粵港澳大灣區(qū)金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合關(guān)系研究

劉偉政 蘇鴻儒 盧曉程 翁澤雄

摘?要：通過構(gòu)建金融集聚—經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)系統(tǒng)，分析兩者的耦合關(guān)系，發(fā)現(xiàn)粵港澳大灣區(qū)金融集聚與自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合關(guān)系逐年加深，但不同地區(qū)存在差異。總體來看，粵港澳大灣區(qū)金融集聚與自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合度優(yōu)于粵東西北地區(qū)，大灣區(qū)金融集聚對(duì)粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用有待加強(qiáng)。因此，應(yīng)提高粵港澳大灣區(qū)金融資源配置效率，加快形成廣東省區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展新格局。

關(guān)鍵詞：金融集聚?區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?耦合協(xié)調(diào)發(fā)展

一、引言

粵港澳大灣區(qū)概念的首次提出，源于中央政府在2015年3月提出的“一帶一路”倡議。2017年3月，國(guó)務(wù)院政府工作報(bào)告中首次提出建設(shè)“粵港澳大灣區(qū)”，明確要求深化粵港澳合作。2019年2月，中央政府正式發(fā)布了備受矚目的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》，標(biāo)志著粵港澳大灣區(qū)上升為國(guó)家戰(zhàn)略。作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融產(chǎn)業(yè)高度發(fā)達(dá)的地區(qū)，粵港澳大灣區(qū)擁有著高度集聚的金融資源。金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的重要性不斷提升?；浉郯拇鬄硡^(qū)的建設(shè)，將再次加強(qiáng)自身金融資源的集聚能力，進(jìn)而促進(jìn)大灣區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并對(duì)其邊緣——粵東西北地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生輻射效應(yīng)。但是，大灣區(qū)建設(shè)將產(chǎn)生強(qiáng)大的“虹吸效應(yīng)”，可能使得廣東省在解決區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡不充分的問題中面臨新的挑戰(zhàn)。因此，在廣東省推進(jìn)“一核一帶一區(qū)”建設(shè)的大背景下，研究大灣區(qū)金融集聚和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展具有重要意義。

二、文獻(xiàn)綜述

金融集聚相關(guān)研究。Kindle Berger[1]（1974）、Park[2]（1989）從規(guī)模經(jīng)濟(jì)的角度分析了金融機(jī)構(gòu)集聚和金融中心形成的原因。Porteous[3]（1995）、Zhao[4]（2002）分別從不對(duì)稱信息、非標(biāo)準(zhǔn)化信息分析信息條件對(duì)金融集聚的重要影響。

金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相關(guān)研究。Baldwin、Martin[5]（2001）建立兩區(qū)域的LS模型，研究發(fā)現(xiàn)金融集聚在促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，對(duì)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也產(chǎn)生輻射作用。Apergis、Filippidis[6]（2007）對(duì)50個(gè)發(fā)展中國(guó)家和OECD國(guó)家金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間的關(guān)系進(jìn)行對(duì)比研究，結(jié)果表明越貧窮的國(guó)家，金融發(fā)展支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果越明顯。國(guó)內(nèi)方面，曾獻(xiàn)東等[7]（2011）研究表明，上海金融集聚不僅促進(jìn)本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且對(duì)周邊地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生輻射作用。李治國(guó)[8]（2013）以山東省為對(duì)象，采用VAR模型和格蘭杰檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展有助于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。張克雯[9]（2018）研究10個(gè)城市金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)集聚能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但集聚程度不同，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在較大差異。羅子?jì)惖萚10]（2013）、顏洪平等[11]（2016）構(gòu)建耦合模型，發(fā)現(xiàn)不同地區(qū)金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合協(xié)調(diào)度差別大，存在較為嚴(yán)重的非均衡性。

綜合來看，現(xiàn)有文獻(xiàn)側(cè)重于研究金融集聚的效應(yīng)，對(duì)金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的耦合關(guān)系研究較少?；诖耍疚膶⒉捎么鬄硡^(qū)、粵東、粵西以及粵北地區(qū)相關(guān)數(shù)據(jù)，建立耦合協(xié)調(diào)模型，對(duì)大灣區(qū)金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展程度進(jìn)行評(píng)價(jià)，為進(jìn)一步促進(jìn)廣東省區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展提高參考。

三、基于熵權(quán)的耦合關(guān)系模型

（一）權(quán)重的確定

1.數(shù)據(jù)無量綱化處理。本文借鑒謝曉芳[12]（2020）的做法，采用極差標(biāo)準(zhǔn)化法，對(duì)原始指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，以消除變量在水平和量綱上的差異造成的影響，見式（1）：

（二）耦合關(guān)聯(lián)度模型

借鑒前述學(xué)者的研究，借用物理學(xué)的耦合概念構(gòu)建耦合關(guān)聯(lián)度模型，公式表示為式（5）：

上述公式中，U1表示金融集聚系統(tǒng)綜合得分，U2表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)系統(tǒng)綜合得分，可利用線性加權(quán)法求得，見式（6）：Ui=∑ni=1WtXit（6）

耦合關(guān)聯(lián)度值C∈[0，1]，C值越大，系統(tǒng)耦合性就越好。參考現(xiàn)有研究成果，本文將耦合關(guān)聯(lián)度分為5個(gè)層次，具體見表1。

（三）耦合協(xié)調(diào)度模型

鑒于單純考慮耦合關(guān)聯(lián)度很難準(zhǔn)確反映整體功效及協(xié)同水平，本文進(jìn)一步引入耦合協(xié)調(diào)度模型，見式（7）（8）：

其中，T為綜合調(diào)和指數(shù)，α、β分別為金融集聚水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平的權(quán)重，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為兩者重要性相當(dāng)，故取α=β=0.5。綜合現(xiàn)有成果，將耦合協(xié)調(diào)度分為7個(gè)層次，具體見表2。

四、實(shí)證分析

（一）指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)來源

金融集聚系統(tǒng)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)系統(tǒng)所涉及的內(nèi)容是非常復(fù)雜的，必須科學(xué)地建立系統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，才能準(zhǔn)確反應(yīng)兩系統(tǒng)的真實(shí)狀況。結(jié)合已有的研究成果，遵循科學(xué)性、可獲得性、可比性、全面性等原則，將金融集聚系統(tǒng)分為2個(gè)一級(jí)指標(biāo)和9個(gè)二級(jí)指標(biāo)，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)系統(tǒng)分為3個(gè)一級(jí)指標(biāo)和8個(gè)二級(jí)指標(biāo)，構(gòu)建指標(biāo)體系，具體見表3。

本研究選取2009—2018年的相關(guān)數(shù)據(jù)作為樣本，數(shù)據(jù)來自《澳門統(tǒng)計(jì)年鑒》、《廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒》、《香港統(tǒng)計(jì)年刊》、珠三角九市統(tǒng)計(jì)年鑒和Choice數(shù)據(jù)庫。

（二）耦合協(xié)調(diào)測(cè)算與分析

根據(jù)上述構(gòu)建的耦合模型，通過計(jì)算得到2009—2018年大灣區(qū)金融集聚與大灣區(qū)、粵東、粵西以及粵北經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合關(guān)聯(lián)度和耦合協(xié)調(diào)度。

由表4可知，粵港澳大灣區(qū)金融集聚與自身經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系由失調(diào)逐漸過渡至協(xié)調(diào)。2009-2014年間，兩者關(guān)系屬于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主導(dǎo)型的狀態(tài)，一方面受2008年金融危機(jī)的影響，金融業(yè)遭受嚴(yán)重打擊，特別是中國(guó)香港地區(qū);另一方面是珠三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)勁，但資本市場(chǎng)還不完善。2015年，兩者的關(guān)系從中級(jí)協(xié)調(diào)步入良好協(xié)調(diào)，從經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)化為同步協(xié)調(diào)發(fā)展型，2017年轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)協(xié)調(diào)同步發(fā)展型，主要原因在于：2015年國(guó)家在“一帶一路”倡議中首次提及粵港澳大灣區(qū)，2016年國(guó)家“十三五”規(guī)劃與2017年“政府工作報(bào)告”中明確指出深化粵港澳地區(qū)合作，政策的實(shí)施促進(jìn)大灣區(qū)金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展。

由表5、表6、表7可知，2009-2014年，大灣區(qū)金融集聚與粵東、粵西及粵北經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合關(guān)系由中度失調(diào)逐漸發(fā)展為初級(jí)協(xié)調(diào)、中級(jí)協(xié)調(diào)和初級(jí)協(xié)調(diào)，在此階段中，大灣區(qū)金融集聚對(duì)粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用逐漸加強(qiáng)，但粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，說明金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用還不夠充分。2015-2017年，大灣區(qū)金融集聚與粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)耦合關(guān)系轉(zhuǎn)化為良好協(xié)調(diào)同步型發(fā)展，大灣區(qū)金融集聚對(duì)粵東西北地區(qū)的支持力度進(jìn)一步加強(qiáng)，這與廣東省大力推進(jìn)粵東西北地區(qū)普惠金融建設(shè)以及粵東西北地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的改善密不可分。2018年，隨著廣東省“一核一帶一區(qū)”建設(shè)的推進(jìn)，大灣區(qū)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)粵東西北地區(qū)金融支持力度，大灣區(qū)金融集聚與粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為優(yōu)質(zhì)協(xié)調(diào)同步發(fā)展型。

五、結(jié)論與建議

綜合來看，粵港澳大灣區(qū)金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的耦合關(guān)聯(lián)程度非常高，而耦合協(xié)調(diào)程度經(jīng)歷了一個(gè)從中級(jí)失調(diào)到優(yōu)質(zhì)協(xié)調(diào)的過程。2009-2014年，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)占據(jù)主導(dǎo)，金融集聚相對(duì)滯后，但在2015年以后，大灣區(qū)金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化為良好協(xié)調(diào)同步發(fā)展型，金融集聚對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用進(jìn)一步加強(qiáng)。不難發(fā)現(xiàn)，粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量較小，粵港澳大灣區(qū)金融集聚程度高，兩者雖在2015年后轉(zhuǎn)化為良好協(xié)調(diào)同步型發(fā)展，但在兩者體量比較的情況下，大灣區(qū)金融集聚對(duì)粵東西北地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持力度還有待加強(qiáng)。

在粵港澳大灣區(qū)與廣東省“一核一帶一區(qū)”建設(shè)的推動(dòng)下，大灣區(qū)應(yīng)弱化內(nèi)部阻礙金融協(xié)同發(fā)展的制度壁壘，降低要素資源跨境流動(dòng)成本，立足于現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)，整合金融資源，充分發(fā)揮金融集聚效應(yīng)及溢出效應(yīng)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。粵東西北地區(qū)政府應(yīng)加強(qiáng)金融生態(tài)建設(shè)，激活本地金融資源，并引導(dǎo)大灣區(qū)金融資源進(jìn)入，提高整體的金融實(shí)力，結(jié)合地域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，加強(qiáng)金融對(duì)特色產(chǎn)業(yè)的支持力度。

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〔本文系國(guó)家級(jí)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目“粵港澳大灣區(qū)金融集聚對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和協(xié)調(diào)發(fā)展的影響”（項(xiàng)目編號(hào)：201910580001）階段性成果〕

（劉偉政、蘇鴻儒、盧曉程、翁澤雄，肇慶學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）