證券監(jiān)管中應(yīng)用人工智能的風(fēng)險規(guī)避

孫剛

[摘 要] 以人工智能為典型代表的金融科技呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的趨勢，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場。將人工智能應(yīng)用于證券監(jiān)管制度體系有助于完善證券監(jiān)管模式，提高監(jiān)管效率，是適應(yīng)時代發(fā)展的必然選擇。但現(xiàn)行證券法律體系和監(jiān)管模式相對滯后，人工智能技術(shù)自身亦存在缺陷，導(dǎo)致人工智能在證券監(jiān)管過程中面臨諸多風(fēng)險。因此，應(yīng)積極順應(yīng)時代的變革，圍繞應(yīng)用的效能和影響，及時對現(xiàn)行法律體系和配套制度做出修訂和補(bǔ)充，在證券監(jiān)管中審慎運(yùn)用人工智能，與人工監(jiān)管進(jìn)行有機(jī)融合，積極探索發(fā)展新型監(jiān)管體系，與區(qū)塊鏈等其他金融科技融合，加快我國證券市場監(jiān)管的科技創(chuàng)新，是規(guī)避人工智能等金融科技在證券監(jiān)管中存在或潛在風(fēng)險的有效路徑。

[關(guān)鍵詞] 人工智能;證券監(jiān)管;金融科技;風(fēng)險

[中圖分類號] F830[文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）07-0176-02

一、問題的提出

經(jīng)濟(jì)發(fā)展是國家富強(qiáng)的基礎(chǔ)，金融科技是推進(jìn)金融領(lǐng)域良性發(fā)展的重要動力。證券行業(yè)不但是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的最重要組成部分，更是金融科技的重要應(yīng)用領(lǐng)域。隨著我國證券市場的轉(zhuǎn)型與發(fā)展，金融科技的引入使證券行業(yè)的信息化程度不斷提高，有利于更高效便捷地完成監(jiān)管任務(wù)，合理地預(yù)防和規(guī)避證券行業(yè)存在的或潛在的風(fēng)險，為金融領(lǐng)域提供重要的保障機(jī)制。根據(jù)基本功能、技術(shù)分類、服務(wù)面向等要素，人工智能在證券領(lǐng)域的應(yīng)用可分為：智能投顧、智能預(yù)測與反欺詐、智能風(fēng)險管理、智能交易、智能客服。人工智能在信息監(jiān)管上具有得天獨厚的優(yōu)勢，通過深度學(xué)習(xí)或精密嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃惴ㄔO(shè)計，極大地提高了監(jiān)管效率，減少了監(jiān)管成本。[1]雖然將人工智能技術(shù)應(yīng)用到證券監(jiān)管中有利于證券監(jiān)管在新時代的發(fā)展，是數(shù)字時代的必然選擇，但人工智能技術(shù)失靈、失控所造成的損害同樣是災(zāi)難性的。

在證券監(jiān)管領(lǐng)域，人工智能的應(yīng)用會引發(fā)許多法律問題。首先是人工智能在證券監(jiān)管中是否具備法律意義上的監(jiān)管主體資格?；谌斯ぶ悄苁欠駬碛歇毩⒌囊庵尽⑿袆幽芰Φ葪l件，可將人工智能的發(fā)展劃分為弱人工智能時代與強(qiáng)人工智能時代，這兩個時代人工智能的技術(shù)特點、表現(xiàn)形式不同，相伴隨的對傳統(tǒng)的部門法律體系所造成的法律風(fēng)險和挑戰(zhàn)也是不同的。在弱人工智能時代，人工智能只是作為輔助性工具存在，在程序操作者控制之下運(yùn)行，因尚未獲得“獨立性”而不具備法律人格。但強(qiáng)人工智能時代的人工智能機(jī)器人除了不具備人類的生理特性之外，已經(jīng)在辨認(rèn)能力和控制能力方面與自然人相差無幾，當(dāng)科學(xué)技術(shù)真正發(fā)展到這一階段時，為確保人類利益，應(yīng)當(dāng)探討賦予人工智能明確的法律地位。此外，當(dāng)證券監(jiān)管事故發(fā)生時，人工智能作為監(jiān)管者的責(zé)任如何承擔(dān)與分配的問題，同樣值得思考。因此，如何最大化地發(fā)揮人工智能的價值，更好地履行監(jiān)管職能，提高監(jiān)管效率;如何防范應(yīng)對人工智能在證券監(jiān)管中面臨的法律風(fēng)險，保證證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展，都是值得探討的問題。

二、證券監(jiān)管中應(yīng)用人工智能存在的主要風(fēng)險

（一）監(jiān)管法律體系和監(jiān)管方式相對滯后

金融科技的應(yīng)用和創(chuàng)新，在大幅提高監(jiān)管效率的同時，不可避免的會對傳統(tǒng)的風(fēng)險監(jiān)管體系帶來新的監(jiān)管難題。面對日新月異的證券市場，相關(guān)監(jiān)管部門一直在積極探索建立新型且有效的證券市場監(jiān)管體系，但成文法的確定性與立法修法的滯后性是同時并存的。證券監(jiān)管體系的建立同樣要基于對證券交易歷史的總結(jié)和梳理，目的在于避免在今后的證券市場活動中因同一問題可能造成的二次損失。監(jiān)管部門在對證券市場中人工智能等金融科技進(jìn)行監(jiān)管時，必須對證券市場中收集和儲存的大量信息進(jìn)行篩選處理，但由于缺乏先進(jìn)監(jiān)管技術(shù)，往往導(dǎo)致監(jiān)管信息的篩選難度大、不全面，故而現(xiàn)行的證券監(jiān)管法律體系和監(jiān)管方式尚不足以應(yīng)對新型金融科技應(yīng)用帶來的沖擊。[2]

（二）人工智能自身缺陷可能導(dǎo)致風(fēng)險

現(xiàn)階段，人工智能技術(shù)在證券市場中的應(yīng)用尚處于初級探索發(fā)展階段，算法程序和技術(shù)應(yīng)用未達(dá)到成熟、穩(wěn)定狀態(tài)，仍存在一定的缺陷，如技術(shù)安全方面存在隱患、帶來潛在的倫理道德問題和信息安全問題等。在證券監(jiān)管領(lǐng)域，人工智能可能因技術(shù)不成熟、程序算法可能存在缺陷導(dǎo)致錯誤風(fēng)險、失控風(fēng)險，存在潛在的信息安全隱患。部分機(jī)構(gòu)過度追求經(jīng)濟(jì)效益或盲目追求新技術(shù)，將未經(jīng)過嚴(yán)格研發(fā)測試的產(chǎn)品推向市場，導(dǎo)致其面臨黑客入侵、算法被修改的巨大潛在風(fēng)險。此外，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展是無止境的，人工智能無法確保不被外部技術(shù)力量干擾，一旦作為證券監(jiān)管者的人工智能被非法入侵，有可能導(dǎo)致程序化交易系統(tǒng)出現(xiàn)故障，將難以有效及時傳遞重要監(jiān)管信息，會對證券監(jiān)管體系，甚至是證券市場造成不利影響。

（三）責(zé)任主體難確定導(dǎo)致法律適用難題

不同于傳統(tǒng)的機(jī)械性工具，在證券監(jiān)管司法實踐中，人工智能將會對責(zé)任主體的認(rèn)定或責(zé)任承擔(dān)產(chǎn)生一定的影響。人工智能的程序設(shè)計、產(chǎn)品制造、實際應(yīng)用不是一個主體完成的，而是多個主體共同參與的結(jié)果。隨著人工智能與大數(shù)據(jù)的應(yīng)用和發(fā)展，新型證券市場參與主體不斷涌現(xiàn)，原有的監(jiān)管對象變得更為復(fù)雜，甚至相互重疊。在“大數(shù)據(jù)+人工智能”的新型商業(yè)模式下，當(dāng)人工智能作為證券業(yè)務(wù)參與主體時，無論是在弱人工智能時代還是強(qiáng)人工智能時代，一旦因應(yīng)用人工智能等金融科技而導(dǎo)致業(yè)務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)或者發(fā)生糾紛，在現(xiàn)行證券（金融）監(jiān)管體系下，由于缺乏明確的法律依據(jù)，往往導(dǎo)致無法清晰界定具體的責(zé)任承擔(dān)主體，引發(fā)相關(guān)機(jī)構(gòu)之間更多的法律糾紛，監(jiān)管部門亦無法及時采取有效的處罰措施，容易滋生灰色地帶乃至監(jiān)管套利。

（四）導(dǎo)致交易安全和數(shù)據(jù)隱私安全面臨的風(fēng)險加大

人工智能在證券領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，增加了金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)安全隱患，導(dǎo)致監(jiān)管對象日益復(fù)雜且隱蔽，交易安全面臨的風(fēng)險有所增加。在數(shù)據(jù)安全方面亦存在證券市場參與者個人信息和人工智能自身信息泄露的風(fēng)險。對高質(zhì)量的大數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和使用是人工智能技術(shù)的顯著特點和巨大優(yōu)勢，人工智能技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用使得我們的隱私數(shù)據(jù)信息被記錄得越來越多，這些數(shù)據(jù)信息的重要性不言而喻，具有十分重要的政治價值與經(jīng)濟(jì)價值。大量與公民合法權(quán)益密切相關(guān)的重要信息一旦泄露，或被惡意的第三方以非法手段獲取，不但會侵害公民個人隱私，在某種程度上說會嚴(yán)重影響證券市場的有序運(yùn)行，甚至威脅到國家的政治、經(jīng)濟(jì)安全。

三、證券監(jiān)管中應(yīng)用人工智能的優(yōu)化路徑

（一）完善現(xiàn)行證券法律體系及配套法律法規(guī)

人工智能作為金融科技和監(jiān)管科技中的核心技術(shù)，其落地和服務(wù)證券市場離不開法律法規(guī)的完善。首先要對以往的證券監(jiān)管的相關(guān)經(jīng)驗和問題進(jìn)行總結(jié)，應(yīng)當(dāng)與時俱進(jìn)，根據(jù)我國證券市場現(xiàn)狀和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢來研究制定，要實現(xiàn)法律的原則性與政策的靈活性的良性互動。建議高度重視《網(wǎng)絡(luò)安全法》、《證券法》等現(xiàn)有法律法規(guī)的評估和修改工作，要加強(qiáng)數(shù)據(jù)信息使用、數(shù)據(jù)安全、人工智能技術(shù)方面的立法，建立持續(xù)完善現(xiàn)有法律法規(guī)的工作機(jī)制，為證券市場的未來發(fā)展構(gòu)建起框架，盡量縮短監(jiān)管法規(guī)的滯后性。其次，為適應(yīng)金融科技的發(fā)展趨勢，對證券市場進(jìn)行有力的監(jiān)管，還離不開具體細(xì)則的出臺和配套制度的完善。

（二）在證券監(jiān)管中審慎運(yùn)用人工智能

在目前以及可預(yù)期的未來，在證券監(jiān)管中運(yùn)用的都將是不具備自我意識和行為能力的弱人工智能，只會根據(jù)預(yù)設(shè)程序?qū)ΡO(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)的異常信息進(jìn)行處理，但仍要做好人工智能具備獨立意志的應(yīng)對措施。在證券監(jiān)管領(lǐng)域，引用弱人工智能是十分可行且必要的。根據(jù)我國證券市場發(fā)展實際和法治體系建設(shè)情況，法律規(guī)定的在證券發(fā)行和交易中應(yīng)當(dāng)公開的信息可全方位地配置人工智能監(jiān)管，將成熟的監(jiān)管規(guī)則形成算法或程序交由人工智能監(jiān)管工具完成。必須明確人工智能在證券監(jiān)管中的權(quán)限，確保證券監(jiān)管領(lǐng)域的人工智能只是起到重要的輔助作用，將自由裁量權(quán)掌握在人類監(jiān)管者手中。此外，對于證券監(jiān)管中的人工智能技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)安全部門有權(quán)負(fù)責(zé)監(jiān)督，減少技術(shù)風(fēng)險。

（三）探索發(fā)展新型監(jiān)管體系

基于金融科技和證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，證券監(jiān)管必須與科技創(chuàng)新相結(jié)合，整個證券市場的監(jiān)管體系發(fā)展必須朝著科技化、智能化的方向發(fā)展，要建立既能包容和運(yùn)用科技技術(shù)創(chuàng)新，又能滿足證券市場安全性和連續(xù)性監(jiān)管要求的監(jiān)管體系。人工智能技術(shù)的引入可以打破具有地方性和封閉性的監(jiān)管體制，能夠形成一個統(tǒng)一開放、信息傳遞通暢、權(quán)限層次分明的監(jiān)管平臺。探索建立分類監(jiān)管模式，根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)對創(chuàng)新科技產(chǎn)品的業(yè)務(wù)在準(zhǔn)入模式、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面進(jìn)行分類監(jiān)管。[3]為人工智能技術(shù)在證券市場的應(yīng)用設(shè)立有效的資格審查機(jī)制，設(shè)立市場準(zhǔn)入門檻，建立人工智能技術(shù)在證券市場應(yīng)用的技術(shù)規(guī)范和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，有利于平衡金融科技帶來的風(fēng)險隱患，規(guī)范證券市場的運(yùn)行。

（四）加強(qiáng)證券監(jiān)管的金融科技創(chuàng)新

監(jiān)管體系跟不上技術(shù)進(jìn)步的另一大原因是監(jiān)管技術(shù)的落后，在目前風(fēng)險的波及面和涉及范圍不斷擴(kuò)大的背景下，新型的監(jiān)管對象在不斷涌現(xiàn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管方式無法對新技術(shù)進(jìn)行有效監(jiān)管，必須創(chuàng)新用科技監(jiān)管科技。將人工智能技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)結(jié)合是增強(qiáng)人工智能安全性和穩(wěn)定性的手段，也是提升監(jiān)管力度的一個很好選擇。區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢在于增加交易信任、解決安全問題。區(qū)塊鏈技術(shù)與人工智能技術(shù)相互結(jié)合的重點就在于利用“鏈”的作用，讓人工智能在運(yùn)行過程中的每一個記錄都得到公開，便于監(jiān)管部門的有效監(jiān)管。同時，應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大證券監(jiān)管主體在執(zhí)行監(jiān)督程序中的公開化程度，引導(dǎo)社會公眾參與證券監(jiān)管，促進(jìn)人工智能在證券行業(yè)的安全穩(wěn)定應(yīng)用。

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[1]王毛路，韓開創(chuàng).人工智能與證券監(jiān)管問題研究[J].人工智能法學(xué)研究，2019（1）：121-133.

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[3]姚舜禹.證券監(jiān)管中人工智能技術(shù)的引入與制度安排[J].人工智能法學(xué)研究，2019（1）：135-146.

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