“管資本”背景下國有資本投資 運營企業(yè)財務(wù)管理模式探索

蔣媛

摘 要：深化國資監(jiān)管體制改革，推動國資委放權(quán)，逐步實現(xiàn)由“管企業(yè)”向“管資本”轉(zhuǎn)變，以避免國資監(jiān)管越位、錯位、缺位等問題。在此背景下，國有資本投資運營企業(yè)要順應(yīng)市場化的發(fā)展要求，激發(fā)國有資本市場活力，這既是強化國有資產(chǎn)監(jiān)管的要求，也是提升企業(yè)治理水平的需要。本文主要以國有資產(chǎn)投資運營企業(yè)為研究對象，通過分析其特殊性，并針對性提出優(yōu)化國有企業(yè)財務(wù)管理模式的有效對策，為企業(yè)管理水平提升提供參照。

關(guān)鍵詞：管資本;國有資本;投資運營企業(yè);財務(wù)管理模式;探索

在新時期，要進一步促使國有資本保值、增值，最大程度的發(fā)揮經(jīng)濟效益和社會效益，應(yīng)加強財務(wù)管理，這是國有資本投資運營企業(yè)經(jīng)營管理的重難點。在國企混改、轉(zhuǎn)制的推動下，作為以國資經(jīng)營和管理為重要業(yè)務(wù)的企業(yè)，不管是功能定位，還是運作模式，都與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了較大差異，呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)市場化，資產(chǎn)規(guī)?；攸c。除此之外，就國有投資運營企業(yè)來看，受成員企業(yè)不斷增多的影響，股權(quán)關(guān)系也日趨復(fù)雜，管理模式也更加多樣化，這給企業(yè)傳統(tǒng)的財務(wù)管理提出了更高的要求。在經(jīng)濟進入新常態(tài)后，企業(yè)迫切需要優(yōu)化財務(wù)管理模式。

一、國有資本投資運營企業(yè)概述

（一）政策背景

在經(jīng)濟體制改革的推動下，國有企業(yè)改革是必然要求，也是重點環(huán)節(jié)，主要是要建立適應(yīng)當下經(jīng)濟環(huán)境的現(xiàn)代化企業(yè)管理制度體系，以幫助企業(yè)達到保值、增值的目的，同時，激發(fā)企業(yè)的活力，以提升企業(yè)的市場競爭優(yōu)勢，增強國有經(jīng)濟影響力和控制力。對國有資產(chǎn)管理提出了明確的要求，由此國有資本投資運營企業(yè)一方面應(yīng)轉(zhuǎn)變以往的授權(quán)經(jīng)營模式，強化國資監(jiān)管，另一方面應(yīng)注重健全國資監(jiān)管機制，促使國資做大做強做優(yōu)。在此形勢下，國有資本投資運營企業(yè)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，通過對國有資本投資運營企業(yè)進行改組，可以推動國企由“管資產(chǎn)”向“管資本”轉(zhuǎn)變，最優(yōu)化資本配置，確保資本運營發(fā)揮最大價值和效率，為我國戰(zhàn)略目標實現(xiàn)服務(wù)。

（二）特殊性

國有資本投資運營企業(yè)具有一定的特殊性，從建立形式層面來看，其是具備一定資質(zhì)的國企改組而成，從經(jīng)營模式來看，企業(yè)不涉及具體的生產(chǎn)活動和經(jīng)營活動，根本目的是為國家戰(zhàn)略提供支持，同時，對國資布局進行調(diào)整和優(yōu)化，以發(fā)揮國有經(jīng)濟的優(yōu)勢作用，保障其控制力。國有資本投資運營企業(yè)的經(jīng)營活動主要具有以下幾種形式，分別為投融資活動、資本運作、產(chǎn)業(yè)培育等，可以說，其經(jīng)營效果和質(zhì)量直接影響國家安全，進而制約經(jīng)濟發(fā)展，在關(guān)乎國計民生核心領(lǐng)域和關(guān)鍵行業(yè)，以政府意志為導(dǎo)向，科學(xué)合理進行資本布局，并不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對投資企業(yè)的核心業(yè)務(wù)進行控股，可以發(fā)揮其特殊地位優(yōu)勢，實現(xiàn)對治理層的管理和監(jiān)督，同時可以科學(xué)設(shè)計治理架構(gòu)，確保管控嚴肅性和規(guī)范性，防范財務(wù)風(fēng)險。

二、“管資本”背景下國有資本投資運營企業(yè)財務(wù)管理的有效策略

（一）樹立價值型財務(wù)管理理念，加強市場化管理

傳統(tǒng)的的財務(wù)管理側(cè)重于記錄、反映企業(yè)的財務(wù)情況，無法為企業(yè)創(chuàng)造價值效益，因此作為國有資本投資運營企業(yè)應(yīng)樹立價值型財務(wù)管理觀念。企業(yè)應(yīng)將財務(wù)管理的視角由單一、局部的環(huán)節(jié)逐漸向經(jīng)營活動全過程延伸，拓展財務(wù)管理職能，促使財務(wù)管理發(fā)揮價值創(chuàng)造效應(yīng)。國有資本投資運營企業(yè)在開展財務(wù)管理過程中，要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的滯后性財務(wù)管理思維，使財務(wù)管理成為涵蓋事前、事中、事后的全員性、全過程、全方位管理活動，“分析過去、反映現(xiàn)在、預(yù)測未來”，通過以價值創(chuàng)造為導(dǎo)向開展業(yè)務(wù)活動和財務(wù)活動，可以促使企業(yè)實現(xiàn)效益最大化目標。此外，為加快推動國有資本投資，應(yīng)重視建立國有資本投資、運營主體，分離經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)，以促使國有資本的市場化運作;國有資本投資運營企業(yè)可以通過管資本的模式來管理企業(yè)，打破傳統(tǒng)的政府直管模式，強化企業(yè)的市場化主體地位，以提升經(jīng)營效率。

（二）強化財務(wù)團隊建設(shè)，提升財務(wù)管理水平

專業(yè)的財務(wù)管理團隊是企業(yè)提升財務(wù)管理水平的關(guān)鍵，國有資本投資運營企業(yè)應(yīng)從財務(wù)團隊的職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)技能出發(fā)，建立完善的人才培養(yǎng)機制。首先，在人才培養(yǎng)方案的確定方面，企業(yè)要注重分析市場變化情況，并結(jié)合本企業(yè)業(yè)務(wù)特點和財務(wù)管理需求，制定具有針對性的人才培養(yǎng)方案，為企業(yè)強化國有資產(chǎn)監(jiān)管提供人才儲備。其次，定期開展培訓(xùn)，財務(wù)管理需要整體協(xié)調(diào)性，某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題將會波及整個流程，因此企業(yè)人才培養(yǎng)要注重全員性、全面性，在培訓(xùn)過程中，應(yīng)根據(jù)不同崗位人員的工作性質(zhì)和特點，針對性開展實務(wù)培訓(xùn)，強化技能訓(xùn)練，在培養(yǎng)財務(wù)人員財務(wù)技能的同時，應(yīng)認識到國有投資運營企業(yè)財務(wù)管理與業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系性，因此要注重有側(cè)重性的組織財務(wù)人員培訓(xùn)相應(yīng)業(yè)務(wù)知識和技能，打破業(yè)財之間的業(yè)務(wù)邊界，提升財務(wù)人員的站位，發(fā)揮價值創(chuàng)造作用。最后，引入績效考核，一方面，定期組織業(yè)務(wù)能力測評，測評結(jié)果納入績效考核范疇，以調(diào)動財務(wù)積極性，提升自身專業(yè)水平;另一方面，采用平衡計分卡法，從財務(wù)、客戶、內(nèi)部運營、學(xué)習(xí)與成長四個維度出發(fā)對員工的工作實施績效考核，將工作績效與薪酬、獎勵、晉升等掛鉤，增強財務(wù)人員責(zé)任感，保障財務(wù)管理水平和質(zhì)量。

（三）整合組織架構(gòu)，提升管理效率

國有資本投資運營企業(yè)屬于國有獨資企業(yè)，在治理結(jié)構(gòu)上具有一定的特殊性，其不設(shè)股東會，經(jīng)營管理主要受到國有監(jiān)管部門的監(jiān)管，這種治理結(jié)構(gòu)使得企業(yè)受國有監(jiān)管部門干預(yù)較為嚴重，極大的影響了企業(yè)運營的獨立性，為提升企業(yè)的管理效率，企業(yè)應(yīng)重視對組織架構(gòu)進行整合和優(yōu)化。其一，對股權(quán)結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，國有獨資企業(yè)應(yīng)注重搭建公司治理結(jié)構(gòu)，不斷推進混合所有制改革和股權(quán)多元化改革，防止出現(xiàn)“一股獨大”的情況。其二，科學(xué)設(shè)定治理主體的職責(zé)權(quán)限，遵循不相容崗位相互分離制度，明確權(quán)責(zé)界限，避免職能交叉和混淆;國有企業(yè)可以通過引進與本企業(yè)優(yōu)勢互補的民營資本的方式，來提升運營效率。第三，實行雙重委員會制度，企業(yè)可以借鑒國外的治理模式，采取雙委員會制度，一方面明確董事會的監(jiān)督權(quán)限，另一方面確保董事會在決策方面的獨立性。

（四）健全預(yù)算、資金管理機制

在“管資本”的驅(qū)動下，國有資本投資運營企業(yè)要實現(xiàn)監(jiān)管國有資本的目標，避免國有資產(chǎn)流失，應(yīng)重視加強構(gòu)建完善的預(yù)算管理體系和資金管理體系，充分激發(fā)國有獨資企業(yè)的經(jīng)營活力，切實保障企業(yè)在重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的影響力。一方面，企業(yè)應(yīng)將預(yù)算編制和預(yù)算執(zhí)行作為重點，在編制環(huán)節(jié)，不能僅僅是參照歷年度預(yù)算數(shù)據(jù)粗略編制預(yù)算，可以在靈活選擇編制方法的基礎(chǔ)上多方位考慮企業(yè)的實際情況，如企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、項目運營情況，將戰(zhàn)略計劃作為預(yù)算計劃編制的重要依據(jù)，編制中長期預(yù)算和年度預(yù)算，同時結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境變化情況靈活預(yù)算編制，確保編制科學(xué)性和精準性，需要注意的是，預(yù)算的調(diào)整要具有一定的嚴肅性，不能隨意調(diào)整金額和計劃，對于確要調(diào)整的預(yù)算，要做好論證分析;在預(yù)算執(zhí)行環(huán)節(jié)，國有資本投資運營企業(yè)加強動態(tài)監(jiān)督，實施掌握預(yù)算執(zhí)行情況，定期編制預(yù)算執(zhí)行報告，在預(yù)算出現(xiàn)偏離時及時采取糾偏方案，確保預(yù)算執(zhí)行有效性;同時，企業(yè)應(yīng)引入預(yù)算績效考核，將預(yù)算執(zhí)行效果納入考核范疇，以增強預(yù)算執(zhí)行的約束性。在資金管理方面，國有資本投資運營企業(yè)在投資過程中，不能僅僅采用單一模式的投資，要綜合考慮投資項目的行業(yè)、規(guī)模、類型等要素，科學(xué)調(diào)整投資方案;同時，對于投資資金，企業(yè)要動態(tài)實時追蹤，掌握資金流向、使用效果、資金回籠情況，并做好相關(guān)記錄，可以通過搭建信息化資金管控平臺，強化部門間資金信息的實時溝通和共享，要提升資金利用效率和質(zhì)量。

（五）強化監(jiān)管，注重財務(wù)風(fēng)險防控

財務(wù)風(fēng)險防范是國有資本投資運營企業(yè)強化財務(wù)管理的關(guān)鍵，在投資環(huán)節(jié)注重防范風(fēng)險，能夠有效防范投資損失。作為國有獨資企業(yè)，應(yīng)建立風(fēng)險預(yù)警集中制，以防范和規(guī)避投資項目中存在的風(fēng)險或者管理環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險，可以依托于大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，建立風(fēng)險數(shù)據(jù)庫，通過分析歷史時期投資項目，評估風(fēng)險規(guī)律，分析風(fēng)險關(guān)鍵環(huán)節(jié)，形成風(fēng)險名錄，并針對不同風(fēng)險制定應(yīng)對預(yù)案，以便提前做好風(fēng)險防范;同時，國有獨資企業(yè)應(yīng)結(jié)合風(fēng)險數(shù)據(jù)庫信息，設(shè)置風(fēng)險指標，搭建風(fēng)險分析模型，設(shè)置風(fēng)險臨界點和閾值，動態(tài)監(jiān)測投資項目情況，一旦發(fā)現(xiàn)異常，及時預(yù)警提示，避免因風(fēng)險防范不到位，給企業(yè)帶來損失。需要注意的是，由于市場環(huán)境具有動態(tài)變化性，因此企業(yè)在監(jiān)管投資項目過程中，要注重根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境情況，不斷調(diào)整監(jiān)管重點，并不斷改進和優(yōu)化監(jiān)管方法。與此同時，國有獨資企業(yè)應(yīng)注重加強容錯免責(zé)機制建設(shè)，做到既合理容錯，又堅持原則，容糾并舉，推動容錯免責(zé)與糾錯追責(zé)的協(xié)調(diào)平衡。此外，作為國有資本投資運營企業(yè)，應(yīng)將財務(wù)評審納入財務(wù)管理范疇，通過定期評審，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)制度建設(shè)、操作程序、工作流程等方面存在的不足和漏洞，并及時進行完善，以提升企業(yè)整體管理水平。

（六）堅持以目標為導(dǎo)向強化考核

國有資本投資運營企業(yè)要以資本為導(dǎo)向，建立完善的績效考核體系。在考核環(huán)節(jié)，對于指標的設(shè)計，要綜合考慮資產(chǎn)投入分布情況、股權(quán)投資分布情況，企業(yè)資本投資回報、風(fēng)險管理等內(nèi)容，以此為考核重點，設(shè)計具有導(dǎo)向性的考核指標體系，確?？己丝陀^性和公平性。

（七）理順國資運營體制，確保管理層激勵和約束并舉

為推動國企改革，國有資本投資運營企業(yè)應(yīng)理順國有資產(chǎn)運營體制，將企業(yè)經(jīng)營權(quán)交給企業(yè)，賦予企業(yè)絕對決策權(quán)，減少政府干預(yù)，充分發(fā)揮市場作用;同時，就“誰經(jīng)營”問題上去行政化，引入市場化運作，在經(jīng)理層薪酬設(shè)置方面將工資報酬和企業(yè)經(jīng)營效益掛鉤，以充分激勵國有企業(yè)經(jīng)理的經(jīng)營動力，約束國有資本的投資決策行為。

（八）拓展融資渠道

國家應(yīng)逐漸開放我國資本市場，加快資本市場建設(shè)，規(guī)范企業(yè)資本市場運作。企業(yè)應(yīng)在資本市場中結(jié)合自身發(fā)展實際，做好融資規(guī)劃，利用出讓股權(quán)、轉(zhuǎn)讓股轉(zhuǎn)、發(fā)行債券等形式，不斷提高直接融資的比重，特別要利用股票市場、債券市場來優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負債率。此外，企業(yè)要與銀行、信托、證券公司等金融單位建立良好的合作關(guān)系，確保大項目的資金能夠持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)，保證供應(yīng)鏈條完整，避免資金鏈斷裂。企業(yè)要進一步強化合規(guī)經(jīng)營意識，提高資金集中管控水平，防范信用風(fēng)險，實現(xiàn)高效、低成本融資。

三、結(jié)語

綜上所述，國有投資運營企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟社會發(fā)展過程中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，是推動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。為激發(fā)國有企業(yè)的經(jīng)營活力，建立現(xiàn)代化管理體系，企業(yè)應(yīng)從觀念轉(zhuǎn)變、水平提升，組織架構(gòu)完善、強化監(jiān)管、優(yōu)化預(yù)算與考核等方面入手，搭建科學(xué)完善的管理機制，推動財務(wù)管理模式創(chuàng)新升級，為國有資本有效利用奠定基礎(chǔ)。國有企業(yè)應(yīng)認識到新型財務(wù)管理模式對于企業(yè)長效發(fā)展的重要性，從縱向深度和橫向深度方向出發(fā)，以實際管理環(huán)境為基礎(chǔ)，以國有投資運營企業(yè)管理目標為導(dǎo)向，促使國資本投資運營企業(yè)在市場發(fā)展中保持持久競爭優(yōu)勢，為企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標助力。

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