融資租賃公司的融資方式研究

房宇帆

摘 要：融資租賃公司在國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，運用融資業(yè)務(wù)服務(wù)來推進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展。融資租賃公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐年擴(kuò)大，這給融資租賃行業(yè)發(fā)展帶來機遇的同時也提出了更高的要求。融資租賃公司需要不斷進(jìn)行融資能力完善，以更強有力的資金支持能力來滿足更多的融資租賃需求。

關(guān)鍵詞：融資租賃;融資渠道;風(fēng)險控制;融資方式;研究

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）03（a）--02

融資租賃公司開展業(yè)務(wù)時，需要堅持成本控制原則、風(fēng)險控制原則、額度擴(kuò)大原則，從而更好地發(fā)展和約束融資行為。融資租賃公司在現(xiàn)有的融資方式中，需要結(jié)合自身業(yè)務(wù)情況，充分考慮不同融資方式的優(yōu)勢和弊端，選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道來獲得融資資金支持。融資租賃公司的發(fā)展需要與時俱進(jìn)、不斷創(chuàng)新，在新時代不斷提升融資水平。

1 融資租賃公司融資原則

1.1 融資租賃公司融資成本控制原則

對于融資租賃公司而言，要想在融資業(yè)務(wù)中獲得更多的收益，既要提高業(yè)務(wù)拓展能力，又要有效控制成本。融資租賃公司的業(yè)務(wù)模式與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式有著較大的差異性，這種差異體現(xiàn)在融資租賃公司是以自身的資金來為承租人進(jìn)行資金流動服務(wù)。融資租賃公司需要以承租人的需求為業(yè)務(wù)核心，運用資金來購入承租人所需的設(shè)備等，這就為緩解承租人資金緊張?zhí)峁┝吮憬輀1]。融資租賃公司在融資業(yè)務(wù)中，資金成本是重要的收益影響因素，這就需要融資租賃公司能夠可續(xù)合理地計算成本收益之間的關(guān)系，平衡融資成本和利息收入，加大兩者之間的空間范圍，從而提升融資租賃公司融資業(yè)務(wù)發(fā)展動力。

1.2 融資租賃公司融資風(fēng)險控制原則

融資租賃公司的融資業(yè)務(wù)開展，需要面對一系列的風(fēng)險問題。融資租賃公司融資業(yè)務(wù)風(fēng)險主要是由于業(yè)務(wù)本身特點所決定的，在融資過程中，一般需要以融資租賃公司的名義進(jìn)行貸款，并在貸款到期時可以及時返還本金和利息。這就需要融資租賃公司嚴(yán)格計算和協(xié)調(diào)負(fù)債與融資業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系，通過合理構(gòu)建起融資結(jié)構(gòu)來使融資期限與貸款期限一致[2]。融資租賃公司通過這樣的風(fēng)險控制，能夠在融資業(yè)務(wù)中實現(xiàn)資金的有力調(diào)度，提高融資業(yè)務(wù)開展的安全穩(wěn)定性。

1.3 融資租賃公司融資額度擴(kuò)大原則

融資租賃公司在開展業(yè)務(wù)中，需要針對承租方，也就是融資客戶的需求進(jìn)行采購，這樣的一種資金匹配方式中，融資租賃公司成本和風(fēng)險是與業(yè)務(wù)數(shù)量有著直接關(guān)系。如果融資業(yè)務(wù)數(shù)量多、但資金規(guī)模小，不僅需要融資租賃公司增加貸款授信次數(shù)，也會在控制成本和風(fēng)險方面帶來較大壓力[3]。而同樣的融資額度下，如果是單筆數(shù)額較大，相應(yīng)的就會減少融資授信次數(shù)，這對于融資租賃公司來說，可以將精力集中于較少的業(yè)務(wù)中，涉及的融資標(biāo)的物，也就是融資當(dāng)中需要采購的設(shè)備等也會更加容易管理和控制，因此融資租賃公司在業(yè)務(wù)開展中要盡量保證額度的擴(kuò)大。

2 融資租賃公司融資方式

2.1 融資租賃公司股權(quán)融資方式

2.1.1 通過母公司融資

融資租賃公司的直接融資方式中，主要是母公司對子公司進(jìn)行資金支持。在存在母子公司結(jié)構(gòu)的融資租賃公司中，母公司不僅對子公司存在控制關(guān)系，母子公司之前也存在業(yè)務(wù)關(guān)系。在子公司成立之初，當(dāng)業(yè)務(wù)發(fā)展速度與其資產(chǎn)規(guī)模不成比例時，母公司可通過增資的方式，向子公司進(jìn)行融資[4]。在融資租賃融資業(yè)務(wù)中，對于這種從母公司直接增資的方式獲得資金并不是無限的，一般在融資租賃公司整體資金中，母公司的增資比例不會占有太大比重，這也是融資租賃行業(yè)監(jiān)督規(guī)范中所強調(diào)的內(nèi)容，這樣可以更好地控制融資租賃公司的資金來源，以此來維護(hù)融資租賃市場的融資風(fēng)險，避免融資風(fēng)險過度集中。

2.1.2 通過資本上市融資

金融證券市場是重要的融資渠道，對于融資租賃公司來講，也可以從資本市場上活動充足的資金支持。資本上市融資，為融資租賃公司發(fā)展帶來了新的契機。融資租賃公司開展融資業(yè)務(wù)時，利用資本市場中資金規(guī)模優(yōu)勢，不僅能夠獲得長期的資金輸入，也可以提升自身的形象，在融資市場上獲得良好的口碑。這是由于資本市場雖然具有較大的資金基礎(chǔ)，為上市公司提供極大的資金支持，但上市公司需要通過證監(jiān)會等機構(gòu)的嚴(yán)格審核，這是嚴(yán)肅資本市場秩序的重要手段，使得上市公司可以從另一個角度證明自身的經(jīng)營實力和規(guī)范性[5]。融資租賃公司利用資本上市方式融資時，雖然能獲得資本融資中負(fù)債率較低的優(yōu)勢，但要認(rèn)清這種融資方式周期較長、成本較高的弊端。融資租賃公司在選擇資本上市方式時，需要經(jīng)過深度的研討和研究。

2.2 融資租賃公司債權(quán)融資方式

2.2.1 通過母公司借款

在融資租賃公司經(jīng)營發(fā)展中，一般都是母公司經(jīng)濟(jì)實力更優(yōu)。在融資租賃公司業(yè)務(wù)進(jìn)行中，也可以積極發(fā)揮母公司的資金優(yōu)勢，利用從母公司借款來增強業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。融資租賃公司從母公司借款，還具有成本低、資金穩(wěn)定等優(yōu)勢。母公司在借款給子公司時，由于兩者之間的所屬關(guān)系，母公司會保證借款額度和期限都與子公司需求相吻合。融資租賃公司融資中，這種直接融資方式一般是子公司融資的首選。

2.2.2 通過發(fā)行債券融資

債券市場是融資租賃公司的重要融資渠道。融資租賃公司可以提供發(fā)行公司債的方式，從債權(quán)人手中獲得資金支持。債券發(fā)行可以根據(jù)融資租賃公司融資需求來確定發(fā)債規(guī)模，這樣可以保證資金的匹配度及流動性;而發(fā)行債券的成本較低，也可以保證融資租賃公司能夠更好地獲得經(jīng)濟(jì)效益[6]。但發(fā)行債券這種融資方式，會提高融資租賃公司的資產(chǎn)負(fù)債率，造成公司財務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)較高的債務(wù)風(fēng)險，從而影響到融資租賃公司的整體經(jīng)營。

2.2.3 通過銀行流動資金貸款融資

銀行是重要的金融機構(gòu)，不僅可以為融資租賃公司提供足夠的資金，同時也可以提供規(guī)范、便捷的融資服務(wù)。融資租賃公司在采取銀行信貸融資方式時，需要具備銀行所要求的資信級別、資產(chǎn)狀態(tài)等。銀行機構(gòu)的風(fēng)險控制制度非常健全，融資租賃公司應(yīng)當(dāng)在申請融資時，對自身經(jīng)營情況有一個全面的把握，避免融資指標(biāo)不符合銀行規(guī)定而受到融資拒絕[7]。融資租賃公司在滿足銀行信貸要求后，可以在銀行現(xiàn)有的信貸方式中選擇適合公司實際業(yè)務(wù)發(fā)展的產(chǎn)品，除了資金貸款之外，還包括銀行承兌匯票、福費廷等，可以更好地為融資租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供支持。

2.2.4 通過保理方式融資

融資租賃公司融資業(yè)務(wù)中，由于涉及的資金規(guī)模往往較大，很多業(yè)務(wù)期間也較長，這就造成了資金難以有效流動的局面。采用保理方式進(jìn)行融資，可以更好地發(fā)揮融資租賃公司資金流動性。保理融資方式，是將融資租賃公司已投入項目的未來租金或暴力款作為質(zhì)押，從保理公司獲得相應(yīng)資金支持的方式。融資租賃公司在保理融資過程中，相當(dāng)于提前將融資業(yè)務(wù)占用的資金盤活，使其可以再次進(jìn)行投放[8]。保理融資中，由于融資租賃公司是將一種資金權(quán)利進(jìn)行了抵押，一旦融資租賃公司無法及時償還保理融入的資金，保理公司有權(quán)替代融資租賃公司的權(quán)利位置，直接向承租人提出資金償還請求。

3 融資租賃公司融資發(fā)展途徑

3.1 積極拓寬融資渠道

融資租賃公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，與融資渠道的拓展密不可分。在現(xiàn)有的融資渠道基礎(chǔ)上，結(jié)合金融市場運行情況，可以嘗試不同渠道方式的引入。尤其是在信息技術(shù)輔助下，信貸信息更加透明，可以通過與金融中介結(jié)構(gòu)的合作，來增進(jìn)融資租賃公司融入資金的效果。信息媒介加強了不同融資主體之間的緊密聯(lián)系，使得各種資信可以共享，這就為融資渠道拓展奠定了基礎(chǔ)。更多的金融服務(wù)機構(gòu)可以將渠道多源的資金投放至融資租賃公司業(yè)務(wù)發(fā)展中，提高資金融通水平。

3.2 開展創(chuàng)新融資

融資租賃公司可以借助金融工具，使用杠桿來構(gòu)建融資框架，如資產(chǎn)證券化的探索中，可以實現(xiàn)融資租賃公司融資業(yè)務(wù)的證券化轉(zhuǎn)型，將其再度投入到資本市場中來獲得資金支持。

資產(chǎn)證券化是企業(yè)融資的第三極，業(yè)務(wù)在主體信用基礎(chǔ)上附加資產(chǎn)信用，可以實現(xiàn)增信，降低成本;以資產(chǎn)信用為依托，循環(huán)購買、短用長借，降低融資成本、拉長融資期限;以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)出發(fā)設(shè)計融資方案，具有盤活存量資產(chǎn)，提升融資能力;借助信托架構(gòu)，實現(xiàn)具有風(fēng)險隔離效果的ABN交易結(jié)構(gòu)，可以達(dá)到調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，合理改善財務(wù)報表的作用。

在運用這種金融工具時，要將關(guān)注點放在風(fēng)險控制方面，對于質(zhì)量不高的資產(chǎn)要予以拒絕。

3.3 建立專業(yè)融資隊伍

融資租賃公司的融資業(yè)務(wù)開展需要有專業(yè)化的隊伍作為保障。融資租賃公司要重視專業(yè)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)，尤其是對于融資租賃業(yè)務(wù)方面，需要不斷積累經(jīng)驗，并具備創(chuàng)新探索精神和風(fēng)險控制意識，這就要從整體上提升整個融資團(tuán)隊的知識和能力，并強化法律和規(guī)范內(nèi)容。融資租賃公司可以與重點院校建立長效的人才培養(yǎng)合作，從重點院校中吸納高素質(zhì)人才。融資租賃公司還要將融資培訓(xùn)作為一項日常工作來抓，提供講座、培訓(xùn)等方式，將先進(jìn)的融資管理知識和經(jīng)驗進(jìn)行傳遞。

4 結(jié)語

融資租賃公司在現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的作用，融資租賃公司為很多企業(yè)解決了資金流轉(zhuǎn)難題。融資租賃公司在開展融資租賃業(yè)務(wù)時，需要具備充足的資金供給，才能夠滿足承租方的資金要求。全面深入地研究融資租賃公司融資方式，提高融資能力，是現(xiàn)代融資租賃公司發(fā)展的必由之路。

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