國際收支分析

銀行結(jié)售匯

圖1 2015年以來銀行代客結(jié)售匯變動(dòng)趨勢（單位：億美元）

外匯市場供求保持基本平衡。8月份，銀行結(jié)售匯逆差38億美元，同比收窄29%（見圖1）。綜合考慮境外機(jī)構(gòu)在銀行間外匯市場的外匯買賣和銀行外匯頭寸變動(dòng)等因素，外匯市場供求總體平衡。

主要渠道銀行結(jié)售匯保持平穩(wěn)。一方面，經(jīng)常賬戶結(jié)售匯逆差收窄。8月，經(jīng)常賬戶結(jié)售匯逆差38億美元，同比收窄25%。其中，貨物貿(mào)易結(jié)售匯維持一定規(guī)模順差，服務(wù)貿(mào)易結(jié)售匯逆差保持低位。隨著企業(yè)分紅派息季節(jié)性高峰的結(jié)束，收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移結(jié)售匯逆差環(huán)比下降了34%，主要是投資收益購匯減少了39%。另一方面，資本和金融賬戶結(jié)售匯差額基本平衡。其中，直接投資、證券投資結(jié)售匯順差分別為11億和32億美元，是主要的順差來源。

當(dāng)前，外部環(huán)境中的不穩(wěn)定、不確定因素依然較多，但我國制度優(yōu)勢顯著，經(jīng)濟(jì)長期向好，市場空間廣闊，發(fā)展韌性較強(qiáng)，為我國外匯市場保持穩(wěn)定提供了根本性支撐。我國將逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。這有利于我國經(jīng)常賬戶總體維持在合理區(qū)間。金融市場雙向開放穩(wěn)步推進(jìn)，有助于跨境資本均衡流動(dòng)。外匯市場發(fā)展更加成熟，交易行為理性有序，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，將繼續(xù)發(fā)揮調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支“自動(dòng)穩(wěn)定器”的作用。

涉外收支

圖2 2015年1月—2020年8月銀行代客涉外收付款情況

127億美元

8月份，銀行代客涉外收支凈流入127億美元。

圖3 2015年1月—2020年8月銀行代客涉外收付款幣種情況

51%

8月份，涉外收付資金外幣凈流入157億美元，環(huán)比增長51%。

非銀行部門涉外收支凈流入增長。8月份，銀行代客涉外收支凈流入127億美元，上月為凈流入2億美元。其中，涉外收入3568億美元，涉外支出3441億美元（見圖2）。

經(jīng)常賬戶項(xiàng)下涉外收支總體平衡。8月份，經(jīng)常賬戶小幅凈流出43億美元。其中，海關(guān)可比口徑貨物凈流入198億美元，服務(wù)貿(mào)易凈流出95億美元，初次收入和二次收入凈流出171億美元。

資本和金融賬戶凈流入擴(kuò)大。8月份，資本和金融賬戶凈流入164億美元，環(huán)比增長3.6倍。其中，直接投資凈流入57億美元，證券投資凈流入99億美元，其他投資凈流入8億美元。

外幣涉外收支凈流入增長。8月份，涉外收付資金外幣凈流入157億美元，環(huán)比增長51%。銀行代客涉外收支中以外匯結(jié)算的金額為4345億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的62%；以人民幣結(jié)算的金額折合2664億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的38%（見圖3）。

人民幣匯率

圖4 2012年以來人民幣兌美元匯率中間價(jià)

8月末，人民幣兌美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)分別收?qǐng)?bào)6.8605和6.8535。

圖5 2012年1月以來境內(nèi)外人民幣兌美元1年期遠(yuǎn)期匯率

1.7%

8月末，境內(nèi)1年期人民幣兌美元匯率報(bào)6.9962，人民幣較上月末升值1.7%。

人民幣匯率在新興市場貨幣中表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。8月份，在美元指數(shù)下跌1.0%的背景下，新興市場貨幣指數(shù)下跌0.7%，人民幣兌美元匯率中間價(jià)上升1.8%（見圖4），對(duì)CFETS一籃子貨幣上漲1.5%。

人民幣匯率中間價(jià)和交易價(jià)上升。8月末，人民幣兌美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)分別收?qǐng)?bào)6.8605和6.8535，較上月末分別上升1.8%和1.8%（7月份分別上升1.4%和1.4%）；交易價(jià)圍繞中間價(jià)波動(dòng)，日均最大波幅0.26%，略低于7月份的0.27%。8月份，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)分別累計(jì)上升1.51%、2.72%和0.07%。

境內(nèi)遠(yuǎn)期人民幣升值。8月末，境內(nèi)1年期人民幣兌美元匯率報(bào)6.9962，人民幣較上月末升值1.7%；遠(yuǎn)期美元升水1426個(gè)基點(diǎn)，較上月末擴(kuò)大38個(gè)基點(diǎn)（見圖5）。

國家外匯管理局國際收支司 供稿