關于我國中小企業(yè)投資風險原因分析及管理

翁方東

摘要：在當代社會經濟發(fā)展中，中小企業(yè)為經濟的發(fā)展作出了巨大的貢獻。但在經濟市場的逐漸發(fā)展下，中小企業(yè)中也暴露出了一些問題，較為常見的問題有投資不合理、資金利用效率不高、投資風險較大等問題，許多中小企業(yè)都因投資不當而被迫倒閉。為此，加強對中小企業(yè)投資風險問題的研究極為必要。基于此，文章將對中小企業(yè)投資風險原因及管理對策展開討論，旨在為中小企業(yè)的健康發(fā)展提供幫助。

關鍵詞：中小企業(yè);投資風險;原因;管理

引言

市場經濟發(fā)展存在一定的不確定性，這也導致企業(yè)發(fā)展中面臨的風險也是不可預知的。長期以來，每年都有一些企業(yè)因投資方向性失誤導致經濟利益嚴重受損，這也成為影響中小企業(yè)發(fā)展的一項難點問題。這就需要企業(yè)對投資風險問題展開深入分析，以便于實現對風險問題的有效控制。

一、中小企業(yè)的界定

中小企業(yè)是與大型企業(yè)相對應而言的，在中小企業(yè)的概念界定方面我國的企業(yè)主管部門已經進行了明確的說明。判斷一個企業(yè)是否屬于中小企業(yè)主要從三個方面來進行界定。首先是企業(yè)所雇傭的人數，一般來說，雇傭人數在20人以下的企業(yè)都可以納入中小企業(yè)的范疇。其次是企業(yè)的產能或者產值，這一點根據行業(yè)的不同，其具體的衡量與測算數值也會存在著一定的差異。以旅游服務類企業(yè)為例，年運營收入在200萬以下的屬于中小企業(yè)。最后是企業(yè)的規(guī)模，這種規(guī)模主要是指企業(yè)在空間層面的規(guī)模大小。從整體上來看，中小企業(yè)大多屬于民營企業(yè)，具有規(guī)模小，管理靈活以及抵御市場沖擊能力較差等特點。

二、當前我國中小企業(yè)投資存在的問題與原因分析

1、資金有限，控制風險能力差

因中小企業(yè)運營資金有限，無法采用多種投資組合來分散投資風險，因此只能夠專注于某一方面的投資，因此無法分散投資風險;并且，因資金因素的影響，中小企業(yè)在投資項目建設與投產階段無法發(fā)揮出良好的協(xié)調作用，導致風險隱患增加，在投資決策項目存在問題時很容易導致破產。

2、管理模式僵化，管理陳舊

中小企業(yè)典型的管理模式是所有權和經營權的高度統(tǒng)一，企業(yè)的投資者便是經營者，這種模式會對企業(yè)的財務管理產生不良影響。企業(yè)采用這種模式時，會導致領導者集權現象十分嚴重，對財務管理的理論與方式了解不夠全面，財務管理觀念較為落后，財務管理的實際價值無法得到發(fā)揮，在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮的作用不突出。

3、中小企業(yè)融資渠道狹

由于很多中小企業(yè)規(guī)模不符合上市和發(fā)行債券的要求，于是很多中小企業(yè)紛紛采用內源融資策略，使得內源融資在中小企業(yè)的資本結構中占有較大比重。直接融資是企業(yè)籌集大批量資金的重要方式，而傳統(tǒng)資本市場門檻過高，企業(yè)融資存在較大障礙。雖然外源融資在企業(yè)初創(chuàng)時就占有相當的比重，但因為其大部分外源融資不是以企業(yè)自然資產和信用進行的，而主要依靠企業(yè)主個人財產進行擔保，在性質上大部分外源融資皆屬內源融資限制。

4、外部支持力度不夠

政府方面原因：一是政府對中小企業(yè)缺乏必要的扶持政策，已有的一些扶持政策操作性也不強。二是政府對中小企業(yè)的資金支持數量較少甚至缺乏，無論是在投資基金還是在稅收優(yōu)惠方面都是薄弱環(huán)節(jié)。銀行方面的原因：一是信息不對稱造成銀企關系扭曲。二是中小企業(yè)信貸風險成本高。另外，中小企業(yè)的現代企業(yè)制度尚未完全建立起來，其財務制度建設與經營管理不規(guī)范，對銀行的決策易產生誤導。

三、中小企業(yè)投資風險管理策略分析

1、注重投資組合，充分利用閑散資金

在中小企業(yè)開展投資工作時，選擇的投資對象不同相應的風險也存在差異。為降低投資風險，企業(yè)宜將資金分布在多個投資項目方面，采用不同的投資組合。因各個項目投資風險與收益都不同，最終項目虧盈可能相抵后還存在收益。就當前企業(yè)戰(zhàn)略管理方面來說，每個企業(yè)都需要強化自身的核心競爭力，努力提升自身產品與服務的整體水平，這樣才能促進企業(yè)經營與盈利能力的提升。但切不可盲目多元化投資，選擇一些與企業(yè)主業(yè)不相關的投資項目或利潤率相互獨立的產品來分散企業(yè)的資本。企業(yè)在保持主業(yè)健康發(fā)展的同時，可以把閑散的資金交由投資公司或基金管理公司運作以獲取利潤，或者由專業(yè)人士制定科學的短期投資項目，這樣既可以保證資金的安全和資金的及時回流，又能實現預期的利潤。

2、建立多渠道融資體系

中小企業(yè)應拓寬企業(yè)自身融資渠道。完善中小企業(yè)股權融資機制，發(fā)揮資本市場支持中小企業(yè)融資發(fā)展的積極作用。鼓勵風險投資和私募股權基金等設立創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，逐步建立以政府資金為引導、民間資本為主體的創(chuàng)業(yè)資本籌集機制和市場化的創(chuàng)業(yè)資本運作機制，完善創(chuàng)業(yè)投資退出機制，促進風險投資健康發(fā)展。加大中小企業(yè)上市前期輔導培育力度，支持自主創(chuàng)新和有發(fā)展前景的中小企業(yè)發(fā)行上市。逐步擴大中小企業(yè)債務融資工具發(fā)行規(guī)模。積極推進完善短期融資債券、中小企業(yè)集合債券和集合票據的試點工作，適當簡化審批手續(xù)，對中小企業(yè)發(fā)行債務融資工具實行綠色通道。建立多渠道融資體系，保證中小企業(yè)充分獲得資金支持。除稅收優(yōu)惠和促進基金，還應加快完善中小企業(yè)信用擔保體系。

3、完善公司治理結構，健全內部控制

大多數中小企業(yè)的成長方式往往是創(chuàng)始人靠自己的能力在市場中多年打拼而換來的。這些企業(yè)的“老板”往往認為自己有過人的判斷能力、領導能力和決策能力。當中小企業(yè)還處于家庭作坊式生產時，這種“一言堂”的決策方式可能有效。但在企業(yè)的不斷發(fā)展下，這種方式便無法發(fā)揮出有效的作用，并且還可能導致企業(yè)面臨更大的風險。為避免投資風險，中小企業(yè)在進行投資決策時，應當積極吸納其他成員的意見，逐漸完善企業(yè)治理結構。投資內部控制主要包括三點：第一，建立投資業(yè)務的職務分離制度。第二，建立投資計劃的編制、審批制度。第三，建立財務分析制度。由于投資具有高收益、高風險的特性，企業(yè)應設立有效的財務分析制度，定期、不定期地對投資項目的執(zhí)行情況進行分析，掌握投資的運行狀態(tài)，及時采取相應的對策，合理規(guī)避投資風險，選擇最佳的投資對象與時機進行投資。

結語

在中小企業(yè)投資過程中，應當樹立風險防范意識，綜合分析投資風險問題及其產生原因，結合企業(yè)自身情況，采取科學的管理策略。這樣才能實現對風險問題的有效控制，確保投資的合理性，為企業(yè)創(chuàng)造更大的經濟效益。

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