多元利益平衡中公司股東盈余分配權(quán)的實(shí)現(xiàn)

熊明華

摘 要：股東實(shí)現(xiàn)其作為投資者享有所有者的資產(chǎn)受益權(quán)，要考慮和平衡公司、大小股東和債權(quán)人等多方面的利益。行使股東盈余分配權(quán)要依法確定當(dāng)事人，明確請(qǐng)求公司進(jìn)行盈余分配的情形和條件，合理進(jìn)行舉證責(zé)任分配。應(yīng)當(dāng)從窮盡公司內(nèi)部救濟(jì)、更加合理地確定控股股東的被告地位、優(yōu)化舉證責(zé)任承擔(dān)、股東退出機(jī)制等方面完善股東盈余分配權(quán)保護(hù)機(jī)制。

關(guān)鍵詞：多元利益平衡? 濫用股東權(quán)利? 股東盈余分配? 舉證責(zé)任

中圖分類號(hào)：F712.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2020）08（b）--02

公司股東盈余分配權(quán)，指股東基于其公司出資人的資格和地位，在公司有可供分配的盈余情況下，基于投資者的資產(chǎn)受益權(quán)，依法享有請(qǐng)求公司按照自己的持股比例定期向自己分配股利的權(quán)利。而大股東為再融資、變現(xiàn)等目的，利用股東大會(huì)的表決實(shí)施資本多數(shù)原則，不依法依規(guī)分紅，致使股東的盈余分配權(quán)難以實(shí)現(xiàn)。本文從訴訟的角度分析多元利益平衡中公司股東盈余分配權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

1 公司股東盈余分配權(quán)行使的法理基礎(chǔ)與經(jīng)濟(jì)利益考量

股東投資的最普遍、最直接目的是為了獲取股利。在公司的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，公司大、中小股東之間、股東的現(xiàn)實(shí)利益與公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展之間、公司與其債權(quán)人之間存在著復(fù)雜的利益協(xié)調(diào)與沖突的問(wèn)題。股東實(shí)現(xiàn)其作為投資者享有所有者的資產(chǎn)受益權(quán)，必然要平衡各方面的利益。

（1）盈余分配中應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持股東平等原則、合理期待原則、股東權(quán)利不得濫用原則。在獲取投資回報(bào)時(shí)，控制股東有獲得盈余分配、獲取高額薪酬、開(kāi)展關(guān)聯(lián)交易、侵占公司商業(yè)機(jī)會(huì)等多種手段和渠道，小股東則依賴于公司的盈余分配。借鑒英美法理論和判例中為維護(hù)股東合法權(quán)益確立的股東合理期待原則，各個(gè)股東對(duì)其投資入股的公司正常的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生的盈余分配請(qǐng)求具有合理的期待。持有相同種類股份的股東根據(jù)股東平等原則，應(yīng)當(dāng)按照持股比例獲得盈余分配，禁止大股東排擠、壓榨小股東，導(dǎo)致公司不分配利潤(rùn)。

（2）公司盈利分配應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持資本保全原則和依法依規(guī)分配原則。股東要求公司履行義務(wù)，以實(shí)現(xiàn)其盈余分配權(quán)，應(yīng)當(dāng)滿足公司有利潤(rùn)可供分配、具備股東資格、股東會(huì)同意分配這三個(gè)條件。公司可能會(huì)通過(guò)減少盈余股利分配，來(lái)增強(qiáng)償還債務(wù)能力，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、預(yù)防意外虧損，進(jìn)而減少外部籌資需求，維護(hù)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)利益及發(fā)展。這時(shí)應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)眼光及視角合理要求股東（大）會(huì)進(jìn)行盈余分配。

（3）公司盈利分配應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)信用原則。誠(chéng)實(shí)信用原則要求公司誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，要求公司、大小股東在不損害社會(huì)利益和他人利益的前提下，追求自己正當(dāng)?shù)墓蓶|權(quán)益，從而平衡公司、大小股東、債權(quán)人等不同類別的主體之間在盈余分配上的利益關(guān)系。公司舉債和償債能力的強(qiáng)弱也會(huì)直接影響到公司股利分配政策的寬松程度?；趥鶛?quán)人的利益保護(hù)角度，債權(quán)人往往會(huì)傾向于多盈余少分配股利，從而降低公司的資產(chǎn)負(fù)債率，確保自身利益得以實(shí)現(xiàn)。

2? 股東盈余分配權(quán)的行使

由最高院終審的“河南思維自動(dòng)化設(shè)備有限公司與胡克盈余分配糾紛案”的判決結(jié)果表明，在公司股東盈余分配糾紛的處理中，法院依然會(huì)尊重公司的自主治理，公司治理機(jī)構(gòu)中的董事會(huì)、股東會(huì)可以對(duì)股東盈余分配與否及分配多少作出決策。《公司法司法解釋（四）》第14條、第15條對(duì)矯正公司治理失靈、保護(hù)股東盈余分配請(qǐng)求權(quán)進(jìn)行了規(guī)定。

2.1 當(dāng)事人的確定

股東作為原告提起訴訟，請(qǐng)求公司分配利潤(rùn)的案件中，依據(jù)《公司法司法解釋（四）》第14條，應(yīng)當(dāng)將股東投入股本并要求其進(jìn)行盈余分配的公司為被告。根據(jù)司法解釋，在一審法庭辯論終結(jié)前，該公司的其他股東基于同一盈余分配方案請(qǐng)求分配公司利潤(rùn)，并申請(qǐng)參加到股東盈余分配糾紛的訴訟中，應(yīng)當(dāng)列明為共同原告。

2.2 請(qǐng)求公司進(jìn)行盈余分配的情形和條件

《公司法司法解釋（四）》第14條明確，在被訴公司拒絕向其股東分配利潤(rùn)且其關(guān)于無(wú)法執(zhí)行已有決議載明的具體分配方案決議的抗辯理由不成立時(shí)，人民法院應(yīng)當(dāng)判決公司按照該具體分配方案向股東分配利潤(rùn)。依據(jù)《公司法司法解釋（四）》第15條，股東請(qǐng)求人民法院支持其要求分配利潤(rùn)訴訟請(qǐng)求，應(yīng)當(dāng)提交載明具體分配方案的股東會(huì)或者股東大會(huì)決議，否則，人民法院應(yīng)當(dāng)駁回其訴訟請(qǐng)求;但如果公司大股東違反法律規(guī)定濫用股東權(quán)利導(dǎo)致公司不分配利潤(rùn)，給其他股東造成損失的，人民法院應(yīng)當(dāng)支持其訴訟請(qǐng)求。判斷被訴公司的大股東是否“濫用股東權(quán)利導(dǎo)致公司不分配利潤(rùn)，給其他股東造成損失”要從以下四個(gè)方面考慮。

（1）要以公司確有利潤(rùn)可供分配為前提。盈余分配事項(xiàng)本質(zhì)上也是公司的一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策事項(xiàng)。我國(guó)公司當(dāng)年稅后利潤(rùn)分配應(yīng)當(dāng)按照法律規(guī)定的順序進(jìn)行：首先是彌補(bǔ)虧損，其次是提取法定公積金，再次是提取任意公積金，最后是支付股利。任意公積金不是法定必須提取的，可以由公司章程加以規(guī)定，可以限制大股東的惡意不分配利潤(rùn)的行為。任意公積金是否提取和提取比例由被訴公司的股會(huì)或者股東大會(huì)決定。

（2）大股東的行為構(gòu)成濫用權(quán)利。股東濫用權(quán)利的行為應(yīng)當(dāng)同時(shí)具備以下條件：其一，股東對(duì)其濫用權(quán)利的行為具有主觀上的故意。其二，股東在客觀上實(shí)施了進(jìn)行不公平關(guān)聯(lián)交易，轉(zhuǎn)移公司財(cái)產(chǎn)、隱瞞、轉(zhuǎn)移或減少公司利潤(rùn)等直接侵害公司財(cái)產(chǎn)或未盡到其應(yīng)對(duì)公司應(yīng)盡的謹(jǐn)慎義務(wù)、勤勉義務(wù)導(dǎo)致公司或其他股東利益受損的行為;其三，股東的行為違背了《公司法》等法律、法規(guī)或公司章程的規(guī)定;其四，股東的違法行為和違反公司章程的行為導(dǎo)致公司或其他股東的利益受損害。

（3）公司不分配利潤(rùn)不具有公司經(jīng)營(yíng)的正當(dāng)目的。要從合理性和合法性兩個(gè)層面分析公司不分配利潤(rùn)是否系出于謀求公司經(jīng)營(yíng)或發(fā)展的適當(dāng)目的。不分配利潤(rùn)決議是否合理，要看控股股東或管理層做出的不分配利潤(rùn)決定對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展是否合理，如果公司過(guò)分提取任意公積金和支付過(guò)高的公司高管薪酬，通常會(huì)導(dǎo)致公司做出不合理的不分配公司利潤(rùn)決定。

就合法性而言，公司不分配利潤(rùn)可能構(gòu)成違法的情形主要有兩種利潤(rùn)操縱行為：一是管理層違反了我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，利用公司盈余平滑特定期間內(nèi)公司各年度利潤(rùn)調(diào)整來(lái)改變公司盈余狀況，以實(shí)現(xiàn)不分少分利潤(rùn);二是控股股東違反了股東對(duì)公司的誠(chéng)信義務(wù)，利用公司的盈余進(jìn)行不符合法律法規(guī)和公司章程的關(guān)聯(lián)交易，以實(shí)現(xiàn)自我利益輸送。這兩種情況下，公司不向股東分配利潤(rùn)的原因不具有合法性。

（4）公司不分配利潤(rùn)使股東的合理期待落空。依照《公司法》第20條的規(guī)定，公司股東應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定來(lái)行使股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益。判斷股東是否存在濫用股東權(quán)利就是看大股東是否存在“違反法律、行政法規(guī)和公司章程”的行為，比如是否利用關(guān)聯(lián)交易、治理上的便利條件，轉(zhuǎn)移公司利潤(rùn)或減少公司利潤(rùn)等。

2.3 股東盈余分配權(quán)行使中的舉證責(zé)任分配

依據(jù)《公司法司法解釋（四）》第15條規(guī)定行使股東盈余分配權(quán)，原告最重要的舉證責(zé)任在于證明其投資的公司有盈余可供分配，且正是由于公司的大股東違反了法律規(guī)定濫用股東權(quán)利而導(dǎo)致該公司不分配利潤(rùn)。

如何證明公司有可供分配的利潤(rùn)？股東可以根據(jù)《公司法》第33條的規(guī)定，要求查閱、復(fù)制公司有關(guān)盈余分配的材料。而中小股東并沒(méi)有向公司要求復(fù)制會(huì)計(jì)賬簿的權(quán)利。若被訴公司拒不向原告提供其要求的有關(guān)利潤(rùn)分配相關(guān)的會(huì)計(jì)賬簿，則作為原告的中小股東可以申請(qǐng)法庭依職權(quán)要求被訴的公司提供相關(guān)會(huì)計(jì)賬簿，以證明公司實(shí)際盈余可供分配。公司如果仍然拒不提供被訴案件所涉及的會(huì)計(jì)賬簿，則視之為公司舉證不能，其應(yīng)承擔(dān)不利的后果。

原告應(yīng)舉出證據(jù)證明濫用權(quán)利損害公司及其他股東利益的股東實(shí)施了濫用權(quán)利的行為：如公司長(zhǎng)時(shí)間留存或隱瞞大量資金并在會(huì)計(jì)報(bào)告中沒(méi)有體現(xiàn);公司將大量盈余用作不合理開(kāi)支或不公平的關(guān)聯(lián)交易;公司給高級(jí)管理人員開(kāi)具高額薪資、給予不合理的福利待遇或給予超額職務(wù)消費(fèi);公司不分配盈余沒(méi)有任何正當(dāng)理由等。

3 完善股東盈余分配權(quán)保護(hù)的建議

（1）應(yīng)當(dāng)明確股東已窮盡公司內(nèi)部救濟(jì)。股東提起訴訟之前，應(yīng)當(dāng)先按照公司章程中確定的股東權(quán)利救濟(jì)規(guī)則尋求權(quán)利保護(hù)，如已經(jīng)向股東會(huì)提出盈余分配的議案、已經(jīng)請(qǐng)求公司按照合理的價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)，但仍然不能維護(hù)其合法權(quán)益。

（2）應(yīng)當(dāng)明確將濫用權(quán)利的股東作為共同被告，法院應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)許。具體的股東盈余分配請(qǐng)求權(quán)具有債權(quán)屬性，可以直接適用債權(quán)法的相對(duì)性原理。違反法律規(guī)定濫用股東權(quán)利大股東、董事等侵犯了其他股東盈余分配權(quán)，應(yīng)當(dāng)作為共同被告。這也有利于查清案件真相，督促股東盈余分配的實(shí)現(xiàn)。

（3）應(yīng)當(dāng)明確由公司和大股東對(duì)公司不分配利潤(rùn)的合法性和合理性承擔(dān)舉證責(zé)任。

盈余分配本質(zhì)上是公司自治事項(xiàng)，屬于公司商業(yè)判斷?？毓晒蓶|有能力、有條件對(duì)公司不分配盈余是居于合理的商業(yè)判斷從合法性和合理性兩個(gè)方面進(jìn)行舉證，否則應(yīng)承擔(dān)不利的后果。

（4）優(yōu)化長(zhǎng)期不分配利潤(rùn)情況下股東退出機(jī)制。依據(jù)公司法第74條規(guī)定，在股東會(huì)做出不分配盈余的決議情況下，請(qǐng)求其投資的公司按照合理的市場(chǎng)價(jià)格收購(gòu)其股份，但前提條件有三個(gè)：一是該公司已經(jīng)連續(xù)5年不向股東分配利潤(rùn);二是公司該5年連續(xù)贏利;三是符合公司法規(guī)定的分配利潤(rùn)的條件。前兩個(gè)條件比較苛刻，相當(dāng)一部分公司的生命周期可能并沒(méi)有5年的時(shí)間，這樣股東想退出是不可能的。因而，建議將優(yōu)化長(zhǎng)期不分配利潤(rùn)情況下，股東退出的時(shí)間改為3年。這樣更加符合股東對(duì)盈利的預(yù)期和公司的生命發(fā)展的規(guī)律。

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