩解交易雙方的信息不對稱問題，但是并沒有從根本上解決該問題，在信息不足的情況下產(chǎn)業(yè)鏈金融信貸業(yè)務依然存在較大的風險，從根本上限制了產(chǎn)業(yè)鏈金融的進一步發(fā)展。

1.2 產(chǎn)業(yè)鏈金融升級發(fā)展的必要性

首先，開展產(chǎn)業(yè)鏈金融的財務公司在目前市場經(jīng)濟發(fā)展形勢下面臨較大的轉(zhuǎn)型壓力。金融市場環(huán)境的變化導致財務公司同時面臨資產(chǎn)端以及負債端資源配置問題，隨著直接融資以及外部市場融資比例的逐漸提升，集團公司將會加強與外部機構(gòu)的合作，通過外部融資置換內(nèi)部融資，特別是在資金監(jiān)管較為寬松的情況下，這種融資方式的轉(zhuǎn)化將會非常顯著。隨著利率市場化進程的不斷加快，市場利率將會逐漸降低，利差將會逐漸縮小，財務公司的經(jīng)營將會更加困難。如何在監(jiān)管政策要求范圍內(nèi)實現(xiàn)自身的發(fā)展是目前產(chǎn)業(yè)鏈金融重點考慮的問題。其次，金融供給側(cè)改革迫使產(chǎn)業(yè)鏈金融升級發(fā)展。金融供給側(cè)改革是實現(xiàn)金融多元化發(fā)展，更好滿足市場多樣化需求的關(guān)鍵[2]。財務公司在金融供給側(cè)改革的大背景下一方面需要提升信貸融資的可獲得性，另一方面降低產(chǎn)業(yè)鏈金融融資成本，提升資金使用效率。此外，財務公司還應該有效把控風險，加強對物流、資金流以及信息流的監(jiān)控，提升產(chǎn)業(yè)鏈金融的風險防控水平。

1.3 金融科技助推產(chǎn)業(yè)鏈金融升級的可行性

目前產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展的核心問題在于如何緩解信息不對稱以及提升信用風險防控水平，金融科技的快速發(fā)展為產(chǎn)業(yè)鏈金融核心問題的解決提供了可能。在產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展中可以充分利用大數(shù)據(jù)、云計算以及區(qū)塊鏈技術(shù)，從多個渠道各個維度實現(xiàn)對用戶信息的收集整理分析，從而可以顯著提升對用戶信用等級評估的準確性和可靠性，緩解信息不對稱問題。目前隨著金融科技在產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展中的應用，產(chǎn)業(yè)鏈金融已經(jīng)開始由過去的關(guān)系型融資逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯鷳B(tài)型融資。

2. 金融科技助推產(chǎn)業(yè)鏈金融升級的主要路徑

2.1 金融科技在產(chǎn)業(yè)鏈金融升級中的主要應用

首先大數(shù)據(jù)技術(shù)保障了信息的完整性和可靠性。信息不對稱問題是目前產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展的核心問題，因此要想實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈金融的升級首先要強化信息中介功能。在整個產(chǎn)業(yè)鏈具有非常豐富可靠、真實有效的信息，可以為產(chǎn)業(yè)鏈金融決策提供依據(jù)。但是財務公司信息收集以及總結(jié)分析能力較低，難以實現(xiàn)信息的全面收集和最優(yōu)化分析，很多財務公司正是由于缺乏足夠的信息無法應對信息不對稱問題，而難以開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務。大數(shù)據(jù)技術(shù)的應用顯著提升了財務公司獲取數(shù)據(jù)信息的能力，同時可以對海量數(shù)據(jù)信息進行深入發(fā)掘，實現(xiàn)對客戶信用的準確評價。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示截止到2019年12月，我國已有68家財務公司所在的集團公司成立了財務數(shù)據(jù)共享服務中心，這對于財務公司產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。其次云計算技術(shù)緩解了產(chǎn)業(yè)鏈金融信息系統(tǒng)建設(shè)壓力。財務公司由于技術(shù)投入有限，在信息化系統(tǒng)建設(shè)方面與商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存在明顯的差距，這在很大程度上限制了產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展。云計算技術(shù)的應用有效滿足了財務公司各類數(shù)據(jù)的存儲以及計算需求，提升了產(chǎn)業(yè)鏈金融的信息化和數(shù)字化水平，為產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展注入了動力。再次區(qū)塊鏈技術(shù)在一定程度上緩解了信息不對稱問題。區(qū)塊鏈技術(shù)基于分布式賬本的合約機制、發(fā)行機制以及利益分配機制，實現(xiàn)了信息的完整真實傳遞，可以顯著降低交易雙方的信息不對稱性，實現(xiàn)交易雙方的相互信任。

2.2 金融科技助推產(chǎn)業(yè)鏈金融升級的主要環(huán)節(jié)

金融科技在多個環(huán)節(jié)均可以為產(chǎn)業(yè)鏈金融的升級發(fā)展提供助力支持。一是市場準入環(huán)節(jié)，通過金融科技的應用可以顯著提升軟數(shù)據(jù)在市場準入中的權(quán)重，降低硬數(shù)據(jù)的權(quán)重，比如資產(chǎn)規(guī)模等指標已經(jīng)不再是產(chǎn)業(yè)鏈金融準入的硬性指標。二是在業(yè)務模式環(huán)節(jié)，金融科技轉(zhuǎn)變了產(chǎn)業(yè)鏈金融基于物質(zhì)交換的運行機制，促使產(chǎn)業(yè)鏈金融向基于交易關(guān)系的授信模式發(fā)展，實現(xiàn)金融授權(quán)以及金融服務模式的創(chuàng)新[3]。三是在內(nèi)外協(xié)同環(huán)節(jié)，隨著我國金融市場的不斷開放以及金融業(yè)務的多元化發(fā)展，財務公司需要對自身的開放性問題重新定位。在金融科技的作用下，產(chǎn)業(yè)鏈金融的內(nèi)外協(xié)同性將會得到顯著提升，從過去較為封閉的系統(tǒng)體系逐漸走向開放。區(qū)塊鏈技術(shù)的應用可以建立產(chǎn)業(yè)鏈金融內(nèi)部成員、產(chǎn)業(yè)鏈金融主體以及外部金融機構(gòu)的信任機制，將產(chǎn)業(yè)鏈金融打造成一個既可以自我循環(huán)，又能夠與外部金融機構(gòu)進行有效協(xié)同的開放型金融生態(tài)系統(tǒng)。四是在風險管理環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈金融可以應用金融科技實現(xiàn)多方信用的關(guān)聯(lián)升級，通過信息交互實現(xiàn)多方信用信息的交互驗證，顯著提升產(chǎn)業(yè)鏈金融的風險防控水平。

2.3 金融科技助推產(chǎn)業(yè)鏈金融升級的行業(yè)實踐

區(qū)塊鏈技術(shù)通過建立信任機制以及提升信用風險防控水平，可以促進產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務模式重建。區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在三個方面。一是賬本信息公開透明、標準格式一致，有助于多方主體之間建立信任機制。二是通過多方共識機制能夠有效保障信息傳遞的準確性和可靠性，在很大程度上降低了交易雙方對于第三方機構(gòu)的依賴，可以有效避免多方之間的重復博弈，顯著降低交易成本。三是智能合約體系能夠簡化業(yè)務流程，提升經(jīng)營質(zhì)量和效率。由此可見區(qū)塊鏈技術(shù)在產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展中具有重要意義，目前其已經(jīng)在阿里巴巴以及京東數(shù)科等多家產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務中得到深入應用。對于財務公司來說，金融科技對于其產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展具有顯著的賦能作用。比如在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務中融資擔保是產(chǎn)業(yè)鏈金融信貸業(yè)務最為有效的風險緩釋機制，但融資擔保的本質(zhì)并沒有降低整體的信貸風險，只是實現(xiàn)了風險的分散。通過金融科技的應用財務公司可以更為準確的識別風險，從而可以大范圍涉足信用業(yè)務。

2.4 產(chǎn)業(yè)鏈金融與票據(jù)池建設(shè)

票據(jù)池是產(chǎn)業(yè)鏈金融的重要業(yè)務，通過金融科技技術(shù)的應用對票據(jù)池業(yè)務進行統(tǒng)一，有助于促進產(chǎn)業(yè)鏈金融的升級發(fā)展。首先統(tǒng)一票據(jù)池業(yè)務有助于提升風險管理水平，成員單位可以委托財務公司開展匯票的鑒定、查詢以及保管等，有助于提升票據(jù)業(yè)務風險防控水平。其次統(tǒng)一票據(jù)池業(yè)務有助于提升運營效率，成員單位通過辦理開票以及流動資金貸款等業(yè)務，有助于盤活存量票據(jù)資源。對于大型企業(yè)集團來說，實現(xiàn)基于產(chǎn)業(yè)鏈金融的產(chǎn)融結(jié)合是其發(fā)展的內(nèi)在要求，統(tǒng)一票據(jù)池業(yè)務對于提升產(chǎn)業(yè)鏈金融的內(nèi)外協(xié)同功能具有重要作用。因此大型企業(yè)集團應該在對現(xiàn)有票據(jù)資源進行有效管理的基礎(chǔ)上，通過對票據(jù)池業(yè)務進行統(tǒng)一來實現(xiàn)對集團信用資源的深入發(fā)掘，通過產(chǎn)融協(xié)同來推動線上產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展，優(yōu)化資金結(jié)算模式，提升運作收益水平，實現(xiàn)以財務公司為載體，以集團企業(yè)為中心，以票據(jù)池為抓手的產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展新模式。

3.結(jié)束語

綜上所述，近些年產(chǎn)業(yè)鏈金融在我國中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，積極推動了產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟的發(fā)展。但是產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展中的信息不對稱問題以及信用風險問題限制了產(chǎn)業(yè)鏈金融的進一步發(fā)展空間。因此，在金融科技快速發(fā)展的大背景下，產(chǎn)業(yè)鏈金融應該充分發(fā)揮各種金融科技的作用，突破信息不對稱問題以及信用風險問題的限制，打造產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展新模式。

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