淺析區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用

蔣豐竹　廖傳惠

摘要：當(dāng)前，區(qū)塊鏈與金融融合發(fā)展，已成為不可逆轉(zhuǎn)的大勢。然而，在技術(shù)應(yīng)用落地過程中，暴露出技術(shù)漏洞、法律缺位和隱私泄露等一系列問題。本文通過對區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用價值、存在的問題進(jìn)行分析，提出了有效規(guī)避區(qū)塊鏈金融風(fēng)險的見解。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;金融領(lǐng)域;規(guī)避風(fēng)險

作為未來“價值物聯(lián)網(wǎng)”的基礎(chǔ)，區(qū)塊鏈技術(shù)（Blockchain）已經(jīng)成為實現(xiàn)金融信息化、數(shù)字化、信用化的核心技術(shù)。

客觀上講，區(qū)塊鏈具有不可偽造、全程留痕、可以追溯、公開透明、集體維護(hù)等特征，為金融行業(yè)、企業(yè)實現(xiàn)更大效益，提供了更加高效的技術(shù)支撐。同時，這項技術(shù)的使用，卻有可能對現(xiàn)行觀念、社會交流，造成沖突，甚至?xí)野踩珮?gòu)成威脅。

如何在有效利用好區(qū)塊鏈技術(shù)的同時，又能很好地避免上述問題？這需要我們進(jìn)行有針對性、系統(tǒng)性地研究。

區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用價值

區(qū)塊鏈金融是一種加密后的分布式記賬技術(shù)，是將加密技術(shù)、“分布式”互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融“記賬”管理融為一體的一項技術(shù)創(chuàng)新。當(dāng)前，無論是金融活動，還是資本市場、保險與物聯(lián)網(wǎng)等，金融技術(shù)創(chuàng)新的重點，已從線下資本交易轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)金融模式。銀行等金融機(jī)構(gòu)對社會資金的絕對控制地位日益受到?jīng)_擊。

區(qū)塊鏈技術(shù)與金融的融合發(fā)展，是一個不可逆轉(zhuǎn)的趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺實際上充當(dāng)著金融機(jī)構(gòu)的角色，在資金轉(zhuǎn)移上存在脫離銀行機(jī)構(gòu)的“中心化”問題?！叭ブ行幕笔∪チ说谌街薪榄h(huán)節(jié)，實現(xiàn)點對點的直接交易，從而大大降低成本，并快速完成交易支付，這對于現(xiàn)有銀行機(jī)構(gòu)以及諸如淘寶、支付寶等中介平臺，顯然是顛覆性變革。

相于傳統(tǒng)金融的中心化信任機(jī)制，區(qū)塊鏈這種分布式記賬技術(shù)能夠真正實現(xiàn)信息共享和信息對稱。德國奧斯納布呂克大學(xué)訪問學(xué)者崔志偉認(rèn)為，“區(qū)塊鏈+融資”模式下的資金去向是透明的、共享的，每個參與借貸交易的用戶通過區(qū)塊鏈記載的數(shù)據(jù)，能夠處于同等地位、互相監(jiān)督，不存在絕對的信息優(yōu)勢或者信息壟斷。

華為公司在2018年區(qū)塊鏈白皮書中指出，“區(qū)塊鏈上的價值傳輸，保證了每一個參與者簽名的不可復(fù)制性、與信息內(nèi)容的對應(yīng)性以及對簽名的身份鑒別，通過非對稱性加密算法技術(shù)和時間戳的存在性證明，提高了交易的安全性、可信性、準(zhǔn)確性?！贝送猓植际接涃~技術(shù)將數(shù)據(jù)信息進(jìn)行多次備份，而且各個節(jié)點同步更新，增加了篡改數(shù)據(jù)的難度，降低出錯概率，無疑進(jìn)一步增強(qiáng)了金融信息的安全性和可信度。

區(qū)塊鏈金融的另一個重要創(chuàng)新就是達(dá)成完備的智能合約。《2018中國區(qū)塊鏈白皮書》指出，區(qū)塊鏈金融的智能合約是一種嵌入式程序化合約。計算機(jī)專家將各方事先協(xié)商確定的合法權(quán)利義務(wù)通過計算機(jī)的程序語言轉(zhuǎn)換為代碼并設(shè)計算法，計入?yún)^(qū)塊鏈當(dāng)中，只要條件成熟便自動執(zhí)行，無須第三方督促，也不會發(fā)生合同對方拒不履行現(xiàn)象。

智能合約從權(quán)利義務(wù)設(shè)定、簽署到執(zhí)行，實現(xiàn)了一體化，具有數(shù)據(jù)透明、不可篡改、永久運行等特性。技術(shù)因素的介入，減少了人為參與甚至人為干預(yù)，履約成本隨之降低。交易全程的可視化、自動化，也保證了區(qū)塊鏈金融合約內(nèi)容的安全性和準(zhǔn)確性。這也是“區(qū)塊鏈+金融”技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵價值所在。

區(qū)塊鏈金融面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域具有巨大的應(yīng)用價值和前景，正在成為IT業(yè)界和金融界追逐的新寵。然而，區(qū)塊鏈金融現(xiàn)階段，還存在治理機(jī)制不完善、底層技術(shù)不成熟等局限性，在技術(shù)漏洞、法律缺位和隱私泄露等方面，更是面臨著諸多風(fēng)險與挑戰(zhàn)。

從技術(shù)層面看，區(qū)塊鏈金融技術(shù)點對點、去中心化的特征，帶來了交易的便捷與高效，降低了成本。但是，因其存在的智能合約編程漏洞、記賬系統(tǒng)漏洞、交易系統(tǒng)漏洞等技術(shù)缺陷，導(dǎo)致部分交易平臺“虛擬幣”被盜，甚至發(fā)生非法金融活動。

對此，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，區(qū)塊鏈雖然運用了多種加密算法，但隨著密碼學(xué)技術(shù)的進(jìn)步及人類計算能力的提升，加密技術(shù)也有可能顯現(xiàn)出缺陷。如果所依賴的密碼技術(shù)被破解，脫離了第三方中介和線下監(jiān)管的區(qū)塊鏈金融體系將不可避免地遭遇致命沖擊。此外，利用區(qū)塊鏈技術(shù)人為創(chuàng)造的各式各樣的“虛擬貨幣”“數(shù)字貨幣”，未依靠貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，缺乏公信力。

從法律和治理層面看，區(qū)塊鏈技術(shù)“去中心化”下的自治自主的網(wǎng)絡(luò)交易行為，可能導(dǎo)致法律監(jiān)管約束困難。在區(qū)塊鏈價值傳輸中，基于交易隱私權(quán)保護(hù)的原則，參與者關(guān)注的是交易的實際內(nèi)容，對交易方的真實身份和合約內(nèi)容缺乏關(guān)注，這可能引發(fā)冒用他人身份或者使用虛假身份從事不法交易或?qū)嵤┙鹑谄墼p犯罪行為。

CECBC區(qū)塊鏈專委會副主任吳楓清華大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究院研究員李銘認(rèn)為，區(qū)塊鏈金融監(jiān)管與治理面臨的挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在公有鏈層面。在公有鏈中，全網(wǎng)記賬弱化了法律轄區(qū)概念，并對國家的法律政策構(gòu)成挑戰(zhàn)。區(qū)塊鏈金融在鏈上和鏈下的監(jiān)管與治理都還在探索完善中，鏈下監(jiān)管需要一套完備的有關(guān)區(qū)塊鏈金融的行為規(guī)則，鏈上監(jiān)管需要創(chuàng)新技術(shù)手段和方法。

提升區(qū)塊鏈金融技術(shù)管理能力

如何提升區(qū)塊鏈金融技術(shù)管理能力，使其在建設(shè)金融強(qiáng)國、發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、助力經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展等方面發(fā)揮更大作用？從宏觀上講，應(yīng)當(dāng)從構(gòu)建區(qū)塊鏈金融治理框架和技術(shù)監(jiān)管體系、完善金融監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)以及協(xié)同技術(shù)創(chuàng)新等方面，提高治理能力現(xiàn)代化水平，從而有效規(guī)避區(qū)塊鏈金融風(fēng)險。

第一，構(gòu)建區(qū)塊鏈金融的現(xiàn)代治理框架。推進(jìn)區(qū)塊鏈金融應(yīng)用落地，需要完善的監(jiān)管治理框架作為支撐和約束，包括鏈下和鏈上的治理框架的構(gòu)建與完善。國際金融研究中心主任張禮卿、CECBC區(qū)塊鏈專委會副主任吳桐認(rèn)為，金融監(jiān)管層應(yīng)充分利用金融科技改進(jìn)監(jiān)管的技術(shù)手段，創(chuàng)新監(jiān)管科技，在風(fēng)險可控的前提下，大力推進(jìn)金融創(chuàng)新和實踐，在試錯和迭代中完善區(qū)塊鏈治理框架，不斷豐富場景應(yīng)用，成熟一個推廣一個。

業(yè)內(nèi)專家建議，著力以數(shù)據(jù)監(jiān)管作為核心，建立健全金融數(shù)據(jù)的有效收集、分析報告、管理流程，由被動監(jiān)管變?yōu)橹鲃颖O(jiān)管，監(jiān)管者與被監(jiān)管者處于平等獲取信息的地位，從規(guī)則治理走向科技治理，構(gòu)建平等、公開、動態(tài)、智能的區(qū)塊鏈金融監(jiān)管體系。

此外，區(qū)塊鏈監(jiān)管權(quán)力的合理配置是金融治理的重要保證，要合理劃分有關(guān)區(qū)塊鏈金融中央立法權(quán)與地方執(zhí)法權(quán)之間的界限，做好兩者之間的無縫連接和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

第二，完善區(qū)塊鏈金融監(jiān)管的法律法規(guī)?，F(xiàn)行區(qū)塊鏈金融的鏈上監(jiān)管主要體現(xiàn)為約談、公告、法律警示、風(fēng)險提示等，其科學(xué)性、約束性和可預(yù)測性都相當(dāng)欠缺，當(dāng)務(wù)之急應(yīng)當(dāng)完善法律法規(guī)，增強(qiáng)法律監(jiān)管的有效性和適應(yīng)性。

要在相關(guān)法律中，明文界定區(qū)塊鏈金融的基礎(chǔ)性和普遍性等問題，規(guī)定區(qū)塊鏈金融的經(jīng)濟(jì)地位和法律屬性。要出臺專門法律以及行政法規(guī)，重點明確參與者的權(quán)利和義務(wù)，特別是相互監(jiān)督、信息報告、全域舉證的權(quán)利與義務(wù)。

同時，區(qū)塊鏈金融的健康發(fā)展需要完善的數(shù)據(jù)財產(chǎn)權(quán)制度。司法專家建議，必須以法律條文明確界定區(qū)塊鏈金融數(shù)據(jù)信息的所有權(quán)、使用權(quán)、修改權(quán)、更證權(quán)、受益權(quán)以及數(shù)據(jù)信息使用權(quán)的內(nèi)涵以及對應(yīng)的義務(wù)，特別是必須明確區(qū)塊鏈金融機(jī)構(gòu)在使用區(qū)塊鏈技術(shù)之中的權(quán)利和責(zé)任的邊界。另外，還要明確區(qū)塊鏈金融平臺提供者、代碼編寫者、智能合約設(shè)計者的法律地位，按照可追溯原則明析彼此之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。

第三，創(chuàng)制規(guī)范的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。制定合適的規(guī)范的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)是金融科技的生命線，也是實現(xiàn)有效監(jiān)管和法律約束的前提。

涉足區(qū)塊鏈金融的機(jī)構(gòu)與企業(yè)應(yīng)當(dāng)推動技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)建，將其作為規(guī)范金融企業(yè)的基本技術(shù)規(guī)則。重點對參與節(jié)點條件、智能合約要素、交易數(shù)據(jù)公共標(biāo)準(zhǔn)、網(wǎng)絡(luò)平臺承載要件等方面，確定權(quán)威技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，依憑第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)，依據(jù)法律程序認(rèn)可，經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，保證技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)威性和可執(zhí)行性。

此外，還要注重技術(shù)創(chuàng)新和法律監(jiān)管的協(xié)同與統(tǒng)籌，利用大數(shù)據(jù)，云計算、人工智能等技術(shù)創(chuàng)新手段改進(jìn)區(qū)塊鏈金融的法律監(jiān)管措施，實現(xiàn)技術(shù)化與法治化同步，最大限度規(guī)避金融風(fēng)險。

編輯/晨光