基于期刊企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)運用存在的缺陷及改進探析

陳錫楊

摘要：期刊社轉(zhuǎn)企改制后逐步實行規(guī)范化的企業(yè)管理，財務(wù)分析工作越來越受到重視。文章通過對期刊企業(yè)在運用財務(wù)分析指標(biāo)時存在的缺陷進行研究，提出了改進的建議，使分析結(jié)果更真實、更準(zhǔn)確地反映企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析指標(biāo) 缺陷 改進

近年來，隨著文化體制改革不斷深入推進，許多形式單一、規(guī)模較小、競爭力薄弱的雜志社通過轉(zhuǎn)企改制，合并組建期刊出版集團，實現(xiàn)規(guī)?；?、專業(yè)化、企業(yè)化管理，進一步解放和發(fā)展文化生產(chǎn)力，有效地促進社會效益和經(jīng)濟效益的穩(wěn)步提升。財務(wù)分析作為財務(wù)管理的重要內(nèi)容，評價結(jié)果可以為期刊企業(yè)管理提供有效的決策參考，但是在現(xiàn)實工作中期刊企業(yè)在運用財務(wù)分析指標(biāo)時存在一定缺陷，因此是否能夠認(rèn)識到缺陷的存在，并做出合理的分析和判斷，決定著分析結(jié)果是否科學(xué)、合理。

一、財務(wù)分析指標(biāo)的含義及分類

財務(wù)分析指標(biāo)是企業(yè)用簡明的形式，以數(shù)據(jù)為語言，總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)管理中的一項重要內(nèi)容，為企業(yè)決策者提供財務(wù)分析數(shù)據(jù)資料，做出科學(xué)的決策。按照中國《企業(yè)財務(wù)通則》財務(wù)分析指標(biāo)一般分為償債能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)。償債能力指標(biāo)主要包括流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率。營運能力指標(biāo)主要包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。盈利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率。

二、財務(wù)分析指標(biāo)的缺陷

（一）變現(xiàn)能力不確定

1.流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率越高企業(yè)短期償債能力就越強，一般認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)值為1.5-2，低于標(biāo)準(zhǔn)值，企業(yè)短期償債能力較差。應(yīng)收賬款和存貨作為流動資產(chǎn)的重要組成部分，它們變現(xiàn)能力的強弱將直接影響到結(jié)果的準(zhǔn)確性。應(yīng)收賬款會存在賬齡長短不一，風(fēng)險大小不同的金額，在分析時如果沒有進行區(qū)分計提壞賬準(zhǔn)備，就會造成分析結(jié)果與實際偏差較大。存貨作為流動性比較差的項目，在流動資產(chǎn)中占有比例越大，對結(jié)果影響就越大。期刊企業(yè)出版的雜志是非常具有時效性的產(chǎn)品，過期的存貨已失去市場價值，在計算時如果沒有考慮這些變現(xiàn)因素，將對結(jié)果的準(zhǔn)確度造成比較大的影響。

2.速動比率是流動資產(chǎn)減去存貨部分與流動負債的比率。把變現(xiàn)程度慢，而且可能已貶值的存貨剔除，可以更準(zhǔn)確地反映企業(yè)短期償債能力。一般認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)值為0.8-1，低于標(biāo)準(zhǔn)值說明短期償債能力偏低。速動比率相比流動比率雖然扣除了存貨因素的影響，但構(gòu)成速動資產(chǎn)的應(yīng)收賬款是否能收回具有很大的不確定性，還有預(yù)付賬款根本不具有變現(xiàn)能力，它只是減少企業(yè)未來的現(xiàn)金流出量，因此速動比率也是不能真實反映企業(yè)的償債能力大小，還應(yīng)該繼續(xù)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量以及把預(yù)付賬款等不易變現(xiàn)因素剔除。

（二）受時間因素影響

1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。它是衡量企業(yè)營運能力及管理效率的指標(biāo)。一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動性強，一般認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)值為3。以市場銷售為主的期刊企業(yè)，受時間因素影響較大，內(nèi)容時效性很強，為了適應(yīng)市場以及滿足讀者閱讀需求，會在某個時間段連續(xù)出版多期雜志，在確認(rèn)賒銷收入時，應(yīng)收賬款隨之會變動較大，因此在計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，如果僅僅選取年初、年末數(shù)時點的平均值，將不能真實反映企業(yè)的銷售情況。

2.凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。一般情況下指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。但是當(dāng)期刊企業(yè)在推出一個新的刊物或者投資一個新項目，導(dǎo)致費用成本上升，引起凈資產(chǎn)收益率的下降時，這時就不能簡單用凈資產(chǎn)收益率來判定企業(yè)資產(chǎn)收益狀況，因為這只是一個時期的變化，從長遠來講，它并非表示經(jīng)營狀況發(fā)生惡化。

（三）計算口徑不匹配

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額之比，考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要指標(biāo)，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。一般情況下指標(biāo)值越高，表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強，資產(chǎn)利用效率越高。目前，越來越多的期刊企業(yè)實行集團化管理，對外投資將會越來越多，總資產(chǎn)項目中的長期股權(quán)投資帶來的投資收益并沒有形成營業(yè)收入，如果總資產(chǎn)中長期股權(quán)投資占比大，那么就會對指標(biāo)值產(chǎn)生影響，可見總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式中的分子、分母口徑存在不一致的情況，會導(dǎo)致指標(biāo)前后各期及不同企業(yè)之間會因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同失去可比性。

2.營業(yè)利潤率指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)。構(gòu)成營業(yè)利潤的資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益、投資損益這些項目并不是為取得營業(yè)收入而發(fā)生的支出，如果這些項目占比份量大，將對營業(yè)利潤存在較大的影響，因此營業(yè)利潤率公式同樣存在分子、分母口徑不一致現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)前后期及不同企業(yè)之間因損益項目的不同缺乏可比性。

三、指標(biāo)缺陷的改進

（一）檢驗資產(chǎn)的質(zhì)量

在使用流動比率、速動比率分析企業(yè)償債能力時，要綜合考慮行業(yè)、企業(yè)和產(chǎn)品的實際情況及特殊性，充分評估企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。第一，對應(yīng)收賬款形成時間及不同賬齡進行分析，對于已過信用期拖欠時間長的應(yīng)收賬款要特別關(guān)注，要及時了解債務(wù)人的狀況、拖欠原因、風(fēng)險大小等方面，按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》等有關(guān)要求足額計提壞賬準(zhǔn)備;第二，對期刊存貨的時效性、市場前景、行業(yè)特性等方面進行分析，并根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》及《新聞出版業(yè)會計核算辦法》的有關(guān)要求，對其進行足額提取減值準(zhǔn)備，如果存貨占總資產(chǎn)比重較大，還要對其存貨形成原因以及對運營能力、資金流動造成的影響提出相關(guān)的建議;第三，對構(gòu)成資產(chǎn)但不具備變現(xiàn)能力的預(yù)付賬款要進行剔除，使其更充分地反映企業(yè)資產(chǎn)的真實情況，只有這樣才能更科學(xué)、準(zhǔn)確、客觀地評估企業(yè)的償債能力。

（二）采用多期、多時點數(shù)據(jù)比較

財務(wù)分析指標(biāo)取數(shù)主要以財務(wù)報表為基礎(chǔ)，報表值一般以時點、時期值進行呈現(xiàn)。當(dāng)指標(biāo)本身容易受時間因素影響時，可以采取以下的辦法減少影響。首先，采取指標(biāo)多期連續(xù)的比較方法，得出增減變動方向、數(shù)額和幅度，同時結(jié)合企業(yè)其他財務(wù)分析指標(biāo)，以及通過了解企業(yè)披露的一些重要信息，如企業(yè)重大決策、投資動態(tài)、新產(chǎn)品研發(fā)等方面情況，多方面地對企業(yè)進行綜合分析，排除指標(biāo)變動過大的特別因素，準(zhǔn)確判斷企業(yè)經(jīng)營能力。其次，采取多時點計算平均值，在原來期初、期末值除以2平均值的基礎(chǔ)上，要增加采取季報數(shù)據(jù)加起來除以4，或者月報數(shù)據(jù)相加除以12的平均值，多時點計算可以排除受季節(jié)性、偶然性和人為因素對時點值產(chǎn)生的較大影響，使指標(biāo)值更客觀、真實地反映企業(yè)的運營情況。

（三）規(guī)范財務(wù)指標(biāo)

財務(wù)指標(biāo)存因自身原因存在的缺陷，需要采取一定方法對指標(biāo)進行規(guī)范。首先，對指標(biāo)進行修正。個別財務(wù)分析指標(biāo)存在分子、分母口徑不一致的情況，主要原因還是財務(wù)指標(biāo)概念、范圍規(guī)定不夠準(zhǔn)確、設(shè)計不夠嚴(yán)謹(jǐn)，沒有充分研究構(gòu)成指標(biāo)各內(nèi)容的具體情況和對結(jié)果造成的影響。因此，為了解決這個問題，就要規(guī)范這些財務(wù)指標(biāo)概念和修正分子、分母所包含的內(nèi)容，把造成不可比的因素進行剔除，讓指標(biāo)更加科學(xué)、客觀反映企業(yè)真實狀況。其次，建立完善的財務(wù)分析體系。體系內(nèi)除了介紹各種指標(biāo)的概念、計算方法和作用，更重要的是要介紹在使用指標(biāo)時的注意事項，要運用一些方法或者結(jié)合其他指標(biāo)的綜合使用，減少因指標(biāo)本身的缺陷導(dǎo)致對結(jié)果的影響。

四、總結(jié)

通過對期刊企業(yè)在運用部分財務(wù)分析指標(biāo)存在的缺陷的分析，提出了要采取檢驗資產(chǎn)質(zhì)量、多期多時點比較和規(guī)范財務(wù)指標(biāo)等措施來進行改進，讓指標(biāo)分析結(jié)果更加科學(xué)、真實、客觀反映企業(yè)的經(jīng)營情況。

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作者單位：廣西出版雜志社有限公司